1、.资金来源-营销和融资模型来源-技术团队管理公司盈利模式设计量化投资的模块构建 .2 金融信息是影响金融投资行为和金融市场发展的信息。 具有可度量、可处理、可存储可度量、可处理、可存储性质； 具有海量、有效性、传染性、对资产价格产生影响等海量、有效性、传染性、对资产价格产生影响等特点。.3金融信息的重要性v 量化投资成功三要素“质量、经验、运气”，量化投资对于数据的高质量要求首当其冲。v 数据决定了量化投资各个环节市场、标的、策略、语言v 量化投资三部曲数据准备（50%），策略编写（30%），策略调优（20%）.4.5 在金融量化投资领域，数据是人们研究金融现象的纽带和通道。策略在金融量化投资
2、领域，数据是人们研究金融现象的纽带和通道。策略开发人员往往先应用历史数据对策略进行开发人员往往先应用历史数据对策略进行，策略调整至有效后，策略调整至有效后进行进行.612.1 .8v 基本面数据主要用于基本面数据主要用于择时、选股等择时、选股等策略构建策略构建v择时策略包括趋势追踪策略、反转策略和市场情绪等择时策略包括趋势追踪策略、反转策略和市场情绪等v选股策略包括多因子策略、风格轮动策略、行业轮动策略等选股策略包括多因子策略、风格轮动策略、行业轮动策略等v配置策略包括套期保值策略和期现套利策略等配置策略包括套期保值策略和期现套利策略等基本面数据包括基本面数据包括宏观、行业、公司、股票、基金等
3、宏观、行业、公司、股票、基金等9大类大类数据。数据。.9v 牛市偏向成长类股票牛市偏向成长类股票v 熊市偏向于资产保值类股票熊市偏向于资产保值类股票任何策略只要资产存在任何策略只要资产存在风险暴露，则必然要考虑金融市场行情和宏观因素的影响。风险暴露，则必然要考虑金融市场行情和宏观因素的影响。.10v 牛市行情时选用强劲的周期性行业牛市行情时选用强劲的周期性行业，代表：有色金属、钢铁、化工等v 熊市行情时选用风险防御能力较强的非熊市行情时选用风险防御能力较强的非周期性行业周期性行业，代表：医药行业、公用事业行业等。v 主题类投资策略和事件驱动类投资策略，主题类投资策略和事件驱动类投资策略，如战争
4、时期人们会偏向相关行业如军工股、造船和机械等，科技繁荣时会偏向互联网、电子等。v 风格轮动效应风格轮动效应，不同市场发展阶段往往呈现个别行业发展的相对优势。.11 上市公司策略研究大多集中于从公司的财务指标或因子进行研究分析。上市公司策略研究大多集中于从公司的财务指标或因子进行研究分析。 如：多因子选股策略需要财务数据源。如：多因子选股策略需要财务数据源。 公司行情数据一般可分为公司行情数据一般可分为。.12风格轮动策略：根据市场风格轮动策略：根据市场/个股的发展阶段以及呈现出的风格特征进行选股买卖；个股的发展阶段以及呈现出的风格特征进行选股买卖；行业轮动：根据不同市场周期特征选择行业进行投资
5、；行业轮动：根据不同市场周期特征选择行业进行投资；资金流策略：根据市场的资金流向进行选股配置；资金流策略：根据市场的资金流向进行选股配置；动量反转趋势跟踪策略：根据股价的回复或趋势特征进行套利。动量反转趋势跟踪策略：根据股价的回复或趋势特征进行套利。 股票是量化投资最常用品种。股票投资策略一般包括：股票是量化投资最常用品种。股票投资策略一般包括：。.13 基金有基金有和和之分，人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。之分，人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。 基金一般可反映金融市场环境情况，如市场从业人员口中的基金一般可反映金融市场环境情况，如市场从业人员口中的“”是指公募基金整体仓位达到
6、百分之是指公募基金整体仓位达到百分之88的高位时的高位时,往往大盘就会见顶回往往大盘就会见顶回落。落。.14v 债券作为一种相对风险较低的品种，适合于风险规避行的投资者。债券作为一种相对风险较低的品种，适合于风险规避行的投资者。v 策略方法：采用债券品种进行套利，如策略方法：采用债券品种进行套利，如之间的套利，同之间的套利，同一公司债券股票之间的套利，一公司债券股票之间的套利，之间的套利。之间的套利。.15v 期货的投资策略可分为：期货的投资策略可分为：跨品种策略：似品种特征跨品种策略：似品种特征的商品期货合约配对。的商品期货合约配对。单一品种策略：趋势跟踪、单一品种策略：趋势跟踪、动态反转和
