1、财务危机管理财务危机管理模块模块四四 危机对企业、对人类就像死亡危机对企业、对人类就像死亡和纳税一样难以避免和纳税一样难以避免只有做好只有做好应对危机的准备和计划，才有力量应对危机的准备和计划，才有力量与命运周旋！与命运周旋！美国著名管理学家斯蒂文美国著名管理学家斯蒂文芬克芬克（e e）：）：危机管理危机管理第八章第八章 财务危机管理概述财务危机管理概述第一节第一节财务危机的内涵及原因财务危机的内涵及原因第二节第二节财务危机的表现特征财务危机的表现特征第三节第三节财务危机的管理财务危机的管理第一节第一节 财务危机的内涵及原因财务危机的内涵及原因一、财务危机的内涵一、财务危机的内涵二、财务危机发
2、生的原因二、财务危机发生的原因西方学者对财务危机的理解西方学者对财务危机的理解 财务困境论财务困境论狭义指企业面临或趋于破产的狭义指企业面临或趋于破产的困难境地困难境地广义指企业无力支付到期债务广义指企业无力支付到期债务财务危机财务危机的内涵的内涵西方学者对财务危机的理解西方学者对财务危机的理解 财务困境论财务困境论 财务危机论财务危机论从经济本质上，是经济损失持从经济本质上，是经济损失持续恶化的结果续恶化的结果财务危机财务危机的内涵的内涵西方学者对财务危机的理解西方学者对财务危机的理解 财务困境论财务困境论 财务危机论财务危机论从经济现象上从经济现象上企业经营失败，清算后无力偿企业经营失败，
3、清算后无力偿还债务还债务法定破产，企业和债权人向法法定破产，企业和债权人向法院申请破产院申请破产技术破产，无法按期还本付息技术破产，无法按期还本付息会计破产，账面净资产为负，会计破产，账面净资产为负，资不抵债资不抵债财务危机财务危机的内涵的内涵财务危机从三个方面来理解财务危机从三个方面来理解 是企业盈利能力实质性削弱、持是企业盈利能力实质性削弱、持续经营难以为继的严重状况；续经营难以为继的严重状况；是企业偿债能力严重削弱、资金是企业偿债能力严重削弱、资金周转困难的严重处境；周转困难的严重处境；是企业持续经营丧失或接近丧失，是企业持续经营丧失或接近丧失，即企业破产或接近破产的严峻局即企业破产或接
4、近破产的严峻局势。势。财务危机财务危机的内涵的内涵财务危机的具体原因财务危机的具体原因 市场的不确定性市场的不确定性 负债过度负债过度 管理水平低下管理水平低下 业务快速扩张业务快速扩张 内部控制和财务报告系统存在内部控制和财务报告系统存在严重弊端严重弊端 行业壁垒较少行业壁垒较少财务危机财务危机的原因的原因财务危机原因的理论解释财务危机原因的理论解释 代理理论代理理论 管理理论管理理论 混沌理论混沌理论 灾害理论（突变理论）灾害理论（突变理论）财务危机财务危机的原因的原因财务危机的原因财务危机的原因 代理模型代理模型财务危机财务危机的原因的原因 财务危机的原因财务危机的原因 代理模型代理模型
5、 管理理论管理理论属于规范性理论，是通过对一系列属于规范性理论，是通过对一系列破产公司进行案例研究得出的规律性破产公司进行案例研究得出的规律性总结总结.这类研究大多数都将管理失误这类研究大多数都将管理失误作为公司经营失败的主要原因，如权作为公司经营失败的主要原因，如权力过于集中，缺乏内部控制机制或机力过于集中，缺乏内部控制机制或机制没有得到有效执行，会计及财务控制没有得到有效执行，会计及财务控制不严，对竞争反应太慢，经营缺乏制不严，对竞争反应太慢，经营缺乏多元化，借贷过度等等。多元化，借贷过度等等。财务危机财务危机的原因的原因财务危机原因的理论探究财务危机原因的理论探究 混沌理论混沌理论混沌一
6、词原指宇宙未形成之前的混沌一词原指宇宙未形成之前的混乱状态，我国及古希腊哲学家混乱状态，我国及古希腊哲学家对于宇宙之起源即持混沌论，主对于宇宙之起源即持混沌论，主张宇宙是由混沌之初逐渐形成现张宇宙是由混沌之初逐渐形成现今有条不紊的世界。在井然有序今有条不紊的世界。在井然有序的宇宙中，西方自然科学家经过的宇宙中，西方自然科学家经过长期的探讨，逐一发现众多自然长期的探讨，逐一发现众多自然界中的规律，如大家耳熟能详的界中的规律，如大家耳熟能详的地心引力、杠杆原理、相对论等。地心引力、杠杆原理、相对论等。这些自然规律都能用单一的数学这些自然规律都能用单一的数学公式加以描述，并可以依据此公公式加以描述，
