1、第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 第九章 商业银行国际业务管理 一、商业银行国际业务概述 二、商业银行国际融资业务管理 三、商业银行国际结算业务管理 四、商业银行其他国际业务管理外汇买卖业务、离岸业务第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理第一节第一节 商业银行国际业务概述商业银行国际业务概述一、商业银行国际业务的含义一、商业银行国际业务的含义又称国际银行业务，广义上是指所有涉及外币或外国客户的活动，包括银行在国外的业务活动以及在国内所从事的有关国际业务。确定商业银行国际业务的标准有两条：一是货币标准以外
2、国货币为载体开展的业务 二是业务对象的国籍标准对外国居民开展的业务商业银行商业银行对本国居民开展的外汇业务对本国居民开展的外汇业务和对和对外国居民开展的本币业外国居民开展的本币业务务都属于国际业务。都属于国际业务。二、商业银行国际业务的产生与发展二、商业银行国际业务的产生与发展1世界经济国际化、一体化趋势加强，要求商业银行开展相应国际业务为其服务2金融管制逐渐放松，金融全球化趋势逐渐加强，为商业银行国际业务活动提供了广阔舞台和各种便利3科技水平迅速提高，新技术广泛应用于金融领域，为商业银行国际业务的开展提供了技术手段的支持4.商业银行的国际业务盈利一般高于其国内业务盈利，为商业银行国际业务的开
3、展提供了内在动力第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 三、商业银行国际业务的特点三、商业银行国际业务的特点1.参与主体一般都是跨国公司、企业和外国政府2交易规模比较大，大多属于批发性业务，金额起点高，数量大3经营风险大国内风险+国际风险第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 四、商业银行国际业务的种类四、商业银行国际业务的种类 1.国际结算：指银行办理国际货币资金的收支调拨以结算不同国家当事人之间的债权债务关系。2贸易融资：指在进出口贸易中，银行向本国和外国的进出口商提供的资金融通，又称为进出口融资。3国际贷款：指银行对境外借款人发放的贷款。4国际筹资：银行在
4、国际范围内筹集资金的业务。5外汇买卖：零售性+批发性第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 五、商业银行国际业务的组织形式1代表处 比较初级的海外分支形式 前哨站 在没有条件设立分行或子银行的地方，银行往往先在该地成立一个代表处 规模很小，不经营一般的银行业务第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理2代理行 代理行是指与跨国银行建立长期、固定的业务代理关系的当地银行。在无法设立分支机构的情况下，这种形式有利于跨国银行有效地处理相关的国际金融业务 代理行关系代理行关系含义：两家不同国籍的银行，互相委托，互为办理含义：两家不同国籍的银行，互相委托，互为办理国际银行业务
5、所发生的往来关系。国际银行业务所发生的往来关系。第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理3分行 分行是总行派出在国外的部门齐全的分支机构。从业务上来讲，分行是总行的一个组成部分，总行对它具有完全的控制权。从法律上看，海外分行不是一个独立的法人实体 东道国对外国银行在本国设立分行的控制相当严格第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理中国银行在海外有40多家分支机构，又与200多个国家和地区的1500多家银行建立了5000多家代理行关系。4子公司或附属机构 一些国家或地区的法律不允许外国银行在本地建立分行，这时跨国银行就可以通过入股控制当地银行或非银行机构，从而间接达到
6、在该国开展国际业务目的。5合资联营银行 合资联营银行是由两家或多家银行(经常是不同国籍的银行)共同出资组建的一种海外分支形式，其中每家银行的股份均不超过50。第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理联行（联行（sister banksister bank）：）：是指银行根据业务发展的需要，在国内是指银行根据业务发展的需要，在国内(Domestic Domestic Sister Bank)Sister Bank)、国外国外(Oversea Sister Bank)Oversea Sister Bank)设置的分设置的分支机构。支机构。主要有：主要有：（1 1）分行）分行(Bran
