1、 交易系统（理论篇）B 系统交易原理系统交易原理v交易系统指的是更科学的、更有效率的、按照某一交易系统指的是更科学的、更有效率的、按照某一思路或方法系统的进行交易，能否构建自己的操作思路或方法系统的进行交易，能否构建自己的操作系统，是一个交易员能否踏入自由金融王国的必经系统，是一个交易员能否踏入自由金融王国的必经之路。之路。v交易系统的出现，是计算机化的必然结果，反映了交易系统的出现，是计算机化的必然结果，反映了人们对市场运行规律和特征的认识走向了条理化和人们对市场运行规律和特征的认识走向了条理化和体系化。体系化。系统交易大师：系统交易大师：詹姆斯詹姆斯西蒙斯西蒙斯（James Simons）
2、v据美国机构投资者公司旗下的据美国机构投资者公司旗下的Alpha杂志公布的最杂志公布的最新统计显示，数学教授出身的新统计显示，数学教授出身的“模型先生模型先生”詹姆詹姆斯斯西蒙斯（西蒙斯（James Simons）连续两年在对冲基）连续两年在对冲基金经理人收入排行中位列第一。金经理人收入排行中位列第一。2005年，西蒙斯年，西蒙斯成为全球收入最高的对冲基金经理，净赚成为全球收入最高的对冲基金经理，净赚15亿美元，亿美元，2006年，他收入高达年，他收入高达17亿美元，差不多是索罗斯亿美元，差不多是索罗斯的两倍。的两倍。系统交易大师：系统交易大师：詹姆斯詹姆斯西蒙斯西蒙斯（James Simon
3、s）v68岁的西蒙斯是世界级的数学家，也是最伟岁的西蒙斯是世界级的数学家，也是最伟大的对冲基金经理之一。他大的对冲基金经理之一。他24岁就出任哈佛岁就出任哈佛大学数学系教授，曾与著名华裔数学家陈省大学数学系教授，曾与著名华裔数学家陈省身一同创立了身一同创立了Chen-Simons几何定律，该几何定律，该定律成为理论物理学的重要工具。定律成为理论物理学的重要工具。v西蒙斯和他的文艺复兴科技公司是华尔街一西蒙斯和他的文艺复兴科技公司是华尔街一个彻底的异类，公司从不雇用华尔街人士，个彻底的异类，公司从不雇用华尔街人士，而是靠数学模型捕捉市场机会，用电脑作出而是靠数学模型捕捉市场机会，用电脑作出交易决
4、策，是这位超级投资者成功的秘诀。交易决策，是这位超级投资者成功的秘诀。国内外系统交易对比国内外系统交易对比v美国的程式交易现在很发达，据纽约证券交易所美国的程式交易现在很发达，据纽约证券交易所最新统计，在最新统计，在2004年年6月月21至至25日的交易周内，日的交易周内，程式交易的交易量占总交易量的比例达到创纪录程式交易的交易量占总交易量的比例达到创纪录的的70.5%。有人曾将美国。有人曾将美国1987年股灾归罪于年股灾归罪于组合保险和指数套利类的程式交易，姑且不论这组合保险和指数套利类的程式交易，姑且不论这个归罪是否合理，个归罪是否合理，1988年实行了新版的程式交年实行了新版的程式交易规
5、则易规则80A号，已经把程式交易对市场波动的冲号，已经把程式交易对市场波动的冲击控制在了比较合理范围内。程式交易的交易量击控制在了比较合理范围内。程式交易的交易量占总交易量的比例从占总交易量的比例从1988年的年的10%左右上升到左右上升到今天的今天的70%，足以证明程式交易的安全性。，足以证明程式交易的安全性。国内外系统交易对比国内外系统交易对比v国外交易系统方面的书则非常多，亚马逊书店目国外交易系统方面的书则非常多，亚马逊书店目前在售的书名中含有前在售的书名中含有trading system的书多达的书多达188种，种，克罗谈投资策略克罗谈投资策略，、，、通向金融王通向金融王国的自由之路国
6、的自由之路。v。专门讲交易系统的书国内出版的较少，有。专门讲交易系统的书国内出版的较少，有1997年波涛先生的年波涛先生的系统交易方法系统交易方法，1999年徐阳先生的年徐阳先生的稳操胜券稳操胜券做个系统交易者做个系统交易者。交易系统的三个组成部分交易系统的三个组成部分v1系统原则系统原则v2交易规则交易规则v3执行者执行者创建自己的交易系统五大原则创建自己的交易系统五大原则计划性原则计划性原则1简单性原则简单性原则2定量性原则定量性原则3纪律性原则纪律性原则4开放性原则开放性原则51计划性原则计划性原则 凡事预则立，不预则废。凡事预则立，不预则废。礼记礼记中庸中庸 子曰子曰：“人无远虑，必有
