1、投资估算计算方法第一节 投资估算概述 一、概念：水利水电工程投资估算，是指在可行性研究阶段，按照国家部门规定的编制方案，估算指标、各项取费标准，现行的人工、材料、设备价格，以及工程具体条件编制的技术经济文件。二、投资估算的作用水利水电专业投资估算作用三，投资估算的划分四、投资估算编制内容五、投资估算编制依据 经批准的项目建议书估算文件 水利部水利水电工程可行性研究投资估算编制办法（规程）水利部水利工程设计概（估）算费用构成及计算标准 水利部水利工程设计概（估）算标准和水利水电工程施工机械台班费定额的补充规定 可行性研究报告提供的工程规模、工程等级、主要工程项目的工程量等资料投资估算的要求u估算
2、的范围应与项目建设方案所涉及的范围、所确定的各项工程内容相一致。u估算的工程内容和费用构成齐全，计算合理，不提高或降低估算标准，不重复计算或者漏项少算。u估算应做到方法科学、基础资料完整、依据充分。u估算选用的指标与具体工程之间存在标准或者条件差异时，应进行必要的换算或者调整。u估算的准确度应能满足建设项目决策分析与评价不同阶段的要求。第二节第二节 投资估算的编制投资估算的编制 建设投资的估算方法有简单估算法和分类估算法。简单估算法有单位生产能力估算法、生产能力指数法、比例估算法、系数估算法和指标估算法。前四种方法估算的准确度相对不高，主要适用于投资机会研究和初步可行性研究阶段；项目可行性研究
3、阶段应采用指标估算法和分类估算法。一、固定资产投资的估算办法 1、单位生产能力估算法 这种方法根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的单位生产能力投资及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项目的投资额。C C1 1-已建类似项目或装置的投资额；C C2 2-拟建项目或装置的投资额；Q Q1 1-已建类似项目或装置的生产能力；Q Q2 2-拟建项目或装置的生产能力；CF-CF-不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；CFQQCC2112单位生产能力估算法 该方法将项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算简单但精度较差。要求拟建项目与所选的已建项目类似，仅存在
4、规模大小和时间上的差异。例：假定某地拟建一座20002000套客房的豪华旅馆，另有一座豪华旅馆最近在该地竣工，且掌握了一下资料：它有25002500套客房，有餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球场等设施。总造价为1025010250万美元。估算新建项目的总投资。解：每套客房的造价套万美元客房总套数总造价/1.4250010250 2000套客房的豪华旅馆的投资额估算值为：4.12000=8200（万美元）2、生产能力指数法 该方法是根据已建成的，性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产能力及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项目的投资额。CFXXYYn1212 Y Y1 1-已建类似项目或装
5、置的投资额；Y Y2 2-拟建项目或装置的投资额；X X1 1-已建类似项目或装置的生产能力；X X2 2-拟建项目或装置的生产能力；CF-CF-不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；n-n-生产能力指数 注：n n是一个经验常数，不同项目、不同国家和地区，其数值各不相同。1 1）当拟建项目的规模与类似项目的规模相差不大于5050，而规模扩大仅仅是采用增大设备规模时，其值一般为0.60.60.70.7。2 2）当新建项目规模的扩大不是靠增大设备规模，而是靠增加相同规模设备的数量而扩大规模时，其值一般为0.80.80.90.9。生产能力指数法的特点：计算简单、速度快 要求类似
6、项目的资料可靠，条件基本相同，否则误差会增大。例：已知建设一座年产量4040万吨的某生产装置的投资额为8000080000万元，现拟建一座年产量为9090万吨的该类产品的生产装置，试用生产能力指数法估算拟建项目该类的生产装置的投资额为多少？（生产能力指数n=0.6n=0.6，f=1.2f=1.2）解：根据公式，得 K K2 2=80000=80000（90/4090/40）0.60.61.2=1561641.2=156164万元 3.1比例估算法以拟建项目的设备购置费为基数进行估算该方法是以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑工程费和安装工程费占设备购置费的比重，求出相应的建
7、筑工程费和安装工程费，再加上拟建项目其他费用（包括工程建设其他费和预备费），其总和即为拟建项目的建设投资。IPfPfEC)1(2211 C-拟建项目的建设投资；E-拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费 P1、P2-已建项目中建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比；f1、f2-由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；I-拟建项目的其他费用；例：某拟建项目设备购置费为15000万元，根据已建同类项目统计资料，建筑工程费占设备购置费的23%，安装工程费占设备购置费的9%，该拟建项目的其他有关费用估计2600万元，调整系数均为1.1，试估算该项目的建设投资。解：根据公式，得万元2
8、280026001.1%)9%23(115000)1(2211IPfPfEC3.2 比例估算法以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算该方法是以拟建项目的工艺设备投资为基数，根据已建成的同类的已建项目的有关资料，各专业工程（如总图、土建等）占工艺设备投资的比重，求出拟建项目各专业工程的投资，然后把各部分投资相加求和，再加上拟建项目的其他有关费用，其总和即为拟建项目的建设投资。IPfPfPfEC.)1(332211 C-C-拟建项目的建设投资；E-E-拟建项目根据当时当地价格计算的工艺设备投资 P P1 1、P P2 2，-已建项目各专业费用占工艺设备投资的百分比；f f1 1、f f2 2-由于
