1、2011年中国人民银行经济金融类笔试真题及答案解析一、判断题（0.5分*20=10分）1、潜在GDP与实际GDP的差别反映了经济周期的情况，如果实际GDP大于潜在GDP，则经济高涨，有通货膨胀的压力。2、缺口分析法和久期分析法是更精确有效的流动性评估方法，商业银行应该尽量采取这两种方法，而减少采用诸如流动性指标分析和现金流分析等不精确的方法。3、压力测试是用来评估银行在极端不利情况下的损失承受能力，主要采取敏感性分析和情景分析法进行模拟和评估。4、创业板市场门槛较低，注重企业的发展潜力。5、离岸金融业务是属于批发性银行业务，存贷款金额大，交易对象通常是银行及跨国公司，而与个人无关。6、政策性银
2、行是政府设立，贯彻执行国家产业政策、区域发展政策的金融机构，以盈利为目的，并同时靠财政拨款和发行金融债务获得资金。7、生命周期消费假说与凯恩斯消费函数理论的区别在于，凯恩斯消费函数理论强调当前消费支出与当前收入的相互联系，而生命周期假说则强调当前消费支出与家庭整个一生的全部预期收入的相互关系。8、存款保险制度是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系的制度安排，凡吸收存款的金融机构需按照吸收存款数额和规定的保险费率想存款保险机构投保，一旦存款机构破产，保险公司承担破产存款机构的负债。9、科斯定理强调只要产权明晰以及交易成本为零或者很小，那么市场均衡的最终结果都是有效率的。10、股指期货的全称是股
3、票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。11、菲利普斯曲线是用来表示失业率与经济增长之间交替关系的曲线。12、委托-代理关系是由信息不对称问题引起的，交易中拥有信息优势的一方为代理人，不具信息优势的一方是委托人。13、真实经济周期理论认为，市场机制本身是完善的，在长期或短期中都可以自发地使经济实现充分就业的均衡。14、从整个经济来看，任何时候都会有一些正在寻找工作的人，经济学家把在这种情况下的失业称为自然失业率。自然失业率是一个会造成通货膨胀的失业率。15、总体看来，
4、古典学派和新古典学派的经济学家都认为货币供给量的变化只影响一般价格水平，不影响实际产出水平，因而货币是中性的。16、金融机构的高杠杆性表现在衍生金融工具以小博大以及金融机构的高资产负债率上。17、作为低档物品，吉芬物品的替代效应与价格呈同方向变动，而收入效应与价格呈反方向变动。18、完全竞争市场必须有大量的买家、卖家和同质的商品，并且所有的资源具备完全的流动性，信息完全。19、物业税又称财产税或地产税，主要是针对土地、房屋等不动产，要求其承租人或所有者每年都要缴纳一定税款，而应缴纳的税值是固定的，不会随着不动产市场的价值变动而发生改变。20、国际外汇市场的主要参与者有外汇银行、外汇经纪商、外汇
5、交易商、客户以及相关国家的中央银行。二、单选题（1分*35=35分）1、以下哪个是直接融资工具：A、商业票据B、银行本票C、保险单D、银行券2、国际市场通常采用（）对债券风险进行评估A、债券信用评级法 B、债券风险评级法C、内部评级法D、外部评级法3、在现称为“五大行”的五家商业银行中，最早和最晚实行股份制的银行是：A、中国银行，中国农业银行B、中国银行，中国工商银行C、交通银行，中国农业银行D、交通银行，中国工商银行4、回归模型进行自相关检验，直接用DW检验，那么DW的值接近于几，检验是否有效：A、1B、2C、3D、45、国民经济发展的总体目标一般包括：A、经济增长，充分就业，物价稳定和国际
