1、公募基金公募基金一、基金起源一、基金起源 基金起源于英国，蓬勃发展于美国。由于各国发展历史及习惯不同，对证券投资基金的称谓也不同，在美国通称为“共同基金”或者“投资公司”；在英国和中国香港则成为“单位信托基金”或者“集合投资计划”；在日本、韩国、中国台湾成为“证券投资信托基金”；在中国大陆，一般统称为“证券投资基金”。在1997年国务院批准的证券投资基金管理暂行办法中称，证券投资基金“是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资”。在修改的投资基金法（征求意见稿）则指出，投资基金“是
2、根据特定投资目的，以发售基金份额的方式向社会公众或者社会不特定对象募集资金并形成独立的基金财产，基金财产交由基金管理人按照资产组合的方式管理，由基金托管人托管，基金份额持有人按所持有份额享有收益和承担风险的集体投资活动的组织形式。”按照投资主体的不同，证券投资基金可分为公募证券基金和私募证券基金。其中公募证券基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证，且在法律的严格监管下，具有信息披露、利润分配、运行限制等行业规范。二、公募基金定义二、公募基金定义 公募基金（Public Offering of Fund），公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投
3、资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。三、三、公募证券投资基金分类公募证券投资基金分类1 1、按基金的组织形式划分、按基金的组织形式划分（1）契约型基金。契约型基金。契约型基金又称为单位信托，是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。（2）公司型基金。公司型基金。公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金在组织形式上与股份有限公
4、司类似，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。2 2、按基金运作方式划分、按基金运作方式划分(1)封闭式基金封闭式基金:是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回原基金。(2)开放式基金开放式基金:是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。3 3、按投资风格分划分、按投资风格分划分（1）成长型基金。成长型基金。即追求基金资产的长期增值。特点：投资于成长公司的股票，少分红而常进行再投资，风险高。（2）收入型基金。收入型基金。主要投资于可带
5、来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。特点：投资目标是稳定前提下获取最大的当前收入，不强调资本的长期增值；增长潜力小，损失本金风险低。一般又分固定收入型基金和股票收入型基金。（3）平衡型基金。平衡型基金。即分别投资于两种不同特征的证券，并在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡。特点：既要获得当期收入，也要求基金资本的长期增值；一般25%-50%资产投资于债券及优先股，其余投资于普通股；风险较低，但是成长潜力也受到限制。（4）大盘蓝筹基金和中小盘基金。大盘蓝筹基金和中小盘基金。二者以基金所投资股票市值的大小进行划分。4 4、根据投资对象划分、根据投资对
6、象划分（1）股票基金。股票基金。股票基金是指以股票为主要投资对象的基金，在各类基金中历史最为悠久，也是各国广泛采用的一种基金类型。基金资产60%以上投资于股票的为股票基金。有时几只或者一只大规模的基金就可以引起股市动荡。（2）债券基金。债券基金。又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。利息收入为主要收益来源，其缺乏资本增值能力。（3）货币市场基金。货币市场基金。指投资于货币市场上短期（一年以内，平均期限120天）有价证券的一种投资基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券
7、等短期有价证券。货币市场基金每份单位始终保持在1元，超过1元后的收益会按时自动转化为基金份额，拥有多少基金份额即拥有多少资产。（4）混合型基金。混合型基金。混合型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准。根据股票、债券投资比例以及投资策略的不同，混合型基金又可以分为偏股性基金、偏债型基金、配置型基金等多种类型。混合型基金的风险低于股票基金，预期收益高于债券基金。四、公募基金优势四、公募基金优势公募的优势：公募的优势：（1）以众多投资者为发行对象；（2）筹集潜力大；（3）投资者范围大（不特定对象的投资者）；（4）可申请在交易所上市（如封闭式）；（5
8、）信息披露公开透明。公募基金的特点是享受市场整体的回报，基金的超额收益不可能长期脱离业绩基准，规模越大，基金获取市场平均利润的可能越大；四权分立、信息透明、风险分担。五、五、公募证券投资基金行业重点法律法规公募证券投资基金行业重点法律法规证券投资基金法证券投资基金法2003年证券投资基金法在十届全国人大第五次会议上获得通过。证券投资基金管理公司管理办法证券投资基金管理公司管理办法2004年8月12日，国务院批准证券投资基金管理公司管理办法关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定（征求意见稿）关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定（征求意见稿）由此建立基金从业人员与基金份额持有人的
9、利益绑定机制。证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见2011年8月3日，证监会制定证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见证券投资基金销售管理办法（修订稿）证券投资基金销售管理办法（修订稿）2011年，证监会对发布了证券投资基金销售管理办法（修订稿）基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法修订稿基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法修订稿证监会2011年9月发布基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法交易所融资融券交易实施细则交易所融资融券交易实施细则2011年12月5日，上交易所和深交易所最新发布的交易所融资融券交易实施细则基金管理公司、证券公司人
10、民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法2011年12月16日中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合发布基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法六、六、公募证券投资基金行业发展状况分析公募证券投资基金行业发展状况分析 公募基金市场规模在2015年第2季度快速增长。基金总数达到2367只；全部基金总份额达到62520.36亿份；全部基金资产净值达到70588.09亿元。2015年2季度，从权益类基金的行业持股市值比例来看，制造业、金融业、信息传输、软件和信息技术服务业位居前三。从权益类基金的行业持股市值比例的变化来看，增仓行业前三名是制造业、运输及农林牧渔业。从权益类基金行业超配比例的增加的行业来看，制造业、采矿业、金融业位居前三。谢谢！谢谢！
