1、第十六章第十六章 对外金融关系对外金融关系外汇和外汇市场汇率国际收支我国的利用外资著名的国际金融之谜著名的国际金融之谜 美国一居民手持1USD 上午在美国境内，花0.1USD买1杯酒喝，余0.9USD；下午到墨西哥境内，按1USD=3MP的汇价兑换到2.7MP。其中花0.3MP再买1杯酒喝，余下2.4MP带回美国。第二天上午到美国银行，按1USD=2.4MP的汇价换回1USD，其中花0.1USD买1杯酒喝，余0.9USD；下午到墨西哥境内，按1USD=3MP的汇价兑换到2.7MP。其中花0.3MP再买1杯酒喝，余下2.4MP带回美国。此人每天喝此人每天喝2杯酒而手持金额一直为杯酒而手持金额一直
2、为1USD。第三天、第四天、第五天 第一节第一节 外汇和外汇市场外汇和外汇市场外汇外汇（ForeignExchange），是国外汇兑的简称。有动态和静态之分；静态的外汇概念又有广义和狭义之分。1.1.动态外汇动态外汇是指人们将一种货币兑换成另一种货币，用以清算国际间债权债务关系的行为。（在这一意义上，外汇的概念等同于国际结算）一、一、外汇的概念外汇的概念 2.2.静态外汇静态外汇是指以外币表示用以清偿国与国之间债权债务关系的一种支付手段。（1）广义的静态外汇是指一切以外国货币表示的资产。（在这一意义上，外汇的概念等同于外币资产）（2）狭义的静态外汇是指以外币表示的，可用于进行国际之间结算的支付
3、手段。（在这个意义上，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇）人们通常是在狭义的人们通常是在狭义的静态外汇静态外汇意义上使用外汇概念。意义上使用外汇概念。二二 、外汇的表现形式、外汇的表现形式2008年8月修订通过的中华人民共和国外汇管理条例第一章第三条“本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（1）外国现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（3）外币有价证券，如股票、债券等；（4）特别提款权（SDR），欧洲通货单位；（5）其它外币资产。特别提款权(Special Dr
4、awing Right，简称SDR）是1969年由国际货币基金组织（IMF）创设的、根据各成员国缴纳的份额再分配给各成员国，用以清偿IMF贷款或弥补国际收支逆差的一种帐面资产。欧洲通货单位（European Currency Unit，简称ECU）是1979年由欧洲货币体系（EMS）创设的一种计价结算手段和支付工具。EUA ECUEURO其它外币资产：主要是指那些金融衍生工具，如Future、Opition、Swap(互换)、NIFs(票据发行便利)、FRA(远期利率协定)、SAFE(综合的远期外汇协议)等。国际货币基金组织对外汇的解释国际货币基金组织对外汇的解释:外汇是货币行政当局(中央银行
5、、货币机构、外汇平准基金组织和财政部)以银行存款、财政部库存、长短期政府证券等形式保有的国际收支逆差时可以使用的债权。三三 、外汇的基本特征、外汇的基本特征1、可兑换性。2、可偿付性。3、国际性。外汇市场 外汇市场是指专门从事外汇买卖的市场。包括金融机构之间相互进行的同业外汇买卖市场和金融机构与顾客之间进行的外汇零售市场。外汇市场的参与者包括：商业银行、外汇经纪人、中央银行和外汇的实际供应者或需求者。现在大多数外汇市场都无固定交易场所，主要通过电讯设备完成交易。外汇市场交易的基本形式有：现汇交易、期汇交易和互换交易。四、外汇的种类四、外汇的种类 根据可否自由兑换和自由向其他国家进行支付，外汇可
6、以划分为：1.自由外汇指无需货币发行国批准，可以随时自由兑换为其他货币，或向第三者办理支付的外汇。2.记账外汇又称协定外汇或清算外汇，是指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三者进行支付的外汇。（记账外汇只用于签订了清算协定的两个或多国之间贸易往来的支付。）RMB？人民币既不是自由外汇也不是记账外汇。1996年12月1日中华人民共和国承诺IMF第八条款，成为第八条款国，在经常项目下实行自由兑换。但在资本项目下仍是记账外汇。我国现行的外汇管理体制1.进行汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。2.实行银行结售汇制。3.建立银行间外汇交易市场。4.禁止外币在境内
7、计价、结算和流通；禁止指定金融机构以外的外汇买卖。5.取消外汇收支的指令性计划，主要运用经济法律手段进行调节。6.有选择有步骤地开放证券投资，拓宽资金流出流入渠道，推出QFII制度。7.放宽个人购汇用汇限制。8.香港澳门银行可以办理人民币业务。第二节第二节 汇率汇率汇率及其表示方法 汇率也称汇价，是两国货币相互兑换的比率，是衡量两国货币价值大小的标准。汇率的表示方法有三种：1.直接标价法2.间接标价法3.美元标价法汇率制度 汇率制度是一国政府对汇率所制定的政策、确定的原则和采取的措施的总括。1.固定汇率制度2.浮动汇率制度 我国人民币的汇率制度 自2005年7月21日起，实行以市场供求为基础、