7、ch)Branch)（2 2）子银行或附属银行）子银行或附属银行(Subsidiary)Subsidiary)（3 3）代表处）代表处（4 4）代理处）代理处（5 5）联营银行）联营银行（6 6）银团银行）银团银行第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理第二节第二节 商业银行国际融资业务管理商业银行国际融资业务管理国际融资：又称贸易融资或进出口融资，是指在国际贸易活动国际融资：又称贸易融资或进出口融资，是指在国际贸易活动中，银行对资金周转有困难的进出品商提供的资金融通。中，银行对资金周转有困难的进出品商提供的资金融通。一、国际
8、负债业务国际负债业务：国际借款；国际存款；发行国际债券；欧洲货币存款和回购协议二、国际信贷业务国际信贷业务：进出口押汇业务进口押汇，出口押汇 打包放款 出口信贷卖方信贷，买方信贷 福费廷 保理业务 国际银团贷款三、国际投资业务国际投资业务第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理一、国际负债业务一、国际负债业务指银行在国际范围内筹集资金的业务，是银行负债业务在国际范围的延伸。1.1.国际借款：国际借款：银行为应付业务经营过程中出现的临时性的资金短缺及短期资金周转的需要，而在国际之间进行的同业拆借业务。是国际借贷的主要方式一般是通过其国外分支机构向外国银行借入借款期限较短，一年以内利
9、率一般以“伦敦银行同业拆借利率”为基础属信用贷款伦敦银行同业拆放利率（London Inter bank Offered Rate，LIBOR）已成为全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。伦敦银行同业拆放利率是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成为基准利率。是伦敦金融市场上银行之间相互拆放英镑、欧洲美元及其它欧洲货币资金时计息用的一种利率。报价银行在每个工作日11时向外报出的。该利率一般分为两个利率，即贷款利率和存款利率，两者之间的差额为银行利润。Libor作为全球最重要的基准利率之一，影响着大量互换和期
10、货合约、大宗商品、衍生品、个人消费贷款、房屋抵押贷款以及其他交易，是一个规模以万亿美元计算的金融交易市场的基础，甚至影响着央行对货币及经济政策的判断，在全球市场上的地位举足轻重。从LIBOR变化出来的，还有新加坡同业拆放利率(SIBOR)、纽约同业拆放利率(NIBOR)、香港同业拆放利率(HIBOR)等。2、国际存款国际存款：包括同业存款和非银行存款同业存款是指国外其他银行存放在本行的存款，其主要目的是便利国际支付与清算，使用的货币大多为欧洲货币3、发行国际债券发行国际债券筹集长期资金的重要方式4、欧洲货币存款欧洲货币存款：商业银行在资金充裕的欧洲货币市场上发行大额存单来筹集资金5、回购协议回
11、购协议：商业银行在需要周转资金时，将其所持有的有价证券等资产出售以获取资金，同时买卖双方约定在某一特定时间，出售者再将有价证券购回的融资方式。二、国际信贷业务二、国际信贷业务（一）进出口押汇业务 进出口押汇属于贸易融资方式，指进出口商在进出口合同的执行过程和货款的收回过程中，从商业银行获得信用担保和资金融通的信贷方式，分为进口押汇和出口押汇。1.进口押汇 进口押汇是指在信用证结算方式下，进口地银行应进口商的要求对出口商开出信用证后，在收到议付行寄来的议付通知书索汇时，经审核单证相符后，以进口商的全套提货单据为抵押，代进口商垫付货款代进口商垫付货款给出口商的一种贸易融资方式。进口信用证项下银行为
12、申请人对外付款时提供资金融通，并进口信用证项下银行为申请人对外付款时提供资金融通，并按约定的利率和期限由申请人还本付息的业务按约定的利率和期限由申请人还本付息的业务 2.出口押汇 出口押汇是指出口商（信用证受益人）在向银行提交信用证项下单据议付时，银行（议付行）根据企业的申请，凭出口商提交的全套单证相符的单据作为质押进行审核，审核无误后，参照票面金额将款项垫付给出口商，然后向开证行寄单索汇，并向出口商收取押汇利息和银行费用并保留追索权的一种短期出口融资业务。第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 （二）打包放款（二）打包放款 打包放款是出口地银行向出口商提供的一种短期资金融通方
