1、均线分析证券投资技术分析技术图形分析技术指标分析技术分析概述K线组合波浪理论组合形态分析切线分析（一）技术分析概述 证券投资技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为证券投资技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法，化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法，是帮助投资者作出买卖决策和决定具体买卖时机的重要工是帮助投资者作出买卖决策和决定具体买卖时机的重要工具和手段。具和手段。技术分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开；何时技术分析就是用来确
2、认何时新的一轮升势就要展开；何时升势即将结束而跌势即将开始。升势即将结束而跌势即将开始。技术分析的基本假设 市场行为涵盖一切信息：这条假设是进行技术分析的基础。其主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格的变动上。证券价格沿趋势移动。这一假设是进行技术分析最根本、最核心的条件。证券价格的变动是有一定规律的，即保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的。历史会重演。这条假设是从人的心理因素方面考虑的。市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为，这一行为必然要受到人类心理学中某些规律的制约。技术分析的要素-价、量、时、空 证券市场中，价格、成交量、
3、时间和空间是进行技术分析的要素。市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。时间和空间是市场潜在能量的表现。时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程；空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小。技术分析的优点 技术分析是一种理性分析，其结论
4、比较客观，图表、技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变。技术分析的许多方法简明易懂，在科学技术手段发达的今天，任何投资者都可运用。技术分析适用于各种交易媒介（股票、期货、汇率等）和任何时间尺度（数周、月、年等）。技术分析已经通过价格等市场行为容纳了基础性因素，因此技术分析可在很大程度上替代基础分析，甚至于只应用技术分析就行。技术分析的缺点 技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。技术分析有许多“死角”，常
5、有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的信号，有的可能看涨，有的则可能看跌。在特殊的大行情中，任何技术分析工具都有可能生效。技术图形分析 K线组合 技术指标分析 组合形态分析 波浪理论 均线分析K线的主要形态 光头大阳线光头大阴线收盘光头阳线（先抑后涨）4.开盘光头阴线开盘光头阳线收盘光头阴线如果该图形出现在低价区，且伴随着较大的成交量，后市有可能反弹 但是，如果4.5.6三种形态出现在高价位，并伴随着巨大的成交量，那么很有可能是主力在出货，投资者应该密切关注，准备撤离。带上下影线的大阳线带上下
6、影线的阴线表示买方一度发力，推动股价冲高，但在强大的卖方抛压之下，买方难以招架，节节败退，股价发生逆转，并大幅度下挫，尾市买方稍有振作，也是以相当低的价格收盘。这种K线一般表示买方处于守势，后市看跌。如大涨之后出现，后市下跌的可能性较大。如在大跌之后出现，表示低档承接力增强，行情可能反弹。根据周期的不同，k线可以分为分钟线，日线，周线，月线，多日线，季线和年线等等。不同周期的k线可以反映不同时间跨度内股价的情况。K线组合 K线组合由多跟k线组合而成，能够反映多空双方在一段时间内较量的结果。熟悉一些常见的k线组合对市场走势的分析有十分重大的意义。但是k线组合反映的情况不是绝对正确的，大多数时候对
