1、DYC I G X M AACIGTTXM*NNNTXMPMeP MNT：*M：P：M：*P：e：NT*/NTT PMeP P MMqM（）T 图图3-1 3-1 贸易余额与国民收入的关系贸易余额与国民收入的关系T T Y Y O O T TT0 01CCaY Ca，A aYA G I CA G I C ，HYA(1)Aa Y AsY YAaY（）H HH=Y-AH=Y-AY Y O OA 图图3-2 3-2 窖藏与国民收入的关系窖藏与国民收入的关系HA sY T mY T 01/()1/()Ys mA TA Ts m（）=（），=H H、T TA O O T T0 0 H=Y-A H=Y-A
2、 Y YT T 图图3-3 简单商品市场的平衡条件简单商品市场的平衡条件 N N Y Y0 0T二、贬值的经济效应分析二、贬值的经济效应分析1.1.贬值与贸易余额贬值与贸易余额2.2.考虑国民收入变动因素后的贬值效应分析考虑国民收入变动因素后的贬值效应分析3.3.考虑自主性吸收因素的贬值效应分析考虑自主性吸收因素的贬值效应分析4.4.贬值效应的时滞问题贬值效应的时滞问题*(,)(,)TMq YqM q Y*/MMMqq qqM/M MMqq qq M *1Y YTTT T o o T TT 图图3-4 3-4 贬值对贸易余额的影响贬值对贸易余额的影响 mY YH=Y-AH=Y-AT T H H
3、、T TTTT0Y0TAD DN NY Y0 0T T0T T1o o图图3-5 3-5 考虑收入变动时贬值对贸易余额的影响考虑收入变动时贬值对贸易余额的影响 H H、T TTT0TT T1 o o T T00TAH=Y-AH=Y-AY YT TD DN NY Y0D0YT HYA 图图3-6 3-6 考虑吸收恶化后贬值对贸易余额的影响考虑吸收恶化后贬值对贸易余额的影响贸易余额 A AB BC CD Dt图图3-7 J曲线效应曲线效应5.5.贬值效应的时滞分析的原因探讨贬值效应的时滞分析的原因探讨 即使满足前文分析的贬值所能改善贸易余额的前提条件，贬值也不能即使满足前文分析的贬值所能改善贸易余
4、额的前提条件，贬值也不能马上改善贸易余额。因为，第一，在贬值之前已签订的贸易协议仍然马上改善贸易余额。因为，第一，在贬值之前已签订的贸易协议仍然必须按原来的数量和价格执行。第二，即使在贬值后签订的贸易协议，必须按原来的数量和价格执行。第二，即使在贬值后签订的贸易协议，出口增长仍然要受认识、决策、资源、生产周期等的影响。由于上述出口增长仍然要受认识、决策、资源、生产周期等的影响。由于上述种种原因，贬值之后有可能使贸易余额首先恶化。过一段时间以后，种种原因，贬值之后有可能使贸易余额首先恶化。过一段时间以后，待出口供给待出口供给(这是主要的这是主要的)和进口需求作了相应的调整后，贸易余额才和进口需求
5、作了相应的调整后，贸易余额才慢慢开始改善。整个过程用曲线描述出来，呈字母慢慢开始改善。整个过程用曲线描述出来，呈字母J J形。贬值对贸易形。贬值对贸易余额的时滞效应，被称为余额的时滞效应，被称为J J曲线效应曲线效应 本国国民 收入增加本国进口支出增加外国自主性出口增加外国国民收入增加外国进口支出增加本国自主性出口增加边际进口倾向收入乘数效应溢出效应溢出效应反馈效应反馈效应边际进口倾向收入乘数效应 图图3-8 3-8 开放经济间的溢出效应和反馈效应开放经济间的溢出效应和反馈效应0()A G I C G IbiC aY A aY bi DYYATAaYbiTmY1(),AbTimYsi oYIS
6、图图3-9 开放经济的开放经济的IS曲线曲线(),G A T()G ATbsbsmAsATsmT0YihMkkPi oY图图3-10 开放经济的开放经济的LM曲线曲线LM0TTmY1YTmi oY图图3-11 开放经济的开放经济的CA曲线曲线CA逆差逆差顺差顺差T1YTmi oY图图3-12 封闭条件下的经济平衡封闭条件下的经济平衡ISLM AY0 i0i oY图图3-13 不考虑国际资金流动时，开放经济下的经济平衡不考虑国际资金流动时，开放经济下的经济平衡ISLMY0 CAA0i 收入机制的基本原理国际收支逆差国际收支逆差外汇储备减少外汇储备减少名义货币供给下降名义货币供给下降利率上升利率上
7、升国民收入下降国民收入下降进口支出下降进口支出下降经常帐户改善经常帐户改善i oY图图3-14 固定汇率制下经济自动调整的收入机制固定汇率制下经济自动调整的收入机制ISLMY0CAA0i0Y C i0LM 调整的结果带来收入的下降 货币价格机制的基本原理从中长期角度探讨国际收支逆差国际收支逆差外汇储备减少外汇储备减少名义货币供给下降名义货币供给下降物价水平下降物价水平下降实际汇率贬值实际汇率贬值经常帐户改善经常帐户改善i oY图图3-15 固定汇率制下经济自动调整的货币固定汇率制下经济自动调整的货币价格机制价格机制 IS(q0)LM AY0 i00i0YBCA(q0)1()CA q1()ISq
8、q0q1调整的结果带来收入的上升 浮动汇率制下货币价格机制的基本原理国际收支逆差国际收支逆差外汇供不应求外汇供不应求 名义汇率贬值名义汇率贬值实际汇率贬值实际汇率贬值经常帐户改善经常帐户改善图图3-16 3-16 浮动汇率制下经济调整的货币浮动汇率制下经济调整的货币-价格机制价格机制Y i i0LMIS（e e0 0）CA（e0）Y0AoBY0CA（e1）IS（e e1 1）i0调整的结果带来收入的上升小结 开放经济由单一市场平衡向多市场的平衡机制，既然经济具有自动平衡的机制，那么政府对经济的干预以及国际政策协调有什么意义呢？一、开放经济不仅要求内部平衡，而且也要追求外部平衡，在大多数情况下，这二者是冲突的。此外，实现经济的自动平衡是需要一定条件的，比如：资源、要素等的自由流通。二、单纯依靠自发调节，难以解决上述矛盾，这就要求政府干预，甚至国际政策协调。
