1、-新睿2号集合资产管理计划把握确定性收益 A股套利攻略 东方证券东方证券 鲁杨鲁杨 1PPT学习交流东方证券东方证券 鲁杨鲁杨 2PPT学习交流市场充满了不确定性，有没有更具确定性的投资机会？可以低风险获得相对较“高”收益？3PPT学习交流除股指期货领域存在套利机会和套利空间，A股市场同样存在折价套利机会和空间4PPT学习交流A股折价套利机会主要存在于：5PPT学习交流何为折价套利？6PPT学习交流如何把握折价套利机会？7PPT学习交流 折价套利掘取确定性收益 专注套利投资东方红-新睿2号 我们的优势金牌管理团队8PPT学习交流套利空间是如何产生的？具有多大套利空间？如何把握套利机会？9PPT
2、学习交流二、封闭式基金一、大宗交易三、可转换债券四、定向增发、定增破发10PPT学习交流1 1、何为大宗交易、何为大宗交易大宗交易是指，达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。上海证券交易所深圳证券交易所数量（A股）交易数量：50万股(含)以上交易金额：300万元(含)人民币以上交易时间交易日的15:00-15:30交易价格由买方和卖方在当日最高和最低成交价格之间确定。该证券当日无成交的,以前收盘价为成交价。由买卖双方在该证券当日涨跌幅价格限制范围内确定。一对一交易，一般具有不超过10%的折价率一、大宗交易11PPT学习交流数据来源：wind
3、，东方红资产管理 年份2009年2010年2011年交易次数2390次2898次5202次平均成交金额2688万3077万2655万折价率6.08%6.69%6.18%大宗交易年平均折价率约6%3 3.可转债可转债2.2.大宗交易的折价大宗交易的折价一、大宗交易12PPT学习交流3.3.大宗交易收益模式：批发大宗交易收益模式：批发-零售零售一、大宗交易v利用自身在二级市场的规模及影响力的优势，寻找大宗交易机会，综合考虑多种因素审慎做出买入决定；v根据历史和实时交易数据设计自动化交易算法和交易系统，以扑捉有利卖出时机，尽可能减小卖出股票时的冲击成本，将以大宗交易方式买入股票时的折价转化为收益。1
4、3PPT学习交流 采用这一交易方式，平均每次年化收益率可达20%至30%。根据统计，每单大宗交易成交量与该股票当期日均成交量的比值平均在1至1.1左右。一、大宗交易3.3.大宗交易收益模式：批发大宗交易收益模式：批发-零售零售4.4.大宗交易：策略大宗交易：策略 利用计算机交易系统将大宗交易所得的股票分拆为数量较小的卖单，每天卖出数量控制在当天交易量的5%左右，基本不造成冲击，成交价格接近当天均价，平均约20个交易日卖出14PPT学习交流5.5.大宗交易收益模式：案例大宗交易收益模式：案例一、大宗交易名称名称数量数量买入价格买入价格卖出均价卖出均价持有时间持有时间收益率收益率汉得信息62000
5、014.0015.431天10.25%海康威视41.8343.1618天3.17%康得新20.5222.0820天7.60%台基股份18.319.6620天7.43%注：历史案例不代表将来真实的投资收益注：历史案例不代表将来真实的投资收益15PPT学习交流1.1.封闭式基金的折价封闭式基金的折价 封闭式基金属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限封闭运作并在证券市场上进行份额交易的投资基金。封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。折（溢）价率=（交易
6、价格-基金单位净值）/基金单位净值100%负为折价率；正为溢价率v 当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，产生溢价。v 当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值，产生折价。v一般情况下，普通一般情况下，普通封闭基金实封闭基金实际是以流动性换取了年均际是以流动性换取了年均4%4%以上以上的折价的折价。二、封闭式基金16PPT学习交流封闭式基金净值折价实例序号基金代码基金简称2012/3/9增长值增长率市价折价率 到期日期单位净值累计净值1500058基金银丰0.9543.3120.0070.74%0.77818.45%2017/8/142184722基金
