1、第一章 财务管理总论财务管理o 一、课程代码：一、课程代码：BM1003o 二、课程名称：二、课程名称：财务管理o 三、学三、学 分：分：4o 四、授课对象：四、授课对象：12财务信息管理专业1-5班（专科）o 五、先修课程：五、先修课程：基础会计、财务会计、成本会计、统计学原理、税务会计o 同修课程：同修课程：行业会计比较 o 六、课程性质：必修、考试六、课程性质：必修、考试财务管理o七、课程简介：七、课程简介：o 本课程是财务信息管理专业学生的必修课程。o 财务管理本门课程主要阐述内容是企业筹集和组织资金来源，安排和监督资金使用，控制和考核资金耗费，计算和分配资金积累。财务管理属会计学专业
2、主干课程，用经济学和数学的原理分析、解决和处理企业实际问题，研究方法主要是定量分析。本课程强调定量分析和定性分析相结合、理论与实际的结合，注重原理学习以及分析问题、解决问题的能力训练。教学内容o 第 1 章 财务管理总论o 第 2 章 资金时间价值o 第 3 章 资金的筹资方式o 第 4 章 资本成本和资本结构o 第 5 章 项目投资决策o 第 6 章 证券投资决策o 第 7 章 营运资金管理o 第 8 章 收益分配管理o 总 复 习课程性质o财务管理是财务信息管理专业的专业必专业必修主干课程，修主干课程，它是建立在高等数学、统计学、会计学等课程知识的基础上，以企业筹资管理、投资管理、营运资金
3、管理、利润及其分配管理为主要内容，课程特别体现资金的获取和有效使用的基本概念与基本理论，并侧重于理论分析和实践操作能力理论分析和实践操作能力的一门经济类学科教学目的和要求：教学目的和要求：o 财务管理是会计学专业的专业主干课程，它是建立在数学、经济学、会计学等课程知识的基础上，研究资金的获取和有效使用的一门经济类学科，是会计学专业的专业必修课程。o 教学目的和要求教学目的和要求是：财务管理课程是以企业筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润及其分配管理为主要内容，课程体现资金的获取和有效使用的基本概念与基本理论，并侧重于理论分析。通过本课程学习使学生掌握企业筹集和组织资金来源、安排和监督资金使用
4、、控制和考核资金耗费、计算和分配资金积累等方面的专业基本知识，强调用经济学和数学的原理分析、解决和处理企业实际问题，强调定量分析和定性分析相结合、理论与实际的结合，提高学生在财务管理领域的分析问题和解决问题能力。课程的重点课程的重点o 本课程侧重于学生应具备的基础理论与方法及其分析能力与应用能力的培养。我们围绕知识模块确定的课程重点教学内容包括：企业价值最大化的理财目标；货币的时间价值、风险价值；资本结构决策方法；长期投资决策及证券投资决策方法；现实中的利润分配政策及公司股利政策确定的依据。课程的难点课程的难点：本课程的难点主要是财务管理决策基本方法的理解及运用，包括：企业价值最大化的理财目标
5、的理解；资金时间价值的计算；资本成本的计算；资本结构决策的方法；长期投资决策方法，如净现值法、内含报酬率法等；财务的综合分析。股份制企业组织结构图股份制企业组织结构图股份制企业财务部组织结构图股份制企业财务部组织结构图公共基础课程公共基础课程财务信息管理专业课程设置专业必修课程专业必修课程专业选修课程专业选修课程 大大学学生生就就业业指指导导沟沟通通与与演演讲讲 计计算算机机应应用用基基础础 大大学学英英语语及及口口语语 财财经经应应用用文文写写作作 投投资资理理财财 EXCEL在在财财务务中中的的应应用用 审审计计基基础础 外外贸贸企企业业会会计计 政府府与与非非营营利利组组织织会会计计 财
6、财经经法法规规与与职职业业道道德德 基基础础会会计计 统统计计基基础础 财财务务会会计计 经经济济法法律律基基础础 财财务务软软件件应应用用基基础础 ERP财财务务信信息息系系统统 会计计实实训训及及电电子子报报税税 成成本本会会计计 税税务务会会计计 财财务务报报表表的的编编制制与与分分析析 综综合合实实践践 行行业业会会计计比比较较 财财务务管管理理 管管理理会会计计 教学设计o 教学方式教学方式理论与实践并行，边学边练 o 作品展示与分享作品展示与分享学生参与，激发学习热情o 实践训练及讨论实践训练及讨论在思想的碰撞中学习o 相关知识案例中的运用相关知识案例中的运用动手能力培养教学模式o
