1、国家开放大学电大本科金融理论前沿课题 2027-2028 期末试题及答案（试卷号. ： 1050）一、 名词解释（每小题 5 分， 共 15 分）1 菲利普斯曲线： 是经济学家菲利普斯用统计数据说明的名义工资变化率同失业率之间存在的一种负相关关系。（2 分） 菲利普斯是最先利用正式统计方法分析通货膨胀与经济增长之间关系的经济学家，后来这一关系不断被经济学家补充完善， 逐渐发展成为一种宏观经济理论。（1 分）2 货币危机： 是指在开放经济条件下， 本国货币对外价值（表现为汇率） 出现实际的或潜在的剧烈的不稳定性， 并给国内经济造成不良后果的一种状态。（2 分） 货币危机主要有两种类型： 一是以菲
2、美元货币贬值为特征的货币危机； 二是以美元贬值为特征的货币危机。（1 分）3 市场结构： 是指在某一个市场中各种要素之间的内在联系及其特征， 包括市场供给者之间、 需求者之间、 供求者与需求者之间以及市场上现有的供给者、 需求者与正在进入该市场的供给者、 需求者之间的关系。（3 分）二、 筒答题（每小题 10 分， 共 40 分）4 弗里德曼对菲利普斯曲线进行了怎样的分析概括？答： (1) 弗里德曼在 1976 年 12 月 诺贝尔经济学奖颁奖大会上系统阐述了菲利普斯曲线发展的三个阶段的思想。（1 分）(2) 第一阶段是负斜率的菲利普斯曲线时期。 货币幻觉导致价格水平上升， 引发了劳动力工资变
3、动率即通货膨胀率同失业率之间的反向替代关系。（3 分）(3) 第二阶段是预期理论和自然失业率假说成立的时期。 预期通货膨胀率逐渐接近实际通货膨胀率，出现了短期和长期菲利普斯曲线。（3 分）(3) 第三阶段是正斜率的菲利普斯曲线时期。 由于通胀加速度的存在， 弗里德曼断言， 用通货膨胀换取就业增加（即凯恩斯需求管理） 无异于饮鸩止渴， 每一次虽也能取得暂时效果， 迎来的却是下一轮更高的通货膨胀， 最后导致“滞涨”。（3 分）5 跨国银行境外扩张主要采取什么途径？答： (1) 新建投资。 是指一国银行根据具体情况在另一国设立形式各异、 规模不一的海外分支机构，如代表处、 分支行、 子银行等。（5
4、分）(2) 跨国并购。 是跨国收购和跨国兼并的统称， 具体指一国银行通过一定的渠道和支付手段， 购入另一国的银行的所有资产或足以行使经营控制权的股份。（5 分）6 简述银行监管体系中的要素评级。答： (1) 在 CAMELS+体系的 6 个单项要素中， 除了管理状况的评级取决于定性因素， 其余 5 个要素的评级结果均是定量指标和定性因素的算术加权结果， 定量指标和定性因素的权重分别为 60%和 40%。 得分为 90-100 分评为一级， 75-90 为二级， 60-75 分为三级， 45-60 分为四级， 30-45 分为五级， 30 分以下为六级。（5 分）(2) 这五个指标是指资本充足状
5、况、 资产质量状况、 资产集中度指标、 全部关联度、 损失准备充足状况指标。（5 分）7 何谓广义信贷渠道？答： (1) 紧缩货币政策除了提高企业从银行贷款的成本外， 还会使得企业从其他方面取得的外部资金的成本的提升幅度高于无风险债券市场利率的提升幅度， 这被称作广义信贷渠道或者资产负债表渠道。（5分）(2) 奥力勒和鲁迪布什试图验证广义信贷渠道的存在性。 根据模型， 大企业往往不受融资约束， 表现为其资金供给曲线是水平的， 当遇到货币紧缩时， 成本曲线向上平移； 小企业的资金供给曲线则是弯折的，当货币紧缩时， 不仅成本曲线会向上移动， 而且弯折部分愈加厉害， 表明小企业投资受到货币紧缩的影响
6、更大。 这一点得到了实证的支持。（5 分）三、 论述题（20 分）8 试论菲利普斯曲线理论演变对货币政策实施的影响。答： (1) 通货膨胀与失业两者之间短期内的替代关系取决于公众对通货膨胀的预期。 当偏离公众预期时， 货币政策对实体经济的影响最大。 但是， 如果中央银行为了系统地增加实际产出而不断地试图偏离公众预期， 则公众的预期一定会随之改变。 因此公众的预期与中央银行以往的业绩密切相关。 中央银行的信誉度有助于以较低成本恢复到理想水平。 (3-5 分)(2) 对菲利普斯曲线具体形状的研究可以导致两种完全不同的货币政策策略。 第一种是积极的中央银行策略， 第二种是以稳定为导向的中央银行策略。
7、 从建立中央银行信誉度的角度讲， 应当采取第二种策略。(3-5 分)(3) 中央银行稳定通货膨胀的信誉度非常重要， 是市场自我稳定机制发挥作用的前提。 中央银行在实施货币政策时首先应当明确目标， 必须避免货币政策本身成为一种冲击。 其次应当在立法层次上强调价格稳定的重要性， 以及在货币政策决策时采取透明的方式。 这些都有助于中央银行“信誉” 的建立， 也会有助于在制度层面上稳定私人部门的预期。（3-5 分）(4) 在明确目标的基础上， 中央银行还应当综合分析各种因素。 通货膨胀的形成是一个复杂的过程，是预期和当前及过去各种冲击相互作用的结果。 因此菲利普斯曲线无法充分解释整个通货膨胀的过程。