7、并可以依据此公式准确预测物体的行径。式准确预测物体的行径。财务危机财务危机的原因的原因混沌理论混沌理论近半世纪以来，科学家发现许多自近半世纪以来，科学家发现许多自然现象即使可化为单纯的数学公式，然现象即使可化为单纯的数学公式，但是其行径却无法加以预测。如气但是其行径却无法加以预测。如气象学家象学家Edward LorenzEdward Lorenz发现，简单的发现，简单的热对流现象居然能引起令人无法想热对流现象居然能引起令人无法想象的气象变化，产生所谓的蝴蝶象的气象变化，产生所谓的蝴蝶效应，亦即某地下大雪，经追根效应，亦即某地下大雪，经追根究底却发现是受到几个月前远在异究底却发现是受到几个月前
8、远在异地的蝴蝶拍打翅膀产生气流所造成地的蝴蝶拍打翅膀产生气流所造成的。一九六年代，美国数学家的。一九六年代，美国数学家Stephen Smale Stephen Smale 发现，某些物体的发现，某些物体的行径经过某种规则性的变化之后，行径经过某种规则性的变化之后，随后的发展并无一定的轨迹可寻，随后的发展并无一定的轨迹可寻，呈现失序的混沌状态。呈现失序的混沌状态。财务危机财务危机的原因的原因最最牛牛小小学学生生作作文文 混沌理论混沌理论 混沌现象起因于物体不断以某种规则复制混沌现象起因于物体不断以某种规则复制前一阶段的运动状态，而产生无法预测的前一阶段的运动状态，而产生无法预测的随机效果。所谓
9、差之毫厘，失之千里随机效果。所谓差之毫厘，失之千里正是此一现象的最佳批注。具体而言，混正是此一现象的最佳批注。具体而言，混沌现象发生于易变动的物体或系统，该物沌现象发生于易变动的物体或系统，该物体在行动之初极为单纯，但经过一定规则体在行动之初极为单纯，但经过一定规则的连续变动之后，却产生始料所未及的后的连续变动之后，却产生始料所未及的后果，也就是混沌状态。但是此种混沌状态果，也就是混沌状态。但是此种混沌状态不同于一般杂乱无章的的混乱状况，此一不同于一般杂乱无章的的混乱状况，此一混沌现象经过长期及完整分析之后，可以混沌现象经过长期及完整分析之后，可以从中理出某种规则出来。混沌现象虽然最从中理出某
10、种规则出来。混沌现象虽然最先用于解释自然界，但是在人文及社会领先用于解释自然界，但是在人文及社会领域中因为事物之间相互牵引，混沌现象尤域中因为事物之间相互牵引，混沌现象尤为多见。如股票市场的起伏、人生的平坦为多见。如股票市场的起伏、人生的平坦曲折、教育的复杂过程。曲折、教育的复杂过程。财务危机财务危机的原因的原因混沌理论在企业管理上的应用混沌理论在企业管理上的应用 根据混沌理论，格拉斯提出，过去作为决根据混沌理论，格拉斯提出，过去作为决策基础的三个主要假定已经不再成立。这策基础的三个主要假定已经不再成立。这些假定是：些假定是：假定假定1 1：企业是一个：企业是一个“说到做到说到做到”的的封闭系
11、统。外界对企业决定采取的行动没封闭系统。外界对企业决定采取的行动没有多大干扰。有多大干扰。现实现实1 1：企业是复杂的：企业是复杂的“开放开放”系统，系统，既影响着其所处的环境，又在很大程度上既影响着其所处的环境，又在很大程度上受环境的影响。这意味着，受环境的影响。这意味着，企业的行动可企业的行动可能无法达到它所预期的结果能无法达到它所预期的结果。财务危机财务危机的原因的原因混沌理论在企业管理上的应用混沌理论在企业管理上的应用 根据混沌理论，格拉斯提出，过去作为决根据混沌理论，格拉斯提出，过去作为决策基础的三个主要假定已经不再成立。这策基础的三个主要假定已经不再成立。这些假定是：些假定是：假定
12、假定2 2：经营环境是稳定的。管理者：经营环境是稳定的。管理者能够充分把握经营环境，从而制定出详尽能够充分把握经营环境，从而制定出详尽具体的战略。具体的战略。现实现实2 2：环境是瞬息万变的（不断创：环境是瞬息万变的（不断创造着机会和威胁）。高层管理者不能指望造着机会和威胁）。高层管理者不能指望制定出在付诸实施时仍制定出在付诸实施时仍完全有效完全有效的详尽战的详尽战略。略。财务危机财务危机的原因的原因混沌理论在企业管理上的应用混沌理论在企业管理上的应用 根据混沌理论，格拉斯提出，过去作为决根据混沌理论，格拉斯提出，过去作为决策基础的三个主要假定已经不再成立。这策基础的三个主要假定已经不再成立。
13、这些假定是：些假定是：假定假定3 3：管理者对事件的因果关系有：管理者对事件的因果关系有着足够的认识。他们能够顺藤摸瓜，找出着足够的认识。他们能够顺藤摸瓜，找出每一事件将会导致的变化。每一事件将会导致的变化。现实现实3 3：作为传统决策理论基础的：作为传统决策理论基础的简简单线性因果关系模型单线性因果关系模型已经失灵。因此，各已经失灵。因此，各种事件的后果是无法预料的种事件的后果是无法预料的 财务危机财务危机的原因的原因 财务危机原因的理论探究财务危机原因的理论探究 混沌理论混沌理论 灾害理论（突变理论）灾害理论（突变理论）突变论的诞生，以法国数学家突变论的诞生，以法国数学家勒勒内内托姆勒内托
