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1、2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院制作人：张德硕制作人：张德硕 PPP PPP发展概况及案例分析发展概况及案例分析2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1 12 23 3PPPPPP发展概况发展概况PPPPPP运作流程运作流程PPPPPP案例分析案例分析2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.11.1、PPPPPP基本概念基本概念 PPP( PPP(Public-Private Partnerships )Public-Private Partnerships )，是政府与社会资本是政府与社会资本为提供公共产品或服务而建立的为提供公共

2、产品或服务而建立的全过程全过程合作关系，以授予合作关系，以授予特许经特许经营权营权为基础，以为基础，以利益共享利益共享和和风险共担风险共担为特征；通过引入为特征；通过引入市场竞争市场竞争和激励约束机制和激励约束机制，发挥双方优势，提高公共产品或服务的质量和，发挥双方优势，提高公共产品或服务的质量和供给供给效率效率。 公共部门社会资本社会资本PPPPPP项目项目政策支持政策支持资金投入资金投入项目落实项目落实运营管理运营管理公共产品或服务公共产品或服务1.21.2、PPPPPP在国际的发展历程在国际的发展历程多个国家与国际组织多个国家与国际组织开始在基础设施项目开始在基础设施项目的融资与实施模式

3、上，的融资与实施模式上，创造性运用创造性运用 PPPPPP的各的各种模式。种模式。英国率先提出英国率先提出PPPPPP概念、概念、积极开展公共服务民营积极开展公共服务民营化，主要采取私人投资化，主要采取私人投资计划方式此后，计划方式此后，PPPPPP逐逐渐在美国、加拿大、法渐在美国、加拿大、法国、德国、澳大利亚、国、德国、澳大利亚、新西兰和日本等发达国新西兰和日本等发达国家得到广泛应用。家得到广泛应用。联合国、世界银行、欧盟和联合国、世界银行、欧盟和亚洲开发银行等国际组织把亚洲开发银行等国际组织把PPPPPP的理念和经验在全球大力的理念和经验在全球大力推广。很多发展中国家，如推广。很多发展中国

4、家，如印度、中国、巴西和一些非印度、中国、巴西和一些非洲国家纷纷开始实践。洲国家纷纷开始实践。PPPPPP应应用范围从道路、轨道交通、用范围从道路、轨道交通、燃气、供水、污水处理、垃燃气、供水、污水处理、垃圾收集等传统行业扩展到监圾收集等传统行业扩展到监狱、学校、医院，甚至国防狱、学校、医院，甚至国防和航天领域。和航天领域。二十世纪二十世纪八十年代八十年代二十世纪二十世纪九十年代九十年代二十一世纪以来二十一世纪以来2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.21.2、PPPPPP在国际的发展历程在国际的发展历程阶段二阶段二阶段三阶段三阶段一阶段一制定政策框架制定政策框架确立其合

5、法性确立其合法性确立项目流程确立项目流程发展基础概念发展基础概念实施了一些项目实施了一些项目开始建立了市场开始建立了市场地位地位引进立法性改革引进立法性改革出台政策和实践指导出台政策和实践指导 性意见性意见建立专门的建立专门的PPPPPP部门部门优化优化PPPPPP模型模型不断培育市场不断培育市场向新部门拓展向新部门拓展利用新的基金来源利用新的基金来源建立了完整的复杂的系统建立了完整的复杂的系统法律上的障碍消除法律上的障碍消除确立了新的确立了新的PPPPPP模型模型风险分担更为复杂、合理化风险分担更为复杂、合理化长期的政治上的许可长期的政治上的许可全方位的基金来源全方位的基金来源养老基金和私人

6、股权基金参养老基金和私人股权基金参与与市民服务很多采用市民服务很多采用PPPPPP2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.21.2、PPPPPP在国际的发展历程在国际的发展历程从经济基础设施到社会基础设施，从项目业态从硬到软，从经济基础设施到社会基础设施，从项目业态从硬到软，PPPPPP的应用在不的应用在不断扩展。断扩展。道路道路高速公路高速公路桥梁桥梁港口港口铁路铁路职业培训职业培训金融制度金融制度研发促进研发促进技术转让技术转让出口援助出口援助医院医院学校学校供水供水住房住房排水排水社会保障社会保障社区服务社区服务环保机构环保机构经济经济社会社会硬硬软软经济基础设施向工