7、 任务驱动：任务驱动：选择几个创业项目方案，运用学过的知识从成本效益角度进行分析，优选方案进行决策及后续控制和评价。o 模块式教育模块式教育o 1.财务预测o 2.财务决策o 3.财务预算o 4.财务控制o 5.财务分析教学特色o 任务驱动o 全真实践环境，现在的调查环境就是以后的工作环境o 效果说话，以实际效果作为能力考评依据o 学生作业展示，既是动力也是压力学习方法o 课前预习o 课堂认真听讲，学会独立思考和分析，举一反三，融合贯通o 有问题必问，讨论中解决疑惑，o 认真完成作业o 复习总结，形成知识体系考核内容考核内容考核内容百分比百分比平时平时成绩成绩作业作业40%40%考勤考勤10%
8、10%课堂表现课堂表现10%10%期末考试期末考试40%40%考核标准：考核标准：考核内容（项目）百分比o 考勤 10%o 课堂表现 10%o 综合作业一 10%o 综合作业二 10%o 综合作业三 10%o 综合作业四 10%o 期末考试 40%o 合计 100%o 通过此门课程必须总评成绩在60分（含60分）以上。财务管理财务管理考核内容与要求及评分标准考核内容与要求及评分标准o 1、考勤（占10%）o 此项目考核学生出勤情况，满分为100分，旷课1次扣10分，迟到、早退1次扣5分，事假1人次扣1分，病假不扣分。o 2、课堂表现（占10%）o 此项目考核学生课堂听讲情况、课堂教学活动的参与
9、情况以及课堂回答老师提问情况。满分为100分，上课不认真听讲、玩手机、做与课堂教学不管的事情被老师点名批评一次扣5分，课堂积极、正确回答问题，得到老师表扬一次者加5分。财务管理财务管理考核内容与要求及评分标准考核内容与要求及评分标准财务管理财务管理考核内容与要求及评分标准考核内容与要求及评分标准财务管理财务管理考核内容与要求及评分标准考核内容与要求及评分标准财务管理财务管理考核内容与要求及评分标准考核内容与要求及评分标准财务管理财务管理考核内容与要求及评分标准考核内容与要求及评分标准考核方法o 作品展示o 出勤及课堂表现o 作业效果分析o 期末理论考试教学资源运用o笔记本大学笔记本大学o真实市
10、场模拟教学系统真实市场模拟教学系统oBaiduBaidu、Taobao Taobao、AlibabaAlibaba、YahooYahoo、My3qMy3q、博客网等著名网站的、博客网等著名网站的运用运用o1 1、教材，、教材，财务管理财务管理，作者：张玉英，作者：张玉英 高等教育出版社，高等教育出版社，20112011年年1212月，月，ISBNISBN号号978-7-04-033829-4978-7-04-033829-4；o2 2、参考书，、参考书，财务管理财务管理，作者：上海立信会计学院，高等教育，作者：上海立信会计学院，高等教育出版社，出版社，20062006年年4 4月，月，ISBN
11、ISBN号号7-04-014092-67-04-014092-6；o3 3、参考书，、参考书，财务管理财务管理，作者：，作者：财政部会计资格评价中心财政部会计资格评价中心，中中国财政经济出版社国财政经济出版社，2008-12-12008-12-1，ISBNISBN号号9787-5095-1088-99787-5095-1088-9。o4 4、参考书，、参考书，财务管理财务管理，作者：，作者：谷祺谷祺，刘淑莲刘淑莲，东北财经大学，东北财经大学出版社，出版社，2007-2-12007-2-1，ISBNISBN号号97878108497779787810849777；o5 5、参考书，、参考书，财务
12、管理财务管理，作者：，作者：卢家仪卢家仪，蒋冀蒋冀 主编，清华大主编，清华大学出版社，学出版社，2006-6-12006-6-1，ISBNISBN号号97873021278579787302127857；o6 6、参考书，、参考书，财务管理财务管理，作者：，作者：陆正飞陆正飞主编主编 ，东北财经大，东北财经大学出版社，学出版社，2006-12-12006-12-1，ISBNISBN号号97878108478589787810847858。第一章第一章 财务管理总论财务管理总论o 学习目的与要求o 1.掌握财务管理的概念；o 2.掌握财务管理的目标；o 3.掌握财务管理的原则；o 4.熟悉财务管
