1、6/21/20221一、课程简介1、采购与供应管理专业基础课，每年10月考一次2、结构：物流企业（10%）+财务管理（90%）3、考试时间：2013年10月19日上午9:00-11:304、难度： 采购专业专业课物管会计类财务管理6/21/20222二、教材结构第一章 物流企业财务管理总论第二章 财务管理的价值观念第三章 筹资管理第四章 资本成本与资本结构第五章 投资管理第六章 营运资金管理第七章 股利分配第八章 物流企业绩效评价第九章 物流企业兼并、重整和清算理论基础筹资计算基础投资营运资金利润分配特殊业务重点章节重中之重6/21/20223三、试卷结构6/21/20224四、学习方法和要求
2、学习方法：2、休息好1、多喝水3、听课、看书、做真题课堂要求： 1、手机静音2、希望大家能够回答问题3、听不懂、听不见、看不清时要说2011年年名词解释名词解释第一章 物流企业财务管理总论6/21/20226考情分析6/21/2022Contents物流企业主要功能及财务管理的概念1财务管理的目标2财务管理的环境3财务管理的原则46/21/20228一、物流企业的主要功能第一节第一节 物流企业主要功能及财务管理的概念物流企业主要功能及财务管理的概念 物流企业是指能够提供现代的、系统的物流服务的经济组织。功能：1、基础性服务功能运输和仓储 2、增值服务功能流通加工、配送、售后等 3、物流信息服务
3、功能2007年年单选单选2011年年名词解释名词解释6/21/20229二、物流企业财务活动第一节 物流企业主要功能及财务管理的概念2008年年简答题简答题2008年年单选单选2010年年填空填空6/21/202210第一节 物流企业主要功能及财务管理的概念三、物流企业财务关系2011年年单选题单选题2008年年2012年年单选题单选题6/21/202211一、企业目标及其对财务管理的要求第二节 财务管理目标1、生存以收抵支、到期偿债2、发展筹集发展所需资金、合理运用资金3、获利合理有效运用资金，使企业获利2009年年2012年年填空题填空题6/21/202212二、财务管理总体目标的具体内容
4、第二节 财务管理目标1、利润最大化2、每股利润最大化3、股东财富最大化4、企业价值最大化2010年年简答题简答题6/21/2022131、利润最大化第二节 财务管理目标缺陷:（1）没有考虑资金时间价值 （2）没有考虑预期收益的风险或不确定性 （3）没有反映所得利润与投入资本总额的关系 （4）可能导致企业追求短期利益的行为6/21/2022142、每股利润最大化第二节 财务管理目标优点：考虑了所得利润和投入资本的比例关系缺陷:（1）没有考虑资金时间价值 （2）没有考虑预期收益的风险或不确定性 （3）可能导致企业追求短期利益的行为6/21/2022153、股东财富最大化第二节 财务管理目标优点:（
5、1）考虑了所得利润和投入资本的比例关系 （2）考虑了资金时间价值 （3）考虑预期收益的风险或不确定性 （4）易于量化，便于理解缺陷: （1）适用范围有限 （2）管理当局不可控 （3）仅仅反映了企业所有者的利益和要求6/21/2022164、企业价值最大化第二节 财务管理目标优点:（1）扩大了适用范围 （2）兼顾了各相关利益集团的利益 （3）符合经济规律，有助于财富增加6/21/202217三、代理关系与社会责任第二节 财务管理目标1、代理关系管理者与股东激励和监督债权人和股东接管、限制性条款2、社会责任6/21/202218 企业的财务管理环境又称理财环境，主要是指对企业财务活动产生影响的企业
6、外部条件第三节 财务管理的环境一、金融市场环境二、法律环境三、经济环境2012年年名词解释名词解释6/21/202219一、金融市场环境1、金融市场与企业理财2、金融市场的分类：资金市场：货币市场（短期证券市场、短期借贷市场） 和资本市场（长期证券市场、长期借贷市场） 注：发行市场和流通市场外汇市场黄金市场第三节 财务管理的环境2010年年单选题单选题6/21/2022203、金融市场的组成金融市场的主体银行和非银行金融机构金融市场的客体金融市场上交易的对象金融市场的参加人客体的供应者和需求者第三节 财务管理的环境6/21/202221金融市场的主体银行和非银行金融机构1、中国人民银行中央银行
