1、股权投资基金业务培训股权投资基金业务培训 一、结构化融资主要业务品种一、结构化融资主要业务品种序号序号业务品种业务品种定义及形式定义及形式1 1银团贷款银团贷款针对客户的大额授信需求，我行牵头组织或参与银行或针对客户的大额授信需求，我行牵头组织或参与银行或非银行金融机构按照同一贷款条件为其提供的贷款支持非银行金融机构按照同一贷款条件为其提供的贷款支持或重新承销分配。或重新承销分配。2 2并购贷款并购贷款我行以客户未来现金流量作为偿债资金来源，为客户的我行以客户未来现金流量作为偿债资金来源，为客户的并购重组行为设计结构化融资方案，协助客户以最优的并购重组行为设计结构化融资方案，协助客户以最优的杠
2、杆结构完成并购重组计划。杠杆结构完成并购重组计划。3 3股权基金股权基金我行联合股权基金公司，我行联合股权基金公司，对不能在股票市场自由交易的对不能在股票市场自由交易的股权资产股权资产进行进行投资投资，并帮助客户完成资金的募集，并帮助客户完成资金的募集。4 4 其他其他信托计划、资管计划、资产转让、委托贷款、代理融资信托计划、资管计划、资产转让、委托贷款、代理融资、金融租赁，以及资本市场的定向增发、量化对冲等。、金融租赁，以及资本市场的定向增发、量化对冲等。商业银行的投资银行结构化融资业务（除银团贷款、并购贷款），较商业银行的投资银行结构化融资业务（除银团贷款、并购贷款），较多是应用理财资金投
3、资于股权融资、资本市场等非传统信贷领域多是应用理财资金投资于股权融资、资本市场等非传统信贷领域。2 股权投资基金（Private Fund），指对不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。投资者投资于股权投资基金，然后交由股权投资公司管理并投向目标公司。主要经营范围：股权投资（如资本金、股东借款）等。股权投资基金可以用于：产业投资、夹层融资、杠杆收购和风险投资、成长资本、天使投资以及其他形式。二、股权投资基金二、股权投资基金股权投资基金股权投资基金 -交易结构交易结构二、股权投资基金二、股权投资基金银行信托计划股权基金夹层基金GP其他投资人基金管理人LP，优先级投资股权，或股权+债权产业基金并购
4、基金政府、企业、PPP等项目主体房地产、三旧改造等主体上市企业、并购企业等主体LP，劣后级4（一）股权投资基金：产业基金（一）股权投资基金：产业基金 政府或相关企业通过成立股权投资基金、引进社会资本的方式为项目融资，资金主要用于国企改革、产业发展、园区建设、BT、BOT等项目的资本金（回购式股权、明股实债），项目公司再通过银行贷款等方式取得项目建设用款。合作期限：合作期限：通常为1-10年预期收益：预期收益：约6-8%/年还款来源：还款来源：1、政府预算；2、项目现金流；3、回购、补贴及其它还款措施；4、自投资金等。增信措施：增信措施：1、报省一级政府，通过发债方式还款；2、土地等抵押、土地出
5、让金；3、地方大型企业担保；4、自投劣后份额等。退出机制：退出机制：股权回购，或还款注销企业等方式。二、股权投资基金二、股权投资基金产业基金交易结构产业基金交易结构二、股权投资基金二、股权投资基金银行信托计划产业基金项目建设主体GP其他投资人LP基金管理人LP，优先投资LP，劣后股权，或股权+债权回购企业担保、回购银行贷款案例：佛山市禅城区东部商务区项目案例：佛山市禅城区东部商务区项目二、股权投资基金二、股权投资基金华兴银行大业信托产业基金赛富合银东部商务公司（水环境治理）GP西藏合富5000万元禅城城开等2亿元基金管理人赛富基金管理费用2%/年优先级LP7.5亿元利率7.5%/年投资劣后级L
