1、第2章 投资要素与投资环境教学内容教学内容教学重点、难点教学重点、难点教学补充内容教学补充内容习题习题教学安排教学安排第2章 投资要素与投资环境投资要素的概念投资要素的概念投资环境的概念投资环境的概念投资的实体性要素与非实体性要素的组合方式投资的实体性要素与非实体性要素的组合方式投资要素的组合分类投资要素的组合分类投资环境的评价方法投资环境的评价方法投资环境的评价标准投资环境的评价标准教学内容教学内容第2章 投资要素与投资环境投资要素投资要素投资环境投资环境教学重点、难点教学重点、难点第2章 投资要素与投资环境第一节第一节 投资要素投资要素第2章 投资要素与投资环境第一节第一节 投资要素投资要
2、素n概念：概念：n投资要素投资要素，是指投资主体，是指投资主体投入投资经营活动全过程投入投资经营活动全过程的的，由货币资金转换而来的各种必要因素。，由货币资金转换而来的各种必要因素。n分类：投资要素包括实体性要素和非实体性要素。分类：投资要素包括实体性要素和非实体性要素。n实体性要素：实体性要素：具有独立的物质实体形态，即具有独立的物质实体形态，即劳动者、劳动者、劳动资料和劳动对象劳动资料和劳动对象三个基本要素。三个基本要素。n非实体性要素：非实体性要素：包括包括技术、信息和管理技术、信息和管理等不具有实等不具有实物形态的因素。物形态的因素。n作用作用n保证投资实现等保证投资实现等一、投资要素
3、的概念及作用一、投资要素的概念及作用投资的实体性要素内容：投资的实体性要素内容：投资的实体性要素包括用投资转换而来的、在投资经营活动全过投资的实体性要素包括用投资转换而来的、在投资经营活动全过程中占用和消耗的物质和人力，即投入投资经营活动中的投资品和劳程中占用和消耗的物质和人力，即投入投资经营活动中的投资品和劳动者。动者。二、投资的实体性要素与非实体性要素二、投资的实体性要素与非实体性要素2.2.投资的非实体性要素内容：投资的非实体性要素内容：主要包括：管理、技术、信息等。投资要素在投资活动过程中动态的组合包括：质态组合、量态组合、空间组合和时间组合。质态组合：是指投资诸要素在构成投资系统时，
4、技术上需相互适应，是形成完整投资系统的一个基本条件。量态组合是指投资诸要素在构成投资系统时数量比例要相互协调。空间组合是指投资诸要素构成投资系统时，彼此在空间分布上相互协调。时间组合是指在投资诸要素构成投资系统时，彼此在时间上要相互配合。否则如果在时间上不能协同，某种要素不具备，必然降低投资系统的总体功能，甚至根本不能形成投资系统。三、投资要素的整合三、投资要素的整合第二节第二节 投资环境的含义及分类投资环境的含义及分类投资环境的基本含义投资环境的基本含义n含义：含义：n投资环境投资环境就是投资经营者所面对的客观条件，它就是投资经营者所面对的客观条件，它是影响是影响或制约投资活动及其结果的各种
5、或制约投资活动及其结果的各种自然、技术、经济和社自然、技术、经济和社会条件的总称会条件的总称。n特征：特征：n综合性综合性n整体性整体性n差异性差异性n动态性动态性一、投资环境的基本含义一、投资环境的基本含义1 1）按投资环境要素的物质属性不同，分为：）按投资环境要素的物质属性不同，分为：硬环境硬环境：是指那些具有物质形态的要素组合是指那些具有物质形态的要素组合。如：基础设施、生活设施如：基础设施、生活设施地位：投资环境的基础部分地位：投资环境的基础部分 软环境软环境：是指那些没有具体物质形态的要素组合。是指那些没有具体物质形态的要素组合。政治、法律、文化、观念、风俗、习惯、体制、机制。政治、
6、法律、文化、观念、风俗、习惯、体制、机制。地位：投资环境的高层此次部分地位：投资环境的高层此次部分二、投资环境的分类二、投资环境的分类2 2）按投资环境层次不同，分为）按投资环境层次不同，分为：宏观投资环境：宏观投资环境：含义：指影响整个社会资本运动的宏观社会经济变量和历含义：指影响整个社会资本运动的宏观社会经济变量和历史文化现实史文化现实内容：全国或大区域范围内的国民经济发展、商业周期兴内容：全国或大区域范围内的国民经济发展、商业周期兴衰、国家政治法律制度变革、文化传统习俗的嬗变、国家衰、国家政治法律制度变革、文化传统习俗的嬗变、国家之间和区域之间的地缘关系等。之间和区域之间的地缘关系等。中
