1、LOGOFEDWIRE内容预览内容预览美国支付系统概况美国支付系统概况FedwireFedwire风险管理风险管理Fedwire收费政策收费政策美国的国家历史并不很长，当老牌的中央银行美国的国家历史并不很长，当老牌的中央银行英国英国的英格兰银行建立了票据交换所支付系统时，美国的支的英格兰银行建立了票据交换所支付系统时，美国的支付结算还是相当落后的搬运结算（付结算还是相当落后的搬运结算（Porters ExchangePorters Exchange）。美）。美国东西海岸间还用长途汽车运送现金和票据，不仅效率国东西海岸间还用长途汽车运送现金和票据，不仅效率低，而且风险大。低，而且风险大。美国的票
2、据交换所晚于伦敦美国的票据交换所晚于伦敦8080年才出现。年才出现。18531853年年1010月月1111日美国有日美国有5252家银行在华尔街第家银行在华尔街第1414号地下室进行了首次票号地下室进行了首次票据交换，它标志着美国票据交换所支付系统的成立。据交换，它标志着美国票据交换所支付系统的成立。但是美国在日后不断向欧洲金融业学习并凭借着强大的但是美国在日后不断向欧洲金融业学习并凭借着强大的政治、经济和科技实力使美国电子支付系统的建立早于政治、经济和科技实力使美国电子支付系统的建立早于伦敦伦敦1414年，在票据电子交换的基础上又经过多年的实践年，在票据电子交换的基础上又经过多年的实践和完
3、善，目前美国的支付系统以高科技，高水准和高效和完善，目前美国的支付系统以高科技，高水准和高效能著称于世。美国的中央银行能著称于世。美国的中央银行联邦储备体系，在政联邦储备体系，在政策制定，提供服务、监督管理、风险控制等多方面参与策制定，提供服务、监督管理、风险控制等多方面参与了美国政府清算安排，并在其中发挥了核心和主导作用。了美国政府清算安排，并在其中发挥了核心和主导作用。保障了美国金融体系的稳定运行，促进了美国社会和经保障了美国金融体系的稳定运行，促进了美国社会和经济的发展。济的发展。美国支付系统概况美国支付系统概况美联储商业银行在联储银行开设资金账户和记账证券账户ChipsACHFedwi
4、re资金转移商业银行储贷协会企业商业银行证券市场美国支付系统全貌美国支付系统全貌美国支付系统的特点美国支付系统的特点美国支付系美国支付系统的特点统的特点法律框架完备法律框架完备支付工具多样支付工具多样化，高科技化化，高科技化中央银行在支付系统中央银行在支付系统中发挥主导作用。中发挥主导作用。支付体系庞大健全支付体系庞大健全支付系统众多、支付系统众多、服务机制发达服务机制发达FEDWIRE官方释义官方释义：The Federal Reserve Banks operate two core payment services that support critical U.S.financial
5、markets the Fedwire Funds Service and the Fedwire Securities Service.These services are collectively known as the Fedwire services.联邦储备通信系统联邦储备通信系统FedWire(Federal Reserve Communication System)是由联邦储备系统开发与是由联邦储备系统开发与维护的电子转账系统，他所提供的两个核心的电子化维护的电子转账系统，他所提供的两个核心的电子化的支付服务是的联的支付服务是的联储资金转账服务储资金转账服务(Fedwire F
6、unds Service)和和证券转账服务证券转账服务(Fedwire Securities Service)FEDWIRE发展发展历程历程主要用于资金转账主要用于资金转账 开始运行开始运行 实现资金的调拨实现资金的调拨电报的形式电报的形式证券簿记系统证券簿记系统始运行始运行 的电子通信系统的电子通信系统真正建立自动化真正建立自动化1914191819601970一万多家商业银行和近二万家一万多家商业银行和近二万家其他金融机构其他金融机构25家联邦储备分家联邦储备分行行12家联邦储备银家联邦储备银行行财政部财政部联储委员联储委员会会它将美国联储总部它将美国联储总部,所有的联储银行所有的联储银行
7、,美国财政部及其他联邦政美国财政部及其他联邦政府机构连接在一起府机构连接在一起,提供实时全额结算服务提供实时全额结算服务FEDWIREFEDWIRE将全美划分为将全美划分为1212个联邦储备区、个联邦储备区、2525个分行和个分行和1111个专门的支付处理中心个专门的支付处理中心LOGOThe Fedwire Fund ServiceFedwire 资金转账系统资金转账系统资金转账系统资金转账系统FEDWIRE的资金转账是实时、全的资金转账是实时、全额、连续的贷记支付系统，额、连续的贷记支付系统，每笔支每笔支付业务都是不可取消和无条件的付业务都是不可取消和无条件的在线交易与非在线交易结合在线交
8、易与非在线交易结合.FEDWIRE的资金转账能为用户提的资金转账能为用户提供有限的透支便利供有限的透支便利 .信息传递高速信息传递高速 提供的服务提供的服务 买卖联邦资金买卖联邦资金 调整代理行帐调整代理行帐户余额户余额 拆借欧洲美元拆借欧洲美元 资金资金清偿私营支付清算清偿私营支付清算系统的清算净额系统的清算净额 受客户委托调拨资金受客户委托调拨资金透支服务透支服务 事前依据各商业银行的一级资本计算透支额度 美联储自动为银行提供贷款，使支付命令得以继续执行透支额在限定之内时 该支付命令就处于等待或拒绝状态透支额超过了限定额度时FEDWIREFEDWIRE运作流程运作流程v1.个人或企业向其开
9、户银行提出资金转账要求。个人或企业向其开户银行提出资金转账要求。v2.发送方银行发送方银行贷记贷记支付命令发送者的账户，启动支付命令发送者的账户，启动一个一个Fedwire资金转账命令。资金转账命令。v3.联储联储贷记贷记支付命令发送方银行的账户，支付命令发送方银行的账户，借记借记支支付命令接收方银行的账户。付命令接收方银行的账户。v4.Fedwire通知接收方银行有资金转账发生。通知接收方银行有资金转账发生。Fedwire15运行时间运行时间FEDWIRE SECURITIES SERVICE OPERATING HOURS FOR BOOK-ENTRY SECURITIES TRANSFE
