1、证券公司融资融券业务2008年年12月月提纲第一部分 融资融券简介第二部分 融资融券业务的特点第三部分 融资融券的业务模式第四部分 融资融券的市场影响第五部分 融资融券业务的相关法规第六部分 融资融券业务的监管主体第七部分 融资融券业务的经营风险第八部分 融资融券业务的会计处理第九部分 融资融券业务的审计风险第一部分第一部分 融资融券简介融资融券简介第一部分 融资融券简介融资融券交易，是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。国务院，证券公司监督管理条例融资融券的实质是一种有抵押的
2、信用交易 融资是投资者出于对股票价格上涨的预期，支付一定比例的保证金，并由证券经纪公司垫付其余款项的一种信用交易。抵押品为购买的证券 融券是投资者出于对股票价格下跌的预期，支付一定比例的保证金，向证券经纪公司支付股票后按现行价格卖出的一种信用交易。抵押品为卖出证券的款项第一部分 融资融券简介（续）证券交易证券交易证券现货交易证券现货交易（钱券两清）（钱券两清）证券信用交易证券信用交易（融资融券）（融资融券）融资（保证金多融资（保证金多头交易）头交易）融券（保证金空融券（保证金空头交易）头交易）第二部分第二部分 融资融券业务的特点融资融券业务的特点第二部分 融资融券业务的特点1.信用交易的财务杠
3、杆效应 通过杠杆效应放大收益和损失2.双重信用关系 在信用基础上，证券经纪公司为投资者垫付资金和证券 在信用基础上，证券经纪公司向证券金融公司或者银行、非银行金融机构、货币市场进行资金和证券的转融通第三部分第三部分 融资融券的业务模式融资融券的业务模式第三部分 融资融券的业务模式集中信用集中信用模式模式分散分散信用信用模式模式双轨制专双轨制专业化模式业化模式123第三部分 融资融券的业务模式（续）1.集中信用模式（日本、韩国）半官方性质，带有一定垄断性的专门证券金融公司来调控融资融券的信用交易2.分散信用模式（欧美）不存在专门从事信用交易的机构，市场中的证券公司、银行、其他非银行金融机构利用市
4、场工具完成融资融券第三部分 融资融券的业务模式（续）3.双轨制专业化模式（台湾）第三部分 融资融券的业务模式（续）第四部分第四部分 融资融券的市场影响融资融券的市场影响第四部分 融资融券的市场影响1.完善股价形成机制 信用交易可以调整现款现券供需所产生的不平衡，有助于稳定证券价格2.增强股票市场的流动性 在美国和日本的证券市场，证券信用交易规模占交易金额的16%-20%3.提供新的盈利模式，增加投资者规避风险的渠道 做空机制的引入使得投资者即使是在“熊市”环境下也具有盈利机会，为投资者创造新的投资途径第五部分第五部分 融资融券业务的相关法规融资融券业务的相关法规第五部分 融资融券业务的相关法规
5、相关法规生效日期证券公司融资融券业务试点管理办法2006年8月1日证券公司融资融券业务试点内部控制指引2006年8月1日上海证券交易所融资融券交易试点实施细则2006年8月21日深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则2006年8月21日深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指南2006年8月21日中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则2006年8月29日融资融券合同必备条款和融资融券交易风险揭示书必备条款2006年9月5日证券公司监督管理条例2008年6月1日第六部分第六部分 融资融券业务的监管主体融资融券业务的监管主体第六部分 融资融券业务的监管主体监管主体主要职责证监
