1、銀行放款風險管理銀行放款風險管理儲儲 蓉蓉 博博 士士新光金控新光金控/新光人壽新光人壽 風控長風控長2012年臺灣大學財務金融國際研討會 銀行主要業務銀行主要業務 VS VS 風險類別風險類別企業金融消費金融投 資財富管理其他產業波動度是企金風控的關健產業波動度是企金風控的關健 “共存共榮共存共榮”或或“共亡不共榮共亡不共榮”?信用分析是下檔分析信用分析是下檔分析 不是績效或盈餘分析不是績效或盈餘分析股票分析股票分析信用風險分析信用風險分析核貸前核貸前風險管理風險管理提供提供產業產業之正、負表列、趨勢預估及之正、負表列、趨勢預估及風險等級風險等級，並運用內、外部信用評等，並運用內、外部信用評
2、等機制及各投資機構對於客戶之營運、機制及各投資機構對於客戶之營運、財務、每股盈餘數據之預測，供營業財務、每股盈餘數據之預測，供營業單位篩選客戶。單位篩選客戶。依據授信戶之依據授信戶之集團歸戶、產業別、集團歸戶、產業別、國家別、擔保品區域、擔保品種國家別、擔保品區域、擔保品種類、類、授信期間等限額進行綜合評授信期間等限額進行綜合評估，以控管集中度風險。估，以控管集中度風險。對於股票質押擔保放款之承作以上市、對於股票質押擔保放款之承作以上市、上櫃為原則，並配合外部評等之風險程上櫃為原則，並配合外部評等之風險程度，控制可承作之限額，及採行本益比、度，控制可承作之限額，及採行本益比、貸放成數以為控管。
3、貸放成數以為控管。由營業單位、審查單位及海由營業單位、審查單位及海外分行人員進行外分行人員進行國內外實地國內外實地訪廠訪廠並出具訪廠評估報告，並出具訪廠評估報告，審慎篩檢授信風險。審慎篩檢授信風險。設立設立獨立產調小組獨立產調小組(徵信及估價科徵信及估價科)對對5 5億元以上授信申請案實地訪廠，億元以上授信申請案實地訪廠，並就授信戶之產業面、營運面、財並就授信戶之產業面、營運面、財務分析及同業比較出具書面報告。務分析及同業比較出具書面報告。依據授信權責劃分辦法，按照授信金額依據授信權責劃分辦法，按照授信金額由各層級由各層級(授信審議小組、審查部、授授信審議小組、審查部、授信審議委員會或董事會信
4、審議委員會或董事會)審核，以降低審核，以降低授信招攬風險。授信招攬風險。企金風險管理機制（一）企金風險管理機制（一）核貸後核貸後風險管理風險管理定期定期更新授信戶信用評等及更新授信戶信用評等及產業趨勢產業趨勢之走向，分級進行之走向，分級進行企業戶貸放後追蹤管理，企業戶貸放後追蹤管理，以以降低違約機率。降低違約機率。訂定產業大項，另對重要產業訂定產業大項，另對重要產業(如電子產業如電子產業)更區分細項，依據更區分細項，依據營運現況適時營運現況適時調整各產業別風調整各產業別風險限額險限額，每月依照產業發展趨，每月依照產業發展趨勢進行相關限額之評估，勢進行相關限額之評估，如限如限制制DRAMDRAM
5、、面板產業、面板產業、LEDLED、太陽能四大產業餘額。太陽能四大產業餘額。對於對於有有債信徵兆或疑慮客戶債信徵兆或疑慮客戶，每每週召集審查部與債權管理單位逐週召集審查部與債權管理單位逐案進行評估案進行評估針對逾期放款案件設有債針對逾期放款案件設有債權管理單位，儘速取得執權管理單位，儘速取得執行名義，確保債權。行名義，確保債權。企金風險管理機制（二）企金風險管理機制（二）按月監控按月監控，針對負面發展產業注意，針對負面發展產業注意限額發展，以降低違約風險。限額發展，以降低違約風險。企金業務重要風險指標企金業務重要風險指標放款餘額放款餘額壞帳打銷率壞帳打銷率20102011逾期放款比率逾期放款比