7、近忧。人无远虑，必有近忧。”2简单性原则简单性原则 复杂的思维会影响交易的决断复杂的思维会影响交易的决断 天道筹勤而股道至简天道筹勤而股道至简3定量性原则定量性原则 一种科学只有在成功地运用数学时，才算达到一种科学只有在成功地运用数学时，才算达到了真正完善的地步。了真正完善的地步。马克思马克思 数字具备唯一值，能把一片的思维固定在一个数字具备唯一值，能把一片的思维固定在一个点上。点上。4纪律性原则纪律性原则 兵当先严纪律，设谋制胜之后兵当先严纪律，设谋制胜之后 严格的严格的纪律等于执行力纪律等于执行力5开放性原则开放性原则 反求诸己：开放它，勇于接受正确的而改正错反求诸己：开放它，勇于接受正确
8、的而改正错误的，这样的系统才会永具活力。误的，这样的系统才会永具活力。务实：务实：具备蓝天一样的胸怀，你得到的比失去具备蓝天一样的胸怀，你得到的比失去的更多。的更多。交易规则四要素交易规则四要素v买入买入v止损止损v卖出卖出v头寸头寸交易规则四个意义交易规则四个意义v第一，把交易规则系统化，有助于交易者把第一，把交易规则系统化，有助于交易者把市场经验和知识进行积累和、整合和修正。市场经验和知识进行积累和、整合和修正。系统交易的规则至少有系统交易的规则至少有4个要件，即买进、个要件，即买进、卖出、止损、头寸。非系统交易者往往卖出、止损、头寸。非系统交易者往往“三三缺一缺一”，即缺少头寸的规则，甚
9、至，即缺少头寸的规则，甚至“二缺二二缺二”或或“一缺三一缺三”，即没有止损规则或明确的卖，即没有止损规则或明确的卖出规则；。出规则；。交易规则四个意义交易规则四个意义v第二，保持交易规则的一致性，即长期坚持第二，保持交易规则的一致性，即长期坚持按既定规则交易，这样有助于克服情绪的干按既定规则交易，这样有助于克服情绪的干扰。证券市场常常会和表现出它的就是博弈扰。证券市场常常会和表现出它的就是博弈性，博弈的其实就是人性心理，要站进进入性，博弈的其实就是人性心理，要站进进入少数人的队列，就要战胜大多数的人性中所少数人的队列，就要战胜大多数的人性中所具有的贪梦、和恐惧等人之常性。有极少数具有的贪梦、和
10、恐惧等人之常性。有极少数人会因天生性格或生活磨练破除了人之常性，人会因天生性格或生活磨练破除了人之常性，但对于更多人来说因此，依靠有纪律地执行但对于更多人来说因此，依靠有纪律地执行交易系统则是一种更现实、更和有效的方法；交易系统则是一种更现实、更和有效的方法；交易规则四个意义交易规则四个意义v第三，使交易者可以走入研究的境界，大大第三，使交易者可以走入研究的境界，大大加快交易水平提高的速度专心分析和研究市加快交易水平提高的速度专心分析和研究市场波动的规律，将大量重复而简单的劳动交场波动的规律，将大量重复而简单的劳动交给计算机去完成。当其他交易者人头昏眼花给计算机去完成。当其他交易者人头昏眼花辛
11、苦看盘、绞尽脑汁猜测庄家时，系统交易辛苦看盘、绞尽脑汁猜测庄家时，系统交易者则在从容冷静地从事真正的研究工作整理者则在从容冷静地从事真正的研究工作整理自己的交易构想，不断完善和扩充自己的交自己的交易构想，不断完善和扩充自己的交易系统，而他们的帐户正在电脑下单操作下易系统，而他们的帐户正在电脑下单操作下轻松稳定地获利轻松稳定地获利 交易规则四个意义交易规则四个意义v第四，开发交易系统的过程就相当于在实验第四，开发交易系统的过程就相当于在实验室中做实验，通过对交易系统进行历史测试，室中做实验，通过对交易系统进行历史测试，即通过软件模拟出在过去几年中如果按这套即通过软件模拟出在过去几年中如果按这套规
12、则进行操作的结果和表现，使交易者面对规则进行操作的结果和表现，使交易者面对行情的波浪起伏震荡洗盘时会信心在握、胸行情的波浪起伏震荡洗盘时会信心在握、胸有成竹，压力减轻后给生活各方面带来的无有成竹，压力减轻后给生活各方面带来的无法估量的好处无法估量，很多法估量的好处无法估量，很多“走过来走过来”的的系统交易者对此深有体会。系统交易者对此深有体会。构建立资金收益曲线总结每次交易得失构建立资金收益曲线总结每次交易得失v 资金收益曲线：起始资金资金收益曲线：起始资金=S，每次，每次赢利的幅度赢利的幅度=X，每次投入的资金量，每次投入的资金量=Y，用红色表示盈利的交易，用绿色，用红色表示盈利的交易，用绿色表示亏损的交易表示亏损的交易v SXY（1）+SXY（2）+SXY（3）+SXY（4）+SXY（5）+SXY（N）
