1、2021/8/171 不确定性和风险不确定性和风险2021/8/172一、风险和不确定性一、风险和不确定性l未来的状态不确定（未来的状态不确定（uncertainuncertain），是指未），是指未来有许多不同的事件（来有许多不同的事件（eventevent）都有可能发）都有可能发生，但是不知道哪一个事件会真正发生。生，但是不知道哪一个事件会真正发生。2021/8/173概率概率l概率（概率（probabilityprobability）是指一个介于）是指一个介于0 0与与1 1之间的数字，它代表某一事件发生的可能性。之间的数字，它代表某一事件发生的可能性。l所有可能发生事件的概率加起来，总
2、和为所有可能发生事件的概率加起来，总和为1 1。l概率为概率为0 0代表此一事件不会发生；概率为代表此一事件不会发生；概率为1 1代代表此一事件一定会发生。表此一事件一定会发生。2021/8/174风险风险l如果对于一种不确定性，如果对于一种不确定性，所有可能的所有可能的结果以及每种结果出现的概率都知道结果以及每种结果出现的概率都知道,那么习惯上就称之为风险。那么习惯上就称之为风险。l风险就是用可以估算的概率来描述的一风险就是用可以估算的概率来描述的一种不确定的状态。种不确定的状态。l特点：特点：l可以描述可以描述l可以度量可以度量2021/8/175初始货币财富初始货币财富100100元。面
3、临是否参与彩票打赌，中元。面临是否参与彩票打赌，中奖可赢奖可赢100100元。不中，失去元。不中，失去100100元。元。n中奖概率为中奖概率为50%50%；不中的概率为；不中的概率为50%50%。n决定：不参与，可以稳妥持有决定：不参与，可以稳妥持有100100元初始货币财元初始货币财富。富。参与，成功会拥有参与，成功会拥有200200元。不成功，只有元。不成功，只有0 0元。元。2021/8/1761.1.彩票的不确定性彩票的不确定性 LotteryLotteryl彩票有两种可能结果：中与不中。彩票有两种可能结果：中与不中。l（1 1）拥有财富）拥有财富W1W1；概率；概率p p，0p10
4、pUU（W2W2），即赢的），即赢的100100元效用大于输的元效用大于输的100100元。元。也就是第二个也就是第二个100100元效用大于第一个元效用大于第一个100100元，那么对于元，那么对于参与者货币的边际效用递增，这个参与者是一个风险参与者货币的边际效用递增，这个参与者是一个风险爱好者。如果不参与赌博，可以稳稳拥有爱好者。如果不参与赌博，可以稳稳拥有100100元，所元，所以无风险情况下参与者持有的以无风险情况下参与者持有的100100元钱的效用表示为元钱的效用表示为U U（100100），这就是第一个），这就是第一个100100元对参与者产生的效用。元对参与者产生的效用。我们可以
5、把期望效用函数写为我们可以把期望效用函数写为50%U50%U（W1W1）+50%U+50%U（W2W2）这样，对于一个风险爱好者这样，对于一个风险爱好者50%U50%U（W1W1）+50%U+50%U（W2W2）UU（100100）。对于一个风险规避者就刚好相反。）。对于一个风险规避者就刚好相反。U(W1)U(W2),U(W1)U(W2),即货币的边际效用递减。即货币的边际效用递减。50%U(W1)+50%U(W2)U(100)50%U(W1)+50%U(W2)有风险的有风险的2021/8/1712风险规避风险规避l风险规避者的特性就是他风险规避者的特性就是他(她她)的财富效用线的财富效用线是
6、向上凸的形状，也就是说，财富的边际效是向上凸的形状，也就是说，财富的边际效用为递减。用为递减。l绝大部分的人们都是风险规避者。降低消费绝大部分的人们都是风险规避者。降低消费不确定性的活动能带来经济福利的改善。不确定性的活动能带来经济福利的改善。2021/8/1713财富的效用财富的效用la00lb365lc685ld995le12100财富财富TUMU(千元千元)(units)(units)65201052021/8/1714财富(千元)TU(units)658510095036912abcde财富的效用2021/8/1715财富(千元)TU(units)6580950369125结果的范围风
