1、管理工程系付敏23 一、有助于了解我们们生活的世界 为为什么资产报么资产报酬率相同的两两家上市公司，一家的股价远远远远高于另一家? 股价大跌时时，股评评家所谓谓的“股市目前的系统统性风险风险已经经很低”是什么么含义义? 为为什么么我国经济发国经济发展速度很快，而作为经济为经济“晴雨表”的股市却长长期萎靡? 为为什么长么长虹公司赵赵勇接任董事长长后， 2004年巨亏，2005年却能够够迅速扭扭亏。 诸如此类的问题，困扰着我们更好地了诸如此类的问题，困扰着我们更好地了解所生活的世界。要找到答案吗解所生活的世界。要找到答案吗? ?可以求助于可以求助于“财务管理财务管理”课程。课程。4 二、有助于更理
2、智地参与经济参与经济活动动 当你决当你决定用分期付款的方式买买房子或是汽车车，面对对不同的金融机构构提供的贷贷款条条件，你你如何选择选择最优优惠的付款方式? ? 当你准备投资，面对股票、债券、储蓄等多种投当你准备投资，面对股票、债券、储蓄等多种投资方式时，你又将如何选择？资方式时，你又将如何选择？ 学习财务管理本身不会使你富有，但它学习财务管理本身不会使你富有，但它会给你一些致富的工具，有助于更理智地参与会给你一些致富的工具，有助于更理智地参与经济活动。经济活动。5 三、有助于更好地理解政府财务财务政策 为为什么么在市场经济环场经济环境中，国国家对会计产对会计产品的管制却不断断加强？ 为为什么
3、证监会么证监会要求上市公司5年内内必须须更换会换会计师计师事务务所？ 政府相关财务关财务政策的潜力和局限性何在？ 学习财务管理将有助于你理解政府财务政策学习财务管理将有助于你理解政府财务政策背后的深层含义。背后的深层含义。6 无论你将来是公司白领、家庭主妇、还是中南海官员，你都会为学习过财务管理而感到欣慰！ 能利用本量利的基本模型分析问题； 能对基本的投资决策进行分析和选择； 能利用财务指标对企业基本财务状况进行分析。能力目标：能力目标：知识目标：知识目标：n掌握本量利分析的基本方法；n掌握投资决策的分析方法；n掌握财务分析的基本指标的计算。认识财务管理从一个案例开始 美国西南航空公司的案例
4、1-1.5小时的支线飞行 所有飞机都是波音737。 顾客以个人旅行者和小公司的公务人员 财务管理（Financial Management）是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。（一）财务管理的概念一、财务管理的概念和目标一、财务管理的概念和目标财务活动管理财务关系管理财务管理财务管理财务财务活动动是指企业业再生产过产过程中的资资金运动运动，即筹筹集、运运用和分配资资金的活动动。 财务财务活活动动负债所有者权益流流动资产动资产长长期投期投资资固定固定资产资产无形无形资产资产分配资金 筹资活动从从不同渠道通过过不同方式获
5、获取资资金的活动动 投资活动将筹将筹集资资金投入生产经营过产经营过程中以获获取收益的活动动。长期投资短期投资投资资金营运活动 企业业正常生产经营过产经营过程中所发发生的一系列资资金收付的活动动。资金分配活动对对企业业收入和利润进润进行分割和分派的活动动企业财务企业财务活动活动筹资活动筹资活动投资活动投资活动营运活动营运活动分配活动分配活动 企业财务活动企业财务活动财务关财务关系是指企业业在组织资组织资金运动过运动过程中与与有关关各方所发发生的经济经济利益关关系。企企业业股股东东债权债权、债务债务人人内内部部单单位及位及职职工工税务税务、行政部、行政部门门被投被投资单资单位位 （二）财务管理的目
6、标 企业财务管理的目标可分为整体目标、分部目标和具体目标。财务管理的目标应该服从企业的目标。 整体目标是指整个企业财务管理所要达到的目标。整体目标决定着分部目标和具体目标，决定着整个财务管理过程的发展方向，是企业财务活动的出发点和归宿。 分部目标是在整体目标制约下，某一部分财务活动所要达到的目标，如筹资管理的目标、投资管理的目标等。 具体目标是在整体目标和分部目标的制约下，从事某项具体财务活动所要达到的目标。2.利润最大化利润最大化优优点点缺点缺点 1.剩余剩余产产品的多少可以品的多少可以 用利用利润润指指标来标来衡量；衡量； 2.自由自由竞争竞争的的资资本市本市场场 中中资资本的使用本的使用
7、权权最最终属终属 于于获获利最多的企利最多的企业业； 3.只有每只有每个个企企业业都最大都最大 限度限度获获利，整利，整个个社社会会的的 财财富才能富才能实现实现最大化最大化1.没没有考有考虑虑利利润润的的时间时间价价值值；2.没没有考有考虑获虑获得利得利润与润与投入投入资资本的本的关关系；系；3.没没有考有考虑风险虑风险因素；因素；4.易易导导致短期行致短期行为为。3.每股利润最大化每股利润最大化优优点点缺点缺点将获将获得的利得的利润润同同投入投入资资本本对对比，比，能反映企能反映企业业的盈的盈利水平利水平没没有考有考虑时间虑时间价价值值；没没有考有考虑风险虑风险；带带有短期行有短期行为倾为