9、时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；I-I-拟建项目的其他费用；4 朗格系数法该方法是以设备购置费为基础，乘以适当的系数来推算项目的建设投资。ciKKEC)1(C-拟建项目的建设投资；E-设备购置费 Ki-管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；Kc-管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数；ciLKKK)1(指标估算法该方法是根据拟建投资项目的初步设计和有关资料，按单项工程和费用测算投资，最后汇总估算项目固定资产投资总额的一种方法。主要依据建筑安装工程定额指标、取费标准、设备材料价格以及国家有关规定等资料基本预备费估算指在项目实施中可能发生、但在项目决策阶段难以预料的支出，
10、需要事先预留的费用，也称为工程建设不可预见费。在批准的设计范围内，技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的工程费用；经批准的设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用。一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。基本预备费=（工程费用+工程建设其他费用）基本预备费费率 涨价预备费估算指对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加而需事先预留的费用，也称为价格变动不可预见费。涨价预备费以分年的工程费用为计算基数。1)1(1tnttfIPC式中：PC涨价预备费；It第 t 年的建
11、筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费之和；f建设期价格平均上涨率；n建设期。二、动态投资部分【例】：某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为45000万元。万元。按本项目实施进度计划，建设期按本项目实施进度计划，建设期3年，投资分年使用比例为：第一年年，投资分年使用比例为：第一年25%，第二，第二年年55%，第三年，第三年20%，投资在，投资在每年平均支用每年平均支用，建设期内预计年平均价格总水平，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为上涨率为5%。建设期利息为。建设期利息为1395万元，工程建设其他费用为万元，工程建设其他费用为386
12、0万元，基本万元，基本预备费率为预备费率为10%。试估算该项目的建设投资。试估算该项目的建设投资。解：（解：（1）计算项目的基本预备费）计算项目的基本预备费：基本预备费：基本预备费(450003860)10%4886（万元）（万元）（2）计算项目的涨价预备费）计算项目的涨价预备费第一年末的涨价预备费第一年末的涨价预备费=4500025%（1+0.05）11=562.5（万元）（万元）第二年末的涨价预备费第二年末的涨价预备费=4500055%（1+0.05）21=2536.88（万元）（万元）第三年末的涨价预备费第三年末的涨价预备费=4500020%（1+0.05）31=1418.63（万元）（
13、万元）该项目建设期的涨价预备费该项目建设期的涨价预备费=562.5+2536.88+1418.63=4518.01（万元）（万元）（3）计算项目的建设投资）计算项目的建设投资建设投资静态投资涨价预备费建设期借款利息建设投资静态投资涨价预备费建设期借款利息45000386048864518.01139559659.01（万元）（万元）【例例】：某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为：某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为45000万元。万元。按本项目实施进度计划，建设期按本项目实施进度计划，建设期3年，投资分年使用比例为：第一年年，投资分年使用比例为：第一年25%，第，第二年
14、二年55%，第三年，第三年20%，投资在，投资在每年年中支用每年年中支用，建设期内预计年平均价格总，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为水平上涨率为5%。建设期利息为。建设期利息为1395万元，工程建设其他费用为万元，工程建设其他费用为3860万元，万元，基本预备费率为基本预备费率为10%。试估算该项目的建设投资。试估算该项目的建设投资。解：（解：（1）计算项目的基本预备费）计算项目的基本预备费：基本预备费：基本预备费(450003860)10%4886（万元）（万元）（2）计算项目的涨价预备费）计算项目的涨价预备费第一年末的涨价预备费第一年末的涨价预备费=4500025%（1+0.05）1/
15、21=277.82（万元）（万元）第二年末的涨价预备费第二年末的涨价预备费=4500055%（1+0.05）1+1/21=1879.26（万元）（万元）第三年末的涨价预备费第三年末的涨价预备费=4500020%（1+0.05）2+1/21=1167.54（万元）（万元）该项目建设期的涨价预备费该项目建设期的涨价预备费=277.82+1879.26+1167.54=3324.62（万元）（万元）（3）计算项目的建设投资）计算项目的建设投资建设投资静态投资涨价预备费建设期借款利息建设投资静态投资涨价预备费建设期借款利息45000386048863324.62139558465.62（万元）（万元）