14、姆勒内托姆（托姆（RenethomRenethom）于）于19721972年发表的结构稳定性和形态发年发表的结构稳定性和形态发生学一书的问世作为标志。生学一书的问世作为标志。“突变突变”一词，法文原意是一词，法文原意是“灾变灾变”，强调变，强调变化过程的间断或突然转换的意思。在化过程的间断或突然转换的意思。在自然界和人类社会活动中，除了渐变自然界和人类社会活动中，除了渐变的和连续光滑的变化现象外，还存在的和连续光滑的变化现象外，还存在着大量的突然变化和跃迁现象，如岩着大量的突然变化和跃迁现象，如岩石的破裂、桥梁的崩塌、地震、海啸、石的破裂、桥梁的崩塌、地震、海啸、细胞的分裂、生物的变异、人的休
15、克、细胞的分裂、生物的变异、人的休克、情绪的波动、战争、市场变化、企业情绪的波动、战争、市场变化、企业倒闭、经济危机等。倒闭、经济危机等。财务危机财务危机的原因的原因财务危机原因的理论探究财务危机原因的理论探究 混沌理论混沌理论 灾害理论（突变理论）灾害理论（突变理论）早于早于托姆的德弗里斯的突变进化论。托姆的德弗里斯的突变进化论。多年以来，如何看待世界，存在两种多年以来，如何看待世界，存在两种截然对立的观点，达尔文主要从截然对立的观点，达尔文主要从 “渐变渐变”或或“连续性连续性”的角度考察世的角度考察世界，认为自然界的演变是十分缓慢的，界，认为自然界的演变是十分缓慢的，这种这种“渐变论渐变
16、论”是当时学术界的主导是当时学术界的主导思想。然而，思想。然而，1919世纪末，以达尔文进世纪末，以达尔文进化论为基础的连续变异进化观，既无化论为基础的连续变异进化观，既无法解释古生物学中大量存在的法解释古生物学中大量存在的“化石化石断层断层”现象，亦无从说明变异的遗传现象，亦无从说明变异的遗传本质。本质。财务危机财务危机的原因的原因财务危机原因的理论探究财务危机原因的理论探究 混沌理论混沌理论 灾害理论（突变理论）灾害理论（突变理论）正是在这一背景下，荷兰植物学家正是在这一背景下，荷兰植物学家雨雨果果德弗里斯德弗里斯(Hugo De Vries(Hugo De Vries，1848-1935
17、)1848-1935)建立了以建立了以“物种的突发产物种的突发产生生”为主要内容的进化学说突变论。为主要内容的进化学说突变论。他在他在18891889年出版了细胞内泛生论，年出版了细胞内泛生论，以批判的眼光回顾了以前在遗传方面以批判的眼光回顾了以前在遗传方面的研究，提出了细胞核的成分的研究，提出了细胞核的成分“泛生泛生子子”（PangenesPangenes）决定遗传特性。）决定遗传特性。1901-19031901-1903年，他撰写出版了突变论年，他撰写出版了突变论一书，集中阐述了他的生物突变论思一书，集中阐述了他的生物突变论思想。想。财务危机财务危机的原因的原因财务危机原因的理论探究财务危
18、机原因的理论探究 混沌理论混沌理论 灾害理论（突变理论）灾害理论（突变理论）德弗里斯证明，达尔文强调的那种德弗里斯证明，达尔文强调的那种微小变异不是形成新物种的真正基微小变异不是形成新物种的真正基础，物种起源主要是通过跳跃式的础，物种起源主要是通过跳跃式的变异变异“突变突变”来完成的。他解答来完成的。他解答了达尔文学说中许多使人迷惘的问了达尔文学说中许多使人迷惘的问题，回击了一些人对进化论的攻击，题，回击了一些人对进化论的攻击，从而使达尔文进化论向前推进了一从而使达尔文进化论向前推进了一大步。大步。财务危机财务危机的原因的原因 财务危机原因的理论探究财务危机原因的理论探究 混沌理论混沌理论 灾
19、害理论（突变理论）灾害理论（突变理论）托姆将系统内部状态的整体性托姆将系统内部状态的整体性“突跃突跃”称为突变，其特点是过程连续而结果称为突变，其特点是过程连续而结果不连续。突变理论研究的是从一种稳不连续。突变理论研究的是从一种稳定组态跃迁到另一种稳定组态的现象定组态跃迁到另一种稳定组态的现象和规律。它指出自然界或人类社会中和规律。它指出自然界或人类社会中任何一种运动状态，都有稳定态和非任何一种运动状态，都有稳定态和非稳定态之分。在微小的偶然扰动因素稳定态之分。在微小的偶然扰动因素作用下，仍然能够保持原来状态的是作用下，仍然能够保持原来状态的是稳定态；而一旦受到微扰就迅速离开稳定态；而一旦受到
