1、第十章第十章宏观经济学各流派渊源宏观经济学各流派渊源 争论与共识争论与共识11/26/20221宏观经济模型宏观经济模型(货币流程货币流程)和和宏观经济学的内容体系宏观经济学的内容体系ISIS分析分析LMLM分析分析BPBP分析分析产品市场要素市场资本市场家庭部门厂商部门政府部门世界市场出口关税进口转移支付直接税储蓄消费支出要素收入要素支出销售收入投资间接税政府购买居民进口资本往来货币发行公债发行转移支付IS=LM：国内财政：国内财政政策与货币政策政策与货币政策IS=LM=BP（蒙代尔蒙代尔-弗莱明弗莱明）：）：开放的财政与货币政策开放的财政与货币政策ADAD分析分析ASAS分析分析失业与失业
2、与通通 胀胀Y Y的长的长期决定期决定Y Y核算核算菲利普斯菲利普斯曲线与流曲线与流派之争派之争2宏观经济学前沿主要内容主要内容n现代宏观经济学的发展现代宏观经济学的发展n货币主义货币主义n新古典宏观经济学新古典宏观经济学n新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学n总供给曲线与宏观经济学各流派之总供给曲线与宏观经济学各流派之间的争议间的争议(基于菲利普斯曲线的表达基于菲利普斯曲线的表达)n6 宏观经济学各流派达成的共识宏观经济学各流派达成的共识3宏观经济学前沿现代宏观经济学的发展现代宏观经济学的发展1.1 各流派概览各流派概览1.2 古典宏观经济学古典宏观经济学1.3 凯恩斯宏观经济学凯恩斯宏观经
3、济学1.4 新古典综合派新古典综合派1.5 货币主义、供给学派和理性货币主义、供给学派和理性预期学派预期学派1.6 新古典宏观经济学和新凯恩斯新古典宏观经济学和新凯恩斯主义经济学主义经济学4宏观经济学前沿1.1 宏观经济学各流派概览宏观经济学各流派概览古典宏观经济学古典宏观经济学凯恩斯宏观经济学凯恩斯宏观经济学新古典综合派新古典综合派货币主义货币主义供给学派供给学派理性预期学派理性预期学派新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学新古典宏观经济学新古典宏观经济学1936年年1970年代年代1980年代年代5宏观经济学前沿1.2 古典宏观经济学古典宏观经济学u凯恩斯以前、在西方经济学界占统治凯恩斯以前
4、、在西方经济学界占统治地位的新古典经济学地位的新古典经济学u核心：萨伊定律核心：萨伊定律1)生产的目的是为了消费生产的目的是为了消费2)货币只起中介作用货币只起中介作用3)工资、价格具有完全伸缩性工资、价格具有完全伸缩性6宏观经济学前沿1.2 古典宏观经济学的古典宏观经济学的基本观点（一）：基本观点（一）：完全伸缩性意味着完全伸缩性意味着劳动市场总能处于充分就业的劳动市场总能处于充分就业的均衡状态均衡状态劳动供求都决定于真劳动供求都决定于真实工资实工资对任意价格水平，货对任意价格水平，货币工资的自发波动使币工资的自发波动使真实工资处于均衡水真实工资处于均衡水平平均衡劳动量就是充分均衡劳动量就是
5、充分就业量就业量价格对就业量不影响价格对就业量不影响w/PNNSNdN*0)Pw(7宏观经济学前沿1.2 古典宏观经济学的基本观点（二）：古典宏观经济学的基本观点（二）：总供给与价格水平无关总供给与价格水平无关(货币只起中介作用货币只起中介作用)PYASY*总产量就是总产量就是充分就业下充分就业下的产量，而的产量，而价格水平不价格水平不影响就业量。影响就业量。8宏观经济学前沿.2 古典宏观经济学的基本观点（三）：古典宏观经济学的基本观点（三）：交易方程与总需求曲线的确定交易方程与总需求曲线的确定M货币供给量货币供给量V货币流通速度货币流通速度P价格总水平价格总水平y真实国民收入真实国民收入Py
6、ADPyMV(费雪方程或交易方程费雪方程或交易方程)9宏观经济学前沿.2古典宏观经济学的基本观点（四）：古典宏观经济学的基本观点（四）：总供求均衡决定总产量与价格总水平总供求均衡决定总产量与价格总水平总供给总是处总供给总是处于充分就业水于充分就业水平上平上总需求不会影总需求不会影响总产量，只响总产量，只影响价格水平。影响价格水平。PyADASy*P010宏观经济学前沿.2 古典宏观经济学的基本观点（五）：古典宏观经济学的基本观点（五）：储蓄等于投资储蓄等于投资储蓄与利率同向变化储蓄与利率同向变化投资与利率反向变化投资与利率反向变化利率的自发波动使储利率的自发波动使储蓄与投资处于均衡，蓄与投资处
