1、2022/8/9Jinlong1第七章 证券期货市场统计n第一节 证券与证券市场n第二节 股票市场统计n第三节 债券市场统计n第四节 证券投资基金市场统计n第五节 期货市场统计n第六节 证券期货市场中介机构统计2022/8/9Jinlong2第一节 证券与证券市场n1 证券证券n证券是各类财产所有权和债券凭证的统称，用来证明证券持证券是各类财产所有权和债券凭证的统称，用来证明证券持有人有权取得相应权益的法律凭证。有人有权取得相应权益的法律凭证。n证券的票面要素：持有人证券的票面要素：持有人(谁持有谁持有)、证券的标的物、证券的标的物(权利义务权利义务所指的对象所指的对象)、标的物的价值、权利、
2、标的物的价值、权利(持有人的权利持有人的权利)。n分类：证据证券分类：证据证券(单纯证明事实文件，如信用证单纯证明事实文件，如信用证)、凭证证券、凭证证券(无价证券，如存款单无价证券，如存款单)、有价证券有价证券(主要特征是可以让渡主要特征是可以让渡)。2022/8/9Jinlong3第一节 证券与证券市场n有价证券是有价证券是具有一定票面金额，能证明持有人有权按期取得具有一定票面金额，能证明持有人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权和债券凭证。一定收入，并可自由转让和买卖的所有权和债券凭证。n广义有价证券包括广义有价证券包括商品证券商品证券(如提货单如提货单)、货币证券、货币证券
3、(如支票如支票)、资本证券资本证券(狭义有价证券狭义有价证券)。n按不同标准，有价证券可分为很多种类：按不同标准，有价证券可分为很多种类：2022/8/9Jinlong4第一节 证券与证券市场n按发行主体：政府债券、金融债券、公司债券。按发行主体：政府债券、金融债券、公司债券。n按是否在证券市场挂牌交易：上市证券、非上市证券。按是否在证券市场挂牌交易：上市证券、非上市证券。n按证券收益是否固定：固定收益证券、变动收益证券。按证券收益是否固定：固定收益证券、变动收益证券。n按证券发行的地域和国家：国内证券、国外证券。按证券发行的地域和国家：国内证券、国外证券。n按募集方式：公募证券、私募证券。按
4、募集方式：公募证券、私募证券。n按证券的经济性质：股票、债券、其他证券。按证券的经济性质：股票、债券、其他证券。2022/8/9Jinlong5第一节 证券与证券市场n2 证券市场证券市场n证券市场是股票、债券和基金等有价证券及其衍生产品发行证券市场是股票、债券和基金等有价证券及其衍生产品发行和交易的场所。和交易的场所。n证券市场构成要素：证券市场构成要素：n1）主体：企业、金融机构、官方机构、居民个人。）主体：企业、金融机构、官方机构、居民个人。n2）客体：股票、债券。）客体：股票、债券。n3）中介：证券公司、基金管理公司、证券评级机构。）中介：证券公司、基金管理公司、证券评级机构。n4）监
5、管：中国证券监督管理委员会。）监管：中国证券监督管理委员会。2022/8/9Jinlong6第一节 证券与证券市场n证券市场分类：证券市场分类：n1）按市场职能：）按市场职能：发行市场（一级市场、初级市场）发行市场（一级市场、初级市场）流通市场（二级市场、次级市场、交易市场）流通市场（二级市场、次级市场、交易市场）n2）按交易对象：）按交易对象：股票市场、债券市场、基金市场股票市场、债券市场、基金市场n3）按组织形式：）按组织形式：场内市场（场内市场（交易所市场）交易所市场）场外市场（场外市场（柜台交易市场）柜台交易市场）场外市场，其实是在全球范场外市场，其实是在全球范围内连接证券商及其他客户
6、围内连接证券商及其他客户的计算机和远程通信系统，的计算机和远程通信系统，又称柜台交易市场，是在交又称柜台交易市场，是在交易所以外进行证券交易的网易所以外进行证券交易的网络。如全美证券交易商自动络。如全美证券交易商自动报价系统纳斯达克。报价系统纳斯达克。2022/8/9Jinlong7第二节 股票市场统计n1 股票股票n股票是股份公司发行，用以证明投资者股东身份和权益，并股票是股份公司发行，用以证明投资者股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。据以获得股息和红利的凭证。n股票种类：股票种类：n1）普通股与优先股；）普通股与优先股；n2）记名股票与不记名股票；）记名股票与不记名股票；n3）有面