7、商业界提供经济基础设施向工商业界提供关键的中间业务，其主要功能关键的中间业务，其主要功能在于提高生产率，推动自主创在于提高生产率，推动自主创新。新。社会基础设施向居民提供基础社会基础设施向居民提供基础服务，其主要作用是改善他们服务，其主要作用是改善他们的生活质量及福利，特别面向的生活质量及福利，特别面向那些资源贫乏的人群。那些资源贫乏的人群。2022-6-92022-6-92022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.31.3、PPPPPP在我国的发展历程在我国的发展历程 二十世纪二十世纪九十年代末九十年代末十六届三中十六届三中全会后全会后十八届三总全会十八届三总全会200820

8、08年年“ 四 万 亿四 万 亿 ”经 济 刺 激 计经 济 刺 激 计划 出 台 ， 破划 出 台 ， 破坏坏PPPPPP生态环生态环境，境，20102010年年再 次 跌 入 谷再 次 跌 入 谷底。底。“特许经营特许经营”，“ 政 府 购 买 服政 府 购 买 服务务”，“公共资公共资源市场化源市场化”的提的提出为出为PPPPPP发展打发展打开了空间。开了空间。20132013年至今年至今PPPPPP领导小组的领导小组的创建及各项政创建及各项政策的出台，掀策的出台，掀起了起了PPPPPP了又一了又一次热潮。次热潮。19971997年年BOTBOT模模式达到高潮，式达到高潮，但 受 到 东

9、 南但 受 到 东 南亚金融危机，亚金融危机，跌入低谷。跌入低谷。随 着 鼓 励 非随 着 鼓 励 非公 有 制 经 济公 有 制 经 济发 展 文 件 的发 展 文 件 的出台，出台，pppppp逐逐渐 进 入 公 众渐 进 入 公 众的视野。的视野。2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.31.3、PPPPPP在我国的发展历程在我国的发展历程 PPP PPP已经逐渐成为助推基础设施建设和公用事业已经逐渐成为助推基础设施建设和公用事业发展的利器。从第一个国家批准的发展的利器。从第一个国家批准的BOTBOT项目项目广西广西来宾来宾B B电厂，到上海黄浦江大桥、北京第十水厂，

10、再电厂，到上海黄浦江大桥、北京第十水厂，再到国家体育馆到国家体育馆鸟巢，无不是鸟巢，无不是PPPPPP模式完成的。但模式完成的。但是都是浅层次的。在利益分配、风险共担、政府监督是都是浅层次的。在利益分配、风险共担、政府监督方面，并不具备真正意义上的方面，并不具备真正意义上的PPPPPP特征。特征。试点城市试点城市哈尔滨哈尔滨洛阳市洛阳市2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.41.4、PPPPPP出现的现实根源出现的现实根源 地方政府债务风险亟需化解地方政府债务风险亟需化解建立和完善现代财政制度的内在要求建立和完善现代财政制度的内在要求新型城镇化和人口老龄化的迫切要求新型城

11、镇化和人口老龄化的迫切要求进一步拓展社会资本的投资领域进一步拓展社会资本的投资领域土地财政难以为继土地财政难以为继1 12 23 34 45 52022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.51.5、PPPPPP模式的适用范围模式的适用范围 那些规模较大、需求较稳定、长期合同关系较清楚的项目，如那些规模较大、需求较稳定、长期合同关系较清楚的项目，如供水、供电、通信、污水处理、建桥修路、医院等都适合采用。供水、供电、通信、污水处理、建桥修路、医院等都适合采用。政府政府社会资本社会资本基础建设项目太多，预算太少，怎基础建设项目太多，预算太少，怎么办？好焦虑。么办？好焦虑。让我们参与呀

12、，允许我们对用户收让我们参与呀，允许我们对用户收取费用就行。取费用就行。 社会资本参与基础设施和服务的提供，对服务收费或社会资本参与基础设施和服务的提供，对服务收费或对用户收费，在特许经营期限内获得一定的报酬。特许经对用户收费，在特许经营期限内获得一定的报酬。特许经营期截止时将项目无偿移交给政府。营期截止时将项目无偿移交给政府。2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.61.6、PPPPPP模式的基本框架模式的基本框架PPPPPP有多种运作方式，但其基本的框架结构如图所示：有多种运作方式，但其基本的框架结构如图所示：特许经营特许经营直接协议直接协议政府授权部门政府授权部门SP