7、险的成本2021/8/1716二、投机二、投机l1 1、概念：包括对有价值物品或商品的买卖，、概念：包括对有价值物品或商品的买卖，是从市场价格波动中谋取利益的活动。投机者是从市场价格波动中谋取利益的活动。投机者低买高卖，买卖商品可以是实物商品，也可以低买高卖，买卖商品可以是实物商品，也可以是股票、外汇。是股票、外汇。l2 2、作用：投机者通过低买高卖消除了价格在、作用：投机者通过低买高卖消除了价格在时间和空间上的差异，从而提高整个市场的效时间和空间上的差异，从而提高整个市场的效率。率。2021/8/1717三、套利三、套利l1 1、概念：在一个市场上买入一种商品或资产，然后在另、概念：在一个市
8、场上买入一种商品或资产，然后在另一个市场卖出，通过一买一卖的价差获取利润。一个市场卖出，通过一买一卖的价差获取利润。l最常见的套利最常见的套利l贸易商：低买高卖贸易商：低买高卖l重庆的玉米价格重庆的玉米价格16001600元元/吨吨l成都的玉米价格成都的玉米价格17001700元元/吨吨l贸易商的套利：贸易商的套利：l 价差价差100100元元 从重庆购入玉米运到成都销售的费用从重庆购入玉米运到成都销售的费用2021/8/1718l现在玉米价格现在玉米价格16001600元元/吨吨l有人愿意出有人愿意出1700 1700 元元/吨的价格在吨的价格在1 1个月后买入个月后买入l价差价差10010
9、0元元 买入玉米存储到买入玉米存储到1 1个月之后的费用个月之后的费用l套利就是利用不合理价差向合理价差回归的套利就是利用不合理价差向合理价差回归的一种交易。合理价差应该是商品在两个市场一种交易。合理价差应该是商品在两个市场间的转移成本间的转移成本l 不合理价差不合理价差 套利套利2021/8/1719四、不同时间的投机行为四、不同时间的投机行为由于交通和仓库的不便，粮食价格就随着季节性由于交通和仓库的不便，粮食价格就随着季节性的深跌或高涨。投机商在秋季买进，价格上涨后的深跌或高涨。投机商在秋季买进，价格上涨后卖出。从而使粮食价格趋于平稳。卖出。从而使粮食价格趋于平稳。2021/8/1720l
10、投机揭示了看不见的手在起作用。通过拉平供投机揭示了看不见的手在起作用。通过拉平供给量和价格，投机提高了经济效率。通过把商给量和价格，投机提高了经济效率。通过把商品从数量丰富的时期转移到稀缺的时期，投机品从数量丰富的时期转移到稀缺的时期，投机商在价格和边际效用低的市场购进商品，在价商在价格和边际效用低的市场购进商品，在价格和边际效用高的市场卖出，投机商在追求他格和边际效用高的市场卖出，投机商在追求他们私人利益的同时，提高了公共的经济福利。们私人利益的同时，提高了公共的经济福利。2021/8/1721五、套期保值五、套期保值l在大多数情况下，套期保值活动一般在期货市场进行。在大多数情况下，套期保值
11、活动一般在期货市场进行。l1 1、期、期 货：它与现货相对应，按照一定的标准，可以在货：它与现货相对应，按照一定的标准，可以在未来进行交付、结算的物品。未来进行交付、结算的物品。l期货合约：是由期货交易所统一制定的、规定在将来某期货合约：是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点，交割一定数量和质量的实物商品或一特定时间和地点，交割一定数量和质量的实物商品或金融商品的标准合约。金融商品的标准合约。(例：玉米合约）例：玉米合约）l基本原理：把现货交易的交货时间延长、把交易的商品基本原理：把现货交易的交货时间延长、把交易的商品标准化、把交货的地点固定化标准化、把交货的地点固定化l唯一变
12、化的是价格唯一变化的是价格l基本经济功能：为市场参与者提供防范不利的价格变动基本经济功能：为市场参与者提供防范不利的价格变动的机会。的机会。2021/8/17222、期货市场如何规避风险、期货市场如何规避风险l现货企业通过参与期货套期保值，可以回现货企业通过参与期货套期保值，可以回避价格风险。套期保值就是通过对所拥有避价格风险。套期保值就是通过对所拥有的一种商品做对冲交易来降低风险。的一种商品做对冲交易来降低风险。l套期保值的操作方法：与现货交易的商品套期保值的操作方法：与现货交易的商品种类相同、交易方向相反、商品数量相等、种类相同、交易方向相反、商品数量相等、月份相同或相近月份相同或相近l基