20、微扰就迅速离开原来状态的则是非稳定态，稳定态与原来状态的则是非稳定态，稳定态与非稳定态相互交错。非稳定态相互交错。财务危机财务危机的原因的原因财务危机原因的理论探究财务危机原因的理论探究 混沌理论混沌理论 灾害理论（突变理论）灾害理论（突变理论）如果系统处于休止状态（也就是说，没如果系统处于休止状态（也就是说，没有发生变化），它就会趋于获得一种理有发生变化），它就会趋于获得一种理想的稳定状态，或者说至少处在某种定想的稳定状态，或者说至少处在某种定义的状态范围内。义的状态范围内。如果系统受到外界变如果系统受到外界变化力量作用，系统起初将试图通过反作化力量作用，系统起初将试图通过反作用来吸收外界压
21、力。如果可能的话，系用来吸收外界压力。如果可能的话，系统随之将恢复原先的理想状态。统随之将恢复原先的理想状态。如果变如果变化力量过于强大，而不可能被完全吸收化力量过于强大，而不可能被完全吸收的话，突变就会发生，系统随之进入另的话，突变就会发生，系统随之进入另一种新的稳定状态，或另一种状态范围。一种新的稳定状态，或另一种状态范围。在这一过程中，系统不可能通过连续性在这一过程中，系统不可能通过连续性的方式回到原来的稳定状态。的方式回到原来的稳定状态。财务危机财务危机的原因的原因突变理论在企业发展中的应用突变理论在企业发展中的应用 现代企业是一个由人的因素、现代企业是一个由人的因素、技术的因素和环境
22、因素构成的多技术的因素和环境因素构成的多项、共时和互动的复杂系统项、共时和互动的复杂系统，企，企业自身成长中的不确定性和经营业自身成长中的不确定性和经营环境的不确定性，突如其来的失环境的不确定性，突如其来的失败或萎缩成为时代的特征，这使败或萎缩成为时代的特征，这使得人们越来越倾向于从系统论的得人们越来越倾向于从系统论的角度，将企业视为非线性系统和角度，将企业视为非线性系统和复杂系统，并应用非线形系统理复杂系统，并应用非线形系统理论分析企业发展的规律，探讨企论分析企业发展的规律，探讨企业演化的模式和与环境的互动关业演化的模式和与环境的互动关系。系。财务危机财务危机的原因的原因突变理论在企业发展中
23、的应用突变理论在企业发展中的应用 由于对初始条件的高度敏感性，由于对初始条件的高度敏感性，一点细微的变化，都会引起企业一点细微的变化，都会引起企业的巨大变革，企业发展面临更大的巨大变革，企业发展面临更大的突变性和不可控制性。在这样的突变性和不可控制性。在这样一个复杂且充满突变的时代，企一个复杂且充满突变的时代，企业正被一些越来越细小和看起来业正被一些越来越细小和看起来不重要的事件所左右。不重要的事件所左右。财务危机财务危机的原因的原因 突变理论在企业发展中的应用突变理论在企业发展中的应用 一条不引人注目的小道消息，一条不引人注目的小道消息，通过互联网可能会迅速传遍世界，通过互联网可能会迅速传遍
24、世界，蝴蝶效应使越来越多的企业被莫蝴蝶效应使越来越多的企业被莫名其妙地卷入危机的旋涡，有些名其妙地卷入危机的旋涡，有些甚至因此而走向崩溃；相反，也甚至因此而走向崩溃；相反，也可能因为一件事情做得恰到好处可能因为一件事情做得恰到好处正当其时、一个主意很独特而被正当其时、一个主意很独特而被大事渲染，一夜走红，闻名天下，大事渲染，一夜走红，闻名天下，进而被模式化、标准化、连锁化进而被模式化、标准化、连锁化而坐收渔利。而坐收渔利。财务危机财务危机的原因的原因突变理论在企业发展中的应用突变理论在企业发展中的应用 在在市场经济竞争日益激烈的今天，市场经济竞争日益激烈的今天，社会分工越来越细，流程化、标准社
25、会分工越来越细，流程化、标准化、制式化和专业化程度越来越高，化、制式化和专业化程度越来越高，企业与企业之间在战略、产品和服企业与企业之间在战略、产品和服务等方面的同质化现象越来越严重，务等方面的同质化现象越来越严重，从这种意义上讲，企业就是细节，从这种意义上讲，企业就是细节，市场的竞争就是细节上的竞争。市场的竞争就是细节上的竞争。2121世纪的商业时代，是一个以世纪的商业时代，是一个以1 1决定决定胜负的时代，在这个时代，一个细胜负的时代，在这个时代，一个细节就可以左右企业的成败和兴衰。节就可以左右企业的成败和兴衰。财务危机财务危机的原因的原因突变理论在企业发展中的应用突变理论在企业发展中的应
