1、中国新会计准则对中资企业中国新会计准则对中资企业海外上市的影响海外上市的影响招商局集团副总裁招商局集团副总裁 财务总监财务总监李引泉李引泉1经贸活动的国际化经贸活动的国际化 资本市场的全球化资本市场的全球化跨国界收购兼并活动跨国界收购兼并活动 国际组织的广泛支持国际组织的广泛支持q 19961996年年 ,由国际会计准则委员会（由国际会计准则委员会（IASCIASC）、国际会计）、国际会计师联合会（师联合会（IFACIFAC）、证券委员会国际组织）、证券委员会国际组织 （IOSCOIOSCO）等成功地在会计领域建立了国际通行准则等成功地在会计领域建立了国际通行准则-(IAS)(IAS)，随后于
2、，随后于20022002年又颁布了国际财务报告准年又颁布了国际财务报告准则（则（IFRS)IFRS)，要求，要求20052005年起执行。年起执行。2 欧盟委员会采取新的财务报告战略欧盟委员会采取新的财务报告战略,要求所有在要求所有在监管市场中上市的欧盟公司监管市场中上市的欧盟公司,包括银行、保险公包括银行、保险公司和中小型公司等司和中小型公司等,必须按照国际会计准则编制必须按照国际会计准则编制合并报表合并报表。亚太经合组织亚太经合组织表示表示，支持通过高质量的国际会计支持通过高质量的国际会计准则实现会计的国际化准则实现会计的国际化，并将它作为所有亚太国并将它作为所有亚太国家的通用会计指导原则
3、家的通用会计指导原则。3 七国财长和央行行长会议承诺：尽力保证其国家七国财长和央行行长会议承诺：尽力保证其国家 的民间会计协会遵循国际财务报告准则（的民间会计协会遵循国际财务报告准则（IFRSIFRS）的原则、准则和最佳实务的规则，呼吁参加全球的原则、准则和最佳实务的规则，呼吁参加全球资本市场的所有国家同样地承诺遵循这些认可的资本市场的所有国家同样地承诺遵循这些认可的规则和准则。规则和准则。2005 2005年，证券委员会国际组织重申了对国际财务年，证券委员会国际组织重申了对国际财务报告准则（报告准则（IFRSIFRS）作为跨国发行和上市的高质量）作为跨国发行和上市的高质量国际准则的支持，并强
4、烈建议其成员允许跨国发国际准则的支持，并强烈建议其成员允许跨国发行者在跨国发行和上市中采用行者在跨国发行和上市中采用IFRSIFRS。4q没有完整严谨的会计准则体系，未充分反映证券、没有完整严谨的会计准则体系，未充分反映证券、金融、法律界、公司管理者的需求和意见。金融、法律界、公司管理者的需求和意见。q会计准则与会计制度并行，出台新的准则，不易会计准则与会计制度并行，出台新的准则，不易与会计制度衔接。与会计制度衔接。q不能适应越来越多新的商业交易特别是各种金融不能适应越来越多新的商业交易特别是各种金融工具交易的计量与核算要求。工具交易的计量与核算要求。5 国际惯例是按公认的国际惯例是按公认的I
5、FRSIFRS（国际财务报告准（国际财务报告准则）或国与国之间互相承认的会计准则编制则）或国与国之间互相承认的会计准则编制报表。根据中国现行会计准则（制度）编制报表。根据中国现行会计准则（制度）编制的财务报表不能满足国际资本市场的要求。的财务报表不能满足国际资本市场的要求。6 目前普遍做法是：按照中国会计准则和资本（上市）目前普遍做法是：按照中国会计准则和资本（上市）所在国（地区）会计准则编制两套报表，对后一种所在国（地区）会计准则编制两套报表，对后一种报表需另请境外会计师进行审计。报表需另请境外会计师进行审计。采用两种标准编制会计报表，特别是按国际会计准采用两种标准编制会计报表，特别是按国际
6、会计准则重新编报历史信息，增加大量的准备工作，拖延则重新编报历史信息，增加大量的准备工作，拖延时间和增大筹资成本，并需做好解释和对帐。时间和增大筹资成本，并需做好解释和对帐。7 2006 2006年年2 2月月1515日，财政部召开日，财政部召开“中国会计审计准则中国会计审计准则体系发布会体系发布会”，发布了新的，发布了新的企业企业会计准则和审计准会计准则和审计准则体系。则体系。新准则于新准则于20072007年年1 1月月1 1日起在上市公司开始执行，鼓日起在上市公司开始执行，鼓励其他公司实行。励其他公司实行。8q 中国新中国新的企業的企業会计准则体现了与国际财务报告准则的会计准则体现了与国
