1、财会专业竞赛（学生组）知识赛练习卷（E）一、单项选择题 （本类题共25题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填读题卡中题号1至25信息点。多选、错选、不选均不得分。）1、下列关于集权型财务管理体制的表述中，错误的是（ ）。A、采用该体制，企业总部财务部门在特定情况下，可以直接参与各所属单位的执行过程B、采用该体制，有利于在整个企业内部优化配置资源，有利于实行内部调拨价格C、采用该体制，可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序D、采用该体制，集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性、丧失市场机会2、某公司
2、第二季度的月赊销额分别为100万元、120万元和115万元，信用条件为n/60，6月底公司应收账款余额为270万元。则该公司在第二季度应收账款平均逾期（ ）天。（一个月按30天算）A、72.58 B、60 C、0 D、12.583、下列关于货币市场的说法，不正确的是（ ）。A、交易目的是解决短期资金周转B、资金来源主要是资金所有者暂时闲置的资金C、融通的资金一般是补充长期资本，扩大生产能力D、货币市场上的金融工具有较强的“货币性”4、企业对外投资的原则不包括（ ）。 A、效益性 B、分散风险性 C、安全性 D、低成本性5、根据预算期内正常的、可实现的某一业务量水平为基础编制的预算方法是（ ）。
3、 A、弹性预算编制方法 B、静态预算编制方法 C、滚动预算编制方法 D、定期预算编制方法6、某公司生产甲产品，一季度至四季度的预计销售量分别为1000件、800件、900件和850件，生产每件甲产品需要2千克A材料。公司的政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的10%，每一季度末的材料存量等于下一季度生产需要量的20%。该公司二季度的预计材料采购量为（ ）千克。A、1600 B、1620 C、1654 D、16687、某公司股票预算第一年股利为每股2元，股利年增长率为10%，筹资费用率为4%，据此计算出的留存收益资本为15%，则该股票目前的市价为（ ）元。A、41.67 B、40
4、C、30.45 D、35.58、下列关于资本结构影响因素的说法，不正确的是（ ）。A、当国家执行宽松的货币政策时，企业债务资本成本降低B、在企业收缩阶段，企业应逐步降低债务资本比重 C、以技术研发为主的企业负债较多D、如果企业产销业务稳定，企业可以承担较多的固定财产费用9、下列各项中，属于筹资性负债的是（ ）。A、短期融资券 B、应付账款 C、预提费用 D、应付票据10、某公司适用的所得税率为30%，发行总面值为1000万元，票面利率为10%，期限4年，每年付息一次、到期还本的债券，发行费用率为4%，该债券发行价为1095万元，如果考虑资金时间价值，则债券资本成本为（ ）。已知（P/A, 7%
5、, 4）=3.3872, （P/F, 7%, 4）=0.7629, （P/A, 6%, 4）=3.4651, （P/F, 6%, 4）=0.7921, （P/A, 5%, 4）=3.5460, （P/F, 5%, 4）=0.8227A、5.88% B、5.54% C、6.74% D、6.97%11、某企业存货的最低周转天数为60天，最多周转天数为120天，存货的周转额为1080万元，假设一年按照360天计算，则该企业存货的资金需用额为（ ）万元。 A、180 B、360 C、18 D、912、在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内部收益率所求得的
6、年金现值系数应等于该项目的（ ）。A、现净值率 B、动态投资回收期 C、静态投资回收期 D、开办费投资13、计算原始投资额时不涉及（ ）。A、资本化利息 B、流动资金投资 C、无形资产投资 D、开办费投资14、某企业投资一项目，项目计算期为10年，其中试产期为2年，达产期为8年，所有的投资在项目开始之初一次性投入，投资总额为220万元。该项目前两年每年的净利润为20万元，调整所得税为4万元，利息费用为2万元；第35年每年的利润总额为50万元，利息费用为5万元，第610年每年的利润总额为60万元，利息费用为7万元。该项目的总投资收益率为（ ）。A、24.1% B、25.57% C、28.41%
7、D、24.91%15、在确定现金持有量的成本模型中不需要考虑的成本是（ ）。A、机会成本 B、转换成本 C、管理成本 D、短缺成本16、假设正保公司2010年1月底应收账款为450万元，信用条件为在35天按全额付清货款，过去三个月的赊销额分别为310万元、350万元、420万元，则平均逾期天数为（ ）。（一个月按30天计算）A、7.5 B、37.5 C、35 D、2.517、某公司205208年的产品销售量分别为3400吨、3500吨、3700吨和3900吨。208的预测量为3950吨，假设样本期为3期，则根据修正的移动平均法计算的209年销售量为（ ）吨。A、3700 B、3450 C、36
