1、第十二讲第十二讲 与贸易有关的投资措施协议与贸易有关的投资措施协议一、国际投资（资本流动）的涵义：一、国际投资（资本流动）的涵义：1 1、含义：国际资本流动是指由于各国之间的经济交、含义：国际资本流动是指由于各国之间的经济交易引起的资本在国际间的转移。易引起的资本在国际间的转移。在一般情况下，如果不是特别强调投资主体的行在一般情况下，如果不是特别强调投资主体的行为时，国际资本流动和国际投资这两个概念是可以互为时，国际资本流动和国际投资这两个概念是可以互换使用的。换使用的。国际投资的主体是跨国公司。国际投资的主体是跨国公司。2 2、国际投资分为：、国际投资分为：直接投资直接投资 和和 间接投资间
2、接投资两种类型两种类型；所谓间接投资是指：所谓间接投资是指：投资者不直接操纵或影响资金运行过程的投资。投资者不直接操纵或影响资金运行过程的投资。比如股票和债券，投资者购买力国外某企业的债券，投资者只是一比如股票和债券，投资者购买力国外某企业的债券，投资者只是一个债权人，他只是为了获得一定的报酬并在一个预定的日期收回债个债权人，他只是为了获得一定的报酬并在一个预定的日期收回债券的面值。券的面值。所谓直接投资是指：所谓直接投资是指：投资者对所投资金的实际运行过程具有足够的影响力投资者对所投资金的实际运行过程具有足够的影响力或控制权的投资或控制权的投资。对外直接投资通常采用在国外设立独资。对外直接投
3、资通常采用在国外设立独资企业、合资企业或合作开发企业方式来获取对企业的全部或部企业、合资企业或合作开发企业方式来获取对企业的全部或部分的控制权。分的控制权。二、二、跨国公司与国际资本流动跨国公司与国际资本流动1、跨国公司的含义：、跨国公司的含义：正是从这个意义上讲，正是从这个意义上讲，国际投资不仅是一个资本流动的国际投资不仅是一个资本流动的问题；同时也是个企业扩张的问题。问题；同时也是个企业扩张的问题。什么是跨国公司？什么是跨国公司？在全世界最早使用的是在全世界最早使用的是D.F.Lilienthal。此后，又有。此后，又有人称为人称为跨国企业、国际公司、世界公司、多国公司、超跨国企业、国际公
4、司、世界公司、多国公司、超国家公司、超国际公司国家公司、超国际公司等等。使用最多的是跨国公司。等等。使用最多的是跨国公司。跨国公司是指：跨国公司是指：在多数国家进行直接投资的母公司及在多数国家进行直接投资的母公司及其子公司，以及有关公司组成的企业联合或者国际化的其子公司，以及有关公司组成的企业联合或者国际化的企业集团。企业集团。2、运作的过程、运作的过程三、国际直接投资的特点：三、国际直接投资的特点：1、流动的速度加快。、流动的速度加快。2、国际直接投资的政策更加自由化。自由化的政策与自、国际直接投资的政策更加自由化。自由化的政策与自由化的经济发展是相互一致的。由化的经济发展是相互一致的。自由
5、化的投资政策是：自由化的投资政策是：放松或者消除专门适用于外国直接放松或者消除专门适用于外国直接投资的限制性规定和歧视性市场扭曲措施。投资的限制性规定和歧视性市场扭曲措施。表现在：表现在：（1）消除限制和歧视性措施；）消除限制和歧视性措施；（2）建立新的政策与法规）建立新的政策与法规 3、跨国并购活跃。、跨国并购活跃。2000年以来跨国并购已经成为进行国际直接投资的主年以来跨国并购已经成为进行国际直接投资的主要方式。要方式。其动机是：其动机是：节约创业时间；迅速进入市场；减少竞争对节约创业时间；迅速进入市场；减少竞争对手；抢占市场份额；发挥主业优势；实现优势互补；推动行手；抢占市场份额；发挥主
6、业优势；实现优势互补；推动行业调整；提高规模效益。业调整；提高规模效益。4、服务业是吸引国际直接投资最多的部门。、服务业是吸引国际直接投资最多的部门。5、发达国家占据主导地位。世界排名前、发达国家占据主导地位。世界排名前10位的全是发达位的全是发达国家。国家。（分析：资本的寻利机制）（分析：资本的寻利机制）四、四、投资措施协议投资措施协议产生的背景产生的背景 是乌拉圭谈判的新议题之一。现在已经是乌拉圭谈判的新议题之一。现在已经 成为一项重成为一项重要的国际经济贸易方面的通行的规则与惯例。要的国际经济贸易方面的通行的规则与惯例。1、二战后国际组织的积极努力。、二战后国际组织的积极努力。（1）联合