7、际财务报告准则的實質實質趋同。趋同。凡是国际会计准则理事会已经制定有国际财务报告准则凡是国际会计准则理事会已经制定有国际财务报告准则的的,只要中国有相关交易或者事项只要中国有相关交易或者事项,就应当制定相应的中国就应当制定相应的中国会计准则会计准则.只要中国的经济交易事项与国际财务报告准则规范没有只要中国的经济交易事项与国际财务报告准则规范没有本质上的差别本质上的差别,应采用相应的国际财务报告准则所规范原应采用相应的国际财务报告准则所规范原则则,甚至直接采用国际财务报告准则的内容。甚至直接采用国际财务报告准则的内容。9q 第一层次为基本准则（第一层次为基本准则（1 1项准则）项准则）基本准则在
8、整个准则体系中起统驭作用，主要规范会计目基本准则在整个准则体系中起统驭作用，主要规范会计目标、会计基本假定、会计信息的质量要求、会计要素的确标、会计基本假定、会计信息的质量要求、会计要素的确认和计量等。认和计量等。q 第二层次为具体会计准则（第二层次为具体会计准则（3838项准则）项准则）。具体会计准则分为三类具体会计准则分为三类：一般业务准则、特殊行业的特定一般业务准则、特殊行业的特定业务准则业务准则、报告准则。报告准则。10q以决策有用观为会计目的，以公允价值作为会计计量的以决策有用观为会计目的，以公允价值作为会计计量的主要属性，改变了过去的历史成本计量特征，能够提供与主要属性，改变了过去
9、的历史成本计量特征，能够提供与决策更相关的信息。决策更相关的信息。q企业合并非同一控制下和同一控制下分别处理：非同一企业合并非同一控制下和同一控制下分别处理：非同一控制下的企业合并，采用购买法，按公允价值计量；同一控制下的企业合并，采用购买法，按公允价值计量；同一控制下的企业合并，采用权益结合法，按账面价值计量。控制下的企业合并，采用权益结合法，按账面价值计量。q衍生工具须按公允价值计量并确认损益。衍生工具须按公允价值计量并确认损益。11q各类各类资产资产的的减值减值都必须都必须计提减值准备计提减值准备，长期资产，长期资产的的减值准备不可转回。减值准备不可转回。q投资不再分为长期、短期投资，按
10、金融工具准则投资不再分为长期、短期投资，按金融工具准则及管理意图分为四类，并适用不同的计量模式。及管理意图分为四类，并适用不同的计量模式。q短期投资采用公允价值（市价）计量，不再用成短期投资采用公允价值（市价）计量，不再用成本与市价孰低法。本与市价孰低法。12q部分成本法核算的长期股权投资采用公允价值部分成本法核算的长期股权投资采用公允价值（市价）计量。（市价）计量。q长期股权投资权益法核算，由简单权益法改为，长期股权投资权益法核算，由简单权益法改为，根据被投资企业净资产的公允价值备查调整的复根据被投资企业净资产的公允价值备查调整的复杂权益法调整。杂权益法调整。q合并报表的范围以实质控制为标准
11、，母公司实质合并报表的范围以实质控制为标准，母公司实质控制的所有子公司都必须合并，同时取消了原比控制的所有子公司都必须合并，同时取消了原比例合并法。例合并法。13q要求编制分部报表，按公司的业务或地区为分部要求编制分部报表，按公司的业务或地区为分部基础，披露相关的资产、收入、成本等信息。基础，披露相关的资产、收入、成本等信息。q股东权益包括少数股东权益，净利润包括少数股股东权益包括少数股东权益，净利润包括少数股权利润。权利润。q投资性房地产引入投资性房地产引入公允价值计量模式，其公允价公允价值计量模式，其公允价值的变动计入损益。值的变动计入损益。q具有商业实质的非货币性交易以公允价值计量，具有
12、商业实质的非货币性交易以公允价值计量，并计入损益。并计入损益。14q对于兼具负债及权益特征的工具（如可换股债对于兼具负债及权益特征的工具（如可换股债券），必须对其中属于负债及权益的部分分割并券），必须对其中属于负债及权益的部分分割并单独核算。单独核算。q取消了应付税款法，采用资产负债表债务法核算取消了应付税款法，采用资产负债表债务法核算所得税影响。所得税影响。q待执行合同变成亏损合同、企业承担的重组义务待执行合同变成亏损合同、企业承担的重组义务等，应确认预计负债。等，应确认预计负债。q引入现值，要求对长期债权、债务折成现值。引入现值，要求对长期债权、债务折成现值。15 实行新的企业会计准则，将