7、值股票与无面值股票）有面值股票与无面值股票 （美国、日本无面值股票）（美国、日本无面值股票）；n4）我国的）我国的A股、股、B股、股、H股、股、N股、股、S股；股；n5）国家股、法人股、个人股。）国家股、法人股、个人股。Hong Kong New YorkSingapore2022/8/9Jinlong8第二节 股票市场统计n中国股票的其他称谓：中国股票的其他称谓：n蓝筹股蓝筹股：源于赌场蓝色筹码最值钱，红色次之、白色最差。：源于赌场蓝色筹码最值钱，红色次之、白色最差。蓝筹股一般指成长性好的股票。蓝筹股一般指成长性好的股票。n红筹股红筹股：Red China，香港和国际投资机构把具有中国大陆，
8、香港和国际投资机构把具有中国大陆背景的上市公司的股票称为红筹股，如华润。背景的上市公司的股票称为红筹股，如华润。nST：Special Treatment（特别处理），连续两个会计年度净（特别处理），连续两个会计年度净利润为负，每股净资产低于股票的面值（利润为负，每股净资产低于股票的面值（1元）。元）。nPT：Particular Transfer（特别转让），现在已经取消。（特别转让），现在已经取消。2022/8/9Jinlong9第二节 股票市场统计n2 股票发行市场统计股票发行市场统计n1）股票发行市场的参与者统计：）股票发行市场的参与者统计：发行股票的股份公司发行股票的股份公司 购买股
9、票的投资者购买股票的投资者 为发行股票提供服务的金融中介机构为发行股票提供服务的金融中介机构n2）股票发行方式统计：）股票发行方式统计：按认购对象不同分为公募发行和私募发行按认购对象不同分为公募发行和私募发行 按发行是否通过中介机构分为直接发行和间接发行按发行是否通过中介机构分为直接发行和间接发行 按发行区域分为境内发行和境外发行按发行区域分为境内发行和境外发行（全额包销、余额包销、代销）（全额包销、余额包销、代销）2022/8/9Jinlong10第二节 股票市场统计n3）股票发行的价格统计）股票发行的价格统计n平价发行。平价发行。股票的票面金额为发行价格股票的票面金额为发行价格。n时价发行
10、时价发行。不以面额，而以流通市场上的股票价格。不以面额，而以流通市场上的股票价格(即时价、即时价、溢价溢价)为基础确定发行价格。为基础确定发行价格。n中间价格发行中间价格发行。取票面额和市场价格的中间值。取票面额和市场价格的中间值。n折价发行折价发行。低于票面金额的折扣价。折价发行有两种情况：。低于票面金额的折扣价。折价发行有两种情况：一是优惠性的，通过折价使认购者分享权益；另一是该股票一是优惠性的，通过折价使认购者分享权益；另一是该股票行情不佳，发行有一定困难，发行者与推销者共同议定一个行情不佳，发行有一定困难，发行者与推销者共同议定一个折扣率，以吸引那些预测行情要上浮的投资者认购。折扣率，
11、以吸引那些预测行情要上浮的投资者认购。2022/8/9Jinlong11第二节 股票市场统计n4）股票发行统计指标）股票发行统计指标n发行股票数量发行股票数量：单位为：单位为“只只”。(2007年年1月，月，20家家)n发行股票企业数量发行股票企业数量：在我国指的就是上市公司的数量。：在我国指的就是上市公司的数量。n发行总股本发行总股本：股票发行的规模，单位为：股票发行的规模，单位为“股股”。(2007年年1月月313024.6万股万股)n面值面值：股份公司在发行的股票票面上所标明的金额，即票面：股份公司在发行的股票票面上所标明的金额，即票面金额。金额。n股本总额股本总额：股票的面值与总股本的
12、乘积为股本总额。：股票的面值与总股本的乘积为股本总额。2022/8/9Jinlong12第二节 股票市场统计n发行价格发行价格：股票可酌情按面值、溢价、折价发行。：股票可酌情按面值、溢价、折价发行。n股票筹资额股票筹资额：等于发行总股本与发行价格的乘积。一般要高：等于发行总股本与发行价格的乘积。一般要高于股本总额，高出的部分除去手续费等计入于股本总额，高出的部分除去手续费等计入“资本公积资本公积”。n申购数量申购数量：反映在股票发行市场上申购资金的规模，由申购：反映在股票发行市场上申购资金的规模，由申购股数和申购资金两个指标来反映，将发行总股本与申购股数股数和申购资金两个指标来反映，将发行总股
13、本与申购股数相除即得中签率相除即得中签率n投资者开户数投资者开户数：反映社会对股票投资参与度的一个指标。：反映社会对股票投资参与度的一个指标。n5）股票发行统计举例）股票发行统计举例-中国证券监督管理委员会中国证券监督管理委员会统计数据统计数据 nhttp:/ 股票市场统计n2008年年10月月28日中国证券监督管理委员会第日中国证券监督管理委员会第243次次主席办公办公会议审议通过会议审议通过证券期货市场统计管理办法证券期货市场统计管理办法，自，自2009年年3月月1日起施行。日起施行。n第二条第二条证券期货市场统计的基本任务是对证券期货市场发展证券期货市场统计的基本任务是对证券期货市场发展