13、式。打包放款一般是发生在出口商和进口商签定合同之后，出口商需要准备货物的时间段里，当备货资金不足可以向出口地银行申请短期资金融通。专款专用 贷款金额通常是信用证金额的60%-80%期限不长，一般为3个月，最长不超过半年 如果不能按期收回，须转做“出口押汇”，从其结汇额中扣还第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理打包贷款与出口押汇的区别打包贷款与出口押汇的区别（一）两者在时间上有先后之分两者在时间上有先后之分打包放款在先，出口押汇在后打包放款在先，出口押汇在后打包放款发生在出口商备货出运的过程中出口押汇发生于出口商发货之后（二）两者的贷款用途不同两者的贷款用途不同打包放款只能专款
14、专用出口押汇的贷款用途无以限定（三）在贷款的金额和期限方面，两者也有差异在贷款的金额和期限方面，两者也有差异打包放款中向客户发放的金额相当于信用证金额的60%-80%的流动资金，期限一般为三个月在出口押汇中，银行向客户支付相当于汇票金额70%的货款，还款期限最长不超过6个月（四）两者的风险系数不同两者的风险系数不同打包贷款大于出口押汇打包贷款大于出口押汇打包放款银行并没有真正持有单据，无法向开证行索汇出口押汇是银行对出口商保留追索权的融资第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 （三）出口信贷（三）出口信贷 出口信贷是由政府支
15、持的，用以鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争力，鼓励本国的商业银行或其他金融机构为出口商提供优惠贷款的一种融资方式。金额起点高 用途被严格限定 期限比较长 利率比较低 根据贷款对象不同：卖方信贷、买方信贷第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理1.卖方信贷卖方信贷是指出口方银行为便于本国出口商以延期付款方式出售资本性商品，而向其提供的贷款。一般向出口商提供贸易金额85%的贷款出口商需支付利息转价在货价上卖方信贷下的商品价格高于以其他方式成交的商品价格。特点和优势相对于打包放款、出口押汇、票据贴现等方式，出口卖方信贷是一种中长期贷款，通常贷款金额大，贷款期限长出口卖方信贷的利
16、率一般比较优惠。出口卖方信贷的发放与出口信贷保险相结合。在中国主要由中国出口信用保险公司承保此类风险。2.买方信贷买方信贷是指出口地银行向进口商或进口地银行提供的进口商用于支付贷款资金需要的贷款。贷款发放以进出口合同为前提贷款金额不得超过贸易合同金额的85%贷款仅限于向贷款国出口商支付进口货款 （四）福费廷(Forfeiting)福费廷(Forfeiting)又称为“包买票据”或“票据买断”，是商业银行为国际贸易提供的一种中、长期融资方式。它是指银行作为包买商从出口商那里无追索权地购买由银行承兑承付或保付的远期汇票，而向出口商提供融资的业务。金额巨大，付款周期长 对出口商无追索权 各项费用较高
17、贴现利息，管理费，承担费第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 （五）保理业务(Factoring)保理业务是保付代理(Factoring)业务的简称，又称承购应收账款业务，是指出口商以商业信用的形式将出口商品装船后，由商业银行或专业代理融通公司将代表出口应收货款权利的发票、承兑汇票、货物提单等商业单据买进，使出口商在货款收回前获得资金融通的融资业务。对出口商来说，是出口应收账款的卖断无追索权 对银行来说，除了利息收益外还可以收取1%-2%的手续费人，但要承担信用风险和汇率风险。第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理福费廷业务与保理业务的区别福费廷业务与保理业务
18、的区别(1)(1)融资期限、金额差别融资期限、金额差别福费廷用于大型成套设备交易，金额大，付款多为6个月以上，多在较大的企业间进行。保付代理用于一般商品的进出口贸易，金额不大，付款期在1年以下，通常在中小企业之间进行。(2)(2)是否要求担保是否要求担保福费廷的票据要求进口商所在地的银行担保保付代理业务中的票据不要求担保。(3)(3)是否经过双方协商是否经过双方协商福费廷业务是经进出口双方协商确定的保理业务可由进口商或出口商单边决定。(4)(4)业务内容业务内容福费廷业务内容单一，主要用于大型成套设备的出口和结算而保付代理业务内容比较综合，它包括多种金融服务项目第九章第九章 商业银行国际业务管