6、会法规和管理办法的制定；监管交易所、登记结算公司、证券公司融资融券业务运作央行监督融资融券的信用扩张；确定与管理初始保证金与维持保证金比例及融资融券利率银监会负责制定商业银行向证券金融公司提供资金的渠道、方式和管理办法；会同证监会监管银行、证券公司的执业行为证券交易所负责制定融资融券交易、证券存管、资金结算等的管理规则；决定融资融券交易标的证券的资格；对异常交易进行监控登记结算公司确认证券金融公司和证券公司对抵押股票的处理权；在融券机制中，审查并确认融资交易的合法性和有效性证券业协会负责拟定融资融券交易有关协议与合同的规范文本，促进融资融券交易的标准化第七部分第七部分 融资融券业务的经营风险融
7、资融券业务的经营风险第七部分 融资融券业务的经营风险1.投资者违约风险 到期融资客户不能偿还融资款，甚至对其质押证券平仓后所得资金还不足偿还融资款2.业务纠纷导致的法律风险 强行平仓后的业务纠纷 最高人民法院，民事案件案由规定第288条：融资融券交易纠纷3.管理及操作风险 内控制度不健全或制度执行力不够、信息技术系统功能不健全给证券公司带来经营管理上的风险 挪用客户交易结算资金向客户融资 证券公司向客户融资，应当使用自有资金或者依法筹集的资金；向客户融券，应当使用自有证券或者依法取得处分权的证券（证券公司监督管理条例）第八部分第八部分 融资融券业务的会计处理融资融券业务的会计处理第八部分 融资
8、融券业务的会计处理相关账户及其规范处理 货币资金科目下的“自有信用资金存款”、“客户信用资金存款”结算备付金科目下的“信用备付金”其他资产科目下的“应收融资融券客户款”代理买卖证券款科目下的“信用交易代理买卖证券款”利息净收入科目下的“融资融券利息收入”证券公司年度报告内容与格式准则（2008年修订）按对客户融资业务规模的10%计算风险准备 按对客户融券业务规模的10%计算风险准备 证券公司风险控制指标管理办法第九部分第九部分 融资融券业务的审计风险融资融券业务的审计风险第九部分 融资融券业务的审计风险1.投资者违约风险 目前的控制措施：试点管理办法赋予证券公司对客户资格限制的权力，可以向具有
9、相应的证券投资经验、风险承担能力和良好的资信状况的客户提供融资、融券服务 剩余的风险：试点管理办法对于融资融券参与者的界定过于模糊，合格的融资融券参与者的标准也较为笼统，取决于证券公司自己的判断 重点关注：(1)证券公司客户选择标准和开户审查制度(2)融资融券合同文本内容和合同的签订情况、客户档案管理执行情况(3)客户信用评估制度，客户征信、分类管理和授信等级的调整(4)证券公司的逐日盯市制度和追加担保的及时通知(5)证券公司强行平仓业务规则和程序第九部分 融资融券业务的审计风险（续）其中，客户信用评估制度，客户征信、分类管理和授信等级的管理1.如何评价客户的信用等级 按照规定程序，了解客户的
10、身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并以书面和电子方式予以记载、保存（证券公司监督管理条例）2.如何估计客户抵押证券的价值 证券公司公布的可冲抵保证金证券的名单不得超过交易所规定的范围 根据流动性、波动性等指标确定证券折算率，但不得高于交易所规定的标准3.如何定量的确定客户的授信额度以及提供融资服务的风险 第九部分 融资融券业务的审计风险（续）2.证券公司挪用客户交易结算资金向客户融资 目前的控制措施：三方存管 重点关注：(1)三方存管的执行情况和实名信用证券账户的开立(2)证券公司的业务隔离制度第九部分 融资融券业务的审计风险（续）3.信息系统风险集中风险监控系统 系统功能：业务数