7、观投资环境：中观投资环境：是指地区投资环境和产业投资环境，是介于宏观和微观之是指地区投资环境和产业投资环境，是介于宏观和微观之间的一个层次，承上启下间的一个层次，承上启下。微观投资环境：微观投资环境：是指某个投资项目选址时考虑的具体的自然、经济和社会是指某个投资项目选址时考虑的具体的自然、经济和社会条件。条件。二、投资环境的分类二、投资环境的分类2 2）按研究需要，分为）按研究需要，分为：地区投资环境：地区投资环境：含义：一定投资区域内的自然、经济、生活条件含义：一定投资区域内的自然、经济、生活条件解决的问题：投资区域地点选择解决的问题：投资区域地点选择 产业投资环境：产业投资环境：一定行业中
8、有关投资的外部条件一定行业中有关投资的外部条件解决的问题：资本投向的产业和部门解决的问题：资本投向的产业和部门 二、投资环境的分类二、投资环境的分类第三节 投资环境分析 一、投资硬环境分析（一）投资硬环境的概念 某地区经济发展水平、自然条件、物质资源、基础设施、交通便利、配套产业、人力资源等综合要素。（二）投资硬环境的内容 1.经济环境静态经济环境；动态经济环境 2.自然环境地理位置；自然条件；自然资源 3.基础设施条件第三节 投资环境分析 二、投资软环境分析（一）投资软环境的概念 指该地区的政策、法律、法规、市场发育程度、政府服务水平（二）投资软环境的内容 1.政治法律环境（1）政治体制及政
9、局的稳定性。（2）齐备的法律、法规。第三节 投资环境分析 2.金融环境（1）金融工具的种类与数量。（2）金融市场与金融机构的组织管理。（3）金融市场的组织及有效性。3.税务环境（1）税率的高低。（2）税收优惠。第三节 投资环境分析 4.政策制度环境（1）经济体制。市场经济体制；计划经济体制（2）政策因素。合理性、合法性、透明度、稳定性（3）政府的经济政策。财政政策；货币政策；法律政策 5.社会文化环境民族；宗教；风俗、习惯；价值观念第四节 投资环境评价 一、投资环境评价的原则（一）系统性原则 系统分析投资环境各要素（二）客观性原则（三）比较性原则（四）时效性原则（五）目的性原则二、投资环境的评
10、价标准二、投资环境的评价标准1、安全性。安全的收回本金是投资活动最基本的要求。、安全性。安全的收回本金是投资活动最基本的要求。这一标准要求投资环境应当是稳定的。对于一般的企业来说，这一标准要求投资环境应当是稳定的。对于一般的企业来说，都会尽力避免过大的经济政治动荡，使投资风险限定在一定都会尽力避免过大的经济政治动荡，使投资风险限定在一定的范围内。的范围内。2、盈利性。资本的本性是增值，它也是投资者所最终、盈利性。资本的本性是增值，它也是投资者所最终追求的目标。盈利性是投资环境评价的重要标准。追求的目标。盈利性是投资环境评价的重要标准。3、服务的完善性。资本运动除需要一系列必要条件外，、服务的完
11、善性。资本运动除需要一系列必要条件外，还需要各种配套条件和辅助设施。服务手段和服务内容构成还需要各种配套条件和辅助设施。服务手段和服务内容构成了辅助条件的重要组成部分。了辅助条件的重要组成部分。4、优惠性。政策和制度是重要的投资软环境要素，优、优惠性。政策和制度是重要的投资软环境要素，优惠政策包括税收、资金供给等诸多方面，是吸引投资者的一惠政策包括税收、资金供给等诸多方面，是吸引投资者的一个极为有效的手段。个极为有效的手段。（1 1）冷热因素分析法）冷热因素分析法 美国的伊尔美国的伊尔A利特法克和彼得利特法克和彼得班廷提出了投资环境冷热因素班廷提出了投资环境冷热因素分析法，并列举了影响一国投资