26、用 如果说一个企业在产品或服务如果说一个企业在产品或服务上注重细节的改进，也许只给用上注重细节的改进，也许只给用户增加了户增加了1%1%的方便，然而企业得的方便，然而企业得到的却是客户到的却是客户100%100%的购买行为。的购买行为。因为当客户做出购买决策前，自因为当客户做出购买决策前，自然会货比三家，在同质市场上，然会货比三家，在同质市场上，相同的材料、相同的产品功能等相同的材料、相同的产品功能等“相同项相同项”都被抵消了，对决策都被抵消了，对决策起作用的就是那起作用的就是那1%1%的细节。正是的细节。正是1%1%细节的比较优势打动了客户，细节的比较优势打动了客户，赢 得 了 市 场。这
27、也 应 了 密赢 得 了 市 场。这 也 应 了 密斯斯凡凡德罗的一句话：德罗的一句话：“魔鬼魔鬼在细节在细节”。财务危机财务危机的原因的原因 突变理论在企业发展中的应用突变理论在企业发展中的应用 随着信息技术的飞速发展和网随着信息技术的飞速发展和网络的普及，络的普及，全球化、信息化和网全球化、信息化和网络化正在深刻地改变世界的商业络化正在深刻地改变世界的商业模式，使企业不得不在一个蕴含模式，使企业不得不在一个蕴含更多不确定性和突变性的商业风更多不确定性和突变性的商业风险和危机中打拼。在过去的几年险和危机中打拼。在过去的几年里，施乐、山登、广本、美林证里，施乐、山登、广本、美林证券、亨氏、肯德
28、基、宝洁、卡夫、券、亨氏、肯德基、宝洁、卡夫、强生、联合利华、雀巢、哈根达强生、联合利华、雀巢、哈根达斯等跨国公司，以及本土的中航斯等跨国公司，以及本土的中航油、长虹、光明乳业等都曾被卷油、长虹、光明乳业等都曾被卷入危机的漩涡之中。入危机的漩涡之中。财务危机财务危机的原因的原因突变理论在企业发展中的应用突变理论在企业发展中的应用 而一些曾经无限风光如日中天而一些曾经无限风光如日中天的企业，如美国的的企业，如美国的安然、世通、安然、世通、安达信，英国的巴林银行，香港安达信，英国的巴林银行，香港的百富勤，中国大陆的巨人、德的百富勤，中国大陆的巨人、德隆、中天勤、银广夏、亚细亚、隆、中天勤、银广夏、
29、亚细亚、飞龙、巨能钙等几乎是在倾刻间飞龙、巨能钙等几乎是在倾刻间不复存在，就像汇丰集团主席不复存在，就像汇丰集团主席庞庞约翰所说的那样：约翰所说的那样：“过去摧过去摧毁一座金融帝国可能需要一个很毁一座金融帝国可能需要一个很漫长的过程，但是现在，即使是漫长的过程，但是现在，即使是经营了上百年的金融帝国也可以经营了上百年的金融帝国也可以在一夜之间倾塌在一夜之间倾塌”。财务危机财务危机的原因的原因财务危机原因的理论探究财务危机原因的理论探究 混沌理论混沌理论 灾害理论（突变理论）灾害理论（突变理论）突变理论是用形象的数学模型突变理论是用形象的数学模型来描述连续性行动突然中断导致来描述连续性行动突然中
30、断导致质变的过程，质变的过程，这一理论与这一理论与混沌混沌理论相关，理论相关，尽管它们是两个完尽管它们是两个完全独立的理论，但现在突变理论全独立的理论，但现在突变理论被普遍视作为混沌理论的一部分，被普遍视作为混沌理论的一部分，它的核心思想有助于我们理解系它的核心思想有助于我们理解系统变化和系统中断。统变化和系统中断。财务危机财务危机的原因的原因第二节第二节 财务危机的表现特征财务危机的表现特征一、财务危机的潜伏期一、财务危机的潜伏期二、财务危机的发展期二、财务危机的发展期三、财务危机的恶化期三、财务危机的恶化期四、财务危机的发作期四、财务危机的发作期危机潜伏阶段：危机潜伏阶段：量变、酝酿、量变
31、、酝酿、征兆、监测、征兆、监测、预警预警危机发展阶段：危机发展阶段：财务指标变差财务指标变差危机恶化阶段危机恶化阶段：财务指标进一财务指标进一步恶化步恶化危机发作阶段：危机发作阶段：萧条、破败、萧条、破败、低落、凄惨低落、凄惨 酝酿生机酝酿生机 财务危机的四阶段财务危机的四阶段 盲目进行扩张盲目进行扩张 销售额下降销售额下降 销售额上升，但利润下降销售额上升，但利润下降 外部环境发生重大变化外部环境发生重大变化 企业流动性差企业流动性差 经营信誉持续降低经营信誉持续降低 经营秩序混乱经营秩序混乱 管理出现乱象管理出现乱象财务危机财务危机的潜伏期的潜伏期企业发展得越快越好吗？企业发展得越快越好吗