13、VSPV项目公司项目公司金融机构金融机构建设合同建设合同运营合同运营合同股权投资股权投资社会投资者社会投资者建设承包商建设承包商运营商运营商股权投资股权投资贷款协议贷款协议证券协议证券协议2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.71.7、PPPPPP模式的优势模式的优势优势一：减少政府负债优势一：减少政府负债传统投资模式传统投资模式项目建设开始，政府项目建设开始，政府需要投入全部资金。需要投入全部资金。政府需要支付巨额政府需要支付巨额融资的利息成本融资的利息成本。项目开始运营才项目开始运营才能产生现金流。能产生现金流。较长时间差较长时间差2022-6-92022-6-9管理

14、工程学院管理工程学院1.71.7、PPPPPP模式的优势模式的优势优势一：减少政府负债优势一：减少政府负债PPPPPP投资模式投资模式PPPPPP模式一般分为政府付费、政府补贴、使用者付费。模式一般分为政府付费、政府补贴、使用者付费。 使用者付费使用者付费政府政府不用筹资了！不用筹资了！筹资利息不筹资利息不用还了！用还了！ 政府付费政府付费 服务直接和使用者的付费相衔接，即使使服务直接和使用者的付费相衔接，即使使用者付费不能完全弥补，用者付费不能完全弥补，pppppp模式也使得政府的模式也使得政府的支出是分期支付而不是全额支付。支出是分期支付而不是全额支付。服务费我们直接从用户付费中扣吧服务费

15、我们直接从用户付费中扣吧你们不用掏你们不用掏钱了。钱了。好，不够我们再分期付。好，不够我们再分期付。社会资本社会资本政府政府1.71.7、PPPPPP模式的优势模式的优势优势二：提高项目运营成功率优势二：提高项目运营成功率传传统统投投资资模模式式规划设计等前期规划设计等前期工作由政府负责，工作由政府负责，政府不参与中后政府不参与中后期期私营部门只参与后期私营部门只参与后期沟通闭塞沟通闭塞 在在BOTBOT等传统模式下，政府将项目等传统模式下，政府将项目“全部外包全部外包”出去，项出去，项目盈亏政府难以控制。而私营部门因没有参加前期工作，对项目盈亏政府难以控制。而私营部门因没有参加前期工作，对项

16、目的理解，对风险的识别和评判都有影响。目的理解，对风险的识别和评判都有影响。2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.71.7、PPPPPP模式的优势模式的优势优势二：提高项目运营成功率优势二：提高项目运营成功率PPPPPP投投资资模模式式政府更多的参与政府更多的参与项目的中后期工项目的中后期工作作私营部门更早参与项私营部门更早参与项目前期的论证目前期的论证沟通顺畅沟通顺畅 PPPPPP模式下政府部门与社会资本共同出资成立模式下政府部门与社会资本共同出资成立SPVSPV（特殊目（特殊目的公司），更加强调政府与私企的风险共担和利益共享，大大的公司），更加强调政府与私企的风险共担

17、和利益共享，大大增加了项目的成功率。增加了项目的成功率。2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.81.8、PPPPPP模式的基本特征模式的基本特征利益共享利益共享有限追索或无追索权有限追索或无追索权信用结构多样化信用结构多样化风险共担风险共担以项目为主体的融资以项目为主体的融资非公司负债型融资非公司负债型融资2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.91.9、PPPPPP项目在我国落地难的原因项目在我国落地难的原因43 3PPPPPP项目投资收益不具备吸引力项目投资收益不具备吸引力3 5社会资本对社会资本对PPPPPP项目的顾虑项目的顾虑3 1PPPPPP

18、项目推介与实施存在时滞项目推介与实施存在时滞2原因原因地方政府未能真正把握地方政府未能真正把握PPPPPP内涵内涵PPPPPP项目信息不透明影响社会资本进入项目信息不透明影响社会资本进入2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.101.10、PPPPPP项目风险管理项目风险管理PPPPPP模式下风险管理过程可分为风险识别、风险分模式下风险管理过程可分为风险识别、风险分担、风险应对担、风险应对2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.101.10、PPPPPP项目风险管理项目风险管理风险识别风险识别政治风险政治风险法律及合同风险法律及合同风险金融风险金融风险建