7、久嘉 0.88743.65040.00480.54%0.72917.85%2017/7/43184728基金鸿阳0.70342.27490.00851.22%0.5817.54%2016/12/94184721基金丰和0.93583.72780.00410.44%0.77716.97%2017/3/225500056基金科瑞0.95023.86220.00250.26%0.79915.91%2017/3/126500011基金金鑫0.94992.92690.00530.56%0.79915.89%2014/10/217184698基金天元0.88644.10840.00270.31%0.747
8、15.73%2014/8/258184701基金景福 0.97342.95740.00120.12%0.8314.73%2014/12/309184699基金同盛 1.09913.25160.00650.59%0.93814.66%2014/11/510500015基金汉兴0.96922.50780.00640.66%0.82814.57%2014/12/30目前，2525只传统封闭式基金的折价率在6%-18%6%-18%之间。17PPT学习交流21500006基金裕阳0.88044.55840.00140.16%0.8058.56%2013/7/2522500003基金安信0.95414.8
9、861-0.0013-0.14%0.887.77%2013/6/1323184688基金开元0.94114.65210.00410.44%0.8727.34%2013/3/2724500001基金金泰0.94723.9792-0.0054-0.57%0.8826.88%2013/3/2625500008基金兴华0.91995.25390.0050.55%0.866.51%2013/4/2818PPT学习交流1.1.封闭式基金的折价封闭式基金的折价数据来源：wind，东方红资产管理 二、封闭式基金 由于市场情绪、流动性变化等多种因素的影响，封闭式基金的折价率和年化折价率会有一定的波动波动。封闭式
10、基金的平均年化折价率保持在4%4%左右。（见右图蓝线）随着到期日临近，封闭式基金的折价率表现出下降趋势下降趋势，即交易价格向单位净值靠拢（由于传统封基到期日逐渐临近，封基整体平均折价线逐渐走低，见上图红线）。折价率的下降可以给产品带来何种收益，下面从债基和股基分别说明。19PPT学习交流以信诚增强收益债券基金为例：信诚增强收益债券基金2010.9.29成立，2013.9.28到期2.2.折价使收益更确定：封闭式债券基金折价使收益更确定：封闭式债券基金二、封闭式基金 2012.3.92012.3.9单位净值：1.0070收盘价：0.948折价率：5.86%若按照目前的收盘价买入并持有到期，并按照
11、净值退出，则：信诚增强收益债券基金年均单位净值涨幅：6%6%投资信诚增强收益债券基金的年化收益率约为：（1.0976-0.9481.0976-0.948）0.948 1.5=0.948 1.5=10.52%10.52%折价率从5.86%5.86%缩小至0(0(到期按净值退出)，使得对该封闭式债券基金的投资收益相对于同期债券到期收益更高，确定性更强据管理人对该债券基金的投资组合进行分析，目前据管理人对该债券基金的投资组合进行分析，目前该基金持有的债券等固定收益类品种平均久期为该基金持有的债券等固定收益类品种平均久期为1.5年，与该基金剩余期限接近，基本能持有到期，投年，与该基金剩余期限接近，基本
12、能持有到期，投资组合到期收益类约为资组合到期收益类约为6%，因此该基金到期净值，因此该基金到期净值约为：约为：1.007*（1+6%*1.5）=1.0976注：历史案例不代表将来真实的投资收益注：历史案例不代表将来真实的投资收益20PPT学习交流案例：以基金裕泽（2011年4月22日到期封转开）为例，下图为其2009年至2011年4月22日的折价率变化情况：3.3.折价带来超额收益：封闭式股票基金折价带来超额收益：封闭式股票基金二、封闭式基金 2009.4.232009.4.23单位净值：1.0228收盘价：0.882折价率：13.77%选择一：2011.4.222011.4.22（持有到期）