8、25 D、395018、某企业现有发行在外的普通股100万股，每股面值1元，资本公积300万元，未分配利润800万元，股票市价20元；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（ ）万元。A、100 B、290 C、490 D、30019、下列属于剩余股利政策优点的是（ ）。A、使股利与公司盈余紧密地配合 B、保持理想的资本结构 C、公司利润分配灵活性较大 D、稳定股价，树立公司良好形象20、按照剩余股利政策，假定某公司目标资本结构下权益乘数为7/5（不存在流动负债和长期无息负债），明年计划筹资1400万元，需要筹集的权益资金为（ ）万元。A、1200 B、1000
9、C、600 D、40021、某企业按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。年初企业根据产品的市场需求，拟开发出一系列新产品，产品开发计划两年，科研部门提出技术开发费预算需500万元，据预测，在不考虑技术开发费的前提下，企业第一年可实现利润200万元，第二年可实现利润650万元。假定企业所得税税率为25%且无其他纳税调整事项，预算安排不影响企业正常的生产进度。第一年投资预算为300万元，第二年投资预算为200万元。则该投资方案第二年缴纳的所得税为（ ）万元。A、25 B、87. 5 C、50 D、6022、某企业2010年预计在不存在捐赠支出的情况下可实现应纳税所得额10000万元，利润总额1
10、2000万元，企业所得税税率为25%，企业为提高其产品知名度决定通过红十字会向汶川重建捐赠1500万元，则2010年企业应缴纳的所得税为（ ）万元。A、2140 B、2200 C、2000 D、150023、下列各项业务中，可以导致美股收益增加的是（ ）。A、回购库存股 B、发放股票股利 C、进行股票分割 D、配售股票24、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（ ）。A、净资产收益率 B、资产净利率 C、总资产周转率 D、营业净利率25、通过比较两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财产状况或经营成果的变动趋势的一种方法，称为（ ）。A、比率分
11、析法 B、比较分析法 C、连环替代法 D、差额分析法二、多项选择题 （本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填读题卡中题号26至35信息点。多选、少选、错选、不选均不得分。） 26、法律环境对企业的影响包括（ ）。A、企业组织形式 B、收益及分配活动 C、投资活动 D、公司治理结构27、下列各项，属于经营预算的有（ ）。A、生产预算 B、现金预算 C、制造费用预算 D、资本支出预算28、长期借款的保护性条款包括（ ）。A、例行性保护条款 B、一般性保护条款 C、强调性保护条款 D、特殊性保护条款29
12、、发行普通股筹资的特点包括（ ）。A、相对于吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低 B、筹资费用较高，手续复杂 C、能增强公司的社会声誉 D、公司控制权分散，公司容易被经理人控制30、在固定资产投资更新项目决策中，以下关于净现金流量估算说法不正确的有（ ）。A、项目计算期取决于新设备的使用年限 B、建设起点旧设备的变价净收入作为估计继续使用旧设备至期满时的净残值的依据 C、所得税前净现金流量比所得税后净现金流量更有意义 D、通常估算的现金流量是增量净现金流量31、下列关于产出类财务可行性要素的说法，不正确的有（ ）。A、为了简化计算，假定营业收入发生于营运期各年的年末 B、年营业收入=该年
13、产品含税单价该年产品的产销量 C、补贴收入是与项目计算期收益有关的政府补贴 D、当项目处于终结点时，所有垫付的流动资金都将退出周转32、下列方法中，可以缩短现金周转期的包括（ ）。A、减少存货周转期 B、减少应收账款周转期C、延长应付账款周转期 D、加快制造与销售产成品33、现金和应收账款的共有成本包括（ ）。A、机会成本 B、短缺成本 C、管理成本 D、交易成本34、下列财务决策中，受税收因素影响的有（ ）。A、筹资决策 B、投资决策 C、生产经营决策 D、利润分配决策35、被投资企业需要投资企业的一处房产，投资企业全部采取货币资金出资，然后由被投资企业向投资企业购入此房产，则投资企业需缴纳
14、（ ）。A、土地增值税 B、营业税C、增值税 D、城建税三、判断题 （本类题共10题，每小题1分，共10分，请判断每小题的表述是否正确，并按答题卡要求，用2B铅笔填读题卡中题号61至70信息点。认为表述正确的，填涂答题卡中信息点；认为表述错误的，填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。）61、财务管理环节中，财务管理的核心环节所采用的方法包括防护性控制、前馈性控制、反馈控制。 （ ）62、 企业价值最大化和股东财富最大化一样，通常都只适用于上市公司。 （ ）63、专门决策预算不属于日常业务预算，一般不纳入日常业务预