7、2、商业银行工、农、中、建 股份制银行3、政策性银行进出口银行、农业发展、国家开发银行4、非银行金融机构保险公司、信托投资公司、信用合作社、邮政储蓄机构、证券公司和证券交易所第三节 财务管理的环境2008年年2012年年单选题单选题2011年年多选题多选题2009年年单选题单选题2010年年多选题多选题6/21/202222二、法律环境1、企业组织的法律法规（公司法）2、税务法律法规（所得税、流转税、行为税、财产税、税收征管等方面）3、财务法律法规（企业财务通则、会计准则等）第三节 财务管理的环境2007年年多选题多选题填空题填空题2008年年单选题单选题6/21/202223三、经济环境1、
8、经济周期（扩张、繁荣、衰退、萧条）2、通货膨胀（购买力）3、汇率变化4、政府的经济政策第三节 财务管理的环境6/21/202224 财务管理的原则也称为理财原则，是指人们对财务管理活动共同的、理性的认识，是从理财实践中抽象出来并在实践中得到证实的行为规范。第四节 财务管理的原则一、资金优化配置原则（最优总量、最优比例、选优）二、收支平衡原则（数量和时间的平衡）三、弹性原则（不确定性的存在）四、收益与风险均衡原则（高风险高收益）五、货币时间价值原则2009年年简答题简答题2007年年填空题填空题第二章第二章 财务管理的价值观念财务管理的价值观念6/21/202226考情分析6/21/2022Co
9、ntents第一节 货币时间价值1第二节 风险报酬2第三节 利息率36/21/202228一、货币时间价值的概念第一节 货币时间价值 货币的时间价值是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额，表现为资金周转使用后的价值增值额。 货币时间价值的表示：绝对数增值额 相对数时间价值率 时间价值率是指扣除风险报酬率和通货膨胀贴水后的平均利润率或平均报酬率。2011年年填空题填空题6/21/202229二、货币时间价值的计算1、单利终值和现值的计算单利终值 单利现值0(1)nFVPVn i 01nFVPVn i 第一节 货币时间价值2009年年计算题计算题2008年年填空题填空题6/21/
10、202230例1：年利率为10%时的1000元存款，若采用单利计息，则第3年年末（假设第一年年初存入银行）的终值为：30(1) 1000 (1 3 10%) 1300( )FVPVn i 元301000=769.2311 3 10%FVPVn i （元）第一节 货币时间价值例2：年利率为10%，若采用单利计息，则第3年年末（假设第一年年初存入银行）能够得到1000元的现值为：6/21/2022312、复利终值与复利现值的计算所谓复利，是指本金产生的利息，在下一个计息期也计入本金中，随同本金一同计息。复利终值复利现值n00,(1) =ni nFVPViPVFVIF 0,1nni nnFVPVFV
11、PVIFi第一节 货币时间价值2009年年单选题单选题2007年填空题年填空题2010年年2011年年计算题计算题2012年年计算题计算题6/21/202232例3：现在（年初）的1000元钱，年利率为10%，第3年年末的复利终值为第一节 货币时间价值3300,(1) =1000 (1 10%) =1331ni nFVPViPVFVIF （元）6/21/202233第一节 货币时间价值例4：某物流公司将20000元投资于一项报酬为10%的项目，那么该物流公司要经过多少年才能使资金量变为32220元？10%,32220=1.61120000nFVIF010%,32220(1) =20000nnn
