1、第一章第一章 证券投资工具证券投资工具 学习目标学习目标：掌握股票的定义、种类、特：掌握股票的定义、种类、特征；掌握债券的定义、种类、特征；掌握征；掌握债券的定义、种类、特征；掌握证券投资基金的定义、种类、特征；了解证券投资基金的定义、种类、特征；了解可转换债券、金融期货、金融期权、权证、可转换债券、金融期货、金融期权、权证、存托凭证等衍生证券。存托凭证等衍生证券。第1页，共126页。第一节第一节 股票股票o一、股票的定义一、股票的定义o二、股票的种类二、股票的种类 n（一）按股票持有者承担的风险和现有的权益分类o1、普通股o2、优先股o3、后配股o4、决议权股o5、无决议权股o6、否决权股第
2、2页，共126页。n（二）按有否记名分类n（三）按有无面值分类n（四）按收益能力、风险特征分类o1、蓝筹股是历史较长、信誉卓著、资金实力雄厚的大公司发行的股票o2、成长股是由一些正处于高速发展阶段的公司发行的股票o3、收入股指当前能发放较高股利的股票第一节第一节 股票股票第3页，共126页。o4、周期股指那些收益随商业周期波动的股票o5、防守性股票是指在任何经济波动条件下收益都比较稳定的股票o6、投机性股票是指那些价格变化快、幅度大、发展前景很难确定的股票 第一节第一节 股票股票第4页，共126页。第一节第一节 股票股票o三、股票的特征三、股票的特征n（一）收益性n（二）风险性n（三）流动性n
3、（四）永久性n（五）参与性第5页，共126页。第二节第二节 债券债券o一、债券的定义一、债券的定义o二、债券的种类二、债券的种类n(一)按发行主体的不同分类 o1、政府债券o2、金融债券 o3、公司债券第6页，共126页。第二节第二节 债券债券o二、债券的种类二、债券的种类n(二)按计息与付息方式的差异分类 o1单利债券o2附息债券o3贴现债券o4零息债券o5累进利率债券第7页，共126页。第二节第二节 债券债券o二、债券的种类二、债券的种类n（三）按债券票面利率固定与否分类 o1固定利率债券o2浮动利率债券n（四）按债券形态分类o1实物债券o2凭证式债券o3记账式债券 第8页，共126页。第
4、二节第二节 债券债券o二、债券的种类二、债券的种类n（五）按照是否公开发行分类o1公募债券o2私募债券n（六）按其有无抵押担保分类o1信用债券o2担保债权第9页，共126页。第二节第二节 债券债券o二、债券的种类二、债券的种类n（七）按是否记名分类o1记名债券o2无记名债券n（八）按债券的票面价值货币的不同分类o1国内债券o2国际债券n（九）按是否可转换分类 o可转换债券o不可转换债券 第10页，共126页。第二节第二节 债券债券o三、债券的特征三、债券的特征 n1、安全性n2、收益性n3、灵活性n4、偿还性n5、有期性第11页，共126页。第三节第三节 证券投资基金证券投资基金o一、证券投资
5、基金的定义定义与发展过程一、证券投资基金的定义定义与发展过程 o（一）证券投资基金的定义n1、基金投资者n2、基金管理人n3、基金托管人o（二）证券投资基金的发展过程 第12页，共126页。第三节第三节 证券投资基金证券投资基金o二、证券投资基金的种类二、证券投资基金的种类o（一）按证券投资基金的组织形式分类 n1公司型投资基金n2契约型投资基金o（二）按投资基金能否赎回分类n1封闭式投资基金n2开放式投资基金第13页，共126页。第三节第三节 证券投资基金证券投资基金o二、证券投资基金的种类二、证券投资基金的种类o（三）按投资基金的投资标的分类 n1股票基金n2债券基金n3货币市场基金n4指
6、数基金n5不动产基金第14页，共126页。第三节第三节 证券投资基金证券投资基金o二、证券投资基金的种类二、证券投资基金的种类o（三）按投资基金的投资标的分类 n6创业基金n7贵金属基金n8期货基金n9期权基金n10认股权证基金n11对冲基金第15页，共126页。第三节第三节 证券投资基金证券投资基金o二、证券投资基金的种类二、证券投资基金的种类o（四）按投资基金收益风险目标分类 n1积极成长型投资基金n2成长型基金n3成长收入型基金n4平衡型投资基金n5收入型基金第16页，共126页。第三节第三节 证券投资基金证券投资基金o二、证券投资基金的种类二、证券投资基金的种类o（五）按投资基金投资计