7、于均衡，从而使总需求等于总从而使总需求等于总供给。供给。rS,IISS0=I0r011宏观经济学前沿1.3 凯恩斯宏观经济学凯恩斯宏观经济学u需求不足：三大基本心理定律需求不足：三大基本心理定律u财政政策与货币政策财政政策与货币政策u需求创造供给需求创造供给12宏观经济学前沿1.4 新古典综合派新古典综合派始于始于20世纪世纪30年代，由凯恩斯的追随年代，由凯恩斯的追随者们创立。者们创立。u代表人物：萨缪尔森、托宾、索洛等代表人物：萨缪尔森、托宾、索洛等u凯恩斯的经济理论与传统的微观经济凯恩斯的经济理论与传统的微观经济理论的综合理论的综合13宏观经济学前沿1.4 新古典综合派新古典综合派:基本
8、内容基本内容1)以马歇尔理论为主的微观经济学以马歇尔理论为主的微观经济学2)以凯恩斯理论为核心，利用以凯恩斯理论为核心，利用IS-LM分析分析说明经济的总需求说明经济的总需求3)以货币工资拒下刚性说明向上倾斜的总以货币工资拒下刚性说明向上倾斜的总供给供给4)以索洛的新古典增长模型说明经济增长以索洛的新古典增长模型说明经济增长5)以菲利普斯曲线说明价格调整和通货膨以菲利普斯曲线说明价格调整和通货膨胀胀14宏观经济学前沿1.5 货币主义货币主义、供给学派和理性预期学派、供给学派和理性预期学派n货币主义货币主义u发源地：发源地：20世纪世纪50年代后期美国芝加哥大年代后期美国芝加哥大学学u代表人物：
9、弗里德曼、帕金等代表人物：弗里德曼、帕金等u基本主张基本主张从货币理论出发考察宏观总量的变动从货币理论出发考察宏观总量的变动1)货币存量变动是经济波动的主要因素货币存量变动是经济波动的主要因素2)市场机制会自动发挥作用市场机制会自动发挥作用3)反对凯恩斯主义的宏观经济政策，特反对凯恩斯主义的宏观经济政策，特别是财政政策。别是财政政策。15宏观经济学前沿1.5 货币主义、货币主义、供给学派供给学派和理性预期学派和理性预期学派n供给学派供给学派u产生：产生：20世纪世纪70年代后期年代后期u代表人物：拉弗、罗伯茨、吉尔德等代表人物：拉弗、罗伯茨、吉尔德等u基本主张：基本主张：重新肯定萨伊定律重新肯
10、定萨伊定律16宏观经济学前沿1.5 货币主义、供给学派和货币主义、供给学派和理性预期学派理性预期学派n理性预期学派理性预期学派u产生：产生：20世纪世纪70年代中期年代中期u代表人物：卢卡斯、萨金特、华莱士、代表人物：卢卡斯、萨金特、华莱士、巴罗等巴罗等u基本主张：从理性预期和经济人假设基本主张：从理性预期和经济人假设出发指出凯恩斯主义理论体系存在的出发指出凯恩斯主义理论体系存在的问题，进而否定其政策的有效性。问题，进而否定其政策的有效性。17宏观经济学前沿1.5 货币主义、供给学派和理性预货币主义、供给学派和理性预期学派的期学派的命运命运n三个流派的命运三个流派的命运u理性预期学派的名称逐渐
11、为新古典宏观经济理性预期学派的名称逐渐为新古典宏观经济学所代替学所代替u货币主义的一些重要观点以不同方式进入凯货币主义的一些重要观点以不同方式进入凯恩斯理论和新古典宏观经济学中恩斯理论和新古典宏观经济学中u供给学派由于缺乏一致的理论体系，而且更供给学派由于缺乏一致的理论体系，而且更多地侧重政策分析，因而除了其注重供给的多地侧重政策分析，因而除了其注重供给的基本思想被经济增长理论吸收之外，在美国基本思想被经济增长理论吸收之外，在美国里根政府改变政策后逐渐被人遗忘。里根政府改变政策后逐渐被人遗忘。18宏观经济学前沿1.6 新古典宏观经济学新古典宏观经济学和新凯恩斯和新凯恩斯主义经济学主义经济学u新
12、古典宏观经济学新古典宏观经济学是理性预期学派更是理性预期学派更广泛的名称广泛的名称l它以它以批判凯恩斯主义批判凯恩斯主义起家，以起家，以理性预期和理性预期和市场出清市场出清为基本假定，分析宏观经济总量为基本假定，分析宏观经济总量的决定和波动。的决定和波动。19宏观经济学前沿1.6 新古典宏观经济学和新古典宏观经济学和新凯恩斯新凯恩斯主义经济学主义经济学u新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学是是重新捍卫凯恩重新捍卫凯恩斯理论斯理论的一个流派的一个流派l它以它以理性预期和非市场出清理性预期和非市场出清为假定，尝试为假定，尝试把把传统的微观经济学与凯恩斯主义的宏观传统的微观经济学与凯恩斯主义的宏观经
13、济学结合起来经济学结合起来，说明宏观总量的决定与，说明宏观总量的决定与波动，波动，为政府干预提供依据为政府干预提供依据。20宏观经济学前沿2 货币主义货币主义新古典宏观新古典宏观 经济学的理论渊源经济学的理论渊源2.3 货币主义的基本观点货币主义的基本观点2.4 货币主义的宏观经济政策分析货币主义的宏观经济政策分析2.5 货币主义的有关结论及评价货币主义的有关结论及评价2.2 自然率假说自然率假说2.1 新货币数量论新货币数量论货币主义的两货币主义的两个理论基础个理论基础21宏观经济学前沿2.1 新货币数量论新货币数量论回忆：费雪方程或交易方程回忆：费雪方程或交易方程PyMV M:M:流通中的
