1、 金融理财3 嘉兴学院 俞晓星 个人个人/家庭财务管理家庭财务管理 贫富之道，莫之夺予，而巧者有余，拙者不足。史记:货殖列传 一、个人一、个人/家庭财务管理的特点家庭财务管理的特点 与企业财务相比与企业财务相比 n信息不必对外公开信息不必对外公开 n不受准则、制度约束不受准则、制度约束 n不要求计算提资产减值准备不要求计算提资产减值准备 n不必计列折旧不必计列折旧 n两表不必严格对应两表不必严格对应 n不进行收入、支出的资本化不进行收入、支出的资本化 一、个人一、个人/家庭资产负债表的编制家庭资产负债表的编制 内容内容 n1、资产资产金融资产或生息资产金融资产或生息资产个人使用或自用资产个人使
2、用或自用资产奢侈资产奢侈资产个人个人/家庭资产负债表的编制家庭资产负债表的编制 内容内容n2、负债负债流动负债流动负债信用卡透支、应付水电气费、应付租金、信用卡透支、应付水电气费、应付租金、税金、保险金等。税金、保险金等。长期负债：长期负债：房贷、消费贷款、助学贷款、投资贷款等房贷、消费贷款、助学贷款、投资贷款等 3、家庭净资产、家庭净资产 资产-负债=净资产4、完整的个人、完整的个人/家庭资产负债家庭资产负债表表 资产科目资产科目金额金额负债科目负债科目金额金额自用资产流动负债1自用住宅1信用卡透支2家具、家电等家居用品2应付电话费3汽车3应付水电气费4衣物4应付租金5运动器材5应付保费6其
3、他自用资产6应付所得税自用资产小计7当期应付长期贷款奢侈资产8其他流动负债7珠宝流动负债小计8度假房产或别墅长期负债9有价值的收藏品10房屋按揭贷款10其他奢侈资产10.1商业性住房贷款奢侈资产小计10.2住房公积金贷款金融资产10.3商用房贷款11现金11汽车贷款资产科目资产科目金额金额负债科目负债科目金额金额12在金融机构的存款12装修、家具、家居用品贷款12.1人民币储蓄13大额耐用消费品贷款12.1.1活期储蓄14医疗消费贷款12.1.2定期储蓄15旅游贷款12.2外币储蓄16其他长期消费信贷12.3教育储蓄17投资贷款13其他短期投资18教育贷款14债券18.1国家助学贷款15股票1
4、8.2商业性助学贷款16基金19租赁费用17信托和理财产品20其他长期负债18金融衍生产品长期负债小计19管理性/商业性投资20不动产投资(如投资型房产)负债总计21贵金属/宝石净资产22储蓄型保险及投连险现金价值23养老金/寿险保单现金价值24其他金融资产金融资产小计资产总计负债与净资产总计5、主要资产负债项目的金额计算 资产资产负债负债项目项目金额金额项目项目金额金额现金月底盘点余额信用卡透支签单/对账单累加存款月底存单存折余额小额信贷月底本金余额债券持有张数月底市价（或按面额计）房贷、车贷账单月底本金余额股票持有股数月底股价民间借贷借据所载金额基金持有份数月底净值应付费用通知单金额或原约
5、定金额保险资产保单份数对应的现金价值房地产买价/最近估价汽车同类二手车行情6、各项资产负债的计价方式 n金融资产金融资产 n自用资产自用资产 不出售：成本计价不出售：成本计价n奢侈资产奢侈资产 n负债负债 所欠金额的所欠金额的“当前价值当前价值”来计价来计价 7、家庭资产负债表的应用n总资产总负债总资产总负债+净资产净资产 n总收入总支出总收入总支出+净储蓄净储蓄 某企业员工2005年12月31日的资产负债状况如下：资产资产数额数额负债负债数额数额现金10000他人借款20000股票50000购房贷款100000基金30000汽车贷款40000房产400000负债合计160000汽车10000
6、0净资产430000资产合计590000合计5900002006年家庭发生如下经济活动：年家庭发生如下经济活动：（1）2006年18月份工资收入为7万元，生活支出为4万元（2）在这期间股票上升20，基金上升10，房产市值上升5（3）卖出所有基金，买了一架钢琴，花了1.5万元（4）偿还私人借款1万元，偿还房贷本金1万元，汽车本金贷款1万元，偿还三项合计利息0.6万元。（5）买了2万元的保险，其中纯保费支出0.8万元，储蓄型保险1.2万元（6）汽车折旧1万元 根据以上信息，请：根据以上信息，请：（1）请编制家庭）请编制家庭2006年年8月月31日资产负债表日资产负债表 （2）说明影响家庭净资产变动
