1、项目十二项目十二 新型贸易融资方式新型贸易融资方式模块1 国际保理模块2 福费庭模块1 国际保理 一、国际保理业务产生的原因一、国际保理业务产生的原因 二、国际保理业务近年的发展二、国际保理业务近年的发展 三、国际保理的概念与服务项目三、国际保理的概念与服务项目 四、国际保理的业务流程四、国际保理的业务流程 五、国际保理的业务费用五、国际保理的业务费用 六、国际保理结算的好处与适用六、国际保理结算的好处与适用一、国际保理业务产生的原因一、国际保理业务产生的原因 保理商向出口商提供进口商的资信评估和担保相应的信用额度，从而使出口商以支付相关保理费的代价，转嫁赊销方式可能带来的风险。1、出口商希望
2、专门的机构为其进行帐务处理 2、进出口商所拥有信息的非对称性。为扩大出口，增强出口竞争力，降低赊销收款风险。3、进出口商都希望国际贸易业务和国际结算业务便捷，出口贸易融资，进口商也希望减少开证费用。1.从出口商的角度：信用证对出口商更有利。信用证对出口商更有利。竞争力与风险.竞争力竞争力风风 险险对出口商对出口商现金预付现金预付CashingAdvance信用证信用证L/C付款交单付款交单D/P承兑交单承兑交单D/A记账记账OpenAccount2.2.从进口商的角度从进口商的角度：买方市场，进口商不愿动用其银行信用额度。买方市场，进口商不愿动用其银行信用额度。吸引力吸引力风风 险险对进口商对
3、进口商现金预现金预付付CashingAdvance信用证信用证L/C付款交单付款交单D/P承兑交单承兑交单D/A记账记账OpenAccount3.保理业务对出口商和进口商的益处保理业务对出口商和进口商的益处益益 处处对对出口商出口商对对进口商进口商增加营业额增加营业额对于新的或现有的客户提供更有竞对于新的或现有的客户提供更有竞争力的争力的O/A、D/A付款条件，以拓付款条件，以拓展海外市场，增加营业额展海外市场，增加营业额利用利用O/A、D/A优惠付款条件，优惠付款条件，以有限的资本，购进更多货物，以有限的资本，购进更多货物，加快资金流动，扩大营业额加快资金流动，扩大营业额风险保障风险保障进口
4、商的信用风险转由保理商进口商的信用风险转由保理商承担，出口商可以得到承担，出口商可以得到100%的的收汇保障收汇保障纯因公司的信誉和良好的财务纯因公司的信誉和良好的财务表现而获得进口商的信贷，无表现而获得进口商的信贷，无须抵押须抵押节约成本节约成本资信调查、帐务管理和帐款追收都资信调查、帐务管理和帐款追收都由保理商负责，减轻业务负担，节由保理商负责，减轻业务负担，节约管理成本约管理成本省却了开立信用证和处理繁杂文省却了开立信用证和处理繁杂文件的费用件的费用简化手续简化手续免除了一般信用证交易的繁琐免除了一般信用证交易的繁琐手续手续在批准信用额度后，购买手续在批准信用额度后，购买手续简化，进货快
5、捷简化，进货快捷扩大利润扩大利润由于出口额扩大、降低了管理成本由于出口额扩大、降低了管理成本、排除了信用风险和坏帐损失，利、排除了信用风险和坏帐损失，利润随之增加润随之增加由于加快了资金和货物的流动，由于加快了资金和货物的流动，生意更发达，从而增加了利润生意更发达，从而增加了利润二、国际保理业务近年的发展二、国际保理业务近年的发展保理业务是一项集贸易融资、商业资信调查、应收帐款管理及信用风险担保于一体的新兴综合性金融服务。近年来随着国际贸易竞争的日益激烈，国际贸易买方市场逐渐形成。对进口商不利的信用证结算的比例逐年下降，赊销日益盛行。由于保理业务能够很好地解决赊销中出口商面临的资金占压和进口商
6、信用风险的问题，因而在欧美、东南亚等地日渐流行。在世界各地发展迅速。据统计，98年全球保理业务量已达5000亿美元。目前,一些国家的保理商为了适应迅速发展变化的贸易需要，已开始与储运公司、商检机构、港务局等有关部门联合起来向客户提供一揽子全面服务,卖方只要找到了买方,包括包装、贴标签、刷唛头、商检、租船订舱、发运、保险、仓储、交货、收款、风险担保等一切事宜都可交给保理商办理。这种作法有可能成为今后保理业务的发展方向。1.1.国际保理业务的概况国际保理业务的概况2.世界各地区主要付款条件在进口贸易世界各地区主要付款条件在进口贸易中所占百分比（）中所占百分比（）洲C/AL/CD/PD/AO/A其他
