1、项目四 基金投资点击广义的基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。从投资的角度讲，我们提到的基金是指证券投资基金。证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金,由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金的当事人主要有：证券投资基金份额持有人、证券投资基金管理人、证券投资基金托管人，和股票、债券不同，基金反映的是信托关系。基金的估值主要依托资产净值，是指基金资产总值减去负债后的价值。基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值
2、总和。证券投资基金是一种集中资金、专家管理、分散投资、降低风险的投资工具，但仍有可能面临风险。证券投资基金存在的风险主要有：市场风险、管理能力风险、技术风险、巨额赎回风险。知识目标4、掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别；掌握货币市场基金管理内容；5、掌握基金的估值原则；6、掌握基金投资的风险。3、熟悉我国证券投资基金业的发展概况；熟悉证券投资基金的分类方法；1、掌握证券投资基金的定义和特征；2、掌握基金与股票、债券的区别；熟悉基金的作用；任务4.1认知基金1.集合投资。2.分散风险。3.专业理财。证券投资基金的特点证券投资基金的产生与发展反映的经济关系不同；所筹集资
3、金的投向不同；风险水平不同证券投资基金与股票、债券的区别：认识基金认识基金一、证券投资基金（一）按基金的组织形式不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。（二）按基金运作方式不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金与开放式基金有以下主要区别：（1）期限不同 （2）发行规模限制不同 （3）基金份额交易方式不同 （4）基金份额的交易价格计算标准不同 （5）基金份额资产净值公布的时间不同 （6）交易费用不同 （7）投资策略不同二、证券投资基金的分类*成长型基金成长型基金*平衡型基金平衡型基金（三）按投资标的划分，基金可分为国债基金、股票基金、货币市场基金等。（四）按投资目标划分收入型基金收入
4、型基金（五）交易所交易的开放式基金交易型开放式指数基金（ETF）上市开放式基金（LOF）基金管理人1.持有人与管理人之间的关系2.管理人与托管人之间的关系3.持有人与托管人之间的关系证券投资基金当事人之间的关系基金份额持有人基金托管人三、证券投资基金当事人三、证券投资基金当事人任务4.2评估基金价值一、证券投资基金的费用一、证券投资基金的费用（一）基金管理费（二）基金托管费（三）其他费用二、证券投资基金资产估值二、证券投资基金资产估值（一）基金资产净值 基金资产净值基金资产总值基金负债 基金份额净值是指某一时点上某一投资基金每份基金份额实际代表的价值。基金份额资产净值基金资产净值/基金总份额
5、基金资产净值是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。（二）基金资产的估值1.估值的目的估值的目的：客观、准确地反映基金资产的价值。2.估值对象估值对象。为基金依法拥有的各类资产，如股票、债券、权证等。3.估值日的确定估值日的确定。基金管理人应于每个交易日当天对基金资产进行估值。4.估值暂停估值暂停。基金管理人虽然必须按规定对基金净资产进行估值，但遇到下列特殊情况，可以暂停估值：（1）基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。（3）占基金相当比例的投资品种的估值
6、出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益，已决定延迟估值。（4）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。（5）中国证监会和基金合同认定的其他情形。5.估值原则估值原则（一）证券投资基金的收入来源：利息收入、投资收益、其他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。（二）证券投资基金的利润分配分配的两种方式：一是分配现金，二是分配基金份额。三、证券投资基金的收入及利润分配三、证券投资基金的收入及利润分配1234基金主要投资于证券市场，投资者购买基金，相对于购买股票而言，由于能有效地分散投资和利用专家优势，可能对控制风险有
