1、第七章 技术分析概述第七章 技术分析概述l技术分析的定义和历史l技术分析的理论基础 l技术分析方法的分类l影响证券市场分析的几个理论l技术分析的特点和应注意的问题 第一节技术分析定义 l一、市场行为和要素l证券价格取值的高低、价格变化幅度的大小、价格发生这些变化所伴随的成交量的大小、价格完成这些变化所经过的时间的长短第一节技术分析定义 l价格、成交量、时间和空间是描述市场行为的4个要素。空间含义是价格波动可能达到的“界限”技术分析定义l技术分析是对证券的市场行为所作的分析l观察证券市场过去和现在的表现，应用逻辑、统计等方法，归纳总结市场行为的固定模式 技术分析定义l“以成败论英雄”的味道很浓l
2、只要带来盈利，就是成功的方法l不管方法是否符合现有的“经济定律”技术分析定义l不管是否符合普遍认为应该遵循的某些规则l不讲究分析方法的因果关系和严格的科学逻辑l其实，经济现象的因果关系天生就不严格技术分析与基本分析的比较l传统分析方法技术分析、基本分析l技术分析Technical Analysisl基本分析Fundamental Analysis技术分析与基本分析的比较l并不是使用基本分析不讲“技术”l“基本”是指证券的基本情况和背景l基本分析的重点是证券的潜在获利的价值，内在价值和未来的成长性技术分析与基本分析的比较l基本分析注重时间相对长期的投资（Long-term）l结论就不受偶然的“小
3、事情”的影响l技术分析注重证券“现场表演”第二节技术分析理论基础 l理论基础就是3个假设l技术分析对市场的3个假设l（1）市场行为包含一切信息；l（2）价格沿着趋势移动，并保持趋势；l（3）历史会重演（Repetition）。第1个假设是技术分析的基础l影响价格变动所有因素都反映在市场行为中l不关心具体是什么因素l如果某一消息没有使价格变动，就说明消息对市场不产生影响第1个假设是技术分析的基础l市场并不总是按照人们认为的“正常的”思维运行l与市场有效性有联系第2假设认为价格的运动有规律l牛顿第一运动定律l一段时间内如果价格一直是持续上涨（或下降），那么，如果不出意外，价格也会按这一既定的方向继
4、续上涨（或下降）第2假设认为价格的运动有规律l证券市场中，“不出意外”“平衡力”l如果没有出现大的内外因素，没有必要逆大势而为l国外市场证券价格“保持原来趋势的能力强”第3假设是进行预测的公共“假设”l一是统计学中的“统计规律”l认为的确存在某种“重复出现的规律”l尽管不能解释第3假设是进行预测的公共“假设”l二是心理因素l多数人认为是“规律”，则就会重复出现l变成“真”规律第三节技术分析方法分类 l有不同的分类方法，本教材分为六大类l（1）技术指标法；l（2）支撑压力法；第三节技术分析方法分类 l（3）形态理论法；l（4）K线分析法；l（5）波浪理论法；l（6）循环周期法。第四节影响证券分析的几个理论 l道氏理论（Dow Theory）l相反理论（Contrary Opinion Theory），要获得大的利益，一定要同大多数人的行动不一致，值得重点关注 第五节技术分析特点和注意 l技术分析不讲究严格的科学逻辑和因果关系l与其他分析方法相结合可以提高准确度l技术分析方法之间需要相互验证第五节技术分析特点和注意 l技术分析结论是在特定时机和条件下得到的l别人和过去的结论要通过验证后才能使用 l技术分析的结论伴随一个概率