7、南非012.5012.5750拉美10.1519.807.7559.772.5东欧152.52.5077.52.5西欧0.85503.1488.142.86中东7.1443.7508.752515.36亚太3.1236.567.5346.833北美14.127.5841.4总计5.3217.741.716.0965.183.963.20003.2000年国际保理使用国家年国际保理使用国家(地区地区)分布分布美国美国意大利意大利英国英国法国法国德国德国西班牙西班牙丹麦丹麦比利时比利时希腊希腊台湾台湾25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%4.4.近年来在中国银行业中国
8、际保理的使用近年来在中国银行业中国际保理的使用 1992年中国银行在国内率先推出国际保理业务 1999年，中国银行根据客户需求，已开始试办国内保理业务。中国银行于1993年加入国际保理商联合会（Factors Chain International，简称FCI）。目前中国银行与FCI会员间的业务往来完全通过FCI开发的保理电子数据交换系统（EDIFACToring）进行，实现了作业无纸化，提高了业务效率，降低了业务风险。25个国家和地区的近50家保理公司签署了国际保理协议，业务遍及五大洲 三、国际保理的概念与服务项目三、国际保理的概念与服务项目1、国际保理的概念2、主要的服务项目3、国际保理业
9、务功能1、国际保理的概念 既是一种结算方式，也是一种融资方式；主要为赊销方式而设计的一种综合性金融服务。定义有四层含义：1、国际保理适合以商业信用形式出卖商品的贸易形式。赊销、远期付款、2、保理商即期付款购买应收债权。3、保理商即期付款购买应收债权后，从出口商处获得要求付款的代位权。4、买断。国际保理商在即期购买应收债权时采取没追索权的形式。（1）出口贸易融资贸易融资（2）销售帐务处理销售帐务处理 在卖方叙做保理业务后，保理商会根据卖方的要求，定期/不定期向其提供关于应收帐款的回收情况、逾期帐款情况、信用额度变化情况、对帐单等各种财务和统计报表，协助卖方进行销售管理。（3）收取应收帐款）收取应
10、收帐款 保理商一般有专业人员和专职律师进行帐款追收。保理商会根据应收帐款逾期的时间采取信函通知、打电话、上门催款直至采取法律手段。（4）信用风险控制与坏账担保）信用风险控制与坏账担保卖方与保理商签订保理协议后，保理商会为债务人核定一个信用额度，并且在协议执行过程中，根据债务人资信情况的变化对信用额度进行调整。对于卖方在核准信用额度内的发货所产生的应收帐款，保理商提供100%的坏帐担保。2、由保理商为其提供下列服务中、由保理商为其提供下列服务中的至少两项的至少两项3.国际保理业务功能保理商一般是跨国银行的全资附属公司。保理服务内容五个：（1）信用销售控制（2）代收帐款 保理商一般有专业人员和专职
11、律师进行帐款追收。保理商会根据应收帐款逾期的时间采取信函通知、打电话、上门催款直至采取法律手段。（3）销售帐务管理 在卖方叙做保理业务后，保理商会根据卖方的要求，定期/不定期向其提供关于应收帐款的回收情况、逾期帐款情况、信用额度变化情况、对帐单等各种财务和统计报表，协助卖方进行销售管理。保理商收到出口商发票后，即设立销售分户账管理（4）风险担保卖方与保理商签订保理协议后，进口保理商会为债务人核定一个信用额度，如果进口商到期拒付或无力付款，出口保理商将在到期日第90天无条件向出口商支付不超过其核定信用额度的货款。并且在协议执行过程中，根据债务人资信情况的变化对信用额度进行调整。对于卖方在核准信用