11、据集中管理、融资融券业务总量监控、信用账户分类监控、自动预警 系统的实时监控功能 系统的风险量化分析功能第九部分 融资融券业务的审计风险（续）4.证券公司总体融资融券规模监控和调整机制 对单一客户融资和融券业务规模不得超过净资本的5%接受单只担保股票的市值不得超过该股票总市值的20%证券公司风险指标管理办法 确定业务规模监控指标 调整融资融券业务规模第九部分 融资融券业务的审计风险（续）5.融资融券业务的报告制度 内部报告 报告路径（业务运作、风险监控、业务稽核）反馈机制 外部报告 信息的统计与复核 及时、准确报送证监会及自律组织 按照交易所的要求监控异常融资融券交易行为 履行对交易所的信息披
12、露义务（交易所交易试点实施细则）及时与客户对账 按照规定编制对账单，按月寄送客户（证券公司监督管理条例）历史岳麓版第13课交通与通讯的变化资料精品课件欢迎使用自读教材自读教材填要点填要点 一、铁路，更多的铁路一、铁路，更多的铁路 1地位地位 铁路是铁路是 建设的重点，便于国计民生，成为国民经济建设的重点，便于国计民生，成为国民经济发展的动脉。发展的动脉。2出现出现 1881年，中国自建的第一条铁路年，中国自建的第一条铁路唐山唐山 至胥各庄铁至胥各庄铁路建成通车。路建成通车。1888年，年，宫廷宫廷专用铁路落成。专用铁路落成。交通运输交通运输开平开平 3发展发展 (1)原因：原因：甲午战争以后列
13、强激烈争夺在华铁路的甲午战争以后列强激烈争夺在华铁路的 。修路成为中国人修路成为中国人 的强烈愿望。的强烈愿望。(2)成果：成果：1909年年 建成通车；民国以后，各条商路修筑建成通车；民国以后，各条商路修筑权收归国有。权收归国有。4制约因素制约因素 政潮迭起，军阀混战，社会经济凋敝，铁路建设始终未入政潮迭起，军阀混战，社会经济凋敝，铁路建设始终未入正轨。正轨。修筑权修筑权救亡图存救亡图存京张铁路京张铁路 二、水运与航空二、水运与航空 1水运水运 (1)1872年年,正式成立，标志着中国新式航运业的诞生。正式成立，标志着中国新式航运业的诞生。(2)1900年前后，民间兴办的各种轮船航运公司近百
14、家，几乎都是年前后，民间兴办的各种轮船航运公司近百家，几乎都是在列强排挤中艰难求生。在列强排挤中艰难求生。2航空航空 (1)起步：起步：1918年，附设在福建马尾造船厂的海军飞机工程处开始年，附设在福建马尾造船厂的海军飞机工程处开始研制研制 。(2)发展：发展：1918年，北洋政府在交通部下设年，北洋政府在交通部下设“”；此后十年间，航空事业获得较快发展。；此后十年间，航空事业获得较快发展。轮船招商局轮船招商局水上飞机水上飞机筹办航空事宜筹办航空事宜处处 三、从驿传到邮政三、从驿传到邮政 1邮政邮政 (1)初办邮政：初办邮政：1896年成立年成立“大清邮政局大清邮政局”，此后又设，此后又设 ，
15、邮传正式脱离海关。邮传正式脱离海关。(2)进一步发展：进一步发展：1913年，北洋政府宣布裁撤全部驿站；年，北洋政府宣布裁撤全部驿站；1920年，中国首次参加年，中国首次参加 。邮传部邮传部万国邮联大会万国邮联大会 2电讯电讯 (1)开端：开端：1877年，福建巡抚在年，福建巡抚在 架设第一条电报线，成为中国自架设第一条电报线，成为中国自办电报的开端。办电报的开端。(2)特点：进程曲折，发展缓慢，直到特点：进程曲折，发展缓慢，直到20世纪世纪30年代情况才发生变年代情况才发生变化。化。3交通通讯变化的影响交通通讯变化的影响 (1)新式交通促进了经济发展，改变了人们的通讯手段和新式交通促进了经济
