1、厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司三驾马车拉动 第一辆马车：商品房建设第一辆马车：商品房建设2010年的维持规年的维持规模扩张模扩张 第二辆马车：固定资产投资的快速增长第二辆马车：固定资产投资的快速增长 第三辆马车：城镇化建设第三辆马车：城镇化建设厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司房地产行业规模仍将扩张 商品房建设和PVC消费增长存在明显的相关性厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司09年房地产行业回暖年房地产行业回暖厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司 销售价格上涨和货币供给的增加将推动销售价格上涨和货币供给的增加将推动2010年房地产行业继
2、续保持规模扩张年房地产行业继续保持规模扩张厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司固定资产投资仍将维持快速增长 PVC表观消费的增长和固定资产投资的增长存在密切的正相关性厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司固定资产投资仍将维持快速增长大量大量09年未完成的项目需在年未完成的项目需在10年继续投资建设年继续投资建设单位：万亿厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司10年固定资产投资将维持年固定资产投资将维持30%以上的增长速以上的增长速度度%年同比固定资产投资仍将维持快速增长厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司城镇化建设将成为PVC消费新的增长点城镇化发展
3、的城镇化发展的S型曲线型曲线 厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司 我国城镇化发展处于中期阶段，城镇化水平维持在我国城镇化发展处于中期阶段，城镇化水平维持在45%左左右，正是城镇化速度最快的时期右，正是城镇化速度最快的时期 随着收入水平的提高，城镇化的模式在改变。城镇化伴之随着收入水平的提高，城镇化的模式在改变。城镇化伴之后对后对PVC的消费也在增加的消费也在增加 城镇建设（尤其是中西部）对城镇建设（尤其是中西部）对PVC的消费在逐渐增加的消费在逐渐增加 中西部地区中小型中西部地区中小型PVC管材企业数量增加；大型企业相应管材企业数量增加；大型企业相应品种管材产量和利润增加品种管材
4、产量和利润增加城镇化建设将成为PVC消费新的增长点厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司2010年年度表观消费将达到1170万吨 2010年，预计年，预计PVC表观消费将达到表观消费将达到1170万吨，其万吨，其中国产中国产1140万吨，电石法万吨，电石法PVC产量产量900万吨万吨 月度表观消费可能出现明显的不对称，峰值月度月度表观消费可能出现明显的不对称，峰值月度表观消费可能达到表观消费可能达到115万吨，其中电石料万吨，其中电石料90万吨万吨 受进口利润和反倾销税的影响，年度进口量将维受进口利润和反倾销税的影响，年度进口量将维持较低水平持较低水平厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿
5、期货有限责任公司供给将出现阶段性不足 900万吨的万吨的PVC需要需要1300万吨左右的电石产量，万吨左右的电石产量，加上电石的其他用途，加上电石的其他用途，10年二季度以后电石供应年二季度以后电石供应可能出现紧缺。可能出现紧缺。电石法电石法PVC需求峰值月份可能达到需求峰值月份可能达到90万吨，消耗万吨，消耗电石电石130万吨，加上电石的其他用途，月度需求万吨，加上电石的其他用途，月度需求可能达到可能达到180-190万吨。超出了目前的电石供应万吨。超出了目前的电石供应能力。能力。厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司国内电石月度供给能力在175万吨左右厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司原油价格的上涨和成品油库存的增加制约了乙烯法PVC的供应能力厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司高进口成本和反倾销政策将抑制进口厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司总结 2010年PVC年度供求趋向平衡，仅是略有紧缺 由于PVC明显的季节性，会在二季度至三季度前期出现供给不足 供给阶段性不足将引发中期行情（供给阶段性不足将引发中期行情（3-6个月）个月）供给不足同样可能发生在其他商品上（如钢材）厦门象屿期货有限责任公司厦门象屿期货有限责任公司