19、设风险建设风险市场运营风险市场运营风险2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.101.10、PPPPPP项目风险管理项目风险管理风险分担风险分担风险分担机制风险分担机制风险由对其最有控制力风险由对其最有控制力的一方承担的一方承担降低了风险发生概率和降低了风险发生概率和风险控制成本风险控制成本承担的风险程度与所获承担的风险程度与所获得收益相匹配得收益相匹配有效调动了风险承担方有效调动了风险承担方的积极性的积极性承担的风险要有上限承担的风险要有上限避免了一方承担过多的避免了一方承担过多的风险风险分配原则分配原则执行效果执行效果2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程

20、学院1.101.10、PPPPPP项目风险管理项目风险管理风险应对风险应对政府补贴机制政府补贴机制特许期调整机制特许期调整机制收益分配制度收益分配制度价格调整机制价格调整机制退出机制退出机制风险应对风险应对再谈判机制再谈判机制2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.111.11、PPPPPP模式中公共部门承担的责任和义务模式中公共部门承担的责任和义务5 5责任、义务规则制定者占总成绩的80 政治责任的承担者规则执行者占总成绩的20公共服务的采购者2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.121.12、PPPPPP在国内的相关政策推进在国内的相关政策推进20

21、052005年，国务院年，国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见20102010年，国务院年，国务院鼓励支持非公有制经济发展的若干意见鼓励支持非公有制经济发展的若干意见20132013年，国务院年，国务院关于加强城市基础设施建设的意见关于加强城市基础设施建设的意见20142014年，国家发改委年，国家发改委关于开展政府和社会资本合作的指导意见关于开展政府和社会资本合作的指导意见20142014年，财政部年，财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知20142014年，

22、财政部年，财政部关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知 20142014年，财政部年，财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知 20152015年，财政部年，财政部关于印发关于印发PPPPPP物有所值评价指引（试行）的通知物有所值评价指引（试行）的通知 20152015年，财政部年，财政部关于印发政府和社会资本合作项目政府采购管理办法的通知关于印发政府和社会资本合作项目政府采购管理办法的通知20152015年，财政部年，财政部关于印发关于印发政府和社会资本合作项目财政

23、承受能力论证指引政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知的通知20152015年，发改委年，发改委国家开发银行关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作国家开发银行关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知的通知2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院2 2、PPPPPP模式运作流程模式运作流程项目识别项目识别项目准备项目准备项目采购项目采购项目移交项目移交项目执行项目执行项目发起项目发起项目筛选项目筛选物有所值评价物有所值评价财政承受能力论证财政承受能力论证谈判与合同签署谈判与合同签署响应文件评审响应文件评审采购文件编制采购文件编制资格预审资格预审实

24、施方案审核实施方案审核实施方案编制实施方案编制管理架构组建管理架构组建中期评估中期评估绩效监测与支付绩效监测与支付项目融资项目融资项目公司成立项目公司成立绩效评价绩效评价资产交割资产交割性能测试性能测试移交准备移交准备2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.13.1、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例案例一案例一襄樊市城市污水治理BOT项目2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.13.1、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例p 襄樊是鄂西北重要的交通枢纽和区域中心城市，流经襄樊市的汉江就是南水北调中线的水源地。从襄樊是鄂西北重要的交通枢

25、纽和区域中心城市，流经襄樊市的汉江就是南水北调中线的水源地。从19941994年开始，襄樊市政府就着手开始治理城市污水，保护汉江水体水质，解决城市污水对汉江环境的年开始，襄樊市政府就着手开始治理城市污水，保护汉江水体水质，解决城市污水对汉江环境的污染问题。污染问题。p 襄樊市城市污水治理襄樊市城市污水治理BOTBOT项目包含两个子项目，即襄樊市襄城污水处理厂（项目包含两个子项目，即襄樊市襄城污水处理厂（1010立方米立方米/ /日）日）BOTBOT项目和襄项目和襄樊市渔梁洲污水处理厂（樊市渔梁洲污水处理厂（2020立方米立方米/ /日）日）BOTBOT项目，于项目，于20042004年开始前期

