1、第七章 流动性风险管理7.1 7.1 流动性风险概述流动性风险概述7.2 7.2 流动性风险管理理论流动性风险管理理论7.3 7.3 流动性风险的度量流动性风险的度量7.4 7.4 流动性风险管理方法流动性风险管理方法第1页，共24页。导入案例华尔街投行华尔街投行贝尔斯登银行的轰然倒塌贝尔斯登银行的轰然倒塌P P140140近年来世界各国的挤兑风潮近年来世界各国的挤兑风潮-流动性危流动性危机机第2页，共24页。近年来世界各国的挤兑风潮-流动性危机一、一、20192019年澳门汇业银行发生挤兑风潮年澳门汇业银行发生挤兑风潮二、自从二、自从20192019年年5 5月以来，俄罗斯金融界危机重重，月
2、以来，俄罗斯金融界危机重重，7 7月上旬几家最月上旬几家最大的私人银行更是爆发了大规模的挤兑风潮。一时间中小储户人心惶大的私人银行更是爆发了大规模的挤兑风潮。一时间中小储户人心惶惶，大有惶，大有20192019年金融危机即将重演之忧。年金融危机即将重演之忧。三、国宝银行在纽约、新州、费城的多个分行三、国宝银行在纽约、新州、费城的多个分行20192019年月年月日至日连续三天出现成千上万存款客户排队挤兑的现象。日至日连续三天出现成千上万存款客户排队挤兑的现象。四、非法集资导致挤兑风潮，缅甸爆发银行危机四、非法集资导致挤兑风潮，缅甸爆发银行危机.2019.2019年年2 2月，缅月，缅甸从事非法集
3、资的甸从事非法集资的1010多家非金融机构相继出事，两周内有关缅甸多家非金融机构相继出事，两周内有关缅甸私营银行将倒闭的谣言甚嚣尘上，当地储户纷纷前往银行提取现私营银行将倒闭的谣言甚嚣尘上，当地储户纷纷前往银行提取现金。突如其来的挤兑风，使缅甸爆发了一场空前的银行危机。金。突如其来的挤兑风，使缅甸爆发了一场空前的银行危机。第3页，共24页。近年来世界各国的挤兑风潮-流动性危机五、阿尔巴尼亚储蓄银行五、阿尔巴尼亚储蓄银行20192019年发生储户争相挤兑的风潮。年发生储户争相挤兑的风潮。根据阿政府制定的计划，阿储蓄银行将在不久后被私有化。消息传出，该根据阿政府制定的计划，阿储蓄银行将在不久后被私
4、有化。消息传出，该银行的储户大为惊慌，他们担心自己的存款在私有化后无法取出，纷纷前银行的储户大为惊慌，他们担心自己的存款在私有化后无法取出，纷纷前往各地的储蓄银行挤兑。往各地的储蓄银行挤兑。六、六、20192019年年5 5月月2929日罗马尼亚商业銀行（日罗马尼亚商业銀行（ROMANIA COMMERCIAL ROMANIA COMMERCIAL BANK BANK，BCRBCR是全国最大商业银行，占全国总存款是全国最大商业银行，占全国总存款1/31/3，准备民营化。）在，准备民营化。）在 SibiuSibiu等地发生上千名群众砸破银行办公室玻璃并围堵挤兑的事件。等地发生上千名群众砸破银行办
5、公室玻璃并围堵挤兑的事件。七、七、20192019年自年自1111月月2424日起，台湾台中区中小企业银行连续日起，台湾台中区中小企业银行连续3 3天爆发挤兑风天爆发挤兑风潮，总计潮，总计550550亿元台币被挤提。台湾舆论称这是迄今为止台湾金融史上亿元台币被挤提。台湾舆论称这是迄今为止台湾金融史上被挤兑金额的最高纪录。被挤兑金额的最高纪录。第4页，共24页。7.1 7.1 流动性风险概述7.1.1 7.1.1 流动性流动性流动性：是指银行能够随时应付客户提存流动性：是指银行能够随时应付客户提存和满足必要贷款需求的能力，包括资产流和满足必要贷款需求的能力，包括资产流动性和负债流动性。动性和负债