6、收支平衡B、经济增长，区域协调，物价稳定和国际收支平衡C、经济增长，充分就业，物价稳定和进出口增长D、经济增长，区域协调，物价稳定和进出口增长6、下面关于金融工具和金融市场叙述错误的是：A、贷款属于间接融资工具，其所在市场属于间接融资市场B、股票属于直接融资工具，其发型交易的市场属于直接融资市场C、银行间同业拆借市场属于货币市场，同业拆借是其中的一种短期金融工具D、银行间债券市场属于资本市场，债券回购是其中的一种长期金融工具。7、目前，在中国推动整个经济增长的主要力量是：A、消费B、投资C、私人消费D、政府消费8、现阶段，我国货币政策的操作目标和中介目标分别是（）和（）A、货币供应量，基础货币
7、B、基础货币，高能货币C、基础货币，流通中现金D、基础货币，货币供应量9、在国际银行监管史上有重要意义的1988年巴塞尔协议规定，银行的总资本足率不能低于（），核心资本充足率不得低于（）A、4%，8%B、6%，8%C、8%，4%D、10%，4%10、（）是衡量银行资产质量的最重要指标：A、资本利润率B、资本充足率C、不良贷款率D、资产负债率11、敏感性分析用于：A、测试单个风险因素或一小组密切相关的风险因素的假定运动对组合价值的影响B、一组风险因素的多种情景对组合价值的影响C、着重分析特定风险因素对组合或业务单元的影响D、A和C12、香港联系汇率制度是将香港本地货币与哪种货币挂钩？A、英镑B、
8、日元C、美元D、欧元13、当金融市场中短期流动性不足的情况下，收益率曲线可能会呈现怎样的一种形状？A、向右上方倾斜B、向左上方倾斜C、水平D、垂直14、三项资产，头寸分别为2000万元，3000万元，5000万元，年投资收益率分别为20%，10%，16%，那么由这三项资产组成的资产组合的年收益率为：A、16%B、15%C、10%D、20%15、在经济衰退时实行扩张政策，有意安排财政赤字，在繁荣时期实行紧缩政策，有意安排财政盈余，以繁荣时的盈余弥补衰退时的赤字，使整个经济周期的盈余和赤字相抵而实现预算平衡是何种预算方式？A、功能财政预算B、年度平衡财政预算C、充分就业平衡预算D、周期平衡预算16
9、、已知某商业银行的总资产为100亿，总负债为80亿，资产加权平均久期5.5，负债加权久期为4，那么该商业银行的久期缺口等于：A、1.5B、1.5C、2.3D、3.217、某投资者购买了50000美元利率挂钩外汇结构性理财产品（一年按360天计算），该理财产品与IIBOR挂钩，协议规定当LIBOR处于2%2.75%区间时，给予高收益率6%，若任何一天LIBOR超出2%2.75%区间，则按低收益率2%计算，若实际一年中LIBOR在2%2.75%区间为90天，则该产品投资者的收益为（）美元A、750B、1500C、2500D、300018、具体数字忘记了，关于计算股价指数的，题中已给出计算公式，选项
10、如下：A、138B、128.4C、140D、142.619、中央银行在市场中向商业银行大量卖出证券，从而减少商业银行超额存款准备金，引起货币供应量减少、市场利率上升，中央银行动用的货币政策工具是：A、公开市场业务B、公开市场业务和存款准备金率C、公开市场业务和利率政策D、公开市场业务、存款准备金率和利率政策20、当面临的模型存在异方差问题时，应用普通最小二乘法估计会出现怎样的问题？A、无偏无效B、无偏有效C、有偏无效D、有偏有效21、凯恩斯主义认为，货币政策的传导变量是：A、基础货币B、超额储备C、利率D、货币供应量22、银行系统吸收的、能增加其存款准备金的存款，称为：A、派生存款B、原始存款
11、C、现金存款D、支票存款23、根据国际货币基金组织的划分，比传统钉住安排弹性还小的汇率安排是：A、水平区间内钉住B、爬行钉住C、货币局安排D、爬行区间24、股份公司在某个财务年度内的盈余不足以支付规定的股利时，必须在以后盈利较多的年度如数补足过去所欠股利，这种股票是：A、普通股票B、累积优先股C、非累积优先股D、不参加分配优先股25、银监会规定，商业银行的超额备付金比率不得超过：A、1%B、2%C、3%D、4%26、凯恩斯把货币供应量的增加并未带来利率的相应降低，而只是引起人们手持现金增加的现象称为：A、现金偏好B、货币幻觉C、流动性陷阱D、流动性过剩27、假设市场是强型有效的，那么以下哪种说
