1、指数基金投资指南 演讲人2021-05-21 01 PART ONE 一 . 资 产 及 基 金 的 基 本 知 识 一.资产及基金的 基本知识 投资新手的建议 一.资产及基金 的基本知识 投资新手的建议 想成为富 人，你得 攒资产 找到长期 收益率最 高的资产 基金 看收益， 更要看风 险 攒钱，积累本金 少消费，多储蓄 资产 能生钱的为资产 现金不是资产 财务自由 什么是财务自由 不为钱发愁，有足够的时间来做 自己想做的事 如何实现财务自由 绝不支付自己承受不起的消费 理性的消费 第一桶金的合理安排 现金流 有现金流 债券，股票，银行理财，P2P. 取决于现金流大小和稳定性 无现金流 黄金
2、，古董，艺术品，纪念币. 取决于供求关系 看收益，更要看风 险 说的天花乱坠，也只是纸老虎 复利=本金*（1+收益率）投资 年数 货币，债券，股票，混合 基金 02 PART ONE 二 . 为 什 么 要 选 指 数 基 金 二.为什么要选指 数基金 指数 指数点数 开发者 指数基金 指数 u选股规则 二.为什么要选指数基金 选股规则 平均价格走势 二.为什么要选 指数基金 指数点数 1 指数背后公司的平均股价 2 历史越长，指数点数就会越高 二.为什么要选 指数基金 开发者 证券交 易所 01 指数公 司 02 中国 上交所 上证系列 深交所 深证系列 美国 u纳斯达克指数 证券交易所 中
3、国 中证指数有限公司 中证系列 香港 恒生公司 指数公司 美国 标普 500 01 道琼斯 指数 02 二.为什么要 选指数基金 指数基金 优势 03 案例 04 被动型，取决于对 应指数的表现 02 追 踪 同 一 只 指 数 可 以 有 很 多 基 金 ， 例 如 沪 深 3 0 0 指 数 基 金 跟 沪 深 3 0 0 表 现 比 较 相 近 01 长生不老 u理论上，指数寿命与国家寿命等同 优势 赚到的钱，会不断投 入生产，利滚利的上 涨 指数点数不可靠 显示的是平均股价， 而指数是持续上涨的 长期上涨 运作成本 u管理费 u托管费 成本低 3 制度风险 利益输送，内幕交易 等主观情
4、绪影响 1 个股黑天鹅 突发的无法预料的风 险 2 本金永久损失 一家公司是否能长期 存在 规避风险 401（k） 要配置一定的股票型 资产 香港居民定投指数基金 靠普通收入也可实现 财务自由 案例 03 PART ONE 四 . 如 何 挑 适 合 投 资 的 指 数 基 金 价值投资理念 四.如何挑适 合投资的指 数基金 四.如何挑适合投 资的指数基金 价值投资理念 格雷厄 姆 01 盈利收 益率法 03 估值指 标 02 博格公 式法 04 格雷厄姆 价格与价值的关系 股价长期表现与内在价值趋于一 致 03 公司经营不会与价格一样暴涨暴 跌 02 股票有其内在价值，股票的价格 围绕其内在
5、价值上下波动 01 能力圈 你的能力圈，重要的不是能力圈 的大小，而是能力圈的边界 不熟不做 只有具备了能力圈，才能自己判 断投资品种的价值 股价与股票内在价值的关系 u用比价值更低的价格去买股票 安全边际 估值怎么 查 01 部分关注指数基金投资的公众号提供相关数据 03 wind choice 金融终端 02 中证指数官网 恒生指数官网 指数官网 市盈率 盈利收益率 市净率 股息率 市盈率 市盈率 uPE=P/E 公司市值/公司盈利 u反映了我们愿意为获取一元净利润付出多大代价 u估算市值 u适用范围 市盈率 盈利收益率 u盈利收益率=E/P u假入我们把一家公司买下来，公司一年的盈利能带
