1、高净值客户的风险分析与管理对策 2022年6月 财富传承的三大“敌人”税务侵蚀：遗产税、房产税、个人所得税商业伙伴：能和家人和平相处吗？子女：不善管理甚至挥霍并不遥远的遗产税n1996年全国人大批准了国民经济和社会发展“九五”计划和2010年远景目标纲要，纲要中提出“逐步开征逐步开征遗产遗产税和税和赠与税赠与税”。 2013年2月5日，中国中央国务院同意并转发关于深化收入分配制度改革的若干意见中，第四部分第15条明确表明“研究在适当时期开征遗产税遗产税问题”。n可以肯定的说，开征遗产税已经离我们不远了。因此有必要对其做一个基本的了解，以便做好财产上的中长期规划。遗产税的几个基本条件n1. 20
2、00年，确立了存款实名制n2. 2007年，物权法生效，要求实名登记不动产；n3. 2013年，国家工商总局统一了工商登记系统；n4. 2015年，不动产登记暂行条例n遗产税的后果：所有财产被透明化与清晰化被透明化与清晰化汹涌而来的房产税1. 时间节奏：按照规划很可能是2017年；2.房产税的杀伤力之一：累进制的计算方式；3.房产税的杀伤力之二：闲置商业地产也进行纳税4.房产税前的规划： （1）适度持有房产；（2）改变资产格局风险来自那些方面（一）意外身故造成家庭纠纷甚至家庭财产的外流1.代持风险代持风险。让亲姐姐代持，弟弟去世之后，弟媳妇找不到代持的全部法律文件，无法主张权利，创造的财富外流
3、；2.逆继承风险逆继承风险。丈夫去世，公公婆婆因为继承取得25%的股权后，转给叔伯，企业股权外流并分散风险（二）企业经营的风险拖累家庭1.儿子女儿结婚的时候，直接间接从企业对公账户中提取7000多万，没有按照缴纳个人所得税、分红的模式来从企业中取得股权收益，结果在企业发生危机后，企业重组的时候被追回这已经“分配”的7000多万；2.创始人夫妇在企业融资的时候，为企业提供无限连带责任担保；企业发生未经的时候，因为连带责任，原本已经在家里的资产，也被企业的债权人追索“企业家、企业家，莫把企业当作家”风险（三）家庭成员婚变造成财产外流n父亲将股权赠与给女儿，并且通过公证文书来确认此项赠与为赠与给女儿
4、个人。但是女儿4年婚姻之后离婚，女婿最终分得了3800万现金。n原因：股权是女儿个人的，但是股权的收益根据婚姻法第17条的规定属于“投资收益”，因为没签署婚前协议，属于夫妻共同财产！风险（四）：子女成熟前不知道如何“花钱”n刚年满20岁的画家的儿子，偷了爸爸的3幅画，卖了700多万，然后花了300多万买了辆法拉利加利福尼亚跑车。n中国超级跑车购买人士的年龄，绝大部分都在35岁以下；国外超级跑车的购买人士的年龄，以45岁的成功人士为主。风险（五）：移民的法律盲点风险n美籍华人吕先生，移民之后大部分时间在中国大陆经商，在美国零申报，最终的因为中国的经营收入问题，被罚款200多万美元，律师费支出10
5、多万美元。n北京的张女士，移民美国，移民之时未如实申报。后被身边的人向美国税务机关举报，被罚100多万美元。n1. 对境外的税法不了解，盲目甚至自欺欺人的回避；n 2. 移民前、移民后都不咨询专业人士；财富传承中的特殊问题1. 子女不愿意接班怎么办？案例：子女留学多年，不愿意再回老家县城接父亲的工厂了。2. 子女因为特殊身份无法继承怎么办？案例：子女移民成为外籍而不能继承海洋捕捞企业。财富传承中的特殊问题1. 家庭成员之间的利益诉求冲突如何处理？案例：兄弟姐妹都在一个企业里持股，姐妹们要求分红，哥哥们希望继续投资，微量分红。姐妹们要求转股，家族企业股权可能旁落。两种不同姿态的财富传承无规划的财
6、富传承安排有规划的财富传承安排有规划的财富传承安排财富保全的基本思路n1. 首先明确剥离经营性资产与非经营性资产；n2. 对家庭成员有个理性的、长远的认识；n3. 相信机构与制度比个人更靠谱n4. 借助特定的工具（遗嘱、保险、信托）；各项法律工具1.遗嘱：定向传承+财产清单；2.人寿保险：放大功能；3.信托：承载更多的功能解决方案一：n保障未成年子女的抚养费+事业发展基金信托n设立目的（拟解决的解决问题）：n1. 无力直接照顾未成年子女；n2. 担心未成年子女在成熟之前不会管理财产；n3. 避免自己事业、身体健康的偶发因素对未成年子女的影响解决方案二：n高风险行业的财产隔离信托高风险行业的财产
7、隔离信托n设立目的（拟解决的解决问题）：n1. 隔离家庭部分财产；n2. 保障家人生活无忧；n3. 万一事业受挫，还可以东山再起解决方案三：n移民前移民前的财产的财产隔离隔离信托信托n设立目的（拟解决的解决问题）：n1. 隔离财产，避免全部申报n2. 带不走的财产可以继续投资理财n3. 单方移民的时候安抚移民的一方解决方案四：n再婚家庭中多子女的财产分配信托再婚家庭中多子女的财产分配信托n设立目的（拟解决的解决问题）：n1. 避免分配不均；n2. 避免财产因为偶发原因外流；解决方案五：n家族其他成员保障信托家族其他成员保障信托n设立目的（拟解决的解决问题）：n1. 回馈家庭其他成员；n2. 避