15、算。 （ ）64、经营杠杆只是资产报酬波动的表现，它放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。（ ） 65、固定资产更新决策利用差额投资内部收益率法，当更新改造项目的差额内部收益率指标小于或等于基准折现率或设定折现率时，应当进行更新；反之，就不应当进行此项更新。 （ ）66、信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。缩短信用期，会使销售额增加，产生有利影响；于此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。当前者大于后者时，可以延长信用期，否则不宜延长。 （ ）67、 发放股票股利不会增加股东财富。 （ ）68、 留存收益筹资在特定税收条件下是一种减少投资者税负的手
16、段。 （ ）69、在分析销售费用时，应将各项销售费用的增减变动同销售量的增减变动结合起来考核，分析这些费用的发生和变动是否正常、合理。 （ ）70、 相关者利益最大化，要求重视相关利益群体的利益，因此将股东放到了次要地位。 （ ）四、计算题 （本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位应与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）1、某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为y=100
17、00+3x。假定该企业上年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元，按市场预测本年A产品的销售数量将增长10%，所得税税率为25%。要求：（1）计算上年该企业的边际贡献总额；（2）计算上年该企业的息税前利润；（3）计算本年的经营杠杆系数；（4）计算本年的息税前利润增长率；（5）假设本年净利润为4500元，计算本年的利息保障倍数；（6）假定企业上半年发生负债利息5000元，本年保持不变，计算本年的总杠杆系数。2、星海公司的一种新型产品的促销很成功，估计年平均销量为5000件，每件售价为1000元，每件存货的年储存成本是100元，每次订货成本为400元，每件产品年持有成本为单位售价的20%，该
18、新型产品的每件购买价格为500元，要求回答以下问题：（1）计算公司该产品的经济订货量为多少？（2）若预计交货期内的需求是100件，公司预计的不同安全储备下的年缺货损失如下表所示，要求填写表中空格部分，并确定合理的保险储备和再订货点为多少？保险储备和预计的年缺货成本表金额单位：元保险储备再订货点预计的缺货损失保险储备的持有成本总成本08000203500401000605008003、某企业生产甲产品，有关资料如下： （1）预计本月生产甲产品600件，每件产品需10小时，制造费用预算为18000元（其中变动制造费用预算12000元，固定制造费用预算6000元），该企业产品的标准成本资料如下：成本
19、项目标准单价（标准分配率）标准用量标准成本直接材料0.6元/千克100千克60直接人工4元/小时10千克40变动制造费用2元/小时10千克20变动成本合计120固定制造费用1元/小时10千克10单位产品标准成本130（2）本月实际投产甲产品520件，已全部完工入库，无期初、期末产品。（3）本月材料每千克0.62元，全月实际领用46800千克。（4）本月实际耗用5200小时，每小时平均工资率3.8元。（5）制造费用实际发生额16000元（其中变动制造费用10920元，固定制造费用5080元），变动制造费用实际分配率为2.1元/小时。 要求：计算甲产品的成本差异（固定制造费用差异用三差异分析）。4
20、、某企业现有一项目需投资3000万元，项目寿命期为3年，预期第一年可实现息税前利润800万元，以后两年每年增加200万元，企业所得税税率为25%。项目所需资金通过银行取得，借款年利率10%，目前有两种计息方式可以选择（假设借款在年初，还款在年末）： 方案一：复利计息，到期一次还本付息； 方案二：每年等额还本1000万元，并且每年支付剩余借款的利息； 要求：计算两个方案各自的现金流出现值之和，选择最佳的方案（折现率为10%）。 已知：（P/F, 10%, 1）=0.9091, （P/F, 10%, 2）=0.8264, （P/F, 10%, 3）=0.7513五、综合题 （本类题共2题，共25分
21、，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的项目，除题中特别标明的以外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，必须予以标明，标明的计量单位应与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均需保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）1、A公司是一家制造企业，现在正考虑投产一新产品，其有关资料如下：（1）A公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%；权益资金1200万元，股数100万股，公司目前的销售收入为1000万元，变动成本率为40%，固定付现成本为80万元，非付现成本为20