13、本原理：同种商品的期货价格走势与现基本原理：同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。同种商品在现货市场和货价格走势一致。同种商品在现货市场和期货市场价格随期货合约到期日的临近，期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致两者趋向一致2021/8/1723套期保值的基本特征套期保值的基本特征 套期保值的基本特征是，在现货市场和套期保值的基本特征是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，
14、经过一段时间当价格进同等数量的期货，经过一段时间当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现现”与与“期期”之间、近期和远期之间建立一之间、近期和远期之间建立一种对冲机制以使价格风险降低到最低限度。种对冲机制以使价格风险降低到最低限度。2021/8/1724套期保值的逻辑原理套期保值的逻辑原理那么，要实现套期保值的作用那么，要实现套期保值的作用就必须把存货就必须把存货变化的巨大风险转移到期货市场上的其他持有变化的巨大风险转移到期货市场上的其他持有人手中。为实现这一目的，套期保值者所转移人手
15、中。为实现这一目的，套期保值者所转移的风险由试图获利的投机者承担。的风险由试图获利的投机者承担。2021/8/1725期货市场的交易者套期保值者套期保值者投机者投机者2021/8/1726期货市场的交易者我利用期货市我利用期货市场的价格波动场的价格波动来赚取差价来赚取差价投机者投机者2021/8/1727投机者的作用我为了赚取利润我为了赚取利润承担了价格波动承担了价格波动的风险的风险2021/8/1728黑龙江红星龙农场大豆套期保值举例l 时间时间 现货市场现货市场 期货市场期货市场l 2008年5月份 卖出09年1月合约l 4900元/吨 5150元/吨 l l 进入进入11月份，大豆丰收，
16、供给充裕，大豆现货和期货月份，大豆丰收，供给充裕，大豆现货和期货价格回落。价格回落。l 11月份 现货销售或交割 买入平仓或现货交割l 4600元/吨 4850元/吨l l结果 -300元/吨 +300元/吨l 现货亏损现货亏损 期货盈利期货盈利 2021/8/1729n通过套期保值，黑龙江农场在通过套期保值，黑龙江农场在期货市场中的盈利，弥补了因期货市场中的盈利，弥补了因大豆现货价格下跌而产生的销大豆现货价格下跌而产生的销售亏损售亏损n在期货市场中的这部分盈利，在期货市场中的这部分盈利，如同买了一份保险，在出险的如同买了一份保险，在出险的时候，获得了保险公司支付的时候，获得了保险公司支付的赔
17、付款赔付款期货套期保值期货套期保值-企业购买一企业购买一个价格保险个价格保险2021/8/1730六、投机的经济影响六、投机的经济影响l投机可以提高经济效率。从消费角度考虑，只投机可以提高经济效率。从消费角度考虑，只有当每一年的消费量相等，两年合计的总效用有当每一年的消费量相等，两年合计的总效用和经济效率最大。主要原因在于边际效用递减和经济效率最大。主要原因在于边际效用递减规律，如果第一年消费量大于第二年，那么第规律，如果第一年消费量大于第二年，那么第一年的边际效用就会小于第二年，这样把一部一年的边际效用就会小于第二年，这样把一部分粮食由第一年转移到第二年消费，总效用将分粮食由第一年转移到第二
18、年消费，总效用将会增加。最终当消费水平相等，边际效用相同会增加。最终当消费水平相等，边际效用相同时，总效用最大。时，总效用最大。2021/8/1731资本市场与风险分担资本市场与风险分担l通过将风险性资产的所有权分散到众多所有者通过将风险性资产的所有权分散到众多所有者身上，资本市场可以分散风险，并且能够鼓励身上，资本市场可以分散风险，并且能够鼓励人们进行规模大得多的投资，而这样的投资及人们进行规模大得多的投资，而这样的投资及风险，对于单个投资者也可以接受。风险，对于单个投资者也可以接受。2021/8/1732多样化多样化l多样化多样化l将投入或预算分散到不同的用途上。将投入或预算分散到不同的用