16、建设期第j年应计利息；建设期第（j-1）年末贷款累计金额与利息累计金额之和；建设期第年贷款金额；年利率。jq1jPjAi建设期贷款利息借款额在建设期各年年内均衡（年中）发生，建设期利息计算公式为：iAPqjjj211njjqQ1【例】某新建项目，建设期为年，共向银行贷款1000万元，第一年贷款300万元，第二年400万元，第三年300万元，各年借款均在年内均衡发生，借款年利率为5.6%。用复利法理论计算建设期借款利息。解：建设期各年利息计算如下：I0.53005.6%8.4（万元）I（308.40.5400）5.6%28.47（万元）I（736.87+0.5300）5.6%49.66（万元）到
17、建设期末累计借款本利为1086.53万元。建设期第j年应计利息；建设期第（j-1）年末贷款累计金额与利息累计金额之和；建设期第年贷款金额；年利率。jq1jPjAi借款额在建设期各年年初发生，建设期利息计算公式为：iAPqjjj1njjqQ1 流动资金是指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中临时性需要的资金。流动资金估算的基础主要是营业收入和经营成本，因此，流动资金估算应在营业收入和经营成本估算之后进行。流动资金估算方法有扩大指标估算法或分项详细估算法。二、铺底流动资金二、铺底流动资金 扩大指标估算是参照同类企业流动资金占营业收入的比例（营业收入资金率）或流动资金占经营成本的比
18、例（经营成本资金率）或单位产量占用流动资金的数额来估算流动资金。1、扩大指标估算法流动资金额年产值（或年销售收入额）产值（销售收入）资金率流动资金额 年经营成本（总成本）经营成本（总成本）资金率流动资金额 固定资产价值总额固定资产价值资金率流动资金额=年产量单位产量占用流动资金率也称分项定额估算法，即指按流动资金的构成分项计算并汇总。国际上通行方法是按流动资产与流动负债差额来估算。流动资金 流动资产 流动负债流动资产 应收（预付）账款 存货 现金流动负债 应付账款 预收帐款流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金2、分项详细估算法 外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费/周转次数 在产品
19、=（年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用）/周转次数 产成品=（年经营成本-年其他营业费用）/周转次数 【例】某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费为5000万元，建设期三年。三年的投资比例是：第一年20%，第二年55%，第三年25%，第四年投产。该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为40000万元，其中外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为1美元兑换8.3元人民币。贷款的人民币部分从中国建设银行获得，年利率为12.48%。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为8%。建设项目达到设计生产能力后，全厂定员1100人，工资和福
20、利费按照每人每年7200元估算。每年其他费用为860万元（其中：其他制造费用为660万元）。年外购原材料、燃料、动力费估算为19200万元。年经营成本为21000万元，年修理费占年经营成本10%。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款30天，现金40天，应付账款30天，存货40天。问题：（1）试估算建设期的贷款利息。（2）试用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金 （3）试估算拟建项目的总投资解：问题（1）建设期贷款利息计算：（1）每年投资的贷款部分本金数额计算人民币部分：贷款总额为：40000-23008.3=20910万元第1年为：2091020%=4182万元第2年为：2091055%=
21、11500.50万元第3年为：2091025%=5227.50万元美元部分：贷款总额为：2300万美元第1年为：230020%=460万美元第2年为：230055%=1265万美元第3年为：230025%=575万美元（2）每年应计利息计算人民币建设期贷款利息计算：第1年贷款利息=4182212.48%=273.50万元第2年贷款利息=【（4182+273.50）+11500.502】12.48%=1334.91万元第3年贷款利息=【（4182+273.50+11500.5+1334.91）+5227.502】12.48%=2603.53万元人民币贷款利息合计=273.5+1334.91+26
22、03.53=4211.94万元外币贷款利息计算第1年外币贷款利息=46028%=18.40万美元第2年外币贷款利息=【（460+18.40）+12652】8%=88.87万美元第3年外币贷款利息=【（460+18.40+1265+88.87）+5752】8%=169.58万美元外币贷款利息合计=18.40+88.87+169.58=276.85万美元问题（2）：用分项详细估算法估算流动资金 流动资金=流动资产流动负债 流动资产=应收（或预付）账款+现金+存货 流动负债=应付（或预收）账款 应收账款=年经营成本/年周转次数=21000/（360/30）=1750万元 现金=（年工资福利费+年其他
23、费）/年周转次数 =（11000.72+860）/（360/40）=183.56万元 存货=外购原材料、燃料+在产品+产成品 外购原材料、燃料=19200/（360/40）=2133.33万元 在产品=（11000.72+660+19200+2100010%）/（360/40）=2528.00万元 产成品=21000/（360/40）=2333.33万元 存货=2133.33+2528.00+2333.33=6994.66万元 流动资产=1750+183.56+6994.66=8928.22万元 流动负债=19200/（360/30）=1600万元 流动资金=8928.221600=7328.22万元问题（3）项目总投资=工程费与工程建设其他费+预备费+建设期利息+流动资金 =【（52180+5000）+276.858.3+4211.94】+7328.22 =71018.02万元
