1、货币失衡与调整货币失衡总括通货膨胀概述造成通货膨胀的具体原因通货膨胀的效应CONTENTS政策建议政策建议货币失衡的定义货币失衡是同货币均衡相对应的概念，又称货币供求的非均衡，是指在货币流通过程中，货币供给偏离货币需求，从而使二者之间不相适应的货币流通状态其基本存在条件可以表示为：MdMs注意：一般经济学中所提到的货币均衡并不是指货币的供应量与实际货币需求量一致，更多时候是指货币供给量与适度的需求量基本一致。雨雾雨雾结构性失衡总量性失衡货币失衡的类型货币失衡的类型总量性货币失衡是指货币供给在总量上总量性货币失衡是指货币供给在总量上偏离货币需求达到一定程度从而使货币偏离货币需求达到一定程度从而使
2、货币运行影响经济状态。运行影响经济状态。主要发生在发展中国家，是指在货币供主要发生在发展中国家，是指在货币供给与需求总量大体一致的总量均衡条件给与需求总量大体一致的总量均衡条件下，货币供给结构与对应的货币需求结下，货币供给结构与对应的货币需求结构不相适应。构不相适应。特点：短缺与滞特点：短缺与滞留并存留并存社会经济结构不合社会经济结构不合理理通货膨胀理论的发展主要学派：货币数量主要学派：货币数量学派、凯恩斯学派学派、凯恩斯学派主要观点：通货膨胀主要观点：通货膨胀主要是由需求拉动，主要是由需求拉动，代表理论需求来动型代表理论需求来动型通货膨胀，随后衍生通货膨胀，随后衍生出成本推动型通货膨出成本推
3、动型通货膨胀等理论胀等理论传统的通货膨胀理论主要学派：新古典综主要学派：新古典综合学派、货币主义学合学派、货币主义学派理性预期学派等派理性预期学派等主要成就：菲利普斯主要成就：菲利普斯曲线、奥肯法则等曲线、奥肯法则等传统的通货膨胀理论通货膨胀的度量%100价值商品按基期价格计算的价值商品按当期价格计算的CPI%100GDPGDPGDP实际名义平减指数商品零售价格指数（RPI）批发价格指数采购经理人指数通货膨胀的分类公开型通货膨胀压抑型通货膨胀 爬型通货膨胀 温和型通货膨胀 恶性通货膨胀预期通货膨胀非预期通货膨胀 需求拉动型通货膨胀成本拉动型通货膨胀混合型通货膨胀结构性通货膨胀通货膨胀成因的具体
4、分析需求拉动型定义：总需求过度增长超过了现有价格水平下的商品供给，定义：总需求过度增长超过了现有价格水平下的商品供给，引起物价普遍上涨。简单的来说就是引起物价普遍上涨。简单的来说就是“太多的货币追逐过太多的货币追逐过少的商品少的商品”基本的表现及作用机理：基本的表现及作用机理：M R i Y C AD P 原因：原因：财政政策、货币政策、消费习惯的突然改变、国际市场的需求变动等。我国近年来消费结构不断升级。我国近年来消费结构不断升级。效应效应：产出增加、收入增加分类：分类：自发性通货膨胀自发性通货膨胀诱发性通货膨胀诱发性通货膨胀支持性通货支持性通货膨胀膨胀P0YP0P1P2AD0AD1AS0在
5、在y1之前总需求的增加并之前总需求的增加并不会引起物价水平上升。不会引起物价水平上升。AD右移右移价格价格、产量、产量，伴随实际国民收入增加的伴随实际国民收入增加的价格水平上升叫做半通胀，价格水平上升叫做半通胀，也称瓶颈式通货膨胀。也称瓶颈式通货膨胀。从从AD0到到AD1，国民收入和，国民收入和价格同时上升。价格同时上升。在在y y3 3处市场处于充分就业处市场处于充分就业状态，可利用的资源都已状态，可利用的资源都已经枯竭。总需求的增加只经枯竭。总需求的增加只会造成物价水平的上升。会造成物价水平的上升。1y2y3y通货膨胀成因的具体分析成本推动型定义：定义：是指在没有超额需求的情况下由于供给方
