1、第一节 政府投资概述第二节 基础设施投资第三节 财政用于“三农”的投入第四节 财政投融资（一）财政投资的内涵、特点和范围（一）财政投资的内涵、特点和范围1 1、内涵：、内涵：即政府投资，实现经济和社会发展战即政府投资，实现经济和社会发展战略，将财政资金转化为公共部门资产的行为略，将财政资金转化为公共部门资产的行为和过程。和过程。2 2、财政投资的特点：（、财政投资的特点：（与微观相比）与微观相比）1 1）追求目标不同：社会效益好）追求目标不同：社会效益好2 2）投资方向和资金来源方式不同：税收、国债）投资方向和资金来源方式不同：税收、国债资金运用；大型、长期、外溢性社会效益。资金运用；大型、长
2、期、外溢性社会效益。一、政府投资概述一、政府投资概述3 3）在国民经济中地位和作用不同：政府）在国民经济中地位和作用不同：政府居于主导地位，改善经济瓶颈，优化经居于主导地位，改善经济瓶颈，优化经济结构济结构 3 3、范围：、范围：基础设施、基础产业、支柱产基础设施、基础产业、支柱产业和高新产业领域。业和高新产业领域。二、决策标准 资本资本-产出比最小化标准产出比最小化标准 资本资本-劳动比最大化标准劳动比最大化标准 就业创造标准就业创造标准三、投资的规模和结构 请阅读课本144-147页。二、基础设施投资二、基础设施投资1 1、含义：、含义：狭义的基础设施，是指经济社会活动的公狭义的基础设施，
3、是指经济社会活动的公共设施，主要包括交通运输、通信、水、供电、机共设施，主要包括交通运输、通信、水、供电、机场、港口、桥梁和城市供排水、供气等。广义的基场、港口、桥梁和城市供排水、供气等。广义的基础设施，还包括础设施，还包括 :提供无形产品或服务的科学、文提供无形产品或服务的科学、文化、教育、卫生等部门。化、教育、卫生等部门。2 2、性质：、性质：基础设施是支撑一国经济运行的基础部门。基础设施是支撑一国经济运行的基础部门。从整个生产过程来看，基础设施为整个生产过程提从整个生产过程来看，基础设施为整个生产过程提供供“共同生产条件共同生产条件”。从经济性质看，基础设施可。从经济性质看，基础设施可以
4、归类为混合物品。以归类为混合物品。3 3、提供方式：、提供方式：可以由政府提供，可以由市场提供可以由政府提供，可以由市场提供,也可以采取混合提供方式。也可以采取混合提供方式。投资的方式投资的方式 1 1、政府筹资建设、政府筹资建设 2 2、政府与民间共同提供、政府与民间共同提供政府投资支出政府投资支出 BOTBOT是是“buildbuildoperateoperatetransfer”transfer”的缩写的缩写，意为，意为“建设经营转让建设经营转让”，是私营企业参，是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。方式。3 3、BOTBOT（
5、建设（建设-经营经营-转让）转让）4.TOT4.TOTTOTTOT是英文是英文Transfer-Operate-TransferTransfer-Operate-Transfer的缩写，的缩写，即移交即移交经营经营移交。移交。TOTTOT方式是国际上较为流行的一种项目融资方方式是国际上较为流行的一种项目融资方式，通常是指政府部门或国有企业将建设好的式，通常是指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权或经营权，有偿转让给项目的一定期限的产权或经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在约定的投资人，由其进行运营管理；投资人在约定的期限内通过经营收回全部投资并得到合理的回期限内通过
6、经营收回全部投资并得到合理的回报，双方合约期满之后，投资人再将该项目交报，双方合约期满之后，投资人再将该项目交 还政府部门或原企业的一种融资方式。还政府部门或原企业的一种融资方式。5.ABS ABSABS（Asset-Backed SecuritizationAsset-Backed Securitization）模式）模式的汉译全称是的汉译全称是“资产支持证券化资产支持证券化”融资模式，融资模式，是指以目标项目所拥有的资产为基础，以该项是指以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来预期收益为保证，在资本市场上目资产的未来预期收益为保证，在资本市场上发行高级债券来筹集资金的的一种融资方式