12、环境的七大因素：分析法，并列举了影响一国投资环境的七大因素：1）政治稳定性政治稳定性。若一国的政治稳定性高时，这一因素被称为。若一国的政治稳定性高时，这一因素被称为“热热”因素，反之被称为因素，反之被称为“冷冷”因素。因素。2）市场机会。市场机会。若市场机会大，则为若市场机会大，则为“热热”因素，反之为因素，反之为“冷冷”因素。因素。3）经济发展和成就经济发展和成就。若一国经济发展速度快，经济运行良好，。若一国经济发展速度快，经济运行良好，则为则为“热热”因素，反之为因素，反之为“冷冷”因素。因素。4）文化一元化。文化一元化。若一元化程度高，则为若一元化程度高，则为“热热”因素，反之为因素，反
13、之为“冷冷”因素。因素。5）法规阻碍。法规阻碍。若法规阻碍小，则为若法规阻碍小，则为“热热”因素，反之为因素，反之为“冷冷”因素。因素。6）实质阻碍。实质阻碍。如实质性阻碍小，则为如实质性阻碍小，则为“热热”因素，反之为因素，反之为“冷冷”因素。因素。7）地理和文化差距地理和文化差距。如果地理和文化差距小，则为。如果地理和文化差距小，则为“热热”因因素，反之为素，反之为“冷冷”因素。因素。三、评价投资环境的方法三、评价投资环境的方法冷热对比分析法表冷热对比分析法表国别国别 因素因素冷热度冷热度政治稳定政治稳定性性 市场机市场机会会经济增长经济增长成就成就文化一体文化一体化化法律阻法律阻碍碍实质
14、阻实质阻碍碍地理文化地理文化差异差异国家国家甲甲热热OrOr冷冷大大中中国家国家乙乙热热OrOr冷冷大大小小国家国家丙丙热热OrOr冷冷中中大大国家国家丁丁热热OrOr冷冷小小大大国别国别 因素因素冷热度冷热度政治稳定政治稳定性性 市场机市场机会会经济增长经济增长成就成就文化一体文化一体化化法律阻法律阻碍碍实体阻实体阻碍碍地理文化地理文化差异差异加拿加拿大大热热OrOr冷冷大大大大大大 中中小小 中中小小德国德国热热OrOr冷冷大大中中 中中大大小小小小小小英国英国热热OrOr冷冷大大大大大大大大 中中小小 中中日本日本热热OrOr冷冷大大大大大大大大 中中国别国别 因素因素冷热度冷热度政治稳
15、定政治稳定性性 市场机市场机会会经济增长经济增长成就成就文化一体文化一体化化法律阻法律阻碍碍实体阻实体阻碍碍地理文化地理文化差异差异希腊希腊热热OrOr冷冷小小中中中中中中大大大大大大西班西班牙牙热热OrOr冷冷小小中中中中中中小小 中中大大巴西巴西热热OrOr冷冷小小中中小小中中 大大 大大 大大南非南非热热OrOr冷冷小小中中中中小小大大大大 大大该表所列的加拿大、英、德、日、希腊、西班牙、巴西、该表所列的加拿大、英、德、日、希腊、西班牙、巴西、南非、印度、埃及等国的顺序就反映了这个十个国家的南非、印度、埃及等国的顺序就反映了这个十个国家的投资环境在美国投资者心目中的由投资环境在美国投资者
16、心目中的由“热热”至至“冷冷”的顺的顺序。序。一般认为，冷热法是最早的一种投资环境评估方法，虽一般认为，冷热法是最早的一种投资环境评估方法，虽然在因素（指标）的选择及其评判上有失笼统和粗糙，然在因素（指标）的选择及其评判上有失笼统和粗糙，但它却为评估投资环境提供了可利用的框架，为以后投但它却为评估投资环境提供了可利用的框架，为以后投资环境评估方法的形成和完善奠定了基础。资环境评估方法的形成和完善奠定了基础。（2 2）等级尺度评分法）等级尺度评分法 1969年，美国的罗伯特年，美国的罗伯特B斯托伯斯托伯(Robert BStobaugh)在在如何分析国外投资气候如何分析国外投资气候的文章中提出。
17、的文章中提出。该方法主要从东道国政府对外国投资者的限制和鼓励政策的该方法主要从东道国政府对外国投资者的限制和鼓励政策的角度出发，把投资环境的内容划分为八大因素：角度出发，把投资环境的内容划分为八大因素：资金抽回限制；资金抽回限制；外商股权比例；外商股权比例；对外商管制和歧视程度；对外商管制和歧视程度；币值稳定性；币值稳定性；政治稳定性；政治稳定性；给予关税保护的意愿；给予关税保护的意愿；当地资本供应能力；当地资本供应能力；近近5年通货膨胀率。年通货膨胀率。再进一步对上述因素分别划分出子因素。然后根据每一个子再进一步对上述因素分别划分出子因素。然后根据每一个子因素对投资的有利程度，给予不同的分值
