1、北京汇鑫盛丰国际投资咨询有限公司 外汇培训目 录A A、基本概念、基本概念B B、外汇保证金交易、外汇保证金交易C C、技术分析、技术分析D D、形态分析、形态分析E E、常用技术指标、常用技术指标F F、基本分析基本分析外汇基本概念外汇基本概念外汇买卖是指不同货币间的相互兑换，即将一个国家的货币转换成另外汇买卖是指不同货币间的相互兑换，即将一个国家的货币转换成另外一个国家的货币。包含了本国货币与外国货币的转换，也包含了一种外一个国家的货币。包含了本国货币与外国货币的转换，也包含了一种外国货币的与另外一种外国货币的转换。外国货币的与另外一种外国货币的转换。目前在国际经贸活动中常用的货币主要有美
2、元、欧元、日元和英镑等。这些货币属于可自由兑换货币，在国际贸易和国际投资中被广泛使用，在国际金融市场上可以自由买卖、能够自由兑换成其他国家的货币，以上述货币为交易对象的外汇交易在全球的外汇交易中占有绝对的比重。 简单而言，外汇就是外国的货币，例如美元、日元等，它不仅包括现简单而言，外汇就是外国的货币，例如美元、日元等，它不仅包括现钞，还包括银行的存款，以及外币支票、本票和汇票等结算工具。钞，还包括银行的存款，以及外币支票、本票和汇票等结算工具。外汇还有现钞、现汇之分外汇还有现钞、现汇之分： 现钞：指外币的纸币和辅币，主要由境外携入。 现汇：账面上的外汇，主要是指以支票、汇款、托收等国际结算方式
3、，取得并形 成的银行存款。外汇概念外汇概念外外汇汇买买卖卖定定义义外汇市场外汇市场 外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，是市场参与者进行外汇买卖的场所，是市场参与者进行外汇买卖的场所，没有设定交易所没有设定交易所。定定 义义参与者参与者主要有各国中央银行、商业银行、外汇经纪商、非银行金融机构、大型跨国公司和个人投资者。（此定义为国际外汇交易商）（此定义为国际外汇交易商） 特特 点点 外汇市场是一个无形的市场，迅捷、发达的通讯网 络已使全球的外汇市场连成一个整体。 外汇市场是一个24小时连续作业的全球性市场：分布世界各地、各自有固定的交易时间；由于时差关系
4、，各个外汇市场此关彼开，首尾连接；除节假日外，全球外汇市场可以24小时进行交易。外汇市场的作用及两面性外汇市场的作用及两面性n 调剂外汇资金的余缺；调剂外汇资金的余缺；n 提供避免外汇风险的手法；提供避免外汇风险的手法；n 便于中央银行进行稳定汇率便于中央银行进行稳定汇率 的操作。的操作。1 1、存在一定、存在一定 的风险；的风险；2 2、可获得巨额利润。、可获得巨额利润。 两面两面性性影响外汇市场的基本因素影响外汇市场的基本因素（1）国内生产总值国内生产总值（GDP） （2）通货膨胀指标通货膨胀指标：生产物价指数（PPI）、消费物价指数（CPI）、零售物价指数（RPI） （3）货币指标货币指
5、标：货币供应量、利率 （4）生产指标生产指标：失业率（UR）、非农业就业数字（NP）、新房屋动工量、生产力使用率、 工业生产、商业存货、耐用品订单（DGO） （5）贸易指标贸易指标：外贸平衡数字（TBF）、流动账数据（6）综合领先经济指标综合领先经济指标（）重要经济资料重要经济资料反映地区经济状况 的主要资料全球主要外汇市场全球主要外汇市场澳洲澳洲东京东京香港香港新加坡新加坡法兰克福法兰克福伦敦伦敦纽约纽约全世界最好的外汇交易地点中国是全世界最佳的外汇交易地点北京时间下午2点到6点是欧洲上午市场，市场波动一般在50-80点左右晚上6点到9点是欧洲中午和美国清晨，大量美国数据发布晚上9点到12点
6、是欧洲下午市场，北美上午市场，是外汇交易最频繁的时段常见货币单位名称和代号常见货币单位名称和代号国家和地区国家和地区货币单位名称货币单位名称货币代号货币代号美国美国美元美元USDUSD(United States (United States Dollar)Dollar)日本日本日元日元JPYJPY(Japanese Yen)(Japanese Yen)欧洲经济联盟欧洲经济联盟欧元欧元EUREUR(Euro Currency)(Euro Currency)英国英国英镑英镑GBPGBP(Pound Sterling)(Pound Sterling)德国德国德国马克德国马克DEMDEM (Deut