7、的因素）说明影响家庭净资产变动的因素资产数额负债数额现金2000他人借款10000股票60000购房贷款90000基金0汽车贷款30000房产420000负债合计130000汽车90000钢琴15000净资产469000储蓄型保险12000资产合计599000合计599000工作收入、生活支出、保费支出、利息支出、股票上涨、工作收入、生活支出、保费支出、利息支出、股票上涨、基金上涨、汽车折旧基金上涨、汽车折旧 二、个人二、个人/家庭损益表或现金流量表的家庭损益表或现金流量表的编制编制 n1、收入、收入 工资薪金收入和投资收益工资薪金收入和投资收益租金收入、经营收入及其他临时性收入租金收入、经营
8、收入及其他临时性收入 n2、支出、支出 消费支出消费支出 理财支出理财支出 其他支出其他支出 n盈余盈余/赤字赤字 3、完整的个人、完整的个人/家庭现金流量表家庭现金流量表 收入项目收入项目金额金额支出项目支出项目金额金额应税收入消费支出1工薪所得1消费支出食1.1工资(包括固定的津贴补贴)1.1日常饮食支出1.2奖金、年终加薪、劳动分红1.2在外用餐费1.3退休金2消费支出衣1.4其他工薪所得2.1制装与衣饰2利息、股息、红利所得2.2洗衣2.1确定性的利息收入2.3理发、美容、化妆品2.2股息、红利所得3消费支出住3劳务报酬所得3.1房租4稿酬所得3.2水电气5财产转让所得3.3日用品5.
9、1房地产转让所得4消费支出行5.2有价证券转让所得4.1油费5.3其他资产转让所得4.2出租车、公交车费收入项目收入项目金额金额支出项目支出项目金额金额6财产租赁所得4.3停车费、养路费6.1不动产租赁收入4.4车辆维护费6.2动产租赁收入5消费支出教育7个人经营所得5.1学杂费8承包、承租经营所得5.2保姆、家教、补习费9特许权使用费所得6消费支出文化娱乐10 偶然所得6.1书报杂志费应税收入小计6.2视听娱乐费免税收入6.3旅游费11国债、国家金融债利息7消费支出医疗12 保险赔款7.1门诊体检费13 政府特殊津贴、补贴7.2药品、医疗器材费14 福利费、抚恤金、救济金7.3住院费免税收入
10、小计8消费支出交际收入项目收入项目金额金额支出项目支出项目金额金额8.1电话费8.2礼金支出8.3转移支出消费支出小计理财支出9债务利息支出9.1房贷每月利息支出9.2车贷每月利息支出9.3信用卡利息9.4其他个人消费信贷还本付息额9.5投资性贷款利息支出10保险支出10.1产险与责任险保费支出10.2寿险保费支出10.3健康险保费支出10.4社会保险及企业补充保险支出理财支出小计其他支出11税收支出12捐赠支出13其他偶然性支出其他支出小计收入总计支出总计盈余/赤字三、个人三、个人/家庭预算表的编制家庭预算表的编制 设定财务目标收入、支出的初步测算根据初步测算结果与原定目标的差异进行预算调整
11、1、设定财务目标、设定财务目标 长期理财目标 短期理财目标 理想的住房足够的教育费用充分的医疗保障足够的退休金 增加储蓄 以年为单位短期目标是长期目标的分解和实现手段 紧急备用金的测算 n紧急备用金的用途紧急备用金的用途：失业：36个月的固定支出丧失劳动能力 支出突然暴增n满足紧急备用金需求的两种方式满足紧急备用金需求的两种方式流动性高的活期存款或短期定期存款流动性高的活期存款或短期定期存款 备用贷款额度。备用贷款额度。2、收入支出的初步测算、收入支出的初步测算 收入的初步测算 n普通雇员普通雇员，包括国家机关工作人员和在大企业工作的工薪阶层n公司业务人员、个体经营者、自由职业者、企业主支出的