8、倾向。向。4.股东财富大化股东财富大化优优点点缺点缺点1.考考虑虑了了资资金金时间时间价价值值和投和投资资的的风险风险价价值值；2.反映了反映了对对企企业资产业资产保保值值增增值值的要求；的要求；3.克服了短期行克服了短期行为为；4.有利于社有利于社会资会资源的合源的合理配置。理配置。1.计计量比量比较较困困难难；2.法人股法人股东对东对股价最股价最大化目大化目标没标没有足有足够够的的兴兴趣；趣；3.不能直接反映企不能直接反映企业业当当前的前的获获利水平。利水平。内内部因素部因素外部因素外部因素投投资项资项目目法律法律环环境境资资本本结构结构股利政策股利政策金融金融环环境境经济环经济环境境报报
9、酬酬风险风险二、财务管理的原则二、财务管理的原则财务财务管理原管理原则则收益、收益、风险均风险均衡原则衡原则正确协正确协调利益调利益原则原则货币时间货币时间价价值值 观观念念原原则则市市场观场观念念决决策策原原则则财务财务收收支平衡支平衡原原则则战战略管略管理原理原则则（一）财务预测和决策三、财务管理的基本环节三、财务管理的基本环节（二）财务预算（三）财务控制（四）财务分析（一）社会政治环境四、财务管理的环境四、财务管理的环境（二）经济环境（三）法律环境（四）金融市场环境(一)资金时间价值的概念 指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，或同一货币量在不同时间里的价值差额,也称为货币的时间
10、价值货币的时间价值。一、资金时间价值一、资金时间价值（二）资金时间价值的计算终值：终值：是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。现值：现值：又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。1 1、单单利利P=P=S S1+ni1+ni1.1.复利终值复利终值式中式中:P-:P-第一年年初本金第一年年初本金; i-; i-利率利率; n-; n-期数期数;S-;S-复利终值复利终值2.2.复利现值复利现值niPS)1 ( 2 2、复复利利niPS）（ 11年金终值年金终值iASn1i1）（ 会计与财务管理是两项有着密切关系，但又在管会计与财务管理是两项有着密切关系，但又在管
11、理活动中有着重大差异的两项管理工作。理活动中有着重大差异的两项管理工作。 会计和财务管理的基本工作内容不同：会计和财务管理的基本工作内容不同： 会计是以货币为计量单位，系统而有效地记录、分会计是以货币为计量单位，系统而有效地记录、分类、汇总仅限于财务方面的交易和事项的过程，及其类、汇总仅限于财务方面的交易和事项的过程，及其解释其结果的一种应用技术。解释其结果的一种应用技术。 会计活动的基本程序：会计活动的基本程序： 确认确认计量计量报告报告分析解释分析解释美国会计师协会美国会计师协会财务会计财务会计管理会计管理会计对外解释对外解释对内解释对内解释财务管理与会计的区别财务管理与会计的区别 财务管
12、理工作一边联系着金融市场，一边联系着实财务管理工作一边联系着金融市场，一边联系着实物资产的投资。物资产的投资。金融市场金融市场筹 资筹 资投 资投 资实物资产实物资产市场市场实物资产实物资产其他生产要素其他生产要素进行生产活动进行生产活动创造出现金收益创造出现金收益财务管理财务管理尽管财务管理活动的工作内容是企业的长期投尽管财务管理活动的工作内容是企业的长期投资、长期筹资和股利分配、营运资金管理所产资、长期筹资和股利分配、营运资金管理所产生的资金运动，但它为进行这些工作仍需要用生的资金运动，但它为进行这些工作仍需要用到大量的会计信息。到大量的会计信息。总之，会计活动注重于计量与报告，财务管理总
13、之，会计活动注重于计量与报告，财务管理则更多侧重于分析与决策。则更多侧重于分析与决策。一、筹资管理一、筹资管理 （一）筹资的目的：为了满足企业生存和发展的需要。（二）企业筹资的渠道与方式1.筹资渠道 国家财政资金；银行信贷资金；非银行金融机构资金；其它企业资金；民间资金；企业内部资金；外商资金2筹资方式吸收直接投资；发行股票；借款；商业信用；发行债券；发行融资券；融资租赁。1.投资的概念投资是指为获取未来收益或报酬而进行的资金投放行为。2筹资方式二、投资管理二、投资管理（一）投资的概念和意义（二）投资项目的现金流量指和投资项目有关的现金流入和流出的数量。1.现金流入量2.现金流出量3.现金净流