12、法是正确的？A、内幕者不可能因为其所掌握的内幕信息从事交易而获得利润。B、经研究发现，股票的上半月的平均收益显著地高于下半月C、投资者可以通过观察K线图得到投资的启示。D、价值股与成长股存在显著的收益差异28、根据优序融资理论，以下哪种融资方式可能被管理者考虑？A、优先采用外部融资B、先发行收益最高的证券C、通常采取内部融资、公司债券，然后股票的融资顺序D、通常采取公司债券、股票，然后内部融资的融资顺序29、White检验可用于检验：A、自相关性B、异方差性C、解释变量随机性D、多重共线性30、利用市场不完全条件下，有内在联系的金融工具之间的价格背离来获取利润的金融技术，称之为：A、金融期货B
13、、金融期权C、掉期D、套利31、货币主义认为，扩张的财政政策如果没有相应的货币政策配合，就会产生：A、收缩效应B、挤出效应C、流动性陷进D、货币幻觉32、某人投资某债券，买入价格为100元，卖出价格为110元，期间获得利息收入10元，则该投资的持有期收益率为：A、10%B、20%C、9.1%D、18.2%33、计量经济学的研究方法一般分为以下四个步骤：A、模型设定、估计参数、模型检验、模型应用B、搜集数据、模型设定、估计参数、预测检验C、确定科学的理论依据、模型设定、模型修订、模型应用D、模型设定、模型修订、结构分析、模型应用34、在套利操作中，套利者通过即期外汇交易买入高利率货币，同时做一笔
14、远期外汇交易，卖出与短期投资期限相吻合的该货币，这种用来防范汇率风险的方法被称为：A、掉期交易B、货币互换C、货币期权交易D、福费廷35、如果某商业银行持有1000万美元资产，700万美元负债，美元远期多头500万，美元远期空头300万，那么该商业银行的美元敞口头寸为：A、700万美元B、500万美元C、1000万美元D、300万美元三、多选题（1.5分*10=15分，至少两个是正确的）1、古典二分法将经济学分为下列哪些理论：A、经济理论B、信用理论C、货币理论D、制度理论2、货币政策性传导机制主要包括以下哪些：A、利率传导机制B、货币传导机制C、资产负债传导机制D、信贷传导机制3、单位资本项
15、目外汇账户包括：A、贷款（外债及转贷款）专户B、还贷专户C、外汇储蓄账户D、发行外币股票专户4、充分就业情况下的失业率，包括：A、摩擦性失业B、结构性失业C、自愿性失业D、区域性失业5、能够检验多重共线性的方法有：A、简单相关系数矩阵法B、t检验与F检验综合判断C、ARCH检验法D、DW检验法6、与传统的融资方式相比，资产证券化的特点有：A、资产收入导向型融资B、原始权益人信用主导型融资C、结构性融资D、表外融资7、期权价格的决定因素有：A、执行价格B、合同金额C、期权期限D、无风险市场利率8、某种商品的供给曲线的移动是由于：A、政府向生产企业提供补贴B、互补品价格的变化C、生产技术条件的变化
16、D、生产这种商品的成本的变化9、经济萧条时期，政府可以选择的货币政策是：A、降低法定准备率B、中央银行在公开市场上卖出政府债券C、降低再贴现率D、提高再贴现率10、在金融创新过程中，商业银行的贷款有逐渐“表外化”的倾向，具体业务包括：贷款额度、周期性贷款承诺、循环贷款协议、（）A、可转让支付命令B、回购协议C、票据发行便利D、大额可转让存单四、简答题（10分*2=20分，每道题字数不超过500字）1、简述信贷传导机制理论。2、今年6月19日，中国人民银行对外宣布，进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币弹性，请你简述此次人民币汇改重启的影响。五、论述题（20分*1=20分）简述最优货币区理