13、在实行新的企业会计准则，将在信用评级信用评级、绩绩效指标效指标、借款财务比率指标借款财务比率指标、财务系统及控财务系统及控制制、派股及股利政策派股及股利政策、税务税务、信息、信息披露披露等多等多方面对中资企业带来影响方面对中资企业带来影响。16q 对员工的股份支付在损益表中确认为费用，对推行期权计对员工的股份支付在损益表中确认为费用，对推行期权计划的企业的财务报告产生影响。划的企业的财务报告产生影响。q 非同一控制下企业合并采用购买法按公允价值计量，意味非同一控制下企业合并采用购买法按公允价值计量，意味着只有在购买日之后的被收购企业的经营盈利才能并入收着只有在购买日之后的被收购企业的经营盈利才
14、能并入收购企业的合并利润中，对重组上市的中资企业产生购企业的合并利润中，对重组上市的中资企业产生较较大影大影响。响。q 对房地产开发企业来说，新准则要求开发商只能在物业拥对房地产开发企业来说，新准则要求开发商只能在物业拥有权的主要风险和报酬转移至买家时才能确认收益，这意有权的主要风险和报酬转移至买家时才能确认收益，这意味着大部分情况下只有在项目竣工后才能确认收入，将对味着大部分情况下只有在项目竣工后才能确认收入，将对以往采用以往采用“完工百分比完工百分比法法”的公司的利润产生较大影响。的公司的利润产生较大影响。17q 对金融衍生工具都要以公允价值计入资产负债表并确认损对金融衍生工具都要以公允价
15、值计入资产负债表并确认损益，这一要求将主要影响银行、证券等金融机构、签有大益，这一要求将主要影响银行、证券等金融机构、签有大量外汇远期合同的汽车、航空类公司以及从事期货、远期量外汇远期合同的汽车、航空类公司以及从事期货、远期合同的钢铁、有色金属类公司。合同的钢铁、有色金属类公司。q 根据新会计准则，投资性保单的收入不作为保费收入，而根据新会计准则，投资性保单的收入不作为保费收入，而过去保险人与被保险人签订的合同均作为保险合同过去保险人与被保险人签订的合同均作为保险合同 ，计，计入保费收入。这将可能使已在海外上市的保险公司的保费入保费收入。这将可能使已在海外上市的保险公司的保费收入萎缩。收入萎缩
16、。q 20052005年年2222家国内券商披露了转回资产减值损失，共转回家国内券商披露了转回资产减值损失，共转回1818亿元人民币，由于这些资产减值损失基本来自股票等权益亿元人民币，由于这些资产减值损失基本来自股票等权益工具，若按新会计准则，这些券商将减少利润达工具，若按新会计准则，这些券商将减少利润达1818亿元。亿元。18q 高质量会计信息的要求：必须是客观性、明晰性、可比性，高质量会计信息的要求：必须是客观性、明晰性、可比性，并且必须充分揭示相关信息。并且必须充分揭示相关信息。q 高质量会计信息必须要有高质量的会计准则作保障，高质高质量会计信息必须要有高质量的会计准则作保障，高质量的会
17、计准则必须是国际化的会计准则，按照国际惯例，量的会计准则必须是国际化的会计准则，按照国际惯例，体现国际通用的商业语言。中国新准则实现了与国际会计体现国际通用的商业语言。中国新准则实现了与国际会计准则的趋同，符合这一要求。准则的趋同，符合这一要求。q 中国会计准则委员会主席楼继伟：中国会计准则委员会主席楼继伟：“新的企业会计准则，新的企业会计准则，强化了投资者和社会公众提供决策有用会计信息的新理念，强化了投资者和社会公众提供决策有用会计信息的新理念，实现了与国际惯例的趋同，首次构建了比较完整的有机统实现了与国际惯例的趋同，首次构建了比较完整的有机统一体系，并为改进国际财务报表准则提供了有益借鉴，
18、实一体系，并为改进国际财务报表准则提供了有益借鉴，实现了我国企业会计准则建设新的跨越和突破。现了我国企业会计准则建设新的跨越和突破。”q 国际会计准则理事会主席戴维国际会计准则理事会主席戴维.泰迪：泰迪：“会计准则体系的会计准则体系的发布和实施，使中国企业会计准则和国际会计准则理事会发布和实施，使中国企业会计准则和国际会计准则理事会指定的国际财务报告准则之间，实现了实质性的趋同。指定的国际财务报告准则之间，实现了实质性的趋同。”19q海外投资者和其他报表使用者能更容易读懂中国企海外投资者和其他报表使用者能更容易读懂中国企业的财务报表。业的财务报表。q中国企业海外上市和融资时重编财务报表的成本大
