1、1证券投资基础知识第一节第一节 证券市场的运作与管理证券市场的运作与管理第二节第二节 股票股票第三节第三节 证券投资基金证券投资基金第四节第四节 证券投资分析证券投资分析2第一节 证券市场的运作与管理一、证券发行市场一、证券发行市场二、证券流通市场二、证券流通市场三、证券交易程序和方式三、证券交易程序和方式3一、证券发行市场 证券发行市场的构成证券发行市场的构成发行者投资者证券中介机构4股票发行方式初次发行（初次发行（IPOIPO）增资发行增资发行 5二、证券流通市场又称二级市场。又称二级市场。投资者投资者投资者投资者证券证券6 证券交易所 证券交易所是证券买卖双方公开交易的证券交易所是证券买
2、卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点的、场所，是一个有组织、有固定地点的、集中进行证券交易的次级市场，是整个集中进行证券交易的次级市场，是整个证券市场的核心。证券市场的核心。7 交易原则 价格优先原则价格优先原则 时间优先原则时间优先原则8我国证券交易所的交易时间每周一至周五：每周一至周五：上午上午:9:30:9:30至至 11:3011:30 下午下午:13:00:13:00至至15:0015:00 双休日和上证所公布的休市日休市。双休日和上证所公布的休市日休市。9交易单位 每次申报和成交的交易数量单位，一个交易单位俗每次申报和成交的交易数量单位，一个交易单位俗 称称“一手一手”，
3、委托买卖的数量通常为一手或一手的，委托买卖的数量通常为一手或一手的整整 数倍，数量不足一手的证券称为零股。数倍，数量不足一手的证券称为零股。我国上海、深圳证券交易所规定我国上海、深圳证券交易所规定A A股、股、B B股、基金单股、基金单 位为每位为每100100股或股或100100基金单位为一手（沪基金单位为一手（沪B B为为10001000股的股的 数倍），债券（含国债、企业债券、国债回购）以数倍），债券（含国债、企业债券、国债回购）以 100 100元面值为一张，元面值为一张，1010张即张即10001000元面值为一手；零股元面值为一手；零股 可一次卖出，但不得买入。可一次卖出，但不得买
4、入。10价 位每次报价的价格最小变动单位。每次报价的价格最小变动单位。我国沪、深交易所规定：我国沪、深交易所规定：A A股、债券的股、债券的价格变化为价格变化为0.010.01元人民币；上海证券元人民币；上海证券交易所的交易所的B B股价格变化为股价格变化为0.0010.001美元，美元，深圳证券交易所为深圳证券交易所为0.010.01港元；基金和港元；基金和权证为权证为0.0010.001元。元。11价格决定集合竞价对所有对所有买入买入有效委托按委托限价有效委托按委托限价由高到低由高到低排列，限价相同排列，限价相同按时间先后排列；按时间先后排列；所有所有卖出卖出有效委托按委托限价有效委托按委
5、托限价由低到高由低到高排列，限价相同按排列，限价相同按进入系统先后排列；进入系统先后排列；系统根据竞价规则自动确定成交价；系统根据竞价规则自动确定成交价；系统依序逐步将买入与卖出委托成交，按时间优先、价格系统依序逐步将买入与卖出委托成交，按时间优先、价格优先原则，直不能成交止；未能成交的委托自动进入连续优先原则，直不能成交止；未能成交的委托自动进入连续竞价。竞价。12价格决定连续竞价 新进入的一个新进入的一个买进买进有效委托，若不能成交，按价格有效委托，若不能成交，按价格 优先、时间优先原则进入买入委托队列排队等待成优先、时间优先原则进入买入委托队列排队等待成 交；若能成交，则与卖出委托队列顺
6、序成交，其成交；若能成交，则与卖出委托队列顺序成交，其成 交价格取交价格取卖方叫价卖方叫价。新进入的一个新进入的一个卖出卖出有效委托，若不能成交，则进入有效委托，若不能成交，则进入 卖出委托队列按价格优先时间优先原则排队等待成卖出委托队列按价格优先时间优先原则排队等待成 交；若能成交，则与买入委托队列顺序成交，其成交；若能成交，则与买入委托队列顺序成交，其成 交价格取交价格取买方叫价买方叫价。13涨停跌停在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对于上一交易日收市价的涨跌幅度不得超过交易价格相对于上一交易日收市价的涨跌幅度不得