6、率200920102011新增逾期放款新增逾期放款2009201020112009200920102011-7-企金業務重要風險指標企金業務重要風險指標核貸前核貸前風險管理風險管理房貸業務房貸業務、及信用卡及信用卡、車貸、車貸及小額信貸及小額信貸業務可採用評分業務可採用評分卡方法卡方法，藉以量化授信對象藉以量化授信對象之風險程度，協助風險管理之風險程度，協助風險管理。訂定單一授信戶限額訂定單一授信戶限額，以控管，以控管限額風險，另針對不動產投資限額風險，另針對不動產投資客之案件，對於貸放成數及條客之案件，對於貸放成數及條件等限縮，以降低該類族群之件等限縮，以降低該類族群之風險；房貸案件以自用型
7、客源風險；房貸案件以自用型客源為主，著重借款人之還款能力為主，著重借款人之還款能力優於對擔保品價值之倚重。優於對擔保品價值之倚重。個貸設有個貸設有鑑價中心鑑價中心，負責，負責獨立評估擔保品之價值，獨立評估擔保品之價值，整體貸放成數控制於八成整體貸放成數控制於八成以下。以下。增借款人增借款人有聯徵或票據信有聯徵或票據信用顯示異常紀錄者用顯示異常紀錄者，訂定，訂定控管機制，若超逾設定比控管機制，若超逾設定比例時，將立即停止此類案例時，將立即停止此類案件核定。件核定。消金風險管理機制（一）消金風險管理機制（一）核貸後核貸後風險管理風險管理每月小額信貸業務及信用卡業務每月小額信貸業務及信用卡業務皆採用
8、行為評分卡藉以觀察授信皆採用行為評分卡藉以觀察授信資產變化程度。資產變化程度。對已核發之信用卡至少每半對已核發之信用卡至少每半年定期辦理覆審，針對高風年定期辦理覆審，針對高風險客戶予以控卡、降額及取險客戶予以控卡、降額及取消預借現金功能。消預借現金功能。小額信貸業務每月針對資產小額信貸業務每月針對資產品質變動幅度較大部分，適品質變動幅度較大部分，適時採取監控機制。時採取監控機制。房貸業務定期監控擔保品房貸業務定期監控擔保品貸放成數之變化情形，對貸放成數之變化情形，對於貸放成數較高者，除注於貸放成數較高者，除注意市價變化程度外，同時意市價變化程度外，同時監控授信戶還本繳息狀況監控授信戶還本繳息狀
9、況情形。情形。消金風險管理機制（二）消金風險管理機制（二）審查部徵信及覆審科專審查部徵信及覆審科專責單位負責執行授信案責單位負責執行授信案件覆審及追蹤作業。件覆審及追蹤作業。針對逾期放款案件設有針對逾期放款案件設有債權管理單位，儘速取債權管理單位，儘速取得執行名義，以確保本得執行名義，以確保本行債權。行債權。房貸業務貸放成數及逾放比分析房貸業務貸放成數及逾放比分析房貸業務逾放比分析房貸業務逾放比分析房貸貸放成數分析房貸貸放成數分析 房貸業務資產品質分析房貸業務資產品質分析曾經逾期 90天以上案件貸放後各期之逾放與核准金額比率信用卡逾期三個月以上每年信用卡逾期三個月以上每年(月月)新增金額新增金
10、額信用卡逾期三個月以上每年新增金額信用卡逾期三個月以上每年新增金額信用卡逾期三個月以上每月新增金額信用卡逾期三個月以上每月新增金額11年信用卡逾期信用卡逾期9090天天(含含)以上持卡時間以上持卡時間小額信貸小額信貸)逾期三個月以上每年逾期三個月以上每年(月月)新增金額新增金額小額信貸逾期三個月以上每年新增金額小額信貸逾期三個月以上每年新增金額小額信貸逾期三個月以上每月新增金額小額信貸逾期三個月以上每月新增金額10年11年小額信貸業務資產品質分析小額信貸業務資產品質分析 佛地魔搞鬼佛地魔搞鬼 摩根大通虧摩根大通虧2020億美元億美元以資產計為美國最大銀行的摩根大通2012/05/10表示，由由
11、於避險策略失誤，導致過去於避險策略失誤，導致過去6周來至少虧損周來至少虧損20億美元。億美元。外傳，這次虧損主因倫敦分公司的首席投資辦公室（CIO）、綽號佛地魔的交易員艾克西爾（綽號佛地魔的交易員艾克西爾（Bruno Michel Iksil）由於預期經濟將會好轉，而建立龐大的公）由於預期經濟將會好轉，而建立龐大的公司債信用違約交換合約（司債信用違約交換合約（CDS）空頭部位。）空頭部位。由於其部位由於其部位龐大，估計有龐大，估計有1千億美元，市場亦稱其為倫敦鯨魚。千億美元，市場亦稱其為倫敦鯨魚。受此影響，信用評等隨即遭惠譽調降一級，信用展望則信用評等隨即遭惠譽調降一級，信用展望則遭標普降至負