26、的筹建工作，包括厂区部分和配年开始前期的筹建工作，包括厂区部分和配套的污水截污管道，总处理规模为套的污水截污管道，总处理规模为3030立方米立方米/ /日，处理后的城市污水能达到日，处理后的城市污水能达到城镇污水处理厂污染物排城镇污水处理厂污染物排放标准放标准（GB08918-2002GB08918-2002）的要求。）的要求。缓解政府投资压力，增强水务建设投资的后续能力缓解政府投资压力，增强水务建设投资的后续能力更换运营机制，激发企业活力更换运营机制，激发企业活力加快污水处理建设步伐，配合南水北调中线工程建设加快污水处理建设步伐，配合南水北调中线工程建设缓解政府投资压力，增强水务建设投资的后

27、续能力缓解政府投资压力，增强水务建设投资的后续能力2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.13.1、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例 纳入招商的资产范围。经财务测算，最终确定招商资产范围是：渔梁洲项目，将渔梁洲污水纳入招商的资产范围。经财务测算，最终确定招商资产范围是：渔梁洲项目，将渔梁洲污水处理厂预处理设施、厂外出水管及清河口泵站委托给项目公司运营，项目公司承担二级处理处理厂预处理设施、厂外出水管及清河口泵站委托给项目公司运营，项目公司承担二级处理设施的建设；襄城项目由项目公司负责污水处理厂内所有设施（含厂区内管网）建设及厂内设施的建设；襄城项目由项目公司负责

28、污水处理厂内所有设施（含厂区内管网）建设及厂内污水提升泵站及尾水排放管道的建设。污水提升泵站及尾水排放管道的建设。 招商模式。本项目采用由投资申请人就污水处理基本单价进行竞争报价的模式。招商模式。本项目采用由投资申请人就污水处理基本单价进行竞争报价的模式。 土地问题。政府应确保项目公司在特许经营期内合法有效的使用项目场地，项目公司需补土地问题。政府应确保项目公司在特许经营期内合法有效的使用项目场地，项目公司需补偿政府前期所发生的征地拆迁、有关公用设施费用，且项目公司不得以土地使用权进行融偿政府前期所发生的征地拆迁、有关公用设施费用，且项目公司不得以土地使用权进行融资及任何处分。资及任何处分。

29、项目特许经营期限。本项目特许经营期限定为项目特许经营期限。本项目特许经营期限定为2525年，含建设期和运营期。年，含建设期和运营期。2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.13.1、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例支付污水处理费并经财政支付给授权机构支付污水处理费并经财政支付给授权机构政府授权部门政府授权机构项目公司污水处理厂及部分管网社会公众投资方/联合体授权委托授权委托授权委托授权委托监督考核监督考核支付污水处理费支付污水处理费特许经特许经 营协议营协议运营维护运营维护投入资本并完成投入资本并完成融资及组建融资及组建提供服务提供服务进行监督进行监督 特许经营

30、权的授权主体特许经营权的授权主体是经政府授权的市政公是经政府授权的市政公用事业管理部门或行业用事业管理部门或行业监管部门。监管部门。 特许经营权的授予对象特许经营权的授予对象是由投资者组建的项目是由投资者组建的项目公司，而不是单个投资公司，而不是单个投资者或投资联合体。者或投资联合体。 授权机构代表政府向项授权机构代表政府向项目公司购买污水处理服目公司购买污水处理服务并支付相应的污水处务并支付相应的污水处理服务费，同时履行服理服务费，同时履行服务监管职能。务监管职能。2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.13.1、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例投资者投资者/

31、 /联合体联合体申请支付申请支付项目公司项目公司财政部门财政部门政府授权管政府授权管理部门理部门授权监管机构授权监管机构污水处理厂污水处理厂银行银行/ /银团银团建设期承担连带保证责任建设期承担连带保证责任授权监督授权监督购买污水处理服务购买污水处理服务根据考核结果支付根据考核结果支付运营运营偿还贷款偿还贷款提供资金提供资金 项目公司自有资本金比例不低于项目投资总额的项目公司自有资本金比例不低于项目投资总额的30%30%。 运营期间，对项目公司的运营质量进行考核，根据考核结果按预先确定的考核细则结算污运营期间，对项目公司的运营质量进行考核，根据考核结果按预先确定的考核细则结算污水处理服务费。水