19、途上。l例如：例如：买股票：买股票：IT股、医药股、钢铁业、汽车等股、医药股、钢铁业、汽车等企业的多元化经营企业的多元化经营学习内容的多元化学习内容的多元化不要把鸡蛋放在同一个篮子里不要把鸡蛋放在同一个篮子里2021/8/1733多样化多样化l企业的多元化经营企业的多元化经营l假设企业有假设企业有100个工人，可以用于生产空调或加个工人，可以用于生产空调或加热器。热器。单一产品战略单一产品战略空调空调高温高温低温低温期望收入期望收入概率概率 0.5 0.50.5 0.5￥30,00030,000￥12,00012,000￥21,00021,000加热器加热器12,00012,000 30,00
20、0 30,000￥21,00021,0002021/8/1734多样化多样化l企业的多元化经营企业的多元化经营多元化战略多元化战略空调空调高温高温低温低温加热器加热器30,000 12,00030,000 12,00012,00012,000 30,000 30,000￥21,00021,000总收入总收入￥21,00021,000可以获得无风险收入可以获得无风险收入21000元元+/2/2/2/2+/2/2/2/2+/2/2/2/22021/8/1735多样化多样化l多样化降低的条件多样化降低的条件l不经济活动的风险不完全相关或负相关不经济活动的风险不完全相关或负相关多元化战略多元化战略高温
21、高温低温低温空调空调电扇电扇30,00030,000 12,000 12,00030,00030,000 12,000 12,000￥30,00030,000总收入总收入￥12,00012,000多元化并没有降低风险多元化并没有降低风险/2/2/2/2+/2/2/2/2/2/2/2/22021/8/1736七、风险规避与保险七、风险规避与保险l大部份的人都是风险规避者。大部份的人都是风险规避者。l为了规避风险，人们通常愿意付一些代价。为了规避风险，人们通常愿意付一些代价。l在市场上，保险公司就是来帮助人们趋避风在市场上，保险公司就是来帮助人们趋避风险。险。2021/8/1737保险公司保险公司
22、l保险公司提供避险的基本工具有以下三类：保险公司提供避险的基本工具有以下三类：l人寿保险，人寿保险，l健康保险，健康保险，l以及意外保险。以及意外保险。2021/8/1738保险种类保险种类l人寿保险是用来保障个人遭受死亡时，所面人寿保险是用来保障个人遭受死亡时，所面临的财务损失。临的财务损失。l健康保险的目的在保障个人遭受疾病威胁，健康保险的目的在保障个人遭受疾病威胁，健康受损的情况下，所面临的财务损失。健健康受损的情况下，所面临的财务损失。健康保险又称医疗保险。康保险又称医疗保险。l意外保险则是用来保障个人的财产与健康在意外保险则是用来保障个人的财产与健康在遭受意外伤害时，所面临的损失。遭
23、受意外伤害时，所面临的损失。2021/8/1739个人与社会的风险个人与社会的风险l日常生活中，个人所面临的风险也许概率很日常生活中，个人所面临的风险也许概率很小，可是影响却是非常巨大。小，可是影响却是非常巨大。l可是社会所面临的风险非常小（因为个人会可是社会所面临的风险非常小（因为个人会得心脏病个人总数占社会少数）。得心脏病个人总数占社会少数）。l保险公司能将此种风险分摊到每一个人身上。保险公司能将此种风险分摊到每一个人身上。2021/8/1740保险保险不生病不生病(Pr=.99)生病生病(Pr=.01)￥10,00010,000净收入净收入￥50,00050,000￥49,60049,6
24、00l医疗保障问题医疗保障问题期望收入期望收入2021/8/1741保险保险l医疗互助俱乐部：分散风险医疗互助俱乐部：分散风险l100个人互相提供保险，当个人互相提供保险，当100人中有人生病，人中有人生病，每个人都拿出每个人都拿出400元，以支付所需的医疗费用。元，以支付所需的医疗费用。每年每年生病人数生病人数仍然存在一定的不确定性，仍然存在一定的不确定性，所以个人净收入仍然有一定的风险。所以个人净收入仍然有一定的风险。2021/8/1742保险保险l医疗基金医疗基金l每人确定地每年拿出每人确定地每年拿出400元，以建立一个基金，元，以建立一个基金，用这笔基金来支付生病者的医疗费用。用这笔基