7、利。市场风险市场风险不同的基金管理人的基金投资管理水平、管理手段和管理技术存在差异，从而对基金收益水平产生影响。管理能力风险管理能力风险技术风险技术风险巨额赎回风险巨额赎回风险（特有的风险，（特有的风险，区别于股票、区别于股票、债券）债券）四、证券投资基金投资风险四、证券投资基金投资风险 证券投资基金是一种集中资金、专家管理、分散投资、降低风险的投资工具，但仍有可能面临风险。证券投资基金存在的风险主要有：五、证券投资基金的投资范围五、证券投资基金的投资范围第一，上市交易的股票、债券；第二，国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。目前我国的基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股
8、票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。任务4.3 基金交易操作基金认购是指投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金份额的过程。认购认购基金申购是指投资者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金账户，按照规定的程序申请购买基金份额的行为。申购申购又称买回赎回赎回一般指封闭式基金。该类基金有年限，年限到期后，会进行净值清算。终止运行或转为开放式。清算清算基金交易是以基金为买卖对象，自我承担风险收益而进行的流通转让活动。基金的交易环节通常可以包括以下方面：一、基金交易一、基金交易二、基金交易规则二、基金交易规则（一）交易渠道1.封闭式基金投资者买卖封
9、闭式基金必须开立沪、深证券账户或深、沪基金账户及资金账户，操作参考股票交易。2.开放式基金常见的开放式基金销售渠道有如下几种：基金公司直销银行代销证券、保险公司代销独立第三方销售公司新兴的互联网金融渠道认购是指购买在首次发行募集期内基金的行为。申购是指在基金首次发行募集结束后投资人日常申请购买基金的行为。认购认购/申购申购基金账户是基金注册登记机构为基金者开立的，用于记录其持有的基金份额余额和变动情况的账户。开户开户赎回是指投资人申请将基金卖回给基金管理公司的行为。每个基金通常设有最低赎回份额限制和最低剩余份额限制。赎回赎回（二）交易流程申购费：通常所说的“买入”一定数量的基金份额时花费的手续
10、费（货币基金不需要），不得超过申购金额的5%。交易佣金：销售服务费，不得高于成交金额的0.3%，现在多为0元。持有过程费用：管理费托管费赎回费：通常所说的“卖出”一定数量的基金份额时花费的手续费（货币基金不需要），不得超过申购金额的5%。三、交易费用三、交易费用（一）完成一次交易的成本包括：（二）常用公式收入=赎回金额-申购金额净申购金额=申购金额/（1+申购费率）申购费用=申购金额-净申购金额申购份额=净申购金额/T日基金份额净值赎回金额=赎回总额-赎回费用-交易佣金赎回总额=赎回数量（持有份额）T日基金份额净值赎回费用=赎回总额赎回费率计算示例：2019年8月23日中午13:00点，张三以
11、10000元在蚂蚁财富买入广发稳健增长混合（270002）这只基金，8月27日卖出，整个过程为:8月23日买入；8月24日以23日净值 1.1813确定份额；净申购金额=申购金额/（1+申购费率）=10000/（1+0.15%）=9985.02（元）；申购份额=净申购金额/T日基金份额净值=9985.02/1.1813=8452.57（份）；申购费用=申购金额-净申购金额=10000-9985.02=14.98（元）；8月25日可查看24日产生的收益；8月27日，基金份额净值1.2000元，提交卖出；8月28日，确认卖出份额，资金到账：赎回总额=赎回数量（持有份额）T日基金份额净值=8452.
12、571.2000=10143.08（元）；赎回费用=赎回总额赎回费率=10143.081.5%=152.15（元）；赎回金额=赎回总额-赎回费用-交易佣金=10143.08-152.15-0=9990.93（元）；总交易成本=申购费+赎回费=14.98+152.15=167.12（元），占比1.67%，即完成一次申购赎回成本接近2个百分点。收入=赎回金额-申购金额=9990.93-10000=-9.07（元）；8月28日资金到账，张三郁闷地发现涨的那点还不够扣手续费，整个过程亏了9.07元。课后任务与习题1.证券投资基金的特点2.封闭式基金与开放式基金的区别3.基金持有人与管理人之间的关系4.基金的估值原则5.证券投资基金的风险谢谢您的聆听谢谢您的聆听