6、流动性。7.1.2 7.1.2 流动性风险流动性风险流动性风险：是指银行不能够应付客户提流动性风险：是指银行不能够应付客户提存和满足必要贷款需求的能力，就可能引存和满足必要贷款需求的能力，就可能引发流动性风险。发流动性风险。第5页，共24页。7.1.3 流动性风险成因1.1.存短贷长，结构性问题存短贷长，结构性问题2.2.客户投资行为的变化客户投资行为的变化3.3.突发性存款流失（挤兑）突发性存款流失（挤兑）4.4.央行政策影响央行政策影响5.5.金融市场发育程度的影响金融市场发育程度的影响6.6.信用风险的影响信用风险的影响7.7.利率变动的影响利率变动的影响第6页，共24页。7.2 7.2
7、 流动性风险管理理论7.2.1 资产管理理论资产管理理论真实票据理论（自偿性贷款理论）。源于真实票据理论（自偿性贷款理论）。源于国富论国富论。主要观点：商业银行的流动性来自于资产的短期性和自偿性，所以商业银行只应将资产用于短期贷款。该理论的局限性：流动性并不来自于资产的短期性；在经济衰退期，贷款偿还发生困难，不具备自偿性；该理论没有考虑到银行存款的相对稳定性。资产转换理论。一战后的美国。资产转换理论。一战后的美国。主要观点：银行能否保持资产的流动性关键在于资产的变现能力。局限性：片面强调资产的转换能力而忽视了证券和资产的质量；为信用膨胀提供了条件；当市场运行出现问题时，资产的可转换性会大大降低
8、。预期收入理论。二战后。预期收入理论。二战后。主要观点：该理论认为流动的保障归根结底来源于客户的预期收入。为银行发放中长期贷款提供了理论基础。局限性：预期收入的主观性和可预测性是不能确定的，在资产期限较长的情况下，债务人的情况也可能发生变化。第7页，共24页。7.2.2 7.2.2 负债管理理论负债管理理论（负债管理理论（The Liability Management TheoryThe Liability Management Theory）兴起于兴起于2020世纪五六十年代。该理论主张商业银行资产世纪五六十年代。该理论主张商业银行资产应该按照既定的目标增长，主要通过调整资产负债表应该按照
9、既定的目标增长，主要通过调整资产负债表负债方项目，通过在货币市场上的主动负债，或者负债方项目，通过在货币市场上的主动负债，或者 购买购买 资金来支持资产规模扩张，实现银行三性原则的最资金来支持资产规模扩张，实现银行三性原则的最佳组合。佳组合。负债管理理论产生的背景：负债管理理论产生的背景：激烈竞争激烈竞争 金融管制金融管制 金融创新金融创新 存款保险制度存款保险制度第8页，共24页。7.2.2 7.2.2 负债管理理论（一）存款理论（一）存款理论较为保守，认为存款对于银行很重要。较为保守，认为存款对于银行很重要。（二）购买理论（二）购买理论 ：主动创造负债来提供流动性。出：主动创造负债来提供流
10、动性。出现了主动负债形式。现了主动负债形式。使用使用CDSCDS、金融债券、银行间拆借、再贷款等主动负、金融债券、银行间拆借、再贷款等主动负债方式来保持流动性。债方式来保持流动性。（三）销售理论：不再强调资金服务和负债的资金特性，（三）销售理论：不再强调资金服务和负债的资金特性，而是立足于推销金融产品。推动了银行市场营销的发而是立足于推销金融产品。推动了银行市场营销的发展。展。第9页，共24页。7.2.37.2.3 资产负债综合管理理论资产负债综合管理理论2020世纪世纪7070年代中期起，由于市场利率大幅年代中期起，由于市场利率大幅上升，负债管理在负债成本及经营风险上上升，负债管理在负债成本
