1、第五章第五章 投资项目可行性研究投资项目可行性研究5.1 项目可行性研究概述一、项目可行性研究一、项目可行性研究v1.项目概念 项目一般系指同一性质的投资，或同一部门内一系列有关或相同的投资，或不同部门内的一系列投资。v2.投资项目分类 项目有广义和狭义之分v3、项目可行性研究的定义 项目可行性研究是从市场上、技术上、经济上论证建设项目可行性的综合文件。是预测项目的经济效益及生命力，筹措资金，开展设计，进行谈判和签订各种合同，进行施工准备的重要依据。二、投资项目周期二、投资项目周期v机会研究v初步可行性研究v详细可行性研究v投资决策v项目实施v项目后评估1、投资项目进展过程初步可行性研究更 新
2、 改 造详细可行性研究项目评估投资决策工 程 设 计谈 判 签 约施 工 安 装试运转竣 工 验 收生 产 经 营机会研究投资前期投资期经营阶段2、投资前的四个阶段 投资前期是决定项目效果的关键时期，是研究的重点。v（1）机会研究：对可能的投资机会或工程设想进行鉴定，以确定投资方向。v（2）初步可行性研究：在进行详细可行性研究之前，先进行初步可行性研究，是机会研究和详细可行性研究的中间环节。由此判定是否进行下一步工作。v（3）详细可行性研究：是初步可行性研究的深化和提高，在这个阶段进行多方案比较，寻求一定条件下的最优方案。直接影响到项目的决策。v（4）项目评价与决策：在可行性研究的基础上，对项
3、目进行综合评价，决定项目的取舍。机会 研究 初步可行性研究 可行性研究 项目评价与决策估算精度 30%20%10%10%研 究 费占 总 投资 的 比重(%)0.21.0 0.25 1.25 0.8 1.0（大项目）1.0 3.0 (中小项目)需要时间（月）11 33 6或更长由此可见可行性研究是投资前期的主要和核心的工作。三、可行性研究的一般要求v1、必须站在客观公正的立场上进行调查研究，做好基础资料的收集工作。v2、可行性报告的内容深度必须达到国家规定的标准，基本内容要完整，应尽可能多地占有数据资料。避免粗制滥造，搞形式主义。在做法上，掌握以下四个要点：先论证后决策处理好项目建议书、可行性
4、研究、评估这三个阶段的关系，哪个阶段发现不可行都应当停止研究。要将调查研究贯彻始终多方案比较，择优选取v3、保证咨询设计单位足够的工作周期。可行性研究的作用v作为投资主体投资决策的依据；作为向当地政府或城市规划部门申请建设执照的依据；作为环保部门审查项目对环境影响的依据；作为编制设计任务书的依据；作为安排项目计划和实施方案的依据；作为筹集资金和向银行申请贷款的依据；是编制科研试验计划和新技术、新设备需用计划以及大型专用设备生产预安排的依据；作为从国外引进技术、设备以及与国外厂商谈判签约的依据；与项目协作单位签订经济合同的依据；作为项目后评价的依据。四、可行性研究的主要内容v项目兴建的理由与目标
5、v市场分析与预测v资源条件评价v建设规模与产品方案v厂址选择v技术方案、设备方案和工程方案v原材料与燃料供应v总图运输与公用辅助工程v环境影响评价v劳动安全卫生与消防v组织机构与人力资源配置v项目实施进度、投资估算、融资方案、财务评价、国民经济评价、社会评价、风险分析、v研究结论与建议可行性研究报告市场研究经济评价技术研究决策参考必要性必要性合理性合理性可行性可行性5.2 可行性研究报告的撰写v总论v项目兴建理由与目标v市场分析与预测v投资条件与项目选址v技术方案v环境保护与劳动安全v企业组织和劳动定员v项目实施进度安排v投资估算与资金筹措v财务分析v国民经济与社会效益分析v结论与建议v项目兴
6、建理由一般从项目本身和国民经济两个层次进行分析。项目层次的分析是站在投资者的位置，从项目产品和投资效益的角度论证兴建理由是否充分合理；国民经济层次的分析是从国民经济全局的角度分析项目对宏观经济条件的符合性。一、项目兴建的理由与目标二、市场分析和预测v1、市场分析和预测的意义做好市场分析和预测是搞好可行性研究的前提和基础，是提高可行性研究工作水平的需要市场分析和预测是提高投资决策水平，提高社会经济效益的需要v2、市场调查和分析的内容了解领导机关对有关项目产品的指令性安排、长远规划、产品开发政策和意向调查、预测国内外市场对项目产品的需求v调查市场的需求量v预测国内市场对产品的未来需求量调查预测项目