7、划的可变性分类 n1固定型投资基金n2融通型投资基金n3半固定型投资基金第17页，共126页。第三节第三节 证券投资基金证券投资基金o二、证券投资基金的种类二、证券投资基金的种类o（六）按投资来源和运用地域分类 n1国内基金n2国际基金n3离岸基金n4海外基金第18页，共126页。第三节第三节 证券投资基金证券投资基金o三、证券投资基金的特征三、证券投资基金的特征 o（一）证券投资基金作为一种金融中介机构的特点 n1集合投资n2专业管理n3组合投资、分散风险n4利益共享、风险共担第19页，共126页。第三节第三节 证券投资基金证券投资基金o三、证券投资基金的特征三、证券投资基金的特征 o（二）
8、证券投资基金作为一种金融投资工具的特点 n1投资者地位不同n2风险程度不同n3价格取向不同n4投资回收方式不同第20页，共126页。第四节第四节 衍生证券衍生证券o一、可转换债券一、可转换债券n1、可转换债券是一种附有认股权的债券，兼有公司债券和股票的双重特征n2、可转换债券具有双重选择权的特征o二、可转换债券的构成要素二、可转换债券的构成要素 o（一）公司发行可转换债券的条件 第21页，共126页。第四节第四节 衍生证券衍生证券o二、可转换债券的构成要素二、可转换债券的构成要素 o（二）转换比例或转换价格 n1转换比例n2转换价格o（三）赎回条款与回售条款 o（四）转换价格修正条款 第22页
9、，共126页。第四节第四节 衍生证券衍生证券o三、金融期货三、金融期货 o（一）金融期货的含义及特征 o（二）金融期货的产生和发展 o（三）金融期货的功能 n1套期保值功能n2价格发现功能n3投机功能n4套利功能第23页，共126页。第四节第四节 衍生证券衍生证券o三、金融期货三、金融期货 o（四）金融期货的品种 n1外汇期货n2利率期货n3股票期货n4股票指数期货第24页，共126页。第四节第四节 衍生证券衍生证券o四、金融期权四、金融期权 o（一）金融期权的含义及特征 o（二）期权合约的要素 n1卖方n2买方n3期权权利金n4合约月份第25页，共126页。第四节第四节 衍生证券衍生证券o四
10、、金融期权四、金融期权 o（二）期权合约的要素 n5最后交易日n6履约方式n7交易单位及价位变动幅度o（三）金融期权的基本类型n1看涨期权n2看跌期权o（四）期权交易的利弊 第26页，共126页。第四节第四节 衍生证券衍生证券o五、权证五、权证 o（一）权证概述 n1权证的形成和发展n2权证的分类n3权证与期权的区别o（二）权证投资分析 n1影响权证价格的因素n2权证的内在价值和时间价值n3权证的风险第27页，共126页。第四节第四节 衍生证券衍生证券o六、存托凭证六、存托凭证 o（一）存托凭证的特征 n1市场容量大、筹资能力强。n2上市手续简单、发行成本低。n3可以避开直接发行股票与债券的法
11、律要求。o（二）存托凭证的分类 n1无担保存托凭证n2有担保存托凭证 第28页，共126页。第二章第二章 证券市场证券市场o学习目标学习目标：掌握证券市场的特征；了解我：掌握证券市场的特征；了解我国证券市场的发展历程；掌握股票发行的常国证券市场的发展历程；掌握股票发行的常见方法；掌握股票发行价格确定的常见方法；见方法；掌握股票发行价格确定的常见方法；掌握证券交易的程序；了解世界上几种代表掌握证券交易的程序；了解世界上几种代表性股票价格指数；掌握我国几种主要的股票性股票价格指数；掌握我国几种主要的股票价格指数。价格指数。第29页，共126页。第一节第一节 概述概述o一、证券市场的定义一、证券市场
12、的定义o二、我国证券市场的发展历程二、我国证券市场的发展历程o三、证券市场的分类三、证券市场的分类o（一）按照证券进入市场的顺序分类o（二）按照品种不同分类o（三）按照市场组织形式的不同分类o（四）按照交割方式分类第30页，共126页。第一节第一节 概述概述o四、证券市场的参与者四、证券市场的参与者 n1证券发行人n2证券投资人n3证券市场的中介机构n4证券市场的监管机构第31页，共126页。第二节第二节 发行市场发行市场o一、证券发行市场的定义一、证券发行市场的定义o二、证券发行方式二、证券发行方式o（一）公开发行与不公开发行o（二）直接发行与间接发行o（三）增资发行第32页，共126页。第
13、二节第二节 发行市场发行市场o三、证券发行价格的确定三、证券发行价格的确定 n1市盈率法n2净资产倍率法n3现金流量贴现法第33页，共126页。第三节第三节 证券交易市场证券交易市场o一、证券交易市场的定义一、证券交易市场的定义 n1、证券交易所n2场外交易市场o二、证券交易流程二、证券交易流程o（一）开户n1开设证券账户n2开设资金账户o（二）委托第34页，共126页。第三节第三节 证券交易市场证券交易市场o二、证券交易流程二、证券交易流程o（三）竞价成交o（四）结算o（五）过户登记第35页，共126页。第三节第三节 证券交易市场证券交易市场o三、持续性信息披露三、持续性信息披露 o（一）季