13、理的环节；o 5.了解财务管理的环境；o 6.了解财务管理的组织机构。1 财务管理的概念财务管理的概念o 财务管理是企业管理的重要组成部分，是企业管理的核心。o 财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。o 财务管理既是科学，也是艺术。o 财务=资金运动+财务关系一、企业的资金运动一、企业的资金运动o 工业企业的资金运动工业企业的资金运动o 供应 生产 销售 G W PWG(G+G)货币资金 商品资金 生产资金 成品资金 货币资金o 企业的商品物资运动构成企业的业务活动，企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，构成企业的财务活动。通过企业财务活动实
14、现企业的资金运动。二、企业财务活动二、企业财务活动o 资金运动形式是通过一定的财务活动内容来实现的。o 财务活动是指资金的筹集、投放、使用和收回及分配等一系列行为。从整体上讲，包括四个方面：企业财务活动的内容企业财务活动的内容o 1.企业筹资引起的财务活动；o 2.企业投资引起的财务活动；o 3.企业经营引起的财务活动（采购材料或商品、支付工资和其他营业费用、出售后取得收入、短期借款等资金收支）；o 4.企业分配而引起的财务活动。企业财务活动之间的关系企业财务活动之间的关系o 上述的财务活动，不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、相互依存的。它们构成了完整的企业财务活动，是财务管理的基本内容
15、。三、财务关系三、财务关系o 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。o 谁应该自动协调各利益关系？o 本质是责权利相统一 o 谋求利益的动态均衡 主要财务关系主要财务关系内部部门政府政府被投资企业(受资者）销货商或用户（债务人）债权人债权人银行供货商投资者投资者大股东小股东员工员工经营者管理者一般员工企业主要财务关系主要财务关系1.企业与投资者的关系体现了所有权和经营权的关系2.企业与债权人的关系体现了债务与债权的关系3.企业与受资者的关系体现了所有权性质的投资与受资的关 系4.企业与债务人的关系体现了债权与债务的关系5.企业与内部各部门的关系体现了企业内部各部门
16、之间的利 益关系6.企业与职工的关系体现了职工个人和集体在劳动成果上的 分配关系7.企业与国家的关系体现了强制和无偿分配关系四、财务管理的概念和内容四、财务管理的概念和内容o 1.财务管理的概念：是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动，处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。o 2.内容：筹资管理、投资管理、营运资金管理、收入管理、分配管理 财务管理内容与表财务管理内容与表1财务管理内容与表财务管理内容与表2四，四，财务管理的环节财务管理的环节 o 财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与一般程序o 财务规划和预测财务决策财务预算财务控制财务分析、业绩评价
17、与激励 五，五，财务管理的方法财务管理的方法 o 财务预测方法o 财务决策方法：优选对比法，数学微分法，线性规划法，概率决策法。o 财务预算方法 o 财务控制法o 财务分析法2 财务管理的目标财务管理的目标 o 企业进行财务活动所要达到的根本目的，是财务管理预期实现的结果，也是评价财务管理效果的基本标准。o 人们对理财目标的认识尚未统一。o 企业不同阶段有不同的主要问题，企业目标对财务管理的要求不同，不同企业、不同阶段财务管理的目标是不同的。一、一、企业目标企业目标o 企业目标可以细分为生存、发展和获利。o 要求一：力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能够长期、稳定地生
18、存下去。o 要求二：及时筹集企业发展所需的资金。o 要求三：使资产获得超过其投资的回报。二、财务管理目标的概念与特点二、财务管理目标的概念与特点o 1.财务管理目标的概念o 2.财务管理目标的基本特点：财务目标在一定时期具有相对稳定性 财务目标具有多元性 主导目标、辅助目标 财务目标具有层次性 整体目标、分部目标、具体目标三、三、财务管理的整体目标财务管理的整体目标 o 理财目标的主要观点：1.总产值最大化 2.利润最大化3.资本利润最大化（每股利润最大化）4.股东财富最大化5.企业价值最大化 6.利益相关者财富最大化总产值最大化总产值最大化o 传统集权管理模式的产物o 缺点：1.只讲产值，不