14、情况进行统计调查、统计分析，提供证券期货市场统计资料情况进行统计调查、统计分析，提供证券期货市场统计资料和统计咨询意见，实行统计监督。和统计咨询意见，实行统计监督。n第四条第四条中国证监会负责全国证券期货市场（以下简称证券期中国证监会负责全国证券期货市场（以下简称证券期货市场）的统计工作，中国证监会派出机构负责辖区内的证货市场）的统计工作，中国证监会派出机构负责辖区内的证券期货统计工作。券期货统计工作。（统计条块组织）（统计条块组织）2022/8/9Jinlong142007年股票发行家数年股票发行家数（2008-1-8）2022/8/9Jinlong152007年股票发行股数（年股票发行股数
15、（2008-1-8）2022/8/9Jinlong162007年股票市场发行筹资（年股票市场发行筹资（2008-1-8）2022/8/9Jinlong17第二节 股票市场统计n3 股票流通市场统计股票流通市场统计n1）股票流通市场的组织形式）股票流通市场的组织形式 场内交易市场场内交易市场 场外交易市场场外交易市场n2）股票流通市场的交易方式）股票流通市场的交易方式 竟价交易和议价交易竟价交易和议价交易 现货交易和期货交易现货交易和期货交易议价交易，买方和卖方一对一地议价交易，买方和卖方一对一地面谈，通过讨价还价达成买卖交面谈，通过讨价还价达成买卖交易；竞价交易，买卖双方是由若易；竞价交易，买
16、卖双方是由若干人组成的群体，双方公开进行干人组成的群体，双方公开进行双向竞争的交易。双向竞争的交易。现贷交易，股票买卖成交以后，现贷交易，股票买卖成交以后，马上办理交割清算手续，当场钱马上办理交割清算手续，当场钱货两清；期货交易，股票成交后货两清；期货交易，股票成交后按合同中规定的价格、数量，在按合同中规定的价格、数量，在若干时期后进行交割清算。若干时期后进行交割清算。2022/8/9Jinlong18第二节 股票市场统计n3）股票流通市场统计指标）股票流通市场统计指标n流通股本：流通股本：在二级市场上交易的股票规模。在二级市场上交易的股票规模。n市价总值：市价总值：指在某一时点上所有股票按市
17、场价格计算的发行指在某一时点上所有股票按市场价格计算的发行总股本的金额。总股本的金额。市价总值市价总值=发行总股本发行总股本市价市价 A股市价总值股市价总值=A股发行总股本股发行总股本市价市价 B股市价总值股市价总值=B股发行总股本股发行总股本市价市价汇率汇率n流通市值：流通市值：指在某一时点上按市场价格计算的流通股本的总指在某一时点上按市场价格计算的流通股本的总金额。流通市值金额。流通市值=流通总股本流通总股本市价市价2022/8/9Jinlong19第二节 股票市场统计n股票成交量和成交额：股票成交量和成交额：股票交易单位为每手股票交易单位为每手100股，成交量股，成交量等于等于100乘以
18、成交手数。按单边计算，如卖方卖出乘以成交手数。按单边计算，如卖方卖出1000手，手，买方同时买入买方同时买入1000手，则此笔股票的成交量为手，则此笔股票的成交量为100000股；股股；股票的成交额指股票按其成交价格乘上其成交量的金额。票的成交额指股票按其成交价格乘上其成交量的金额。n市盈率：市盈率：又称股份收益比率或本益比，是股票市价与其最近又称股份收益比率或本益比，是股票市价与其最近一年每股收益的比值一年每股收益的比值-=股票市价市盈率最近一年每股收益股票市价 发行总股本市价总值平均市盈率每股收益 发行总股本最近一年总收益2022/8/9Jinlong20第二节 股票市场统计n换手率换手率
19、：也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖：也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。n例如，某只股票在一个月内成交了例如，某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总万股，而该股票的总股本为股本为 l 亿股，则该股票在这个月的换手率为亿股，则该股票在这个月的换手率为20%n在我国，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实在我国，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式，上例中那和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式，上例中那只股票的流通股本如果为只