19、中国企业海外上市和融资时重编财务报表的成本大大减少。大减少。q报表规范性和透明度的提高有助于吸引国际资本投报表规范性和透明度的提高有助于吸引国际资本投资。资。q还有助于降低中资企业在国际市场的债务融资成本。还有助于降低中资企业在国际市场的债务融资成本。20q 公司治理简单的说，就是如何维护投资者的正当权益，保护公司治理简单的说，就是如何维护投资者的正当权益，保护以股东为主体的各利害相关者的利益。以股东为主体的各利害相关者的利益。q 公司治理的目标：建立强有力的投资者保护机制，以确保投公司治理的目标：建立强有力的投资者保护机制，以确保投资者得到其应有的投资回报。资者得到其应有的投资回报。q 美国
20、安然事件、世通事件、施乐事件发生后，国际会计准则美国安然事件、世通事件、施乐事件发生后，国际会计准则委员会（委员会（IASBIASB）认为，这是公司治理失败的结果。建立透明）认为，这是公司治理失败的结果。建立透明的财务会计报告体系对于公司建立高效的监督机制显得极其的财务会计报告体系对于公司建立高效的监督机制显得极其重要。重要。21q会计作为当今公司治理结构的语言，主要体现了会计作为当今公司治理结构的语言，主要体现了公司治理的机制和效果，其基本目标是向信息使公司治理的机制和效果，其基本目标是向信息使用者提供有利于其决策的可靠、相关的会计信息。用者提供有利于其决策的可靠、相关的会计信息。有助于资本
21、市场对公司的监控，帮助公众了解公有助于资本市场对公司的监控，帮助公众了解公司的组织结构和经营活动。司的组织结构和经营活动。22q 要完善公司治理结构，建立强有力的投资者保护机制，首先要完善公司治理结构，建立强有力的投资者保护机制，首先要建立高质量的会计准则，解决内部人与外部人之间的信息要建立高质量的会计准则，解决内部人与外部人之间的信息不对称。不对称。q 借助会计的确认、计量、记录和报告职能来确认不同的权益，借助会计的确认、计量、记录和报告职能来确认不同的权益，从而将产权关系揭示区分清楚，为建立有效的公司治理结构从而将产权关系揭示区分清楚，为建立有效的公司治理结构创造条件。创造条件。q 规范有
22、效的公司治理也是高质量的会计信息的环境保证，公规范有效的公司治理也是高质量的会计信息的环境保证，公司治理的趋同化为会计准则和审计准则的趋同化奠定基础。司治理的趋同化为会计准则和审计准则的趋同化奠定基础。23q 中国新会计准则，要求企业充分披露企业的财务状况和经中国新会计准则，要求企业充分披露企业的财务状况和经营成果，有利于全体投资者充分了解企业信息，约束大股营成果，有利于全体投资者充分了解企业信息，约束大股东侵占上市公司利益的行为，促使企业管理层以提高公司东侵占上市公司利益的行为，促使企业管理层以提高公司经营业绩为核心，抑制利润操纵，努力提高企业管理水平，经营业绩为核心，抑制利润操纵，努力提高
23、企业管理水平，完善公司治理，提升企业良好形象。完善公司治理，提升企业良好形象。q 企业会计准则体系的建立，是促使甚至是企业会计准则体系的建立，是促使甚至是迫使迫使上市公上市公司提高信息质量，从而促使上市公司改善其经营业绩，改司提高信息质量，从而促使上市公司改善其经营业绩，改善其治理结构，是参与国际竞争与国际对标的重要基础。善其治理结构，是参与国际竞争与国际对标的重要基础。24q可以提供客观的、明晰的、可比的高质量的会计可以提供客观的、明晰的、可比的高质量的会计信息。信息。q有助于企业改善公司治理。有助于企业改善公司治理。q有助于中资企业在国际金融市场融资。有助于中资企业在国际金融市场融资。q中
24、国企业应尽早执行新的企业会计准则中国企业应尽早执行新的企业会计准则2526附录附录中资企业海外上市情况中资企业海外上市情况27q海外的资金市场规模远大于国内。海外的资金市场规模远大于国内。q有利于提高企业的国际知名度和市场占有率。有利于提高企业的国际知名度和市场占有率。q有利于公司治理结构的完善。有利于公司治理结构的完善。q海外上市周期较短，成功率更高。海外上市周期较短，成功率更高。q交易平台和交易环境好，再融资灵活，方式多。交易平台和交易环境好，再融资灵活，方式多。28q 中资企业海外上市最大意义不仅仅在于筹资，而在于推动中中资企业海外上市最大意义不仅仅在于筹资，而在于推动中资企业改革，按照
