1、自贸区金融政策自贸区金融政策解读解读20142014年年1111月月央行央行支持自贸区扩大人民币跨境使用的通知支持自贸区扩大人民币跨境使用的通知外管局外管局自贸区外汇管理实施细则自贸区外汇管理实施细则央行央行中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务实施细则（试行）实施细则（试行）央行央行中国（上海）自由贸易试验区分账中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务实施细则（试行）核算业务实施细则（试行）境外账户人民币NRA账户外币OSA账户人民币结算账户外币结算账户境内公司（在岸）境外公司（离岸）原账户架构：原账户架构：分账账户架构分账账户架构境外账户人民币NRA账户
2、外币OSA账户人民币结算账户外币结算账户区内境内区外境外区内自由贸易帐户（FTE、FTN、FTU、FTI、FTF）区内机构区内机构自自由贸易账户由贸易账户境外机构境外机构自自由贸易账户由贸易账户区内个人区内个人自由贸易自由贸易账户账户区内境外区内境外个人自由个人自由贸易账户贸易账户*目前FT系账户均为人民币账户，暂不可开立外币账户同业机构自同业机构自由贸易账户由贸易账户*所有自由贸易账户不得办理现金业务资金划转-机构自由贸易账户境外账户人民币NRA账户外币OSA账户人民币结算账户外币结算账户区内境内区外境外二线划转一线划转区内划转FTE、FTN关境国境资金划转：一线划转区内境内区外境外二线划转
3、一线划转区内划转FTE、FTN关境国境宏观审慎原则管理。此处的宏观审慎原则可以理解为宏观审慎原则管理。此处的宏观审慎原则可以理解为经常项下、直接投资、债务或者投融资汇兑创新等经常项下、直接投资、债务或者投融资汇兑创新等资金划转：区外异名账户区内境内区外境外二线划转一线划转FTE、FTN关境国境资金划转：区外同名账户区内境内区外境外二线划转一线划转FTE、FTN关境国境1 1、经常项下业务、经常项下业务 2 2、偿还存续期、偿还存续期6 6个月以上的人民币贷款个月以上的人民币贷款3 3、实业投资：新建投资、并购投资、增资、实业投资：新建投资、并购投资、增资 4 4、其他、其他离岸汇兑投资理财创新
4、离岸存款跨境借款贸易结算央行央行支持自贸区扩大人民币跨境使用的通知支持自贸区扩大人民币跨境使用的通知一一、明确国家出台的跨境人民币政策都适用于自贸区、明确国家出台的跨境人民币政策都适用于自贸区国家出台的各项鼓励和支持扩大人民币跨境使用的政策措施均适用试验区。二、简化经常和直接投资项下跨境人民币结算二、简化经常和直接投资项下跨境人民币结算 上海地区银行业金融机构可在“了解你的客户”、“了解你的业务”和“尽职审查”三原则基础上，凭区内机构（出口货物贸易人民币结算企业重点监管名单内的企业除外）和个人提交的收付款指令，直接办理经常项下和直接投资项下的跨境人民币结算业务。三、三、人民币境外借款人民币境外
5、借款 境外借款期限可含一年，即借用期限1年（含）以上。区内企业和非银行金融机构的境外借款规模与实缴资本挂钩，资金规模上限的计算公式：境外借款资金规模为企业的实缴资本宏观审慎政策参数，“宏观审慎政策参数”目前为1，即：境外借款资金规模为企业的实缴资本1倍。四、四、人民币境外借款人民币境外借款 境外借款的资金用途不得用于宏观调控方向，如：房地产行业，高耗能、高污染、产能过剩的“两高一剩”行业。不得用于投资有价证券（包括理财）、衍生品、不得用于委托贷款。境外借款资金只能用于区内或境外，包括区内生产经营、区内项目建设、境外项目建设等，还可以归还区内贷款（需注意原有贷款的借款用途）、区内股权投资、企业主
6、营范围内的贸易付款等。境外境外借款资金的来源可以是融资性资金，即境外公司的上市资金、发债资金、金融机构融资资金、股东借款等。境外借款资金规模按余额计，由于可在多家银行操作，银行需在放款前向人行查询额度，看企业借款资金是否超过额度上限。机遇和影响机遇和影响不能借的不能借的规模小的规模小的成本高的成本高的可以借了可以借了规模大了规模大了成本低了成本低了四、人民币双向资金池业务四、人民币双向资金池业务 集团需有境内外3家以上公司组成，成员需有投资性关联关系，跨境双向资金池业务是集团境内外成员间双向资金归集业务，属于企业集团内部经营性融资活动。该账户不得与其他资金混用，集团融资性的资金不得进入资金池，
7、这项为高压线，不得触碰。参与资金池的境内外各方应签订资金池业务协议，明确在人行在资金管理上的要求，包括反洗钱、反恐融资以及反逃税的责任与义务等。境外成员单境外成员单位账户位账户跨境划拨跨境划拨/归集下拨归集下拨跨境资金池跨境资金池跨境划拨跨境划拨/归归集下拨集下拨区内注册企区内注册企业账户业账户账户账户1 1境内成员公司境内成员公司内成员内成员公司公司c c简易资金池模型简易资金池模型境外成境外成员单位员单位账户账户跨境划拨跨境划拨/归集下拨归集下拨跨境资金池跨境资金池境外资金池境外资金池账户账户b b跨境划拨跨境划拨/归集下拨归集下拨区内注册区内注册企业账户企业账户账户账户2 2账户账户1