7、sche Mark) (Deutsche Mark)加拿大加拿大加拿大元加拿大元CADCAD(Canadian Dollar)(Canadian Dollar)瑞士瑞士瑞士法郎瑞士法郎CHFCHF(Swiss Franc)(Swiss Franc)澳大利亚澳大利亚澳大利亚元澳大利亚元AUDAUD(Australian (Australian Dollar)Dollar)中国中国人民币人民币CNYCNY (Yuan Renminbi) (Yuan Renminbi)中国香港特别行政区中国香港特别行政区港元港元HKDHKD(Hong (Hong Kong Dollar)Kong Dollar)汇率
8、汇率 以一种货币表示另一种货币的价格。以一种货币表示另一种货币的价格。定定 义义货币率行情表包括基准货币及其买卖的对应货币货币率行情表包括基准货币及其买卖的对应货币 按习惯，在货币汇率行情的显示中，通常将基准货币的名称放在对应货币的前面。USDGBPDEMUSD基准货币基准货币对应货币对应货币汇率表现形式汇率表现形式一单位的外国货币交换若干一单位的外国货币交换若干单位的本国货币单位的本国货币一单位的本国货币交换若干一单位的本国货币交换若干单位的外国货币单位的外国货币直接标价法直接标价法（欧洲标价法）（欧洲标价法）间接标价法间接标价法（美国标价法）（美国标价法）举例举例：如USD/JPY为98.
9、00，则包含：1、1美元能够换到98.00日圆；2、美元是基基準準货币，日圆是对对應應货币；3、如想你买进美元，则卖出日圆；或者相反。举例举例：如GBP/USD为1.6500,则包含：1、1英镑能够换到1.6500美元；2、英镑是基基準準货币，美元是对对應應货币；3、如买入英镑，则卖出美元；或者相反。变化含义变化含义：USD/JPYUSD/JPY上升表示美元升值、日圆贬值；上升表示美元升值、日圆贬值；下跌则表示美元贬值、日圆升值。下跌则表示美元贬值、日圆升值。变化含义变化含义：GBP/USDGBP/USD上升表示美元贬值、英镑升值；上升表示美元贬值、英镑升值；下跌则表示美元升值、英镑贬值。下跌
10、则表示美元升值、英镑贬值。基本点基本点如如USD/JPY=123.15USD/JPY=123.15，EUR/USD=0.8620EUR/USD=0.8620： 在上述的5位数字中，从右边向左边数过去，第1位数字称为“X个基本点”，如此类推。 我们平常所说的美元对日元升了我们平常所说的美元对日元升了100100个点就是指这个概念个点就是指这个概念。例如，美元对日元的汇价从例如，美元对日元的汇价从123.15123.15变成变成124.05124.05， 就可以说美元对日元升了90个点；同样，欧元对美元的汇价从0.8620变成0.8510， 则可以说欧元对美元跌了110个点。 外汇买卖的报价通常有
11、外汇买卖的报价通常有5 5位有效数位有效数字字在外汇市场中，对所有的汇率报价而言，点指是指汇率中最小的位数。在外汇市场中，对所有的汇率报价而言，点指是指汇率中最小的位数。若汇率报价为四位小数的形态，则点指为第四位小数。点指是汇率变动若汇率报价为四位小数的形态，则点指为第四位小数。点指是汇率变动的最小单位，亦有人用的最小单位，亦有人用TickTick或或PipsPips来称呼。来称呼。买入价与卖出价买入价与卖出价银行角度银行角度 个人投资者个人投资者角度角度银行买入基准货币所使用的汇率银行买入基准货币所使用的汇率 银行卖出其准货币的汇率银行卖出其准货币的汇率 银行的卖出价银行的卖出价 银行的买入
12、银行的买入价价（与银行相反与银行相反）左边为银行的买入价，即银行愿意以0.8610美元买入1欧元；右边为卖出价，即银行卖出1欧元要换取0.8620美元。例如，例如，EUR/USD=0.8610/0.8620例一例一 ：银行公布的外汇牌价USD/JPY=123.10/123.50，如果客户想用手头持有的美元 买入日元，他应该选用哪一个价格？解：解：客戶卖出卖出美元、买入买入日元，也就是银行买入买入美、卖出卖出日元，所以应采用银行买入 （美元）的价格123.10。例二例二 ：银行公布的外汇牌价GBP/USD=1.4161/1.4201，如果客户要卖出手头的美元， 买入英镑，他应该选用哪一个价格？解