7、超过10%10%。14151617证券行情表的阅读收盘价：每个交易日最后一笔买卖成交价格，在收盘价：每个交易日最后一笔买卖成交价格，在我国我国,上海市场为当日证券最后一笔交易前上海市场为当日证券最后一笔交易前1 1分钟分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）；深圳市场由集合竞价产生，如不能产生，以）；深圳市场由集合竞价产生，如不能产生，以最后一笔成交价为当日收盘价。最后一笔成交价为当日收盘价。开盘价：交易日开市后的第一笔买卖成交价格，开盘价：交易日开市后的第一笔买卖成交价格，在我国由集合竞价产生。在我国由集合竞价产生。18证券行情表的阅读成交量
8、：某一定时期内证券成交的数量，采用单向计算方成交量：某一定时期内证券成交的数量，采用单向计算方法（股票法（股票/股数、债券股数、债券/面额）。面额）。成交额：一定时期内证券交易按实际成交价格计算的成交成交额：一定时期内证券交易按实际成交价格计算的成交金额总和。金额总和。市价总额：某特定时期内上市证券按当市价格计算的价值市价总额：某特定时期内上市证券按当市价格计算的价值总额，是描述证券市场规模大小的重要标志。总额，是描述证券市场规模大小的重要标志。19证券行情表的阅读委买手数：即时所有委托买入前五档的手数相加委买手数：即时所有委托买入前五档的手数相加的总和。的总和。委卖手数：即时所有委托卖出前五
9、档的手数相加委卖手数：即时所有委托卖出前五档的手数相加的总和。的总和。委比：委买、委卖手之差与之和的比值。委比正委比：委买、委卖手之差与之和的比值。委比正值大，买方比卖方强，反之，卖方比买方强。值大，买方比卖方强，反之，卖方比买方强。委比委比=委买手数委买手数-委卖手数委卖手数委买手数委买手数+委卖手数委卖手数100%20证券行情表的阅读现手：电脑中刚成交的一次成交量的大小。现手：电脑中刚成交的一次成交量的大小。总手：现手的累计数，总手数又叫成交量。总手：现手的累计数，总手数又叫成交量。换手率：总手数与流通股数的比。换手率：总手数与流通股数的比。量比：开市后每分钟平均成交量与过去量比：开市后每
10、分钟平均成交量与过去5 5个交易日个交易日每分钟平均成交量之比。公式为：每分钟平均成交量之比。公式为：量比量比=现成交总手数现成交总手数/目前已开市分钟目前已开市分钟5 5日平均成交总手数日平均成交总手数/240/24021证券行情表的阅读外盘：主动性买盘，以卖出价成交。外盘：主动性买盘，以卖出价成交。内盘：主动性卖盘，以买入价成交。内盘：主动性卖盘，以买入价成交。内盘内盘+外盘外盘=总手数总手数22三、证券交易程序和方式 证券交易，是指投资者通过经纪人在证券证券交易，是指投资者通过经纪人在证券 交易所买卖股票的交易；要经过开户、委交易所买卖股票的交易；要经过开户、委 托、竞价成交、结算、过户
11、登记等程序。托、竞价成交、结算、过户登记等程序。证券交易方式可分为现货交易、信用交易、证券交易方式可分为现货交易、信用交易、期货交易和期权交易。期货交易和期权交易。23（一）开户证证 券券 帐帐 户户资资 金金 帐帐 户户24证券帐户的类型人民币普通股票帐户人民币普通股票帐户人民币特种股票帐户人民币特种股票帐户 境内投资者证券帐户境内投资者证券帐户 境外投资者证券帐户境外投资者证券帐户证券投资基金帐户证券投资基金帐户其他帐户其他帐户25（二）委托委托方式委托方式自助终端委托（磁卡委托）自助终端委托（磁卡委托）电话委托电话委托网上委托网上委托传真和函电委托传真和函电委托26（二）委托委托内容委托