32、处理服务费。 安排临时监管机制。安排临时监管机制。2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.13.1、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例风险分类风险分类风险表现形式风险表现形式风险管理方法风险管理方法适宜管适宜管理者理者对应对应法律法律协议协议环 境风险公共政策及法律法规变化风险有关市政公用基础设施项目的监管政策（譬如国家或地方明确的特许权制度规定出台）涉及污水处理的土地、水务、环保标准等方面的法律法规的不利变化规定明确的补偿机制或协商谈判原则与机制招商方/投资人特许经营协议国有化风险国家决定在特许期届满前收回特许经营权，实行国有化约定国家收回特许经营权时的补偿机制

33、，及投资人救济方法招商人特许经营协议通货膨胀风险包括电力、药剂、工资及管理费用等在内的综合物价费用的上涨调价公式招商方/投资人服务协议金融风险利率、汇率变化签订固定利率远期贷款合同，购买远期汇率产品投资人贷款协议不可抗拒的自然风险地震、台风、冰雹等造成项目停运或影响项目运转效率购买财产一切险、机器停运险等商业保险保险公司保险合同核心风险政府支付风险无法按时支付污水处理服务费明确招商人污水费来源和支出专向特征；建立污水费特别账户；按月付费、按年结算招商人服务协议非竞争性风险地方政府在邻近地区建设另一座类似处理设施的风险明确对同一区域内的竞争性项目不予审批，并作出非竞争性承诺招商人特许经营协议20

34、22-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.13.1、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例风险分类风险分类风险表现形式风险表现形式风险管理方法风险管理方法适宜管适宜管理者理者对应对应法律法律协议协议核 心 风险污水水量风险污水进水水量因为管网建设进度延后，服务区域的季节性流动导致的水量变动给予投资人水量承诺招商方服务协议污水水质风险污水进水水质浓度超过本项目的工艺处理能力作为不可抗力事件，投资人免于履约的是由招商人服务协议融资风险无法按计划的利息成本、进度和金额完成项目融资提前接触银行等融资机构，尽早开始项目评估投资人贷款协议运营风险（1）由于运营技术管理不到位，导致污水出

35、水不达标；（2）机器维养无法达标，导致设备加速损耗，提前进入重置期；（3）厂内发生火灾等人为灾害严格运营管理，加强人员培训；定期实施资产完备性检查；投保商业保险投资人贷款协议2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.13.1、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例 1 1、监管依据及监管体系。本项目的主、监管依据及监管体系。本项目的主要监管依据为要监管依据为关于加强市政公用事业监关于加强市政公用事业监管的意见管的意见等相关法律法规，及监管机构等相关法律法规，及监管机构与特许经营者签署的与特许经营者签署的“特许经营协议特许经营协议”和和“污水处理服务协议污水处理服务协议”

36、，监管体系如图所，监管体系如图所示。示。 2 2、监管原则：持续、公正、有效、透、监管原则：持续、公正、有效、透明。明。 3 3、监管办法：日常监测、抽查、评估、监管办法：日常监测、抽查、评估、专项调查、公众监督等。专项调查、公众监督等。政府监管政府监管行业监管行业监管体制监管体制监管政政 策策 监监 管管运运 营营 监监 管管国国 有有 资资 产产 监监 管管公司治理结构监管公司治理结构监管2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.23.2、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例案例二案例二南京长江二桥南京长江二桥PPPPPP项目项目2022-6-92022-6-9管

37、理工程学院管理工程学院3.23.2、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例南京长江二桥南京长江二桥PPPPPP前基本情况前基本情况二桥工程于二桥工程于19971997年年1010月开工，月开工，20012001年年3 3月月2626日建成通车日建成通车。工程总投资工程总投资35.794735.7947亿元亿元( (含二桥公园含二桥公园) )，其中基建拨其中基建拨13.255813.2558亿元，其余建设资亿元，其余建设资金均为银行贷款，金均为银行贷款，共计共计22.538922.5389亿元亿元( (年支付利息年支付利息1.261.26亿亿元元) )通车两年来累计通通车两年来累计通行行8