17、论及欧元形成对欧洲和世界其他国家的意义，并评述此次欧洲债务危机与欧元制度的关系。答案及解析一、判断题1、潜在GDP是一个国家在正常强度下，充分利用其生产资源能够生产出的GDP。所以也叫“充分就业的GDP”，反映一个经济的潜力。实际GDP是用基年价格计算的某一年的GDP。潜在GDP与实际GDP的差别反映了经济周期的情况，如果实际GDP大于潜在GDP，则经济高涨，有通货膨胀的压力；如果实际GDP小于潜在GDP，则经济衰退，有失业的压力。潜在GDP是由资本投入和技术水平决定的，增长的趋势比较稳定；实际GDP则随商业周期而波动。当实际GDP偏离潜在GDP的程度较大时，就出现经济波动。故答案为T。2、缺
18、口分析法和久期分析法是衡量银行利率风险暴露的方法，而流动性指标分析和现金流分析是衡量银行的短期偿债能力。故答案是F。3、压力测试是指将整个金融机构或资产组合置于某一特定的（主观想象的）极端市场情况下，然后测试该金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况，看是否能经受得起这种市场的突变。敏感性分析是投资项目的经济评价中常用的一种研究不确定性的方法。它在确定性分析的基础上，进一步分析不确定性因素对投资投资项目的最终经济效果指标的影响及影响程度。故答案为T。4、创业板市场是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，有的也称为二板市场、另类股票市场、增长型
19、股票市场等。它与大型成熟上市公司的主版市场不同，是一个前瞻性市场，注重于公司的发展前景与增长潜力。其上市标准要低于成熟的主板市场。创业板市场是一个高风险的市场，因此更加注重公司的信息披露。故答案为T。5、离岸金融业务是指银行吸收非居民（主要包括：境外（含港、澳、台地区）的个人、法人（含在境外注册的中资企业）、政府机构、国际组织）的资金，为非居民服务的金融活动。离岸金融业务是属于批发性银行业务，存贷款金额大，交易对象通常是银行及跨国公司，其业务通常为引进外来资金，再将资金贷给外国。个人投资者也可以通过机构进行投资。故答案为T。6、政策性银行不以营利为目的。故答案为F。7、凯恩斯消费函数理论与生命
20、周期假说是西方经济学关于消费和收入的理论。本题的论述是正确的。故答案是T。8、存款保险制度是一种金融保障制度，是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费，建立存款保险准备金，当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人利益，维护银行信用，稳定金融秩序的一种制度。根据定义，保险公司不承担破产机构的负债，而只是向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款。故答案是F。9、关于科斯定理，比较流行的说法是：只要财产权是明确的，并且交易成本为零或者很小，那么，无论
21、在开始时将财产权赋予谁，市场均衡的最终结果都是有效率的。故答案是T。10、股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。故答案是T。11、菲利普斯曲线是用来表示失业率与通货膨胀率之间交替关系的曲线。故答案为F。12、一般而言，只要在建立或签定合同前后，市场参与者双方掌握的信息不对称，这种经济关系都可以被认为属于委托代理关系。掌握信息多（拥有私人信息）的市场参加者称为代理人。掌握信息少（没有私人信息）的市场参加者称为
22、委托人。故答案是T。13、真实经济周期理论认为，市场机制本身是完善的，在长期或短期中都可以自发地使经济实现充分就业的均衡；经济周期源于经营体系之外的一些真实因素，如技术进步的冲击，而不是市场机制的不完善；真实经济周期理论否定了把经济分为长期与短期的说法，经营周期本身就是经济趋势或者潜在的或充分就业的国内生产总值的变动，并不存在与长期趋势不同的短期经济背离。故答案是T。14、自然失业率指充分就业下的失业率。自然失业率即是一个不会造成通货膨胀的失业率。故答案是F。15、货币中性是货币数量论一个基本命题的简述，是指货币供给的增长将导致价格水平的相同比例增长，对于实际产出水平没有产生影响。总体来看，古
