1、LOGO國際購併與談判策略佳允財務顧問股份有限公司張宏榮主題購併原因購併原因1購併類型購併類型2實務上購併分類實務上購併分類3近期購併案近期購併案4如何談購併案如何談購併案5購併業入行條件購併業入行條件6為何要企業購併企企業業成成長長方方式式外部成長外部成長內部成長內部成長擴大產品線擴大產品線節省重複設廠節省重複設廠收購收購合併合併策略聯盟策略聯盟購併類型購併類型購併類型收購收購合併合併資資產產收收購購股股權權收收購購股股權權互互換換吸吸收收合合併併新新設設合合併併經營績優公司經營績優公司產品獨特性產品獨特性(技術)Ex:直線國際直線國際擴大市佔率擴大市佔率Ex:富邦與富邦與台北銀行台北銀行增
2、加產品線增加產品線Ex:鴻海與普立爾鴻海與普立爾購併實務分類3-1123梅捷梅捷(應華工業應華工業)Ex:率能集團率能集團 承啟科技承啟科技 Ex:華新麗華集團華新麗華集團首利紡織首利紡織Ex:鴻海集團鴻海集團購併實務分類3-2123經營不善公司經營不善公司取得經營權取得經營權未上市購併上市櫃未上市購併上市櫃景碩科技景碩科技併購生產併購生產軟式印刷電路板之軟式印刷電路板之台郡科技台郡科技購併實務分類3-31近期國内外購併案及成 VS 緯晉工業捷普(Jabil)VS綠點快捷VS 崇貿科技神達VSNavman統一VS維力雅虎奇摩VS無名小站 花旗銀行VS華僑銀行晶華VS台灣達美樂 宏達電 VS 多
3、普達 勇德國際 VS 復盛購併者購併者被購併者被購併者12345678910購併案程序實務做法接觸接觸B&S顧問約顧問約協商購併協商購併內容與內容與條件條件簽署保密簽署保密協定契約協定契約安排雙方安排雙方會面會面交割交割&結案結案簽署購併簽署購併契約及契約及約定日約定日交易架構交易架構模型模型實地審查實地審查購併實務談判範圍時效時效性性1.購併要約有效期限2.付款方式及時間付款付款方式方式1.現金2.股權互換購併購併金額金額1.價格多少2.條件為何購併購併方法方法1.收購股份2.增資入股購併案談判實務做法v 主導權在握v 基礎共識v 尋找誘因v 雙方價值公平v 優略分析清晰v 棍子與糖並存主導
4、權在握主導權在握基礎共識基礎共識購併案談判實務做法-1提高談判籌碼提高談判籌碼抓住雙方需求抓住雙方需求堅持專業堅持專業雙方互惠利益雙方互惠利益公平價值公平價值合法安全機制合法安全機制尋找誘因尋找誘因雙方價值雙方價值公平公平購併案談判實務做法-2獲利多寡獲利多寡當紅產業當紅產業補貼制度補貼制度(選擇權選擇權)股價股價v.s股權股權未來願景未來願景v.s經營權經營權市場行規市場行規優略分析優略分析清晰清晰棍子與糖棍子與糖並存並存購併案談判實務做法-3清楚分析財報清楚分析財報真正價值在哪裡真正價值在哪裡名聲名聲v.s價值價值得與失孰多得與失孰多別無分號別無分號兵對兵兵對兵v.s將對將將對將購併業入行條件產產業分析業分析金融相關知識金融相關知識(工商工商、經濟經濟)財務工程財務工程(Excel)人脈培養人脈培養人際關係人際關係(協助團隊協助團隊)膽識膽識、專業專業 誠誠、信信、實實分享 與成功的人在一起與成功的人在一起 可以學習成功的經驗可以學習成功的經驗 與志同道合的人在一起與志同道合的人在一起 可以共同創造事業可以共同創造事業以上報告以上報告謝謝大家謝謝大家
