1、中小企业私募债券简介n一、中小企业私募债概况一、中小企业私募债概况n二、二、中小企业私募债的实务操作中小企业私募债的实务操作n三、与其他融资方式比较三、与其他融资方式比较n四、中信建投已发行项目简介四、中信建投已发行项目简介21.1 推出背景与基本概念1.2 基本要素n金融机构支持中小企业的动力不足，适合中小企业的信贷产品不多n中小企业的融资渠道不多，且融资能力较弱1.3 1.3 中小企业私募债券的发行意义中小企业私募债券的发行意义中小企业融资现状中小企业融资现状我国长期存在中小企业融资难、融资成本高等问题，中小企业私募债券的发行有利于拓宽资本市场服务我国长期存在中小企业融资难、融资成本高等问
2、题，中小企业私募债券的发行有利于拓宽资本市场服务实体经济的广度，缓解中小企业的融资难问题，促进中小企业的健康发展实体经济的广度，缓解中小企业的融资难问题，促进中小企业的健康发展n 发行人净资产和盈利能力等没有硬性要求，由承销商对发行人的偿债能力和资金用途进行把握 n 私募债券的各种要素，诸如发行金额、利率、期限等，均由发行人、承销商和投资者自行协商确定，通过合同确定各方权利义务关系 n 私募债券采取交易所备案发行制，交易所对备案材料进行完备性核对。备案材料完备的，交易所出具接受备案通知书后，发行人和承销商即可以开始债券发行工作 中小企业私募债的优势中小企业私募债的优势n 近年来，相关部门陆续出
3、台多项政策扶持小微企业，对中小小企业金融服务出台系列差异化监管政策n 2011年10月，银监会发布了中国银监会关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知，该通知允许商业银行发行“小型微型企业贷款专项金融债”n 2012年5月，上海证券交易所和深圳证券交易所发布中小企业私募债券业务试点办法政府监管部门政策支持政府监管部门政策支持2.1 2.1 中小企业私募债的实施流程中小企业私募债的实施流程中小企业私募债采取备案制发行，其实施流程主要包括遴选中介机构、内部审批、申报材料中小企业私募债采取备案制发行，其实施流程主要包括遴选中介机构、内部审批、申报材料准备、交易所备案、发行上市准备、交
4、易所备案、发行上市遴选中介机构遴选中介机构内部审批内部审批申报材料准备申报材料准备交易所备案交易所备案发行上市发行上市n 主承销商，牵头完成债券的备案和发行 律师事务所，出具本期私募债券发行的法律意见书n会计师事务所，出具经审计的最近两个完整会计年度的财务报告n 董事会，审议关于本期私募发行的相关事项 n股东大会，审议关于本期私募发行的相关事项n 发出尽职调查清单n 发行人提供材料n 制作申报材料n 各中介机构完成内核n 递交备案申请文件n 获取备案接受文件n 路演询价、确定发行利率并发行n 上市交易前期准备阶段制作申报材料阶段发行上市阶段 备案阶段n可以单独发债，也可以集合形式发债可以单独发
5、债，也可以集合形式发债n可以固定利息，也可以浮动利息可以固定利息，也可以浮动利息n可以附加转股或认股条款，但应符合证监会相关规定可以附加转股或认股条款，但应符合证监会相关规定n是否进行信用评级以及增信形式由买卖双方自主协商是否进行信用评级以及增信形式由买卖双方自主协商n试点期间暂不包括房地产企业和金融企业试点期间暂不包括房地产企业和金融企业2.2 产品设计92.3 债券发行准备10发行人与券商探讨融资计划发行人与券商探讨融资计划发行额度与债券期限：无政策限制，根据企业资金需求情况确定。是否个性化设计：选择权（注意行权时间）、提前还本、多次付息等。担保方式：股东（法人、自然人）担保、第三方担保、
6、抵/质押等。评估原有中介机构：是否具有资质，是否能够胜任。项目操作周期与工作计划安排。（1-4周）112.3 债券发行准备发行人决议程序、确定中介机构发行人决议程序、确定中介机构董事会决议。股东会决议。董事、监事、高级管理人员及持股5%以上股东是否购买私募债。确定券商、会计师、受托管理人、律师、（担保、评级）等中介机构。3.1与其他融资方式对比4.1 中信建投已申报项目简介15n公司名称：九恒星（公司名称：九恒星（430051）n主要发行条款：主要发行条款：发行规模：发行规模：1000万元人民币存续期限：存续期限：24个月发行方式：发行方式：非公开发行方式发行对象：发行对象：合格投资者票面利率