13、：解：客戶买入买入英镑、卖出卖出美元，也就是银行卖出卖出英镑、买入买入美元，所以应用银行卖出卖出 （英镑）的价格1.4201。世界上主要的外汇市场及特点世界上主要的外汇市场及特点亚洲市：东京、香港等 特点：交易比较平淡欧洲市：伦敦、法兰克福等 特点：伦敦是世界最大的外汇交易中心，交易约占外汇市场交易量的70% 美洲市：大多数规模大的期权（OPTIONS）都在纽约交易市场完成结算.目目 录录A A、基本概念、基本概念B B、外汇保证金交易、外汇保证金交易C C、技术分析、技术分析D D、形态分析、形态分析E E、常用技术指标、常用技术指标F F、基本分析基本分析 股票 vs. 外汇限制性的交易时
14、间每天仅开放4小时交易方式T+1过千个股, 分析困难消息不透明消息多来自上市机构会计丑闻容易被操控区域性市场承接力差单边市场市场下降过程中，无法获利。无杠杆无限制的交易时间全天24小时开放外汇交易方式T+0外汇一般为10几种货币对消息透明度高各国宏观经济中央银行政策难以操纵市场全球性市场不需要考虑承接力友好的买、卖双边市场在上升、下降过程中，都可以获利高杠杆比例股票市场散户投资者弱势群体由于缺乏正确的信息，进入市场比较晚，所以盲目的追逐市场不能及时获取利润，导致市场趋势的转变吞噬了在上升趋势中已经获得的利润常常成为投资机构的受害者 散户进入市场时，投资机构已经平仓中国股票占金融市场的7%到35
15、%全行业收入状况华尔街优秀操盘手年均收入可达千万美金，等同于500强CEO亚洲市场（香港）成熟操盘手年均收入约为600万港币其他普通金融交易产品交易员收入仅约为其1/6外汇保证金交易外汇保证金交易 就是利用杠杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种外汇交易买卖方式。 在交易时，交易者只付出1%-10%的保证金，就可进行100%额度的交易。使得每一位小金额投资人也可在金融市场中买卖外国货币。 投资人依其经纪商（或金融机构等）的规定在缴纳保证金之后可获得数倍于保证金以上的交易额度。在交易额度之内，投资人可透过经纪商在金融市场进行某些金融产品的买卖。若账面的损失金额到达保证金的某
16、一比例时，投资人必须在规定时间内补足保证金，否则，经纪商可将其所投资的标的物出清，以免损失过大而面临保证金血本无归的局面。定定 义义保证金交易保证金交易剖析剖析外汇保证金交易说明外汇保证金交易说明举例说明举例说明： 今天赵先生要做等值100，000美元的交易，透过保证金交易，假设保证金比例为1%，赵先生只需要有100，000*1%=1000的美金，便可以进行此交易。换句话说用1000元的资金，做100，000元的外汇交易，交易资金扩大了100倍。因此，若投资1万美金，则可从事100万美金的交易。 但是，当投资人交易损失低于一定额度，交易商会要求投资者追加保证金至初但是，当投资人交易损失低于一定
17、额度，交易商会要求投资者追加保证金至初始位置。如果造成保证金的金额低于交易额得一定百分比时，交易商有权执行始位置。如果造成保证金的金额低于交易额得一定百分比时，交易商有权执行强制性的平仓的行动强制性的平仓的行动 。外汇保证金交易的特点外汇保证金交易的特点l 资本低，一般不少于实际投资的资本低，一般不少于实际投资的10%10%；l 没有到期日，交易者可根据自己的意愿没有到期日，交易者可根据自己的意愿 无限持有头寸，但需计算隔夜息差；无限持有头寸，但需计算隔夜息差；l 双向交易投资，涨跌均有获利机会；双向交易投资，涨跌均有获利机会；l 交易币种十分丰富，任何国际上可兑换交易币种十分丰富，任何国际上