22、万元。（2）公司拟扩张一种产品生产，该产品的市场适销期还有5年。为此需要购入一台不需要安装的设备，投资100万元，预计可以使用10年，残值率为28%；（3）新产品投产后，预计每年的销售收入会增加100万，假设变动成本率为40%，固定付现成本会增加16万元。（4）该上市公司的为1.6，目前证券市场的无风险收益率为5%，证券市场的平均收益率为15%。（5）公司投资所需要增加的资金现有两个方案可供选择：按8%的利率平价发行债券（方案1）；按每股20发行新股（方案2）。（6）所得税率为30%，假设证券的发行都不考虑发行费用。 要求：（1）确定增加新产品生产前的每年的息税前利润；（2）确定增加新产品生产
23、后的每年的息税前利润；（3）确定追加股票筹资和追加负债筹资的每股收益相等的销售额，判断公司应采用何种筹资方式；（4）若根据（3）所确定的筹资方式为新项目筹款，计算该公司的平均资本成本。2、A公司今年的资料如下：资料1A公司资产负债表 12月31日 单位：万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末货币资金10090短期借款100100应收账款120180应付账款250150应收票据5080应付利息5020存货180280一年内到期的非流动负债5030流动资产合计450630流动负债合计450300长期借款100200应付债券150200非流动负债合计250400负债合计700700非流动资产合计9
24、50770所有者权益合计700700总计14001400总计14001400 资料2今年发行在外普通股的加权平均数为500万股，优先股股本为200万元，年末发行在外的普通股股数为600万股。资料3利润表中有关数据为：营业收入840万元，营业成本504万元，营业税金及附加60万元，销售费用20万元，管理费用20万元，财务费用40万元，投资收益50万元，营业外收支净额为54万元；资料4所得税税率为25%，利润总额等于应纳税所得额；资料5公司上年营业净利率为16%，总资产周转次数为0.5次，权益乘数为2.2。要求：（1）计算今年的营业利润、利润总额、净利润；（2）计算今年的总资产周转次数、营业净利率
25、、营业毛利率、权益乘数；（3）计算今年的应收账款周转天数和存货周转次数；（4）计算今年年末的每股净资产； （5）利用连环替代法分析营业净利率、总资产周转次数和权益乘数变动对今年净资产收益率的影响。财会专业竞赛（学生组）知识赛练习卷（E）参考答案及详细解析一、单项选择题1、C 【解析】分权型财务管理体制的缺点是：各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。所以，选项C的说法不正确。2、D【解析】本题考核应收账款平均逾期时间的计算。该公司平均日赊销额=（100+120+115）/90=3.72（万元）；应收账款周
26、转天数=270/3.72=72.58（天）；平均逾期天数=72.58-60=12.58（天）。3、C【解析】货币市场融通资金的用途一般是弥补短期资金的不足，而资本市场的资金用于补充长期资本，扩大生产能力。4、D【解析】企业对外投资必须遵守的原则为：效益性、风险分散性、安全性、整体性及合理性。5、B【解析】固定预算编制方法，又称静态预算编制方法，是根据预算期内正常的、可实现的某一业务量水平为基础来编制预算的方法。6、C【解析】二季度预计材料采购量=（二季度预计生产需用量+二季度预计期末材料存量）二季度预计期初材料存量=（二季度预计生产需用量+二季度预计期末材料存量）一季度预计期末材料存量预计生产
27、需用量=预计生产量单位产品需要量=2预计生产量预计生产量=（预计销售量+预计期末产成品存货数量）预计期初产成品存货数量二季度预计生产量=（二季度预计销售量+二季度预计期末产成品存货数量）二季度预计期初产成品存货数量=（二季度预计销售量+二季度预计期末产成品存货数量）一季度预计期末产成品存货数量=（800+90010%）80010%=810（件）二季度预计生产需用量=8102=1620（千克）三季度预计生产需用量=（900+85010%90010%）2=1790（千克）一季度预计期末材料存量=162020%=324（千克）二季度预计期末材料存量=179020%=358（千克）二季度预计材料采购量
28、=（1620+358）324=1654（千克）7、B 【解析】留存收益资本成本的计算与普通股的方法一样，但不需要考虑筹资费用，所以留存收益的资本成本=预计第一年股利/目前市价+股利增长率，即：15%=2/目前市价+10%，解得：目前市价=40（元）。8、C【解析】当国家执行宽松的货币政策时，市场利率较低，企业债务资本成本降低，选项A的说法正确；在企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重，减少破产风险，选项B的说法正确；以技术研发为主的企业负债较少，选项C的说法不正确；如果企业产销业务稳定，企业可以产生稳定的现金流用于支付固定的财务费用，可以较多地承担固定的财务