18、。最后将分值汇总，根因素对投资的有利程度，给予不同的分值。最后将分值汇总，根据分数的高低综合反映投资环境的优劣程度。据分数的高低综合反映投资环境的优劣程度。环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分评分1、资本撤回、资本撤回 Capital repatriantion 012（1 1）无限制）无限制12（2 2）只有时间上的限制）只有时间上的限制8（3 3）限制资本撤回）限制资本撤回6（4 4）限制资本及利润撤回）限制资本及利润撤回4（5 5）严格限制）严格限制2（6 6）禁止资本撤回）禁止资本撤回0环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分2、外商股权、外商股权 Foreign ownershi
19、p allowed 012（1）准许并欢迎全部外资 12（2）准许但不欢迎全部外资10（3）准许外资占大部分股权8（4）准许外资最多占半数股权6（5）准许外资占少数股权4（6）外资不得超过股权的30%2（7）不准外资拥有股权0环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分评分3、差别待遇与管制、差别待遇与管制ownership allowed 012（1 1）外资企业与本国企业同等待遇）外资企业与本国企业同等待遇12（2 2）对外资企业略有限制，但非管制）对外资企业略有限制，但非管制10（3 3）对外资企业无限制，但有一些管制）对外资企业无限制，但有一些管制8（4 4）对外资企业限制及管制）对外资企
20、业限制及管制6（5 5）对外资企业有些限制，并严加管制）对外资企业有些限制，并严加管制4（6 6）对外资企业严格限制及管制）对外资企业严格限制及管制2（7 7）禁止外商投资）禁止外商投资0环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分评分4、货币的稳定性、货币的稳定性 Currency stability420（1 1）可自由兑换）可自由兑换20（2 2）黑市与官价差异少于）黑市与官价差异少于10%10%18（3 3）黑市与官价差异在）黑市与官价差异在10%10%40%40%14（4 4）黑市与官价差异在）黑市与官价差异在40%40%100%100%8（5 5）黑市与官价差异在）黑市与官价差异在10
21、0%100%以上以上4环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分评分5、政治稳定性、政治稳定性 Political stability012（1 1）长期稳定）长期稳定12（2 2）依赖主要人物的稳定）依赖主要人物的稳定10（3 3）内部分裂，但政府尚能控制）内部分裂，但政府尚能控制8（4 4）强烈的内在、外在力量影响政治）强烈的内在、外在力量影响政治4（5 5）有变动或改变的可能）有变动或改变的可能2（6 6）不稳定、极可能有变动或改变）不稳定、极可能有变动或改变0环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分评分6、给予关税保护的意愿、给予关税保护的意愿 Willingness to grant
22、tariff protection28（1 1）给予充分的保护）给予充分的保护8（2 2）给予相当保护，尤其是新的主要产业）给予相当保护，尤其是新的主要产业6（3 3）给予少数保护，以新的主要产业为主）给予少数保护，以新的主要产业为主4（4 4）很少或不予保护）很少或不予保护2环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分评分7、当地资本可用性、当地资本可用性 Availability of local captital010（1 1）具有资本市场、公开证券交易所）具有资本市场、公开证券交易所10（2 2）有一些当地资本及投机性证券交易所）有一些当地资本及投机性证券交易所8（3 3）有限的资本市场，