16、发展，改变了人们的通讯手段和 ，转变了人们的思想观念。转变了人们的思想观念。(2)交通近代化使中国同世界的联系大大增强，使异地传输更为便交通近代化使中国同世界的联系大大增强，使异地传输更为便捷。捷。(3)促进了中国的经济与社会发展，也使人们的生活促进了中国的经济与社会发展，也使人们的生活 。台湾台湾出行出行方式方式多姿多彩多姿多彩合作探究合作探究提认知提认知 电视剧电视剧闯关东闯关东讲述了济南章丘朱家峪人朱开山一家，讲述了济南章丘朱家峪人朱开山一家，从清末到九一八事变爆发闯关东的前尘往事。下图是朱开山从清末到九一八事变爆发闯关东的前尘往事。下图是朱开山一家从山东辗转逃亡到东北途中可能用到的四种
17、交通工具。一家从山东辗转逃亡到东北途中可能用到的四种交通工具。依据材料概括晚清中国交通方式的特点，并分析其成因。依据材料概括晚清中国交通方式的特点，并分析其成因。提示：提示：特点：新旧交通工具并存特点：新旧交通工具并存(或：传统的帆船、独轮车，或：传统的帆船、独轮车，近代的小火轮、火车同时使用近代的小火轮、火车同时使用)。原因：近代西方列强的侵略加剧了中国的贫困，阻碍社会发原因：近代西方列强的侵略加剧了中国的贫困，阻碍社会发展；西方工业文明的冲击与示范；中国民族工业的兴起与发展；展；西方工业文明的冲击与示范；中国民族工业的兴起与发展；政府及各阶层人士的提倡与推动。政府及各阶层人士的提倡与推动。
18、串点成面串点成面握全局握全局 一、近代交通业发展的原因、特点及影响一、近代交通业发展的原因、特点及影响 1原因原因 (1)先进的中国人为救国救民，积极兴办近代交通业，促先进的中国人为救国救民，积极兴办近代交通业，促进中国社会发展。进中国社会发展。(2)列强侵华的需要。为扩大在华利益，加强控制、镇压列强侵华的需要。为扩大在华利益，加强控制、镇压中国人民的反抗，控制和操纵中国交通建设。中国人民的反抗，控制和操纵中国交通建设。(3)工业革命的成果传入中国，为近代交通业的发展提供工业革命的成果传入中国，为近代交通业的发展提供了物质条件。了物质条件。2特点特点 (1)近代中国交通业逐渐开始近代化的进程，
19、铁路、水运和近代中国交通业逐渐开始近代化的进程，铁路、水运和航空都获得了一定程度的发展。航空都获得了一定程度的发展。(2)近代中国交通业受到西方列强的控制和操纵。近代中国交通业受到西方列强的控制和操纵。(3)地域之间的发展不平衡。地域之间的发展不平衡。3影响影响 (1)积极影响：促进了经济发展，改变了人们的出行方式，积极影响：促进了经济发展，改变了人们的出行方式，一定程度上转变了人们的思想观念；加强了中国与世界各地的一定程度上转变了人们的思想观念；加强了中国与世界各地的联系，丰富了人们的生活。联系，丰富了人们的生活。(2)消极影响：有利于西方列强的政治侵略和经济掠夺。消极影响：有利于西方列强的
20、政治侵略和经济掠夺。1李鸿章李鸿章1872年在上海创办轮船招商局，年在上海创办轮船招商局，“前前10年盈和，成年盈和，成为长江上重要商局，招商局和英商太古、怡和三家呈鼎立为长江上重要商局，招商局和英商太古、怡和三家呈鼎立之势之势”。这说明该企业的创办。这说明该企业的创办()A打破了外商对中国航运业的垄断打破了外商对中国航运业的垄断B阻止了外国对中国的经济侵略阻止了外国对中国的经济侵略C标志着中国近代化的起步标志着中国近代化的起步D使李鸿章转变为民族资本家使李鸿章转变为民族资本家解析：解析：李鸿章是地主阶级的代表，并未转化为民族资本家；李鸿章是地主阶级的代表，并未转化为民族资本家；洋务运动标志着
21、中国近代化的开端，但不是具体以某个企业洋务运动标志着中国近代化的开端，但不是具体以某个企业的创办为标志；洋务运动中民用企业的创办在一定程度上抵的创办为标志；洋务运动中民用企业的创办在一定程度上抵制了列强的经济侵略，但是并未能阻止其侵略。故制了列强的经济侵略，但是并未能阻止其侵略。故B、C、D三项表述都有错误。三项表述都有错误。答案：答案：A 二、近代以来交通、通讯工具的进步对人们社会生活的影二、近代以来交通、通讯工具的进步对人们社会生活的影响响 (1)交通工具和交通事业的发展，不仅推动各地经济文化交交通工具和交通事业的发展，不仅推动各地经济文化交流和发展，而且也促进信息的传播，开阔人们的视野，