14、货币数量流通中的货币数量;V:V:货币的流通速度货币的流通速度;P:P:价格水平价格水平;公众的支付习惯、公众的支付习惯、使用信用范围的大使用信用范围的大小、交通和通讯的小、交通和通讯的方便与否等制度因方便与否等制度因素（短期内不变）素（短期内不变）y y：实际收入水平（充分就业时为一常量）：实际收入水平（充分就业时为一常量）货币作为交换媒介的作用，其数量与价格成货币作为交换媒介的作用，其数量与价格成比例关系变化！比例关系变化！22宏观经济学前沿2.1 新货币数量论新货币数量论u剑桥方程或货币的需求方程（庇古）剑桥方程或货币的需求方程（庇古）PyMkkY Y Y：名义的收入水平；：名义的收入水
15、平；M:M:货币的需求量货币的需求量;1/vk 货币作为财富储存手段，其数量与价格成比货币作为财富储存手段，其数量与价格成比例关系变化！例关系变化！费雪方程和剑桥方程实质相同，企图表达的费雪方程和剑桥方程实质相同，企图表达的内容也相同，但剑桥方程隐含着利率对货币内容也相同，但剑桥方程隐含着利率对货币需求的影响！需求的影响！在短期内不变，仍然取决于制度因素23宏观经济学前沿2.1 新货币数量论新货币数量论u回忆：凯恩斯的货币需求函数回忆：凯恩斯的货币需求函数?)()(21rLyLL是对庇古的思想的发展是对庇古的思想的发展影响货币需求的因素主要是收入和利影响货币需求的因素主要是收入和利率（债券的收
16、益率）率（债券的收益率）24宏观经济学前沿2.1 新货币数量论新货币数量论u观察观察现实中，人们的财富不止货币和债券，现实中，人们的财富不止货币和债券，还存在一些可供选择的其他资产，如还存在一些可供选择的其他资产，如股票、实物资产等。股票、实物资产等。u因此，影响货币需求的因素绝不仅仅因此，影响货币需求的因素绝不仅仅是收入和债券的收益率。是收入和债券的收益率。25宏观经济学前沿2.1 新货币数量论新货币数量论n弗里德曼的货币需求函数弗里德曼的货币需求函数),(PdyrrrfMpeby：总财富或永久性收入水平或实际的收入水平总财富或永久性收入水平或实际的收入水平：非人力财富与人非人力财富与人力财
17、富之比；力财富之比；rp：预期实物资产收益率预期实物资产收益率,即价即价 格的预期变动率；格的预期变动率；Md：名义货币需求量；名义货币需求量；P：一般价格水平。一般价格水平。rb：市场债券的收益率；市场债券的收益率；re：预期股票的收益率；预期股票的收益率；dtdPPpr.1);(PYy 新货币数量新货币数量论的表达式论的表达式:：其他因素（资本品转手率、个人偏好等）。其他因素（资本品转手率、个人偏好等）。26宏观经济学前沿2.1 新货币数量论新货币数量论n货币货币数量数量方程方程PMyMyPVddyMPVddMyP v这意味着货币流通速度这意味着货币流通速度V是一个是一个稳定的函数稳定的函
18、数:在短期内会在短期内会随其他几个有限变量的轻微变动而波动，而在随其他几个有限变量的轻微变动而波动，而在长期的不长期的不变值依赖这些变量的稳定性变值依赖这些变量的稳定性,这有别于传统货币数量论这有别于传统货币数量论.),(PdyrrrfMpeb),y,r,r,r(gpeb),y,r,r,r(fypebvdMyP),y,r,r,r(gpebgMvddMyP这意味着新货币数量论与传统货币数这意味着新货币数量论与传统货币数量论在表达形式上又是相同的量论在表达形式上又是相同的!27宏观经济学前沿2.2 自然率假说自然率假说(什么是什么是)在长期中，社会经济总是趋于自然在长期中，社会经济总是趋于自然失业
19、率。政府的政策只能在短期中失业率。政府的政策只能在短期中使实际失业率偏离自然失业率，但使实际失业率偏离自然失业率，但最终会回到自然失业率水平。最终会回到自然失业率水平。28宏观经济学前沿)uu(*e1 2A)uu(*e2 2.2 自然率假说自然率假说(基于附加预期的菲利基于附加预期的菲利普斯曲线的表达普斯曲线的表达)通货膨胀率通货膨胀率(%)失失业率业率(%)4u*S短期内，信息不完备使人们发生短期内，信息不完备使人们发生预期错误，经济沿短期菲利普斯预期错误，经济沿短期菲利普斯曲线移到曲线移到S点，但在长期，人们点，但在长期，人们将纠正错误，使经济移到将纠正错误，使经济移到B点。点。B29宏观
