1、第四章 年金保险第一节 年金保险概述第二节 传统年金保险第三节定额递延年金保险第四节变额年金保险第五节个人税收递延型商业养老保险1第一节第一节 年金保险概述年金保险概述 一、年金保险的概念和基本原理（一）年金保险的概念 1.年金 从广义上讲，年金就是一系列按照相等时间间隔支付款项的付款方式。u 可以按年、季、月、日等进行，一般以按年的居多。2 2.年金保险(Annuity Insurance)年金保险是指在被保险人生存期间，保险人按照合同约定的金额、方式，在约定的期限内，有规则的、定期的向被保险人给付保险金的保险。u年金保险具有生存保险的特点u年金产品的保险金可以按年、半年、季度、月支付，一般
2、支付的时间较长，且次数较多3（二）年金保险的基本原理 年金保险计划就是利用投保人的保费缴纳所形成的基金，系统地分摊生存风险所导致的损失，向被保险人（和/或受益人）提供一系列的给付金的保险计划。在年金保险计划中，年金购买者也就是投保人，一般是为自己投保，即投保人也是被保险人。4 1年金保险的“损失分摊”和“精算平衡”原理 损失分摊原则损失分摊原则就是利用低风险被保险人来承担高风险被保险人的风险损失。精算平衡原理精算平衡原理要求年金保险人选择合适的生命表、参考利率、人口寿命趋势等指标，借助不同年金产品的精算平衡公式，对年金产品厘定合理费率，使得参保人所缴纳的纯保费能够等于受益人领取的预期年金保险给
3、付金，在年金保险统筹基金的总水平上实现收支平衡5 2年金保险的大数法则 利用大数法则，年金保险公司就可估算出投保人群体的总体给付金额，减少个体因素对整个基金给付额波动带来的意外影响6二、年金保险的特征（一）年金保险的基本精算特征（二）年金保险的不可赎回性和不可转移性（三）年金保险与人寿保险的异同 1.给付事件不同 2.功能不同 3.投保方的道德风险不同 4.财务处理形式不同 5.承保条件不同 6.保险契约关系终止情形不同 7.厘定费率的依据不同7三、年金保险的分类（一）根据承保机构分类 分为商业保险年金制和社会保险年金制（二）根据给付特征分类 分为保证性年金和非保证性年金（三）根据交费形式和给
4、付时间分类 按交费形式可分为定额或定期交费年金、灵活交费年金、趸交保费年金；按给付时间的选择，可分为递延年金和即期年金（四）根据年金的给付水平是否变化分类 可分为定额年金、变额年金、递增性年金8（五）根据给付水平的真实价值分类 可分为名义年金、指数化年金（六）根据被保险单位分类 可分为单生年金、连生年金或最后生存者年金（七）根据有无退费条款分类 可分为纯生存年金、退费式年金（八）根据是否享受税收优惠政策分类 可分为合格年金和非合格年金9（九）根据购买方式分类 可分为强制性年金和自愿年金。（十）根据保险功能分类包括多种类型，如养老年金保险、儿童或教育年金、失能收入年金、长期护理年金、健康年金、遗
5、嘱年金等。10四、年金保险的积累期与发放期（一）基金积累期 年金保险基金积累期，是从投保人支付保费开始，到年金开始领取这一段时期。对于不同形态的年金保险产品，基金积累期是有差异的：1.即期年金。保费以趸交的形式支付，保费支付后即开始领取年金，因此没有基金积累的效果，基金积累期为零。2.递延年金。不论是以趸交或分期的方式支付保费，从支付保费开始，到年金开始领取的这一段时期，即为递延的年金的基金积累期，这通常为数年，甚至数十年。11（二）年金发放期 通常又可以称为清偿期或年金给付期，一般而言，年金保险在积累期终了，即是年金发放期的开始，年金发放期的长短要看保险合同的约定，有一次性领取的，也有在确定
6、保证期间领取的，还有以被保险人生存为领取条件的。12第二节 传统年金保险 一、传统年金保险的概念及基本特点（一）传统年金保险的概念 主要是以年金的方式为被保险人及其家庭成员提供老年退休、收入和生活保障的一种保险。u其保险目的很单纯，仅是为被保险人提供生活和收入损失保障，该年金中，没有投资和分红因素13（二）传统年金保险的基本特点 1长期性 2预定利率的固定性 3产品的保障性 4定额年金 5种类的单一性14二、传统年金保险的主要类别（一）按照缴费期限划分 1.趸交保费年金 2.定期交费年金（二）按照年金受领时间划分 1.即期给付年金 2.延期给付年金15（三）按照年金产品的设计划分 1.传统的递
7、延年金 2.生存险年金 3.生死合险年金 4.终身险年金16（四）按照年金保障功能划分 1.退休年金保险 2.退休收入年金（企业年金）3.个人年金 4.遗属收入年金 5.失能收入年金 6.次健体年金17第三节 定额递延年金保险 一、定额递延年金的定义 是指在购买年金后，需经一段较长时间，才开始支付年金，且每期给付的年金额度是固定的，保险公司保证一定的投资回报率，给付年金额度不随市场利率或者通货膨胀率的变化而变化，年金受领人不承担投资风险定额递延年金保险合同分两段时期，前一段为基金积累期，后一段为年金发放期。积累期为年金保险契约的一部分，一般不含生存危险的保险因素，与金融商品的确定年金类似，类似