38、60860多万辆，收多万辆，收费费2.572.57亿元亿元，支付支付利息利息2.192.19亿元。亿元。20032003年起可做到逐年起可做到逐步还贷。步还贷。2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.23.2、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例办办公公室室计计划划工工程程处处财财务务审审计计处处开开发发经经营营处处行行政政处处罚罚处处组组织织宣宣传传处处管管理理中中心心房房地地产产开开发发公公司司旅旅游游开开发发公公司司物物业业管管理理公公司司下属公司下属公司二桥管理机构组织结构图二桥管理机构组织结构图二桥管理局二桥管理局（二桥公司）（二桥公司）机关处室机关处室2

39、022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.23.2、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例管理体制管理体制财务结构财务结构经营状况经营状况后续投资后续投资 两位一体的管理体制，使二桥公司在资产、业务、财务、人员、组织机构等两位一体的管理体制，使二桥公司在资产、业务、财务、人员、组织机构等方面尚未形成独立的经营体系方面尚未形成独立的经营体系，市场运营企业化主体地位不明确市场运营企业化主体地位不明确。 资产负债率较高，截止资产负债率较高，截止20022002年年1212月月3131日，二桥公司的所有者权益已由起初的日，二桥公司的所有者权益已由起初的6 6亿元下降至亿元下降至3

40、.55873.5587亿元，公司的资产负债率上升至亿元，公司的资产负债率上升至89.7%89.7%；还贷负担较重，平均每；还贷负担较重，平均每月需支付银行利息月需支付银行利息900900多万元，目前经营收入只能用来偿付利息，无力还本多万元，目前经营收入只能用来偿付利息，无力还本。 经营状况不佳，所有者权益缩水。财务费用偏高已成为二桥公司经营困难的经营状况不佳，所有者权益缩水。财务费用偏高已成为二桥公司经营困难的重要因素。由于经营亏损，截止重要因素。由于经营亏损，截止20022002年年1212月月3131日，二桥公司的所有者权益已由起日，二桥公司的所有者权益已由起初的初的6 6亿元下降至亿元下

41、降至3.55873.5587亿元，公司的资产负债率上升至亿元，公司的资产负债率上升至89.7%89.7%。 后续再投资能力弱。后续再投资能力弱。2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.23.2、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例盘活二桥存量资产，实现国有资产的及时变现与保值增值；盘活二桥存量资产，实现国有资产的及时变现与保值增值；引进新的投资与运营主体，形成市场化的经营与管理机制；引进新的投资与运营主体，形成市场化的经营与管理机制；提升二桥资产运营质量；提升二桥资产运营质量；系统解决三桥建设的后续融资问题；系统解决三桥建设的后续融资问题；2022-6-92022-

42、6-9管理工程学院管理工程学院3.23.2、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例1 1、股权转让主体、股权转让主体2 2、操作程序复杂，时间较长、操作程序复杂，时间较长二桥投资涉及到交通部、省、二桥投资涉及到交通部、省、市基建拨款，因此在明晰长江市基建拨款，因此在明晰长江二桥有限公司产权过程中，必二桥有限公司产权过程中，必须取得三方投资人的理解与支须取得三方投资人的理解与支持，明确各自的投资主体。持，明确各自的投资主体。3 3、转让价格、转让价格投资主体难落实；资产评估复杂投资主体难落实；资产评估复杂，评估范围广、量大；需国家计，评估范围广、量大；需国家计委审批；需取得债权人同意。委审

43、批；需取得债权人同意。4 4、后续管理整合、后续管理整合股权转让的定价依据主要是参考公司的所有股权转让的定价依据主要是参考公司的所有者权益，即净资产来确定，从而导致部分股者权益，即净资产来确定，从而导致部分股权转让一次性获得的资金量不如一定年限经权转让一次性获得的资金量不如一定年限经营权或收费权转让获得的资金量多。但是另营权或收费权转让获得的资金量多。但是另一方面，二桥所有的负债也全部转移到新公一方面，二桥所有的负债也全部转移到新公司，由新公司来承担。司，由新公司来承担。股权部分转让，目前股东将不再独自拥有二桥股权部分转让，目前股东将不再独自拥有二桥的产权及经营管理权，新入驻的股东将与原股的产