11、及经营风险上的压力越来越大，商业银行迫切需要一种的压力越来越大，商业银行迫切需要一种新的更为有效的经营管理指导理论。而在新的更为有效的经营管理指导理论。而在此时，电脑技术有了很大的发展，在银行此时，电脑技术有了很大的发展，在银行业务与管理上的运用越来越广泛，银行经业务与管理上的运用越来越广泛，银行经营管理的观念逐渐改变，由负债管理转向营管理的观念逐渐改变，由负债管理转向更高层次的系统管理更高层次的系统管理-资产负债综合管理。资产负债综合管理。第10页，共24页。资产负债综合管理的原理1.1.规模对称原理规模对称原理2.2.结构对称原理结构对称原理3.3.速度对称原理速度对称原理4.4.目标互补
12、原理目标互补原理第11页，共24页。7.2.4 7.2.4 资产负债外管理理论2020世纪世纪8080年代后，金融管制放松，年代后，金融管制放松，自由化背景下的全球，金融竞争自由化背景下的全球，金融竞争加剧，金融业务创新带来表外业加剧，金融业务创新带来表外业务的发展。务的发展。资产负债外管理理论的主要观点资产负债外管理理论的主要观点是资产负债综合管理不仅仅局限是资产负债综合管理不仅仅局限于表内业务，表外业务也很重要，于表内业务，表外业务也很重要，风险管理同样不可忽视。风险管理同样不可忽视。第12页，共24页。7.3 7.3 流动性风险的度量流动性风险的度量主要考察财务比率指标流动性风险的度量主
13、要考察财务比率指标1.1.现金比率现金比率=现金资产现金资产/银行存款银行存款2.2.流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债一般来说，流动比率越高，说明偿还其到期负债的能一般来说，流动比率越高，说明偿还其到期负债的能力也就越强力也就越强3.3.存贷款比率存贷款比率=贷款余额贷款余额/存款余额存款余额一般要求：本币一般要求：本币75%75%，外币，外币85%85%4.4.不良贷款比率不良贷款比率=不良贷款不良贷款/贷款总额贷款总额5.5.核心存款与总资产比率核心存款与总资产比率第13页，共24页。7.3 7.3 流动性风险的度量6.6.贷款总额与总资产比率贷款总额与总资产比率7.7
14、.贷款总额与核心存款比率贷款总额与核心存款比率8.8.流动资产与总资产比率流动资产与总资产比率9.9.流动资产与易变负债比率流动资产与易变负债比率10.10.易变负债与总资产比率易变负债与总资产比率11.11.存款增减变动额与存款平均余额比率存款增减变动额与存款平均余额比率12.12.流动资产和可用头寸与未履约贷款承诺比流动资产和可用头寸与未履约贷款承诺比率率13.13.证券市场价格与票面价格比率证券市场价格与票面价格比率第14页，共24页。流动性风险度量的市场信息指标1.1.公众对银行的信心公众对银行的信心2.2.资产出售时的损失资产出售时的损失3.3.银行满足优质客户资金需求的能力银行满足
15、优质客户资金需求的能力4.4.向中央银行借款的情况向中央银行借款的情况5.5.票据贴现或转贴现票据贴现或转贴现6.6.自信评级自信评级7.7.中间业务情况中间业务情况第15页，共24页。7.4 7.4 流动性风险管理方法7.4.1 7.4.1 衡量流动性缺口衡量流动性缺口流动性缺口：即银行流动性的净需求。流动性缺口：即银行流动性的净需求。商业银行流动性管理核心任务是保证银行经营过程中的适度流动性。流动性需求的测定方法有很多，国内的流动性需求的测定方法有很多，国内的测算表方法和国外的资金结构预测法。测算表方法和国外的资金结构预测法。下表是使用资金来源和运用法进行的流动性预测：第16页，共24页。