19、理商业银行国际业务管理（六）国际银团贷款 国际银团贷款，又称辛迪加贷款(Syndication)或者联合贷款(Syndicated Loan)，是指由一家贷款银行牵头，数家银行联合组成一结构严谨的贷款银团，以相同的贷款条件共同向借款人提供的一笔中长期巨额贷款。贷款金额巨大，期限较长多在5年以上分散银行的资产风险筹资时间不太长，费用也比较合理；一般不附带某种限制性条件避免同业竞争，促进相互之间的合作。第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 三、国际投资业务三、国际投资业务商业银行的国际投资业务是指商业银行在国际范围内购买外国有价证券的活动。（一）商业银行国际投资对象的类型 外国债
20、券外国债券是某国筹资人到另一国家的金融市场上发行的以所在地国家的货币为面值货币的债券。（中国企业在美国发行以美元为面值的债券）欧洲债券欧洲债券是以欧洲货币作为面值货币，在数个国家同时发行，由国际辛迪加承销，而且在该贷币发行国以外市场销售的债券。（法国一家机构在英国发行的以美元为面值的债券）第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理（二）商业银行国际投资的管理1.资产组合策略2.汇率风险防范策略3.收益增加策略 第三节 商业银行国际结算业务管理国际结算：用货币收付来清偿不同国家当事人之间的债权债务关系以及实现资金转移的行为 现金结算 非现金结算第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银
21、行国际业务管理一、国际结算工具一、国际结算工具非现金结算一般采用支付工具并通相互抵账的办法来结算国外债权债务关系票据是出票人委托他人或自己承诺在特定时期向指定人或持票人无条件支付一定款项的书面凭证，它是以支付金钱为目的的特定证券，主要有汇票、本票和支票。（一）汇票（一）汇票汇票是指出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。银行汇票：只在汇款支付方式中使用，多为光票商业汇票：托收和信用证支付方式都使用商业汇票，大多附有 货运单据通常由出口商开立，向国外进口商或银行收取货款时使用出票人收款人付款人123（二）本票（二）本票 本票是由出票人签发的，承
22、诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。出票人即付款人 本票按出票人的不同可以分为商业本票和银行本票 本票按付款期限的不同可以分为即期本票和远期本票第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理收款人收款人制票人制票人（三）支票（三）支票 支票是由出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。主要在国内使用，在国际结算中主要用于小额贸易的国际支付普通支票、现金支票和转帐支票。国际上，一般有记名支票、不记名支票、画线支票和保付支票等类型的支票。第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理银行客户
23、银行客户付款银行付款银行收款人收款人123 二、国际结算的基本方式 结算方式是指办理结算业务的具体组织形式。基本的国际结算方式有汇款、托收和信用证三种。以信用证为主 从资金与票据的流动方向是否一致来看：汇款属于顺汇，又称汇付法托收和信用证属于逆汇，又称出票法第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理付款人收款人银行甲进口方银行银行乙出口方银行合同合同付款人收款人银行甲进口方银行银行乙出口方银行合同合同（一）汇款结算汇款，是债务人依据交易合同主动委托银行，用一定的汇兑工具将贸易货款或各种贸易的从属费用汇寄给债权人的商业信用支付方式。它是一种最简单的国际结算方式。一般用于支付佣金、贸易
24、尾款结算等。1.1.电汇：电汇：电汇(TT)是汇出行应汇款人的申请，以加押电报或电传等方式通知其分行或代理行(即汇入行)，委托其解付款项给收款人的汇款方式。2.2.信汇信汇信汇(MT)是汇出行应汇款人申请，用航空信函指示汇人行解付一定金额给收款人的汇款方式。3.3.票汇票汇票汇（DD)是汇出行应汇款人申请，开立以汇出行分行或代理行为解付行的银行即期汇票，由汇款人自带出境或自行寄交给收款人，收款人凭票取款的汇款方式。（二）托收结算 托收是债权人委托银行以汇票形式向国外的债务人收取款项的一种结算方式。1.光票托收 光票托收是指委托人签发不附带任何货运单据的汇票所进行的托收。光票托收光票托收并不一定
