1、利率市场化改革进程中的人民币贷款利率定价问题探讨人民币贷款利率定价问题探讨20102主要内容一、我国利率市场化改革及其影响二、商业银行利率定价原理与方法四、当前我行利率定价政策执行要点五、对提升我行利率定价水平的思考三、农业银行人民币贷款风险定价模型3一、我国利率市场化改革及其影响1.11.1利率市场化改革利率市场化改革“路线图路线图”与进程与进程1.21.2人民币存贷款利率改革人民币存贷款利率改革1.31.3利率市场化改革趋势展望利率市场化改革趋势展望1.41.4利率市场化改革的主要影响利率市场化改革的主要影响41.1利率市场化改革“路线图”先易后难先易后难逐步推进逐步推进允允许许利利率率浮
2、浮动动逐逐步步扩扩大大浮浮动动空空间间完完全全放放开开管管制制利利率率银行间业务银行间业务边缘性业务边缘性业务主体业务主体业务核心业务核心业务外外 币币本本 币币存存 款款贷贷 款款长期、大额长期、大额短期、小额短期、小额51.1利率市场化改革进程n银行间同业拆借市场利率n债券回购和现券交易利率n国债和金融债券发行及交易利率n转贴现利率n同业存款利率n协议存款利率(保险公司、社保基金、邮储)n外币贷款利率已完成市场化改革的利率品种已完成市场化改革的利率品种从边缘接近核心61.1 利率市场化改革进程（续）n不断深化，快速推进，进程过半不断深化，快速推进，进程过半n人民币存款利率上限 n人民币贷款
3、利率下限(含贴现）n一年期以内美、日、港、欧四个币种小额存款利率上限 n商业银行定价自主权逐步扩大商业银行定价自主权逐步扩大央行继续管制的利率71.2人民币存贷款利率改革1.2.1 1.2.1 精简存贷款利率结构精简存贷款利率结构1.2.2 1.2.2 扩大存贷款利率浮动空间扩大存贷款利率浮动空间1.2.3 1.2.3 放开贷款计结息规则放开贷款计结息规则1.2.4 1.2.4 形成基本市场化的贴现定价机制形成基本市场化的贴现定价机制1.2.5 1.2.5 打造市场化定价的利率基准打造市场化定价的利率基准 ShiborShibor81.2.1 精简存贷款利率结构贷款n复杂复杂的分类：流动资金、
4、固定资产、集体企业、个体户、抵押贷款 n逐步地简化简化：n1996年6月贷款通则：贷款按期限分为短、中、长期贷款n同年8月央行调息：流动资金、固定资产贷款利率后分别加注短期和中长期贷款，开始向期限档次利率模式转变n1997年10月央行调息：完全转为期限档次利率模式n1999年3月人民币利率管理规定：再次确认n2005年3月：自营性个人住房贷款利率与一般贷款利率并轨1.2.1 精简存贷款利率结构贷款（续）个人住房贷款期限个人住房贷款期限原适用贷款利率档次原适用贷款利率档次调整后调整后1年期以内（含）6个月以内（含）与一般贷款利率档次完全并轨，目前仅存在下浮幅度的差异。13年（含）6个月1年（含）
5、35年（含）13年（含）510年（含）35年（含）10年以上35年（含）贷款利率最高上浮5%91998年个人住房贷款管理办法2005年3月文件新要求1.2.1 精简存贷款利率结构存款u1997年单位存款管理办法：单位存款仅分为3个月、6个月和1年档次u2005年9月21日起：统一单位存款与储蓄存款期限档次，一般单位存款存期最长5年10111.2.2 扩大存贷款利率浮动空间贷款利率浮动区间利率浮动区间 70 30 基准利率基准利率 10 1999年年 2004年年 1 月月 1 日日 2004年年 10 月月 29 日日？0.9，1.3 0.9，1.7 0.9，）（，）1.2.2 扩大存贷款利率
6、浮动空间贷款（续）121、2006年8月19日起，商业性个人住房贷款利率最低可下浮15%2、2008年10月27日起，商业性个人住房贷款利率最低可下浮30%个人住房贷款利率浮动幅度持续扩大个人住房贷款利率浮动幅度持续扩大1.2.2 扩大存贷款利率浮动空间存款131、一般存款利率2004年10月29日起，以央行公布的存款基准利率为上限，商业银行可以下浮可以下浮利率；2005年9月21日起，计息天数计算有两种选择，不同银行之间可能出现差异进而影响利息金额2、同业存款利率从1999年以来的以央行超额准备金利率为上限调整为2005年3月17日起的完全放开完全放开3、协议存款利率协议定价、完全放开（对象