6、面成本的提是指在没有超额需求的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。分类：工资推动、利润推动以及进出口推动分类：工资推动、利润推动以及进出口推动基本的表现及作用机理：基本的表现及作用机理：工人工资工人工资产品成本产品成本产品价格产品价格工资工资物价物价 “工资工资物价物价螺旋（主要原因：工会或某些非市螺旋（主要原因：工会或某些非市场因素压力的存在）场因素压力的存在）企业垄断程度高企业垄断程度高产品价格产品价格利润利润总体物价总体物价（典型案（典型案例：例：1973年爆发的年爆发的“石油危机石油危机”）进口原材料进口原材料生产成
7、本生产成本产品价格产品价格国内出口量国内出口量国内产品市场占有率国内产品市场占有率物价水平物价水平YfY1P0P10YAD0AS0AS1E0E1滞涨OYPASAS左移，产量减少，价格上升左移，产量减少，价格上升石油危机第一次石油危机第一次石油危机(1973年年-1974年年)，又称作，又称作1973年石油危机。年石油危机。由于由于1973年年10月第四次中东战争爆发，石油输出国组织月第四次中东战争爆发，石油输出国组织（OPEC）为了打击对手以色列及支持以色列的国家，宣布）为了打击对手以色列及支持以色列的国家，宣布石油禁运，暂停出口，造成油价上涨。当时原油价格曾从石油禁运，暂停出口，造成油价上涨
8、。当时原油价格曾从1973年的每桶不到年的每桶不到3美元涨到超过美元涨到超过13美元美元通货膨胀成因的具体分析结构型定义：指物价上涨是在总需求并不过多的情况下，而对某些定义：指物价上涨是在总需求并不过多的情况下，而对某些部门的产品需求过多造成部分产品的价格上涨现象，如钢铁、部门的产品需求过多造成部分产品的价格上涨现象，如钢铁、猪肉、楼市、食用油等。猪肉、楼市、食用油等。基本表现：基本表现：1.国内某些部门，甚至某些大宗关键产品需求过多而供给国内某些部门，甚至某些大宗关键产品需求过多而供给不足，导致价格猛涨，并且只涨不跌，进而扩散到其他部门不足，导致价格猛涨，并且只涨不跌，进而扩散到其他部门产品
9、的价格，从而使一般物价水平普遍上涨；农产品？产品的价格，从而使一般物价水平普遍上涨；农产品？2.国内各部门劳动生产率发展不平衡，导致劳动生产率提国内各部门劳动生产率发展不平衡，导致劳动生产率提高较快的部门货币工资增长后，其他部门的货币工资也会随高较快的部门货币工资增长后，其他部门的货币工资也会随之增长，引起价格上涨，从而使一般物价水平普遍上涨；之增长，引起价格上涨，从而使一般物价水平普遍上涨；3.开放型经济部门的产品价格，受国际市场价格水平影响开放型经济部门的产品价格，受国际市场价格水平影响而趋于提高时，会波及到非开放性经济部门，从而导致一般而趋于提高时，会波及到非开放性经济部门，从而导致一般
10、物价水平的上涨。物价水平的上涨。失业率与通货膨胀关系菲林普斯曲线定义：定义：该曲线提出初期，首先是用来解释失业率与货币工资增长该曲线提出初期，首先是用来解释失业率与货币工资增长率之间的关系。随着通货膨胀理论的发展，逐渐将货币工资增长率之间的关系。随着通货膨胀理论的发展，逐渐将货币工资增长率用通货膨胀率替代，进而就演化成了现代通货膨胀理论中的菲率用通货膨胀率替代，进而就演化成了现代通货膨胀理论中的菲利普斯曲线。利普斯曲线。分类：分类：短期的菲利普斯曲线、长期的菲利普斯曲线短期的菲利普斯曲线、长期的菲利普斯曲线原因：原因：总需求曲线移动驱使经济沿着短期总供给曲线移动。总需求曲线移动驱使经济沿着短期
11、总供给曲线移动。基本变现：基本变现：失业率高表明经济处于萧条阶段，这时工资与物价水失业率高表明经济处于萧条阶段，这时工资与物价水平都较低，从而通货膨胀率也就低；反之失业率低，表明经济处平都较低，从而通货膨胀率也就低；反之失业率低，表明经济处于繁荣阶段，这时工资与物价水平都较高，从而通货膨胀率也就于繁荣阶段，这时工资与物价水平都较高，从而通货膨胀率也就高。高。(a)总需求与总供给模型总需求与总供给模型(b)菲利普斯曲线菲利普斯曲线产量产量0短期总供给短期总供给失业率（百分比）失业率（百分比）0通货膨胀率通货膨胀率(每年百分比）每年百分比）物价物价水平水平菲利普斯曲线菲利普斯曲线低总需求低总需求高