7、产品的国内供应调查预测产品国外的供应量调查预测产品进入国际市场的近况和出口前景对项目产品市场供需的全面分析对项目产品市场供需的全面分析销售预测销售价格预测和分析v3、市场调查方法普遍调查：对调查对象进行全样本调查。抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。抽样调查需要根据拟调查问题的性质和调查对象的具体情况进行抽样设计。主要抽样方法有：随机抽样、分层抽样和分群抽样等。专家调查：专家访谈、专家会议等。档案研究：通过收集和查阅有关资料获取信息。可利用的资料包括宏观社会、经济统计资料、公众传播媒介信息、专业机构业务信息等。调查方式：书面问卷、电话访谈、当面访谈等。问卷设计要尽量避免偏差。v4、市场预测的方
8、法定性预测v购买者意向调查 购买意向调查表购买意向调查表（你打算在未来一年内购买电动车吗？）（你打算在未来一年内购买电动车吗？）v专家意见法消费者购买意向肯定不买 不太可能 有点可能 很有可能 非常可能 肯定购买得分00.20.40.60.81拟定调查提纲专家小组选定专家组成发出信件询问反馈意见意见较为集中得出预测结果答谢专家定量预测v移动平均法v加权平均法三、投资条件与项目选址三、投资条件与项目选址v自然条件自然条件v基础设施条件基础设施条件v原材料及辅助材料供应原材料及辅助材料供应v燃料动力供应燃料动力供应v人力资源条件人力资源条件v技术支持条件技术支持条件v产业协作条件产业协作条件v社会
9、、经济、人文条件社会、经济、人文条件v政策环境政策环境v主要原材料、燃料动力费主要原材料、燃料动力费用估算用估算v土地费用土地费用v其它应考虑的因素其它应考虑的因素与政府的关系与政府的关系经济体制与市场机制经济体制与市场机制目标市场目标市场战略布局战略布局v各备选方案比较各备选方案比较选址的原则v符合国家政策v满足生产技术的要求v综合成本最低四、技术方案四、技术方案v产品及工艺方案产品及工艺方案产品功能产品规格、标准生产方法技术参数和工艺流程主要工艺设备选择主要原材料、燃料、动力消耗指标生产车间布置方案厂内外运输方案存贮方案v土建工程土建工程主要建、构筑物的建筑特征及结构设计特殊基础工程的设计
10、建筑材料土建工程造价估算v其他工程其他工程给排水工程 动力及公用工程防灾设施生活福利设施五、技术方案选择五、技术方案选择v技术方案选择要考虑的制约条件技术方案选择要考虑的制约条件需求制约（需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化）资源制约（资源制约（资金、人力资源、自然资源、其它要素）环境制约（环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境）v技术方案选择的原则技术方案选择的原则经济性原则（经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）发展原则（发展原则（发展的前景及适应发展的能力）兼容性原则（兼容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性）相关效果原则（相关效果原则（相关的经济、技术、环境、