12、内容证券名称证券名称委托买入还是卖出，委托买卖的数量委托买入还是卖出，委托买卖的数量出价方式及委托价格出价方式及委托价格交易方式及委托有效期交易方式及委托有效期交割方式交割方式其他其他27（二）委托委托指令：委托指令：限价委托指令限价委托指令既限定买卖数量又限定买卖价格。既限定买卖数量又限定买卖价格。委托价格固定化；有一定的委托有效期限制。委托价格固定化；有一定的委托有效期限制。优点优点：成交价格理想，可事先确定成本。：成交价格理想，可事先确定成本。缺点缺点：因限价高而落空，错失良机。：因限价高而落空，错失良机。难点难点：如何确定合适的限定价格。：如何确定合适的限定价格。28（二）委托委托的执
13、行委托的执行证券公司营业部业务员在受理递单委托并确认投证券公司营业部业务员在受理递单委托并确认投资者身份后通知本公司派驻交易所的交易员，由资者身份后通知本公司派驻交易所的交易员，由他们执行委托。他们执行委托。电话和电脑自动委托的身份证确认由密码控制，电话和电脑自动委托的身份证确认由密码控制，柜台电脑终端来检测。柜台电脑终端来检测。委托如未能全部成交，除一次成交有效委托外，委托如未能全部成交，除一次成交有效委托外，经纪商在有效期内继续执行。经纪商在有效期内继续执行。有效期内的未执行委托，可变更或撤消。有效期内的未执行委托，可变更或撤消。2930（三）竞价成交价格优先原则价格优先原则时间优先原则时
14、间优先原则31（四）结算结算结算 指一笔证券交易成交后，买卖双方结清价款和交指一笔证券交易成交后，买卖双方结清价款和交收证券的过程，即买方付出价款并收取证券、卖收证券的过程，即买方付出价款并收取证券、卖方付出证券并收取价款的过程。方付出证券并收取价款的过程。证券结算证券结算 包括证券清算和交割、交收两项内容，并分为结包括证券清算和交割、交收两项内容，并分为结算公司与证券商之间的一级结算和证券商与投资算公司与证券商之间的一级结算和证券商与投资者之间的二级结算两个层次。者之间的二级结算两个层次。32（五）登记过户证券登记指通过一定的记录形式确定当事人对证证券登记指通过一定的记录形式确定当事人对证券
15、的所有权及相关权益产生、变更、消失的法律券的所有权及相关权益产生、变更、消失的法律行为。行为。过户是买入股票的投资者到股票发行公司或其指过户是买入股票的投资者到股票发行公司或其指定的代理金融机构去办理变更股东名簿登记的手定的代理金融机构去办理变更股东名簿登记的手续，是股票交易的最后一个环节。续，是股票交易的最后一个环节。沪、深交易所实行无纸化登记方式，实行电脑自沪、深交易所实行无纸化登记方式，实行电脑自动过户办法，无须另外办理过户手续。动过户办法，无须另外办理过户手续。33第二节 股 票 一、股票概述一、股票概述 二、股票价格二、股票价格三、股票价格指数三、股票价格指数34一、股票概述股票是股
16、份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有其相应的财产所有权的证书。其相应的财产所有权的证书。股票是代表股份所有权的股权证书，是代表对一定经济利股票是代表股份所有权的股权证书，是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券，是资本市场上流通的一种有价益分配请求权的资本证券，是资本市场上流通的一种有价证券。证券。35（一）股票的特征1 1、期限上的永久性、期限上的永久性 2 2、责任上的有限性、责任上的有限性3 3、决策上的参与性、决策上的参与性 4 4、报酬上的剩余性、报酬上的剩余性5 5、清偿上的附属性、清偿上的附属性 7 7、交易上的流动性、交易
17、上的流动性6 6、投资上的风险性、投资上的风险性 8 8、权益上的同一性、权益上的同一性36（二）股票的分类按股东权益按股东权益按投资主体按投资主体按上市地点和投资者按上市地点和投资者股股票票分分类类37按股东权益分类普通股普通股 公司经营决策的参与权公司经营决策的参与权 盈余分配权盈余分配权 剩余资产分配权剩余资产分配权 优先认股权优先认股权 38按股东权益分类优先股优先股 公司在筹集资本时给予投资者某些优惠特权的股票，同样可以自由买卖和转公司在筹集资本时给予投资者某些优惠特权的股票，同样可以自由买卖和转让，同属股东权益的一部分。让，同属股东权益的一部分。特征：优先领取固定股息、优先按票面金