8、于定期存款。而后一段含有不确定性的生存危险因素，与即期年金类似，活多久，领多久，到死亡或某一期限位置，两段时期相连成为年金保险契约，不可分割。18 二、定额递延年金产品的分类（一）趸缴保费递延年金保险产品（二）弹性缴费递延年金保险产品19 三、定额递延年金产品的特点（一）安全性：为消费者提供相对较高的安全保障（二）税负优惠（三）收益性：相对比较稳定且有保证（四）流动性：消费者随时可以变现（五）遗产获得简易，速度快，费用少20第四节 变额年金保险 一、变额年金保险的含义和特点（一）变额年金的含义 所谓变额年金保险，是将投资连结保险（国外称“变额寿险”）与传统年金相结合而产生的保险产品。u通俗来讲
9、，变额年金保险，是指保单利益与连结的投资账户投资单位价格相关联，同时按照合同约定具有最低保单利益保证的人身保险。u它兼具了投资连结保险和传统年金产品的特性。21 与一般变额保险不同的是，变额年金保险可以提供以下最低保单利益保证：1、最低身故利益保证 2、最低满期利益保证 3、最低年金给付保证 4、最低累积利益保证22（二）变额年金的特点 其主要特点有：1、投资收益归属保单持有人，可以分享资本市场上涨的投资收益。2、投资账户运作过程透明度高，投资账户定期公布价格，查询方便。3、变额年金设立独立投资账户，投资账户与保险公司其它资产相互独立，核算清晰，投保人利益得到较好保护。4、可提供最低保险利益保
10、证，投资人免受较大的投资损失。5、提供年金给付方式或年金转换权6、在一些国家和地区可享受税收优惠7、个人财务出现困境时，人身保险可免于强制清偿债务。23u作为投资连接保险，变额年金保险与变额寿险一样，其投资收益的高低取决于不同的投资组合和保险公司的投资管理能力，同时还受到宏观经济环境的影响。24二、传统型年金保险和变额年金保险的对比 性质商品形态传统年金产品传统年金产品变额年金产品变额年金产品保险费、缴费期、缴费期限固定固定弹性弹性年金给付给付金额于合同签订时已约定给付金额于合同签订时已约定随年金基金价格而变动随年金基金价格而变动投资资金保险公司运用保险公司运用投保人有账户风格的选择投保人有账
11、户风格的选择投资风险完全由保险公司承担完全由保险公司承担保险公司最低保证风险，投保保险公司最低保证风险，投保人承担最低保证风险以上的投人承担最低保证风险以上的投资风险资风险死亡给付给付金额于合同签订时已约定给付金额于合同签订时已约定随分离账户资产绩效而变动，随分离账户资产绩效而变动，但不低于最低死亡保证给付但不低于最低死亡保证给付25 三、变额年金的运作方式及其费用收取（一）运作原理（二）变额年金收费 四、变额年金保险的产生原理与理论基础（一）通货膨胀风险与保值原理（二）投资增值的复利效应原理（三）定期定额投资的平均成本、分散风险原理（四）变额年金保险的投资分散化效用26第五节 个人税收递延型
12、商业养老保险 一、个人税收递延型商业养老保险的含义和特点一、个人税收递延型商业养老保险的含义和特点 含义：所谓个人税收递延型商业养老保险，简称个人税延型养老保险，是指以养老保障为目的的年金保险。它是投保人缴纳的保费在一定金额之内可以在税前工资中扣除，而在将来退休后领取保险金时再缴纳个人所得税的养老保险。u它不是政府主导强制购买的保险，而是一种个人自主缴费的商业保险 特点：税收递延、收益稳健、管理透明、转换方便27二、个人税延养老保险产品种类1.收益确定型产品即A类产品，是指在积累期提供确定收益率（年复利）的产品，每月结算一次收益。2.收益保底型产品即B类产品，是指在积累期提供保底收益率（年复利
13、），同时可根据投资情况提供额外收益的产品，每月或每季度结算一次收益。B类产品根据结算频率不同，分为B1类产品（每月结算）和B2类产品（每季度结算）。3.收益浮动型产品即C类产品，是指在积累期按照实际投资情况进行结算的产品，至少每周结算一次。28三、三、个人税延型养老保险产品开发设计遵循的原则 1.收益稳健 2.长期锁定 3.终身领取 4.精算平衡29四、个人税延养老保险产品要素（一）参保人（二）保险期间（三）交费方式和交费期间（四）积累期和领取期（五）收益类型（六）保险责任（七）领取方式（八）费用收取30五、个人税延养老保险产品管理（一）投保管理（二）承保管理（三）退保管理（四）产品转换（五）精算评估31天利年金保险（万能型）天利年金保险（万能型）3233343536