7、对象仅限于保险公司、全国社保基金、省级养老保险基金、邮政储蓄，且对期限、金额期限、金额有特殊要求）141.2.3 放开贷款计结息规则计计息息规规则则结结息息规规则则可自主与客户约定结息频度可自主与客户约定结息频度短期贷款按月按季结息短期贷款按月按季结息2004年年1月月1日前日前贷款利率依据人民银行贷款利率依据人民银行基准利率的调整而调整基准利率的调整而调整浮动利率：按月、按季、按半年、浮动利率：按月、按季、按半年、按年的浮动按年的浮动 并可自主与客户约定并可自主与客户约定 利率调整的依据利率调整的依据固定利率：短期、中长期贷款都固定利率：短期、中长期贷款都 允许采用允许采用中长期贷款按季结息
8、中长期贷款按季结息短期贷款固定利率短期贷款固定利率中长期一年一定中长期一年一定2004年年1月月1日后日后151.2.3放开了贷款计结息规则（续）n20052005年年3 3月月1717日，央行又放开了个人住房贷款日，央行又放开了个人住房贷款计结息规则。计结息规则。n需要区分的两个概念：需要区分的两个概念：n利率浮动浮动利率附：存款计结息规则开始市场化探索：2005年9月21日起，协定存款、通知存款、定活两便、零存整取等计结息规则由商业银行自定161.2.4形成了基本市场化的贴现定价机制n1998年起,贴现利率在再贴现利率基础上加点生成n2004年3月25日起,再贴现利率实行浮息制度：央行动态
9、调整n转贴现利率完全市场化172.1.5打造了市场化定价的利率基准 Shiborn性质性质：央行着力打造的市场定价基准n指一国的利率体系中能够真实反映资金成本和供求状况，且其变动必然引起利率体系中其他利率相应变动的利率，是各类金融产品定价的基础（Libor、Tibor、Sibor等）n概念概念：由货币市场上人民币交易活跃、信用等级较高的银行组成的报价团报出的人民币同业拆出利率计算确定。Shibor报价银行团现由16家商业银行组成。n内容内容：对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年等8个品种。n应用应用：2006年8月试运行，2007年1月正式运行
10、。181.3利率市场化改革趋势展望n进一步改革商业银行存贷款利率n继续加大利率浮动空间，即贷款利率下浮空间和存款利率上浮空间，直至取消浮动限制，但这是一个长期的过程，需要逐步创造条件。近期央行要求金融机构把重点放在完善存、贷款定价机制、提高定价水平上。n建立市场利率基准n深化金融市场，丰富交易品种，使短、中、长各期限上都有充足的市场工具，构建完整、合理的收益率曲线，为金融机构定价提供有效参考。n完善利率调控和货币政策传导机制n央行利用货币政策工具引导市场利率，并通过市场利率引导金融机构存贷款利率；监管部门通过适度有效的监管维持公平、有序的竞争秩序。191.4利率市场化改革的主要影响（1）n影响
11、之一：业务经营面临严峻挑战业务经营面临严峻挑战n国际经验表明：利率市场化往往导致利差空间大幅缩小，导致部分竞争能力差的金融机构业务萎缩、经营亏损或破产。n国内情况看：利率市场化改革以来，客户结构和业务结构缺乏差异化使利率成为同业竞争、争抢份额的主要手段，特别是贷款利率动辄下浮，甚至一浮到底，但仍享有政策性保护的存贷款利差。n一旦利率完全市场化后，吸存放贷、稳赚利差的时代将一去不返，商业银行面临的市场竞争压力将空前加大，经营环境更为严峻。201.4利率市场化改革的主要影响（2）n影响之二：粗放经营模式将受到严重冲击粗放经营模式将受到严重冲击n在商业银行传统的存贷利差盈利空间不断缩小的情况下，再靠
12、“铺摊子、上规模”来追求盈利目标已受到资本充足率监管和市场竞争的双重约束n加快转型步伐，大力发展中间业务、开拓“蓝海”市场、构建核心竞争力的重要性充分显现n评价商业银行的主要标准不再是规模，而是成本控制能力、风险管理能力、定价能力、盈利能力和由此而形成的价值创造能力211.4利率市场化改革的主要影响（3）n影响之三：风险定价能力受到挑战风险定价能力受到挑战n周小川入世后随着人民币业务放开，中资银行面临的最大挑战来自三方面：n高端客户的竞争n人才竞争n自主定价能力n利率市场化条件下，商业银行对风险的识别、计量、定价的能力是其最为核心的市场竞争力来源n国内商业银行几乎都遭遇了“定价困境”：缺乏足够