25、金来支付生病者的医疗费用。不生病不生病(Pr=.99)生病生病(Pr=.01)￥10,00010,000不参加不参加￥50,00050,000￥49,60049,600期望收入期望收入参加参加￥49,60049,600￥49,60049,600￥49,60049,6002021/8/1743保险保险l医疗基金可行的条件医疗基金可行的条件l人数足够多人数足够多l人们的健康状态不相关，相互独立人们的健康状态不相关，相互独立l不会出现许多人同时生病不会出现许多人同时生病2021/8/1744八八 信息经济中的市场不灵信息经济中的市场不灵l（一）（一）.信息不对称信息不对称l 1.1.信息不对称是指在
26、相互对应的经济个体之间信息不对称是指在相互对应的经济个体之间的信息呈不均匀、不对称的分布状态，也就是说，的信息呈不均匀、不对称的分布状态，也就是说，有些人对关于某些事情的信息比另外一些人掌握得有些人对关于某些事情的信息比另外一些人掌握得更多一些。更多一些。l（二）（二）.信息不对称的市场信息不对称的市场 l 1.1.信息不对称的市场是指在各个市场参与者所信息不对称的市场是指在各个市场参与者所掌握的信息成不均匀分布的的市场，也可以看作是掌握的信息成不均匀分布的的市场，也可以看作是市场中存在的各种非对称信息的集合体。市场中存在的各种非对称信息的集合体。2 2.信息不对称发生在交易契约签订之前，容易
27、信息不对称发生在交易契约签订之前，容易引发引发“逆向选择逆向选择”。信息不对称发生在交易契约签。信息不对称发生在交易契约签订之后，容易引发订之后，容易引发“道德风险道德风险”和和“委托委托-代理问代理问题题”。2021/8/1745逆向选择逆向选择l一一.柠檬市场柠檬市场l 1.柠檬市场实际上就是次品市场。在信息不对称理论中，柠檬市场实际上就是次品市场。在信息不对称理论中，l常常把处于信息不对称环境中的次品市场称之为柠檬市场。常常把处于信息不对称环境中的次品市场称之为柠檬市场。l 2.阿克洛夫的旧车市场的交易模型阿克洛夫的旧车市场的交易模型 l 50辆高质量的旧车辆高质量的旧车 50辆低质量的
28、旧车辆低质量的旧车l 车主的卖价车主的卖价 10万万 5万万l 买主的出价买主的出价 1050%+550%=7.5万万l 由于信息不对称，高质量旧车难以完成交易。由于信息不对称，高质量旧车难以完成交易。l 3.在某些信息不对称的情形下，市场上会存在在某些信息不对称的情形下，市场上会存在“劣质品驱劣质品驱l逐优质品逐优质品”的现象。的现象。不成交不成交成交成交2021/8/1746逆向选择逆向选择(Adverse selection)(Adverse selection)l张三用张三用1515万元买了一辆新车，驾驶几天后觉得不愿有一辆车，因万元买了一辆新车，驾驶几天后觉得不愿有一辆车，因而决定卖
29、掉它。虽然车仍是全新的（仅开了几百公里），但也许而决定卖掉它。虽然车仍是全新的（仅开了几百公里），但也许只能以只能以1313万元甚至更低价格卖出去。开了几天车就损失万元甚至更低价格卖出去。开了几天车就损失2 2万多元，万多元，他感到不解和气愤。他感到不解和气愤。l为什么新车在二手车市场上成交会很快贬值？站在买主地位思考为什么新车在二手车市场上成交会很快贬值？站在买主地位思考一下便有答案。买主会问，为什么这个人要把新车卖掉呢？真的一下便有答案。买主会问，为什么这个人要把新车卖掉呢？真的是由于改变主意卖汽车？还是因为这辆汽车存在着质量问题？是由于改变主意卖汽车？还是因为这辆汽车存在着质量问题？l因
30、而是汽车质量的信息不对称导致二手车市场上新车急剧贬值。因而是汽车质量的信息不对称导致二手车市场上新车急剧贬值。二手车的卖主比买主具有这辆汽车的更多信息。信息不对称问题二手车的卖主比买主具有这辆汽车的更多信息。信息不对称问题妨碍人们按照好车的真实价格成交。妨碍人们按照好车的真实价格成交。l由于好车在二手市场上卖不出好价钱，卖主也就不愿意在二手市由于好车在二手市场上卖不出好价钱，卖主也就不愿意在二手市场卖车，因此二手市场交易的车一般来说总是质量较差的，好车场卖车，因此二手市场交易的车一般来说总是质量较差的，好车被信息不对称被信息不对称“驱逐出市场驱逐出市场”了了2021/8/1747l1.逆向选择