20、股票的流通股本如果为2000万股，则其换手率高达万股，则其换手率高达100%。n在国外，通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市在国外，通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算周转率。值之间的比值来计算周转率。100%某一段时期内的成交量换手率发行总股本/流通总股本2022/8/9Jinlong21第二节 股票市场统计n一般情况，大多股票一般情况，大多股票每日换手率每日换手率在在1%-2.5%（不包括最初（不包括最初上市的股票）。上市的股票）。70%的股票的换手率基本在的股票的换手率基本在3%以下，以下，3%就就成为一种分界。成为一种分界。n3%-7%之间，该股进入相
21、对活跃状态。之间，该股进入相对活跃状态。7%-10%之间，强势股出现，股价处于高度活跃当中，广为之间，强势股出现，股价处于高度活跃当中，广为市场关注。市场关注。10%-15%，大庄密切操作。，大庄密切操作。15%，持续多日的话，此股也许成为最大黑马。，持续多日的话，此股也许成为最大黑马。n世界各国主要证券市场的换手率各不相同，相差甚远。相比世界各国主要证券市场的换手率各不相同，相差甚远。相比之下，中国股市的换手率位于各国前列。之下，中国股市的换手率位于各国前列。2022/8/9Jinlong22第二节 股票市场统计n一季度一季度A股换手率处于历史低位股换手率处于历史低位：n同历史数据纵向对比，
22、同历史数据纵向对比，2011年一季度年一季度A股市场日均股市场日均换手率为换手率为2.88%，低于近十年，低于近十年A股市场日均换手率股市场日均换手率3.98%，以及，以及2010年度年度A股市场日均换手率股市场日均换手率4.33%。n可见，今年一季度可见，今年一季度A股市场的交易活跃度并不高。股市场的交易活跃度并不高。2022/8/9Jinlong23第二节 股票市场统计n股票平均价格：股票平均价格：特定时点股票价格按流通股本加权的平均价特定时点股票价格按流通股本加权的平均价格。格。n证券交易印花税：证券交易印花税：国家按印花税率对股票交易金额收取的税国家按印花税率对股票交易金额收取的税金。
23、证券交易印花税金。证券交易印花税=成交金额成交金额印花税率印花税率2n2011年证券交易印花税拟安排年证券交易印花税拟安排550亿，较去年增长亿，较去年增长4.2%。=市价 流通股本总流通市值股票平均价格流通股本总流通股本2022/8/9Jinlong24第二节 股票市场统计n2007年年5月月30日起，调整证券日起，调整证券(股票股票)交易印花税税率，由交易印花税税率，由1调整为调整为3。对买卖、继承、赠与所书立的对买卖、继承、赠与所书立的A股、股、B股股权转让书据，由立据双方当事股股权转让书据，由立据双方当事人分别按人分别按3的税率缴纳证券的税率缴纳证券(股票股票)交易印花税。交易印花税。
24、n2008年年4月月24日起证券日起证券(股票股票)交易印花税税率由现行的交易印花税税率由现行的3调整为调整为1。对。对买卖、继承、赠予所书立的买卖、继承、赠予所书立的A股、股、B股股权转让数据，由立据双方当事人股股权转让数据，由立据双方当事人分别按分别按1的税率缴纳证券交易印花税。的税率缴纳证券交易印花税。n2008年年 9 月月19日起，对证券交易印花税政策进行调整，由现行双边征收日起，对证券交易印花税政策进行调整，由现行双边征收改为单边征收，税率保持改为单边征收，税率保持1。对买卖、继承、赠与所书立的。对买卖、继承、赠与所书立的A股、股、B股股股权转让书据，由立据双方当事人分别按股权转让
25、书据，由立据双方当事人分别按1 的税率缴纳股票交易印花的税率缴纳股票交易印花税，改为由出让方按税，改为由出让方按1的税率缴纳股票交易印花税，授让方不再征收。的税率缴纳股票交易印花税，授让方不再征收。2022/8/9Jinlong25第二节 股票市场统计n4）股票流通市场统计举例）股票流通市场统计举例月度月度投资者投资者开户数开户数(万户万户)市价市价总值总值(亿元亿元)流通流通市值市值(亿元亿元)总股本总股本(亿股亿股)筹资筹资金额金额(亿元亿元)总成交总成交金额金额(亿元亿元)印花税印花税(亿元亿元)11年年1月月12,993.10261,289.85192,350.9433,320.507