8、免直接给钱可能产生的额外问题；n3. 避免岳父母（或者公婆）与女婿（儿媳）争财产的万一解决方案六：n高净值人士的婚前财产信托高净值人士的婚前财产信托n设立目的（拟解决的解决问题）：n1. 隔离婚前财产；n2. 避免与配偶财产的混同；n与婚前协议的区别：n1. 不那么伤感情，对方容易接受；n2. 兼顾了理财与隔离的目标解决方案七：n艺术品艺术品（收藏品）（收藏品）传承信托传承信托n设立目的（拟解决的解决问题）：n1. 确保艺术品、收藏品传承至后代；n2. 避免子女保管负担过重；未来的投资机会是股权投资吗？是逆周期投资吗？股权投资：私募股权基金阳光私募基金债加股投资基金股权投资：旅游行业精准医疗物
9、流行业证券行业艾迪西、鼎泰新材、大杨创世众信旅游、凯撒旅游、黄山旅游东兴证券、西部证券、国信证券凯利泰、广生堂、达安基因逆周期投资：u 盈利机会分析： 债权转让+处置清收u 利润空间： 以武汉市某房地产开发企业为例，该企业资金链断裂，以其开发的房产（价值80000万）作为抵押物在银行所贷款项成为不良贷款，企业与银行及AMC达成协议后，资产以27%的价格（21600万）转让AMC，AMC通过专业手段完成处置清收，收回本金的36%（28800万），实现33%的净利润。u 不良资产处置业务特征： 高准入门槛、高资金要求、高专业能力不良资产不良资产2 2万亿万亿+ +市场市场四大四大AMCAMC逆周期
10、投资：不良资产两种来源谁在处置四大国有资产管理公司：长城、信达、华融、东方处置方式谁在投资银行顾客不能按期、按量归还本息的贷款；企业尚未处理的资产净损失和潜亏资金挂账；通过综合运用法律允许范围内的一切手段和方法，对资产进行价值变现或价值提升的活动。保险资管：各大保险公司旗下资产管理机构投资银行：国际性质的投资银行如中金公司逆周期投资： 渝富模式重庆渝富资产管理集团有限公司重庆渝富资产经营管理集团有限公司（以下简称“渝富集团”）成立于 2004年3月18日，注册资本为人民币100亿元，是经重庆市人民政府批准组建的全国首家地方国有独资综合性资产经营管理公司，最开始是是做重庆工商银行重庆分行的300
11、亿不良资产到重庆本土金融机构不良资产发展到从事股权管理、产业投资、基金运营、资产收处、土地经营等业务。在重庆市国资工作会议上，国资工作报告披露，2015年，渝富集团在市属国有重点企业中利润总额及利润总额增幅排名第一、净资产收益率及上缴税费排名第三、上缴国有资本经营收益排名第二。客户案例分析：客户王先生，家住渝北区湖云路，年龄47岁；挖掘机生产企业业主，预估身价近5亿元人民币，年家庭收入4000万元，王先生为收入主要来源，每年支出1500万；妻子未工作，有子女两人，目前女儿在澳大利亚留学，儿子已经工作未婚；计划8年后退休，投资风格稳健保守，能够承受一定风险。目前投资类别目前投资类别投资金额投资金
12、额投资回报投资回报某商业银行理财500万半年期理财收益4.6%中x信托计划600万两年期产品收益7%2015年初进入股市200万券商朋友劝说200万进入股市，浮动盈亏-20%国内某大型保险公司意外险100万年缴3年，保障额度4000万，分红回报3%客户案例分析：客户分析企业状况企业状况企业当家，公私不分，企业的运营情况将直接影响个人财产企业当家，公私不分，企业的运营情况将直接影响个人财产家庭情况客户已进入中年，子女无继承企业意愿，家庭财产难以传承和延续收入情况现金流入充足，但收入结构单一，持续收入能力缺乏安全保障已投资情况保险保障较弱，投资加权收益3.02%较低，投资品种单一，金融投资权重偏低
13、综合分析客户资产配置意识较弱，隔辈观念悬殊较大，收入结构脆弱，所持资产抵抗风险能力弱，需对现有财产保全下获取稳健持续的财富客户案例分析：大额美元保单大额美元保单年缴保费年缴保费250250万元人民币，共缴万元人民币，共缴5 5年年美元作为国际货币可对冲人民币外汇风险，且美元保单美元作为国际货币可对冲人民币外汇风险，且美元保单对投保人的保障性更强，平均对投保人的保障性更强，平均5.2%5.2%回报收益，同时规避回报收益，同时规避遗产税、恶性债务等风险遗产税、恶性债务等风险信托及资管计划总投资金额的50%，合计1250万固定收益且安全性较高，适合客户偏保守的投资风格，投资回报率为8%，有效抵抗通货
14、膨胀圆通快递股权基金FOF基金认购500万元圆通快递借壳大杨创世上市，物流行业领军地位，行业发展成熟，持续盈利能力强，股东承诺每年8%的收益率分红，上市解禁后可带来较高的投资回报某阳光私募基金认购份额200万国内领先的阳光私募管理人，平均管理基金收益回报超过20%，相对于客户亲自炒股优势明显某医药股权基金认购300万医药类股权国内老牌医疗行业投资机构高特佳新推医药类股权投资项目，目前标的公司为新三板做市交易阶段并进入创新层。投前PE市盈率17.8，低于行业平均水平，所研制灯盏花系列药物具有高技术壁垒，投后回报十分可观。岩利基金期待与您的合作！THANKS ! 人有了知识，就会具备各种分析能力，明辨是非的能力。所以我们要勤恳读书，广泛阅读，古人说“书中自有黄金屋。”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识，培养逻辑思维能力；通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平，培养文学情趣；通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。有许多书籍还能培养我们的道德情操，给我们巨大的精神力量，鼓舞我们前进。