13、的数据、足够的经验、足够的激励约束、足够的投入等来进行准确定价221.4利率市场化改革的主要影响（4）n影响之四：商业银行利率风险将更加突出商业银行利率风险将更加突出n主要的利率风险类型n再定价缺口风险：负缺口情况下，存贷款利率净利息收入n基本点风险：存贷款基准利差调低，净利息收入下降。n选择权风险：利率上升情况下，存款客户行使选择权，银行将多付利息；利率下降情况下，贷款客户行使选择权，银行将少收利息。n利率风险还未引起足够重视n信用风险主要矛盾掩盖了利率风险n长期管制利率下，利率风险往往归结为政策因素n国内商业银行主动管理利率风险的手段有限，管理经验不足，对利率走势的预测、利率风险识别和控制
14、能力较弱。23主要内容一、我国利率市场化改革及其影响二、商业银行利率定价原理与方法四、当前我行利率定价政策执行要点五、对提升我行利率定价水平的思考三、农业银行人民币贷款风险定价模型24二、商业银行利率定价原理与方法2.12.1商业银行利率定价基本原理商业银行利率定价基本原理2.22.2国外大银行主要贷款利率定价方法国外大银行主要贷款利率定价方法2.32.3国内大银行贷款利率定价机制借鉴国内大银行贷款利率定价机制借鉴2.1商业银行利率定价基本原理u银行的性质：经营货币资金的特殊企业。历史经验证明，不管宏观形势、市场业态发生什么样的变化，作为社会资金短缺方和富余方之间的融通中介始终是银行的基本职能
15、，由此决定其基本盈利模式为：存贷款利差。u利率定价基本原理基本原理：资产、负债（主要是存、贷款两大变量）利率在满足以下两大约束条件下的市场化定价：收益覆盖全部成本（特别是风险成本和资本成本）实现预期或最大化的价值创造目标u从管理会计的角度看，内部资金转移价格（FTP）也是分支机构层面存贷款利率定价的约束条件之一252.2国外大银行主要贷款利率定价方法2.2.12.2.1利率定价的基本原则利率定价的基本原则2.2.22.2.2影响利率水平的主要因素影响利率水平的主要因素2.2.32.2.3主要利率定价方法的内容主要利率定价方法的内容262.2.1利率定价的基本原则1、价值最大化：投资者要求2、扩
16、大市场份额：发展的追求3、保证贷款安全：持续的保障4、合规稳健经营：社会形象树立272.2.2影响利率水平的主要因素1、资金成本：平均成本与边际成本2、风险程度：预期损失与非预期损失3、运营费用：操作成本、税务成本4、客户关系：综合回报的利率抵扣5、市场供求：价值规律的基本作用282.2.3主要利率定价方法的内容（1）n一、成本加成定价法一、成本加成定价法u理论依据：银行对贷款利率定价必须考虑和清楚自己的成本，才能确保利率既为客户所接受，又有利可图n贷款利率应包括以下四部分：1、资金成本（非市场化条件下的无风险收益率）2、贷款费用（与贷款的复杂程度与管理难度有关）3、风险补偿费（违约风险与期限
17、风险）4、目标收益（为股东提供预期资本回报的要求）292.2.3主要利率定价方法的内容（2）n二、基准利率加点法二、基准利率加点法具体方法：在一个具有广泛影响力的市场基准性利率（同业拆借利率、优惠利率）基础上，对客户进行信用评级，根据贷款的不同风险度确定对应的风险溢价点数，加上基准利率，得出贷款拟定利率。目前伦敦银行间同业拆借利率（Libor）是最流行的定价基准。2000年我国外汇贷款利率放开后，各银行也普遍采用这种做法。302.2.3主要利率定价方法的内容（3）n三、客户盈利分析法三、客户盈利分析法u基本思路：在密切的银企关系中，客户除为银行提供贷款利息收入外，还会提供中间业务收入，形成综合
18、回报，应在保证覆盖各种成本、保证目标利润的前提下通过适当让利来争取此类客户。u如拟定贷款利率满足下列不等式，即为可行利率：来源于某客户的总收入由贷款利率决定的贷款利息收入中间业务收入客户服务成本目标利润312.2.3主要利率定价方法的内容（4）n四、交易利率定价法四、交易利率定价法u操作方法：当贷款超过一定限额时，银行允许借款人从几种交易利率（如Libor、国库券利率、大额可转让存单利率）中选择一种作为定价标准，银行在此基础上加减点确定贷款利率。同时，借款人可选择贷款展期期限，到期日经借贷双方同意，贷款可以展期，客户可重新选择一次基准利率。u优点：客户有更大权利决定利率，从心理上拉近借贷双方距
19、离，也是一种好的贷款营销方式。322.2.3主要利率定价方法的内容（5）n五、风险调整的资本收益率（五、风险调整的资本收益率（RAROCRAROC）法）法u核心思想：贷款利率水平必须确保其在扣除筹资成本、运营费用和预期损失后形成的净综合收益能够满足银行经济资本回报要求。u拟定贷款利率应满足下列不等式：（贷款净收益预期损失）/经济资本 RAROC其中贷款净收益由贷款利率决定的贷款利息收入中间业务收入筹资成本运营费用税务成本u由于其将不同风险的贷款通过不同的预期损失和经济资本占用进行了调节，使不同贷款部门的定价合理性和业绩可在同一标杆下进行客观、公正的评价比较，因此成为近十年来西方银行广泛采用的主