31、：逆向选择是指市场交易的一方如果能够利用多于逆向选择：逆向选择是指市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而使另一方受损，那么倾向于与对方另一方的信息使自己受益而使另一方受损，那么倾向于与对方签定契约进行交易，这种交易契约的签定或市场选择导致了市签定契约进行交易，这种交易契约的签定或市场选择导致了市场效率的降低。场效率的降低。l2.保险市场的逆向选择保险市场的逆向选择l 购买保险购买保险 l健康状况健康状况l 不购买保险不购买保险l 最后购买保险的人都是健康状况非常差的。最后购买保险的人都是健康状况非常差的。好好坏坏提高保费提高保费健康状况健康状况 比平均比平均好好坏坏不购买保不购
32、买保险险购买保险购买保险提高保费提高保费 逆向选择逆向选择(Adverse selection)2021/8/1748逆向选择逆向选择(Adverse selection)(Adverse selection)l 保险市场的例子保险市场的例子l李四这厮经常酒后驾车、疲劳驾车，因此购买了一份驾车李四这厮经常酒后驾车、疲劳驾车，因此购买了一份驾车保险，但保险公司是不知道的保险，但保险公司是不知道的信息不对称，这容易导信息不对称，这容易导致保险公司破产；致保险公司破产；l为避免破产，保险公司是否可以提高保险费（购买保险的为避免破产，保险公司是否可以提高保险费（购买保险的价格）呢？价格）呢？l当保险费
33、提高后，那些驾驶技术熟练、不会饮酒、从不疲当保险费提高后，那些驾驶技术熟练、不会饮酒、从不疲劳驾驶的人因面临的风险小，觉得保险费过高，退出保险劳驾驶的人因面临的风险小，觉得保险费过高，退出保险市场，留下的恰恰是李四这种玩命的人市场，留下的恰恰是李四这种玩命的人保险公司选择保险公司选择的总是那些最能使自己破产的人的总是那些最能使自己破产的人2021/8/1749道德风险道德风险l一一.道德风险道德风险l 1.道德风险指的是交易双方在签订交易契约后，占据信道德风险指的是交易双方在签订交易契约后，占据信l息优势的一方在使自身利益最大化的同时损害了处于信息息优势的一方在使自身利益最大化的同时损害了处于
34、信息劣势一方的利益，而且并不承担由此造成的全部后果的行劣势一方的利益，而且并不承担由此造成的全部后果的行为。为。l 2.道德风险的产生原因：道德风险的产生原因：l （1）在交易契约中，处于信息劣势的一方无法观察到）在交易契约中，处于信息劣势的一方无法观察到l占据信息优势的一方的行为，最多只观察到行为产生的不占据信息优势的一方的行为，最多只观察到行为产生的不利后果。利后果。l （2）处于信息劣势的一方无法确定这种不利后果的产）处于信息劣势的一方无法确定这种不利后果的产l生是否与占据信息优势的一方的行为不当有关。生是否与占据信息优势的一方的行为不当有关。l 3.保险市场的道德风险保险市场的道德风险
35、2021/8/1750 道德风险道德风险(Moral Hazard)市场市场信息优势方信息优势方信息劣势方信息劣势方道德风险表现道德风险表现劳动市场劳动市场雇员雇员雇主雇主雇员偷懒，不努力工作和雇员偷懒，不努力工作和劳动。劳动。承包市场承包市场承包方承包方发包方发包方承包方偷工减料，违反承承包方偷工减料，违反承包合同。包合同。上市公司上市公司管理层管理层股东股东管理层不追求股东利益最大管理层不追求股东利益最大化，发布虚假公告，用股东化，发布虚假公告，用股东的钱谋取私利。的钱谋取私利。公共服务公共服务公务员公务员政府和民众政府和民众公务员就职时，誓言为公众公务员就职时，誓言为公众利益服务，但却违法乱纪、利益服务，但却违法乱纪、以权谋私。以权谋私。家庭生活家庭生活自己自己配偶配偶恋爱中百依百顺、隐恶扬善，恋爱中百依百顺、隐恶扬善，结婚后真相毕露，结婚后真相毕露，“从奴隶从奴隶到将军到将军”。2021/8/1751社会保险社会保险l社会保险：政府提供的强制性保险。主要为失社会保险：政府提供的强制性保险。主要为失业保险和医疗保险。这两种保险由于存在严重业保险和医疗保险。这两种保险由于存在严重的逆向选择和道德风险，所以私人保险公司不的逆向选择和道德风险，所以私人保险公司不愿意提供保险，因而由政府提供。愿意提供保险，因而由政府提供。