13、单位净值：1.066退出价格：1.066折价率：0%基金开元单位净值涨幅：4.22%4.22%基金开元投资收益：20.86%20.86%选择二：2011.1.212011.1.21（择机卖出）单位净值：1.0885收盘价：1.081折价率：0.69%基金开元单位净值涨幅：6.42%6.42%基金开元投资收益：22.56%22.56%折价率从的缩小，使得按照收盘价买卖封闭式股票基金具有明显的超额收益注：历史案例不代表将来真实的投资收益注：历史案例不代表将来真实的投资收益21PPT学习交流封闭式股票基金的折价长期保持，且折价率随到期日临近逐步趋向于零，带来长期超额收益。总体上看，封闭式基金相对于上
14、证指数和中证股票及混合型基金指数（包含股票型及混合型开放式基金）具有比较明显的超额收益。管理人通过优选封闭式基金，可以在控制风险的基础上，获得更好的收益。3.3.折价带来超额收益：封闭式股票基金折价带来超额收益：封闭式股票基金20062006年年20072007年年20082008年年20092009年年20102010年年20112011年年中证股票及混合型基金中证股票及混合型基金指数（平均）（指数（平均）（%）112.88 112.88 119.29 119.29-48.41-48.41 63.21 63.21 2.05 2.05-22.90-22.90 上证指数（上证指数（%）130.4
15、3130.4396.6696.66-65.39-65.3979.9879.98-14.31-14.31-21.68-21.68封闭式基金平均（封闭式基金平均（%）153.77 153.77 145.86 145.86-48.84-48.84 84.71 84.71 7.73 7.73-22.81-22.81 二、封闭式基金22PPT学习交流 以年均折价率为基础，结合基金公司及基金经理的能力构建组合。v封闭债券基金：根据基金债券组合细分成信用债型、利率债型、可转债权益型等，不同类型设定不同的可接受的折价率，并根据对债券未来波动趋势的判断，适度进行时机选择操作。v封闭式股票基金：在年均折价率的基础
16、上，针对分红可能性对折价进行修正，并根据折价季度变化规律，适度进行时机选择操作；二、封闭式基金4.封闭式基金投资策略封闭式基金投资策略23PPT学习交流1.可转债的特点可转债的特点三、可转换债券可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下特点：可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下特点：债权性：债权性：与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。可转换性：可转换性：可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成
17、公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。债券价值债券价值期权价值期权价值可转债价值可转债价值24PPT学习交流2.可转债：进可攻，退可守可转债：进可攻，退可守数据来源：wind，东方红资产管理 三、可转换债券可转债价格的波动主要源于其期可转债价格的波动主要源于其期权部分价值的波动。权部分价值的波动。当股票价格上涨时，可转债当股票价格上涨时，可转债所含的期权价格也会上涨，所含的期权价格也会上涨，使得可转债能够分享股票市使得可转债能够分享股票市场的收益；场的收益；当股票价格下跌时，可转债当股票价格下跌时，可转债所含的期权价格
18、也会下跌，所含的期权价格也会下跌，但当可转债价格低至一定程但当可转债价格低至一定程度，作为债券持有到期仍具度，作为债券持有到期仍具有正收益，则可转债体现的有正收益，则可转债体现的是债性，形成债底。是债性，形成债底。25PPT学习交流 当可转债交易价格相对于存债价格溢价较高时，可转债体现的更多是股性，也就是期权价格在波动，此时面临一定的风险；当可转债交易价格相对于存债价格溢价较低时，持有到期能够得到确定的收益，这时候可转债的债性就比较突出，并且可转债还内含看涨期权，当出现类似的机会时可转债就具有了攻防兼备的特性。3.可转债：历史收益时间中信标普可转债指数（%）上证指数（%）2004年-7.08-