7、国跨国公司委员会的努力）联合国跨国公司委员会的努力 70年代起草了年代起草了联合国跨国公司行为守则联合国跨国公司行为守则 （2）世界银行的努力。）世界银行的努力。19651965年制定了年制定了关于解决东道国与其他国家国民之关于解决东道国与其他国家国民之间投资争端公约间投资争端公约 1985 1985年于汉城通过了年于汉城通过了多边投资担保机构公约多边投资担保机构公约 1992 1992年与年与IMFIMF共同公布共同公布关于外国直接投资的待遇标准关于外国直接投资的待遇标准 （3）经济合作与发展组织的努力）经济合作与发展组织的努力1976年于巴黎年于巴黎关于国际投资和多国企业宣言关于国际投资和
8、多国企业宣言（4）GATT的努力的努力 国际投资协调的目的是为了减少矛盾与纠纷。在国际投资协调的目的是为了减少矛盾与纠纷。在GATT成立之初，对这个问题关注的比较少。成立之初，对这个问题关注的比较少。1955年通过了一项国际投资与经济发展的决议，要求年通过了一项国际投资与经济发展的决议，要求为外归投资提供安全和保护。为外归投资提供安全和保护。在乌拉圭谈判中美国提出了一个经济的关于国际直接在乌拉圭谈判中美国提出了一个经济的关于国际直接投资的清单，列举了主要的与贸易有关的投资措施，并被投资的清单，列举了主要的与贸易有关的投资措施，并被乌拉圭回合贸易谈判委员会所采纳。乌拉圭回合贸易谈判委员会所采纳。
9、由此达成了由此达成了与贸易有关的投资措施协议与贸易有关的投资措施协议。2、投资措施的规定：、投资措施的规定：当地含量要求；贸易平衡要求；当地含量要求；贸易平衡要求；进口限制；出口实绩要求；进口限制；出口实绩要求；外汇平衡要求；外汇管制；外汇平衡要求；外汇管制；国内销售要求；生产要求；国内销售要求；生产要求；产品授权要求；技术转让要求；产品授权要求；技术转让要求；许可要求；汇款限制；许可要求；汇款限制；当地股权要求。当地股权要求。3、禁止使用的投资规定、禁止使用的投资规定（1）不符合）不符合1994关贸总协定关贸总协定第第3条国民待遇原则投资条国民待遇原则投资措施：当地含量要求；贸易平衡要求；措
10、施：当地含量要求；贸易平衡要求；（2）不符合）不符合1994关贸总协定关贸总协定第第11条规定的投资措施：条规定的投资措施：贸易平衡要求；进口外汇限制；国内销售要求；贸易平衡要求；进口外汇限制；国内销售要求；五、五、TRIMs的产生的产生（一）（一）与贸易有关的投资措施协议与贸易有关的投资措施协议涉及的涉及的3个问题个问题 1、国际直接投资的迅速发展；、国际直接投资的迅速发展；2、东道国政府对国际直接投资采取的相应的措施；、东道国政府对国际直接投资采取的相应的措施；3、此类措施对贸易产生了限制与扭曲效应。、此类措施对贸易产生了限制与扭曲效应。（二）（二）与贸易有关的投资措施协议与贸易有关的投资
11、措施协议规定性的表现规定性的表现1、国际直接投资的、国际直接投资的东道国是措施的行为主体东道国是措施的行为主体；2、此类措施、此类措施是针对国际直接投资是针对国际直接投资的，而非货物进口；的，而非货物进口；3、此类措施分为、此类措施分为限制性措施和鼓励性措施限制性措施和鼓励性措施两种。两种。（三）与贸易有关的投资措施的基本含义（三）与贸易有关的投资措施的基本含义1、投资措施：、投资措施：针对投资行为所实施的措施就是投资措施。针对投资行为所实施的措施就是投资措施。是资本输入国对资本输出国实施的措施。是资本输入国对资本输出国实施的措施。2、与贸易有关的投资措施：、与贸易有关的投资措施：是指由东道国
12、政府通过政策法令直接或间接实施的与货是指由东道国政府通过政策法令直接或间接实施的与货物贸易有关的对贸易产生限制和扭曲作用的投资措施。物贸易有关的对贸易产生限制和扭曲作用的投资措施。注意：注意：只是与货物贸易有关；只是与货物贸易有关；只是一部分措施；只是一部分措施；不包含积极的措施；不包含积极的措施；是为了限期取消的措施。是为了限期取消的措施。1、从产业结构分析、从产业结构分析2、从区域角度分析、从区域角度分析3、存在的消极影响、存在的消极影响 它是目前为止在全球范围内它是目前为止在全球范围内第一个第一个正式实施的有关正式实施的有关国际投资协议方面的多边协议；国际投资协议方面的多边协议；扩大了扩