14、度报告o（二）中期报告o（三）年度报告o（四）临时公告第36页，共126页。第四节第四节 股票价格指数股票价格指数o一、股票价格指数的计算一、股票价格指数的计算o（一）简单算术股价平均数o（二）修正的股价平均数o（三）加权股价平均数o二、世界上几种有代表性的股票指数二、世界上几种有代表性的股票指数 o（一）标准普尔500指数o（二）道琼斯工业平均指数第37页，共126页。第四节第四节 股票价格指数股票价格指数o二、世界上几种有代表性的股票指数二、世界上几种有代表性的股票指数 o（三）纳斯达克指数o（四）日经指数o（五）金融时报股票价格指数o（六）香港恒生指数第38页，共126页。第四节第四节
15、股票价格指数股票价格指数o三、我国内地的主要股票指数三、我国内地的主要股票指数 o（一）上证指数o（二）深证成份股指数o（三）沪深300指数第39页，共126页。第三章第三章 有价证券的投资价值分析有价证券的投资价值分析o学习目标学习目标：掌握影响债券投资价值的因素：掌握影响债券投资价值的因素及计算方法；掌握影响股票投资价值的因素及计算方法；掌握影响股票投资价值的因素及计算方法；掌握影响证券投资基金投资价及计算方法；掌握影响证券投资基金投资价值的因素。了解衍生工具的分类；了解影响值的因素。了解衍生工具的分类；了解影响各类衍生工具投资价值的因素。各类衍生工具投资价值的因素。第40页，共126页。
16、第一节第一节 债券的投资价值分析债券的投资价值分析 o一、影响债券投资价值的因素一、影响债券投资价值的因素 o（一）影响债券投资价值的内部因素 n1债券的信用评级n2债券的期限n3债券的票面利率n4债券的流动性n5债券的税收待遇n6债券的提前赎回条款第41页，共126页。第一节第一节 债券的投资价值分析债券的投资价值分析 o一、影响债券投资价值的因素一、影响债券投资价值的因素 o（二）影响债券投资价值的外部因素 n1基础利率n2市场利率n3通货膨胀n4汇率第42页，共126页。第一节第一节 债券的投资价值分析债券的投资价值分析 o二、债券价值的计算公式二、债券价值的计算公式 o（一）假设条件o
17、（二）货币的终值和现值n1货币终值的计算n2货币现值的计算o（三）一次还本付息债券的定价公式o（四）附息债券的定价公式 第43页，共126页。第一节第一节 债券的投资价值分析债券的投资价值分析 o三、债券收益率的计算三、债券收益率的计算 o四、债券转让价格的近似计算四、债券转让价格的近似计算 n1贴现债券的转让价格n2一次还本付息债券的转让价格n3付息债券的转让价格n1货币终值的计算n2货币现值的计算第44页，共126页。第一节第一节 债券的投资价值分析债券的投资价值分析 o五、债券的利率期限结构五、债券的利率期限结构 o（一）利率期限结构的概念o（二）利率期限结构的类型o（三）利率期限结构的
18、理论n1理性预期理论n2流动性偏好理论n3市场分割理论第45页，共126页。第二节第二节 股票的投资价值分析股票的投资价值分析o一、影响股票投资价值的因素一、影响股票投资价值的因素o（一）影响股票投资价值的内部因素n1每股收益n2每股净资产n3公司的股利分配政策n4股份分割n5增资和减资n6资产重组第46页，共126页。第二节第二节 股票的投资价值分析股票的投资价值分析o一、影响股票投资价值的因素一、影响股票投资价值的因素o（二）影响股票投资价值的外部因素n1宏观经济因素n2行业因素n3证券市场因素o二、股票内在价值的计算方法二、股票内在价值的计算方法 o（一）现金流贴现模型 第47页，共12
19、6页。第二节第二节 股票的投资价值分析股票的投资价值分析o二、股票内在价值的计算方法二、股票内在价值的计算方法 o（一）现金流贴现模型n1现金流贴现模型公式n2内部收益率o（二）零增长模型n1零增长模型的计算公式n2零增长模型的内部收益率n3零增长模型的实际应用第48页，共126页。第二节第二节 股票的投资价值分析股票的投资价值分析o二、股票内在价值的计算方法二、股票内在价值的计算方法 o（三）不变增长模型n1不变增长模型公式n2不变增长模型的内部收益率n3不变增长模型的应用o（四）可变增长模型n1二元增长模型公式n2二元增长模型的内部收益率n3二元增长模型的实际应用第49页，共126页。第二