18、额清偿、无权参与经营决策、无权特征：优先领取固定股息、优先按票面金额清偿、无权参与经营决策、无权享受公司利润增长的利益。享受公司利润增长的利益。39按投资主体分类国家股国家股法人股法人股社会公众股社会公众股40按上市地点和投资者分类A A股（人民币普通股票）股（人民币普通股票）B B股（人民币特种股票）股（人民币特种股票）H H股（香港上市）股（香港上市）N N股（纽约上市）股（纽约上市）S S股（新加坡上市）股（新加坡上市）41二、股票价格（一）股票价格（一）股票价格（二）影响股票价格的因素（二）影响股票价格的因素（三）股票价格的修正（三）股票价格的修正除息和除权除息和除权42（一）股票价格
19、股票的票面价格（面值）股票的票面价格（面值）股票的发行价格股票的发行价格股票的帐面价格（股票净值）股票的帐面价格（股票净值）股票的内在价格（理论价格）股票的内在价格（理论价格）股票未来收入的现值。股票未来收入的现值。股票理论价格股票理论价格 =股息红利收益股息红利收益/市场利率市场利率股票的清算价格股票的清算价格股票的市场价格股票的市场价格 主要受供求关系影响。主要受供求关系影响。43（二）影响股票价格的因素公司经营状况公司经营状况宏观经济因素宏观经济因素政治因素政治因素心理因素心理因素证券主管部门的限制规定证券主管部门的限制规定人为操纵因素人为操纵因素44（三）股票价格的修正 除息和除权除息
20、是指除去交易中股票领取股息的权利。除息是指除去交易中股票领取股息的权利。除权指除去交易中股票配送股的权利除权指除去交易中股票配送股的权利。（1 1）宣布日）宣布日（2 2）派息日）派息日/股权发放日或配股日股权发放日或配股日（3 3）股权登记日）股权登记日（4 4）除息日）除息日/除权日除权日 45除息除息基准价是将除息日的股票价格除去本次派发的现金股除息基准价是将除息日的股票价格除去本次派发的现金股息之后的价格。息之后的价格。除息基准价除息基准价 除息日前一天收盘价除息日前一天收盘价 -现金股息现金股息除息基准价是开盘指导价，仅作为理论参考价，除息后的除息基准价是开盘指导价，仅作为理论参考价
21、，除息后的股价可高于、等于或低于除息基准价。股价可高于、等于或低于除息基准价。46除息例：某股份公司于某年例：某股份公司于某年2 2月月2828日（宣布日）召开股东大会，日（宣布日）召开股东大会，审议通过了公司上年度财务报告和盈利分配方案，并宣布审议通过了公司上年度财务报告和盈利分配方案，并宣布3 3月月3131（派息日）日发放每股（派息日）日发放每股0 05050元的现金股息，同时规元的现金股息，同时规定定3 3月月1515日为股权登记日，日为股权登记日，3 3月月1616日为除息日；如果月日为除息日；如果月日该股票的收盘价为每股日该股票的收盘价为每股1212元，则除息基准价应为元，则除息基
22、准价应为11115050元。元。47除权除权基准价是以除权前一日该股票的收盘价除去当年所含除权基准价是以除权前一日该股票的收盘价除去当年所含的股权。的股权。除权基准价也是开盘指导价，除权日的开盘价可能等于或除权基准价也是开盘指导价，除权日的开盘价可能等于或高于除权基准价，称填权，也可能如低于基准价，称贴权。高于除权基准价，称填权，也可能如低于基准价，称贴权。48无偿送股方式除权基准价除权基准价=除权日前一天收盘价除权日前一天收盘价1+1+无偿送股率无偿送股率49有偿增资配股方式除权基准价除权基准价=除权日前一除权日前一 天收盘价天收盘价新股每股新股每股配股股价配股股价 新股配股率新股配股率+1
