1、 第五章第五章 投资风险价值投资风险价值 练习题练习题 1. （1）计算期望报酬额。 X= n i iip x 1 =6000.3+3000.5+00.2 =330 万元 （2）计算投资报酬额的标准离差。 = n i i pixx 1 2 =210441002 . 033005 . 03303003 . 0330600 2 22 万元 (3)计算标准离差率 V= 330 210 =63.64 （4）导入风险报酬系数，计算风险报酬率。 RR=bv=863.64=5.1 （5）计算风险报酬额 PR=Pm RF R RR R =330+ %1 . 5%6 %1 . 5 =151.62 万元 2. 由
2、值的计算公式：)( ),( 2 m i im m miim m mi i r r V RRCov ，可知：由于无风 险资产的为零，所以，无风险资产的值为零，与市场组合的相关系数为 0；市 场组合相对于它自己的 mi ，同时，相关系数为 1，所以，市场组合相对于 它自己的值为 1。 设无风险资产报酬率和市场组合的期望报酬率分别为 X、Y，根据资本资产定价 模型，列方程组： 0.22=X+1.3(YX) 0.16=X+0.9(YX) 解得：X=0.025;Y=0.175 再假设 C 股票的值为，则根据资本资产定价模型有： 0.025+(0.1750.025)=0.31 求得=1.9 最后，由公式)( m i imi r ，在已知 A 股票的=1.3，与市场组合的相关系数 rim=0.65，市场组合的标准差=0.1，则可求得 A 股票标准差=0.2。同理，求得 C 股票的标准离差=1.90.1/0.2=0.95;B 股票与市场组合的相关系数=0.9 (0.15/0.1)=0.6。