32、？华夏证券从辉煌到破产华夏证券从辉煌到破产 山西鑫龙集团董事长赵恩龙的山西鑫龙集团董事长赵恩龙的神秘自杀神秘自杀 请记住：请记住：成功永远属于过去，昔日成功永远属于过去，昔日的成功不能代替未来的辉煌。的成功不能代替未来的辉煌。财务危机财务危机的潜伏期的潜伏期自有资本不足自有资本不足 过分依赖外部资金，利息负担过重过分依赖外部资金，利息负担过重 财务预警失灵财务预警失灵 拖延偿付拖延偿付 利润下降或亏损加剧利润下降或亏损加剧 领导独断专行领导独断专行爱多爱多VCDVCD为何会跌倒？为何会跌倒？海尔集团充满活力的秘诀海尔集团充满活力的秘诀财务危机财务危机的发展期的发展期 企业企业CEOCEO的素质
33、与性格所造成的危机的素质与性格所造成的危机 独断专行型独断专行型CEOCEO其表现为：其表现为：事必躬亲，包打天下事必躬亲，包打天下 不信任管理层不信任管理层 不愿听取他人的建议不愿听取他人的建议 听不进逆耳忠言听不进逆耳忠言 喜欢发号施令喜欢发号施令 搞一言堂搞一言堂 过于自负，认为老子天下第一过于自负，认为老子天下第一财务危机财务危机的发展期的发展期 经营者无心关注业务，专心经营者无心关注业务，专心于财务周转于财务周转 账款拖欠，资金周转困难账款拖欠，资金周转困难 债务到期违约不支付债务到期违约不支付 日本八佰伴最终被谁所抛弃？日本八佰伴最终被谁所抛弃？财务危机财务危机的恶化期的恶化期 负
34、债超过资产，丧失偿付能负债超过资产，丧失偿付能力力 宣布倒闭清盘宣布倒闭清盘 经营者外逃经营者外逃财务危机财务危机的发作期的发作期第三节第三节 财务危机的管理财务危机的管理一、危机管理的由来和涵义一、危机管理的由来和涵义二、危机管理的阶段和内容二、危机管理的阶段和内容危机难以避免，那么企业（乃至人类）就必须勇敢正视和理性面危机难以避免，那么企业（乃至人类）就必须勇敢正视和理性面对危机，对危机，就如同人类必须勇敢正视和理性面对死亡一样。就如同人类必须勇敢正视和理性面对死亡一样。89%认为危机不可避免认为危机不可避免50%有危机应对计划有危机应对计划97%声称有应付危机的信心声称有应付危机的信心一
35、、危机管理的由来和涵义一、危机管理的由来和涵义 我们的祖先在遭遇自然危机（如瘟疫、洪我们的祖先在遭遇自然危机（如瘟疫、洪水、干旱、地震）或社会危机（如战乱、水、干旱、地震）或社会危机（如战乱、迫害）时，一方面凭经验来抵御或减轻危迫害）时，一方面凭经验来抵御或减轻危机，如逃荒、治水（大禹），而最常用的机，如逃荒、治水（大禹），而最常用的对策就是乞求神灵保佑对策就是乞求神灵保佑 人类从近现代开始采用各种危机管理措施，人类从近现代开始采用各种危机管理措施，如减灾机制、战时体制、紧急状态法、难如减灾机制、战时体制、紧急状态法、难民救助、安健制度民救助、安健制度一、一、危机管理的由来和涵义危机管理的由来
36、和涵义 19801980年代西方企业管理学界最早推出年代西方企业管理学界最早推出“危机危机管理管理”（Crisis Management)Crisis Management)的概念和学说，的概念和学说，包括美国管理学家斯蒂文包括美国管理学家斯蒂文.芬克芬克(Steven Fink)(Steven Fink)于于19801980年代中期出版危机管理一书，该年代中期出版危机管理一书，该书于书于19871987年在台湾被译成中文年在台湾被译成中文 危机管理的概念和理论于危机管理的概念和理论于19901990年代后期引入年代后期引入中国大陆中国大陆一、一、危机管理的由来和涵义危机管理的由来和涵义一、危
37、机管理的由来和涵义一、危机管理的由来和涵义 危机管理即个人或组织为防范危机、预测危危机管理即个人或组织为防范危机、预测危机、规避危机、化解危机、渡过危机、摆脱机、规避危机、化解危机、渡过危机、摆脱危机、减轻危机损害或有意识利用危机等等危机、减轻危机损害或有意识利用危机等等所采取的各种管理行为的总称。所采取的各种管理行为的总称。一、危机管理的由来和涵义一、危机管理的由来和涵义 危机管理是常态（规）管理的对称。常态管理即危机管理是常态（规）管理的对称。常态管理即正常状态下的管理。绝大部分管理学说和实践都正常状态下的管理。绝大部分管理学说和实践都是关于常态管理的。因为科学要研究的就是一般是关于常态管
38、理的。因为科学要研究的就是一般规律，文学也主要表现规律，文学也主要表现“典型环境中的典型人典型环境中的典型人物物”。恰恰相反，危机管理是研究非一般状态和。恰恰相反，危机管理是研究非一般状态和“非典型现象非典型现象”的（就如同的（就如同SARSSARS是一种非典型性是一种非典型性疾病一样），所以危机管理被戏称为疾病一样），所以危机管理被戏称为“非典管理非典管理”或或“非常管理非常管理”二、危机管理的阶段和内容二、危机管理的阶段和内容根据危机的发展过程，可将危机管理根据危机的发展过程，可将危机管理分分为为三三个个阶阶段段：危机防范、危机处危机防范、危机处理、总结善后理、总结善后危机管理的阶段和危机