20、要定价方法。332.2.3主要利率定价方法精华点评1、成本加成定价法覆盖成本覆盖成本2 2、基准利率加点法市场导向市场导向3 3、客户盈利分析法综合收益综合收益4 4、交易利率定价法客户选择客户选择5 5、风险调整的资本收益率法风险补偿风险补偿n这些优点涵盖了一个好的定价方法的核心特征好的定价方法的核心特征，需要在实践中深刻领会和灵活运用。342.3国内大银行贷款利率定价机制借鉴（1）n工行工行：2004年以来，以系统建设推进基于成本、风险覆盖的贷款利率精细化管理1、完善业绩价值考评信息系统提供贷款费用成本数据2、实施内部评级系统项目测算各类贷款的违约概率、违约损失率，提供信用风险成本数据3、
21、推行经济资本管理系统测算各类贷款的风险调整的资本收益率352.3国内大银行贷款利率定价机制借鉴（2）n交行交行：突出定价的风险核心，尝试风险调整的收益率预、测算新方法n2006年起，推广使用贷款利率下限计算表定价法，利率下限与风险评级相对应，突出定价以风险为核心的特征。n对部分大客户尝试结合运用内部评级体系项目成果和基于管理会计进行的客户盈利分析结果，既可测算客户当前风险调整的收益率，也可根据未来可能改变的授信安排和收益变化情况预测未来的风险调整的收益率。362.3国内大银行贷款利率定价机制借鉴（3）n中行中行：以风险调整的资本收益率模型为基础，建立系统的定价模型，并实行客户差别化定价n资金成
22、本由内部资金转移价格（FTP）确定；风险损失根据贷款企业所在行业、地区、信用等级、担保方式和企业规模等确定；运营成本根据明细产品（如公司贷款）的人数分摊；派生收益减点考虑银企关系、开户情况、结算量和贷款占比等因素；资本需求参照贷款类型、对象和风险缓释等指标确定；底限收益率按照模型利率与同类型客户实际平均利率一致的假设确定。n模型又划分为竞争型、标准型和成本型三种，分别适用于大、中、小型企业，其中竞争型经营成本和收益率参数最低，成本型最高，标准型居中。372.3国内大银行贷款利率定价机制借鉴（4）n建行建行：建立健全贷款定价模板，突出利率水平与经济增加值（EVA）的联动关系n2004年开发了考虑
23、资金成本、管理成本、客户信用风险、经济资本等因素的贷款定价模型，各项定价参数与贷款基本逐笔匹配并由系统提供，模板测算后快速给出贷款建议定价水平。n2006年进一步完善定价模型，既可输入目标利率算贷款经济增加值，也可输入目标经济增加值倒算贷款利率（通过测算拟定的利率水平通过系统打印作为超授权审批的依据材料），强化了经营行的价值创造意识。3839主要内容一、我国利率市场化改革及其影响二、商业银行利率定价原理与方法四、当前我行利率定价政策执行要点五、对提升我行利率定价水平的思考三、农业银行人民币贷款风险定价模型三、农业银行人民币贷款风险定价模型3.13.1实施贷款风险定价的主要背景实施贷款风险定价的
24、主要背景3.23.2贷款风险定价模型基本框架贷款风险定价模型基本框架3.33.3有效实施风险定价应把握的原则有效实施风险定价应把握的原则3.43.4正确认识实施风险定价的意义正确认识实施风险定价的意义40413.1实施贷款风险定价的主要背景n1、利率市场化会使银行盈利模式发生重大变化，从主要靠规模赚钱转为靠管理风险盈利。n2、未来较长时期内，净利差仍是银行主要利润来源，不能准确对风险进行定价的银行将面临净利差持续降低的困境，难以有效发展。n3、央行和银监会对商业银行定价机制建设都提出了明确要求。n银监会：n要用科学的发展观来培养银行从业人员，使之善于识别风险，善于度量风险，善于定价风险，善于对
25、冲风险n学会风险定价，大力调整资产结构、产品结构、客户结构和收入结构。n人民银行：n要加强金融机构的利率定价机制建设n实施风险与收益对称的定价管理3.2贷款风险定价模型基本框架3.2.1贷款风险定价的概念贷款风险定价的概念3.2.2信用风险损失的补偿信用风险损失的补偿3.2.3风险定价的逻辑框架风险定价的逻辑框架3.2.4贷款利率测算基本公式贷款利率测算基本公式42433.2.1贷款风险定价的概念贷款风险定价的概念n指在准确识别、计量贷款风险的基础上，通过确定合理的贷款利率水平，充分覆盖经营成本和不同种类贷款可能带来的损失，以实现风险与收益对称并获得满意的资本回报的定价活动。n概念的核心：信用