12、初步测算 n年度支出总预算年度支出总预算年度收入年储蓄目标年度收入年储蓄目标n 不可控支出不可控支出 n 可控支出可控支出 3、预算控制与差异分析、预算控制与差异分析 先总再细先总再细 先大后小先大后小 重点改善重点改善 年月结合年月结合 增加收入增加收入 家庭费用型支出预算及执行情况示例家庭费用型支出预算及执行情况示例 支出形态支出形态饮食饮食服装美容服装美容 水电日用水电日用交通费交通费娱乐娱乐医疗保健医疗保健合计合计现金现金281004410740538007625350054840信用卡信用卡0000000月预算月预算280004000600040004000400050000达成率达
13、成率100%110%123%95%191%88%110%一、财务报表结构分析一、财务报表结构分析n1、资产负债结构分析、资产负债结构分析n资产项目分析资产项目分析 第三节第三节 个人个人/家庭财务分析家庭财务分析n自用资产自用资产升值性资产 折旧资产 n金融资产金融资产 现金和准现金 生息资产 n奢侈资产奢侈资产 负债项目分析负债项目分析 n原则原则：家庭总负债总资产家庭总负债总资产 n长期负债反映了对客户的总体财富的要求n短期负债则反映对客户流动性的要求净资产分析净资产分析 n增加因素：增加因素：收入增加，支出减少取得投资收益接受一笔礼物或遗产由于某种原因，过去债务无需再还。资产负债总体结构
14、的动态分析 n资产负债净资产资产负债净资产n以成本计的期初净资产期末净资产当期储蓄额n以市价计的期初期末净资产差异 储蓄额未实现资本利得（损失）资产评估增值(资产评估减值)2、收入支出结构分析（1）收入结构分析）收入结构分析n工作收入工资、薪金、奖金、年终加薪、劳动分红、津贴、补贴等人力资本创造的收入n理财收入利息、股利、资本利得、房租等以金钱或已有资产衍生出来的收入 n资产负债调整的现金流入 借入款、资产变现款及债权回收款等（2）支出结构分析 n生活支出衣食住行、文化娱乐、医疗健身等日常生活方面n理财支出借款利息、投资手续费、保险费等 n资产负债调整支出偿还债务和投资置产方面的现金流出 p固
15、定支出和临时支出p可控支出和不可控支出 储蓄结构分析 n工作收入生活支出生活储蓄n理财收入理财支出理财储蓄现金流量变动现金流量变动n生活储蓄理财储蓄资产负债调整的现金净流入n1、常见财务比率分析、常见财务比率分析n资产负债比率 n收入负债比率 n支出保障比率 n支出比率 n收支平衡点收入 n储蓄比率 n净资产投资比率 资产负债比率n总资产负债比率（0.5)总负债/总资产反映客户债务负担状况和还债能力n净资产比率（0.5）净资产/总资产反映家庭自有资产对总资产的支撑程度 二、财务比率分析二、财务比率分析 收入负债比率收入负债比率 n收入负债比率到期应偿债本息/收入 n收入负债比值在0.4以下时，
16、财务状况正常 流动资产保障率流动资产保障率n流动资产保障率流动性资产/月固定支出n这一比率的经验值为3，即流动性资产可以满足3个月基本支出需要。净资产保障率 n净资产保障率净资产/月固定支出n这一保障月数经验值为12。变现资产保障率n变现资产保障率可变现资产/月固定支出n这一比率的经验值为6。灾变保障率=可 变 现 资 产保 险 理 赔 金-现 有 负 债510年 生 活 费+房 屋 重 建 装 修 成 本比率大于1，表明该客户的灾变承受能力较高支出比率TECFYY总收入消费支出理财支出消费率 财务负担率总收入总收入分析家庭支出结构的合理性 收支平衡点收入 n收支平衡点收入固定支出/工作收入净
17、结余率n比如郭先生每月工资8000元，社保扣缴300元，所得税扣缴1000元，交通费500元，快餐费300元，交际应酬费平均300元。那么其工作收入结余为5600元，结余率70%。如果每月固定生活开销为3000元，房贷还本付息2000元。可以算出其收支平衡点收入为5000元70%7142.8元。储蓄比率储蓄比率 n总储蓄率总储蓄率总储蓄/税后收入n自由储蓄率自由储蓄率自由储蓄额/税后收入n自由储蓄额自由储蓄额总储蓄债务定期摊还本金额储蓄型保费支出定期定额投资支出净资产投资比率净资产投资比率 n净资产投资比率投资资产/净资产n经验认为，年轻客户这一比率应保持在经验认为，年轻客户这一比率应保持在0