23、+1+新股配股率新股配股率50无偿送股与有偿配股搭配方式除权基准价除权基准价=除权日前一除权日前一 天收盘价天收盘价新股每股新股每股配股股价配股股价 新股配股率新股配股率+1+1+新股配股率新股配股率+无偿送股率无偿送股率51连息带权搭配方式除权基准价除权基准价=除权日前一除权日前一天收盘价天收盘价 现金现金 股息股息新股每股新股每股配股股价配股股价新股配新股配 股率股率+1+1+新股配股率新股配股率+无偿送股率无偿送股率52连息带权搭配方式 例：某公司按每例：某公司按每1010股送现金股息股送现金股息1010元、送红股元、送红股2 2股的比例向全体股东派发股息股的比例向全体股东派发股息和红股
24、，并向公司现有股东按和红股，并向公司现有股东按1010股配股配2 2股的比例进行配股，配股价为股的比例进行配股，配股价为4.5 4.5 元；元；3 3月月2424日为除息除权日，日为除息除权日，3 3月月2323日该股票收盘价为日该股票收盘价为1212元。则：元。则：除权基准价除权基准价=8.5(=8.5(元元)12-1+4.512-1+4.50.20.21+0.2+0.21+0.2+0.253三、股票价格指数股价指数是描述证券市场上股票价格总水平的行情表，是某股价指数是描述证券市场上股票价格总水平的行情表，是某一时期一时期(报告期）的股价平均数与另一时期报告期）的股价平均数与另一时期(基期）
25、股价平均基期）股价平均数相比较的相对变化指数。数相比较的相对变化指数。股价指数股价指数 =固定乘数固定乘数 报告期股价平均数报告期股价平均数基期股价平均数基期股价平均数54（一）股票价格指数的编制方法 简单算术平均数法简单算术平均数法加权算术平均数法加权算术平均数法55 简单算术平均数法例如，抽样获得的股票为例如，抽样获得的股票为A A、B B、C C三种，在某一交易日的收三种，在某一交易日的收盘价分别为盘价分别为2020元、元、4545元和元和2525元，则它们的股票价格平均数元，则它们的股票价格平均数为：为：=(20+45+25)=(20+45+25)3=303=30元元nPm31ii56
26、 I=1/n I=1/n 固定乘数固定乘数 式中：式中：P P 为基期第为基期第i i种股票的价格；种股票的价格；P P 为为 报告期第报告期第i i种股票的价格；种股票的价格；I I为股为股 票价格指数。票价格指数。0i1ippi=1n1i0i 简单算术平均数法简单算术平均数法57假设上例的数值为报告期的价格，即假设上例的数值为报告期的价格，即P P1111=20=20元、元、P P1212=45=45元、元、P P1313=25=25元，而基期的价格分别为元，而基期的价格分别为P P0101=15=15元、元、P P0202=20=20元、元、P P0303=25=25元，将数值代入公式得
27、：元，将数值代入公式得：I=1/nI=1/n P/P P/P 固定乘数固定乘数 =1/3=1/3 （202015+4515+4520+2520+252525）固定乘数固定乘数 =1.5278=1.5278 固定乘数固定乘数 ni=10i1i 简单算术平均数法58加权算术平均数法假设上例中，报告期的发行量分别为假设上例中，报告期的发行量分别为A=110A=110股、股、B=150B=150股、股、C=170C=170股，而价格分别为股，而价格分别为A=20A=20元、元、B=45B=45元、元、C=25C=25元，则加权算术平均股价为：元，则加权算术平均股价为：=（2020 110+45110+
28、45 150+25150+25 170170）（110+150+170110+150+170）=30.6977=30.6977（元）（元）niiniiiQQPm1159根据采用权数的基准不同，可以得出两种不同的股价指根据采用权数的基准不同，可以得出两种不同的股价指数。数。基期加权股价指数基期加权股价指数 报告期加权股价指数报告期加权股价指数？加权算术平均数法60基期加权股价指数，以基期成交量或发行量作为权数，又基期加权股价指数，以基期成交量或发行量作为权数，又称拉斯拜尔指数（称拉斯拜尔指数（Laspeyre IndexLaspeyre Index），其计算公式为：），其计算公式为：I=I=固定