25、不附带任何单据并不一定不附带任何单据，有时也附有一，有时也附有一些非货运单据，如发票、垫款清单等，这种情况仍被视为光些非货运单据，如发票、垫款清单等，这种情况仍被视为光票托收。票托收。2.跟单托收 跟单托收是指委托人签发附带货运单据的汇票，委托托收行代为收款的托收业务。（实质要件：代表货权的运输单据实质要件：代表货权的运输单据）根据交单方式的不同，跟单托收可分为付款交单(DP)和承兑交单(DA)。第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理付款人付款人（进口商）（进口商）代收行代收行/提示行提示行托收行托收行委委托人托人（出口商）（出口商）买卖合同买卖合同(1)发货发货(2)委托委托
26、(3)委托委托(4)提示提示(5)付款或付款或承兑承兑(6)付款付款(7)结汇结汇（三）信用证结算 信用证(L/C)是开证银行根据进口商(开证申请人)的要求和指示，向出口商(受益人)开立的保证在一定期限内、在规定金额内、凭规定的单据付款的书面文件。实际上是由开证银行向出口商签发的，以开证银行为付款人实际上是由开证银行向出口商签发的，以开证银行为付款人的信用担保函。的信用担保函。信用证是一种信用证是一种带有条件的银行付款书面承诺带有条件的银行付款书面承诺。在托收基础上演变而来，克服了托收的缺陷，银行作为第三在托收基础上演变而来，克服了托收的缺陷，银行作为第三者充当中间人和担保人，从而解决了进出口
27、双方的顾虑。者充当中间人和担保人，从而解决了进出口双方的顾虑。第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理1.信用证结算特点信用证是一项独立的文件，不依附于贸易合同。（一经开立一经开立就不再受到贸易合同的牵制）就不再受到贸易合同的牵制）开证行在处理信用证时以单据而不以货物为准，即所谓的认单不认货。开证行负第一性的付款责任。2.信用证的种类（1）跟单信用证与光票信用证。（2）可撤销信用证和不可撤销信用证。（3）保兑信用证和非保兑信用证。（4）即期付款信用证、延期付款信用证、承兑信用证和议付信用证。（5）即期信用证和远期信用证。（6）可转让信用证与不可转让信用证。（7）对背信用证。（8）
28、对开信用证。（9）循环信用证。第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 3.信用证结算的当事人 信用证结算涉及的当事人比较复杂，基本当事人有四个，即开证申请人、开证行、通知行和受益人，此外还可能涉及保兑行、议付行、付款行、偿付行等。4.信用证结算程序我国商业银行开展的信用证业务主要包括：1.出口信用证业务：指出口商所在地银行收到开证行开来的信用证后，为出口商的提供的包括来证通知、接单、审单、寄单、索汇等一系列服务。（通知行/议付行出口方银行）2.进口信用证业务：银行应国内进口商的申请，向国外出口商出具的一种付款承诺，承诺在符合信用证所规定的各项条款时，向出口商履行付款责任。（开证
29、行进口方银行）第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理开证申请人开证申请人（进口商）（进口商）付款行付款行/开证行开证行受益人受益人（出口商）（出口商）通知行通知行/议付行议付行123456789101112(1)(1)签定贸易合同；签定贸易合同；(2)(2)申请开立信用证；申请开立信用证；(3)(3)开证行接受申请开出信用证；开证行接受申请开出信用证；(4)(4)通知行向受益人通知信用证；通知行向受益人通知信用证；(5)(5)出口商按信用证规定发货；出口商按信用证规定发货；(6)(6)受益人向指定行交单；受益人向指定行交单；(7)(7)指定行根据自己的义务付款，指定行根据自己的
30、义务付款，承兑或议付；承兑或议付；(8)(8)指定行向开证行指定行向开证行寄单索汇寄单索汇或向或向开证行寄单并向偿付行索偿；开证行寄单并向偿付行索偿；(9)(9)开证行向偿付行付款；开证行向偿付行付款；(10)(10)开证行通知申请人赎单；开证行通知申请人赎单；(11)(11)申请人付款赎单；申请人付款赎单；(12)(12)申请人提货。申请人提货。第四节 商业银行其他国际业务管理一、商业银行外汇买卖业务 外汇买卖业务是商业银行的一项重要和基本的国际业务，主要包括两方面的内容，一是零售性外汇交易，即接受客户委托，代理客户进行外汇买卖；二是批发性外汇交易，即银行自身为了降低外汇风险、调整外汇头寸或