7、跨期套利等动态反转和跨期套利等跨市场策略：商品期货与跨市场策略：商品期货与现货之间的基差套利等现货之间的基差套利等.16被动型基金被动型基金利用成分股按权重复制指数以获得市场平均收益率；利用成分股按权重复制指数以获得市场平均收益率；积极性基金积极性基金在成分股组成的股票池进行资产配置，以获得超过市场平均在成分股组成的股票池进行资产配置，以获得超过市场平均水平的收益。水平的收益。指数数据指数数据如：沪深如：沪深300反应沪深市场反应沪深市场的市场行情；农林牧渔行业指数反应农林牧渔行业的总体试产行情。的市场行情；农林牧渔行业指数反应农林牧渔行业的总体试产行情。.17 衍生数据衍生数据可以提高金融市
8、场投资者策略构建能力、策略绩效评估及可以提高金融市场投资者策略构建能力、策略绩效评估及风险控制水平，能够反映和预测盈利能力。风险控制水平，能够反映和预测盈利能力。量化投资研究常用的衍生数据库包括：量化投资研究常用的衍生数据库包括：.2 .19 历史高频数据即指日内的数据，主要针对以历史高频数据即指日内的数据，主要针对以、或或为采为采集频率的数据，常见历史高频数据字段如下图所示：集频率的数据，常见历史高频数据字段如下图所示：.3 .21.221993年建立的金融信息交换协议年建立的金融信息交换协议(Fix，Finaneial Information exchange) 实现了证券市场参与主体间信
9、息实实现了证券市场参与主体间信息实时交换，适用于实时证券金融电子交易开发的数据通信标准时交换，适用于实时证券金融电子交易开发的数据通信标准。以以show2003技术为代表，通过技术为代表，通过dbf文件实现交换，每文件实现交换，每6秒发秒发布一次快照，包括布一次快照，包括5档价格。档价格。我国证券交易所于我国证券交易所于2006年年7月基于月基于FIX协议建立的新一代协议建立的新一代“证券交易数据交换协议证券交易数据交换协议”，该协议不仅将目前证券市场，该协议不仅将目前证券市场上使用的操作指令和通知用标准的格式描述出来，而且完上使用的操作指令和通知用标准的格式描述出来，而且完全与国际流行的全与
10、国际流行的FIX兼容兼容“，速度提升速度提升3-6秒以上秒以上克服了克服了FIX协议传输市场数据冗余度高、带宽需求大的问题，协议传输市场数据冗余度高、带宽需求大的问题，采用二进制数据流交换方式，将采用二进制数据流交换方式，将STEP协议的协议的28ms行情延迟行情延迟提高到提高到20ms行情延迟，此外，通过对比测试结果显示，行情延迟，此外，通过对比测试结果显示，FAST版本的带宽占用率平均为版本的带宽占用率平均为STEP版本的版本的24.2%，交易及行情数据处理技术有三种协议：交易及行情数据处理技术有三种协议：.23.4 .25v 主流的数据提取方法主要分为和两种.5 .27.28v 目前来说
11、，无论是基本面数据还是高频数据，依赖个人来收集是不现实的，目前来说，无论是基本面数据还是高频数据，依赖个人来收集是不现实的，所以对于量化投资者来说，选择一个可靠的数据提供商是进行可靠的量化投资分所以对于量化投资者来说，选择一个可靠的数据提供商是进行可靠的量化投资分析的有力保障。析的有力保障。v 在国外，以彭博资讯、汤姆森金融公司、路透社这在国外，以彭博资讯、汤姆森金融公司、路透社这“三大三大”为首的数据提供为首的数据提供商都享誉全球。商都享誉全球。v 而目前在国内，国泰安信息技术有限公司以而目前在国内，国泰安信息技术有限公司以CSMAR系列中国金融经济数据系列中国金融经济数据库、国泰安市场通全
12、球金融信息分析系统与量化投资研究及投资平台等优秀产品库、国泰安市场通全球金融信息分析系统与量化投资研究及投资平台等优秀产品为国内乃至全球的量化投资者提供着优秀的服务；为国内乃至全球的量化投资者提供着优秀的服务；Wind资讯是中国大陆领先的资讯是中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，其数据服务内容囊括新闻、基金、宏观行业、金融数据、信息和软件服务企业，其数据服务内容囊括新闻、基金、宏观行业、股票以及理财产品五大模块；创建巨潮数据库的深圳证券信息有限公司则是深交股票以及理财产品五大模块；创建巨潮数据库的深圳证券信息有限公司则是深交所和中国证券业协会指定的信息披露单位，多年来致力于中国证券信息数据库系所和中国证券业协会指定的信息披露单位，多年来致力于中国证券信息数据库系统的研究、建设、维护与产品开发。统的研究、建设、维护与产品开发。.