12、总需求高总需求产量是产量是8000B46产量是产量是7500A728,000（失业失业4）106B (失业失业7）7,500102A菲利普斯曲线如何与总需求和总供给模型相关菲利普斯曲线如何与总需求和总供给模型相关长期菲利普斯曲线长期菲利普斯曲线失业率失业率0自然失业率自然失业率通货膨通货膨胀率胀率长期菲利长期菲利普斯曲线普斯曲线B高通高通货膨胀货膨胀低通低通货膨胀货膨胀A2.但长期中失业仍但长期中失业仍维持其自然率水平。维持其自然率水平。1.当美联储提高当美联储提高货币供给增长率货币供给增长率时，通货膨胀率时，通货膨胀率上升上升 长期菲利普斯曲线如何与总需求和总供给模型相关长期菲利普斯曲线如何
13、与总需求和总供给模型相关产量产量自然产量率自然产量率自然失业率自然失业率0物价物价水平水平P总需求，总需求，AD 长期总供给长期总供给长期菲利普斯曲线长期菲利普斯曲线(a)总需求与总供给模型总需求与总供给模型失业率失业率0通货膨通货膨胀率胀率(b)菲利普斯曲线菲利普斯曲线1.货币供给增加货币供给增加 提高了总需求提高了总需求AAD2BA4.但产量与失业仍维持但产量与失业仍维持其自然率水平。其自然率水平。3.以及通货以及通货膨胀率上升膨胀率上升.P2B预期的通货膨胀如何使短期菲利普斯曲线移动预期的通货膨胀如何使短期菲利普斯曲线移动失业率失业率0通货膨通货膨胀率胀率长期菲利长期菲利普斯曲线普斯曲线
14、高预期通货膨胀时的高预期通货膨胀时的短期菲利普斯曲线短期菲利普斯曲线低预期通货膨胀时的低预期通货膨胀时的短期菲利普斯曲线短期菲利普斯曲线1.扩张性政策使经济沿着短期扩张性政策使经济沿着短期菲利普斯曲线向上移动菲利普斯曲线向上移动2.但在长期中，预期的但在长期中，预期的通货膨胀上升，而且短期通货膨胀上升，而且短期菲利普斯曲线向右移动。菲利普斯曲线向右移动。CBA对工人来说，实际工资才是真正重要的，所以名义工资变化率必须用通货膨胀率来纠正。对工人来说，实际工资才是真正重要的，所以名义工资变化率必须用通货膨胀率来纠正。奥肯定律描述失业率和描述失业率和GDP之间的这一关系的经验规律之间的这一关系的经验
15、规律失业率每高于自然失业率失业率每高于自然失业率1%，实际，实际GDP便低于潜在便低于潜在GDP2%。数据检验：数据检验：19851990年，中国年，中国GDP年平均增长率为年平均增长率为7.89%，同，同期就业人口平均增长率为期就业人口平均增长率为2.61%19911995年，中国年，中国GDP平均增长率为平均增长率为11.56%，同期，同期就业人口年增长率为就业人口年增长率为1.23%19961999年，中国年，中国GDP年平均增长率为年平均增长率为8.30%，同，同期就业人口年平均增长率为期就业人口年平均增长率为0.96%通货膨胀的效应经济效应分配效应增长效应体制效应经济效应通货膨胀对经
16、济有促进作用，推动经济发展促进论通货膨胀不仅不能促进经济增长，反而会促使经济衰退促退论预期通货膨胀的存在，公众会对此提前做出反应中性论1降低固定收入阶层的实际收入水平|2通货膨胀对储蓄者不利|3在债务人与债券人之间发挥收入再分配作用|财富分配效应增长效应工资的增长滞后于价格的上涨工资的增长滞后于价格的上涨（1 1）降低实际工资率降低实际工资率,使劳动的边际使劳动的边际效益效益大于边际成本大于边际成本（2 2）在总收人中在总收人中,工资所占比重纷小工资所占比重纷小,储蓄所占比重增大储蓄所占比重增大,进而提高投资率进而提高投资率,推动经济增长。推动经济增长。通货膨胀本身就是相对价格的变动和通货膨胀