26、78.7834,699.2834.7010年年12月月13,391.04265,422.59193,110.4133,184.352,225.1649,581.7749.5810年年11月月13,262.48264,315.58190,075.2032,663.441,672.3082,570.1382.5710年年10月月13,068.13270,133.59175,984.8632,218.181,032.6362,837.8662.8410年年9月月12,947.33238,740.36152,413.1032,017.29929.2344,180.0544.1810年年8月月12,84
27、7.17235,121.36148,750.3331,795.54751.4047,370.8747.3710年年7月月12,734.46225,922.05143,114.3231,221.681,954.2132,673.4632.672022/8/9Jinlong262022/8/9Jinlong272022/8/9Jinlong28第二节 股票市场统计n5）股票指数统计）股票指数统计n股票价格指数指用以反映多种股票价格水平在不同时点上平股票价格指数指用以反映多种股票价格水平在不同时点上平均变动的相对数。均变动的相对数。n中国和世界主要股票价格指数：中国和世界主要股票价格指数：n上证综合
28、指数上证综合指数：由上海证券交易所编制的股票指数。该股票：由上海证券交易所编制的股票指数。该股票指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票。上证指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票。上证指数以指数以1990年年12月月19日为基期，基点为日为基期，基点为100点，点，1991年年7月月15日开始公布。此外日开始公布。此外-2022/8/9Jinlong29第二节 股票市场统计n上海证券交易所还编制了上海证券交易所还编制了上证上证 A 股指数股指数，以，以1990年年12月月19日日为基期；为基期；上证上证B股指数股指数以以1992年年2月月21日为基期，市价总值按日为基期，市价总
29、值按美元计算；美元计算；上证上证 180 指数指数，以在上海证券交易所上市、，以在上海证券交易所上市、最具最具市场代表性的市场代表性的180只股票为样本进行计算得到的，以只股票为样本进行计算得到的，以2002年年6月月28日为基日，基点为上证日为基日，基点为上证30指数的收盘指数指数的收盘指数3299.06，2002年年7月月1日正式发布；日正式发布；上证上证 50 指数指数是从上证是从上证180 指数的成份股指数的成份股中挑选规模大、流动性好的中挑选规模大、流动性好的 50只股票组成样本股，以只股票组成样本股，以2003年年12月月31日为基日，基点为日为基日，基点为1000点，点，2004
30、年年1月月2日正式发布。日正式发布。n上证工业类股指数上证工业类股指数、商业类股指数商业类股指数、房地产类股指数房地产类股指数、公用公用事业类股指数事业类股指数是是1993年年5月推出的分类股价指数。月推出的分类股价指数。2022/8/9Jinlong30第二节 股票市场统计n深证综合指数：深证综合指数：由深圳证券交易所编制的股票指数，由深圳证券交易所编制的股票指数，1991年年4月月3日为基期，基点为日为基期，基点为 100 点。该股票指数的计算方法基本点。该股票指数的计算方法基本与上证指数相同，其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市与上证指数相同，其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，
31、权数为股票的发行量。的股票，权数为股票的发行量。n除此之外，深圳证券交易所还编制了除此之外，深圳证券交易所还编制了深证成份指数深证成份指数，从上市，从上市的所有股票中选取具有代表性的的所有股票中选取具有代表性的40只股票作为研究对象，并只股票作为研究对象，并以流通股为权数计算得到加权股价指数。该指数以以流通股为权数计算得到加权股价指数。该指数以1994 年年7月月20日为基日，基点为日为基日，基点为1000点，于点，于1995年年5月月5日正式发布。日正式发布。深圳深圳100指数指数，以深圳证券交易所上市的，以深圳证券交易所上市的100只最具代表性的只最具代表性的股票为成份股，以成份股的可流通