23、少数外来资本可供使用）有限的资本市场，少数外来资本可供使用6（4 4）极有限的短期资本）极有限的短期资本4（5 5）严格的资本管理）严格的资本管理2（6 6）高度资本外逃）高度资本外逃0环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分评分8、近五年的年通货膨胀率、近五年的年通货膨胀率 Annual inflation214（1 1）小于）小于1%1%14（2 2）1%1%3%3%12（3 3）3%3%7%7%10（4 4）7%7%10%10%8（5 5）10%10%15%15%6（6 6）15%15%35%35%4（7 7）35%35%以上以上2本章复习思考题本章复习思考题一、名词解释：一、名词解释：
24、投资要素；投资环境；实体性要素；非实体性要素投资要素；投资环境；实体性要素；非实体性要素二、简答题：二、简答题：1.1.投资的实体性要素和非实体性要素的内容？投资的实体性要素和非实体性要素的内容？2.2.投资环境的分类？投资环境的分类？3.3.投资环境的内容？投资环境的内容？4.4.投资环境的评价标准？投资环境的评价标准？5.5.投资环境的评价方法？投资环境的评价方法？东北财经大学出版社激励学生学习的名言格言激励学生学习的名言格言220、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。221、世界会向那些有目标和远见的人让路（冯两努香港著名推销商）222、绊脚石乃是进身之阶。223、销售
25、世界上第一号的产品不是汽车，而是自己。在你成功地把自己推销给别人之前，你必须百分之百的把自己推销给自己。224、即使爬到最高的山上，一次也只能脚踏实地地迈一步。225、积极思考造成积极人生，消极思考造成消极人生。226、人之所以有一张嘴，而有两只耳朵，原因是听的要比说的多一倍。227、别想一下造出大海，必须先由小河川开始。228、有事者，事竟成；破釜沉舟，百二秦关终归楚；苦心人，天不负；卧薪尝胆，三千越甲可吞吴。229、以诚感人者，人亦诚而应。230、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会都看到某种忧患。231、出门走好路，出口说好话，出手做好事。232、旁观者的姓名永远
26、爬不到比赛的计分板上。233、怠惰是贫穷的制造厂。234、莫找借口失败，只找理由成功。（不为失败找理由，要为成功找方法）235、如果我们想要更多的玫瑰花，就必须种植更多的玫瑰树。236、伟人之所以伟大，是因为他与别人共处逆境时，别人失去了信心，他却下决心实现自己的目标。237、世上没有绝望的处境，只有对处境绝望的人。238、回避现实的人，未来将更不理想。239、当你感到悲哀痛苦时，最好是去学些什么东西。学习会使你永远立于不败之地。240、伟人所达到并保持着的高处，并不是一飞就到的，而是他们在同伴们都睡着的时候，一步步艰辛地向上爬241、世界上那些最容易的事情中，拖延时间最不费力。242、坚韧是成功的一大要素，只要在门上敲得够久、够大声，终会把人唤醒的。243、人之所以能，是相信能。244、没有口水与汗水，就没有成功的泪水。245、一个有信念者所开发出的力量，大于99个只有兴趣者。246、环境不会改变，解决之道在于改变自己。247、两粒种子，一片森林。248、每一发奋努力的背后，必有加倍的赏赐。249、如果你希望成功，以恒心为良友，以经验为参谋，以小心为兄弟，以希望为哨兵。250、大多数人想要改造这个世界，但却罕有人想改造自己。