20、节第二节 股票的投资价值分析股票的投资价值分析o三、股票市场价格计算方法三、股票市场价格计算方法市盈率估价方市盈率估价方法法 o（一）简单估计法n1利用历史数据进行估计n2市场决定法o（二）回归分析法第50页，共126页。第三节第三节 证券投资基金的投资价值分析证券投资基金的投资价值分析o一、基金资产的估值一、基金资产的估值n1.已知价计算法n2.未知价计算法o二、封闭式基金的价值分析二、封闭式基金的价值分析n1.封闭式基金的发行价格n2.封闭式基金的交易价格o三、开放式基金的价值分析三、开放式基金的价值分析n1.申购价格n2.赎回价格第51页，共126页。第三节第三节 证券投资基金的投资价值
21、分析证券投资基金的投资价值分析o四、交易型开放式指数基金与上市开放式基四、交易型开放式指数基金与上市开放式基金的投资价值分析金的投资价值分析 n1ETF和LOF的内在价值分析n2ETF和LOF的二级市场投资价值分析n3ETF和LOF的套利机制分析n4ETF与LOF的比较第52页，共126页。第四节第四节 金融衍生工具的投资价值分析金融衍生工具的投资价值分析o一、可转换证券的价值分析一、可转换证券的价值分析o（一）可转化证券的价值n1可转换证券的理论价值n2可转换证券的转换价值n3可转换证券的市场价值o（二）可转换证券的转换平价第53页，共126页。第四节第四节 金融衍生工具的投资价值分析金融衍
22、生工具的投资价值分析o二、金融期货的价值分析二、金融期货的价值分析 n1金融期货的理论价格n2影响金融期货价格的主要因素o三、金融期权的价值分析三、金融期权的价值分析o（一）内在价值o（二）时间价值第54页，共126页。第四节第四节 金融衍生工具的投资价值分析金融衍生工具的投资价值分析o三、金融期权的价值分析三、金融期权的价值分析o（三）影响期权价格的主要因素n1执行价格与市场价格n2权利期间n3利率n4标的物价格的波动性n5标的资产的收益第55页，共126页。第四节第四节 金融衍生工具的投资价值分析金融衍生工具的投资价值分析o四、认股权证的价值分析四、认股权证的价值分析 n1认股权证的理论价
23、值n2认股权证的杠杆作用第56页，共126页。第四章第四章 宏观经济分析宏观经济分析 o学习目标学习目标：掌握宏观经济评价指标；掌握：掌握宏观经济评价指标；掌握宏观经济运行对资本市场的影响；了解宏观宏观经济运行对资本市场的影响；了解宏观分析的意义及方法；了解股票市场的供求关分析的意义及方法；了解股票市场的供求关系。系。第57页，共126页。第一节第一节 宏观经济分析概述宏观经济分析概述o一、宏观经济分析的意义与方法一、宏观经济分析的意义与方法o(一)宏观经济分析的意义 n1、掌握证券市场的总体变动趋势n2、判断整个证券市场的投资价值 n3、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向 第58页，
24、共126页。第一节第一节 宏观经济分析概述宏观经济分析概述o一、宏观经济分析的意义与方法一、宏观经济分析的意义与方法o(二)宏观经济分析的基本方法n1、总量分析法n2、结构分析法n3、总量分析和结构分析的关系o二、宏观经济评价指标二、宏观经济评价指标 o（一）国内生产总值o（二）失业率第59页，共126页。第一节第一节 宏观经济分析概述宏观经济分析概述o二、宏观经济评价指标二、宏观经济评价指标 o（三）通货膨胀o（四）消费者物价指数o（五）货币政策n1狭义货币和广义货币n2利率n3公开市场业务n4存款准备金n5汇率第60页，共126页。第一节第一节 宏观经济分析概述宏观经济分析概述o二、宏观经
25、济评价指标二、宏观经济评价指标 o（六）财政收支n1财政结余n2财政赤字o（七）外汇储备o（八）固定资产投资第61页，共126页。第二节第二节 宏观经济分析与证券市场宏观经济分析与证券市场 o一、宏观经济运行分析一、宏观经济运行分析 o（一）国内生产总值变动对证券市场的影响n1持续、稳定、高速的国内生产总值增长n2宏观调控下的国内生产总值减速增长n3转折性的国内生产总值变动o（二）通货膨胀与通货紧缩对证券市场的影响n1通货膨胀对证券市场的影响n2通货紧缩对证券市场的影响第62页，共126页。第二节第二节 宏观经济分析与证券市场宏观经济分析与证券市场 o二、宏观经济政策分析二、宏观经济政策分析