7、及其确定方式：票面利率及其确定方式：向合格投资者询价，由发行人和 承销商协商确定票面金额：票面金额：票面金额为100元发行价格：发行价格：按面值发行计息及还本付息的方式：计息及还本付息的方式：采用单利按年计息，不计复利。每半年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。担保：担保：由第三方中关村担保提供担保承销商、债券受托管理人：承销商、债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司拟备案交易所：拟备案交易所：深圳证券交易所16资产总额资产总额负债总额负债总额营业收入营业收入净利润净利润14,443.204,925.9688,30.551,910.5,4资产负债率资产负债率流动比率流动
8、比率利息保障倍数利息保障倍数加权平均净资产收益率加权平均净资产收益率35.07%6.3811.2828.81%n九恒星主要财务数据及财务指标（最近一年末九恒星主要财务数据及财务指标（最近一年末/最近一个会计年度）最近一个会计年度）单位：万元4.1 中信建投已申报项目简介17n公司名称：鸿仪四方（公司名称：鸿仪四方（430119）n主要发行条款：主要发行条款：发行规模：发行规模：2000万元人民币存续期限：存续期限：24个月发行方式：发行方式：非公开发行方式发行对象：发行对象：合格投资者票面利率及其确定方式：票面利率及其确定方式：向合格投资者询价，由发行人和 承销商协商确定票面金额：票面金额：票
9、面金额为100元发行价格：发行价格：按面值发行计息及还本付息的方式：计息及还本付息的方式：采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。担保：担保：由其控股股东北京市射线中心提供担保承销商、债券受托管理人：承销商、债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司拟备案交易所：拟备案交易所：深圳证券交易所4.1 中信建投已申报项目简介4.2 中信建投已申报项目简介18资产总额资产总额负债总额负债总额营业收入营业收入净利润净利润8,644.684,280.753,579.411,106.72资产负债率资产负债率流动比率流动比率利息保障倍数利息保障倍数加权平均净资
10、产收益率加权平均净资产收益率49.52%0.207.4727.97%n鸿仪四方主要财务数据及财务指标（最近一年末鸿仪四方主要财务数据及财务指标（最近一年末/最近一个会计年度）最近一个会计年度）单位：万元4.2 中信建投已申报项目简介19n公司名称：百慕新材（公司名称：百慕新材（430056）n主要发行条款：主要发行条款：发行规模：发行规模：2000万元人民币存续期限：存续期限：24个月发行方式：发行方式：非公开发行方式发行对象：发行对象：合格投资者票面利率及其确定方式：票面利率及其确定方式：向合格投资者询价，由发行人和 承销商协商确定票面金额：票面金额：票面金额为100元发行价格：发行价格：按
11、面值发行计息及还本付息的方式：计息及还本付息的方式：采用单利按年计息，不计复利。每半年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。担保：担保：由其控股股东中航工业航材院提供担保承销商、债券受托管理人：承销商、债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司拟备案交易所：拟备案交易所：上海证券交易所4.3 中信建投已申报项目简介20资产总额资产总额负债总额负债总额营业收入营业收入净利润净利润11,580.305,385.0918,262.971,630.60资产负债率资产负债率流动比率流动比率利息保障倍数利息保障倍数加权平均净资产收益率加权平均净资产收益率46.44%1.6811.5227.49%n百慕新材主要财务数据及财务指标（最近一年末百慕新材主要财务数据及财务指标（最近一年末/最近一个会计年度）最近一个会计年度）单位：万元4.3 中信建投已申报项目简介