26、风险损失443.2.1贷款风险定价的概念（续）贷款风险定价的概念（续）0平 均 损 失率未来可能损失率损失率时间最大损失率风险定价的来源：信用风险损失风险定价的来源：信用风险损失453.2.1贷款风险定价的概念（续）贷款风险定价的概念（续）预期损失非预期损失异常损失频率损失0最大损失频率平均损失率最大损失率信用风险损失：预期与非预期损失信用风险损失：预期与非预期损失3.2.2信用风险损失的补偿信用风险损失的补偿类别类别概念概念补偿方法补偿方法预期损失可以预料的损失，即基于历史资料统计，预期在一定时期内贷款可能遭受的平均损失。在贷款定价中加收风险溢价非预期损失不可预料的损失，即在平均损失基础上波
27、动的贷款资产价值潜在损失。在贷款定价中加收最低资本回报要求的贷款收益率46473.2.3风险定价的逻辑框架风险定价的逻辑框架n风险定价的核心理念：定价必须覆盖信用风险（预期损失+非预期损失）n风险溢价补偿预期损失的风险加成+补偿非预期损失的风险加成n通过将风险溢价纳入定价测算，可以基本实现覆盖信用风险的目标n在充分覆盖风险的基础上，加上成本（包括资金、操作、税务成本等）因素，再考虑客户综合回报、利率风险防范等因素，才能测算出基本合理的贷款价格。483.2.4贷款利率测算基本公式（贷款利率测算基本公式（1 1）nIFP+OC+TC+SEL+eKenI贷款利率nFP资金成本（今后用FTP代替）nO
28、C操作成本nTC税务成本nSEL预期损失溢价ne经济资本配置比率nKe最低经济资本回报要求风险成本贷款基本利率水平：贷款基本利率水平：493.2.4贷款利率测算基本公式（贷款利率测算基本公式（2 2）n最核心的预期损失率怎么算？（最核心的预期损失率怎么算？（重点、难点）u以前：统一的1%的呆帐准备金率u目前：总行定价模板中在平均预期损失率基础上加信用风险调节参数得出n1、平均预期损失率计算：先对2003年以来新发放贷款五级分类余额按模拟拨备办法（分别按1%、2%、25%、50%和100%计提准备）计算贷款平均损失率，并设定为AA级信用等级客户一年期贷款平均损失率。n2、具体每笔贷款的预期损失率
29、的计算：在平均预期损失率基础上，再根据影响贷款预期损失的信用风险参数将其调整为特定贷款预期损失率。（参数值由总行参照历史统计数据设定）503.2.4贷款利率测算基本公式（贷款利率测算基本公式（3 3）n预期损失率的计算信用风险调节参数预期损失率的计算信用风险调节参数1 1、行业参数：、行业参数：一般（0）、引导（-0.3)、调控（+0.6)2 2、信用等级参数：、信用等级参数：AAA+（-1.1）、AAA（-1)，依此类推3 3、担保方式参数：、担保方式参数：信用（0）、保证（-0.167)、房地产抵押（-0.391)、保单及其他票据质押（-0.558)4 4、借新还旧参数、借新还旧参数（以A
30、AA级客户为例）：第一、二次（0)、第三次（+0.035)5 5、贷款期限参数：、贷款期限参数：1年以内（0）、13年（+0.06)，期限越长，数值越大513.2.4贷款利率测算基本公式（贷款利率测算基本公式（4 4）n预期损失率的计算信用风险调节参数（举例）预期损失率的计算信用风险调节参数（举例）p假设钢铁行业某AAA级企业以信用方式贷款1000万元（第一次还旧借新），期限9个月。那么，在平均损失率基础上，需要加的信用风险调节系数=0.6(调控行业）-1(AAA级)+0(信用方式)+0（第一次还旧借新）+0(1年以内）=-0.4u以上对预期损失率的计算是一种粗线条方法，更准确的计量要靠内部内
31、部评级法评级法的实施，目前总行正在推进这项工程。523.2.4贷款利率测算基本公式（贷款利率测算基本公式（5 5）n非预期损失的覆盖：非预期损失的覆盖：e eKeKen最低经济资本回报要求的贷款收益率=本笔贷款经济资本系数（e)*上年度全行经济资本回报平均水平(Ke)n风险资产经济资本系数由总行风险部计量和调整533.2.4贷款利率测算基本公式（贷款利率测算基本公式（6 6）n贷款资金成本率存款付息率贷款资金成本率存款付息率+分摊费用率分摊费用率+准备金调节系数准备金调节系数n分摊费用率（费用+折旧）/存贷款平均余额n准备金调节系数（生息资产平均收益率法定存款准备金利率）法定存款准备金比例+（