23、典学派和新古典学派的经济学家都认为货币供给量的变化只影响一般价格水平，不影响实际产出水平，因而货币是中性的。故答案是T。16、银行机构的高杠杆性主要表现在高资产负债率上，而投资银行主要表现在衍生金融工具的以小搏大上。故本题答案为T。17、吉芬物品是一种特殊的低档物品。作为低档物品，吉芬物品的替代效应与价格呈反方向变动；而收入效应与价格呈同方向变动。吉芬物品的特殊性就在于，它的收入效应的作用很大，以至于超过了替代效应的作用，从而使总效应与价格呈同方向变动。故答案是F。18、答案是T。符合完全竞争市场的定义。19、物业税又称财产税或地产税，主要是针对土地、房屋等不动产，要求其承租人或所有者每年都要
24、缴纳一定税款，而应缴纳的税值会随着不动产市场价值的升高而提高。其应缴纳的税不是固定的。故答案是F20、该题答案是T。国际外汇市场也包括个人客户。二、单选题1、直接融资工具包括政府发行的国库券、企业债券、商业票据、公司股票等。间接融资工具包括银行债券、银行承兑汇票、可转让大额存单、人寿保险单等。故答案是A。2、答案是A。2008年银行从业资格考试公共基础试题。3、答案是C。1987年，交通银行。2004年8月，中国银行。2004年9月，建设银行。2005年，工商银行。2010年，农业银行。4、答案是B。DW=0时，残差序列存在完全正自相关，DW=（0，2）时，残差序列存在正自相关，DW=2时，残
25、差序列无自相关，DW=（2，4）时，残差序列存在负自相关，DW=4时，残差序列存在完全负自相关。5、答案是A6、答案是D7、答案是B8、答案是D9、答案是C10、不良贷款率是衡量银行资产质量的最重要指标。答案是C。11、敏感性分析是指从定量分析的角度研究有关因素发生某中变化对某一个或一组关键指标影响程度的一种不确定分析技术。答案应该是D。12、答案是C13、答案是B14、（2000*20%+3000* 10%+5000*16%）/（2000+3000+5000）=15%。答案是B。15、答案是D。周期平衡预算的定义。16、DGap=DA-uDL其中u=L/A式中，DGap为久期缺口，DA为总资
26、产久期，DL为总负债久期，u为资产负债率，即L/ADGap=5.5-0.8*4=2.3。故答案为C。17、6%*0.25+2%*0.75=3% 50000*3%=1500。答案是B。18、答案是D19、答案是A20、答案是A21、答案是C22、答案是B。原始存款是商业银行吸收的、能够增加其准备金的存款，包括银行吸收的现金存款或者中央银行对商业银行贷款所形成的存款。23、答案是B。传统钉住安排汇率波动幅度不超过1，水平区间钉住波动幅度大于1，爬行钉住定期小幅调整汇率，爬行区间是水平区间内的钉住与爬行钉住的结合，波动幅度大于爬行钉住。而货币局制度没有弹性。24、答案是B25、答案是B26、答案是C
27、27、强式有效市场假说认为证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息。投资者即使掌握内幕信息也无法获得额外盈利。答案是A。28、优序融资理论(Pecking Order Theory) 放宽理论完全信息的假定，以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。答案是C。29、答案是B30、答案是D31、答案是B32、答案是B33、答案是A34、答案是A35、答案是B三、多选题1、答案是AC2、答案是ABD3、答案是A BD4、答案是A C5、答案是AB6、答案是AC