12、FVPViFVIF 查找复利终值系数表，在i=10%的纵行中寻找1.611，对应n值为5，所以n=5，需要经过5年。6/21/202234第一节 货币时间价值例5：某物流公司若计划在3年之后得到40000元，利息率为8%，那么该公司现在应投资的金额为多少？303340000=317601 8%1 8%FVPV （元）038%,3=40000 0.794=31760PVFVPVIF（元）6/21/202235第一节 货币时间价值计息期短于一年的时间价值计算即：每次计算利息的期限短于一年年利率=i，每年计息次数=m，那么，期利率=年利率/每年计息次数=i/m 计息期数=年数*每年计息次数=n*mm
13、 n00/ ,(1/ )=m ni m m nFVPVi mPVFVIF 0/ ,1/m nm ni m m nm nFVPVFVPVIFi m6/21/202236第一节 货币时间价值例6：某物流公司年初向银行借款10000元，年利率为16%，每季度计息一次，则该物流公司一年后应向银行偿付本利和多少？年利率=i=16%，每年计息次数=m=4，那么，期利率r=年利率/每年计息次数=i/m=16%/4=4% 计息期数t=年数*每年计息次数=n*m=400/ ,44%,4(1/ )=10000 (1 4%)1000010000 1.170 11700m ni m m nFVPVi mPVFVIFF
14、VIF （元）6/21/202237第一节 货币时间价值例7：某物流公司把钱存入银行，准备在第2年底获得2000元，年利率为12%，每年计息两次。则该公司现在应存入多少款项？年利率=i=12%，每年计息次数=m=2，那么，期利率r=年利率/每年计息次数=i/m=12%/2=6% 计息期数t=年数*每年计息次数=2*2=40/ ,6%,441/200020002000 0.792 1584()1 6%i m m nm nFVPVFVPVIFi mPVIF元6/21/2022383、年金终值和现值的计算 年金（A）：一定期间内每期相等金额的收付款项 同距、同额、同向 (1)后付年金 (2)先付年金
15、 (3)递延年金 (4)永续年金第一节 货币时间价值2011年多选题年多选题6/21/202239(1)后付年金普通年金 一定时期内每期期末等额收付的系列款项。第一节 货币时间价值A A A A A FVA0 1 2 3 4 5普通年金终值,11nni niFVAAA FVIFAi4+（1 i）3+（1 i）2+（1 i）1+（1 i）0+（1 i）后付年金终值2008年年计算题计算题2011年年2012年年单选题单选题6/21/202240例8：某物流公司5年中每年年底存入银行100,000元，存款利率为8%，求第5年末年金终值。第一节 货币时间价值A A A A A FVA0 1 2 3
16、4 5558% 58%,511=100000100000 5.867586700iFVAAA FVIFAiFVIFA，（元）4+ %（1 8 ）3+ %（1 8 ）2+ %（1 8 ）1+ %（1 8 ）0+ %（1 8 ）6/21/202241后付年金现值第一节 货币时间价值A A A A A PVA0 1 2 3 4 5普通年金现值,11(1)nni nniPVAAA PVIFAii-5+（1 i）-4+（1 i）-3+（1 i）-2+（1 i）-1+（1 i）6/21/202242例9：某物流公司需租入一种设备5年，每年年末需支付租金10,000元，年利息率为10%，问该公司应支付的租金
17、总额的现值是多少？第一节 货币时间价值A A A A A FVA0 1 2 3 4 55510% 551%1%(1%)10000 3.79137,910()PVAAA PVIFA，101010元-5+%（1 10 ）-4+%（1 10 ）-3+%（1 10 ）-2+%（1 10 ）-1+%（1 10 ）6/21/202243(2)先付年金即付年金、预付年金 一定时期内每期期初等额收付的系列款项。第一节 货币时间价值即付年金终值,1,1(1)(1)ni ni ni nVA FVIFAiAFVIFAA FVIFAAA A A A A FVA0 1 2 3 4 55+（1 i）4+（1 i）3+（1