32、生息资产平均收益率二级准备金利率）二级准备金比例+（生息资产平均收益率超额准备金利率）超额准备金比例n操作成本率操作成本率 （费用（费用+折旧）折旧）80%/80%/存贷款平均余额存贷款平均余额+贷款额贷款额度调节系数度调节系数n贷款额度调节系数：根据具体贷款额度确定，不高于1000万元加点（100万元以内最高加0.5），超过5000万元减点（超过1亿元最高减0.25）n税负成本率贷款利率税负成本率贷款利率营业税及附加比率营业税及附加比率 543.2.4贷款利率测算基本公式（贷款利率测算基本公式（7 7）n贷款测算价格基本利率水平贷款测算价格基本利率水平 +合理的利率调整合理的利率调整其中：基
33、本利率水平IFP+OC+TC+SEL+eKe合理的利率调整=计息方式调节系数+结息方式调节系数-吸存收益调节系数-中间业务收益调节系数1、计息方式调节系数计息方式调节系数：动态变化（按月最多减0.05、按年及固定加0.02）2、结息方式调节系数结息方式调节系数：按月结息为0，其他方式加点（1年期按年加0.035）3、吸存收益调节系数吸存收益调节系数：客户日均存款产生的收益与贷款额之比4、中间业务收入调节系数中间业务收入调节系数：客户中间业务收益与贷款额之比553.2.4贷款利率测算基本公式（贷款利率测算基本公式（8 8）贷款价格贷款价格 （1 1）+（2 2）+（3 3）出现帐面亏损出现帐面亏
34、损贷款价格贷款价格 （1 1）+（2 2）+（3 3）+（4 4）降低银行价值降低银行价值贷款价格贷款价格 （1 1）+（2 2）+（3 3）+（4 4）真正保本利率真正保本利率从风险定价模型得出的结论：从风险定价模型得出的结论：3.2.4贷款利率测算基本公式（贷款利率测算基本公式（9 9）n为什么要算得这么复杂呢？精细管理、科学定价、创造价值的唯一选择精细管理、科学定价、创造价值的唯一选择n项董事长项董事长：“精细化管理强调数量化和精确化，要求通过数据和行业分析来研究市场、发现问题和解决问题。”从基层行实践看，南通、盐城等分行在运用量化定价测算模板，促进经营行特别是前后台相关部门和人员增强定
35、价意识、提升定价能力、创造经营效益方面收获颇丰、体会更深。573.33.3有效实施风险定价应把握的原则有效实施风险定价应把握的原则n量化测算出的利率是合理定价的必备基础，但并不一定是可以直接“拿来就用”的可行价格，还必须结合宏观形势、同业竞争、客户关系、发展战略、经营策略等方面的定性考虑，统筹兼顾，才能制订既科学、又可行的利率水平，这是一项管理的艺术。但任何情况下都要在把握宏观形势、执行发展战略的基础上，坚持以下几项基本原则：n风险收益对称风险收益对称：计量风险，高险高价，分类指导n全面成本覆盖全面成本覆盖：定价测算，覆盖经营成本和风险成本n效益市场兼顾效益市场兼顾：既要争取直接效益，也要面向
36、市场，增强同业竞争力，谋求综合回报、长期效益和“银企双赢”n审慎风险决策审慎风险决策：控制风险，不盲目追求高收益58 3.43.4正确认识实施风险定价的意义正确认识实施风险定价的意义n实施贷款风险定价，不是限制有效贷款投放，而是为了：n充分覆盖风险，保障真实的贷款盈利，促进提升贷款定价能力和价值创造能力n阻止/挤出高风险客户，优化业务结构，提高风险管理水平，防范化解信贷风险，促进信贷业务有效发展n促进提高全面成本管理水平，发掘新的盈利点，提高市场竞争力n贯彻科学发展观，树立正确业绩观，实现内涵式发展，创建成熟的银行风险文化59主要内容一、我国利率市场化改革及其影响二、商业银行利率定价原理与方法
37、四、当前我行利率定价政策执行要点五、对提升我行利率定价水平的思考三、农业银行人民币贷款风险定价模型60四、当前我行利率定价政策执行要点4.14.1我行人民币贷款风险定价制度沿革我行人民币贷款风险定价制度沿革4.24.2我行人民币贷款风险定价管理体系我行人民币贷款风险定价管理体系4.34.3我行其他业务利率管理要求我行其他业务利率管理要求614.14.1我行人民币贷款风险定价制度沿革我行人民币贷款风险定价制度沿革n 贷款利率市场化启动前（1998）：按央行规定的期限档次利率执行n 1999年年初：开始尝试对各类企业实行贷款浮动利率差异化管理n 1999年10月：专门针对中小企业贷款利率浮动制订实