31、自行经营而进行的外汇买卖。第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 （一）外汇及外汇买卖市场1.外汇 外汇是以外国货币表示的，可用于国际结算的支付手段，主要包括可兑换的外国货币、外币有价证券、外汇支付凭证和外币存款凭证等。2.外汇买卖市场 外汇买卖市场也称外汇交易市场或外汇市场，是指由外汇需求和外汇供给双方以及外汇交易中介机构所构成的外汇买卖场所和网络。重要外汇市场：伦敦、法兰克福、苏黎世、巴黎，纽约，洛杉矶 悉尼、东京、新加坡、香港第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 （二）外汇买卖价格1.汇率 汇率(Foreign Exchange Rate)又称汇价或外汇
32、行市，是一国货币兑换成另一国货币的比率，或者是指用一种货币表示的另一种货币的价格。2.汇率标价方法 直接标价法：直接标价法：B=B=外币外币/本币本币 1 1外币外币=B=B*本币本币外汇汇率的升降和本国货币的价值成反比例 间接标价法：间接标价法：A=A=本币本币/外币外币 1 1本币本币=A=A*外币外币外汇汇率的升降和本国货币价值变化成正比例关系 美元标价法：一单位USD等于多少外币（基本汇率）第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理1人民币元=0.1605美元 1美元=6.2301人民币元 1澳元=6.4796人民币元 1欧元=8.0386人民币元 1英镑=9.9305人民
33、币元 1加元=6.2495人民币元 1日元=0.07575人民币元 1人民币元=13.2019日元 1港币=0.8039人民币元 1人民币元=174.2348韩元 1人民币元=4.6823台币 第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理（三）外汇买卖方式1.即期外汇交易 即期外汇交易(Spot Transaction)又称现汇交易，是指买卖双方成交后在两个营业日内办理交割的外汇交易。一般在成交后的第二个营业日进行交割。即期汇率通常为经办外汇业务银行的当日挂牌汇率。主要是满足客户汇出汇款、汇入汇款、出口收汇、进口付汇的交易需求，银行获得价差收益第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银
34、行国际业务管理2.远期外汇交易远期外汇交易(Forward Transaction)是指外汇买卖双方成交后，按双方签定的远期合同，在未来的约定日期进行外汇交割的买卖方式。一般来讲，远期外汇买卖的期限通常为1个月、3个月、6个月，最长可以做到1年，超过一年的交易称为超远期外汇买卖。国际上最常用的避免外汇风险，固定外汇成本的方法银行用来调整外汇头寸，解决超买超卖问题3.掉期交易 掉期交易(Swap Transaction)实际上是即期交易与远期交易的综合，是指交易者在买入或卖出某种货币的同时，再卖出或买进同等金额的同种货币，但两者的交割日不同。即期对远期，远期对远期，即期对即期 世界主要外汇市场上
35、，大多数远期交易都是掉期交易的一部分，世界主要外汇市场上，大多数远期交易都是掉期交易的一部分，即只有即只有5%5%左右属于单纯远期外汇交易。左右属于单纯远期外汇交易。例：一日本投资者需要例：一日本投资者需要1010万美元现汇在美国投资，预期万美元现汇在美国投资，预期3 3个月后收回投资。个月后收回投资。为避免美元汇率下跌的风险，他在按为避免美元汇率下跌的风险，他在按即期即期汇率汇率1=J1=J￥113.70113.70购入购入1010万美元万美元的同时，又以的同时，又以1=J1=J￥113.65113.65的远期汇率的远期汇率卖出卖出1010万美元的万美元的3 3个月期汇个月期汇。则他所。则他
36、所花费的掉期成本是（花费的掉期成本是（113.70113.70113.65113.65）100000=J100000=J￥50005000，该投资者，该投资者以有限以有限的掉期成本保证了预期的投资收益不因汇率变动而受大的损失的掉期成本保证了预期的投资收益不因汇率变动而受大的损失第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理4.外汇期货交易所谓的外汇期货交易(Foreign Exchange Future)是指在期货交易所内通过公开竞价的方式进行的外汇期货合约的交易。标准契约主要的作用是为了防止和转移汇率风险与远期外汇交易相比：场内交易；标准化合约；买卖双方无直接合同责任关系；实际交割率