13、大了多边贸易体系的多边贸易体系的管辖范围；将与易有关的投资措施管辖范围；将与易有关的投资措施纳入了纳入了多边贸易体系多边贸易体系之中；是一个积极的协议，对国际直接投资和国际贸易之中；是一个积极的协议，对国际直接投资和国际贸易的的自由化自由化发展起到积极的推动作用。发展起到积极的推动作用。五、从五、从TRIMs到到MAI（多边投资协议）（多边投资协议）从国际条例规定的角度看，从国际条例规定的角度看，TRIMs的制定和实施的制定和实施有力地推动了国际直接投资领域中国际投资行为的协有力地推动了国际直接投资领域中国际投资行为的协调发展，和国际规范的制定进程。但是，它的范围很调发展，和国际规范的制定进程
14、。但是，它的范围很小，本身具有很大的缺陷与不足。小，本身具有很大的缺陷与不足。1、协议本身的范围小；、协议本身的范围小；2、含盖的范围有限；、含盖的范围有限；3、协议本身的负面影响；、协议本身的负面影响；4、发展中国家的利益很小。、发展中国家的利益很小。所以所以MAI（多边投资协议）对（多边投资协议）对TRIMs的替代是经济发展和的替代是经济发展和谈判结果的必然趋势。谈判结果的必然趋势。MAI（多边投资协议）将是规范化的国际直接投资协议。（多边投资协议）将是规范化的国际直接投资协议。六、中国应该大力实施六、中国应该大力实施“走出去走出去”的战略的战略 2007年全年我国进出口增长速度达到年全年
15、我国进出口增长速度达到23.1%，总额实现总额实现21670亿美元亿美元；其中出口增长；其中出口增长26%，达，达12210亿美元；进亿美元；进口增长口增长20%，达，达9460亿美元；全年实现贸易顺差亿美元；全年实现贸易顺差2700亿亿美元。美元。08年我国对外贸易进出口总值达年我国对外贸易进出口总值达25616.3亿美元亿美元。海关总署海关总署2010年年1月月10日发布日发布2009年我国外贸进出口情况。年我国外贸进出口情况。据海关统计，据海关统计，2009年我国对外贸易进出口年我国对外贸易进出口总值为总值为22072.7亿美亿美元元。目前是外汇储备总额达到了目前是外汇储备总额达到了3.
16、2万亿美元万亿美元。世界第一。世界第一。2009年欧盟为我国第一大贸易伙伴，中欧双边贸易总年欧盟为我国第一大贸易伙伴，中欧双边贸易总值值3640.9亿美元；同期，美国为我国第二大贸易伙伴，中亿美元；同期，美国为我国第二大贸易伙伴，中美双边贸易总值为美双边贸易总值为2982.6亿美元；日本为第三大贸易伙伴亿美元；日本为第三大贸易伙伴的位置。的位置。早在早在0505年据专家估计，如果鼓励出口和鼓励外商直年据专家估计，如果鼓励出口和鼓励外商直接投资的政策不发生变化，中国的双顺差还将持续扩大，接投资的政策不发生变化，中国的双顺差还将持续扩大，外汇储备也将不断膨胀。外汇储备也将不断膨胀。中国的外汇储备很
17、快就会超过中国的外汇储备很快就会超过2 2万亿万亿美元。美元。华尔街一位金融家曾算过一笔账华尔街一位金融家曾算过一笔账:中国目前的数以中国目前的数以2 2万万亿外汇储备是巨大的威胁。亿外汇储备是巨大的威胁。只要一万亿美元就相当于道琼斯所有股票总市值的只要一万亿美元就相当于道琼斯所有股票总市值的1/41/4，足够买下微软、花旗银行集团和埃克森美孚，余足够买下微软、花旗银行集团和埃克森美孚，余下的下的“零头零头”还可以还可以“顺便顺便”买下通用汽车和福特汽车。买下通用汽车和福特汽车。2009年年10月月7日由中国商务部、国家统计局、国日由中国商务部、国家统计局、国家外汇管理局日前联合发布的家外汇管
18、理局日前联合发布的2008年度中国对外年度中国对外直接投资统计公报直接投资统计公报显示，截至显示，截至2008年底，中国的年底，中国的12000多家对外直接投资企业共分布在全球多家对外直接投资企业共分布在全球174个个国国家和地区，全球投资覆盖率为家和地区，全球投资覆盖率为71.9%.2008年，中国对外直接投资净额年，中国对外直接投资净额559.1亿亿美元，较美元，较上年增长上年增长111%。这是中国对外直接投资首次突破。这是中国对外直接投资首次突破500亿美元，已达到了亿美元，已达到了2003年中国实际利用外资水平。年中国实际利用外资水平。据统计，据统计，2002年至年至2008年年，中国