20、经济学前沿2.3 货币主义的货币主义的基本观点基本观点 1)货币供给对货币供给对名义收入变动名义收入变动具有决定性作用具有决定性作用 2)在长期中，货币数量的作用主要在于在长期中，货币数量的作用主要在于影响价影响价格以及其他用货币表示的量格以及其他用货币表示的量，而，而不能影响就业不能影响就业量和真实国民收入量和真实国民收入(通货膨胀归根到底是一种通货膨胀归根到底是一种货币现象货币现象)。3)在短期中，货币供给量可以影响实际变量，在短期中，货币供给量可以影响实际变量，如就业量和真实国民收入。如就业量和真实国民收入。4)私人经济具有自身内在的稳定性，国家的经私人经济具有自身内在的稳定性，国家的经
21、济政策会使它的稳定性遭到破坏济政策会使它的稳定性遭到破坏(货币主义对货币主义对政府和市场关系的基本立场政府和市场关系的基本立场!)。yPgdM30宏观经济学前沿2.4 货币主义的宏观经济政策分析货币主义的宏观经济政策分析1)货币主义否定了凯恩斯主义财政政策的有效性货币主义否定了凯恩斯主义财政政策的有效性(挤出效应挤出效应预算赤字货币化预算赤字货币化通货膨胀通货膨胀)2)反对相机抉择的货币政策反对相机抉择的货币政策(政策的时滞效应政策的时滞效应加加剧经济波动剧经济波动)3)主张单一货币规则主张单一货币规则ydyPdPgdgMdPyMMg在无通货膨胀情形下，把基在无通货膨胀情形下，把基于人口和平均
22、国民产出增长于人口和平均国民产出增长率的货币供应量作为货币政率的货币供应量作为货币政策的唯一控制指标策的唯一控制指标(而不考虑而不考虑利率、信贷量、准备金利率、信贷量、准备金)31宏观经济学前沿2.5 货币主义的货币主义的有关结论有关结论及评价及评价u货币最重要货币最重要u货币的推动力是说明产量、就业和价货币的推动力是说明产量、就业和价格变化的最主要因素格变化的最主要因素u货币供给量的变动是货币推动力的最货币供给量的变动是货币推动力的最可靠的度量标准可靠的度量标准u货币当局的行为支配着货币量的变动货币当局的行为支配着货币量的变动u通货膨胀、经济萧条和经济增长都可以通货膨胀、经济萧条和经济增长都
23、可以而且应当唯一地通过货币当局对货币供而且应当唯一地通过货币当局对货币供给量的控制加以调节给量的控制加以调节32宏观经济学前沿2.5 货币主义的有关结论及货币主义的有关结论及评价评价n在国际经济一体化必须依托多国货币的前提下在国际经济一体化必须依托多国货币的前提下,货币主义所谓单一货币政策的主张不得不面临货币主义所谓单一货币政策的主张不得不面临的尴尬有哪些，基于这种尴尬，你如何评价货的尴尬有哪些，基于这种尴尬，你如何评价货币主义的政策主张币主义的政策主张?对货币政策内涵的简单化！对货币政策内涵的简单化！对财政政策的忽略对财政政策的忽略!ydyPdPgdgMdPyMMg如货币战争往往伴随着如货币
24、战争往往伴随着超量的货币供给！超量的货币供给！33宏观经济学前沿3 新古典宏观经济学新古典宏观经济学3.1 基本假设基本假设3.3 对经济波动的解释对经济波动的解释3.2 论证货币经济周期的论证货币经济周期的 卢卡斯总供求模型卢卡斯总供求模型主要影主要影响体现响体现34宏观经济学前沿3.1 基本假设基本假设1)个体利益最大化个体利益最大化l该假设力图保证宏微观经济分析的一致性该假设力图保证宏微观经济分析的一致性2)理性预期理性预期l作出决策的经济主体是有理性的；作出决策的经济主体是有理性的；l经济主体是在有效利用一切信息的基础上做出预经济主体是在有效利用一切信息的基础上做出预期的；期的；l预期
25、平均来说（长期而言）是正确的，经济主体预期平均来说（长期而言）是正确的，经济主体不会犯系统性错误。不会犯系统性错误。3)市场出清市场出清l在在所有所有市场上，价格都具有充分的灵活性，可以市场上，价格都具有充分的灵活性，可以根据供求情况迅速进行调整，以达到供求相等的根据供求情况迅速进行调整，以达到供求相等的均衡状态。均衡状态。)自然率假设自然率假设（已讲过）（已讲过）35宏观经济学前沿3.2 论证货币经济周期的论证货币经济周期的卢卡斯总供求卢卡斯总供求模型模型(总供给函数的推导总供给函数的推导)n典型企业的典型企业的供给函数供给函数(供给曲线供给曲线)iiiy)pp(hyh(0)：企业对其价格偏
26、离总价格水平的反应：企业对其价格偏离总价格水平的反应p：经济的总价格水平：经济的总价格水平pi：企业的产品价格：企业的产品价格yi*：企业的正常产量：企业的正常产量yi：企业的实际产量：企业的实际产量36宏观经济学前沿3.2 论证货币经济周期论证货币经济周期的的卢卡斯总供求模型卢卡斯总供求模型(对总供给函数的推导对总供给函数的推导)n然而，单个企业并不知道总价格水平！然而，单个企业并不知道总价格水平！n企业只能猜测总价格水平（企业只能猜测总价格水平（pe）！）！n因此，企业的供给函数变为：因此，企业的供给函数变为：ieiiiy)pp(hy iiiy)pp(hy？)p b(pp piei调整系数
