1、第十六章 企业的筹资组合与财务计划习题答案计算题：1 解答：（1）EBIT=7.51017.5760=-7.5 (万元) 0 公司亏损（2）盈亏平衡点为：60/（10-7）=20（万件） 销售额（万元） 200 20 销售量（件）（3）2 解答：（1）盈亏平衡点为16/（35-15）=0.8万件=8000件因此销售量为60008000，盈利。（2） 8000件（3） （4）盈亏平衡点为16/（40-20）=0.8（万件）=8000件，无变化。3 解答： T公司资产负债表 单位：万元2013年2014年流动资产500500（20001500）=667固定资产500500+10=510总资产100
2、01177应付帐款150150长期负债200200普通股250250留存收益400400+（15005%-50）=425（1） 2014年的全部资金需求=667+510=1177(万元)（2） 2014年需增加资金：1177-150-200-250-425=152(万元)4 解答：（1）ABC公司资产负债表 单位：万元2013年占销售收入比例%2014年预计流动资产20040280固定资产30060420资产总计500100700短期借款00111应付帐款501070应付费用501070流动负债总计10020251长期负债20040200普通股票501050留存收益15030150+7007%
3、=199负债与权益总计500100700（2）2013年2014年流动比率200100=2280251=1.12资产负债率300500=0.6451700=0.645 解答：（1）最大可持续增长率=ROEb=2000/(45000/1.8)1=8%（2）最大可持续增长率=ROEb=2000/(45000/1.8)(1-600/2000)=5.6%（3）最大可持续增长率=ROEb=2000/(45000/1.8)(1-1200/2000)=3.2%（4）最大可持续增长率=ROEb=2000/(45000/1.8)(1-1800/2000)=0.8%6 解答：权益资本报酬率=销售利润率销售收入/总
4、资产总资产/股东权益 =9.2%/0.6(0.5+1)=23%可持续增长率=ROEb=23%(1-14000/23000)=9%7 解答：资产满负荷利用时的销售收入=实际销售收入/资产利用率=425000/75%=566667元 销售收入最大增长566667-425000=141667元8 解答：（1）可持续增长率=ROEb=15000/32000(1-4800/15000)=31.875%（2）外部资金需求量=资金需求总量-自然负债增加量-留存收益增加量=A/SS-L/SS-MS1b=11000031.875%(65000+32000)/110000- 11000031.875%65000/110000-15000/110000110000(1+31.875%)(1-4800/15000)=-3251.25元下一年不需要新借入资金（3）内部增长率=ROAb=15000/(65000+32000)(1-4800/15000)=10.515%9 解答：最大可持续增长率=ROEb=销售利润率资产周转率权益乘数b=4.5%1.75（1+0.4）1=11.025% 12% 蓝星公司不能实现这个增长率。