18、可兑换 的货币都可作为交易品种；的货币都可作为交易品种；l 风险可控性，可预设限价和止蚀点；风险可控性，可预设限价和止蚀点；l 2424小时交易、可随时参与；小时交易、可随时参与；l 交易量大，不易落入人为操纵；交易量大，不易落入人为操纵；l 外汇保证金交易要计算各种货币之外汇保证金交易要计算各种货币之 间的利息差，金融机构要向客户支间的利息差，金融机构要向客户支 付或者从客户保证金中扣除。付或者从客户保证金中扣除。手续费低，交易成本少。手续费低，交易成本少。保证金与实盘的差别保证金与实盘的差别 主要在杠杆倍数运用的不同主要在杠杆倍数运用的不同 实盘是外币存款的概念，只能买多，不得看空及预先卖
19、空。实盘是外币存款的概念，只能买多，不得看空及预先卖空。例：若例：若EUR/USD=1.2350EUR/USD=1.2350，客户若看欧元上涨，想买入，客户若看欧元上涨，想买入1010万欧元。万欧元。实盘交易：实盘交易：必须拿出123,500（1.2350100,000）美元向银行或交易经纪商买入100,000 欧元，放在保管银行中以活期或定期存方式持有。保证金交易：保证金交易：若客户准备了123500美元作为“存款抵押品”，金融机构允许放大10倍 （USD1,235,00010=USD1,235,000），则客户有美金1,235,000元可供投资， 最多可买入欧元100万（USD1,235,
20、0001.2350=EUR1,000,000）若欧元上涨至若欧元上涨至EUR/USD=1.2450EUR/USD=1.2450，则客户盈利：，则客户盈利：实实 盘：盘：卖出欧元得到美元，获利=USD1.2450100,000-USD123,500=1,000美元;保证金：保证金：（1.2450-1.2350）1,000,000=USD10,000同一份资金，客户赚入美金同一份资金，客户赚入美金10,00010,000元是实盘获利的元是实盘获利的1010倍：倍：USD10,000USD10,000USD1,000=10USD1,000=10倍倍若欧元跌至若欧元跌至EUR/USD=1.2250EU
21、R/USD=1.2250价位，则客户损失：价位，则客户损失：实实 盘：盘：卖出欧元得到美元，得到USD1.2250100,000-USD123,500=1,000美元;保证金：保证金：（1.2250-1.2350）1,000,000=USD10,000同一份资金，客户赚入美金同一份资金，客户赚入美金10,00010,000元是实盘获利的元是实盘获利的1010倍：倍：USD10,000USD10,000USD1,000=10USD1,000=10倍倍盈盈亏亏分分析析杠杆比例的优越性一个标准手，市场波动一个点，获利10美元所需要的保证金杠杆比例所需保证金举例1:1$100,000实盘交易1:10$
22、10,000中国银行1:50$2,0001:100$1,0001:200$500外汇保证金交易的缺点外汇保证金交易的缺点本质表现本质表现如何应对巨大活力情况下的巨大风险问题如何应对巨大活力情况下的巨大风险问题原因原因在保证金交易中，因为放大的作用，可能会亏空大部分本金。 放大比数过高，风险加强；放大比数过高，风险加强； 过分主观，猜头猜底；过分主观，猜头猜底； 赌博心理；赌博心理； 没有资金控管，全入全出；没有资金控管，全入全出； 缺少基础分析能力，盲目跟风。缺少基础分析能力，盲目跟风。主要问题主要问题投资人投资人外汇保证金交易之报价外汇保证金交易之报价 外汇保证金以采购价（外汇保证金以采购价
23、（Dealing RateDealing Rate）来进行交易，由）来进行交易，由银行或经纪商自行同时定出买入和卖出的价位，客户自行决定银行或经纪商自行同时定出买入和卖出的价位，客户自行决定买卖方向。买卖方向。 以以HIGGROUPHIGGROUP之报价：之报价：欧元兑美元欧元兑美元为例，买入和卖出的价为例，买入和卖出的价位位( (差价差价) )相差相差3 3点。点。 对于投资者来说差价越小，成本越小，获利的机会也较大。对于投资者来说差价越小，成本越小，获利的机会也较大。合约单位合约单位 外汇保证金交易的合约单位，跟股票交易相若都是以某数目外汇保证金交易的合约单位，跟股票交易相若都是以某数目作