17、本身就是相对价格的变动和调整。调整。正效应（1 1）高通货膨胀增加了经济主体决策的不）高通货膨胀增加了经济主体决策的不确定性和风险确定性和风险,引起消费者和生产者的过度引起消费者和生产者的过度购买和过度存货购买和过度存货（2 2）通货膨胀带来的期望很高）通货膨胀带来的期望很高,就会刺激就会刺激没机活动，而不投入人力资本和生产资本没机活动，而不投入人力资本和生产资本,这就会抑制储蓄和投资这就会抑制储蓄和投资,阻碍经济增长阻碍经济增长（3 3）通货膨胀会使利率扭曲）通货膨胀会使利率扭曲,出现实际利出现实际利率降低过大率降低过大,甚至为负的清况甚至为负的清况,这就会形成这就会形成过度投资。过度投资。
18、（4 4）吸收通货膨胀需要增加更多的要素投）吸收通货膨胀需要增加更多的要素投入入,从而把稀缺资源从生产领域转入吸收通从而把稀缺资源从生产领域转入吸收通货膨胀领域货膨胀领域.这也是一种资源浪费。这也是一种资源浪费。负效应通货膨胀使得企通货膨胀使得企业持有的大量资业持有的大量资产贬值，阻碍了产贬值，阻碍了产权明确化的进产权明确化的进程，进而阻碍了程，进而阻碍了企业改革的推进企业改革的推进通货膨胀使得价通货膨胀使得价格体制改革的措格体制改革的措施失去作用或者施失去作用或者发生畸变，从而发生畸变，从而阻碍了建立合理阻碍了建立合理商品经济市场秩商品经济市场秩序的进程序的进程在政府职能从直在政府职能从直接
19、行政管理到间接行政管理到间接调节的转变中，接调节的转变中，通货膨胀抑制了通货膨胀抑制了间接调节系统机间接调节系统机制的建立和发展，制的建立和发展，倒逼行政管理体倒逼行政管理体系死灰复燃系死灰复燃通货膨胀抑制了通货膨胀抑制了经济货币化、市经济货币化、市场化和信用化的场化和信用化的发展发展，短缺加剧，短缺加剧,结构失衡结构失衡,供求供求脱节、推动实物脱节、推动实物化发展的效化发展的效应应体制效应A A政府改变片面追求经济增长的政绩观政府改变片面追求经济增长的政绩观,加强加强用经济手段对市场进行宏观调控的能力用经济手段对市场进行宏观调控的能力,如如推进投融资体制改革推进投融资体制改革,运用利率手段调
20、控银运用利率手段调控银行信贷规模行信贷规模,使国企预算从使国企预算从“软约束软约束”变为变为“硬约束硬约束”,”,抑制投资冲动。抑制投资冲动。抑制投资需求过热B B如果投资形成的产出没有如果投资形成的产出没有配套的消配套的消费需求费需求,还有可能造成通货紧缩重还有可能造成通货紧缩重回我国。出于这一考虑回我国。出于这一考虑,在遏制过在遏制过热投资需求的同时热投资需求的同时,还要促进消费还要促进消费需求。需求。具体措施：尽早解决城乡二具体措施：尽早解决城乡二元结构问题以及提高个人所得税的元结构问题以及提高个人所得税的起征点起征点促进消费需求针对总需求方面A A粮食减产的根本原因是因为农民收入地下，
21、粮食减产的根本原因是因为农民收入地下，不愿开垦种地。若能切实提高农民收入，不愿开垦种地。若能切实提高农民收入，同时大力发展和推广农业科技，就能避免同时大力发展和推广农业科技，就能避免供给冲击，减少经济波动促进经济平稳发供给冲击，减少经济波动促进经济平稳发展展切实增加农民收入B B大力改进经济发展模式大力改进经济发展模式,促进其从促进其从粗放型向集约型的转变。粗放型向集约型的转变。国家应当国家应当加大科技研发的资金投入加大科技研发的资金投入,提高产提高产品技术含量品技术含量,提高劳动生产率提高劳动生产率,降低降低对资源投入过多的依赖程度对资源投入过多的依赖程度,以最以最大限度地减少资源价格波动造成的大限度地减少资源价格波动造成的供给冲击。供给冲击。改进经济发展模式针对总供给方面THANKS