7、投资者起到的是参考的作用。几种常见的典型的k线组合1.早晨之星k线组合之早晨之星的形态特征如下：1、在下降趋势中某一天出现一根抛压强劲的长阴实体，显示短期走势可能会仍然向下，跌势可能会继续；2、第二天出现一根向下跳空低开的十字型或锤型，且最高价可能低于第一天的最低价，与第一天的阴线之间产生一个缺口，显示跌幅及波幅已略有收缩，带来可能转好信号。具体的第二根K线的位置有时会不同，需要我们灵活的把握；3、第三天出现一根长阳实体，买盘强劲，显示市况已转好，逐步收复失地。早晨之星的K线形式一般出现在下降趋势的末端，是一个较强烈的趋势反转信号，谨慎的投资者可以结合成交量和其它指标分析，得出相应的投资参考。
8、2.黄昏之星黄昏之星是一种类似早晨之星的K线组合形式，可以认为是后者的翻转形式，因此黄昏之星在K线图中出现的位置也与后者完全不同。1、在上升趋势中某一天出现一根长阳实体，显示出继续上涨的趋势；2、次日出现一根向上跳空高开的十字型或锤型，且最低价可能高于头一天的最高价，与前 一天的阳线之间产生一个缺口，有时可能会有一些变形，我们需要灵活把握；3、第三天出现一根长阴实体，卖盘强劲。红三兵红三兵是一种很常见的线组合，这种线组合出现时，后势看涨的情况居多。尽管如此，但我们却很难给红三兵的K线组合形式下一个准确的定义，为了便于大家的判断，我们还是给出一种常见的特征形式。1、每日的收盘价高于前一日的收盘价
9、；2、每日的开盘价在前一日阳线的实体之内；3、每日的收盘价在当日的最高点或接近最高点。使用中红三兵如果发生在下降趋势中，一般是市场的强烈反转信号；如果股价在较长时间的横盘后出现红三兵的走势形态，并且伴随着成交量的逐渐放大，则是股票启动的前奏，可引起密切关注。三只乌鸦三只乌鸦是红三兵的反面“副本”，在上升趋势中，三只乌鸦呈阶梯形逐步下降，当出现三只乌鸦的组合形态，表明当前市场要么靠近顶部，要么已经有一段时间处在一个较高的位置了，出现此类K线形态一般表明股价后势将进一步下跌下面我们给出具体特征：1、在上升趋势中连续三天出现长阴线；2、每根阴线的收盘价低于前一天的最低价；3、每天的开盘价在前一天的实
10、体之内；4、每天的收盘价等于或接近当天的最低价。特别是高位的三只乌鸦应该引起足够的重视。好友反攻出现在下跌行情中，由一阴一阳组成，先是一根大阴线，接着跳空低开，结果收了一根中阳线或者大阳线，并且在前一根阴线收盘价相同或相近的位置上。见底信号，后市看涨。但是，信号不是特别强烈。曙光初现 和好友反攻类似 但是，阳线的实体深入到阴线实体的二分之一以上处 阳线实体深入阴线实体部分越多，转势信号越强。吞噬 由两个不同颜色的实体形成，而后一个k线实体将前一个k线的实体完全包含，即为吞噬。反转概率高。母子 在多头或空头走势持续了一阵子后，出现一个与原来趋势相同的长k线，但第二日的走势缺相反，而且第二日的主要
11、交易区间皆落在前一个长k线内时，代表原来的走势出现分化。若第一天的成交量为近期的大量，但第二日的成交量反而明显缩量时，投资者的不安亦随之升高。母子形态需要隔天才能确定，操作上可视为原来走势的警讯。闺中乳燕 发生在空头走势中，连续出现阴线，空头气势高涨，而第三天向下跳空开出之后，虽然指数曾反弹到前一日实体内，无奈收盘再度都低。第四天比第三天的最高价开盘，但随即遭到打压，指数几乎收在最几点。这种形态是空方气竭底部出现的讯号，成功率80%。双鸦越空 第一日出现长红，使得多头气势持续燃烧。但第二日跳空高开之后涨势无法持续，收绿，不过缺口还在。第三日再度跳空，但收盘再度收黑，第三日阴线吞噬了前一日的k线
12、。说明多头持续上攻但压力较大，投资者应谨慎。上升三法指数在持续波段的涨势之后，会利用短暂的停歇组织另一波攻势，或者调整下指标，主力也趁机洗盘。上升三法就是常见的形态。出现一个长阳后，连续出现数日的调整，但主要交易区间在长阳之内。最后再是长红将所有的短线吞噬。调整时候缩量的话成功率更高。2.技术指标分析 技术指标通常分为趋势型指标，超买超卖型指标，人气型指标和大势型指标四类。常用的技术指标有：MACD KDJ DMI DMA BOLL OBVMACD MACD(Moving Average Convergence and Divergence)的中文名称是平滑异同移动平均线。原始参数值：12、2
13、6、9。MACD在深沪两市备受推崇，被机构人士称为中期最有利润价值的指标。为什么这样说呢？是因为MACD是根据移动平均线发展出来的工具。大盘盘面的W底或者M头此起彼伏，但在MACD眼中，这只是短线的技术要求，也就是说，MACD包含了趋势概念。MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，当然，DIF是核心，DEA是辅助。MACD 研判提示lADX指示行情处于盘整时，不采用该指标。l对短线客来说，使用该指标时，可将日线图转变为小时图或者周期更短的图形。l若要修改该指标的参数，不论放大或缩小参数，都应尽量设定为原始参数的整数倍。股价出现两或三个近期低点而MACD并不配合创出新低点，预