29、费用，选项D的说法正确。9、A【解析】筹资性负债包括短期借款、短期融资券、长期负债等，选项B、C、D都属于经营性负债。10、B【解析】根据1095（14%）=100010%（130%）（P/A, i, 4）+1000（P/F, i, 4）即：1051.2=70（P/A, i, 4）+1000（P/F, i, 4）用i=6%进行计算：70（P/A, 6%, 4）+1000（P/F, 6%, 4）=703. 4651+10000.7921=1034.66用i=5%进行计算：70（P/A, 5%, 4）+1000（P/F, 5%, 4）=703.5460+10000.8227=1070.92。使用内
30、插法计算：（6%K）/（6%5%）=（1051.21034.66）/（1070.921034.66）所以：债券税后资本成本=5.54%。11、A【解析】存货一年内最多周转次数=360/60=6（次），存货项目的资金需用额=1080/6=180（万元）。12、C【解析】假设投资额为P，经营期为n年，静态投资回收期为m年，投产后每年的现金净流量均为A，则根据题意可知：P=mA,即m=P/A;而“全部投资均于建设起点一次投入”意味着投资额的现值=P，根据题意可知，投产后每年的现金净流量的现值=A（P/A, r, n），由于按照内部收益率计算的净现值等于零，所以，如果r=内部收益率，则A（P/A, r
31、, n）=P，即（P/A, r, n）= P/A=静态投资回收期。13、A【解析】垫支的营运资金与建设资金构成原始投资额（建设投资中包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和预备费投资），原始投资额+资本化利息=项目投资总额。14、C【解析】总投资收益率是指达产期正常年份的年息税前利润或运营期年均息税前利润占项目总投资额的百分比。本题中，第35年每年的息税前利润=50+5=55（万元）；第610年的息税前利润=60+7=67（万元），达产期年均息税前利润=（553+675）/8=62.5（万元），总投资收益率（ROI）=62.5/220100%=28.41%。15、B【解析】成本模型强调的
32、是：持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量。该模型考虑的现金持有成本包括：机会成本、管理成本、短缺成本。运用成本分析模式确定现金最佳持有量的计算公式为：最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）。16、D【解析】平均日销售额=（310+350+420）/90=12（万元），应收账款周转天数=450/12=37.5（天），平均逾期天数=37.535=2.5（天）。17、B【解析】预测销售量=（3500+3700+3900）/3=3700（吨），修正后的预测销售量=3700+（37003950）=3450（吨）。18、C【解析】股本增加额=110010%=
33、10（万元）；未分配利润减少额=2010010%=200（万元）；资本公积增加额（按差额）=20010=190（万元），资本公积的报表列示数额=190+300=490（万元）。19、B【解析】剩余股利政策的优点是：留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。20、B【解析】根据权益乘数=7/5可知，所有者权益占总资产的比重为5/7，即权益资金占总资产的比重为5/7。由于不存在流动负债和长期无息负债，所以目标资本结构下，权益资金的比重为5/7，需要筹集的权益资金=14005/7=1000（万元）。21、A【解析】第一年可以税前扣除的技术
34、开发费=300（1+50%）=450（万元），应纳税所得额=200450=250（万元）0，所以，该年度不交企业所得税，亏损留至下一年度弥补。第二年可以税前扣除的技术开发费=200（1+50%）=300（万元），应纳税所得额=650250300=100（万元），应交所得税=10025%=25（万元）。22、A 【解析】按照规定企业发生的公益性捐赠支出在年度利润总额12%以内的部分，准予在计算应纳税所得额时扣除，超过部分不能扣除。企业应当缴纳所得税为（100001200012%）25%=2140（万元）。23、A【解析】企业利用回购库存股的方式可以减少发行在外的普通股数，使每股收益增加。选项B、
35、C、D都会导致发行在外的普通股股数增加，稀释每股收益。24、A【解析】在杜邦财务分析体系中净资产收益率=资产净利率权益乘数=营业净利率总资产周转率权益乘数，由此可知在杜邦财务分析体系中净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心。25、B【解析】比较分析法，是通过比较两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。二、多项选择题26、ABCD 【解析】法律环境对企业的影响是读方面的，影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。27、AC【解析】经营预算是指与企业日常经营活动直接相关