19、15.402005年6.33-8.332006年42.36130.432007年107.9096.662008年-31.66-65.392009年45.8379.982010年-3.86-14.312011年-12.12-21.68三、可转换债券26PPT学习交流3.可转债处于底部区域三、可转换债券目前可转债的绝对价格和估值都处于底部区域绝对价格和估值都处于底部区域，到期收益则处于历史高位，具备较高的安全边际，并可能分享股市上涨的收益，是当前情况下攻守兼备的品种。27PPT学习交流3.可转债：投资策略三、可转换债券我们在进行可转债投资时，首先以债性作为依托以债性作为依托进行选择，利用对股票的判
20、断选择可转债可以接受的转股溢价率。案例：案例：以2012年3月14日中行转债为例，中行转债基本信息如下：收盘价：95.16元 纯债到期收益率：3.65%约定转股价格：3.59元 当日中国银行股票收盘价：3.04元到期日：2016年6月2日 若在当日以若在当日以95.1695.16元买入中行转债元买入中行转债情形情形1 1：最不利的情况下，股票市场表现不好，中国银行股价下跌，依然可以通过持有到期获得可转债的本息偿付，年化收益率为3.65%3.65%；情形情形2 2：若股票市场表现较好，中国银行股价上涨，则中行转债内含的转股权的价值会上涨，表现出来的是中行转债价格的上涨。（若一年后中国银行股价上涨
21、至3.8元，则中行转债价格应为105.85元左右，年化收益率达11.23%11.23%左右）因此，在可转债具有正的纯债到期收益率时，安全性较高，并可以分享股票市场因此，在可转债具有正的纯债到期收益率时，安全性较高，并可以分享股票市场上涨的收益。上涨的收益。注：案例不代表将来真实的投资收益注：案例不代表将来真实的投资收益28PPT学习交流1.1.何为定向增发何为定向增发定向增发是指，上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。v 特定对象符合股东大会决议规定的条件；v 发行对象不超过十名；v 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%；v 发行股
22、份12个月内（大股东认购为36个月）不得转让。非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定：非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定：四、定向增发及定增破发29PPT学习交流2.定向增发历史收益定向增发历史收益数据来源：wind，东方红资产管理 投资收益率公司家数占比累计占比200%以上439.25%9.25%100%-200%5511.83%21.08%50%-100%5211.18%32.26%20%-50%6213.33%45.59%0%-20%5912.69%58.28%0%以下19441.72%100.00%2006年至2011年，机构投资者参与、锁定期为一年的465个定向增发项目中，获
23、得20%以上收益占45.59%，具体收益情况如下：注：已到解禁日的收益率采用持有一年的收益率计算。未到解禁日的收益率采用增发价至2011年12月31日的收益率计算。四、定向增发及定增破发30PPT学习交流2.定向增发历史收益不同时期解禁的定向增发项目数量与参与收益率四、定向增发及定增破发31PPT学习交流3.3.定增收益来源：折价定增收益来源：折价+锁定期锁定期四、定向增发及定增破发发行日：2010.3.9 解禁日：2011.3.9发行价：10.25元 发行日市价：13.69元 解禁日市价：18.10元折价率：1-10.25/13.69=25.13%参与定向增发的收益率：18.10/10.25
24、-1=76.59%案例：桂林旅游案例：桂林旅游注：历史案例不代表将来真实的投资收益注：历史案例不代表将来真实的投资收益32PPT学习交流v定增破发指定向增发股票在锁定期内二级市场交易价格跌破定向增发发行价的现象；v由于定向增发是上市公司常用的融资行为，为保障发行对象的融资收益，上市公司会采取多种措施促使股价在解禁时高于增发价；v当二级市场股价跌破定向增发价时，综合多重因素，在定向增发价达到一定破发幅度后择机买入，在定向增发股票解禁日逐渐临近或定向增发股票解禁后择机卖出，可以获取破发回补收益。四、定向增发及定增破发4.定向增发破发定向增发破发33PPT学习交流按照上述交易方式根据2006年至20