12、额度内的发货所产生的应收帐款，保理商提供100%的坏帐担保。（5）贸易融资贸易融资是保理业务最大的优点：就是可以向出口商提供无追索权贸易融资，而且手续方便，简单易行。卖方发货后，将发票副本提交保理商，可立即获得不超过80%发票金额的无追索权的预付款融资。余下的20%于货款收妥后结算。四、保理业务流程出口方出口方进口方进口方出口保理商出口保理商进口保理商进口保理商1、出口方向保理商提交保理申请，并将需要核定信用销售限额的进口方清单提交保理商；2、出口保理商根据进口方的分布选择进口保理商，并把相关客户资料交付进口保理商，由其核定信用销售限额；3、进口保理商对进口方进行资信调查，逐一核定信用销售限额
13、，并通过出口保理商通知出口方执行；4、出口保理商在信用限额内发货，商业单据直接寄交进口方，并在商业发票上注明，货款直接付给进口保理商；5、发票副本提交出口保理商；6、出口保理商立即向出口方提供不超过发票金额80的无追索权融资；7、出口保理商将应收帐款转让给进口保理商；8、款项到期，进口方将款项付给进口保理商；9、进口保理商将款项汇交出口保理商；10、出口保理商扣除垫款利息和费用之后，将余款支付出口方。1.保理业务流程说明：出口方向保理商提交保理申请，并将需要核定信用销售限额的进口方清单提交保理商；出口保理商根据进口方的分布选择进口保理商，并把相关客户资料交付进口保理商，由其核定信用销售限额；进
14、口保理商对进口方进行资信调查，逐一核定信用销售限额，并通过出口保理商通知出口方执行；出口保理商在信用限额内发货，商业单据直接寄交进口方，并在商业发票上注明，货款直接付给进口保理商；发票副本提交出口保理商；出口保理商立即向出口方提供不超过发票金额80的无追索权融资；出口保理商将应收帐款转让给进口保理商；款项到期，进口方将款项付给进口保理商；进口保理商将款项汇交出口保理商；出口保理商扣除垫款利息和费用之后，将余款支付出口方。（一）双保理商保理形式（二）单保理商保理形式单保理单保理双保理双保理进口保理商进口保理商出口保理商出口保理商进口保理商进口保理商.出口商出口商进口商进口商进口保理商进口保理商出
15、口保理商出口保理商具体运作步骤1、出口商寻找有合作前途的进口商 2、出口商向出口保理商提出叙做保理的需求并要求为进口商核准信用额度 3、出口保理商要求进口保理商对进口商进行信用评估 4、如进口商信用良好，进口保理商将为其核准信用额度 5、如果进口商同意购买出口商的商品或服务，出口商开始供货，并将附有转让条款的发票寄送进口商 6、出口商将发票副本交出口保理商 7、出口保理商通知进口保理商有关发票详情 8、如出口商有融资需求，出口保理商付给出口商不超过发票金额的80%的融资款 9、进口保理商于发票到期日前若干天开始向进口商催收 10、进口商于发票到期日向进口保理商付款 11、进口保理商将款项付出口
16、保理商 12、如果进口商在发票到期日90天后仍未付款，进口保理商做担保付款 13、出口保理商扣除融资本息(如有)及费用，将余额付出口商 五、国际保理费用 1、进出口保理商佣金:发票金额的0.6-1.2%2、单据处理费：10美元/单3、银行费用 近年来随着国际贸易竞争的日益激烈，国际贸易买方市场逐渐形成。对进口商不利的信用证结算 的比例逐年下降，赊销日益盛行。由于保理业务 能够很好地解决赊销中出口商面临的资金占压和 进口商信用风险的问题，因而在欧美、东南亚等 地日渐流行。在世界各地发展迅速。据统计，98年 全球保理业务量已达5000亿美元。国际保理：介于以商业信用为基础的国际结算方式（汇款与托收
17、）、和以银行信用为基础的国际结算方式（信用证）之间的一种国际贸易结算方式。（一）保证出口商在信用额度内安全收汇（二）应收帐款的付款期限可以得到保证（三）便利出口商融资（四）减少托收方式进出口风险（五）提供多种货币的分类服务（六）利用银行优势，避免客户外汇风险（七）对进口商进行资信调查（一）对出口商和进口商的益处益益 处处对对出口商出口商对对进口商进口商增加营业额增加营业额对于新的或现有的客户提供更对于新的或现有的客户提供更有竞争力的有竞争力的O/A、D/A付款条付款条件，以拓展海外市场，增加营件，以拓展海外市场，增加营业额业额利用利用O/A、D/A优惠付款条优惠付款条件，以有限的资本，购进更多