37、低；保证金制度5.外汇期权交易 外汇期权交易(Foreign Exchange Option)是指买卖双方所达成的一项买卖外汇的合约，买方在向卖方缴纳一定的期权费后，买方具有执行或者不执行合同的选择权买方具有执行或者不执行合同的选择权，即在一定的时期内按协议汇价买进或不买进、卖出或不卖出一定数量外汇的权利。按期权交易方式：买入期权（看涨期权）卖出期权（看跌期权）按期权持有者可行使交割权利的时间，可分为欧式期权（只能在到期日执行），美式期权（可以在到期日以前任何一个工作日选择是否执行）按交易地点划分：交易所期权和场外交易期权（OTC）特点：选择的灵活性；风险的不对称性；协定汇率的灵活性第九章第九
38、章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 （四）商业银行外汇买卖业务的经营管理1力求准确预测汇率，做好交易决策2选择合适的交易方3建立和完善外汇交易程序及规则4选择和培养高素质的交易员5.使用快捷通畅的外汇交易通讯工具第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 二、商业银行的离岸金融业务 离岸金融业务(Off-shore Banking Activities)是银行国际业务中重要的组成部分，离岸金融是金融自由化、国际化的产物。欧洲美元：EurodollarEurodollar，是指储蓄在美国境外的银行而不受美国联帮储备系统监管的美元。因此，此种储蓄比相似的美国境内的储蓄受到更少
39、的限制而有更高的收益。欧洲货币：在货币发行国以外流通的货币，又称离岸货币或管制外货币（法外货币）欧洲货币市场：离岸金融市场，是市场所在地居民与非居民之产从事欧洲货币业务的场所或营运网络。第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理（一）离岸金融业务概述（一）离岸金融业务概述1.离岸金融业务的含义离岸金融业务(Off-shore Banking Activities)是指在本国境内发生的外国机构(或个人)之间以外币进行的交易，它特指非居民间的融资活动，即外国贷款者、投资者与外国筹资者间的业务。起源于欧洲，并以美元为交易货币，最早称为欧洲美元市场交易范围扩大后，统称为欧洲货币市场，欧洲美
40、元仍为交易主体2.离岸金融业务的特点 分布范围广，不受该地区是否是经济发达中心的限制 属于批发性银行业务，存贷金额比较大 交易对象是以非居民为主体，通常是银行及跨国公司，不对本国居民开放。管制较少 有独特的利率结构，存贷利差比传统的金融市场小（由于不受管制又不需要保存存款准备金，所以利率可以保持很小的水平）。第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理（二）离岸金融市场分类（二）离岸金融市场分类（1）按资金来源与去向分：基金中心：吸引全球资本，投放于本区域使用。如新加坡，东京收放中心：吸收当地资金，投入于全球使用，如阿拉伯国家（2
41、）按是否有发挥市场的功能分：功能中心：主要位于发达国家名义中心：没有真正发挥金融市场功能，一般位于岛国，如开曼群岛。资本追求自由，税率低，管制少。（3）按从事的业务范围分：混合型：内外无区别，本国居民与非居民无区别。如伦敦，香港分离型：本国居民与非居民美元存贷分开纽约、东京、新加坡渗透型：分离型向混合型过渡避税天堂：岛内几十年来没有开征过个人所得税、公司所得税、避税天堂：岛内几十年来没有开征过个人所得税、公司所得税、资本利得税、不动产税、遗产税等直接税。资本利得税、不动产税、遗产税等直接税。除了避税之外，公司注册资料及文件高度保密，注册程序便捷，除了避税之外，公司注册资料及文件高度保密，注册程
42、序便捷，开设成本低廉也是许多企业选择离岸注册的重要原因开设成本低廉也是许多企业选择离岸注册的重要原因 。（三）离岸金融业务的风险离岸金融业务的风险 1.信用风险贷款对象为“非居民”2.法律风险洗钱，逃汇 3.利率和汇率风险货币投机 4.信用扩张或收缩的风险内外业务不分离 5.其他违规操作风险第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 （四）商业银行从事离岸金融业务的形式1存款形式：通知存款，定期存款和存单等。2放款形式：银行同业短期拆放，中长期放款和发行欧洲债券3创新形式：多为表外业务形式，常见的有金融期货、期权、互换、远期利率协议和票据发行便利第九章第九章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理