24、为一个单位（手作为一个单位（手/ /口）来进行交易。口）来进行交易。在在HIG GROUPHIG GROUP一般以一般以十万美金十万美金为一手，来进行交易和计算盈亏。为一手，来进行交易和计算盈亏。类别类别 ISOISO代号代号 报价报价 最低价格变动最低价格变动 合约金额合约金额 日元日元 JPYJPY 美元美元/ /日元日元 0 00101 100,000 100,000美元美元 加元加元 CADCAD 美元美元/ /加元加元 0 000010001 100,000100,000美元美元 瑞郎瑞郎 CHFCHF 美元美元/ /瑞郎瑞郎 0 000010001 100,000100,000美元
25、美元 英镑英镑 GBPGBP 英镑英镑/ /美元美元 0 000010001 100,000100,000英镑英镑 澳元澳元 AUDAUD 澳元澳元/ /美元美元 0 000010001 100,000100,000澳元澳元 欧元欧元 EUREUR 欧元欧元/ /美元美元 0 000010001 100,000100,000欧元欧元 外汇合约一览表外汇合约一览表限价买卖盘限价买卖盘 限价买卖指示可分为限价买卖指示可分为限价买入盘限价买入盘（Limit Buy Limit Buy Order)Order)及及限价卖出盘限价卖出盘（或（或沽盘沽盘LimitSellOrderLimitSellOrd
26、er），），限价买盘的价格较市价为低而限价沽盘的价格则高于市价。限价买盘的价格较市价为低而限价沽盘的价格则高于市价。解释解释举例举例1、赵某在1.7700买进英镑 ，想要在1.7800平仓获利 ， 可设限价沽盘指令：在1.7800沽空，市场到价自动成交。2、李某在1.7700沽空英镑 ，想要在1.7600平仓获利 ， 可设限价买入盘指令：在1.7600买进，市场到价自动成交。止价买卖盘止价买卖盘 止价买盘（StopBuyOrder）的买入水平高于设置指示时的市价而止价沽盘（StopSellOrder）的卖出价则低于设置指示时的市价。解释解释举例举例1 1、赵某在、赵某在1.77001.7700
27、买进英镑，为了控制风险，可设定止损买进英镑，为了控制风险，可设定止损指令：在指令：在1.76501.7650沽出英镑，市场到价自动止损。沽出英镑，市场到价自动止损。2 2、李某在、李某在1.77001.7700沽出英镑，为了控制风险，可设定止损沽出英镑，为了控制风险，可设定止损指令：在指令：在1.77501.7750买进英镑，市场到价自动止损。买进英镑，市场到价自动止损。外汇保证金交易的操作形式外汇保证金交易的操作形式操作形式操作形式电话交易电话交易（传统）（传统）自动化交易自动化交易（程式下载）（程式下载）电子化交易电子化交易（网上交易）（网上交易）目目 录录A A、基本概念、基本概念B B
28、、外汇保证金交易、外汇保证金交易C C、技术分析、技术分析D D、形态分析、形态分析E E、常用技术指标、常用技术指标F F、基本分析基本分析基本绘图法基本绘图法 市场人士利用很多不同的图表来分析市场走势,最普遍的是柱状图(Bar Chart),柱状图以垂直线画出，代表在一个交易时段中的最高及最低价，在左面的一条横线表示开市水平，右面的横线则是收市价。K K线图线图K K线图又称阴阳图或蜡烛图。阳烛中空，表示该时段中收盘价高线图又称阴阳图或蜡烛图。阳烛中空，表示该时段中收盘价高于开盘价；阴烛有一段实心的阴影，表示收盘价低于开盘价。于开盘价；阴烛有一段实心的阴影，表示收盘价低于开盘价。 烛顶和烛
29、底反映该时段中的最高、最低价。根据开盘价、烛顶和烛底反映该时段中的最高、最低价。根据开盘价、收盘价、最高价以及最低价之间的不同情况，阴线和阳线会呈现收盘价、最高价以及最低价之间的不同情况，阴线和阳线会呈现不同的形态。不同的形态。 支持位（支持位（Support) 支持位处于当前市场价格之下 ，市场在这一水平应有良好承接力 ，可以阻止价格进一步下跌 。当市场创出新低后反弹,这一低位通常会变成支持位,原因是市场出现反弹可能是因实质买盘入市此外，市价再回落至接近上次低位时，亦会吸引上次错失了趁低吸纳的投资者入市阻力位（阻力位（Resistance) 阻力位在市场创出新高后向下调整时形成阻力位是处于目
