1、互联网金融的衍生物互联网金融的衍生物互联网征信智能投顾互联网征信1 征信概述1.1 信用 征信指依法收集、整理、保存、加工自然人、法人及其他组织的信用信息，并对外提供征信报告、信用评估、信用信息咨询等服务，帮助客户判断、控制信用风险，进行信用管理的活动。1 征信概述1.2 信用作用 防范信用风险 服务其他授信市场 加强金融监管和宏观调控 服务其他政府部门 有效揭示风险，为市场参与各方提供决策依据 提高社会信用意识1 征信概述1.3 信用分类 按业务模式分类：企业征信、个人征信 按服务对象分类：信贷征信、商业征信、雇佣征信、其他征信 按征信范围分类：区域征信、国内征信、跨国征信2 互联网金融数据
2、征信2.1 行业表现 电商金融行业 P2P网贷行业 数据征信行业2 互联网金融数据征信2.2 运行机理 征信的本质是客户分类 征信主要是根据客户的财务状况、行为特征、行业特征、信用记录等信息对客户的贷款能力、还款意愿进行评估。本质上是分类问题，根据违约可能性高低，将企业和个人分类。2 互联网金融数据征信2.3 征信数据来源 官方征信数据来源：1）银监会批设的授信机构所产生的信贷信息；2）公用事业单位所提供的具备信用特征的相关数据；3）政府部门在行政执法过程中所生的信用及合法行为类信息；4）法院在案件审理过程中产生的立案、诉讼、判决、执行等信息。2 互联网金融数据征信2.3 征信数据来源 互联网
3、金融企业的数据来源：核心业务、通过客户授权的关联账户取得 百度：用户搜索（客户需求）、爬虫和阿拉丁（公共数据）阿里：电商交易数据、客户评价信用数据 腾讯：用户关系数据、社交网络数据 2 互联网金融数据征信2.4 征信数据分析 分析方法：定性：5C character（品德）、capacity（能力）、capital（资本）、condition（条件）、collateral（抵押担保）定量：Merton模型、CDS模型、Logit模型、贝叶斯判别法等 2 互联网金融数据征信2.4 互联网征信、银行征信差异 互联网征信：注重消费数据、频率和地位、以线上为主 银行征信：注重实物资产和债务水平、以线下
4、为主3 机遇和挑战3.1 机遇 优化征信市场格局 推动征信业转型升级 促进征信业差异竞争 拓展征信数据来源3 机遇和挑战3.2 挑战 现有征信业务规则与大数据时代不匹配 征信业监管技术和水平需改进 信息安全和隐私保护形式严峻 数据处理能力亟待提高智能投顾1 投资顾问 指专门从事提供投资建议而获得薪酬的人士。广义的投资顾问指为金融投资、房地产投资、商品投资等各类投资领域提供专业建议的人士；狭义的投资顾问指：在证券行业为投资者提供专业证券提供服务的人员。2 智能投顾 智能投资顾问（智能投顾，Robo-Advisor），是利用云计算、智能算法、机器学习等技术，将现代资产组合理论应到到模型中，结合投资
5、者个人财务状况、风险偏好和收益目标，为投资者提供最佳投资组合。3 发展历程 20世纪末前（传统投资顾问阶段）人工理财，为高净值客户进行一对一的人工服务，对资产进行全方位的财富管理，赚取顾问费、佣金及收益分成。20世纪末-2015年（在线投资理财阶段）在线理财，以人工服务为主，同时客户可根据自身需求在线上平台进行投资理财。2015-至今（智能投资理财阶段）智能理财，有限或无人工服务，利用计算机程序系统根据客户理财需求，通过算法和产品搭建数据模型，为客户提供理财建议。4 服务模式 1）系统调查客户风险承受能力和投资目标 2）依据用户画像推荐个性化投资组合 3）资金交由第三方托管 4）系统代理客户进
6、行资产买卖 5）实时监测市场需求及用户需求变化平衡投资组合 6）平台收取相应管理费用5 服务特征 分散性 用户资金分散到不同投资产品中，收益与风险相匹配 主动管理 实时监测市场变化情况，提供主动的资产管理 长期稳健 追求长期稳健性投资回报，避开高风险短期投资6 市场特点 投资者：以散户投资者为主 风险偏好：短期投资、追涨杀跌 市场基础：EFT（交易所交易基金）市场尚不成熟，以公募基金为主7 挑战 资本市场上EFT（交易所交易基金）数量少，同时缺少成熟的额投资品种；供投资者选择的投资组合少。缺少投资者大数据 投资顾问与资产管理业务分开管理，个人账户全权托管存在障碍。8 智能平台 目前国内智能投顾
7、互联网创业公司主要分为：个人导向型平台、算法驱动型平台 个人导向理财型：谱蓝、蛋卷基金、投米RA、弥财、财鲸等 算法推动理财型：财鱼管家、量子金服等案例-摩羯智投 于2016年12月由招商银行发布，采用“人+机器”模式，重新定义资深理财服务。投资服务：利用自身优势、分散基金组合 1）投资以公募基金为基础面向全球市场 自身优势：大类资产配置能力、基金金融大数据能力 市场：境内外股票、境内外债权、大宗商品、现金产品 2）投资组合：固定收益类、股票类、现金及货币、其他类案例-摩羯智投 服务链：全流程服务环节 售前：风险属性判定、组合构建 售中：风险预警提示、组合收益率展示 售后：持仓调整建议、组合根据报告第九章要点 征信 互联网征信 互联网征信同银行征信差异 智能投顾发展历程 智能投顾服务模式、特征 智能投顾市场发展 智能平台