19、讲效益；2.只求数量，不求质量；3.只抓生产，不抓销售；4.只重投入，不重挖潜。利润最大化利润最大化o 利润最大化观点在西方经济理论中是根深蒂固的。西方经济学家都是以利润最大化这一概念来分析和评价企业行为和业绩的。o 优点：直接明了，可操作性、可比较性强，与经营绩效有很大的相关性，易被理解和接受。利润最大化目标的缺点利润最大化目标的缺点o 没有考虑资金时间价值o 没有考虑预期利润的风险因素o 没有反映与投入的资本之间的关系o 可能导致企业短期行为o 忽视企业所承担的社会责任o 客观性差股东财富最大化股东财富最大化o 现代西方财务管理理论普遍公认的财务目标，是衡量企业财务行为和财务决策的合理标准
20、。o 股份公司中演变为“股票市场价格最大”。o 财务目标不仅要与业主的利益一致，而且要兼顾利害关系的各种集团。现代财务理论认为，财富最大化的目标也能满足这一要求。股东财富最大化的主要不足股东财富最大化的主要不足o 只强调股东的利益，而对其他关系人的利益重视不够。o 股票价格受多种因素影响，不一定能够揭示企业的获利能力。而且存在有效市场假定。o 不少企业采用环形持股的方式,法人股东对股价最大化没有足够的兴趣。o 非上市企业,确定价值须专门评估，不易做到及时、客观和准确。企业价值最大化企业价值最大化o 企业价值指企业本身值多少钱。是企业全部财产的市场价值。o 通过市场评价来确定企业的市场价值时,看
21、重的是企业潜在的获利能力。o 股份公司，表现为公司股票市值。o 其他形式的企业，企业价值表现为企业在市场上出售时的价格。社会责任 o 企业是否应承担社会责任，这是一个争论很久的问题。o 有时承担社会责任会造成利润和股东财富减少。o 社会责任分担没有一个明确的标准和界限，很难公平合理地在公司之间进行分配。o 公司必须承担法律规定的社会责任。四、财务管理目标的协调四、财务管理目标的协调 o 代理关系即为一种契约或合同关系。在这种关系下，一个和多个人(称为主体)雇佣另一个或多个人(称为代理人)来代表主体完成某些服务或活动，并授予代理人一定的决策权。o 最基本的代理关系就是股东和经理之间的代理关系，以
22、及股东和债权人之间，由经理既作为股东的代理，又作为债权人的代理关系。1.股东和经理的代理关系股东和经理的代理关系o 经理是所有者的代理人，但实际上把持着企业资产的控制权。o 所有者期望经理能代表其利益行事，追求股东财富最大化；而经理则希望能使自身利益最大化，倾向于经理人主义。o 因经理的利己行为所带来的成本就是代理成本。代理问题的表现代理问题的表现 美国的研究：（1）努力问题。（2）时间性问题：经理只关心自己聘任期内的现金流量问题。（3）风险偏好问题。（4）资产滥用问题：两权的分离会使经理不当使用或个人消费公司财产。另一种表现是扩大自己所控制的资产规模，从而提高自己的收益与地位，而不管这种规模
23、的扩大能在多大程度上增加股东财富。对经理人主义的驾驭机制对经理人主义的驾驭机制 o（1）监督o（2）激励o（3）经理人才市场评价 o（4）经理被解雇的威胁 o（5）公司被兼并的威胁 2.企业与债权人的代理关系企业与债权人的代理关系o 表现：未经债权人同意，要求投资于比债权人预计风险更高的项目；未征得现有债权人同意，发行新债或举借新债。o 对策：限制性借债；收回借款或不再借款。3.企业与政府关系企业与政府关系o 表现：生产伪劣产品，不顾职工的健康和利益，污染环境，损害他人的利益。o 对策：立法；行业自律准则；舆论监督、群众及政府相关部门监督。四、财务管理的分部目标四、财务管理的分部目标o 筹资管
24、理的目标：在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。o 投资管理的目标：认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资的风险。o 营运资金管理的目标：合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。o 分配管理的目标：通过分配，选择适当的分配标准和分配方式，既能提高企业的即期市场价值和财务的稳定性和安全性，又能使企业的未来收入和利润不断增加，从而使企业市场价值不断上升。即合理确定利润的留成比例及分配形式，以提高企业的潜在收益能力，从而提高企业的总价值。五五 财务管理目标的选择财务管理目标的选择 o 影响财务管理目标实现的因素内部收益率，风险，投资项目，资金结构，分配