27、调整系数 有关机构预测并有关机构预测并公布的价格预测值公布的价格预测值iiiy)p p(b)-h(1y修正后的企业供给函数修正后的企业供给函数:p:b y)p p(b)-nh(1y假设经济中有假设经济中有n家企业，则总供给为：家企业，则总供给为：y*：潜在产出：潜在产出p：实际总价格水平：实际总价格水平y：经济的总产出：经济的总产出)pp(yye总供给函数：=nh(1-b)pe：公众对价格的预期：公众对价格的预期37宏观经济学前沿3.2 论证货币经济周期的论证货币经济周期的卢卡斯总供求模卢卡斯总供求模型型(总供给函数的特定含义总供给函数的特定含义)pp(yye卢卡斯总供给函数卢卡斯总供给函数表
28、明表明:经济的总产出与未被预期到经济的总产出与未被预期到的价格上升之间呈正相关关系的价格上升之间呈正相关关系!这意味着这意味着:预期价格与实际价格之间的偏离会导致经预期价格与实际价格之间的偏离会导致经济实际产出与正常产出之间的偏离济实际产出与正常产出之间的偏离!货币非中性货币非中性:货币量的变化会导致一般价格水平与相对货币量的变化会导致一般价格水平与相对价格水平的短期混淆价格水平的短期混淆,从而带来产出和就业的波动从而带来产出和就业的波动!这意味着这意味着?对货币量与一般价格对货币量与一般价格水平的不完全信息水平的不完全信息!?含义含义:系统的货币政策无效系统的货币政策无效,随机的货币政策有害
29、随机的货币政策有害!38宏观经济学前沿3.2 论证货币经济周期的论证货币经济周期的卢卡斯总供求卢卡斯总供求模型模型(对总需求函数的简要表达对总需求函数的简要表达)n经济的总需求函数经济的总需求函数0),pm(yp：价格水平：价格水平m：货币供给量：货币供给量：货币供给以外引起总需：货币供给以外引起总需 求变化的所有因素求变化的所有因素)/ln(PMpm求的乘数表示货币供应量对总需实际货币供应量实际货币供应量?39宏观经济学前沿3.2 论证货币经济周期的论证货币经济周期的卢卡斯总供求模卢卡斯总供求模型型(理性预期理性预期假设前提下的供求均衡分析假设前提下的供求均衡分析)pm(yeeee)-y(1
30、mpeee yye)p-m(y)pp(yyeepp 供求函数供求函数:理性预期理性预期:供求均衡理性预期假设下的均衡结果40宏观经济学前沿3.2 论证货币经济周期的论证货币经济周期的卢卢卡斯总供求模型卡斯总供求模型(非非理性预期理性预期假设前提下的供求均衡分析假设前提下的供求均衡分析)m-(m)(1)y(1mpeeee )mm()(yyee )p-m(y)pp(yye)p-(p-)mm()(y-yeee)pp(yye 总产出中偏离自然率产出的部分总产出中偏离自然率产出的部分:总需求中未预期到的部分总需求中未预期到的部分:偏差相等非理性预期假设下的均衡结果41宏观经济学前沿3.2 论证货币经济周
31、期的论证货币经济周期的卢卡斯总供卢卡斯总供求模型求模型(基于均衡分析的基本结论基于均衡分析的基本结论)u公众预期到的货币供给量变化不能影公众预期到的货币供给量变化不能影响产出和就业响产出和就业u只有未预期到的货币供给量变化才能只有未预期到的货币供给量变化才能影响产出和就业影响产出和就业u预期和未预期到的货币供给量变化都预期和未预期到的货币供给量变化都能影响价格水平能影响价格水平42宏观经济学前沿NN*yWPES(Pe=P1)Nd(P=P1)Ns(Pe=P1)E1Nd(P=P2)N2E2y*P1A1y2P2A2劳动供给依赖于基于预期劳动供给依赖于基于预期价格确定的真实工资价格确定的真实工资劳动需
32、求依赖于基于实劳动需求依赖于基于实际价格确定的真实工资际价格确定的真实工资3.3 对经济波动的解释对经济波动的解释回忆：附加预期变量的总供给函数的推导回忆：附加预期变量的总供给函数的推导43宏观经济学前沿3.3 对经济波动的解释对经济波动的解释ES(Pe=P1)ES(Pe=P2)YPP2P1Y*每 一 条 附每 一 条 附加 预 期 变加 预 期 变量 的 总 供量 的 总 供给 曲 线 都给 曲 线 都和 传 统 总和 传 统 总供 给 曲 线供 给 曲 线有 一 个 交有 一 个 交点。点。回忆：附加预期变量的总供给曲线与传统总供给曲线回忆：附加预期变量的总供给曲线与传统总供给曲线44宏观