18、件，以有限的资本，购进更多货物，加快资金流动，扩大营货物，加快资金流动，扩大营业额业额风险保障风险保障进口商的信用风险转由保理商进口商的信用风险转由保理商承担，出口商可以得到承担，出口商可以得到100%的的收汇保障收汇保障纯因公司的信誉和良好的财务纯因公司的信誉和良好的财务表现而获得进口商的信贷，无表现而获得进口商的信贷，无须抵押须抵押节约成本节约成本资信调查、帐务管理和帐款追资信调查、帐务管理和帐款追收都由保理商负责，减轻业务收都由保理商负责，减轻业务负担，节约管理成本负担，节约管理成本省却了开立信用证和处理繁杂省却了开立信用证和处理繁杂文件的费用文件的费用简化手续简化手续免除了一般信用证交
19、易的繁琐免除了一般信用证交易的繁琐手续手续在批准信用额度后，购买手续在批准信用额度后，购买手续简化，进货快捷简化，进货快捷扩大利润扩大利润由于出口额扩大、降低了管理由于出口额扩大、降低了管理成本、排除了信用风险和坏帐成本、排除了信用风险和坏帐损失，利润随之增加损失，利润随之增加由于加快了资金和货物的流动由于加快了资金和货物的流动，生意更发达，从而增加了利，生意更发达，从而增加了利润润1、以 O/A、D/A付款条件。2、希望扩大出口市场，增强出口竞争力，降低赊销收款风险。3、希望与进口商建立长期往来关系，并避免利用价格竞争的手段。4、希望减少库存成本、降低订单成本的厂商。5、每笔信用证的交易额不
20、太大，希望节省开证成本的厂商6、出口商遇到良好的出口机会，但进口商拒绝以信用证方式结算。7、希望解除帐务管理和应收账款催收的烦恼，避免坏账损失的出口商。1、必须是合法经营，注册法人 2、经营必须具有较大规模 3、贸易商品为非资本性货物。4、客户分布相对较为分散，以减少潜在的坏帐损失。此外，要求出口商经营状况良好，并严格按合同发货。如因出口商自身原因造成的拒付，保理商不负责任。模块2 福费廷 一、福费廷业务概念与特点 二、福费廷业务的当事人及业务流程 三、福费廷业务适用的条件 四、福费廷业务与其他贸易融资方式的比较一、概念与特点：1.概念它是对未到期的国际贸易应收帐款进行无追索权的贴现。这些应收
21、款项通常采用商业汇票或本票的形式。2.特点属于一种买断行为：出口商向包买商出卖票据是无追索权 的，是卖断，将有关的风险全部转嫁给包买商，出口商叙做福费廷，实际上是将赊销变成了一次现金交易。批发性、中长期的融资工具：福费廷业务是一种非常重要的中长期融资业务 有二级市场：福费廷市场有三种活动：投资，交易，经纪 融资成本较高3.法律特征是一种买卖合约交易交易的标的物票据无追索权二、福费廷业务的当事人及业务流程1.四个当事人：出口商：他通常是福费廷汇票的卖主，为保护自己不受追索，将经进口商承兑的远期汇票或本票无追索权地售给福费廷融资者 出口商；申请办理福费廷业务能够对出口商产生如下积极作用出口商；申请
22、办理福费廷业务能够对出口商产生如下积极作用:1.提高其出口产品在国际市场上的竞争能力；2.可以转嫁风险；3.给成本核算和账务管理带来便利；4.可以提高融资效率。进口商：福费廷交易的债务人。承担到期支付票据款项的主要责任。保买商：即贴现机构，通常为出口地的银行或其附属机构，或大金融公司，或福费廷公司 担保人：一般是进口商所在地的银行，为进口商的按期支付提供担保。融资商担保行出口商进口商821712151613910517614411托收行代收行71 32422.福费廷业务流程图示福费廷业务流程图示1.出口商向融资商询价2.融资商报价3.进出口商签订贸易合同4.出口商与融资商签订福费廷协议5.出口
23、商发运货物6.出口商交单7.托收行寄送单据8.代收行提示单据9.进口商申请担保10.担保行担保11.进口商交付票据12.代收行交单13.代收行寄送票据14.托收行传递票据15.出口商卖断票据16.融资商付净款17.融资商索偿3.福费廷业务流程说明福费廷业务流程说明三、福费廷业务适用的条件三、福费廷业务适用的条件 关于商品。关于商品。大型机械设备、船舶、基建物资等资本性货物交易，以及农产品、能源等大宗交易，此外还为国际建筑项目提供融资。在我国，主要支持机电产品和成套设备的出口，关于交易规模。关于交易规模。规模在10万美元至2亿美元的交易。中国进出口银行只对金额在50万美元的交易承办福费廷业务。关