26、o（一）财政政策对证券市场的影响o（二）货币政策对证券市场的影响n1利率政策对证券市场的影响n2存款准备金率对证券市场的影响n3公开市场业务对证券市场的影响o三、国际经济环境分析三、国际经济环境分析 第63页，共126页。第三节第三节 股票市场的供求关系股票市场的供求关系 o一、证券市场的供求双方一、证券市场的供求双方 o（一）证券市场的供给方o（二）证券市场的需求方n1个人投资者n2机构投资者o二、证券市场供给的决定因素与变动特点二、证券市场供给的决定因素与变动特点 n1宏观经济环境n2制度因素n3上市公司质量第64页，共126页。第三节第三节 股票市场的供求关系股票市场的供求关系 o三、股
27、票市场需求的决定因素与变动特点三、股票市场需求的决定因素与变动特点 o（一）宏观经济环境o（二）政策因素n1市场准入n2利率变动状况n3证券公司的增资扩股及融资渠道的拓宽n4银证合作的前景n5资本市场的逐步开放o（三）居民金融资产结构的调整第65页，共126页。第三节第三节 股票市场的供求关系股票市场的供求关系 o三、股票市场需求的决定因素与变动特点三、股票市场需求的决定因素与变动特点 o（四）机构投资者的培育和壮大o四、影响我国证券市场供求关系的基本制度四、影响我国证券市场供求关系的基本制度变革变革 o（一）股权分置改革第66页，共126页。第三节第三节 股票市场的供求关系股票市场的供求关系
28、 o四、影响我国证券市场供求关系的基本制度四、影响我国证券市场供求关系的基本制度变革变革 o（二）融资融券业务n1发挥价格稳定器的作用n2可以活跃证券市场n3为投资者提供新的交易方式n4改善券商生存环境o（三）股指期货第67页，共126页。第五章第五章 行行 业与业与 区区 域域 分分 析析o学习目标：掌握中国上市公司行业分类的结学习目标：掌握中国上市公司行业分类的结构；掌握行业的经济结构分析；掌握行业对构；掌握行业的经济结构分析；掌握行业对经济周期的敏感性分析；掌握行业的生命周经济周期的敏感性分析；掌握行业的生命周期分析及影响行业兴衰的因素；掌握区域分期分析及影响行业兴衰的因素；掌握区域分析
29、的内容与方法；了解道析的内容与方法；了解道-琼斯分类方法。琼斯分类方法。第68页，共126页。第一节第一节 行业分析概述行业分析概述o一、行业的含义和行业分析的意义一、行业的含义和行业分析的意义n1行业的含义n2行业分析的意义o二、行业划分的方法二、行业划分的方法o（一）道琼斯分类法o（二）标准行业分类法o（三）我国国民经济的行业分类第69页，共126页。第一节第一节 行业分析概述行业分析概述o二、行业划分的方法二、行业划分的方法o（四）我国上市公司的行业分类n1分类适用范围n2分类原则与方法n3编码方法n4管理机构n5上海证券交易所上市公司行业分类调整第70页，共126页。第一节第一节 行业
30、分析概述行业分析概述o二、行业划分的方法二、行业划分的方法o（五）其他划分方法n1根据行业的发展与国民经济周期变化的关系分类n2根据行业未来可预期的发展前景分类n3按照行业所采用技术的先进程度分类n4按照行业的要素集约度分类第71页，共126页。第二节第二节 行业的经济结构分析与行业对经行业的经济结构分析与行业对经济周期的敏感性分析济周期的敏感性分析o一、行业的经济结构分析一、行业的经济结构分析n1完全竞争n2垄断竞争n3寡头垄断n4完全垄断o二、行业的竞争结构分析二、行业的竞争结构分析第72页，共126页。第二节第二节 行业的经济结构分析与行业对经济周行业的经济结构分析与行业对经济周期的敏感
31、性分析期的敏感性分析o三、行业对经济周期的敏感性分析三、行业对经济周期的敏感性分析n1成长型行业n2周期型行业n3防御型行业第73页，共126页。第三节第三节 行业生命周期分析行业生命周期分析o一、行业生命周期一、行业生命周期 n1初创阶段n2成长阶段n3成熟阶段n4衰退阶段第74页，共126页。第三节第三节 行业生命周期分析行业生命周期分析o二、影响行业生命周期的主要因素二、影响行业生命周期的主要因素 n1科学技术进步n2政府的干预与调控n3行业组织创新n4社会习惯的改变n5经济全球化第75页，共126页。第三节第三节 行业生命周期分析行业生命周期分析o三、处在不同周期阶段的行业在证券市场上