30、前市价以上的水平，在这水平上市场应有强大的沽盘，阻止价格进一步上升趋势线（趋势线（Trend Line） 技术分析其中一个主要的理念是市场价格的变化以趋势形式发展。 技术投资者尝试去捕捉市场趋势，然后入市，直市场转势才离开市场或作反方向的行动。其中一个具就是趋势线。通道通道(Channel) 在上升趋势在线画出一条触及升浪高点的平衡线便得出一条上升通道。在下降趋势线下画出一条触及跌浪低点的平衡线便得出一条下降通道。 上升通道顶部因而成了阻力而下降通道底部则带来支持 。值得注意的是，市价向上或向下突破通道含意截然不同。譬如说 ，市价跌破上升信道底部显示则显示升势结束，大市掉头向下，但市价升破信道
31、顶部阻力则显示上升趋势强而有力。利用通道入市买卖的策略跟趋势线的做法一样利用通道入市买卖的策略跟趋势线的做法一样目目 录录A A、基本概念、基本概念B B、外汇保证金交易、外汇保证金交易C C、技术分析、技术分析D D、形态分析、形态分析E E、常用技术指标、常用技术指标F F、基本分析基本分析形态分析（形态分析（Pattern Analysis） 市场并非任何时间都有明朗的趋势，经过一段时间的上升或下跌后，市场多数会作出整固，价格横向发展，窄幅上落。在这种环境下，分析员需评估一下后市的变化，价格会循原来的方向发展下去，还是会出现逆转呢？ 基于基于历史不断重演历史不断重演（History Re
32、peats Itself)History Repeats Itself)的理念，通过找的理念，通过找寻特定的形态，以推测后市的去向。寻特定的形态，以推测后市的去向。 例如，如果根据过往经验，当某形态出现时，市场有较大机会向某一方面发展，我们便可在确认这一形态出现时，探取适当的策略令赢面增加。旗形形态旗形形态是极具爆炸性的图形，是极具爆炸性的图形，通常通常在市场急升或暴跌后形成。在在市场急升或暴跌后形成。在一转急一转急升后，市场有需要略为整固，升后，市场有需要略为整固，或遇获或遇获利回吐，价格打横发展。利回吐，价格打横发展。 旗形形态旗形形态包括包括旗杆旗杆及及 旗布旗布两个部份两个部份 ，强劲
33、，强劲 趋势是为旗杆趋势是为旗杆 ，而整固阶，而整固阶 段则形成了旗布。段则形成了旗布。旗形（旗形（Flags）图形一图形一图形二图形二三角形（三角形（Triangles） 三角形的出现反映了市场对后市的方向感到犹豫。买方及卖方分别提高买入价和降低卖出价，令市场的波幅逐渐收窄，价格在图表上出现了一个三角形的图形。头肩顶头肩底头肩顶头肩底 （Head and Shoulders Top and Bottom）在升市尽头出现的是头肩顶跌市完结时形成的是头肩底。把左肩及头部高位回落的调整低点（在头肩底形态则是反弹高点）链接画一直线，便是头线。 如果在形成右肩之后，价格向下突破头线 ，便确认头肩顶形态
34、形成。突破颈线后，价格可能会作出后抽，升回接近头线水平。之后预期市价会进一步下跌，下跌的幅度不小于为从颈线至头顶的高度箱形区间整理箱形区间整理箱形整理可以是持续形态，亦可以是转势形态。基本上，市场在窄幅内调整牢固，好淡力量均衡，直至有新的因素入市，打破了这个均衡状态，市场才开展新一轮的升势或跌势。双底和双顶双底和双顶 当行情下跌，但无法跌破前期低位，其后更大幅上扬，在图表上形成双底，这是一个转势的信号。 当行情上升，但无法升破前期高位，其后更大幅下跌，在图表上形成双顶，这是一个转势的信号。目目 录录A A、基本概念、基本概念B B、外汇保证金交易、外汇保证金交易C C、技术分析、技术分析D D
35、、形态分析、形态分析E E、常用技术指标（、常用技术指标（47475656）F F、基本分析基本分析移动平均线（移动平均线（Moving Averages) ) 移动平均线(MA)是一种常用的用以捕捉市场趋势的技术分析。N天的移动平均线是以过去N天的收市价的数学平均计算而成。每过一天便把最远那天的收市价去掉，然后加入最近一天的收市价计算。把这些平均数以直线链接起来便成一条移动平均线。移动平均线的应用移动平均线的应用l 当平均线从下降逐渐转为盘局或上升，当平均线从下降逐渐转为盘局或上升， 而价格从平均线下方突破平均线；而价格从平均线下方突破平均线；l当价格虽跌破平均线当价格虽跌破平均线, ,但又