11、社会效果）v技术方案选择的视角技术方案选择的视角技术先进性技术先进性技术适用性技术适用性六、产品方案评价六、产品方案评价v产品功能的合理性，产品在技术上的先进性；v产品在功能、技术、成本上的竞争优势；v其它产品替代该产品的可能性；v产品的市场生命周期及目前所处的阶段；v有无可能形成产品链、产品群；v是否符合国家有关技术和环境标准的要求。投入期成长期成熟期衰退期时间销售额0七、工艺方案评价七、工艺方案评价v技术的先进性技术的先进性所采用工艺和设备的技术效能、效率、能耗水平等技术参数的先进程度技术生命周期及所采用技术在生命周期中所处的阶段v技术的成熟程度技术的成熟程度实验室技术经过中试的技术已经工
12、业化应用的技术v技术转换成本技术转换成本v技术发展趋势及所采用技术的发展前景技术发展趋势及所采用技术的发展前景v与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷八、环境保护与劳动安全八、环境保护与劳动安全v环境现状环境现状v项目主要污染源项目主要污染源v项目主要污染物项目主要污染物v拟采用的环境保护标准拟采用的环境保护标准v环境保护方案环境保护方案v环境监测制度环境监测制度v环境保护投资估算环境保护投资估算v环境影响评价结论环境影响评价结论v生产过程中职业危害因素生产过程中职业危害因素分析分析v职业安全卫生主要设施职业安全卫生主要设施v劳动安全与职业卫生监督劳动安全
13、与职业卫生监督保障机构保障机构v消防措施和设施方案消防措施和设施方案九、企业组织和劳动定员九、企业组织和劳动定员v企业组织企业组织企业组织形式企业工作制度企业薪酬制度v劳动定员和人员培训劳动定员和人员培训劳动定员项目年人工费用估算人员培训计划及费用估算六、项目实施进度安排六、项目实施进度安排v项目实施的各阶段项目实施的各阶段资金筹措安排资金筹措安排技术获得技术获得勘察设计与设备订货勘察设计与设备订货工程招标与施工准备工程招标与施工准备工程施工工程施工生产准备生产准备试运转试运转竣工验收竣工验收v项目实施进度安排项目实施进度安排v项目实施管理机构项目实施管理机构v项目实施费用项目实施费用建设单位
14、管理费建设单位管理费生产筹备费生产筹备费生产职工培训费生产职工培训费办公家具购置费办公家具购置费勘察设计费勘察设计费其他应支出的费用其他应支出的费用项目实施进度计划方法项目实施进度计划方法v横道图（甘特图）月 份序号工作内容123456781设备订货2动力电增容3原厂房设备搬迁4一车间设备安装5二车间土建施工6二车间设备安装7人员招聘培训项目实施进度计划方法项目实施进度计划方法v网络图（例）设备订货设备到货13一车间安装二车间安装22设备搬迁3土建施工4电增容1人员招聘培训5七、投资估算与资金筹措七、投资估算与资金筹措v固定资产投资估算固定资产投资估算固定资产构建费用固定资产构建费用无形资产获
15、取费用无形资产获取费用递延资产递延资产预备费预备费v流动资金估算流动资金估算流动资产流动资产流动负债流动负债v资金筹措资金筹措资金来源资金来源项目筹资方案项目筹资方案建设期贷款利息建设期贷款利息v投资使用计划投资使用计划投资使用计划投资使用计划借款偿还计划借款偿还计划八、财务分析八、财务分析v财务预测财务预测投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措销售收入预测销售收入预测成本费用预测成本费用预测v财务报表编制财务报表编制损益表损益表资产负债表资产负债表资金来源与运用表资金来源与运用表现金流量表现金流量表其它辅助报表其它辅助报表v资金规划资金规划资金来源与运用资金来源与运用资金平衡资金平衡v财务效果评价财务效果评价盈利能力评价盈利能力评价清偿能力评价清偿能力评价v不确定性分析不确定性分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析敏感性分析敏感性分析概率分析概率分析九、国民经济与社会效益分析九、国民经济与社会效益分析公共项目和对国民经济和社会利益有重要影响的项目，在可行性研究中需要作国民经济与社会效益分析。v确定国民经济与社会目标v确定国民经济与社会效益评价参数v项目国民经济与社会效益综合评价