22、加快流和发展，而且也促进信息的传播，开阔人们的视野，加快生活的节奏，对人们的社会生活产生了深刻影响。生活的节奏，对人们的社会生活产生了深刻影响。(2)通讯工具的变迁和电讯事业的发展，使信息的传递变得通讯工具的变迁和电讯事业的发展，使信息的传递变得快捷简便，深刻地改变着人们的思想观念，影响着人们的社快捷简便，深刻地改变着人们的思想观念，影响着人们的社会生活。会生活。2清朝黄遵宪曾作诗曰：清朝黄遵宪曾作诗曰：“钟声一及时，顷刻不少留。虽钟声一及时，顷刻不少留。虽有万钧柁，动如绕指柔。有万钧柁，动如绕指柔。”这是在描写这是在描写 ()A电话电话 B汽车汽车C电报电报 D火车火车解析：解析：从从“万钧
23、柁万钧柁”“动如绕指柔动如绕指柔”可推断为火车。可推断为火车。答案：答案：D典题例析典题例析 例例1上海世博会曾吸引了大批海内外人士利用各种上海世博会曾吸引了大批海内外人士利用各种交通工具前往参观。然而在交通工具前往参观。然而在19世纪七十年代，江苏沿江世纪七十年代，江苏沿江居民到上海，最有可能乘坐的交通工具是居民到上海，最有可能乘坐的交通工具是()A江南制造总局的汽车江南制造总局的汽车 B洋人发明的火车洋人发明的火车 C轮船招商局的轮船轮船招商局的轮船 D福州船政局的军舰福州船政局的军舰 解析解析由材料信息由材料信息“19世纪七十年代，由江苏沿江居民世纪七十年代，由江苏沿江居民到上海到上海”
24、可判断最有可能是轮船招商局的轮船。可判断最有可能是轮船招商局的轮船。答案答案C题组冲关题组冲关1中国近代史上首次打破列强垄断局面的交通行业是中国近代史上首次打破列强垄断局面的交通行业是()A公路运输公路运输 B铁路运输铁路运输C轮船运输轮船运输 D航空运输航空运输解析：解析：根据所学根据所学1872年李鸿章创办轮船招商局，这是洋务年李鸿章创办轮船招商局，这是洋务运动中由军工企业转向兼办民用企业、由官办转向官督商运动中由军工企业转向兼办民用企业、由官办转向官督商办的第一个企业。具有打破外轮垄断中国航运业的积极意办的第一个企业。具有打破外轮垄断中国航运业的积极意义，这在一定程度上保护了中国的权利。
25、据此本题选义，这在一定程度上保护了中国的权利。据此本题选C项。项。答案：答案：C2.右图是右图是1909年年民呼日报民呼日报上登载的上登载的一幅漫画，其要表达的主题是一幅漫画，其要表达的主题是()A帝国主义掠夺中国铁路权益帝国主义掠夺中国铁路权益B西方国家学习中国文化西方国家学习中国文化C西方列强掀起瓜分中国狂潮西方列强掀起瓜分中国狂潮D西方八国组成联军侵略中国西方八国组成联军侵略中国解析：解析：从图片中可以了解到各国举的灯笼是火车形状，从图片中可以了解到各国举的灯笼是火车形状，20世纪初的这一幅漫画正反映了帝国主义掠夺中国铁路世纪初的这一幅漫画正反映了帝国主义掠夺中国铁路权益。权益。B项说法
26、错误，项说法错误，C项不能反映漫画的主题，项不能反映漫画的主题，D项时项时间上不一致。间上不一致。答案：答案：A典题例析典题例析 例例2(2010福建高考福建高考)上海是近代中国茶叶的一个外销上海是近代中国茶叶的一个外销中心。中心。1884年，福建茶叶市场出现了茶叶收购价格与上海出年，福建茶叶市场出现了茶叶收购价格与上海出口价格同步变动的现象。与这一现象直接相关的近代事业是口价格同步变动的现象。与这一现象直接相关的近代事业是 ()A电报业电报业 B大众报业大众报业 C铁路交通业铁路交通业 D轮船航运业轮船航运业 解析解析材料主要反映了信息交流的快捷，故选材料主要反映了信息交流的快捷，故选A。答
