第十二章第十二章 资本成本与资本结构决策资本成本与资本结构决策 练习题练习题 1. 750 10 %33136241806 . 0 610 %331241806 . 0 sSS 万元 EPS= 16 331241806 . 0750750 0 0 =4.02 元/股 10 %33160 16 33124 0 0 EBITEBIT EBIT=120 万元 2. 经营杠杆系数为: 480 . 6320320 0 . 6320320 0 0 0 0 =1.6 财务杠杆系数为:25. 1 144525080 80 0 0 0 0 总杠杆系数为:1.61.25=2 3. (1)EPS= 60 40110200800 0 0 0 0 =7.8 元/股 股票价格:52 15. 0 8 . 7 元/股 (2)加权平均资本成本=10 200600 600 15401 200600 200 0 0 0 0 =12.75 (3)税后利润=(800-60012) (1-40)=436.8 万元 购回股数= 52 4000000 =76923 股 新发行在外股份=600000-76923=523077 股 新的 EPS=35. 8 523077 8 .436 万 元/股 新的股票价格=8.35/0.16=52.19 元 因此,该公司应改变资本结构。