25、11年的定向增发数据进行了测算。5年中面向机构的定向增发共计465次 其中在锁定期内破发，并且基本面和技术面符合我们要求的有150次 平均每次交易的收益率在30%左右，持有期平均超额收益为20%左右。我司将重点关注东方红系列产品已投资或曾跟进的定向增发项目的破发机会四、定向增发及定增破发5.5.定增破发：投资机会定增破发：投资机会34PPT学习交流四、定向增发及定增破发6.6.定增破发：案例定增破发：案例案例案例1 1：苏宁电器：苏宁电器增发股份变动日：2009.12.31 解禁日：2010.12.31增发价格：17.2 解禁日市价（复权）：19.88锁定期最低价格（复权）：15.434 最大
26、破发幅度：10.27%若在破发幅度达到若在破发幅度达到5%5%，即复权价格为，即复权价格为16.3416.34时买入，并持有至锁定期结束，由于定增解禁时买入，并持有至锁定期结束，由于定增解禁带来的回补，解禁日市价达带来的回补，解禁日市价达19.8819.88元，投资收益达到元，投资收益达到21.66%21.66%，持有期，持有期7 7个月左右，年化收益个月左右，年化收益超过超过35%35%。案例案例2 2：增发股份变动日：2010.12.17 解禁日：2011.12.19增发价格：37.6 解禁日市价（复权）：43.38锁定期最低价格（复权）：33.63 最大破发幅度：10.57%若在破发幅度
27、达到若在破发幅度达到5%5%，即复权价格为，即复权价格为35.7235.72时买入，并持有至锁定期结束，由于定增解禁时买入，并持有至锁定期结束，由于定增解禁带来的回补，解禁日市价达带来的回补，解禁日市价达43.3843.38元，投资收益达到元，投资收益达到21.44%21.44%，持有期，持有期1111个月左右，年化收个月左右，年化收益接近益接近25%25%。注：历史案例不代表将来真实的投资收益注：历史案例不代表将来真实的投资收益35PPT学习交流1.精选投资标的2.具有资金优势4.择机择时能力考察公司的基本面和成长性深入研究封闭式基金的投资组合、折价变化情况大宗交易平均交易金额2500万元以
28、上参与定增平均金额约1亿元密切关注，敏锐把握市场时机，特别是 封闭式基金、可转债等的投资3.分拆出售定向增发和大宗交易都需细分成若干部分在二级而市场出售，将折价转化为实在收益把握套利机会要点把握套利机会要点36PPT学习交流专注于各类折价套利投资东方红-新睿2号集合资产管理计划37PPT学习交流折价套利 多维掘金价值洼地1主动管理 严控风险合理配置利益捆绑 注重效率共享收益稳健增值 金牌团队倾力打造38PPT学习交流折价套利 多维掘金价值洼地v以追求绝对收益为目标，深入挖掘各类投资品种和交易方式中的折价和套利机会。v重点把握大宗交易折价、封闭式基金折价、可转换债券价格明显低估、定向增发和定向增
29、发破发等折价套利机会，追求价值回归。39PPT学习交流主动管理 严控风险合理配置v 通过对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行定性分析，在目标收益条件下，追求风险最小化目标，确定大类资产投资权重，实现资产合理配置。v 通过股指期货对冲部分系统性风险，力求在不同市场环境下实现投资组合稳健增值。40PPT学习交流资产配置及风险收益目标 由于大宗交易和定向增发破发的属于机会型投资，在积极把握大宗交易和定向增发破发的投资机会的前提下，本产品将以封闭式基金、可转债和其他的固定收益类资产和现金类资产为基础构建投资组合，并适当的配置少量经管理人精选的股票。v产品成立初期，管理人将采取较为稳健的资产配置策
30、略。较多的配置封闭式债券基金等固定收益品种，较少的配置封闭式股票基金、可转债和股票等波动较大的权益类资产，积极把握大宗交易和定增破发投资机会，力求较为确定的绝对收益。v产品积累一定的收益后，管理人将在控制风险的前提下，根据对市场的判断适当提高封闭式股票基金、可转债的投资比例，使得产品可以适当分享股票市场的收益。总体而言，本产品的目标是在股票市场不利的情况下通过发掘折价套利机会，获取较为确定的绝对收益；在股票市场上涨时，也能分享部分股票市场的收益，达到攻守平衡的目的。41PPT学习交流按照前述的投资策略和资产配置原则，可以大致测算按照较为保守按照前述的投资策略和资产配置原则，可以大致测算按照较为