27、案答案A题组冲关题组冲关3假如某爱国实业家在假如某爱国实业家在20世纪初需要了解全国各地商业信世纪初需要了解全国各地商业信息，可采用的最快捷的方式是息，可采用的最快捷的方式是 ()A乘坐飞机赴各地了解乘坐飞机赴各地了解 B通过无线电报输送讯息通过无线电报输送讯息C通过互联网通过互联网 D乘坐火车赴各地了解乘坐火车赴各地了解解析：解析：本题考查中国近代物质生活的变迁。注意题干信本题考查中国近代物质生活的变迁。注意题干信息息“20世纪初世纪初”“最快捷的方式最快捷的方式”，因此应选，因此应选B，火车速度，火车速度远不及电报快。远不及电报快。20世纪世纪30年代民航飞机才在中国出现，年代民航飞机才在
28、中国出现，互联网出现在互联网出现在20世纪世纪90年代。年代。答案：答案：B4下列不属于通讯工具变迁和电讯事业发展影响的是下列不属于通讯工具变迁和电讯事业发展影响的是()A信息传递快捷简便信息传递快捷简便B改变着人们的思想观念改变着人们的思想观念C阻碍了人们的感情交流阻碍了人们的感情交流D影响着人们的社会生活影响着人们的社会生活解析：解析：新式通讯工具方便快捷，便于人们感情的沟通和交流。新式通讯工具方便快捷，便于人们感情的沟通和交流。答案：答案：C关键词关键词交通和通讯不断进步、辛亥革命和国民大革命顺应交通和通讯不断进步、辛亥革命和国民大革命顺应 时代潮流时代潮流图说历史图说历史主旨句归纳主旨
29、句归纳(1)近代交通由传统的人力工具逐渐演变为近代交通由传统的人力工具逐渐演变为 机械动力牵引的新式交通工具，火车、机械动力牵引的新式交通工具，火车、汽车、电车、轮船、飞机先后出现。汽车、电车、轮船、飞机先后出现。(2)通讯工具由传统的邮政通信发展为先进通讯工具由传统的邮政通信发展为先进 的电讯工具，有线电报、电话、无线电的电讯工具，有线电报、电话、无线电 报先后发明。报先后发明。(3)近代以来，交通、通讯工具的进步，推近代以来，交通、通讯工具的进步，推 动了经济与社会的发展。动了经济与社会的发展。关键词关键词交通和通讯不断进步、辛亥革命和国民大革命顺应交通和通讯不断进步、辛亥革命和国民大革命
30、顺应时时 代潮流代潮流图说历史图说历史主旨句归纳主旨句归纳(1)1911年，革命党人发动武昌起义，辛亥年，革命党人发动武昌起义，辛亥革命革命 爆发，随后建立了中华民国，颁布了爆发，随后建立了中华民国，颁布了中中华华 民国临时约法民国临时约法；辛亥革命是中国近代化；辛亥革命是中国近代化进进 程的里程碑。程的里程碑。(2)1924年国民党年国民党“一大一大”召开，标志着第召开，标志着第 一一次次 国共国共 合作正式实现，国民大革命兴起。合作正式实现，国民大革命兴起。(3)1926年国民革命军出师北伐，连克武昌、年国民革命军出师北伐，连克武昌、九九 江，直捣南京、上海，取得巨大成功。江，直捣南京、上
31、海，取得巨大成功。关键词关键词交通和通讯不断进步、辛亥革命和国民大革命顺应交通和通讯不断进步、辛亥革命和国民大革命顺应时时 代潮流代潮流图说历史图说历史主旨句归纳主旨句归纳(1)20世纪初，孙中山提出世纪初，孙中山提出“民族、民权、民族、民权、民生民生”三民主义，成为以后辛亥革命三民主义，成为以后辛亥革命的的 指导思想。指导思想。(2)三民主义没有明确提出反帝要求，也三民主义没有明确提出反帝要求，也没没 有提出废除封建土地制度，是一个不有提出废除封建土地制度，是一个不彻彻 底的资产阶级革命纲领。底的资产阶级革命纲领。(3)1924年，孙中山将三民主义发展为新年，孙中山将三民主义发展为新三三 民主义，明确提出了反帝要求，它成民主义，明确提出了反帝要求，它成为为 第一次国共合作的政治基础和国民大第一次国共合作的政治基础和国民大革革 命的旗帜。命的旗帜。