16、某银行流动性需要量预测月份月份存款总额存款总额存款变化存款变化准备金的变化准备金的变化贷款总额贷款总额贷款的变化贷款的变化头寸余缺头寸余缺12593351 1587-6.0-0.6356+5.0-10.4 2589+2.0+0.2359+3.0-1.2 3586-3.0-0.3356-3.0+0.3 4591+5.0+0.5365+9.0-4.5 5606+15.0+1.5357-8.0+21.5 6620+14.0+1.4345-12.0+24.6 7615-5.0-0.5330-15.0+10.5 8616+1.0+0.1341+11.0-10.1 9655+39.0+3.9341+0.0
17、+35.110635-20.0-2.0361+20.0-38.011638+0.36+0.3375+14.0-11.312643+0.5+0.5386+11.0-6.5第17页，共24页。资金结构法预测步骤1.对银行存款进行分类（1）热钱-对利率敏感或管理层确信会在当期提取的存款及借款（如：同业存款）（2）敏感资金-在当期很大部分的资金会从银行提走（提取比例约为25%或30%）（3）稳定资金-认为最不可能从银行提走的资金（称为核心存款或核心负债）。第18页，共24页。2.2.流动性管理者为上述三种资金储存流动性。（如：流动性管理者为上述三种资金储存流动性。（如：根据经验为根据经验为热钱建立热钱
18、建立95%95%的流动储备；敏感资金建的流动储备；敏感资金建立立30%30%的流动储备；稳定资金的流动储备；稳定资金15%15%的流动储备。）的流动储备。）负债的流动性储备负债的流动性储备=0.95(=0.95(热钱及非存款热钱及非存款-法定准备法定准备金金)+0.30()+0.30(敏感资金及非存款敏感资金及非存款-法定准备金法定准备金)+0.15()+0.15(稳稳定存款及非存款部分定存款及非存款部分-法定准备金法定准备金)3.3.贷款流动性储备应该是预测总贷款额减实际未清偿贷款流动性储备应该是预测总贷款额减实际未清偿贷款额的差额。贷款额的差额。第19页，共24页。所以，银行总的流动性要求
19、 =存款负债的流动性要求+贷款流动性要求例：国民第一银行，例：国民第一银行，热钱、敏感资金、稳定热钱、敏感资金、稳定资金分别为资金分别为25002500万、万、24002400万、万、10,00010,000万。贷万。贷款总额通常为款总额通常为13,50013,500万万,但最近高达但最近高达14,00014,000万万,贷款按贷款按10%10%年率增长年率增长.计算其总的流动性计算其总的流动性需求。（存款准备金率需求。（存款准备金率3%3%）0.95(25百万-0.0325百万)+0.30(24百万-0.03 24百万)+0.15(100百万-0.03 100百万)+140百万0.10+(1
20、40百万-135百万)=(23.04+6.98+14.55+19)百万=63.57百万第20页，共24页。7.4.2 7.4.2 提供流动性供给1.流动性储备：建立分层次的储备资产第一储备，现金资产；第二储备，短期证券；第三储备，中期证券和短期贷款；第四储备，长期证券和贷款；第五储备，固定资产。第21页，共24页。资产分配法示意图活期存款活期存款储蓄存款储蓄存款定期存款定期存款借款借款一级准备一级准备二级准备二级准备短期贷款短期贷款中长期中长期证券证券固定资产固定资产资本性债券资本性债券股本股本第22页，共24页。2.2.流动性购买再贴现和再贷款同业拆借回购协议发行CDS欧洲货币市场借款与国外资金市场第23页，共24页。关键术语流动性风险流动性风险资产管理理论资产管理理论真实票据理论真实票据理论资产转换理论轮资产转换理论轮预期收入理论预期收入理论负债管理理论负债管理理论资产负债综合管理理论资产负债综合管理理论流动性缺口流动性缺口同业拆借同业拆借大额可转让存单大额可转让存单第24页，共24页。