19、对外直接投资年，中国对外直接投资年均增长速度为均增长速度为65.7%.截至截至2008年底，中国年底，中国8500多家多家境境内投资者对外直接投资内投资者对外直接投资累计净额累计净额1839.7亿美元亿美元，境外，境外企业资产企业资产总额超过总额超过1万亿万亿美元。美元。中国实施中国实施“走出去走出去”战略的条件：战略的条件：经济实力增强；经济实力增强；技术能力提高；技术能力提高；外汇储备丰富；外汇储备丰富；综合国力增强；综合国力增强；经济发展方式转变；经济发展方式转变；人民币汇率稳定；人民币汇率稳定；所以，中国的企业事实上应该做更多的海外并购，去收所以，中国的企业事实上应该做更多的海外并购，
20、去收购外资的企业，作为他们走向国际化的一个部分。购外资的企业，作为他们走向国际化的一个部分。而且这是一个非常正常的国际化的过程，事实上这些全而且这是一个非常正常的国际化的过程，事实上这些全球跨国并购是一个企业做成国际化的、大企业的正常过程。球跨国并购是一个企业做成国际化的、大企业的正常过程。关于我国国际储备的关于我国国际储备的现状现状 2006 2006年年2 2月底，我国外汇储备增长到月底，我国外汇储备增长到85368536亿美元，亿美元，已超过日本成为全球外汇储备最多的国家。已超过日本成为全球外汇储备最多的国家。为什么这样说呢？为什么这样说呢？温家宝总理温家宝总理20062006年年3 3
21、月月3 3日在澳大利亚发表题为坚日在澳大利亚发表题为坚持走和平发展道路促进世界和平与繁荣的演讲时说：持走和平发展道路促进世界和平与繁荣的演讲时说：截至截至0606年年2 2月月,我国外汇储备已达到我国外汇储备已达到8536亿美元。亿美元。根据日本财务省已经公布的数据，该国截止根据日本财务省已经公布的数据，该国截止2006年年2月底的外汇储备为月底的外汇储备为8501亿美元。亿美元。数字表明我国已经首次数字表明我国已经首次超越日本超越日本，拥有全球最大的外，拥有全球最大的外汇储备。汇储备。2006 2006年年1010月份预计：年底可以达到月份预计：年底可以达到1 1万亿美元。截至万亿美元。截至
22、20062006年年1212月末，中国国家外汇储备余额为月末，中国国家外汇储备余额为10663亿亿美元，美元，全年外汇储备增加全年外汇储备增加24732473亿美元，同比多增亿美元，同比多增384384亿美元。亿美元。截止截止20072007年年3 3月份达到月份达到12000多亿多亿美元。美元。2007 2007年年1212月底达到月底达到15001500多亿多亿美元。美元。2008 2008年年1212月达到了月达到了2000020000亿亿美元。美元。2011 2011年超过了年超过了3200032000亿亿美元。美元。2011-10-31 10:21 2011-10-31 10:21
23、文章来源：经济参考报文章来源：经济参考报 联合国贸发会议、世贸组织、经合组织近日联合发布的联合国贸发会议、世贸组织、经合组织近日联合发布的20112011年二十国集团年二十国集团(G20)(G20)国家贸易投资评估半年度报告显示，国家贸易投资评估半年度报告显示，在报告期内在报告期内(2011(2011年年4 4月末至月末至1010月初月初)，G20G20成员国的贸易和投成员国的贸易和投资政策既有积极的方面也有消极的方面，整体而言，近半年资政策既有积极的方面也有消极的方面，整体而言，近半年贸易限制政策明显增多，增加经济下行风险贸易限制政策明显增多，增加经济下行风险，全球对外直接，全球对外直接投资投资(FDI)(FDI)将在今年下半年放缓。将在今年下半年放缓。复习与思考题：复习与思考题：1、什么是国际投资？基本类型有哪些、什么是国际投资？基本类型有哪些?2、你认为扩大一个国家的对外投资有哪些意义？、你认为扩大一个国家的对外投资有哪些意义？3、什么是国际储备？为什么我国会成为国际储备、什么是国际储备？为什么我国会成为国际储备最多的国家？最多的国家？4、列举中国实施、列举中国实施“走出去战略走出去战略”的条件有哪些？的条件有哪些？