8、如果我们不能对通货膨胀进行综合分析， 则会对经济造成伤害。 (3-5 分)四、 材料分析题（25 分）9 材料 1： 在欧元区 12 国紧锣密鼓迎接欧元现钞的努力进入最后关头之时， 各国中央银行又针对欧元发行利润分成问题较上了劲。在确定利润分配标准时， 目前两种主张壁垒分明。 法国主张以各国央行在欧洲央行中所占的资本份额进行分配， 德国则主张以货币流通量来分配利润。 因为法国占 21%的资本份额， 但法国人习惯以信用卡或支票支付消费， 货币流通量仅占整个欧元区的 12%。 德国在欧洲央行拥有 30%的资本份额， 但德国人喜欢以现金支付， 而且有近 30%的马克在中东欧国家流通， 货币流通量占了
9、欧元区的 35%， 以货币流通量来分配利润无疑会获得更大的利益。 西班牙地下经济发展较快， 货币流通量所占比例为 15%， 超过其 11%的资本份额， 当然站在德国一方。 与法国情况雷同的葡萄牙资本份额虽占 2. 4%， 但流通量仅占 1. 6%， 极力维护法国的主张。一转引自经济日报 2001 年 11 月 27 日材料 2： 铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素， 因为它具有软约束特征， 它可以在不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。 经验分析证实， 中国的铸币税与预算赤字紧密相关， 同时可认为是铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产的比率也与预算赤字有很强的关联， 考虑到中
10、国的银行体制及经济结构， 有可能的是， 铸币税加大了中国的金融风险。摘自徐长生、 钟春平文章“铸币税与中国潜在的金融风险”请认真阅读材料， 然后回答下列问题：(1) 什么是铸币税？(2) 请简单概括铸币税同金融危机之间的关系。答： (1) 在现代经济文献中， 理解铸币税的概念有两个角度。 一是从归属的角度看， 铸币税一般是指货币发行者由于具有一定程度的市场垄断权力， 从货币发行中获得利润。 这里的货币既可以是金属铸币、商业银行货币、 中央银行发行的基础货币， 也可以是其他形态的货币如电子货币。 二是从来源的角度看，由于货币为商品经济发展提供了便利， 货币的价值往往要高于原始的充当货币的商品的价
11、值， 高出的这一部分价值就是货币铸币税。 只不过不同的货币形式铸币税的表现形式不同而已。（9 分）(2) 铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素， 因为它具有软约束特征， 它可以在不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。（8 分）(3) 在中国， 铸币税同预算赤字紧密相关， 铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产的比率也与预算赤字有很强的关联， 因而铸币税是加大中国金融风险的可能诱因。（8 分）国家开放大学电大本科金融理论前沿课题 2028-2029 期末试题及答案（试卷号： 1050）一、 名词解释（每小题 5 分， 共 15 分）1 垄断优势理论： 商业银行跨国经营理论中直接投资
12、理论三大流派之一， 该理论认为国内市场和国际市场的不完全性特点， 造成了跨国公司具有相应的垄断优势， 如专有技术、 管理经验、 融资渠道和销售能力等。（3 分） 该理论无法解释 20 世纪 60 年代以来发达国家许多无垄断优势的中小企业和广大发展中国家的企业开展对外直接投资的事实。（2 分）2 成本偏好说： 解释银行盈利性和市场结构之间关系的一种理论， 是指在高集中度市场中的银行会比在较低集中度市场中的同等银行有更高的费用支出， 减少了银行的盈利， 进而削弱盈利和集中度之间的正相关关系。（5 分）3 国际铸币税： 是指由本国以外的经济单位持有本国货币及相应资产带来的铸币税收入。（2 分） 国际
13、铸币税因货币形态的演化而有不同的表现形式。（2 分） 狭义口径， 国际铸币税定义为货币发行者凭借其发行货币在国际流通的垄断地位所获得的收入。 广义口径是持有外汇资产所获得的收益。（1 分）二、 简答题（每小题 10 分， 共 40 分）4 货币危机的根源是什么？答： (1) 在美元本位制下， 货币危机的根源是美国为了自己的利益， 无节制地供应美元。（5 分）(2) 对资本跨境流动缺乏必要的监管。 一方面， 美国可以从无节制投放美元中近乎免费的购买外国商品； 另一方面， 新兴国家和发展中国家对欧美开放国内市场， 盲目实行资本项目可兑换， 对资本跨境流动缺乏监管。（5 分）5 经济数据偏差对货币政