14、示目前价位有中线投资价值。DMI DMI(Directional Movement Index)的中文名称是趋势指标或方向移动指标。原始参数值：7。股票市场中，股价的变化永远是多空争斗的结果：从上升或下跌到供求趋于平衡，股价达到暂时均衡位置，横盘整理；经过短暂的休整，随着供求的再次变化股价也再度启动。趋向指标DMI就是利用上升动向(+DM)、下降动向(-DM)、平均动向数值(ADM)和平均动向评估值(ADXR)四个技术指标，来综合探究这种均衡的形成。DMI 使用方法1.行情的上升（下跌）趋势相当明显时，当+DI向上交叉-DI，则买进，当+DI向下交叉-DI，则卖出。2.当ADX数值降低到20以
15、下，且显现横盘时，此时股价处于小幅盘整中，当ADX突破40并明显上升时，股价上升趋势确立。3.如果ADX在50以上反转向下，此时，不论股价正在上涨或下跌，都预示行情即将反转。4.当4根线间距收窄时，表明行情处于盘整中，这时该指标会失真。5.DMI应设定为7天或14天。6.在强势市场中ADX也会失真，但仍应照ADX的转折讯号操作，因为指标本身会自行修复，这时仍可按其知识操作。7.ADX的转折必须在50以上发生才有效，一般ADX转折后，会持续下降至20左右。如果ADX仅下降至 4060之间便再度回头上升，这是大行情来临的前兆。8.当ADXR低于20 时，表明市场低迷，所有指标将失去效用，这时应果断
16、离场。当ADXR介于2025之间时，仅布林线有参考价值。9.该指标可以用作买卖讯号，也可辨别行情是否已经发动。但必须注意，当市场的上升（下跌）趋势非常明显时，利用该指标进行买卖指导效果较好，当市场处于盘整时，该指标会失真。DMA抄底警报器 DMA(Different Of Moving Average)的中文名称是平均差。原始参数值：10、50。该指标由两条基期不同的平均线组成，属于趋向指标的一种，功能与MACD相近。如果不修改原始参数值，则DMA指标出现讯号的时间会提早，并且讯号的次数会增加，相对也会增加骗线的机会。DMA向上交叉AMA，加上成交量配合放大，则为买点。DMA使用方法1.实线（
17、DMA）向上交叉虚线（AMA），买进。2.实线（DMA）向下交叉虚线（AMA），卖出。3.当DMA波峰呈现一浪比一浪低，而股价却不断创新高时，表明指标与股价出现顶背离，股价即将见顶。4.当DMA波谷呈现一浪比一浪高，而股价却不断创新低时，表明指标与股价出现底背离，股价即将见底。5.牛背离：股价出现二或三个近期低点而DMA并不配合出现新低点，可做买。6.熊背离：股价出现二或三个近期高点而DMA并不配合出现新高点，可做卖。600966博汇纸业股价创新低，DMA不创新低，后面就是上升BOLL BOLL的中文名称是“布林线”。BOLL由一条上下限外加一条股价平均线构成，是目前金融市场中较为流行的一种技
18、术分析指标。BOLL如同股市中的高速公路，为我们准确把握股价的波动提供了可靠的保证。BOLL利用波带显示其安全的高低价位。股价游走在“上限”和“下限”的带状区间内。当股价涨跌幅度加大时，带状区会变宽，涨跌幅度缩小时，带状区会变窄。BOLL的使用方法1.向上穿越“上限”时，将形成短期回档，为短线的卖出时机。2.股价向下穿越“下限”时，将形成短期反弹，为短线的买进时机。3.当布林线的带状区呈水平方向移动时，可以视为处于“常态范围”，此时，采用1、2两个使用方法，可靠度相当高。如果带状区朝右上方或右下方移动时，则属于脱离常态，另外有特别的意义存在。4.波带变窄时，激烈的价格波动有可能随时产生。5.高
19、低点穿越波带边线时，立刻又回到波带内，会有回档产生。6.股价经历过一段激烈的波动之后，会逐渐地趋于平静，多空双方重新思考、整理、角力，在双方都处于犹豫不决的情绪时，股价的波动越来越沉闷，促使布林线的“上限”和“下限”越来越靠近，越来越狭窄，这种情形是“暴风雨前的宁静”，小心！股价就要刮大风、起大浪。OBV股市急先锋股市急先锋 On Balance Volume:累积能量线或能量潮。原始参数值：无 指标应用法则：1.股价一顶比一顶高，而OBV一顶比一顶低，暗示头部即将形成。2.股价一底比一底低，而OBV一底比一底高，暗示底部即将形成。3.OBV突破其N字形波动的高点次数达5次时，为短线卖点。4.