24、于付款方式。关于付款方式。承作的是远期信用证、承兑交单、分期付款等延期付款方式。中国进出口银行只对延付期限在90天以上的交易承办福费廷业务。关于票据。关于票据。主要采用以进口商为制票人，以出口商为收款人，并由进口地银行予以保证的成套远期本票 关于担保。关于担保。福费廷业务所使用的票据加列进口地银行的保证，保证形式主要有三种：1.保付签字。进口地银行在票据上加注法文词“Aval”字样并签字，即完成了保付签字，成为保付人同时也成为票据的主债务人。这种保证形式应用最为普遍。2.保函 3.备用信用证 尽管福费廷交易在国外已流行几十年，融资领域越来越广，融资方式越来越灵活，但我国福费廷业务却远没有广泛开
25、展起来。这种现状与我国日益扩张的出口需求不相适应，也与我国在世界贸易中的出口大国地位很不相称。所以，我们要在技术、观念、资金市场缺乏、人才等方面解决发展福费廷业务的障碍，大力发展福费廷业务。四、福费廷业务与其他贸易融资方式的比较1、与出口押汇的区别2、与一般贴现的区别（一）福费廷业务与传统贸易融（一）福费廷业务与传统贸易融资方式的比较资方式的比较1、与出口押汇的区别 法律关系 付款期限 追索权 占用授信额度 银行审核 追索权 票据期限 票据金额 出票背景 业务成细 业务风险2、与一般贴现的区别两者都属于融资结算业务，都可以是无追索权的，都是由正当交易引起的、保理商或包买商承担进口商的信用风险和
26、进口国的国家风险。由于它们各自的特点不同，这两种融资方式有着贸易领域和融资期限的互补性，风险承担方式也各不一样。交易金额 融资期限 承担风险 融资比例福费廷 大 长 大 100%发票金额保理 小 短 小 8085%发票金额（二）、福费廷业务与国际保理（二）、福费廷业务与国际保理业务的比较业务的比较案例分析一个与赊销付款方式相结合的贸易结算融资方式案例 案情 分析案情：经营日用纺织品的英国TEX UK 公司主要从我国进口有关商品几年前，当该公司首次从我国进口商品时，采用的是信用证结算方式。随着进口量的增长，TEX UK 公司开始谋求至少 60 天的赊销付款方式。虽然他们与我国出口商已建立了良好的
27、合作关系，但是我国供货商考虑到这种方式的收汇风险过大，感到十分棘手。我国供货商希望寻求一种合适的国际贸易结算融资方式，他们目前正在考虑的方式有包买票据和国际保理。请比较包买票据和国际保理的区别。在本案例中，你会建议我国供货商采用哪种方式？为什么？分析：包买票据和国际保理的主要区别如下：（一）业务本质不同。保理业务中，应收账款是通过发票贴现的形式由出口商转让给保理商的，遵循的是一般民法中债权转让的做法，在国际保理业务中，主要依据的是国际保理业务方面的公约和惯例。福费廷业务中，应收账款是通过票据贴现的形式由出口商转让给包买商的，沿循的是票据业务的程序，适用的是票据法的相关规定。（二）信用基础不同：
28、保理业务只适用于商业信用销售背景，实务中仅在O/A或D/A中运用，并不适用于付款交单（D/P）或信用证结算的交易。保理商收款是基于进口商的商业信用，购买应收账款时，进口商的付款责任并未确认，日后存在较大的拒付风险；而福费廷业务中，包买商购买的是经进口商承兑的汇票或进口商出具的本票，进口商的付款责任在应收账款购买时已经确定，此外，包买商通常只购买经进口地银行或其他担保机构担保的票据，因而福费廷包买商的票款兑现基于的并不仅仅是进口商的信用。分析(续)（三）融资期限与金额大小不同。保理融资属于短期零售性融资业务，贸易背景一般为消费品小批量、多批次、多客户的进出口交易。融资期限通常在半年以内，融资金额较小。而福费廷融资属于中长期批发性融资业务，通常适用于为中长期的资本性货物出口提供具有几年期限的资金融通，融资金额较大。此外，保理融资通常是部分融资，融资额一般为核定应收账款的80%-90%，而福费廷融资则是全额融资，一次性贴现全部票面金额。（四）追索权有无的规定不同。福费廷的本意就是权利的放弃，因而无追索权是福费廷融资的本质和特色；而保理业务分为有追索权和无追索权两种融资方式。