25、政策。o 财务管理目标的实现选择就是股东主导下的利益相关者财富最大化3 财务管理的环境及机制财务管理的环境及机制 o 财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。o 按范围分：宏观环境和微观环境。o 按稳定性分：相对稳定的环境和显著变动的环境。一、经济环境一、经济环境o 主要包括经济周期、经济发展状况、经济结构、经济管理体制和宏观经济调控政策等。o 我国的经济发展与运行也呈现其特有的周期特征，带有一定的经济波动。o 不同产业所需资金规模、资金结构不同；不同产业政策会引起企业现金净流量的变化。o 产业结构的调整是机会也是威胁。o 财税政策及其变动的影响和制约是最为直
26、接、有效的，是与财务管理直接相关的环境因素。二、二、法律环境法律环境 o 主要包括：企业组织法；税收法规；财务法规；其他法规。o 规定了筹资的最低规模和结构，规定了筹资的前提条件和基本程序。o 规定了投资的基本前提、投资的基本程序和应履行的手续。o 规定了企业分配的类型和结构，分配的方式和程序，分配过程中应履行的手续，以及分配的数量。三、三、金融环境金融环境 o 金融市场是企业投资和筹资的场所。o 企业通过金融市场使长短期资金相互转化。o 金融市场为企业财务管理提供了有意义的信息。利率变动，反映了资金的供求状况；有价证券市场的行市反映了投资者对企业的经营状况和盈利水平的评价。金融市场的分类金融
27、市场的分类利息率 o 利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格。o 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率 o 风险报酬率=违约风险报酬率+流动性风险报酬率+期限风险报酬率 6 企业财务管理机构企业财务管理机构 o 因企业规模的大小而不同。o 在小型企业，财务管理工作是作为会计工作的一部分来进行的，其工作重点是利用商业信用集资和回收企业的应收账款，很少关心投资决策和筹资方式的选择。o 在大中型企业中，一般都设有独立的财务管理机构，来负责企业的财务、会计工作。典型的财务管理组织机构简图典型的财务管理组织机构简图 财务长的职能财务长的职能o 负责资金的筹集、使用和股利分配。o 筹集资金；o 投资
28、及与投资者的关系；o 股利分配；o 与银行往来并委托银行保管；o 信用和收款；o 保险。主计长的职能主计长的职能o 主要负责会计和税务方面的工作。主要负责会计和税务方面的工作。o 外部报告；o 内部报告；o 计划和控制；o 经济评价；o 保护资产；o 税务管理。案例1-1 日本企业的财务管理选自哈佛商学院MBA案例教程p159，圣丁主编，经济日报出版社，1997年9月一、资本的筹集与运用o 资本是日本企业进行生产经营的前提条件，股东的投资是企业的最初资本。作为企业支柱和经营源泉的资本进入企业后，经过循环周转，促使资本不断增殖，以保证企业得以存在和发展。o 日本企业的财务活动具体表现为资本的筹集
29、和运用，资本筹集与运用的计划和控制是财务管理。日本企业的资本筹集 资本筹集资本筹集内部金融外部金融商业信用应付帐款应付票据信贷金融证券金融长期借款流动负债长期负债短期借款贴现票据公司债券发行股票保留利润折 旧 负负 债债 自有资本自有资本日本企业的资本运用 资本运用资本运用货币储备应收帐款、应收票据赊销投资库存投资开发、科研投资原材料、在产品、产品创业费、开业费流动资产固定资产递延资产其他流动投资有形资产投资无形资产投资公司对外投资二、财务部门的职能o（1）筹集和运用资金。这是日本企业财务部门的第一个职能。企业进行生产经营需要一定量的资金，而这些资金的筹集和运用是以财务部门为中心实现的。o（2
30、）担当财务会计工作。这是日本企业财务部门的第二个职能。o（3）担当管理会计工作。根据日本商法有关规定，财务会计具有强制性，而管理会计没有法定强制性，其是否设置则由企业自行决定。三、财务管理的范围o（1）财务政策。它是企业组织和进行资本筹集和运用业务工作的指南。o（2）财务计划。它是企业财务政策的具体化。把企业在计划期内财务活动的内容、程序和目标、数据具体表现出来。o（3）财务控制。它是在财务计划实施过程中对财务活动所进行的指导、限制和调整。四、企业财务管理组织机构o 日本企业财务管理机构的组成形式决定于企业内部管理的模式及其规模的大小和经营内容的复杂程度。o 日本大部分企业实行统一核算、统一管理的高度集中型模式。这一模式的管理组织形式是，实行统一指挥，垂直领导，权力高度集中于最高层领导者。大企业的财务管理组织形式 中等企业的财务管理组织形式 小企业的财务管理组织形式