33、经济学前沿3.3 对经济波动的解释及政对经济波动的解释及政策评价策评价(货币经济周期模型货币经济周期模型)ES(Pe=P1)ES(Pe=P3)YPP3P1Y*C点是意料之中点是意料之中的原因造成的后的原因造成的后果；果；B点则是意点则是意料之外的原因造料之外的原因造成的结果。成的结果。ADP2Y1AADBC1)理性预期学派认理性预期学派认为，无论在什么情为，无论在什么情况下，宏观经济政况下，宏观经济政策（货币政策与财策（货币政策与财政政策）都无效。政政策）都无效。2)经济波动来自于经济波动来自于意外的货币冲击意外的货币冲击两点政策评价两点政策评价:45宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩
34、斯主义经济学n代表人物代表人物哈佛大学哈佛大学麻省理工学院麻省理工学院斯坦福大学斯坦福大学普 林 斯 顿普 林 斯 顿大学大学1.曼昆曼昆2.萨默斯萨默斯1.布兰查德布兰查德2.罗默罗默斯蒂格利茨斯蒂格利茨伯南克伯南克n形成背景形成背景u原凯恩斯主义缺乏微观基础原凯恩斯主义缺乏微观基础u新古典宏观经济学脱离实际新古典宏观经济学脱离实际46宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学n基本假设基本假设u理性预期理性预期u利益最大化利益最大化u非市场出清非市场出清n内容展开的线索内容展开的线索非市非市场出场出清清价格价格工资工资粘性粘性货币货币非中非中性性n重要贡献重要贡献u为了解释为了
35、解释非市场出清非市场出清，围绕着，围绕着核心概念核心概念粘性粘性对微观经济学进对微观经济学进行了更深入地研究。行了更深入地研究。u强调了宏观经济学的微观基础强调了宏观经济学的微观基础 解释经解释经济周期济周期与与AS曲线曲线解释解释政策政策的必的必要性要性47宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性分析工资粘性分析n合同的长期性合同的长期性n协调失灵论协调失灵论n合同交错签订合同交错签订n效率工资论效率工资论n集体谈判理论集体谈判理论n内部人内部人-外部人模型外部人模型48宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性分析工资粘性分析n合同的长期性合同的长
36、期性u合同总是具有期限的，并且通常都不合同总是具有期限的，并且通常都不是短暂的，因为过于短暂的合同会增是短暂的，因为过于短暂的合同会增加劳资双方的谈判成本和调整成本。加劳资双方的谈判成本和调整成本。u合同期限较长使得工资的调整总是缓合同期限较长使得工资的调整总是缓慢的，这便使工资具有了粘性。慢的，这便使工资具有了粘性。49宏观经济学前沿AD1合同的长期合同的长期性使得工资性使得工资不能随总需不能随总需求变化及时求变化及时调整，这给调整，这给政府干预提政府干预提供了理由。供了理由。P0yfASLASS(W0)AAD04 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性分析工资粘性分析yOPASS(W
37、1)Cy1P1B合同的长期性：政府干预的一个理由合同的长期性：政府干预的一个理由50宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性分析工资粘性分析n协调失灵论协调失灵论u若企业间能够相互协调，在价格水平下降时，若企业间能够相互协调，在价格水平下降时，一起削减工资，那么劳动市场会迅速恢复均一起削减工资，那么劳动市场会迅速恢复均衡，但这是很难的。衡，但这是很难的。u因为率先削减工资的企业，可能出现工人的因为率先削减工资的企业，可能出现工人的不满和辞职，遭受利润损失。不满和辞职，遭受利润损失。u结论结论没有企业愿意率先降低工资，结果工资下降没有企业愿意率先降低工资，结果工资下降缓慢。
38、缓慢。51宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性分析工资粘性分析n合同交错签订合同交错签订u一个社会经济中所有的劳动合同不可能是在同一时间一个社会经济中所有的劳动合同不可能是在同一时间签订的，也不可能同时达到终止期，各种长期合同都签订的，也不可能同时达到终止期，各种长期合同都是交错签订的，是交错签订的，从而工资的调整也是交错进行的从而工资的调整也是交错进行的。n假设假设u某个社会的全部合同均以一年为期某个社会的全部合同均以一年为期u全体劳动者被分为两个相等的部分，一半人的合同全体劳动者被分为两个相等的部分，一半人的合同在在1月月1日签订，另一半人的合同在日签订，另一半人