8、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。汇率变动对经济的影响1.汇率变动对进出口的影响2.汇率变动与物价3.汇率变动与资本流动第三节第三节 国际收支国际收支国际收支的概念国际收支平衡表国际收支平衡表的内容国际收支平衡表的差额我国的国际收支国际收支失衡对国际收支失衡的调节一、国际收支的概念一、国际收支的概念国际收支的概念有狭义和广义之分。狭义的国际收支是指一国在一定时期内（通常为一年），同其他国家为清算到期的债权债务所发生的外汇收支的总和。广义国际收支是指一国在一定时期内与其他国家和地区之间各种经济交易和往来的全部记录，而不问其是否具有
9、外汇收支。二、国际收支平衡表二、国际收支平衡表国际收支平衡表是指按照一定的编制原则和格式，将一国一定时期国际收支的不同项目进行排列组合，列表对比，以反映和说明该国的国际收支状况，此种表格，就称为该国某一时期的国际收支平衡表。它是对一个国家一定时期内发生的国际收支行为的具体系统的统计与记录。国际收支平衡表是按照会计学的复式簿记原理编制的。所有的项目都可以归纳为两类：资金占用类科目（或借方科目）和资金来源类科目（或贷方科目）。三、国际收支平衡表的内容三、国际收支平衡表的内容1.经常项目：（1）贸易收支；（2）劳务收支；（3）收益；（4）单方面转移收支。2.资本项目：（1）长期资本项目；（2）短期资
10、本项目。3.平衡项目以及官方储备4.错误与遗漏 四、国际收支平衡表的差额四、国际收支平衡表的差额1.贸易收支差额。等于商品出口减商品进口（按绝对额计算），顺差或逆差。2.经常项目差额。是指经常项目下贸易、服务和转让的差额相抵后的净差额。3.国际收支总差额。等于经常项目与所有资本项目的差额之和。国际收支的以上差额都是自主性交易的结果。一国货币当局往往要对自主性交易导致的不平衡进行弥补性交易，以防止汇率波动，这类交易称为调节性交易。整个国际收支表的平衡是调节性交易弥补的结果。五、我国的国际收支五、我国的国际收支第一阶段：1982年至1984年，经常项目出现大量顺差，外汇储备逐渐上升。第二阶段：19
11、85年，经济发展速度过快，经常项目出现较大逆差，资本项目由逆差转为顺差，外汇储备下降。第三阶段：1986年，经过调整，国际收支逆差已经缩小，并向基本平衡方向发展。第四阶段：国际收支状况明显好转，经常项目由1993年的逆差转为顺差，资本项目保持净流入状况，储备资产增加。1995年以后国际收支中经常项目和资本项目都呈现顺差，国际储备大幅度增长。六、国际收支失衡六、国际收支失衡1.受一定时期一国经济发展水平的影响 2.受一国经济结构的影响 3.受物价上涨和货币贬值的影响 4.受汇率和利率变动的影响 此外，国际收支状况还受到经济周期等因素的影响。七、对国际收支失衡的调节七、对国际收支失衡的调节1.对贸
12、易收支逆差的调节 2.对资本项目的调节 3.利用政府贷款和国际金融机构的贷款调节国际收支 此外，如果国际收支状况恶化得较为严重，可以实行外汇管制。第四节第四节 我国的利用外资我国的利用外资利用外资的必要性利用外资的主要形式引进外资的积极作用外资带来的不利因素引进外资的转变一、利用外资的必要性一、利用外资的必要性（X-M）=（S-I）+（T-G）若税收等于政府支出，即T=G，则上式变为：（X-M）=（S-I）这就是“双缺口模型”，也称“双缺口理论”。双缺口理论有两层含义：一是S-I是储蓄与投资差额，为储蓄缺口，也称资金缺口；二是X-M是出口与进口的差额，为外汇缺口。为了维持经济的一定增长速度，投
13、资与储蓄之间的差额（储蓄缺口）同进口与出口之间的差额（外汇缺口）必须保持平衡。二、利用外资的主要形式二、利用外资的主要形式1.出口信贷2.银行信贷3.政府贷款4.国际金融机构信贷5.合资合营6.外商直接投资7.发行债券三、引进外资的积极作用三、引进外资的积极作用外资的进入促进了我国经济的增长。外商投资在促进经济体制转变和建立现代企业制度方面起到了引导、借鉴和推动作用，提高了我国国民和国内企业的市场竞争意识，推动了我国市场竞争机制的建立和市场化进程。外资的进入促进了我国经济运行的国际化进程。四、外资带来的不利因素四、外资带来的不利因素1.引进外资对国内储蓄产生负面影响 2.引进和利用外资也可能会
14、带来投资效率的降低 3.外资进入也可能破坏市场竞争的有效性 4.引进外资对民族产业的不利影响 五、引进外资的转变五、引进外资的转变引进外资工作应当实现从单纯满足资金数量需求、促进增量增长向有利于中国经济结构调整，有利于实现外资与内资平等竞争、共同发展的战略方向转变，应当全面调整引进外资的战略和政策，从外延型增量增长转变为存量调整型增长，构造出内外资平等竞争，统一规范管理的环境。同时进一步深化国内经济体制和金融体制的改革，创造出有效发挥外资的正面作用，抑制负面效应的内部条件，使外资作为推动我国现代化发展的因素的重要作用真正发挥出来。复习思考题复习思考题1.什么是外汇，外汇的构成有哪些？2.外汇市场的参与者有哪些？有哪些基本形式？3.什么是汇率？其表示方法有哪些？4.简述汇率制度的类型及我国汇率制度的选择。5.汇率变动对经济有何影响？6.简述国际收支平衡表的内容。7.简述国际收支失衡的原因及其调节措施。8.简述我国利用外资的必要性。