31、保守的资产配置，产品在不同市场环境下的收益率：的资产配置，产品在不同市场环境下的收益率：股票市场表现差一般好资产配置比例资产配置比例收益率收益率收益率收益率收益率收益率大宗交易大宗交易5%20%20%20%封闭式债券基金封闭式债券基金50%10%10%10%封闭式股票基金封闭式股票基金20%-10%5%20%可转债可转债20%-5%3%12%定向增发及定增破发定向增发及定增破发5%20%25%30%整体收益率整体收益率4%9%14%（注：以上仅为大致测算，集合计划的实际收益率会随着市场的整体环境有一定的波动）若管理人根据对市场的判断，在较有把握的前提下适当加大封闭式股票基若管理人根据对市场的判
32、断，在较有把握的前提下适当加大封闭式股票基金和可转债的配置比例，可以更多的分享股票市场的收益。金和可转债的配置比例，可以更多的分享股票市场的收益。资产配置及风险收益目标42PPT学习交流利益捆绑 注重效率共享收益v产品约定，若累计净值低于0.95元，管理人不收取管理费；同时，当年化收益率高于5%，管理人才能提取业绩报酬。v产品业绩与管理人收益直接挂钩，不仅要求产品追求绝对收益，也有利于提高产品运作效率。43PPT学习交流稳健增值 金牌团队倾力打造v 拥有14年资产管理经验的东方红资产管理团队，历经多次牛熊市的考验，积累了丰富的投资管理和风险控制经验。v 专门的计算机算法交易研究团队，配以斥巨资
33、搭建的超强计算机实时交易系统，力争把握各类折价套利机会。44PPT学习交流名称东方红-新睿2号集合资产管理计划类型非限定性集合资产管理计划期限无固定期限规模募集期上限40亿份，存续期不设上限开放期封闭期结束后的前两个工作日，以及每个自然月的最初两个工作日最低认购金额首次参与的最低参与金额为10万元，多次参与不设限。投资范围股指期货：0-20%固定收益类：0-95%权益类：0-95%现金类：不低于5%折价套利资产+现金类资产不低于70%产品概要45PPT学习交流相关费率认购费M100万 1.2%100万M500万 0.8%M500万 1000元/笔管理费X1.20 1.50%/年 退出费L365
34、个自然日 0.5%365个自然日L5%20%46PPT学习交流我们的优势金牌团队47PPT学习交流管理人为国内首家券商系资产管理公司1998年开始从事客户资产管理业务2002年首批获得客户资产管理业务资格2005年首批开展券商集合理财业务东方证券资产管理公司，是在东方证券资产管理业务总部基础组建而成，成立于2010年7月，是国内首家获中国证监会批准设立的资产管理公司。2010年国内首家获中国证监会批准设立券商资产管理公司48PPT学习交流拟任投资经理拥有丰富资产管理经验吴铁先生 东方证券资产管理有限公司资深投资经理，上海财经大学EMBA，证券行业从业14年。拟任投资经理吴铁先生，一直专注于可转
35、债、封闭式基金等的研究与投资，在资产定价、组合管理、损失分布、量化分析等方面拥有丰富经验。49PPT学习交流请在此键入您自己的内容(标题)v 拥有来自华尔街的从事计算机算法交易研究的专门团队v斥巨资搭建了超强计算机实时交易系统，把握各类折价套利机会拥有专门的量化团队 和超强计算机实时交易系统50PPT学习交流请在此键入您自己的内容(标题)v 东方红资产管理团队拥有14年投资经验，拥有丰富的资产管理和风险控制经验，长期投资业绩优异。v 团队由40多位各类专业人士组成，即有资深投资专家、精通定量分析的金融工程师，又有对宏观和行业深入研究的分析师，敏锐捕捉各类折价套利机会。依托具有14年管理经验的卓
36、越团队东方红资产管理作为国内券商资产管理行业的领跑者，在二级市场上有较强的影响力，容易受到上市公司的青睐。51PPT学习交流公司开业仪式相关安排公司资产管理规模稳步增长（2007-2011）东方红资产管理团队共发行了24只集合资产管理计划，除已到期结束产品外，目前正在运作产品为18只。东方红系列产品长期以来取得了良好的投资业绩，资产管理规模保持增长截至2010年底近100亿元。具有资产优势，管理资金规模近100亿元资产管理规模基本上可以参与定向增发项目和大宗交易，选择面更广，更有利于筛选出优质的股票。52PPT学习交流 东方红-新睿2号 专注于各类折价套利机会 53PPT学习交流我们期待与您共同见证我们期待与您共同见证 团队的全新成长历程！团队的全新成长历程！54PPT学习交流THANKS55PPT学习交流此课件下载可自行编辑修改，供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！56PPT学习交流