32、股数为权数编制而成，以股票为成份股，以成份股的可流通股数为权数编制而成，以2002年年12月月31日为基日，基点为日为基日，基点为1000点，于点，于2003年年1月月2日开日开始发布。始发布。2022/8/9Jinlong31第二节 股票市场统计n沪深沪深300指数：指数：由上海和深圳证券交易所中选取由上海和深圳证券交易所中选取300只只 A 股作股作为样本编制而成的成份指数，样本覆盖了沪深市场约六成的为样本编制而成的成份指数，样本覆盖了沪深市场约六成的市值，具有良好的市场代表性，基日为市值，具有良好的市场代表性，基日为2004年年12月月31日，基日，基点为点为1000点，于点，于2005
33、 年年4月月8日正式发布。日正式发布。2022/8/9Jinlong32第二节 股票市场统计n道道琼斯指数：琼斯指数：由由 1884 年年7月月3日，美国道日，美国道琼斯公司首次公琼斯公司首次公布纽约证交所中以布纽约证交所中以 11 家样本股为代表的综合股指，此后扩大家样本股为代表的综合股指，此后扩大到到65家，且一直保持至今，基期指数为家，且一直保持至今，基期指数为100点。点。n样本股包括样本股包括 30 家工业类股票、家工业类股票、20家运输类股票和家运输类股票和15家公用事家公用事业类股票，并同时编制这三类分类股指。现在，世界各地经业类股票，并同时编制这三类分类股指。现在，世界各地经常
34、引用的道常引用的道琼斯股指并非是琼斯股指并非是 65 家综合股指，而是家综合股指，而是30种工业种工业类股指。类股指。n道道琼斯股票价格平均指数以琼斯股票价格平均指数以1928年年10月月1日为基期，基点为日为基期，基点为100点，在纽约交易所交易时间每点，在纽约交易所交易时间每30分钟公布一次，用当日当分钟公布一次，用当日当时的股票价格算术平均数与基期的比值求得，是被西方新闻时的股票价格算术平均数与基期的比值求得，是被西方新闻媒介引用最多的股票指数（媒介引用最多的股票指数（2009.10.24-9972点）。点）。2022/8/9Jinlong33第二节 股票市场统计n标准普尔指数：标准普尔
35、指数：由美国标准普尔公司由美国标准普尔公司1923年开始编制发表，年开始编制发表，最初选了最初选了230种股票编制种股票编制 1957年扩展为现行的、以年扩展为现行的、以500种采样种采样股票通过加权平均综合计算得出的指数，在开市时间每半小股票通过加权平均综合计算得出的指数，在开市时间每半小时公布一次。时公布一次。n标准普尔指数以标准普尔指数以19411943年为基数，基点数为年为基数，基点数为10，用每种，用每种股票的价格乘以发行的数量的总和为分子，以基期的股价乘股票的价格乘以发行的数量的总和为分子，以基期的股价乘以股票发行数量的总和为分母相除后的百分数来表示。以股票发行数量的总和为分母相除
36、后的百分数来表示。n由于该指数是根据纽约证券交易所上市股票的绝大多数普通由于该指数是根据纽约证券交易所上市股票的绝大多数普通股票的价格计算而得，指数数值较精确，所以往往比道股票的价格计算而得，指数数值较精确，所以往往比道琼斯琼斯指数具有更好的代表性（指数具有更好的代表性（2009.10.24-1079点）。点）。2022/8/9Jinlong34第二节 股票市场统计n日经指数日经指数：这是日本经济新闻社编制的东京证交所股指，基：这是日本经济新闻社编制的东京证交所股指，基期日是期日是1949年年5月月16日，以东京证交所上市第一批日，以东京证交所上市第一批225家股票家股票为样本股。为样本股。1
37、975年年5月月1日，日本经济新闻社购得道日，日本经济新闻社购得道琼斯商琼斯商标，改为日经道标，改为日经道琼斯指数。（琼斯指数。（2009.10.24-10282点）。点）。n香港恒生指数香港恒生指数：香港联合交易所著名的恒生指数由香港恒生：香港联合交易所著名的恒生指数由香港恒生银行编制。采用银行编制。采用33家样本股，基期日现为家样本股，基期日现为1984年年1月月13日。日。n现在香港联交所还公布由恒生银行编制的现在香港联交所还公布由恒生银行编制的股指数股指数，也称，也称国国企指数或红筹股指数企指数或红筹股指数。股指数基期日。股指数基期日1994年年7月月8日，红筹日，红筹股指数基期日为股
38、指数基期日为1993年年1月月4日，基期指数均为日，基期指数均为1000点。点。（2009.10.23-22589点）点）2022/8/9Jinlong352022/8/9Jinlong36第三节 债券市场统计n1 债券债券n债券是发行人为筹措资金，依照法定程序向投资者发行的，债券是发行人为筹措资金，依照法定程序向投资者发行的，承诺在一定期限内还本付息的有价证券。承诺在一定期限内还本付息的有价证券。n债券种类：债券种类：n1）按发行主体：政府债券、金融债券、公司（企业）债券。）按发行主体：政府债券、金融债券、公司（企业）债券。n2）按计息方式：单利债券、复利债券、贴现债券。）按计息方式：单利债