38、施细则n 2004年年中：出台全面的人民币贷款定价办法n 2005年11月 2006年6月：初步尝试和全面实施客户分类定价指导n 2008年末2009年5月：适应“保增长”要求全面扩大经营行授权n 2010年6月：探索实行“利率授权基准”“利率授权加点”的新授权管理方式624.24.2我行人民币贷款风险定价管理体系我行人民币贷款风险定价管理体系4.2.1 4.2.1 定价授权管理定价授权管理4.2.2 4.2.2 贷款计结息方式管理贷款计结息方式管理4.2.3 4.2.3 定价流程控制定价流程控制4.2.4 4.2.4 定价监测后评价定价监测后评价4.2.1 4.2.1 定价授权管理定价授权管
39、理:法人贷款法人贷款n首先，区分不同的信用等级或资产负债率确定利率授权基准信用等级资产负债率授权基准AA级及以上低于50%（含）0%A+/A级50%70%（含）10%B/D级高于70%25%其次，根据客户信用等级或贷款类别、担保方式确定授权加点数。1、AA级（含）以上客户各项贷款利率授权加点均为0%。2、对A+级（含）以下客户和免评级/未评级客户：(1)非足额抵质押贷款利率授权加点数为5%；(2)除“小企业简式快速贷”客户外，其他小企业客户利率授权加点数为5%；(3)其他贷款各行利率授权加点数均为0%。第三，授权基准和授权加点数相加，得出对某项贷款利率授权标准。4.2.1 4.2.1 定价授权
40、管理定价授权管理:法人贷款（续）法人贷款（续）利率授权标准计算举例利率授权标准计算举例n某A+级小企业客户向我行办理贷款（非“小企业简式快速贷”），由符合条件的担保公司提供保证担保，所在市分行对该贷款的利率审批权限利率审批权限为：n10%+10%+（5%+5%5%+5%）20%20%（上浮）（上浮）A+级客户授权基准小企业加点非足额抵质押加点654.2.1 4.2.1 定价授权管理定价授权管理:法人贷款（续）法人贷款（续）n贴现贷款利率定价n原则原则：适度发展、面向市场、规避风险、提高效益n直贴：双重管理直贴：双重管理不低于央行再贴现利率且不低于系统内指导利率n转贴现买断转贴现买断n系统内行：
41、完全自主定价n系统外行：获得业务授权的经办行按不低于系统内指导利率定价4.2.1 4.2.1 定价授权管理定价授权管理:个人贷款（个人贷款（1 1）n个人住房贷款利率贷款购房次数套型建筑面积首付款比例利率下限普通客户VIP客户首套房90平方米（含）以下20%首付30%0.85倍（含）贷款利率按风险与收益对称原则定价，但不得低于主流同业水平。30%首付40%0.80倍（含）首付40%0.75倍（含）90平方米以上30%首付40%0.80倍（含）首付40%0.75倍（含）高单价、高总价、低密度住房适当提高适当提高适当提高房价上涨过快的地区或城市二套房不限面积首付50%1.1倍（含）1.1倍（含）三
42、套及以上购房不限面积大幅提高大幅提高大幅提高注：注：9.299.29新政出台后三套及以上住房贷款暂停办理。新政出台后三套及以上住房贷款暂停办理。4.2.1 4.2.1 定价授权管理定价授权管理:个人贷款（个人贷款（2 2）客户资质授权基准担保方式加点足额抵质押其它优秀0%5%10%良好10%15%其它15%25%农户小额贷款利率授权表农户小额贷款利率授权表 4.2.1 4.2.1 定价授权管理定价授权管理:个人贷款（个人贷款（3 3）n其他个人贷款利率授权：其他个人贷款利率授权：担保方式 利率授权个人助业贷款 足额抵质押 10%其它 15%个人消费类贷款 足额抵质押 5%其它 10%个人商用房
43、贷款 10%注：个人综合授信贷款个人综合授信贷款中经营性贷款个人助业贷款利率政策，消费类贷款个人消费类贷款利率政策；“房抵贷-购房”个人住房贷款利率政策；“房抵贷-消费”个人消费类贷款利率政策。4.2.1 4.2.1 定价授权管理定价授权管理:特殊情况特殊情况n银团贷款银团贷款：各行可继续在人民银行利率政策范围内，以市场利率和同业报价为参考，按照“能高则高”的原则自主定价n总行公布的总行直管客户总行直管客户、总行授权书中列出的优势行业优势行业重点客户重点客户和低风险低风险业务（含法人和个人低风险业务）：各行可在不低于同期基准利率基础上自主定价。704.2.2 4.2.2 贷款计结息方式管理（贷
44、款计结息方式管理（1 1）计息方式管理计息方式管理n出发点出发点：根据利率走势动态调整，规避利率风险，提高贷款收益n采取的措施采取的措施：n2004年10月央行升息后，要求中长期贷款实行浮动利率计息方式，并尽量缩短再定价周期，争取按月或按季浮动计息。短期贷款也应争取实行浮动利率计息方式。n 2008年四季度起，根据央行下调利率的变化趋势，引导采用固定利率计息方式，以锁定贷款收益。n2009年末，根据中国经济“保八”成功、强劲复苏、物价上行的新情况，再次引导经营行提高浮动利率计息方式占比。n根据近期经济金融形势看，计息方式以”稳定“为主基调。714.2.2 4.2.2 贷款计结息方式管理（贷款计