6、给我们的收益率 u盈利收益率越高，公司的估值就越低，公司越有可能被低估 u使用条件同市盈率 市盈率 市净率 u账面价值=每股股价/每股净资产=P/B u影响因素 u适用 市盈率 股息率 u在不减少所持有的股权资产，仍然可以直接分享企业业绩增长的最佳方式 u现金分红/公司市值 u股息作用 u扩展 市盈率 当盈利收益率大于 10%，开始定投 当盈利收益率小于10%， 大于6.4%，坚定持有已 买入的基金份额 当盈利收益率低于 6.4%，暂停定投 一般情况下，盈利收益 率短时间变化不大，不 会出现极端的情况 6.4来源于债券基金的平均 收益率 分批卖出基金 操作 盈利收益率 法 局限 01 02 只
7、适用于流动性比 较好，盈利比较稳 定的品种 投资恒生指数和H 股指数的时候，盈 利收益率要打9折 影响指数基金收益的因素 01 影响分红收益 初始投资时刻的 股息率 02 投资期内的市盈 率变化 03 投资期内的盈利 增长率 博格公式 法 指数基金的收益公式 未来年复合收益率=投资初 期股息率+每年市盈率变化 率+每年的盈利变化率 平均到每年的收益率和变 化率 01 股息率 买入指数基金时就确定 了 02 市盈率 长期来看会在一个范围 内呈周期性变化 看当前处于历史市盈率 波动范围的那个位置 03 盈利 只要国家经济正常发展， 长期看盈利都是上涨的 如何用 盈利收益率与博格公式的关系 u盈利收
8、益率法，就是博格公式的快速判断版本 博格公式法 P=B*PB u平均股价=市净率*平均净资产 u盈利虽不稳定，但经营困难的时候也不会亏损 变种 04 PART ONE 五 . 指 数 基 金 的 投 资 方 式 懒 人定投法 五.指数基金的投资方 式 懒人定投法 h t t p s : / / w w w . w p s . c n 0103 动态再平衡定投 适合定投的四 类投资者 02 040506 定投策略懒人定投法实操步骤 五.指数基金的投资方 式 懒人定投法 如何计算定投的年复合收益率 提高定投收益的5个小技巧 动态再平衡 u手里有一定积蓄，50%分配于股票，50%用于短期债券 五.指
9、数基金的投资方式 懒人定投法 五.指数基金的投资方 式 懒人定投法 定投 强制性留存一部分资金， 强制储蓄，避免乱花钱 01 定期投资02 好处03 养老保险和社保 定期投资 3 分摊成本 1 成本低 2 对投资时机要求不高 避免主观情绪干扰 好处 五.指数基金的投资方 式 懒人定投法 适合定投的四类投资者 上班族 01 低风险 投资者 03 大忙人 02 未来规 划者 04 每个月固定收入， 可以定投 上班族 大忙人 不需要盯盘，固定一天，判断是否 适合投资 低风险投资者 降低风险 零存整取 u平时不用的闲钱整合起来 未来规划者 五.指数基金的投资方 式 懒人定投法 定投策略 定投的 时间
10、01 定投的 金额 02 固定的时间 按月按周影响不大 定投的时间 确定自己的投资基数 u除去必要开支剩余金额的一半 定投的金额 五.指数基金的投资方 式 懒人定投法 懒人定投法 指数基金并 不是一直适 合定投 好处 不足 在价格低于 价值的时候 定投 盈利收益率法+定投 在盈利收益率大于10%的时候坚持定投。 盈利收益率小于 10%，大于6.4%的时候暂停定投，继续持有；可以定投其他盈 利收益率大于10%的品种。 盈利收益率小于6.4%的时候卖出。 博格公式法+定投 在市盈率或市净率处于历史底部区域的时候坚持定投。 市盈 率市净率进入正常估值，暂停定投，继续持有；可以定投其他 处于底部区域的
11、品种。 当市盈率市净率进入历史较高区域的时 候卖出。 在价格低于 价值的时候 定投 能够获得更好的收益 投资风险更低 好处 限定了再低估买入，不低估的指数基金品种就无法投资 无法一只投资一只品种 不足 五.指数基金的投资方 式 懒人定投法 实操步骤 场内场外 股票交易软件 u买卖 场内 场内 优点 A B 交易费用更低一 些 交易迅速，成交价 格是当时的实时价 格 场内 缺点 01 手动买卖基金数量 比较少 02 步骤 时间需在交易日 卖一卖二卖三 别人的出价，当买家卖家出价一 样的时候，就会立刻成交 场外 https:/ 0103 银行 互联网基金平 台 基金公司 02 040506 优点缺