32、三、处在不同周期阶段的行业在证券市场上有不同表现有不同表现 o四、行业特性与证券投资的选择四、行业特性与证券投资的选择 n1顺应行业结构演进的趋势，选择有潜力的行业进行投资n2对处在生命周期不同阶段的行业，不同的投资者、不同性质的资金应有不同的处理n3正确理解国家的行业政策，把握投资机会第76页，共126页。第四节第四节 行业分析的方法行业分析的方法o一、历史资料研究法一、历史资料研究法o二、调查研究法二、调查研究法n1.调查访问n2.实地调研n3.专家访谈o三、归纳与演绎法三、归纳与演绎法o四、比较研究法四、比较研究法n1行业增长横向比较n2行业未来增长率预测o五、数理统计法五、数理统计法第
33、77页，共126页。第五节第五节 区区 域域 分分 析析 o一、区域的概念一、区域的概念 o二、区域的划分二、区域的划分 o三、区域分析的概念及其与其他学科的关系三、区域分析的概念及其与其他学科的关系 o四、区域分析的主要内容四、区域分析的主要内容 o（一）区域内的自然条件与基础条件o（二）区域内政府的产业政策o（三）区域内的经济特色第78页，共126页。第五节第五节 区区 域域 分分 析析 o五、区域分析方法五、区域分析方法 o（一）地理学的比较法o（二）经济学的分析法o（三）数学的模拟法第79页，共126页。第六章第六章 公司分析公司分析o学习目标学习目标：通过分析产品的竞争能力、市：通过
34、分析产品的竞争能力、市场占有情况、产品的品牌战略对企业进行分场占有情况、产品的品牌战略对企业进行分析：通过分析公司法人治理结构、经理层和析：通过分析公司法人治理结构、经理层和员工的素质来分析企业的经营能力；通过对员工的素质来分析企业的经营能力；通过对公司经营战略分析、公司扩张潜力分析来分公司经营战略分析、公司扩张潜力分析来分析企业的成长性；掌握企业重大事项分析：析企业的成长性；掌握企业重大事项分析：关联交易、资产重组、会计政策变更、税收关联交易、资产重组、会计政策变更、税收政策变更；掌握企业财务报表分析方法。政策变更；掌握企业财务报表分析方法。第80页，共126页。第一节第一节 产品分析产品分
35、析o一、产品的竞争能力一、产品的竞争能力n1、成本优势n2、技术优势n3、质量优势o二、产品的市场占有情况二、产品的市场占有情况o三、产品的品牌战略三、产品的品牌战略第81页，共126页。第二节第二节 经营能力分析经营能力分析o一、公司法人治理结构一、公司法人治理结构n1、规范的股权结构n2、有效的股东大会制度n3、董事会权力的合理界定与约束n4、完善的独立董事制度n5、监事会的独立性和监督责任n6、优秀的职业经理层n7、相关利益者的共同治理o二、经理层和员工的素质二、经理层和员工的素质 第82页，共126页。第三节第三节 公司成长性分析公司成长性分析o一、公司经营战略分析一、公司经营战略分析
36、o二、公司扩张潜力分析二、公司扩张潜力分析第83页，共126页。第四节第四节 公司重大事项分析公司重大事项分析o一、关联交易一、关联交易o（一）关联交易方式n1、关联购销n2、资产租赁n3、担保n4、托管经营、承包经营等管理方面的合同n5、关联方共同投资o(二)关联交易对公司的影响第84页，共126页。o二、资产重组二、资产重组o（一）资产重组方式o（二）资产重组对公司的影响o（三）资产重组常用的评估方法o三、会计政策变更三、会计政策变更o四、税收政策变更四、税收政策变更第四节第四节 公司重大事项分析公司重大事项分析第85页，共126页。第五节第五节 财务报表分析财务报表分析o一、财务报表基础
37、一、财务报表基础o（一）资产负债表n1、资产n2、负债n3、股东权益o（二）利润及利润分配表o（三）现金流量表第86页，共126页。第五节第五节 财务报表分析财务报表分析o二、财务报表分析的目的与方法二、财务报表分析的目的与方法 o（一）主要目的o（二）分析方法与原则n1财务报表分析方法n2财务报表分析的原则o三、比率分析三、比率分析 第87页，共126页。第五节第五节 财务报表分析财务报表分析o三、比率分析三、比率分析o（一）偿债能力分析n1流动比率n2速动比率n3现金比率n4利息倍数n5应收账款周转率和平均回收天数第88页，共126页。第五节第五节 财务报表分析财务报表分析o三、比率分析三