14、策有什么影响？答： (1) 经济数据偏差可能使货币政策被误导而制定出错误的货币政策， 影响宏观经济调控。（5 分）(2) 经济数据偏差可能在很大程度上削弱现有宏观经济理论框架， 改变人们对经济史的看法。（5 分）6 伯南克对信贷渠道作了哪些解释？答： (1) 伯南克认为仅仅采取货币渠道解释货币政策传导是不够的。 他发现在银行大面积破产过程中，不仅货币数量大幅下降， 信贷数量也大幅下降， 究其原因， 是银行破产和主动收缩信贷导致的。（4 分）(2) 他采用 Baa 级公司债券与政府债券的利差比较显示出， 在银行危机过程中， 企业获得融资的成本大幅上升， 表明企业在得不到银行贷款后不得已转而寻求其
15、他融资渠道的结果。（3 分）(3) 他从信息经济学的角度强调了银行贷款与证券资产的不同。（3 分）7 简述财政部银行绩效外部评价指标体系的内容。答： (1) 2009 年 1 月 ， 财政部发布了金融类国有及国有控股企业绩效评价暂行办法， 建立了一套包括银行在内的金融企业绩效评价体系。 银行绩效评价主要包括四大类 10 个财务指标。 (2 分)(2) 第一类指标是盈利能力指标， 包括资本利润率、 资产利润率和成本收入比 3 个指标。（2 分）(3) 第二类指标是经济增长指标， 包括国有资本保值增值率、 利润增长率和经济利润率 3 个指标。（2分）(4) 第三类指标是资产质量指标， 包括不良贷款
16、率和拨备覆盖率 2 个指标。（2 分）(5) 第四类指标是偿付能力指标， 包括资本充足率和核心资本充足率 2 个指标。（2 分）三、 论述题（共 20 分）8 试论治理股东掠夺、 经理人掠夺的可行性政策选择。答： (1) 股东掠夺是造成金融危机的主要原因之一， 经理人掠夺以及政府在税收上的短视有助长了股东掠夺， 从而使经济中利益与风险在时间上出现了严重的非对称性， 给经济发展带来很大危害， 必须通过加强监管予以解决。 (2-4 分)(2) 首先是加强对金融机构的监管。 包括明确坚持资本监管的重要性、 对股东和高级管理者的收益适当管理等。 (5-8 分)(3) 其次是对中国的金融业加强监管。 包
17、括改变坏账与利润分离的财务管理方式、 严格执行资本监管原则， 从整体上解决中国银行业资本不足的问题； 通过资本监管， 进一步放开银行业， 以填补某些真空地带； 通过资本监管， 解决银行业创新不足的问题； 通过资本监管， 增强银行投资者与经营者的风险意识，防止过度竞争造成的行业伤害； 在金融业高管中实行限薪措施等。 (5-8 分)四、 材料分析题（共 25 分）9 材料： 目前， 国际银行业的资产已经下跌了 3 万多亿美元， 全世界的股票、 债券、 金融衍生产品都在快速下跌。 朱民认为， 在未来的三五年内， 全球银行业资产下跌 20%是正常的； 股票的市值跌掉 30%是正常的； 债券市场规模继续
18、下跌； 全世界金融衍生产品在现有规模下跌 50%是正常的。 而这就是全球银行业在未来几年内所要面临的困局。朱民继而指出， 全球银行业面临一个根本性的结构性调整。 “首先是大规模和长时间的去杠杆化， 其次是银行业监管的改革。 而随着银行业的结构性调整， 全球银行也将出现几大变化， 一是银行业规模的下滑， 二是银行业经营模式的变化， 三是银行的国际业务将会大规模减少。”摘自人民网 2009 年 9 月 7 日题为“全球银行业进入新的战国时期” 的报道请认真阅读材料， 然后回答下列问题：(1) 什么是银行业市场结构？(2) 在市场竞争条件下， 我国银行业结构出现怎样的发展趋势？答： (1) 银行业市
19、场结构是指银行业中各种要素之间的内在联系及其特征， 包括市场供给者之间、 需求者之间、 供给和需求者之间以及市场上现有的供给者、 需求者与正在进入该市场的供给者、 需求者之间的关系。 银行业市场结构的划分依据有三个： 行业内现有企业的数目、 产品的差别程度和进入的障碍大小。（12 分）(2) 近年来我国银行业竞争不断加剧， 特别是在 2003 年， 存贷款及总资产的 HHI 指数已低于 1800，而且这种下降趋势仍在持续， 市场已由原来的高度垄断变成适度集中。 尽管大型商业银行占据支配地位的现实尚未发生根本性变化， 但市场结构的明显改变无疑会对银行（特别是国有商业银行） 的经营观念、 经营手段和经营作风产生较大影响， 从而在一定程度上影响到银行业的盈利性。（13 分）