7、。发行高级债券来筹集资金的的一种融资方式。6.BT BT是英文Build（建设）和Transfer（移交）缩写形式，意即“建设-移交”，是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。7.PPP 公私合作关系（公私合作关系（PPPPPP，Public-Private Public-Private PartnershipPartnership）是公共基础设施项目（如）是公共基础设施项目（如新的电信系统、机场和电厂）的一个资新的电信系统、机场和电厂）的一个资助模式。公共合作伙伴的代表是地方和助模式。公共合作伙伴的代表是地方和国家政府。私营合作伙伴可以是私营企国家政府。私营合作伙伴
8、可以是私营企业、国营公司或特定专业领域的企业财业、国营公司或特定专业领域的企业财团。团。设计建造（设计建造（DBDB）：在私营部门的合作伙）：在私营部门的合作伙伴设计和制造基础设施，以满足公共部伴设计和制造基础设施，以满足公共部门合作伙伴的规范，往往是固定价格。门合作伙伴的规范，往往是固定价格。私营部门合作伙伴承担所有风险。私营部门合作伙伴承担所有风险。运营与维护合同（运营与维护合同（O&MO&M）：私营部门的合）：私营部门的合作伙伴，根据合同，在特定的时间内，作伙伴，根据合同，在特定的时间内，运营公有资产。公共合作伙伴保留资产运营公有资产。公共合作伙伴保留资产的所有权。的所有权。设计、建造、
9、融资及经营（设计、建造、融资及经营（DBFODBFO）：私）：私营部门的合作伙伴设计，融资和构造一营部门的合作伙伴设计，融资和构造一个新的基础设施组成部分，以长期租赁个新的基础设施组成部分，以长期租赁的形式，运行和维护它。当租约到期时的形式，运行和维护它。当租约到期时，私营部门的合作伙伴将基础设施部件，私营部门的合作伙伴将基础设施部件转交给公共部门的合作伙伴。转交给公共部门的合作伙伴。建造、拥有、运营（建造、拥有、运营（BOOBOO）：私营部门的）：私营部门的合作伙伴融资、建立、拥有并永久的经营合作伙伴融资、建立、拥有并永久的经营基础设施部件。公共部门合作伙伴的限制基础设施部件。公共部门合作伙
10、伴的限制，在协议上已声明，并持续的监管。，在协议上已声明，并持续的监管。建造、运营、移交（建造、运营、移交（BOTBOT）：私营部门的）：私营部门的合作伙伴被授权在特定的时间内融资、设合作伙伴被授权在特定的时间内融资、设计、建造和运营基础设施组件（和向用户计、建造和运营基础设施组件（和向用户收费），在期满后，转交给公共部门的合收费），在期满后，转交给公共部门的合作伙伴。作伙伴。购买、建造及营运（购买、建造及营运（BBOBBO）：一段时间内）：一段时间内，公有资产在法律上转移给私营部门的，公有资产在法律上转移给私营部门的合作伙伴。合作伙伴。建造、租赁、营运及移交（建造、租赁、营运及移交（BLOT
11、BLOT）：私）：私营部门的合作伙伴在租用的公共土地上营部门的合作伙伴在租用的公共土地上设计、融资和建立一个设施。在土地租设计、融资和建立一个设施。在土地租赁期内，私营部门的合作伙伴营运该设赁期内，私营部门的合作伙伴营运该设施。当租约到期时，资产转移给公共部施。当租约到期时，资产转移给公共部门的合作伙伴。门的合作伙伴。8.PFI PFI(Private Finance Initiative)PFI(Private Finance Initiative)，英文，英文原意为原意为“私人融资活动私人融资活动”，PFIPFI是对是对BOTBOT项目融项目融资的优化，指政府部门根据社会对基础设施的资的优
12、化，指政府部门根据社会对基础设施的需求，提出需要建设的项目，通过招投标，由需求，提出需要建设的项目，通过招投标，由获得特许权的私营部门进行公共基础设施项目获得特许权的私营部门进行公共基础设施项目的建设与运营，并在特许期（通常为的建设与运营，并在特许期（通常为3030年左右年左右）结束时将所经营的项目完好地、无债务地归）结束时将所经营的项目完好地、无债务地归还政府，而私营部门则从政府部门或接受服务还政府，而私营部门则从政府部门或接受服务方收取费用以回收成本的项目融资方式。方收取费用以回收成本的项目融资方式。基础设施投资（交通、通信）基础设施投资（交通、通信）依据：公共品理论依据：公共品理论 基础
13、工业投资（原材料、能源）基础工业投资（原材料、能源）基础工业失衡对经济的影响基础工业失衡对经济的影响补充：基础产业投资补充：基础产业投资三、三、“三农三农”财政投资财政投资1 1、农业财政投资的重要性、农业财政投资的重要性 思考：农业的地位？思考：农业的地位？2 2、投资范围和重点：、投资范围和重点：以以水利为核心水利为核心的农业基础设施、农科技推广、农教和的农业基础设施、农科技推广、农教和培训培训政府财政支农资金使用与管理中存在的突出问题：政府财政支农资金使用与管理中存在的突出问题：、政府财政支农资金投入总量不足。（、政府财政支农资金投入总量不足。（P75 P75 表）表）如果按协议计算口径