39、券、复利债券、贴现债券。n3）按利率是否固定：固定利率债券、浮动利率债券。）按利率是否固定：固定利率债券、浮动利率债券。n4）按债券的偿还期限：短期债券、中期债券、长期债券。）按债券的偿还期限：短期债券、中期债券、长期债券。n5）按债券形态：实物债券、凭证式债券、记账式债券。按债券形态：实物债券、凭证式债券、记账式债券。2022/8/9Jinlong37第三节 债券市场统计n实物债券实物债券又称无记名债券。以实物债券的形式记录债权，券面标有发行又称无记名债券。以实物债券的形式记录债权，券面标有发行年度和不同金额，可上市流通。年度和不同金额，可上市流通。n凭证式债券凭证式债券是一种债权人认购债券
40、的收款凭证，而不是债券发行人制定是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。我国从的标准格式的债券。我国从19941994年开始发行凭证式国债，券面上不印制年开始发行凭证式国债，券面上不印制票面金额票面金额(而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额)，是一种国家，是一种国家储蓄债，可记名、挂失。从购买之日起计息，但不能上市流通。储蓄债，可记名、挂失。从购买之日起计息，但不能上市流通。n记帐式债券记帐式债券指没有实物形态的债券，以记帐方式记录债权，指没有实物形态的债券，以记帐方式记录债权，通过证券交通过证券交易所的交易系统发行和交
41、易。易所的交易系统发行和交易。我国从我国从19941994年推出记账式国债。记账式年推出记账式国债。记账式国债的特点是国债无纸化，国债的特点是国债无纸化，投资者购买时并没有得到纸券或凭证，而是投资者购买时并没有得到纸券或凭证，而是在其债券账户上在其债券账户上(投资者在证券交易设立的账户投资者在证券交易设立的账户)记一笔。记一笔。2022/8/9Jinlong38第三节 债券市场统计n2 债券市场债券市场n1）债券的发行：）债券的发行：公募发行与私募发行公募发行与私募发行 直接发行与间接发行直接发行与间接发行（我国规定，企业债券间接发行）（我国规定，企业债券间接发行）n2）债券的风险（债券投资的
42、风险）债券的风险（债券投资的风险）信用风险（违约风险）信用风险（违约风险）利率风险利率风险 通货膨胀风险（购买力风险）通货膨胀风险（购买力风险）流动性风险流动性风险2022/8/9Jinlong39第三节 债券市场统计n3）债券的评级）债券的评级n信用评级机构对于公开发行的企业债券按照其偿还能力的大信用评级机构对于公开发行的企业债券按照其偿还能力的大小对其信用质量进行级别的评定，以供投资者参考。小对其信用质量进行级别的评定，以供投资者参考。n目前国际上公认的最具权威性的信用评级机构主要是美国的目前国际上公认的最具权威性的信用评级机构主要是美国的标准普尔公司和穆迪投资服务公司。标准普尔公司和穆迪
43、投资服务公司。n标准普尔公司信用等级标准从高到低可划分为：标准普尔公司信用等级标准从高到低可划分为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和和 D级级。n穆迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分为：穆迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分为：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、和和C级级。(P.223)2022/8/9Jinlong40第三节 债券市场统计n3 债券市场统计债券市场统计n1）债券市场统计指标）债券市场统计指标（P.225）n2）债券市场统计举例）债券市场统计举例（PP.225-226）n举例如下举例如下-2022/8/9Jinlong412022
44、/8/9Jinlong42第四节 证券投资基金市场统计n1 证券投资基金证券投资基金n证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。n证券投资基金是通过发行基金单位，将广大的投资者的闲散证券投资基金是通过发行基金单位，将广大的投资者的闲散资金集合起来，由专门的基金托管人托管，由专门的基金管资金集合起来，由专门的基金托管人托管，由专门的基金管理人管理和经营，通过投资股票、债券等证券来获取收益的理人管理和经营，通过投资股票、债券等证券来获取收益的一种间接投资工具。一种间接投资工具。n证券投资基金特点：集合投资、分散风险、专家理财。证券投资基