18、 i）2+（1 i）1+（1 i）先付年金终值-12008年单选题年单选题2010年填空题年填空题6/21/202244先付年金现值第一节 货币时间价值A A A A A V00 1 2 3 4 5先付年金现值0,1,1(1)(1)i ni ni nVA PVIFAiAPVIFAA PVIFAA0+（1 i）-4+（1 i）-3+（1 i）-2+（1 i）-1+（1 i）-16/21/202245（3）递延年金 最初若干年没有收付款项，接下来若干年每期期末有等额的系列收付款项。是后付年金的特殊形式 递延期=m，收付期=n如下图：m=3，n=4第一节 货币时间价值0 1 2 3 4 5 6 7递
19、延年金终值递延年金现值0,i ni mi m ni mVA PVIFAPVIFA PVIFAA PVIFA,m ni nFA FVIFA2008年年填空题填空题6/21/202246（4）永续年金 从第一期期末开始，无限期等额收付的年金。永续年金没有终值第一节 货币时间价值0 1 2 3 4 5 6 7永续年金现值APi+2010年年单选题单选题6/21/202247一、风险与风险报酬第二节 风险报酬 风险就是不确定性。好的和坏的 根据来源不同，风险分为： （1）市场风险 （2）利率风险 （3）变现能力风险 （4）违约风险 （5）通货膨胀风险 （6）经营风险注：风险报酬额、风险报酬率、投资报酬
20、率2008年年简答题简答题2012年年单选题单选题2007年年名词解释名词解释2009年年填空题填空题6/21/202248二、风险报酬的计算第二节 风险报酬计算步骤：（1）确定概率分布（2）计算期望报酬率（3）计算标准离差（期望报酬率、每一结果与之的差异、计算方差、方差开平方）（4）计算标准离差率（5）计算风险报酬率6/21/202249例题：风险报酬的计算 物流企业面临市场情况：繁荣、正常、衰退，其他资料如下表：第二节 风险报酬计算步骤：（1）确定概率分布已知（2）计算期望报酬率A项目6/21/202250第二节 风险报酬计算步骤：（1）确定概率分布已知（2）计算期望报酬率A项目期望报酬率
21、B项目期望报酬率112233=90% 20% 15% 60%( 60% 20%)15%AAAAKKPKPKP 112233=20% 20% 15% 60% 10% 20%15%BBBBKKPKPKP6/21/202251第二节 风险报酬计算步骤：（3）计算标准离差计算期望报酬率：计算每一结果与期望报酬率的差异 计算方差计算标准差本例中：222211=nnAAiAiBBiBiiiKKPKKP，AiAiABiBiBDKKDKK2211=nnAAiAiBBiBiiiKKPKKP，=47.44%=3.16%AB，2011年年简答题简答题6/21/202252第二节 风险报酬计算步骤：（4）计算标准利差
22、率（5）计算风险报酬率风险报酬系数b的测定：历史资料、公司领导或专家、国家组织专家投资报酬率=无风险报酬率+标准利差率*风险报酬系数/100%VK/100%47.44%/15%316.27%/100%3.16%/15%21.07%AAABBBVKVKRRb V =5% 316%=15.81%=8% 21.07%=1.69%RRARb VBRb V 项目：项目：2009年年分析题分析题6/21/202253一、利息率的概念和种类第三节 利息率 利率：是一定时期的利息额与本金的比率，资金的增值同投入资金的价值之比。 （1）利率之间的变动关系（基准利率、套算利率） （2）投资者取得的报酬情况（实际利率、名义利率） （3）利率是否可以调整（固定利率、浮动利率） （4）利率变动与市场的关系（市场利率、官定利率）注：风险报酬额、风险报酬率、投资报酬率2010年年名词解释名词解释2010年年单选题单选题2009年年单选题单选题2008年年名词解释名词解释2009年年名词解释名词解释2012年年填空题填空题2011年年单选题单选题6/21/202254二、未来利率水平的测算第三节 利息率 利率的组成： （1）纯利率 （2）通货膨胀补偿率 （3）违约风险报酬率 （4）流动性风险报酬率 （5）期限风险报酬率2011年年填空题填空题2012年年多选题多选题