20、OBV跌破其N字形波动的低点次数达5次时，为短线买点。5.OBV与ADVOL、PVT、WAD、ADL同属一组指标群，使用时应综合研判。当OBV横走时间超过一个月以上，表明已大部分没有耐心的投机客已纷纷离场，此时大行情呈一触即发之势。OBV能量潮再次往上增加，则表明股价有极强的上行欲望，盘中可积极关注。KDJ短线客乐园 中文全名：随机指标 原始参数值：9 指标应用法则:1.指标80 时，回档机率大；指标100 时，股价易反转下跌；%J0 时，股价易反转上涨。5.KDJ 波动于50左右的任何信号，其作用不大。6.%J开关参数0 代表不画，1 代表%J=3D-2K，2 代表%J=3K-2D1.低位多
21、次在50左右金叉后，随着量的逐步放大，极易产生行情，金叉之日，短线机会较大。2.J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高。双重顶和双重底头肩顶和头肩底三重顶（底）形态反转突破形态反转突破形态K线的形态分析线的形态分析圆弧形态喇叭形态菱形V型反转双重底（顶）双重顶形态和双重底形态就是市场上众所周知的M头和W底，是一种极为重要的反转形态，它在实际中出现的也非常频繁。ABCDABCD反转突破形态双重顶底双重顶和双重底双重顶和双重底 一般情况下头肩式是一个转向型态，当它出现时即表示过去的趋势已告一段落，未来大市（或股价）将朝着相反的方向移动。头肩式头肩式K线的形态分析线的形态分析左肩头右肩AB
22、DCEFGLLA左肩BC 头右肩DEFGLL反转突破形态头肩形态头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。成交量急剧放大成交量极度萎缩1999年12月23日开始成百集团形成头肩底形态亏损股做成头肩底庄家不认市盈率这个理三重顶形态三重顶形态三重底形态三重底形态时间越长，下跌力度越大见顶回落卖出信号注：圆顶一般无颈线可辩认（个别除外）时间越长上升力度越大筑底回升买进信号1999年9月24日至.2000年初，电广传媒构筑了大圆弧底喇叭形态喇叭形态V型反转形态V形反转形态V形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场剧烈的波动之中。无论V形顶还是V形底的出现，都
23、没有一个明显的形成过程，这一点同其他反转形态有较大的区别，因此往往让投资者感到突如其来甚至难以置信。持续整理形态与反转突破形态不同,持续整理形态描述的是在股价向一个方向经过一段时间的快速运行后,不再继续原趋势,而在一定区域内上下窄幅波动,等待时机成熟后再继续前进持续整理形态包括：三角形、矩形、旗形和楔形波浪理论 波浪理论的全称是艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory)，是以美国人Rlliott的名字命名的一种技术分析理论。ac从1999年11月9日至2000年8月底，火箭股份形成上升五浪。浪浪浪从1999年8月至1999年12月信达地产进入了较为漫长的三浪下跌燕雀安知鸿鹄之志青
24、鸟下行意在日后腾飞移动平均线（Moving Average）证券市场的波动有时是非常剧烈的，短期的振荡使价格差异很大，对研究趋势的走向有干扰作用。为消除这种影响，可以把某个时间段的价格综合起来找一个平均价，则得到一个较为规律的价格。以日线为例：5日平均价=(C1+C2+C3+C4+C5)5第六天5日平均价=(C2+C3+C4+C5+C6)5 把计算出的平均价标在每天的股价图上再进行平滑连接，就得到5日、10日等移动平均线。时间长短不同的几种移动平均线 股价跌破30日均线，强势市场结束。股价跌破60日均线，多头市场动摇。股价跌破120日均线，漫长雨季来临。股价跌破年线，熊市绵绵无绝期。5日均线，又称周线。10日均线，又称半月线。20日均线，又称月线。30日均线。60日均线，又称季线。120日均线，又称半年线。250日均线，又称年线。移动平均线的缺点当市场进入横摆的牛皮盘档时，买卖讯号频繁，移动平均线会不断发出错误的讯号。移动平均线的最佳周期日数与组合，难以判断、确认。单凭移动平均线的买卖讯号，无法给投资者充足信心，通常须靠其他技术指标辅助