29、乘数固定乘数 P P1i1iQ Q0i0i P P0i0iQ Q0i0ii=1i=1n nn ni=1i=1加权算术平均数法61报告期加权股价指数，以报告期成交量或发行量报告期加权股价指数，以报告期成交量或发行量为权数，又称派许加权指数（为权数，又称派许加权指数（Paasche IndexPaasche Index）,其计算公式为：其计算公式为：I=I=固定乘数固定乘数 式中：式中：Q Q0i0i、Q Q1i1i分别表示基期和报告期成交量分别表示基期和报告期成交量 或发行量。或发行量。P1iQ1i P0iQ1ii=1i=1nn加权算术平均数法62（二）我国主要股票价格指数上证综合指数上证综合指
30、数 采样股票为在上海证券交易所上市的全部采样股票为在上海证券交易所上市的全部A A股和股和B B股，以股，以19901990年年1212月月1919日为基日为基期，基期数为期，基期数为100100，采用以股票发行量为权数的加权平均法进行编制，自，采用以股票发行量为权数的加权平均法进行编制，自19911991年年7 7月月1515日起正式公布。日起正式公布。上证上证180180指数指数上证上证5050指数指数63（二）我国主要股票价格指数深证综合指数深证综合指数 采样股票为在深市上市的全部采样股票为在深市上市的全部A A股和股和B B股，以股，以19911991年年4 4月月 3 3日为基期，基
31、日为基期，基期数为期数为100100，采用以股票发行量为权数的加权平均法进行编制和发布，采用以股票发行量为权数的加权平均法进行编制和发布(1991(1991年年4 4月开始公布月开始公布),),并分为并分为A A股股价指数和股股价指数和B B股股价指数。股股价指数。64（二）我国主要股票价格指数深证成份股指数深证成份股指数 从深交易所上市的股票种选取有代表性的从深交易所上市的股票种选取有代表性的4040只股票，从只股票，从19951995年年1 1月月3 3日起日起开始编制，采用成份股的可流通股数作为权数，基期日为开始编制，采用成份股的可流通股数作为权数，基期日为19941994年年7 7月月
32、2020日，基数为日，基数为10001000点。点。深证深证100100指数指数 以以20022002年年1212月月3131日为基期日，基值为日为基期日，基值为10001000点，从点，从20022002年第一个交易日开年第一个交易日开始编制和发布。始编制和发布。65（二）我国主要股票价格指数沪深沪深300300指数指数 以以20042004年年1212月月3131日为基期日，基值为日为基期日，基值为10001000，20052005年年4 4月月8 8日正式公布。日正式公布。中小板指数中小板指数 20052005年年1212月月1 1日正式发布，简称日正式发布，简称“中小板指中小板指”，基
33、日为，基日为20052005年年6 6月月7 7日，基点为日，基点为10001000点。点。66（三）世界主要股票价格指数道道 琼斯工业平均股价指数琼斯工业平均股价指数香港恒生股票指数香港恒生股票指数英国金融时报工业股票指数英国金融时报工业股票指数英国金融时报英国金融时报100100种股票交易指数种股票交易指数日经日经225225股价指数股价指数67（三）世界主要股票价格指数美国芝加哥标准普尔美国芝加哥标准普尔500500指数指数NASDAQNASDAQ综合指数综合指数德国法兰克福指数德国法兰克福指数 台湾加权指数台湾加权指数新加坡海峡时报指数新加坡海峡时报指数68第三节 证券投资基金证券投资