28、D。资产证券化有几个特点：（1）收入导向型的融资方式。即以证券化资产未来的收益能力为导向，而不用考虑原始权益人的信用水平（2）结构性的融资方式（3）表外的融资方式（4）低成本的融资。7、答案是ACD。期权价格的决定因素有：.执行价格、期权期限、无风险市场利率、期权代表资产的风险度。8、答案是ABCD9、答案是AC10、答案是BC四、简答题1、简述信贷传导机制理论。答：信贷传导机制理论由新凯恩斯主义提出。该理论认为：“债券和贷款之间不存在完全的替代关系。由于不对称信息和其他摩擦因素的存在，外部筹集的资金成本与内部筹资的机会成本存在差异，该差异被称为外在融资溢价，它代表净损失成本。货币政策即影响到
29、一般利率水平，也影响到外在融资溢价的大小。外在融资溢价的变化比单独利率变化能更好解释货币政策效应的强度、时间和构成。”货币政策信贷传导主要通过信贷（包括信用供应可能性、信贷配给）渠道和资产负债表渠道实现的。其中，信用供给可能性理论认为利率变化导致政府债券价格变化，影响贷款人持有资本的价格，影响贷款人提供资金的意愿（通过持有资产的流动性效应），进而影响信用供给量。信贷配给理论认为：由于金融市场上的信息不对称（逆向选择和道德风险），利率通常会低于均衡水平，不能自动出清市场，从而导致信贷配给现象出现。资产负债表理论认为：货币政策通过影响借款人的资产负债状况影响投资（或消费），进而影响产出，其具体的传
30、导机制是：利率资产价格借款人的净财富外源融资溢价投资产出；利率资产价格借款人的净财富财务状况恶化消费产出。一般来说，资产负债表渠道是显著成立的，但信贷渠道成立需两个前提条件：一是中央银行能影响商业银行的贷款供给；二是特定贷款人必须依赖银行贷款。随着金融管制的放松、创新工具的出现，间接融资比例和中央银行影响贷款能力有所下降。但是由于银行在克服信息不对称以及其他市场摩擦方面的优势，使得信贷仍然是一种主要的融资方式，尤其对那些获取信息有限，外源融资代价高昂的中小企业或居民而言，依赖银行融资更是一种必然选择，因而信贷渠道在一定程度上仍然成立。2、今年6月19日，中国人民银行对外宣布，进一步推进人民币汇
31、率形成机制改革，增强人民币弹性，请你简述此次人民币汇改重启的影响。答：首先，人民币汇改重启将加快人民币国际化的步伐。目前汇率政策的重点应当致力于完善人民币汇率形成机制，培育汇率避险市场，为人民币最终走向完全自由浮动和国际化奠定基础。要实现这一目标，首先应该恢复人民币汇率的弹性。其次，进一步推进汇改有利于增加就业特别是服务业的就业。汇改可以增强国内企业和居民个人用汇及持有外汇资产的便利性、降低兑换成本。第三，从短期来讲，汇改重启后，短期内人民币若是升值，将对我国部分行业出口带来不利影响，但考虑到不是一次性大幅升值，企业可通过产业升级，进行结构调整来规避汇率风险。从长远来看，汇率浮动为推动产业升级
32、和提高对外开放水平提供了动力和压力，有利于促进经济发展方式转变和全面协调可持续发展。汇率浮动促使出口从简单加工转向深加工和精加工，拉长了生产链条，细化了分工，有利于优化资源在贸易品部门与非贸易品部门间的配置，有助于引导资源向服务业等内需部门配置，推动产业升级，转变经济发展方式，减少贸易不平衡和经济对出口的过度依赖。总的来看，进一步推进汇改对出口和就业的影响利大于弊。第四，汇改重启对资本市场的影响是多方面的。汇改重启利好中国股市，由于人民币升值预期之下热钱将以各种方式大量流入，从而推高资产价格，短期来看有助于改变中国股市的疲弱局面。但就行业细分而言，有大量美元债务的航空业，原料设备大量进口的造纸行业、石化行业，拥有大量人民币资产的银行业都将明显受益，而纺织等以出口占较大比重的行业将面临较大的压力。最后，人民币汇改将促进对亚洲贸易以及区内经济增长，同时也会对亚洲货币汇率形成支持。汇改重启不仅消除了国际市场对人民币汇率形成机制未来变化的种种猜疑，表明了我国作为经济全球化的受益者，继续推进汇改以实现互利共赢、长期合作和共同发展，维护有利于全球经济复苏的战略机遇期和国际经贸环境的决心。五、论述题（略）