39、管理的阶段和内容内容事前管理（事前管理（危机危机预防）预防）：防范于防范于未然，做好预防、未然，做好预防、预测和预应预测和预应事后管理事后管理：做好做好善后、恢复、总善后、恢复、总结和改进。结和改进。事中管理事中管理（危机（危机处理）：控制事处理）：控制事态，处理好危机态，处理好危机事件事件,将损失降到将损失降到最低限度。最低限度。危机管理实施危机管理实施:危机预防危机预防建立一套危机预警和化解系统建立一套危机预警和化解系统:组建企业内部危机管理理组组组建企业内部危机管理理组组观危机前前，分分预期危机机境组观危机前前，分分预期危机机境组危机前前中中透企业生生的危机，危机前前中中透企业生生的危机
40、，制定科学严密的危机应变预案组制定科学严密的危机应变预案组进行危机管理的的模拟训。进行危机管理的的模拟训。危机管理的目标在于控危机管理的目标在于控制事态，将损失减到最制事态，将损失减到最低限度。低限度。危机管理实施危机管理实施:危机处理危机处理一旦发生某种危机：一旦发生某种危机：采取有有效施，不不要事态态续续延组采取有有效施，不不要事态态续续延组迅速出危机发生的动因组迅速出危机发生的动因组最最的迅度度动危机应对预案组最最的迅度度动危机应对预案组在在关本企业利利的的同，不在关在在关本企业利利的的同，不在关在在联者的利利组联者的利利组关意意机应变。关意意机应变。危机管理实施危机管理实施:危机处理危
41、机处理（1 1）危机管理的准备）危机管理的准备 要意识到危机是不要意识到危机是不可避免的，每一个企业都可避免的，每一个企业都必须为危机作好准备必须为危机作好准备危机管理实施危机管理实施:危机处理危机处理（2 2）危机确认）危机确认 危机确认包含两层意危机确认包含两层意思，第一层意思是正确地思，第一层意思是正确地将危机归类，第二层意思将危机归类，第二层意思是收集与危机相关的信息，是收集与危机相关的信息，从而确认从而确认危机程度。危机程度。危机管理实施危机管理实施:危机处理危机处理（3）危机控制）危机控制不培养一群工作投入的职不培养一群工作投入的职员专门事危机的控制工作组员专门事危机的控制工作组应
42、当指定专人作为公司的应当指定专人作为公司的发言人，所有面向公众的发言发言人，所有面向公众的发言都由他主讲，便统一公司上都由他主讲，便统一公司上下的口径组下的口径组危机出现同，不对有在信危机出现同，不对有在信息的披露谨慎息的披露谨慎。危机管理实施危机管理实施:危机处理危机处理危机管理实施危机管理实施:总结善后总结善后总结善后是总结善后是危机管理的危机管理的必不环节必不环节:调查调查评价评价整改整改善后善后总结教训、反思原因：总结教训、反思原因：外部与外部与内部、客观与主观、不可抗与内部、客观与主观、不可抗与可抗；重点是寻找内部问题、可抗；重点是寻找内部问题、主观缺失及可操控因素主观缺失及可操控因
43、素(教训教训)总结、反思的意义：总结、反思的意义：对外部、对外部、客观、不可抗原因，在今后力客观、不可抗原因，在今后力求规避；对内部、主观、可操求规避；对内部、主观、可操控原因，在今后力求改进，所控原因，在今后力求改进，所谓谓“吃一堑长一智吃一堑长一智”、“不在不在同一个地方跌第二跤同一个地方跌第二跤”危机管理实施危机管理实施:总结善后总结善后从危机中找出转机（从危机中找出转机（“转危为转危为机机”）：一陷于绝境的鞋厂一陷于绝境的鞋厂老板在攀顶跳楼之前穿鞋带，老板在攀顶跳楼之前穿鞋带，偶然发明了硬头鞋带而获得了偶然发明了硬头鞋带而获得了转机；一日本食品厂在遇到饼转机；一日本食品厂在遇到饼干投毒
44、事件后，全部收回改包干投毒事件后，全部收回改包装后重新上市获得了转机；亚装后重新上市获得了转机；亚都在遭遇诉讼危机时改变常规都在遭遇诉讼危机时改变常规对策，通过反诉获得转机对策，通过反诉获得转机危机管理实施危机管理实施:总结善后总结善后第九章第九章 财务危机预警财务危机预警第一节第一节财务预警的含义与功能财务预警的含义与功能第二节第二节财务危机预警系统财务危机预警系统第三节第三节财务预警的模型与方法财务预警的模型与方法公司财务危机预警是以公司的财公司财务危机预警是以公司的财务报表、经营计划及其他相关会计资务报表、经营计划及其他相关会计资料为依据，利用财会、统计、金融、料为依据，利用财会、统计、