8、1境内成境内成员公司员公司A A境内成员境内成员公司公司B B境内成境内成员公司员公司c c账户账户3 3账户账户4 4账户账户5 5账户6境外资境外资金池主金池主账户账户境外子境外子公司公司A A境外子境外子公司公司B B账户账户a a账户账户c c境内资金池境内资金池适用原无境内适用原无境内资金池的客户资金池的客户 境外成境外成员单位员单位账户账户跨境划拨跨境划拨/归集下拨归集下拨跨境资金池跨境资金池境外资金池境外资金池账户账户b b跨境划拨跨境划拨/归集下拨归集下拨区内注册区内注册企业账户企业账户账户账户2 2账户账户1 1境内成境内成员公司员公司A A境内成员境内成员公司公司B B境内
9、成境内成员公司员公司c c账户账户3 3账户账户4 4账户账户5 5账户6境外资境外资金池主金池主账户账户境外子境外子公司公司A A境外子境外子公司公司B B账户账户a a账户账户c c境内资金池境内资金池适用原已有境适用原已有境内资金池客户内资金池客户 集团原主账户集团原主账户境外成境外成员单位员单位账户账户跨境划拨跨境划拨/归集下拨归集下拨跨境资金池跨境资金池境外资金池境外资金池账户账户b b跨境划拨跨境划拨/归集下拨归集下拨区内注册区内注册企业账户企业账户账户账户2 2账户账户1 1境内成境内成员公司员公司A A境内成境内成员公司员公司B B账户账户3 3账户账户4 4境外资境外资金池主
10、金池主账户账户境外子境外子公司公司A A境外子境外子公司公司B B账户账户a a账户账户c c境内资金池境内资金池适用原已有境内资金适用原已有境内资金池客户且希望与原有池客户且希望与原有现金池区分的客户现金池区分的客户集团原主账户集团原主账户境内成员境内成员CC机遇和影响机遇和影响 企业全球现金管理变成可能 共享境内外流动性 享受利差不平衡带来的额外收益案例：案例：跨境人民币双向资金池业务跨境人民币双向资金池业务A集团的自贸区企业的人民币账户作为双向资金池主账户，吸收集团境内外入池企业的人民币资金，实现集团内部资金归集。集团授权一家自贸区注册企业（含财务公司）作为集中收/付汇业务的主办企业，根
11、据集团整体经营和管理需要，针对境内外关联企业或上下游供应链间的经常项目办理跨境人民币集中收付和轧差净额结算。区内企业结算中心境内成员A境内成员B境内成员C境外供应商境外采购平台境外关联公司 集团总部需指定一家区内成员企业，并选择一家银行开立人民币集中收付结算账户，专门集中收付业务。五、区内企业人民币经常项下集中收付五、区内企业人民币经常项下集中收付 成员企业主要分布在上海及全国各地，成员企业各自签订业务合同并办理报关，主办企业作为合同安排中的代理收/付款人。操作方面主要由成员企业各自发起付款指令，主办企业审核授权。表现为代收代付的形式。主办企业（结算中心）境内成员企业A境内成员企业B境内成员企
12、业C境外交易对手境外交易对手境外交易对手100w100w150w150w150w150w1 1、代收代支模式、代收代支模式主办企业（结算中心）境内成员企业A境内成员企业B境内成员企业C境外母公司/结算平台120w150w50w150w170w 总收总支结算方式，是指分别加总一段时间内的所有成员企业的收汇、付汇金额后，通过主办企业的一笔总额收款加一笔总额付款共两笔交易完成结算的方式。亦可仅为单个成员企业做一段时间内的并笔结算。2 2、总收总支结算模式、总收总支结算模式集团授权一家自贸区注册企业作为集中收/付汇业务的主办企业，成员企业各自签订业务合同，集团内部集中报关。主办企业（结算中心）境内成员
13、企业A境内成员企业B境内成员企业C境外母公司/结算平台主办企业轧差出/入账120w150w50w20w3 3、轧差净额结算模式、轧差净额结算模式五、区内企业人民币经常项下集中收付五、区内企业人民币经常项下集中收付与双向资金池最大的区别，具体体现在以下两点：（1）对于交易行为的认定：双向资金池为集团内部成员资金的归集，经常项下集中收付体现在有交易的对价，有货物贸易、服务贸易等交易背景。（2）主体范围的认定：双向资金池为集团内部成员，经常项下集中收付涵盖了集团内部关联企业和外部非关联企业，实质以贸易链关系为准。区内企业应跟与之开展经常项下集中收付业务的各方签订集中收付协议，明确各自承担贸易真实性等
14、的责任，业务允许轧差处理。银行需还原交易实质，进行还原的国际收支申报。外管局外管局自贸区外汇管理实施细则自贸区外汇管理实施细则一、简化经常项目收结汇、购付汇单证审核一、简化经常项目收结汇、购付汇单证审核银行按照“了解你的客户”、“了解你的业务”、“尽职审查”等原则办理经常项目结汇、购付汇业务。二、简化直接投资外汇登记手续二、简化直接投资外汇登记手续实行外商投资企业外汇资本金意愿结汇。外商投资企业可在外汇资本金账户开户银行开立一一对应的人民币专用存款账户，用于存放资本金结汇所得人民币资金，并按照真实交易原则通过该账户办理各类支付业务。三、放宽对外债权债务管理三、放宽对外债权债务管理取消对外担保和向境外支付担保费行政审批。将区内企业境外外汇放款金额上限由其所有者权益的30%调整至50%，将境外直接投资债权登记纳入境外外汇放款登记管理。四、改进跨国公司总部外汇资金集中运营管理、外四、改进跨国公司总部外汇资金集中运营管理、外币资金池及国际贸易结算中心外汇管理试点政策币资金池及国际贸易结算中心外汇管理试点政策放宽试点企业条件，简化审批流程及账户管理。案例：外汇资金集中运营管理（东航）案例：外汇资金集中运营管理（东航）谢谢 谢谢!