38、、比率分析o（二）资本结构分析n1股东权益比率n2负债比率n3长期负债比率n4股东权益占固定资产比率第89页，共126页。第五节第五节 财务报表分析财务报表分析o三、比率分析三、比率分析o（三）经营效率分析n1存货周转率和存货周转天数n2固定资产周转率n3总资产周转率n4股东权益周转率第90页，共126页。第五节第五节 财务报表分析财务报表分析o三、比率分析三、比率分析o（四）赢利能力分析n1毛利率n2净利率n3资产收益率n4股东权益收益率第91页，共126页。第五节第五节 财务报表分析财务报表分析o三、比率分析三、比率分析o（五）投资收益分析n1普通股每股净收益n2股息发放率n3普通股每股经
39、营活动净现金流量n4获利率第92页，共126页。第五节第五节 财务报表分析财务报表分析o三、比率分析三、比率分析o（五）投资收益分析n5本利比n6市盈率n7投资收益率n8每股净值n9净资产倍率第93页，共126页。第七章第七章 证券投资技术分析证券投资技术分析o学习目标学习目标：掌握证券投资技术分析的基本：掌握证券投资技术分析的基本假设和基本要素；掌握证券投资技术分析的假设和基本要素；掌握证券投资技术分析的主要理论；了解应用技术分析方法时应注意主要理论；了解应用技术分析方法时应注意的问题；掌握技术分析的主要指标；了解技的问题；掌握技术分析的主要指标；了解技术指标的本质与应用法则。术指标的本质与
40、应用法则。第94页，共126页。第一节第一节 k线理论线理论o一、一、k线的起源与发展线的起源与发展o二、二、k线的画法线的画法o（一）日K线的画法o（二）画日K线需要的几个价格o（三）周K线图等的画法第95页，共126页。第一节第一节 k线理论线理论o二、二、k线的画法线的画法o（四）画K线必须明确的要点n1上影线的位置n2实体的位置n3实体的阴阳o三、单根三、单根K线的应用线的应用 o（一）光头光脚阳线o（二）光头光脚阴线第96页，共126页。第一节第一节 k线理论线理论o三、单根三、单根K线的应用线的应用 o（三）光头阳线o（四）光头阴线o（五）光脚阳线o（六）光脚阴线o（七）十字星o（
41、八）T字型与倒T字型o（九）一字型o四、多根四、多根K线的应用线的应用 第97页，共126页。第二节第二节 切线理论切线理论o一、趋势分析一、趋势分析o（一）趋势的含义o（二）趋势的方向n1上升方向n2下降方向n3水平方向第98页，共126页。第二节第二节 切线理论切线理论o一、趋势分析一、趋势分析o（三）趋势的类型n1主要趋势n2次要趋势n3短暂趋势o二、支撑线和压力线二、支撑线和压力线 o（一）支撑线和压力线的含义o（二）支撑线和压力线的作用o（三）支撑线和压力线的确认和修正第99页，共126页。第二节第二节 切线理论切线理论o三、趋势线和轨道线三、趋势线和轨道线 o（一）趋势线n1趋势线
42、的含义n2趋势线的作用o（二）轨道线n1轨道线的含义n2轨道线的作用第100页，共126页。第二节第二节 切线理论切线理论o四、黄金分割线和百分比线四、黄金分割线和百分比线 o（一）黄金分割线o（二）百分比线第101页，共126页。第三节第三节 形态理论形态理论o一、反转突破形态一、反转突破形态 o（一）双重顶形态n1双重顶的形成过程n2未来走势n3双重顶的确认及测算功能o（二）双重底形态n1双重底的形成过程n2未来走势n3双重底的确认及测算功能第102页，共126页。第三节第三节 形态理论形态理论o一、反转突破形态一、反转突破形态 o（三）头肩顶（底）形态n1头肩顶n2头肩底o（四）三重顶（
43、底）形态n1三重顶（底）的形成n2三重顶（底）的应用第103页，共126页。第三节第三节 形态理论形态理论o一、反转突破形态一、反转突破形态 o（五）圆弧顶（底）形态o（六）V形反转形态o二、持续整理形态二、持续整理形态 o（一）三角形态n1对称三角形n2上升三角形n3下降三角形o（二）矩形第104页，共126页。第四节第四节 技术指标技术指标o一、价格平滑指标一、价格平滑指标 o（一）移动平均线n1移动平均线的计算公式n2移动平均线的特点n3移动平均线的应用n4移动平均线的组合应用o（二）指数平滑异同移动平均线n1指数平滑异同移动平均线的计算公式n2指数平滑异同移动平均线的应用法则第105页
44、，共126页。第四节第四节 技术指标技术指标o二、买卖能量指标二、买卖能量指标 o（一）威廉指标n1威廉指标的计算公式n2威廉指标的应用法则o（二）随机指标n1随机指标的计算公式n2随机指标的应用法则n3研判方法第106页，共126页。第四节第四节 技术指标技术指标o二、买卖能量指标二、买卖能量指标 o（三）相对强弱指标n1相对强弱指标的计算n2相对强弱指标的应用法则o三、市场动力指标三、市场动力指标 o（一）心理线指标n1心理线指标的计算公式n2PSY的应用法则o（二）能量潮指标n1能量潮指标的计算公式n2能量潮指标的应用法则第107页，共126页。第八章第八章 证券组合投资理论证券组合投资