45、金融、公司管理、市场营销理论，采用比率公司管理、市场营销理论，采用比率分析、比较分析、因素分析及多种统分析、比较分析、因素分析及多种统计方法，对公司的经营活动、财务活计方法，对公司的经营活动、财务活动等进行分析预测，以发现公司在经动等进行分析预测，以发现公司在经营管理活动中潜在的经营风险和财务营管理活动中潜在的经营风险和财务风险，并在风险，并在危机发生之前向公司经营危机发生之前向公司经营者发出警告，督促公司管理当局采取者发出警告，督促公司管理当局采取有效措施，避免潜在的风险演变成损有效措施，避免潜在的风险演变成损失，起到未雨绸缪的作用。失，起到未雨绸缪的作用。财务预警财务预警的含义的含义财务预
46、警是一种综合性的预财务预警是一种综合性的预警方法，着眼于企业的综合警方法，着眼于企业的综合经济效果经济效果监控、分析（对企业内部人）监控、分析（对企业内部人）评价（对企业外部人）评价（对企业外部人）财务预警财务预警的地位与的地位与功能功能第二节第二节 财务危机预警系统财务危机预警系统一、财务危机预警系统的定义一、财务危机预警系统的定义二、财务危机预警系统的功能二、财务危机预警系统的功能三三、财务危机预警系统的构成、财务危机预警系统的构成一、财务危机预警系统的定义一、财务危机预警系统的定义财务危机预警系统是企业专门组织根据财务管理学、财务危机预警系统是企业专门组织根据财务管理学、风险管理和统计学
47、的相关理论，以企业的财务报风险管理和统计学的相关理论，以企业的财务报表、经营计划、相关经营资料以及所收集的外部表、经营计划、相关经营资料以及所收集的外部资料为依据，采用定性和定量的分析方法，建立资料为依据，采用定性和定量的分析方法，建立预警分析机制，将企业所面临的经营波动情况和预警分析机制，将企业所面临的经营波动情况和危险情况预先告知企业经营者和其他利益相关方，危险情况预先告知企业经营者和其他利益相关方，并分析企业发生经营非正常波动或财务危机的原并分析企业发生经营非正常波动或财务危机的原因，挖掘企业财务运营体系中所隐藏的问题，以因，挖掘企业财务运营体系中所隐藏的问题，以督促企业管理部门提前采取
48、防范或预防措施，为督促企业管理部门提前采取防范或预防措施，为管理部门提供决策和风险控制依据的组织手段和管理部门提供决策和风险控制依据的组织手段和分析系统。简单的说，它是企业专门组织预警分析系统。简单的说，它是企业专门组织预警-报报警警-排警的有机管理过程体系。排警的有机管理过程体系。二、财务危机预警系统的功能二、财务危机预警系统的功能财务危机预警系统作为一种成本低廉的诊断财务危机预警系统作为一种成本低廉的诊断工具，能实时对公司的生产经营过程和财工具，能实时对公司的生产经营过程和财务状况进行跟踪监控，及时地进行财务预务状况进行跟踪监控，及时地进行财务预警分析，发现财务状况异常的征兆，并迅警分析，
49、发现财务状况异常的征兆，并迅速报警，及时采取应变措施，避免或减少速报警，及时采取应变措施，避免或减少损失。在上市公司应用财务危机预警系统，损失。在上市公司应用财务危机预警系统，主要有四个功能。主要有四个功能。二、财务危机预警系统的功能二、财务危机预警系统的功能 1.1.财务监测功能。监测、跟踪企业的财务监测功能。监测、跟踪企业的生产经营过程，将企业生产经营的实际情生产经营过程，将企业生产经营的实际情况同企业预定的目标、计划、标准进行比况同企业预定的目标、计划、标准进行比较，进行核算、考核，找出偏差，并从中较，进行核算、考核，找出偏差，并从中发现产生偏差的原因或存在的问题。发现产生偏差的原因或存
50、在的问题。二、财务危机预警系统的功能二、财务危机预警系统的功能 2.2.财务诊断功能。财务诊断功能。它是根据跟踪检测它是根据跟踪检测的结果，运用现代企业管理技术、诊断技的结果，运用现代企业管理技术、诊断技术对公司营运状况之优劣做出判断，术对公司营运状况之优劣做出判断，找出找出公司运行中的弊端及其病根之所在。即分公司运行中的弊端及其病根之所在。即分析析“警度警度”，告知，告知“警情警情”的程度。并使的程度。并使经营者知其然，更知其所以然，制定有效经营者知其然，更知其所以然，制定有效措施，措施，阻止财务状况进一步恶化，避免严阻止财务状况进一步恶化，避免严重的财务危机真正发生。重的财务危机真正发生。