25、国际惯例和市场化规律，建立建全现代企资企业改革，按照国际惯例和市场化规律，建立建全现代企业经营机制。业经营机制。q 海外资本市场的市场化程度高，动作规范，监管体制健全，海外资本市场的市场化程度高，动作规范，监管体制健全，对申请上市的企业，交易所就公司的财务、管理、人事、信对申请上市的企业，交易所就公司的财务、管理、人事、信息披露等方面一系列要求。企业必须采取措施，理顺产权关息披露等方面一系列要求。企业必须采取措施，理顺产权关系，改善财务指标，完善管理体系。系，改善财务指标，完善管理体系。29q 20052005年，中央企业累计实现利润的年，中央企业累计实现利润的66%66%来自于来自于7 7家
26、企业。这家企业。这7 7家企业中，有家企业中，有6 6家的优质或核心资产都是在海外上市。家的优质或核心资产都是在海外上市。q 由央企控制的在香港上市的由央企控制的在香港上市的5353家公司，流通市值占香港总家公司，流通市值占香港总市值的近市值的近20%20%。q 20062006年，随着中国银行、招商银行及即将上市的中国工商年，随着中国银行、招商银行及即将上市的中国工商银行等国内大型银行陆续在香港上市，中资上市公司占香银行等国内大型银行陆续在香港上市，中资上市公司占香港市场总市值的比重将进一步上升。港市场总市值的比重将进一步上升。30q 招商局国际有限公司：是招商局集团麾下的旗舰公司招商局国际
27、有限公司：是招商局集团麾下的旗舰公司(集集团持股团持股55%)55%)，主营业务为港口及港口相关业务，系全球第，主营业务为港口及港口相关业务，系全球第三大独立码头投资运营商，于三大独立码头投资运营商，于19921992年在香港联交所主板年在香港联交所主板IPOIPO上市上市(股票代码：股票代码：0144.HK)0144.HK)，是首家在香港上市的红筹，是首家在香港上市的红筹公司，亦是香港公司，亦是香港3333家恒生指数成份股家恒生指数成份股(蓝筹蓝筹)公司之一。市公司之一。市值达值达530530港元。港元。q 招商局中国基金有限公司：是在香港联交所上市的闭端式招商局中国基金有限公司：是在香港联
28、交所上市的闭端式投资基金投资基金(股票代码：股票代码：0133.HK)0133.HK)，首期基金总额为，首期基金总额为1 1亿美元，亿美元，目前在香港金融市场同类基金中效益是很好的。目前在香港金融市场同类基金中效益是很好的。31q 招商银行股份有限公司：成立于招商银行股份有限公司：成立于19871987年，是我国第一家股年，是我国第一家股份制商业银行，份制商业银行，20022002年年4 4月在上交所挂牌上市月在上交所挂牌上市(发行发行1515亿亿A A股，股票代码：股，股票代码：600036)600036)，是国内第一家采用国际会计准，是国内第一家采用国际会计准则上市的公司。则上市的公司。2
29、0062006年年9 9月于香港联交所成功发行月于香港联交所成功发行24.2 24.2 亿亿H H股挂牌上市股挂牌上市(股票代码：股票代码：3968.HK)3968.HK)，总市值达，总市值达15501550亿元亿元人民币，招商局持股人民币，招商局持股17.6%17.6%，系最大股东。，系最大股东。q 招商局亚太有限公司：招商局亚太有限公司：19811981年在新加坡创立，同年在新交年在新加坡创立，同年在新交所所IPOIPO上市上市(股票代码：股票代码：SG2P22002535)SG2P22002535)。20012001年招商局从年招商局从中国光大集团手中收购中国光大集团手中收购24%24%股权，股权，20042004年对招商局亚太进年对招商局亚太进行业务重组，注入收费公司资产，成为新交所挂牌的最大行业务重组，注入收费公司资产，成为新交所挂牌的最大收费公路公司，招商局现持有招商局亚太收费公路公司，招商局现持有招商局亚太72%72%股份股份(市值市值2.72.7亿新元亿新元)和全部可转换优先股和全部可转换优先股(4.07(4.07亿股，市值亿股，市值2.052.05亿亿新元新元)。32q 近几年集团发展及通过资本运作使公司价值提升的主要近几年集团发展及通过资本运作使公司价值提升的主要数据。数据。33