6、P股权10亿元，占83%担保：土地抵押还款：财政回购：禅城城开担保、回购XX银行信用贷款，基准利率+15%，5.635%/年禅城城开等股权2亿元，占17%综合成本9.35%/年 基金管理人、西藏合富投入合计5000万元，撬动银行、禅城城开等资金投入合计9.5亿元，共10亿元。5000万元投入折合年收益率74.5%。案例：广州经济技术开发区中新知识城某产业基金交易结构案例：广州经济技术开发区中新知识城某产业基金交易结构XX银行XX信托产业基金（国资基金）知识城某国企（知识城建设）GP开发区某国企15亿元基金管理人：开发区某国企优先级LP35亿元利率7%/年投资劣后级LP股权50亿元还款：财政预算
7、回购：知识城某国企担保：开发区某国企其它：区政府出具同意基金成立的批复担保、回购XX银行贷款开发区某国企知识城某国企股权2亿元二、股权投资基金二、股权投资基金简易模式：信托计划交易结构简易模式：信托计划交易结构二、股权投资基金二、股权投资基金银行信托计划项目建设主体其他投资人优先级劣后级股权，或股权+债权回购企业担保、回购银行贷款信托计划的投资资金不得直接用于土地储备、土地拍卖等土地交易。9（二）股权投资基金（二）股权投资基金：夹层基金夹层基金 企业通过设立夹层基金，为项目前期或建设投入筹集资金，基金通过股权，或股权+债权的方式向项目公司放款，款项用于项目资本金、支付土地出让金、拆迁补偿安置费
8、用或项目建设等。夹层基金较多用于房地产土地拍卖、三旧改造等项目。合作期限：合作期限：通常为1-3年预期收益：预期收益：6-12%/年营销要点：营销要点：1、还款来源；2、担保条件；3、自投资金比例；4、资金用途。增信措施：增信措施：1、股东担保（或回购）；2、土地等资产抵质押；3、自投资金等。退出机制：退出机制：回购或还款等二、股权投资基金二、股权投资基金银行信托计划其他投资人夹层基金投资优先级LP劣后级LPGP项目公司股权，或股权+债权二、股权投资基金二、股权投资基金夹层基金交易结构夹层基金交易结构基金管理人XX银行建信信托广物集团广物基金投资优先级LP，13.99亿元，利率8%/年劣后级L
9、P，15亿元GP，100万元优先级LP，1亿元，利率8%/年基金管理费3%/年项目公司股权3%，股东借款30亿元二、股权投资基金二、股权投资基金案例：广东恒物基金交易结构案例：广东恒物基金交易结构基金管理人恒健资管公司回购：广物地产担保：广物集团等股东按股比质押：广物地产民营股东股权12（三）股权投资基金（三）股权投资基金：并购基金并购基金 并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金。其主要投资手法是通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行重组改造，持有一定时期或再出售。合作期限：合作期限：通常为1-3年预期收益：预期收益：6-15%/年营销要点：营销要点：1、还款来源；2、
10、担保条件；3、自投资金比例；4、资金用途。增信措施：增信措施：1、股东担保（或回购）；2、土地等资产抵质押；3、自投资金；4、股票或股权质押等。退出机制：退出机制：回购或还款等二、股权投资基金二、股权投资基金二、股权投资基金二、股权投资基金并购基金交易结构并购基金交易结构银行信托计划并购基金被并购企业GP其他投资人LP基金管理人LP投资投资LP投资股权，或股权+债权并购企业担保、回购 银行并购贷款由于受到并购企业自有资金的比例限制，杠杆收购较多采用并购基金的方式进行。14综述综述1、产业基金、夹层基金、并购基金等都是股权投资基金，主要通过资本金、股东借款的方式放款。2、银行参与的股权投资通常是带回购式的，实质是“明股实债”。以股权的方式参与、参照债权的方式控制风险。3、股权基金、信托计划、资管计划等都是“通道”，关注重点是合作项目、投资资金的收益与风险。4、股权融资具有杠杆效应，可再撬动银行贷款，实现“投贷联动”。二、股权投资基金二、股权投资基金