14、量 投资按不同的分类标志可分为以下四种类型。按照投资的内容不同，可分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资按照企业对投资行为的介入程度，可分为直接投资和间接投资。按照投资方向的不同，可分为内部投资（对内投资）和外部投资（对外投资）。按照投资期限的长短可分为长期投资和短期投资。（三）内部长期投资（一）固定资产资产投资资管理 1.固定资产投资决策的影响因素 资金成本 预期报酬率 现金流量 企业的筹资能力 固定资产的技术水平 风险因素 （二）无形资产资产投资资管理 无形资产包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉等。 其特点为：没有物质形态，变现能力差，获得未来经济效益具有较大程
15、度的不确定性。 （四）外部长期投资 企业对外直接长期投资是指企业直接以货币资金、其他非货币资产（包括有形资产和无形资产）对其他企业所进行的长期投资行为，主要有联营、并购、境外投资三种投资方式。三、营运资金管理三、营运资金管理营运资金：营运资金：从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的净额。 营运资金总额营运资金总额= =流动资产总额流动资产总额- -流动负债总额流动负债总额营运资金管理：营运资金管理：是对企业流动资产及流动负债的管理。基本要求基本要求：控制应收帐款的风险、加强成本管理企企业维业维持日常持日常经营经营所需要的所需要的资资金。金。1 1、流动资产、流动资产形形态态不同不同流流动动性
16、不同性不同用途不同用途不同现金、短期投资、应收及预付款项和存货临时性流动资产和永久性流动资产速动资产和非速动资产2 2、流动负债、流动负债金金额额是否是否确定确定形成情形成情况况及及用途不同用途不同应付金额确定流动负债（按合同规定）应付金额不确定流动负债（按生产经营状况）自然性流动负债（由结算程序自然形成）人为性流动负债（因人为正规安排而形成）营运资营运资金金关键关键点点1.控制应收账款，规避风险2.加强成本控制，增加价值3.科学预算，提高效率 4.完善财务管理制度四、利润分配管理四、利润分配管理(一)利润管理的意义(二)利润的构成及计算(三) 利润分配的原则1.遵守国家法律，履行企业的社会责
17、任2.坚持全局观念，兼顾各方面的利益3.正确处理分配与积累的关系，做到后备有余4.坚持公平分配的原则5.向投资者分配利润(四) 国有企业利润分配的一般程序1.用于抵补被没收的财物损失，支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款。2.弥补企业以前年度亏损。3.提取法定盈余公积金。4.按规定计提公益金。5.向投资者分配利润。一、财务分析的内容一、财务分析的内容（一）短期偿债能力分析1.流动比率流动比率= 流动负债流动资产2.速动比率速动比率=流动负债速动资产其中：速动资产=流动资产存货（二）长期偿债能力分析2.负债经营比率负债经营比率= 所有者权益长期负债1.资产负债率资产负债率=资产总额负债总额二二、营
18、运能力分析、营运能力分析 企业营运能力企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率周转率或周转速度周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。 企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。三、三、 盈利盈利能力能力分析分析 盈利能力盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、
19、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。1.销售净利率销售净利率=100%销售净额净利润2.销售毛利率销售毛利率 100%销售净额销售毛利其中-销售毛利销售净额销售成本 销售成本率=销售净额销售成本销售毛利率+销售成本率=13.资产净利率4.资本金净利率5.净资产收益率三、三、 企业发展能力分析企业发展能力分析 企业的发展能力企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发展取决于多种因素因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。综合练习题：综合练习题：1.什么是会计？会计的六大要素包括哪些？它们之间的数量关系如何体现？2.什么是资金的时间价值？复利现值和终值如何计算？年金现值和终值如何计算？3.本量利分析的模型有哪两种？什么是保本点？什么是保利点？4.财务管理的目标、内容、环境各是什么？5.投资决策的基本指标有哪些？6.财务分析的基本方法有哪些？