36、立刻回升但又立刻回升 到平均在线到平均在线, ,此时平均线仍然保持上此时平均线仍然保持上 升势态；升势态；l当价格趋势线走在平均在线当价格趋势线走在平均在线, ,价格下价格下 跌并未跌破平均线并且立刻反转上升；跌并未跌破平均线并且立刻反转上升；l当价格突然暴跌当价格突然暴跌, ,跌破平均线跌破平均线, ,且远且远 离平均线离平均线, ,则有可能反弹上升。则有可能反弹上升。l 当平均线从上升逐渐转为盘局或下跌当平均线从上升逐渐转为盘局或下跌, , 而价格向下跌破平均线而价格向下跌破平均线; ;l 当价格虽然向上突破平均线当价格虽然向上突破平均线, ,但又立但又立 刻回跌至平均线以下刻回跌至平均线
37、以下, ,此时平均线仍此时平均线仍 然保持持续下跌势态然保持持续下跌势态; ;l 当价格趋势线走在平均线下当价格趋势线走在平均线下, ,价格上价格上 升却并未突破平均线且立刻反转下跌升却并未突破平均线且立刻反转下跌; ;l 当价格突然暴涨当价格突然暴涨, ,突破平均线突破平均线, ,且远且远 离平均线，则有可能反弹回跌。离平均线，则有可能反弹回跌。相对强弱指数（相对强弱指数（Relative Strength Index) 相对强弱指数（RSI）显示过去一段时间上升日子的 收市价与下跌日子收市价的关系。常用的参数是14天，在短线买卖中也常用7天或21天不等。RSI的应用的应用 RSI在0-10
38、0之间运行，当RSI运行到20区间称为“超卖” ，运行到80区间称为“超买” 。行情将有可能逆转。（ 注：在一个平衡上落行情时可用此法 ，但当处于强烈的单边行情时避免运用此法）。 如果行情处于一个上升趋势时，RSI其实是在3080之间运行 ，而当行情处于一个下跌趋势时,RSI则在20-70之间运行。波浪理论（波浪理论（Wave Theory） 波浪理论由艾略特（R.N.Elli0tt）于本世纪初发明，所以亦称为艾略特波浪理论。艾略特发现社会、群众的行为表现有特定的形态。根据他对美国道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial AverageIndex,DJIAIndex）的研究
39、发现，股票价格的波动亦追随自然界所出现的和谐的形态结构。波浪理论的基本原理波浪理论的基本原理波浪理论指出一个市场周期包含两个阶段，牛市或上升阶段(Bull Phase),熊市或下跌阶段(Bear Phase)。金融市场价格变化的基本模式,就是以一组个浪进行上升阶段和一组个浪进行下跌阶段,每一周期由一组个浪完成 。个浪的发展追随主流方向，而个浪则属反向调整。波浪理论的基本原则波浪理论的基本原则第二浪不能超过第一浪的底部;第三浪不能是最短的;第四浪的底部不能与第三浪的顶部重迭。 波浪理论将市场行为界定为推动浪波浪理论将市场行为界定为推动浪 和调整浪；和调整浪； 波浪理论认为在浪与浪之间存在一波浪理
40、论认为在浪与浪之间存在一 定的黄金分定的黄金分 割比例关系。比如，第割比例关系。比如，第 二浪往往回调第一浪的二浪往往回调第一浪的 0.5-0.618 ， 而而第三浪第三浪的幅度往往是的幅度往往是第一浪第一浪 的的1.618倍；倍； 对于调整浪波浪理论提出一个原则对于调整浪波浪理论提出一个原则“替代原则替代原则”， 即当第二浪呈现一即当第二浪呈现一 种简单的调整时种简单的调整时 ，那么，那么 ，第，第 四浪四浪 就会以一种复杂的形态出现。就会以一种复杂的形态出现。 第第4浪的回调幅度往往会在第浪的回调幅度往往会在第3浪的第浪的第4子浪附近结束。子浪附近结束。 当配合动量指标如当配合动量指标如M
41、ACD时时,第第5浪所对应的浪所对应的MACD的的 峰值和第峰值和第3浪所对应的峰值将会出现背离浪所对应的峰值将会出现背离 ，显示行情，显示行情 接近尾声，市场动能已经减弱。接近尾声，市场动能已经减弱。 调整浪调整浪A可以是可以是5浪或浪或3浪结构，浪浪结构，浪B一定是一定是3浪结构浪结构 ， 而浪而浪C则必然是则必然是5浪结构。浪结构。波浪理论的实际应用波浪理论的实际应用目目 录录A A、基本概念、基本概念B B、外汇保证金交易、外汇保证金交易C C、技术分析、技术分析D D、形态分析、形态分析E E、常用技术指标、常用技术指标F F、基本分析基本分析基础分析的基本理论 基础分析与技术分析最