39、的合同在7月月1日签订。日签订。u工资水平为每小时工资水平为每小时10元元52宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性分析工资粘性分析(合同交错签订的工资粘性案例合同交错签订的工资粘性案例)n背景背景u物价在物价在7月月1日突然上涨一倍日突然上涨一倍n分析分析u只有在只有在7月月1日签订合同的那一半劳动者可以要求他日签订合同的那一半劳动者可以要求他们的工资也上涨一倍。们的工资也上涨一倍。u已经在已经在1月月1日签订合同的另一半劳动者受到合同限日签订合同的另一半劳动者受到合同限制，仍领取每小时制，仍领取每小时10元的工资。元的工资。n结论结论u从从7月月1日到次年日到次年1
40、月月1日这半年期间，该社会的平均日这半年期间，该社会的平均工资是工资是?u价格水平虽然上涨一倍，但平均工资仅上升价格水平虽然上涨一倍，但平均工资仅上升0.5倍，倍，工资并没有伴随价格水平同比例上升。工资并没有伴随价格水平同比例上升。每小时每小时15元。元。53宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性分析工资粘性分析(合同交错签订的工资粘性案例合同交错签订的工资粘性案例)n结论结论u工资调整的滞后和不到位使工资具有工资调整的滞后和不到位使工资具有一定程度的粘性一定程度的粘性n推论推论u在一个社会中，合同签订的批数越多，在一个社会中，合同签订的批数越多，平均工资变动的幅度越小
41、，工资随价平均工资变动的幅度越小，工资随价格同比例变动的时间越长，工资粘性格同比例变动的时间越长，工资粘性的程度越大。的程度越大。54宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性分析工资粘性分析n原因（原因（15）？）？1)高工资可以提高工人的健康水平高工资可以提高工人的健康水平l多给工人开点工资，工人才能吃得起营养更丰富多给工人开点工资，工人才能吃得起营养更丰富的食物，而只有健康的工人才能有更高的效率。的食物，而只有健康的工人才能有更高的效率。2)高工资可以减少劳动的流动性高工资可以减少劳动的流动性l工资越高，工人离职的可能性越小，从而减少了工资越高，工人离职的可能性越小，
42、从而减少了用于雇佣和培训新工人的时间和费用。用于雇佣和培训新工人的时间和费用。n效率工资论效率工资论u高工资能够带来高效率高工资能够带来高效率u为保持较高的劳动生产率，企业愿意向工人支付为保持较高的劳动生产率，企业愿意向工人支付高于均衡水平的工资，而不轻易降低工资，从而高于均衡水平的工资，而不轻易降低工资，从而使造成工资具有粘性。使造成工资具有粘性。55宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性分析工资粘性分析5)高工资可以增强工人的忠诚度高工资可以增强工人的忠诚度l高于均衡水平的工资被看作是利润的一部分，企高于均衡水平的工资被看作是利润的一部分，企业支付高于均衡水平的工资
43、意味着工人也分享了业支付高于均衡水平的工资意味着工人也分享了一部分利润，这会增强工人对企业的忠诚度。一部分利润，这会增强工人对企业的忠诚度。4)高工资可以提高工人的努力程度高工资可以提高工人的努力程度l企业不可能完全监督其雇员的努力程度，故可能出现企业不可能完全监督其雇员的努力程度，故可能出现道德风险。通过支付高工资能使更多雇员不偷懒道德风险。通过支付高工资能使更多雇员不偷懒（工（工资越高，被解雇的代价越大）资越高，被解雇的代价越大），从而提高了生产率。，从而提高了生产率。3)高工资可以提高工人的平均素质高工资可以提高工人的平均素质l企业通过支付高于均衡水平的工资可以减少逆向选择，企业通过支付
44、高于均衡水平的工资可以减少逆向选择，有利于吸引人才，提高本企业工人的平均素质，从而提有利于吸引人才，提高本企业工人的平均素质，从而提高生产效率。高生产效率。56宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性分析工资粘性分析n集体谈判理论集体谈判理论u工会在劳动市场上具有垄断力量，其成员的工会在劳动市场上具有垄断力量，其成员的工资是由其与雇主间的集体谈判决定的，谈工资是由其与雇主间的集体谈判决定的，谈判结果往往是把工资提高到市场均衡水平之判结果往往是把工资提高到市场均衡水平之上，雇主根据这种工资水平决定雇用多少工上，雇主根据这种工资水平决定雇用多少工人。人。u结论结论集体谈判确定