45、金特点：集合投资、分散风险、专家理财。基金单位是指基金发起人向不特定的投资者发行的，表示持有人对基金基金单位是指基金发起人向不特定的投资者发行的，表示持有人对基金享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。2022/8/9Jinlong43第四节 证券投资基金市场统计n2 证券投资基金的分类证券投资基金的分类n1）按投资对象：国债基金、股票基金、货币市场基金、指数）按投资对象：国债基金、股票基金、货币市场基金、指数基金、黄金基金、衍生证券基金。基金、黄金基金、衍生证券基金。n2）按基金的组织形式：契约型基金、公
46、司型基金。）按基金的组织形式：契约型基金、公司型基金。n3）按基金是否可以增加或赎回：封闭式基金、开放式基金。）按基金是否可以增加或赎回：封闭式基金、开放式基金。n4）按投资目标：成长型基金、收入型基金、平衡型基金。）按投资目标：成长型基金、收入型基金、平衡型基金。2022/8/9Jinlong44第四节 证券投资基金市场统计n公司型基金公司型基金，指基金本身就是注册为法人的公司，是一种依据公司法成，指基金本身就是注册为法人的公司，是一种依据公司法成立的、以营利为目的、通过发行基金股份将集中起来的资金投资于有价立的、以营利为目的、通过发行基金股份将集中起来的资金投资于有价证券的投资机构。公司型
47、基金是具有法人资格的经济实体，基金持有人证券的投资机构。公司型基金是具有法人资格的经济实体，基金持有人既是基金投资者又是公司股东，按照公司章程的规定，享受权利，履行既是基金投资者又是公司股东，按照公司章程的规定，享受权利，履行义务。在美国，公司型基金占主导地位。义务。在美国，公司型基金占主导地位。n契约型基金，契约型基金，也称信托型基金。基金管理公司依据法律、法规和基金契也称信托型基金。基金管理公司依据法律、法规和基金契约负责基金的经营和运作；基金托管人负责保管基金资产，执行基金管约负责基金的经营和运作；基金托管人负责保管基金资产，执行基金管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资者购买基
48、金单位后，理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资者购买基金单位后，则享有基金投资收益。英国，日本和中国香港、台湾地区多是契约型基则享有基金投资收益。英国，日本和中国香港、台湾地区多是契约型基金。我国颁布的金。我国颁布的证券投资基金管理暂行办法证券投资基金管理暂行办法所规定的基金也是契约所规定的基金也是契约型基金。型基金。2022/8/9Jinlong45第四节 证券投资基金市场统计n封闭式基金封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让，买卖基数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让，买卖基
49、金单位的一种证券投资基金。金单位的一种证券投资基金。n开放式基金开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种证券投资基金。者赎回基金单位的一种证券投资基金。2022/8/9Jinlong46第四节 证券投资基金市场统计n成长型基金追求长期资本利得，主要投资于业绩较佳、成长成长型基金追求长期资本利得，主要投资于业绩较佳、成长性良好的股票，以期达到资本增值的目的。性良好的股票，以期达到资本增值的目的。n收入型基金是以追求稳定的
50、股利和利息收入为目的的一类基收入型基金是以追求稳定的股利和利息收入为目的的一类基金，其投资标的以债券和分红类股票为主。金，其投资标的以债券和分红类股票为主。n平衡型基金则介于上述两类基金之间，在获取稳定收益和资平衡型基金则介于上述两类基金之间，在获取稳定收益和资本成长之间达到一种平衡本成长之间达到一种平衡.2022/8/9Jinlong47第四节 证券投资基金市场统计n3 基金的运作和管理基金的运作和管理n1）当事人：基金持有人、基金管理人、基金托管人。）当事人：基金持有人、基金管理人、基金托管人。n2）基金的费用：基金管理人的管理费用、基金托管人的托）基金的费用：基金管理人的管理费用、基金托