45、结息方式管理（2 2）n计息方式管理（举例）计息方式管理（举例）n年初新发生1 1亿元亿元1年期流动资金贷款，执行基准利率n假设一月份央行上调基准利率0.1个百分点n如执行固定利率，当年利息收入531万元n如执行按季浮动按季浮动，从4月份起可按调整后基准利率计息，当年利息收入538.5万元,多收利息7.57.5万元万元n如执行按月浮动按月浮动，从2月份起即按调整后基准利率计息，当年利息收入约540.17万元,多收利息约9.179.17万元万元 目前全行人民币贷款余额接近5000亿元，如果其中一半执行按季浮动计息方式，在升息0.1个百分点的假设下，年增加利息收入约2.19亿元，相当于新发放40亿
46、元一年期贷款形成的收益。724.2.2 4.2.2 贷款计结息方式管理（贷款计结息方式管理（3 3）n争取资金的时间价值优化结息方式资金的时间价值：（今天的）1元（明天的）1元n某行100亿元贷款执行一年期固定基准利率，实行按季结息（每季利息1.33亿元）如调整为按月结息（每月利息0.44亿元），较按季结息更早形成可运用的现金流。从全省角度看，即使按最低的上存汇差利率（0.99%)测算，可增加收入约44万元。734.2.3 4.2.3 定价流程控制（定价流程控制（1 1）n原则原则：保证质量、提高效率、控制风险、服务发展n基本模式基本模式：双线运行，突出贷审会议价定价职能n1、利率审批、贷款审
47、批权限均在本行：贷审会一并审议定价n2、贷款审批权在本行、利率定价超本行权限：本行贷审会审议同意发放贷款后，采取利率审批单方式逐级上报有权审批行定价管理部门审批。n3、贷款超本行权限：利率定价事项随信贷资料一并上报有权行审批。n4、需变更上级行审批利率：报原审批单位审批。其中变更贷审会信贷批复规定利率的，按变更信贷批复事项流程处理。744.2.3 4.2.3 定价流程控制（定价流程控制（2 2）n省行资产负债部审批利率情况省行资产负债部审批利率情况n审批原则原则：严格把关、提高效率n审批时效时效：省分行权限内：符合条件的定价申请当天或次日答复；超省分行权限：按总行下发的贷款定价模板测算后及时上
48、报总行审批（只需录入客户贷款的主要信息即可完成测算）并积极与总行沟通n审批统计统计：2009年受理定价申请223项，审批216项（不含金额不确定的大额外币存款）n更重要的是，据不完全统计，2009年通过要求经营行定价复议，增加利息收入约217.4万元，体现了“管理出效益”。754.2.4 4.2.4 定价监测后评价（定价监测后评价（1 1）n定价监测定价监测n监测内容：n违规定价违规定价错误套用贷款利率类别；贷款利率下浮幅度超人行规定区间；错误使用人行期限档次基准利率；贴现利率不按规定执行。n越权定价越权定价未经有权行审批，贷款定价不执行指导利率；越权审批贷款定价；贷款定价未严格按审批行批复执
49、行。n录入错误录入错误CMS中“基准利率”、“利率浮动幅度”及其他涉及贷款定价管理的栏目不按要求录入。n执行分析执行分析分信贷对象、分信用等级、分地区，对辖内贷款利率执行水平、特点和存在问题进行分析，提出管理要求。n监测手段：按月、旬、周监测，及时（按月或按季）通报，落实整改764.2.4 4.2.4 定价监测后评价（定价监测后评价（2 2）n定价后评价定价后评价n后评价内容：n1 1、单笔贷款定价后评价、单笔贷款定价后评价 贷款定价过程各个环节的合规性，重点审查定价批复的限制性条款落实情况。n2 2、单客户贷款定价后评价、单客户贷款定价后评价客户贷款综合收益率和风险调整后收益率等，准确反映客
50、户贡献度，并以此作为调整客户贷款定价水平的依据。n（以上后评价对象各级行审批、贷款发放日至后评价日满一个季度的法人客户贷款定价和个人生产经营贷款定价）n3 3、总体评价、总体评价 经营行贷款定价工作开展情况及执行结果n管理手段：按季通报，提出工作要求774.2.4 4.2.4 定价监测后评价（定价监测后评价（3 3）n定价后评价（续）定价后评价（续）单客户后评价1、贷款综合收益率贷款综合收益率贷款直接收益率+吸存收益率+中间业务收益率贷款资金成本率操作成本率税负成本率其中：n吸存收益率客户日均存款余额（生息资产平均收益率客户存款平均付息率）客户贷款平均余额n中间业务收益率中间业务收入 客户贷款