42、明显的一点区别就是：基础分析研究市场运动的原因，而技术分析研究市场运动的效果。 基础分析的基本理论 购买力平价 (PPP)购买力平价理论规定，汇率由同一组商品的相对价格决定。通货膨胀率的变动应会被等量但相反方向的汇率变动所抵销。举一个汉堡包的经典案例，如果汉堡包在美国值 2.00 美元一个，而在英国值 1.00 英磅一个，那么根据购买力平价理论，汇率一定是 2 美元每 1 英磅。如果盛行市场汇率是 1.7 美元每英磅，那么英磅就被称为低估通货， 而美元则被称为高估通货。此理论假设这两种货币将最终向 2:1 的关系变化。基础分析的基本理论国际收支模式此模式认为外汇汇率必须处于其平衡水平即能产生稳
43、定经常帐户余额的汇率。出现贸易赤字的国家，其外汇储备将会减少，并最终使其本国货币币值降低(贬值)。便宜的货币使该国的商品在国际市场上更具价格优势，同时也使进口产品变得更加昂贵。在一段调整期后，进口量被迫下降，出口量上升，从而使贸易余额和货币向平衡状态稳定。基础分析的基本理论资产市场模式目前为止的最佳模式。金融资产(股票和债券)贸易的迅速膨胀使分析家和交易商以新的视角来审视货币。诸如增长率、通胀率和生产率等经济变量已不再是货币变动仅有的驱动因素。源于跨国金融资产交易的外汇交易份额，已使由商品和服务贸易产生的货币交易相形见绌。资产市场方法将货币视为在高效金融市场中交易的资产价格。因此，货币越来越显
44、示出其与资产市场，特别是股票间的密切关联。外汇交易的基本分析策略基本原理分析基本面分析包括对宏观经济指标、资产市场以及政治因素的研究 宏观经济指标包括经济增长率等数字，由国内生产总值、利息率、通货膨胀率、失业率、以及外汇储备等要素而得 资产市场包括股票、债券及房地产 政治因素会影响对一国政府的信任度、社会稳定气候和信心度 技术分析研究图表，形态和技术指标的分析方法 趋势线，形态，技术指标基础分析的基本理论 领先指数（Leading Indicator）也叫领先指标或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。领先指数由众多要素构成，涉及国民
45、经济的诸多方面，以美国的领先指数为例，主要包括下列要素： 制造业平均每周工作量。 平均周申请失业金人数。 制造商新增消费品和原材料订单。 卖主交割执行情况其工厂延迟交货的百分比。 工厂和设备的合同、订单。 基础分析的基本理论新增私人投资的营建许可。M2货币供应量。 标准普尔500股票指数及股息收益。 密歇根消费者信心指数。 生产成本与卖价间的差额。GDP，即国内生产总值，英文名称Gross Domestic Product，通常缩写为GDP。该指标是宏观经济中最受关注的经济统计数位，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。基础分析的基本理论GDP是按市场价格计算的国内生产总值，是指
46、一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。也就是说，日本公司在美国投资的工厂所创造的价值，也将计入美国的GDP。它涉及的是实实在在的经济活动。零售销售（Retail Sale），其实是零售销售数额的统计汇总，包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。服务业所发生的费用不包括在零售销售中。最透明的交易过程最透明的交易过程风险低（可自行操控）（可自行操控）（所有的交易过程客户可自由掌握）（所有的交易过程客户可自由掌握）（全球交易量大、不容易（全球交易量大、不容易单方操控）单方操控）信息发达的交易平台信息发达的交易平台odl集合全球最先进集合全球最先进及稳定的技术系统及稳定的技术系统回报大回报大（以最小的资本发挥最大的资金使用）（以最小的资本发挥最大的资金使用）一个公平一个公平的的交易市场交易市场与您共赢共好！与您共赢共好！选择选择