34、基金是一种利益共享、风险共担证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单的集合证券投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人托管，位集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用，从事股票、债由基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具投资，以获得投资收益和资券等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值的投资方式。本增值的投资方式。69 基金分类按组织形式分类按组织形式分类 公司型基金公司型基金 契约型基金契约型基金按基金可否赎回分类按基金可否赎回分类 封闭式基金封闭式基金 开放式基金开放式基金70第四节 证券投资分析一、基本分析一、基
35、本分析二、技术分析二、技术分析71一、基本分析重点是对证券的重点是对证券的“本质本质”进行分析，指证券分析师根据经进行分析，指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券投资价值，证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券投资价值，判断证券合理价位。判断证券合理价位。基本分析要回答的问题是某个证券在将来的某个时间应该基本分析要回答的问题是某个证券在将来的某个时间应该值多少钱，因此，注重相对长期的投资。值多少钱，因此，注重相对长期的投资。72基本分析的理论基础任何一种投资对象都有一种
36、可以称之为任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价值内在价值”的固的固定基准，且这种定基准，且这种“内在价值内在价值”可通过对该种投资对象的现可通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得；状和未来前景的分析而获得；市场价格和市场价格和“内在价值内在价值”之间的差距最终会被市场纠正，之间的差距最终会被市场纠正，市场价格低于或高于内在价值之日，便是买卖时机。市场价格低于或高于内在价值之日，便是买卖时机。73基本分析的内容宏观经济分析宏观经济分析行业分析行业分析公司分析公司分析74二、技术分析技术分析是以证券价格的动态和变动规律为分析对象，借技术分析是以证券价格的动态和变动规律为分析对象，借助
37、图表和各类指标，通过对证券市场行为的分析，预测证助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分析，预测证券市场未来变动趋势的分析方法。券市场未来变动趋势的分析方法。技术分析的三大要素是技术分析的三大要素是证券价格证券价格、成交量成交量和和价格变动的时价格变动的时间跨度间跨度，简单归结为对价、量、时间三者关系的分析，其，简单归结为对价、量、时间三者关系的分析，其中，量价关系是基本要素。中，量价关系是基本要素。75技术分析的理论基础市场行为涵盖一切信息市场行为涵盖一切信息价格沿趋势移动价格沿趋势移动 历史会重演历史会重演 76技术分析的方法K K 线法：最重要的图表。线法：最重要的图表。切线法：支撑线、
38、压力线。切线法：支撑线、压力线。形态法：形态法：M M头、头、W W底、头肩顶底等。底、头肩顶底等。指标法：常用的有指标法：常用的有RSIRSI、KDJKDJ、BIASBIAS、OBVOBV、PSYPSY和和MACDMACD等。等。波浪法：最难掌握的技术分析方法。波浪法：最难掌握的技术分析方法。周期法：循环周期理论。周期法：循环周期理论。77基本分析和技术分析的区别技术分析专门研究市场行为，而基本分析则集中研究供给技术分析专门研究市场行为，而基本分析则集中研究供给与需求的经济力量。与需求的经济力量。技术分析重视量与数，以统计学作为基础来进行实际操作，技术分析重视量与数，以统计学作为基础来进行实际操作，比较客观。比较客观。基本分析主要告诉你投资的方向，而技术分析主要告诉你基本分析主要告诉你投资的方向，而技术分析主要告诉你买卖的时机。买卖的时机。