12、向，且遭標普降至負向，且2012/05/11股價暴跌近股價暴跌近10%，造，造成市值蒸發約成市值蒸發約145億美元。億美元。摩根大通執行長戴蒙（James Dimon）向來被視為金融業最老練的風險經理人之一，且十分樂於親力親為。但他接受NBC 媒體面對面節目專訪時，坦承這次的虧損事件是個可怕的、令人驚駭的錯誤，幾乎沒有可可怕的、令人驚駭的錯誤，幾乎沒有可供開脫的藉口，有如供開脫的藉口，有如把雞蛋丟在臉上把雞蛋丟在臉上般難堪。信用事件發生時信用事件發生時應支付的賠償應支付的賠償（Contingent Payment）信用保護買方信用保護買方（Protection BuyerProtection
13、Buyer）權利金權利金（Premium）信用保護賣方信用保護賣方（Protection SellerProtection Seller）信用風險信用風險CDS交易價格交易價格CDS交易視為衍生性交易，需要Mark to Market：CDS 價格（價格（CDS Premium）上升，）上升，保護買方有帳上利益，保護賣方有帳上損失。保護買方有帳上利益，保護賣方有帳上損失。CDS 價格（價格（CDS Premium）下降，）下降，保護買方有帳上損失，保護賣方有帳上利益。保護買方有帳上損失，保護賣方有帳上利益。標的物標的物 個別公司個別公司 信用指數信用指數 主權名字主權名字殺人鯨交易策略分析殺人
14、鯨交易策略分析CIO辦公室自稱是一個避險單位，為了怕信用資產組合風險升高，因而做了一為了怕信用資產組合風險升高，因而做了一個個CDS信用保護買方的交易信用保護買方的交易(CDX NAIG，2012到期到期)做為對沖做為對沖（Hedge）。）。惟上述交易雖規避信用風險，但因需要惟上述交易雖規避信用風險，但因需要mark to market，因此帶來市場風險，因此帶來市場風險，為了規避此一風險，又去做了一個為了規避此一風險，又去做了一個CDS保護賣方的交易保護賣方的交易(CDX NAIG，2017到到期期)，稱為再次對沖（稱為再次對沖（Re-Hedge）。受歐債危機影響，長期息差上升的速度會比短期
15、快，CIO通過不斷平衡近期和通過不斷平衡近期和遠期遠期部位部位（Re-Balance），保持風險的中性，保持風險的中性，最後部位高達上千億美金最後部位高達上千億美金。對沖還是投機？對沖還是投機？除了損失，我們更加關心交易動機是否合理，是出於對沖需求，還是投機獲利？Dimon 強調：“集合信用組合是用來對沖公司整體信用風險的策略。我們正降低這一對沖的部位。但回過頭來看，這一策略是失誤的，複雜的，不利審核、執行和監管的，比我們預想的要效率低。”Dimon意思是意思是：該該交易本身是正常的風險對沖，錯誤出在交易的執行上，而非交易的意圖上交易本身是正常的風險對沖，錯誤出在交易的執行上，而非交易的意圖上。但事實是否如此，我們需要回顧一下CIO 過去的交易行為。在4 月6 日，“倫敦鯨”這個代號首次出現在歐美各大金融類報紙的頭條，公眾就開始納悶，為何一個風險控制部門的交易員，有能力進行千億級的交易，攪動為何一個風險控制部門的交易員，有能力進行千億級的交易，攪動這個衍生品市場指數的走向，而且似乎毫不在乎因此造成的價格偏離。這個衍生品市場指數的走向，而且似乎毫不在乎因此造成的價格偏離。無論如何，交易規模如此龐大，難怪被稱為倫敦鯨魚，非一句對沖無論如何，交易規模如此龐大，難怪被稱為倫敦鯨魚，非一句對沖所能解釋！所能解釋！謝謝聆聽，謝謝聆聽，敬請指教！敬請指教！