44、权及经营管理权，新入驻的股东将与原股东一起参与公司的经营决策，这虽有利于公司东一起参与公司的经营决策，这虽有利于公司的民主化、规范化管理，但二者不同的经营理的民主化、规范化管理，但二者不同的经营理念及管理方式将发生碰撞，需要有相互适应、念及管理方式将发生碰撞，需要有相互适应、磨合的阶段。磨合的阶段。2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.23.2、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例收费权转让收费权转让经营权转让经营权转让股权转让股权转让 转让主体的规范要求转让主体的规范要求转让收入转让收入对投资者的吸引力对投资者的吸引力转让程序繁简转让程序繁简操作时间操作时间人员

45、稳定人员稳定后续经营的影响后续经营的影响后续资本运作后续资本运作2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.23.2、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.23.2、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例转让主体转让主体南京市交通集团南京市交通集团二桥公司二桥公司65%65%股权股权转让价格转让价格市交通集团市交通集团将以将以4545亿元的价格转亿元的价格转让二桥公司让二桥公司65%65%的股权。的股权。竞争模式竞争模式通过对各家一次性报价有效性和高低的比通过对各家一次性报价有效性和高低的比较，依次挑选前三

46、位投资候选人。较，依次挑选前三位投资候选人。转让部分转让部分条件设置条件设置转让标的转让标的2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院3.23.2、PPPPPP模式运作典型案例模式运作典型案例特许协议特许协议路政服务协议路政服务协议二桥合资公司二桥合资公司用户用户市交通集团市交通集团投资者投资者二桥管理局二桥管理局酒店公司酒店公司养护公司养护公司石化公司石化公司广告公司广告公司股权转让协议股权转让协议共同成立共同成立专业协议专业协议公司章程公司章程南京市政府南京市政府银行银行支支付付费费用用提提供供服服务务2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院2022-6-92

47、022-6-9管理工程学院管理工程学院谢谢！谢谢！2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.11.1、PPPPPP基本概念基本概念“PublicPublic”指的是政府、政府职能部门或政府授权的其它合指的是政府、政府职能部门或政府授权的其它合格机构格机构。 “PrivatePrivate”主要是指主要是指依法设立并有效存续的依法设立并有效存续的自主经营、自自主经营、自负盈亏、独立核算的具有法人资格的企业，包括民营企业、国有负盈亏、独立核算的具有法人资格的企业，包括民营企业、国有企业企业、外国企业、外国企业和外资企业和外资企业。但不包括本级政府所属融资平台公但不包括本级政府所属

48、融资平台公司及其他控股国有企业司及其他控股国有企业。公公私私合营合营公共利益公共利益风险共担风险共担利益共享利益共享经济利益经济利益1.81.8、PPPPPP项目融资与公司融资区别项目融资与公司融资区别内容内容项目融资项目融资公司融资公司融资追索权有限/无追索权一般完全追索权融资主体项目公司项目主办人会计处理资产负债表外资产负债表内融资担保项目资产+项目收益融资主体所有资产还款来源项目收益+项目资产融资主体所有收入+资产担保结构复杂法律合同保证结构股权质押、资产抵押、信用保证融资成功前提项目自身未来稳定的现金流融资主体资信，未来盈利的可能性2022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学

49、院1.101.10、PPPPPP项目风险管理项目风险管理风险识别风险识别政治风险政治风险 政府信用风险政府信用风险1 1 机制风险机制风险2 2 政府决策与审批风险政府决策与审批风险3 3 政府干预政府干预4 4 公众反对公众反对5 5 政治不可抗力事件政治不可抗力事件6 62022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.101.10、PPPPPP项目风险管理项目风险管理风险识别风险识别法律风险法律风险 法律变更法律变更1 1 税收调整税收调整2 2 合同及文件风险合同及文件风险3 3 法律及监管体系不完善法律及监管体系不完善4 42022-6-92022-6-9管理工程学院管理工

50、程学院1.101.10、PPPPPP项目风险管理项目风险管理风险识别风险识别金融风险金融风险 通货膨胀风险通货膨胀风险3 3 汇率风险汇率风险1 1 利率风险利率风险2 22022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院1.101.10、PPPPPP项目风险管理项目风险管理风险识别风险识别建设风险建设风险 完工风险完工风险3 3 施工风险施工风险1 1 资金风险资金风险2 22022-6-92022-6-9管理工程学院管理工程学院 不可抗力风险不可抗力风险4 41.101.10、PPPPPP项目风险管理项目风险管理风险识别风险识别市场运营风险市场运营风险 长时间停工长时间停工3 3 收