18、.2左左右，中年客户应保持在右，中年客户应保持在0.5以上。以上。理财成就率理财成就率 n理财成就率理财成就率目前的净资产目前的净资产(目前的年储蓄已工作年数目前的年储蓄已工作年数)标准值标准值=1比率越大，过去的个人理财成绩越好。比率越大，过去的个人理财成绩越好。资产增长率 n资产增长率资产增长率总储蓄期初总资产总储蓄期初总资产 (生活储蓄理财储蓄生活储蓄理财储蓄)期初总资产期初总资产 生活储蓄率生活储蓄率*收入周转率生息资产比重收入周转率生息资产比重*投资报投资报酬率酬率n意义：意义：个人财富增加的速度个人财富增加的速度年生活储蓄年收入生息资产投资报酬率年收入期初总资产期初总资产资产增长率
19、案例资产增长率案例n郭先生期初资产郭先生期初资产50万元，其中万元，其中20 万元金融万元金融资产资产/生息资产，生息资产，30万元个人使用万元个人使用/自用资产。自用资产。本期储蓄本期储蓄5万元，投资报酬率万元，投资报酬率10%。本期资产增加额=资产增长率=n如果郭先生收入10万元，储蓄率=收入周转率=资产增长率=财务自由度财务自由度n财务自由度财务自由度（目前的净资产（目前的净资产投资报酬率）投资报酬率）/目前目前的年支出的年支出n客户的理想目标值：退休之后，财务自由度为1n F=S*N*R/C Y-C=S S/Y=F/(F+N*R)F=财务自由度 S=年储蓄 N=总工作年数 R=投资报酬
20、率 C=年支出 Y=年所得 S/Y=储蓄率财务自由度案例财务自由度案例n客户最迟65岁时候退休，而届时的理财成就率为1，n净资产净资产=年储蓄年储蓄*已工作年数已工作年数n客户25岁开数工作，刚开始时年收入3万元，n收入成长率=投资报酬率=5%n应有储蓄率=1/（1+工作年数*投资报酬率）=1/（1+40*5%）=33.33%n如果工作30年就退休，投资报酬率提高到8%n应有储蓄率=1/（1+30*8%）=29.41%n结论：报酬率，工作年数和所需储蓄率成反比。致富公式推导致富公式推导n净资产成长率净资产成长率（g）=净储蓄净储蓄/净资产净资产=V/EnV/E=(W-C)+(M-I)/E W=
21、工资薪金或事业收入 C=消费 M=理财收入 I=理财支出 E=净资产nV/E=(W-C)+(M-I)/E=S+Fr-Li/E S=年储蓄 F=金融/生息资产 r=投资报酬率 i=负债平均利率qV/E=S/A+Fr/A-Li/A/(E/A)S/A=(S/W)*(W/M)*(M/F)*(F/A)M/F=r致富公式推导nV/E =(S/W)*(W/M)*r*(F/A)+Fr/A-Li/A/(E/A)=(1+sw)rf-i l/es=工资薪金储蓄率=S(毛储蓄）/Ww=工资薪金与理财收入相对比率=W/Mr=投资报酬率=M(理财收入）/F（生息资产）f=投资性资产占总资产的比例=F/Ai=负债平均利率=
22、I（理财支出）/L（负债总额）l=L（负债总额）/A（总资产）e=净资产占总资产比例=E/An提高生活储蓄率。提高生活储蓄率。n提高投资报酬率。提高投资报酬率。n提高生息资产比重。提高生息资产比重。n逐渐降低工薪收入相对于理财收入的比逐渐降低工薪收入相对于理财收入的比率。率。n降低资产负债率。降低资产负债率。n降低净资产占总资产的比重降低净资产占总资产的比重。(1)sw rfilge致致富富公公式式告告诉诉我我们们章末小结n个人家庭财务特点及原则n个人家庭的资产、负债种类及计价方式n个人家庭资产负债表、现金流量表n支出测算、预算控制n收入、支出结构分析n财务比率（重中之重）财务比率（重中之重）n财务自由度与致富公式财务自由度与致富公式