12、点步骤 场外 优点 不需要 开户 01 自动定 投 02 场外 缺点 场外交易慢，一般赎回后要数日 到账 01 不是实时交易，需要先提交申请， 在收盘后才会成交，成交价为收 盘后基金净值 02 费用比场内高 03 场外 步骤 01 02 选择在交易日下午 3点之前 场外赎回是看交易 时间，时间越长， 赎回费越低 五.指数基金的 投资方式 懒人定投法 如何计算定投的年复合 收益率 一次性定投 定投的年复合 收益率 定投的长期收 益率 一次性定投 收益/本金 IRR公式 u按月就是月均收益率，按周就是周均收益率 定投的年复合收益率 估值越低买的越多 u15%-20% 定期不定额 五.指数基金的 投
13、资方式 懒人定投法 提高定投收益的5个小 技巧 0103 降低交易基金 的费用 正确处理基金 分红 定投的频率 02 040506 定期不定额： 盈利收益率法 定期不定额： 博格公式 ps 场外的申购赎回 u赎回费与持有时间有关 u分批定投的基金份额，会根据每份基金的具体申购日期来确定持有时间 申购费赎回费 1.场内买卖 2. 一般等同于股票佣金 3.场内申购赎回 4. Etf基金，lof基金，也可以通过场内申购赎回的（ETF基金的申购门槛在百 万左右，ETF基金的买卖门槛则比较低，所以普通投资者主要是通过买卖的方 式来交易ETF基金），ETF基金和LOF基金的场内申购费率也比较高 买卖佣金
14、C类基金 u不收取申购赎回费用，收取一定比例的销售服务费 销售服务费 场内品种 u场内基金不收取印花税 印花税 降低交易基金 的费用 分红税 基金分红不需要交税， 但基金收到自己所持有 的股份分红的时候是需 要交税的 01 成立时间较长的指数基 金，有些优势 02 所得税 u国内基金交易不交所得税 降低交易基金的费用 股息率高的指数对应的指数基金有可能进 行分红 正确处理 基金分红 指数积极不分红，收到的现金股息，会直接归入基金净 值 正确处理基金分红 分红来源 u指数成分股的分红 正确处理基金分红 正确处理基金 分红 分红特点 1 每年都会有新的分红长出来 2 会随着公司的利润上涨而长期上
15、涨 场内 现金形式发放到股票 账户里 场外 现金分红 红利再投资 分红形式 扩展 分红除权 分红前的基金净值-分红额度= 分红后的基金净值 分红填权 弥补分红导致的价格下跌 定投的频率 定投的频率对收益来说影响不大 从心理来说 每月投完心安理得的，可以月投 看到下跌就买买买的，可以周投 盈利收益率越高，多投入一些 定期不定额：盈利收益率法 u首次低估时定投资金*（当月盈利收益率/首次盈利收益率）n 定期不定额：博格 公式 市盈率越小，可以投资多一些 首次低估时定投资金*（首次市 盈率/当月市盈率）n 市净率越小，可以投资多一些 首次低估时定投资金*（首次市 净率/当月市净率）n 100-年龄
16、家庭为单位，算家庭平均年龄 投资股票资产的时候，最好不要低于 30% 风险承受 能力 05 PART ONE 六 . 构 建 属 于 自 己 的 定 投 计 划 在投资之前想好自 己的钱将来会用来 做什么 记录自己的收入和 支出 记账小窍门 记账要分析 六.构建属于自己的定投计划 挑选好基 金 梳理自己 的现金流 构建定投 计划 定期优化 检查 实例分析 0304020105 06 PART ONE 七 . 做 好 家 庭 资 产 配 置 七.做好家庭资产 配置 07 PART ONE 八 . 投 资 心 理 问 题 八.投资心理问题 08 PART ONE 三 常 见 指 数 基 金 三常见指数基金 09 PART ONE 浮动主题 浮动主题 感谢聆听