45、理论o学习目标学习目标：掌握证券组合管理的含义；掌：掌握证券组合管理的含义；掌握证券投资组合收益与风险的衡量；了解最握证券投资组合收益与风险的衡量；了解最佳投资组合的选择；掌握资本市场线佳投资组合的选择；掌握资本市场线（CML）和证券市场线（）和证券市场线（SML）；了解资）；了解资本资产定价模型及套利定价理论。本资产定价模型及套利定价理论。第108页，共126页。第一节第一节 证券组合理论概述证券组合理论概述o一、证券的风险和收益一、证券的风险和收益o（一）收益及其度量o（二）风险及其度量o二、证券组合的风险和收益二、证券组合的风险和收益o（一）两种证券组合的收益和风险o（二）多种证券组合的
46、收益和风险第109页，共126页。第一节第一节 证券组合理论概述证券组合理论概述o三、证券组合的可行域及有效域三、证券组合的可行域及有效域 o（一）两种证券组合的可行域n1完全正相关下的组合线n2完全负相关下的组合线n3不相关情形下的组合线n4组合线的一般情形o（二）多种证券组合的可行域 n1不允许卖空时三种证券组合的可行域n2允许卖空时三种证券组合的可行域n3多种证券组合的可行域第110页，共126页。第一节第一节 证券组合理论概述证券组合理论概述o三、证券组合的可行域及有效域三、证券组合的可行域及有效域 o（三）证券组合的有效边界o四、最优证券组合四、最优证券组合 o（一）投资者的个人偏好
47、与无差异曲线o（二）最优证券组合的选择第111页，共126页。第二节第二节 资本资产定价模型资本资产定价模型o一、资本市场线一、资本市场线o（一）无风险证券对有效边界的影响o（二）切点证券组合T的经济意义o（三）资本市场线方程o（四）资本市场线的经济意义o二、证券市场线二、证券市场线o（一）证券市场线方程o（二）证券市场线的经济意义第112页，共126页。第三节第三节 套利定价理论套利定价理论o一、单因素模型一、单因素模型o（一）假设条件o（二）套利组合o二、多因素模型二、多因素模型o三、套利定价模型三、套利定价模型第113页，共126页。第九章第九章 证券市场监管证券市场监管o学习目标学习目
48、标：掌握证券市场监管的必要性；：掌握证券市场监管的必要性；掌握证券市场监管体制；掌握对证券的发行、掌握证券市场监管体制；掌握对证券的发行、上市、交易、结算等环节监管，以及对各投上市、交易、结算等环节监管，以及对各投资和筹资环节监管。了解证券市场监管的理资和筹资环节监管。了解证券市场监管的理论基础。了解中国证券市场的法律、法规及论基础。了解中国证券市场的法律、法规及相关部门规章。相关部门规章。第114页，共126页。第一节第一节 证券监管理念证券监管理念o一、证券监管的理论基础一、证券监管的理论基础o二、证券监管的必要性二、证券监管的必要性o（一）实现证券市场各项功能的需要o（二）证券市场自身健
49、康发展的需要o（三）保护证券市场所有参与者正当权益的需要o（四）防范证券市场所特有的风险的需要第115页，共126页。第二节第二节 证券监管体制证券监管体制 o一、集中型证券监管模式一、集中型证券监管模式o二、自律型证券监管模式二、自律型证券监管模式o三、中间型证券监管模式三、中间型证券监管模式 第116页，共126页。第三节第三节 证券监管实践证券监管实践 o一、证券发行监管一、证券发行监管 o（一）注册制o（二）核准制o二、对证券交易的监管二、对证券交易的监管 o（一）对证券上市制度的监管o（二）对证券交易行为的监管n1内幕交易n2操纵市场n3欺诈行为第117页，共126页。第三节第三节
50、证券监管实践证券监管实践 o三、证券商监管三、证券商监管 o（一）证券商资格的监管o（二）证券商业务的监管n1对证券承销商的行为规范n2对证券自营商的行为规范n3对证券经纪商的行为规范o（三）证券商的自律第118页，共126页。第四节第四节 我国证券监管的法律法规我国证券监管的法律法规o一、我国证券监管法律一、我国证券监管法律 o（一）1999年中华人民共和国证券法o（二）2006年中华人民共和国证券法n1为资本市场进一步发展预留法律空间n2完善上市公司的监管制度，提高上市公司质量n3加强对证券公司监管，防范和化解证券市场风险第119页，共126页。第四节第四节 我国证券监管的法律法规我国证券