36、的经营业务的各种预算，它主要包括销售预算、生产预算、材料采购预算、直接材料消耗预算、直接人工预算、制造费用预算、产品生产成本预算、经营费用和管理费用预算等，所以选项A、C正确；现金预算属于财务预算；资本支出预算属于专门决策预算。28、ABD【解析】长期借款的保护性条款一般有以下三类：例行性保护条款、一般性保护条款、特殊性保护条款。29、ABCD【解析】发行普通股的筹资特点包括：（1）所有权与经营权分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营；（2）没有固定的股息负担，资本成本较低。相对于吸收直接投资来说，普通股的资本成本较低；（3）能增强公司的社会声誉；（4）促进股权流通和转让；（5）筹
37、资费用较高，手续复杂；（6）不易尽快形成生产能力；（7）公司控制权分散，公司容易被经理人控制。30、AC【解析】在估算固定资产更新项目的净现金流量时，要注意以下几点：第一，项目计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可继续使用的年限决定；所以选项A不正确。第二，需要考虑在建设起点旧设备可能发生的变价净收入，并以此作为估计继续使用旧设备至期满时的净残值的依据；所以选项B正确。第三，由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备两个原始投资不同的备选方案中作出比较与选择，因此，所估算出来的是增量现金流量NCF；所以选项D正确。第四，在此类项目中，所得税后净现金流量比所得税税前净现金流量
38、更有意义；所以选项D正确。31、BC【解析】营业收入属于时期指标，为了简化计算，假定营业收入发生于营运期各年的年末，所以选项A正确；年营业收入=该年产品不含税单价该年产品的产销量，所以选项B不正确；补贴收入是与项目运营期收益有关的政府补贴，所以选项C不正确；当项目处于终结点时，所有垫付的流动资金都将退出周转，所以选项D不正确。32、ABCD【解析】要减少现金周转期，可以从以下方面着手：加快制造与销售产成品来减少存货周转期；加速应收账款的回收来减少应收账款周转期；减缓支付应付账款来延长应付账款周转期，从而最终达到减少现金周转期的目的。33、AC【解析】现金的成本包括机会成本、管理成本、短缺成本和
39、转换成本（交易成本）；应收账款的成本包括：机会成本、管理成本和坏账成本。所以本题选项A、C是正确答案。34、ABCD【解析】现代企业财务决策包括筹资决策、投资决策、生产经营决策和利润分配决策等。这些决策都直接或间接地受税收因素的影响。35、ABD【解析】被投资企业需要投资企业的一处房产，如投资企业全部采取货币资金出资，然后由被投资企业向投资企业购入此房产，则投资企业需缴纳土地增值税、营业税、城建税、教育费附加等。三、判断题61、【解析】财务管理环节中，财务决策时财务管理的核心，其方法主要有两类：经验判断法和定量分析方法。防护性控制、前馈性控制、反馈控制属于财务控制的方法。62、【解析】股东财富
40、的确定需要股票市场价格，而非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价，所以只适用于上市公司；在企业价值最大化下，对于非上市公司，企业价值受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确，所以也只适用于上市公司。63、【解析】本题考核专门决策预算的相关内容。专门决策预算除个别项目外，一般不纳入日常业务预算，但应计入与此有关的现金收支预算与预计资产负债表。64、【解析】引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，只是资产报酬波动的表现，但是经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。65、【解析】固定资产更新决策利用差额投资内
41、部收益率法，当更新改造项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时，应当进行更新；反之，就不应当进行此项更新。66、【解析】信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响；与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。当前者大于后者时，可以延长信用期，否则不宜延长。如果缩短信用期，情况与此相反。67、【解析】股票股利不会直接增加股东财富，但有可能使股东得到股票价值相对上升的好处。68、【解析】在公司制企业下，留存收益筹资，可以避免收益向外分配时存在的双重纳税为题。因此，留存收益筹资在特定税收条件下是一种减少投资者税负的手段。69、【解析】销售费用并不全是变动费用，所以，并非各项销售费用的增减变动都与销售量的增减变动有关，对展览费、广告费等进行分析时，应当连续几个时期进行，考虑未来期间收入的增长情况。70、【解析】本题考核相关者利益最大化的相关内容。相关者利益最大化要求在确定财务管理目标时，不能忽视利益相关者的利益，但是却强调股东的首要