45、的工资并不随经济状态变化而集体谈判确定的工资并不随经济状态变化而立即变化，从而使工资具有粘性。立即变化，从而使工资具有粘性。57宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性分析工资粘性分析n内部人内部人-外部人模型外部人模型u用外部人替代部分内部人，内部人会加强团用外部人替代部分内部人，内部人会加强团结伤害外部人，使效率降低。结伤害外部人，使效率降低。u用外部人替代全部内部人，人力资本投资上用外部人替代全部内部人，人力资本投资上出现贬值，因为存在解雇成本、雇用成本和出现贬值，因为存在解雇成本、雇用成本和培训成本等。培训成本等。u结论结论企业宁愿向内部人支付较高的工资，而不会企
46、业宁愿向内部人支付较高的工资，而不会与失业者坐在谈判桌前，进而造成工资拒下与失业者坐在谈判桌前，进而造成工资拒下的刚性。的刚性。58宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性下的工资粘性下的货币非中性（一）货币非中性（一）中央银行增加货币供应量中央银行增加货币供应量物价水平上升物价水平上升工资工资粘性粘性实际工资降低实际工资降低工资成本降低工资成本降低单位工资的产出增加单位工资的产出增加企业利润增加企业利润增加扩大产量扩大产量增雇工人增雇工人就业率上升就业率上升59宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘性下的工资粘性下的货币非中性（二）货币非中性（二）
47、中央银行减少货币供应量中央银行减少货币供应量物价水平下降物价水平下降工资粘性工资粘性实际工资提高实际工资提高工资成本提高工资成本提高单位工资的产出减少单位工资的产出减少企业利润减少企业利润减少减少产量减少产量解雇工人解雇工人失业率上升失业率上升60宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学工资粘工资粘性分析的基本结论性分析的基本结论n货币是非中性的货币是非中性的:u只要存在工资粘性，货币量变动就会只要存在工资粘性，货币量变动就会影响产量、就业量等实际变量影响产量、就业量等实际变量u即使货币政策完全被理性预期到，其即使货币政策完全被理性预期到，其对产出和就业等实际变量仍有影响。对产出
48、和就业等实际变量仍有影响。61宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学价格粘性分析价格粘性分析n市场的不完全性市场的不完全性n工资粘性工资粘性n菜单成本说菜单成本说n交错价格调整论交错价格调整论62宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学价格粘性分析价格粘性分析n市场的不完全性市场的不完全性u垄断势力的存在意味着企业对价格具垄断势力的存在意味着企业对价格具有一定的控制力，由此造成价格粘性。有一定的控制力，由此造成价格粘性。n工资粘性工资粘性u工资是构成企业产品成本的一个重要工资是构成企业产品成本的一个重要部分，工资粘性使成本变化缓慢，从部分，工资粘性使成本变化缓慢，
49、从而使厂商没有多大动机改变价格。而使厂商没有多大动机改变价格。63宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学价格粘性分析价格粘性分析n菜单成本说菜单成本说u哈佛大学经济学教授哈佛大学经济学教授N.N.格里高利格里高利曼昆在曼昆在19851985年年5 5月发表了月发表了小的菜单成本和大的经济小的菜单成本和大的经济周期：垄断的宏观经济模型周期：垄断的宏观经济模型n菜单成本：调整价格的成本菜单成本：调整价格的成本u菜单成本菜单成本 =实际成本实际成本 +机会成本机会成本u实际成本实际成本是企业调整价格时实际支出的成本，包括是企业调整价格时实际支出的成本，包括研究和确定新价格、重新编印价
50、目表并将新价目表研究和确定新价格、重新编印价目表并将新价目表通知销售点、更换价格标签、为新价格作广告等所通知销售点、更换价格标签、为新价格作广告等所花费的成本。花费的成本。u机会成本机会成本是指因价格调整频繁使顾客感到不快，有是指因价格调整频繁使顾客感到不快，有可能减少对此种商品的需求而造成损失，甚至包括可能减少对此种商品的需求而造成损失，甚至包括处理顾客怨言的成本。处理顾客怨言的成本。64宏观经济学前沿4 新凯恩斯主义经济学新凯恩斯主义经济学价格粘性分析价格粘性分析n菜单成本说与价格粘性菜单成本说与价格粘性u经济中的垄断企业是价格的决策者，经济中的垄断企业是价格的决策者，但只有在调整价格后的