14、，把支持贫困地如果按协议计算口径，把支持贫困地区发展的财政支出、粮棉油糖价格补贴计算在内，区发展的财政支出、粮棉油糖价格补贴计算在内，我国农业支持总量分别占当年农业总产值我国农业支持总量分别占当年农业总产值不足不足10%10%。按照相同的口径，发达国家的支持水平约为按照相同的口径，发达国家的支持水平约为，巴基斯坦、泰国、印度、巴西，巴基斯坦、泰国、印度、巴西等发展中国家约为。等发展中国家约为。2 2、政府支农资金投入结构存在诸多的不合理之处。、政府支农资金投入结构存在诸多的不合理之处。一是政府财政农业支出用于一是政府财政农业支出用于人员供养及行政开支人员供养及行政开支部分部分大体维持在左右，而
15、用于大体维持在左右，而用于建设性的支出建设性的支出比重不高。比重不高。二是在财政农业建设性资金中，用于二是在财政农业建设性资金中，用于大中型大中型带有社会带有社会性的水利建设比重较大，而农民可以性的水利建设比重较大，而农民可以直接收益的中小型直接收益的中小型基基础设施建设的比重较小。础设施建设的比重较小。三是在政府农业投入中，直接用于三是在政府农业投入中，直接用于流通环节的补贴流通环节的补贴过过高。而一些关系高。而一些关系农业发展全局的基础性、战略性、公益性农业发展全局的基础性、战略性、公益性项目项目，如农业品质改良、重大病害控制、食品安全保障、，如农业品质改良、重大病害控制、食品安全保障、执
16、法体系建设、社会化服务体系建设等，或者没有财政立执法体系建设、社会化服务体系建设等，或者没有财政立 项支持，或者缺乏足够的投入保障。项支持，或者缺乏足够的投入保障。如何调整财政农业投资？如何调整财政农业投资？（1 1）继续加大农业基本建设投资力度。）继续加大农业基本建设投资力度。（2 2）逐步减少对流通环节的补贴，建立对农民收入的直接补）逐步减少对流通环节的补贴，建立对农民收入的直接补贴制度。贴制度。（3 3）充分利用）充分利用WTOWTO的的“绿箱绿箱”政策。政策。（4 4）调整水利投资方向和重点，建立稳定的水利支农投入渠）调整水利投资方向和重点，建立稳定的水利支农投入渠道。道。（5 5）逐
17、步建立县以下以改善农民基本生产条件和生活质）逐步建立县以下以改善农民基本生产条件和生活质量为重点的中小型基础设施纳入各级政府基本建设投量为重点的中小型基础设施纳入各级政府基本建设投资的范畴。资的范畴。（6 6）整合财政支农投入，完善政府财政支农资金管理体）整合财政支农投入，完善政府财政支农资金管理体制。制。（7 7）拓宽支农资金来源渠道，建立多元化的投融资体制。）拓宽支农资金来源渠道，建立多元化的投融资体制。如何调整财政农业投资？如何调整财政农业投资？四、财政投融资四、财政投融资（一）财政投融资的含义、特征及意义（一）财政投融资的含义、特征及意义财政投融资的含义：财政投融资的含义：政府为实现一
18、定的产业政策和其他政策目标，政府为实现一定的产业政策和其他政策目标，通过通过国家信用方式国家信用方式筹集资金，由财政统一掌握筹集资金，由财政统一掌握 管理，并根据国民经济和社会发展规划，以管理，并根据国民经济和社会发展规划，以出出 资（入股）或融资（贷款）资（入股）或融资（贷款）的方式，将资金投的方式，将资金投 向急需发展的部门、企业或事业的一种资金融向急需发展的部门、企业或事业的一种资金融 通活动。通活动。财政投融资的特征财政投融资的特征 1 1、财政投融资的主体是国家，属于政策性融资。、财政投融资的主体是国家，属于政策性融资。2 2、财政投融资的目的性很强，范围有严格限制。、财政投融资的目
19、的性很强，范围有严格限制。3 3、计划性与市场机制相结合。、计划性与市场机制相结合。4 4、由政策性金融机构负责统筹管理和经营。、由政策性金融机构负责统筹管理和经营。5 5、财政投融资的预算管理比较灵活。、财政投融资的预算管理比较灵活。（二）财政投融资制度的应用（二）财政投融资制度的应用典型做法：按照统一规划，先由国家开发银行等政策性银行，典型做法：按照统一规划，先由国家开发银行等政策性银行，通过财政投融资和金融债券等渠道通过财政投融资和金融债券等渠道筹集资金筹集资金，然后采取，然后采取政府政府控股、参股和政策性优惠贷款控股、参股和政策性优惠贷款等形式进行投资。等形式进行投资。（三）我国的政策性银行（三）我国的政策性银行