10、RSv ON-LINE TRANSFERS vOpening of the Fedwire Securities Service2.8:30 a.m.vClosing Time for Transfer Originations2.3:15 p.m.vClosing Time for Transfer Reversals2.3:30 p.m.Closing Time for Repositions Against Payment3.4:30 p.m.vClosing Time for Repositions Free of Payment.7:00 p.m.vOFF-LINE INSTRUCT
11、IONS vBegin accepting instructions.9:00 a.m.vCut-off for accepting instructions for current days processing.1:30 p.m.vCut-off for accepting instructions for future days processing.4:00 p.m.LOGOThe Fedwire Securities ServiceFedwire 证券簿记系统证券簿记系统FedwireFedwire证券簿记系统证券簿记系统官方释义官方释义：The Fedwire Securities
12、 Service means the electronic facility operated by the Reserve Banks for maintaining Securities Accounts and for effecting Transfers.FEDWIRE证券簿记系统建于证券簿记系统建于6060年代未，它的主要功年代未，它的主要功能是：实现多种债券（如政府债券、企业债券、国际能是：实现多种债券（如政府债券、企业债券、国际组织债券等）的发行、交易清算的电子化，以降低成组织债券等）的发行、交易清算的电子化，以降低成本和风险，它是一个实时的、交割与支付同时进行的本和风险，它是
13、一个实时的、交割与支付同时进行的全额贷记转账系统。全额贷记转账系统。该系统运行的主要目的是降低证该系统运行的主要目的是降低证券交易成本券交易成本,提高交割与结算效率以及安全系数。提高交割与结算效率以及安全系数。参与者参与者财政部、联邦政府机构、政府出资的企业和一些国际证券财政部、联邦政府机构、政府出资的企业和一些国际证券机构机构The Fedwire Securities system maintains in electronic form all marketable U.S.Treasury securities,as well as many federal government ag
14、ency,government sponsored enterprise(GSE)and certain international organizations securities.As a participant,you have access to a broad network of more than 7,600 financial institutions and government agencies.参参与与者者Fedwire证券簿记系统证券簿记系统转账转账安全保管债券安全保管债券提供的服务提供的服务防范风险的必要防范风险的必要联储银行按照参与者发出的联储银行按照参与者发出的指
15、令（转账信息）借记指定指令（转账信息）借记指定的发出方账户贷记指定的接的发出方账户贷记指定的接受方账户，或者借贷同一参受方账户，或者借贷同一参与者的不同账户。与者的不同账户。透支透支DVP一个实时，采用付款交割方一个实时，采用付款交割方式的大额支付系统，可以支式的大额支付系统，可以支持在支付资金的同时，发生持在支付资金的同时，发生本方的资产的最终转让本方的资产的最终转让.债券的发行方包括美国政府、金融债券的发行方包括美国政府、金融代理机构、国际组织和联储银行有代理机构、国际组织和联储银行有资格开立债券帐户、进行债券转让资格开立债券帐户、进行债券转让的其他金融机构。的其他金融机构。运作流程运作流
16、程债券的转让与资金转账的运作方式相同债券的转让与资金转账的运作方式相同.转账系统转账系统Receiver Reserve Bank Transfer Message SenderFedwire Securities Service Automated Claims Adjustment Process(ACAP系统系统)The Fedwire Securities Service offers the capability to automate claims adjustment payments among participants.The features facilitate adju
17、stments and are referred to as:Fail TrackingInterim AccountingRepo Tracking运行时间运行时间FEDWIRE SECURITIES SERVICE OPERATING HOURS FOR BOOK-ENTRY SECURITIES TRANSFERSv ON-LINE TRANSFERS vOpening of the Fedwire Securities Service2.8:30 a.m.vClosing Time for Transfer Originations2.3:15 p.m.vClosing Time fo
18、r Transfer Reversals2.3:30 p.m.Closing Time for Repositions Against Payment3.4:30 p.m.vClosing Time for Repositions Free of Payment.7:00 p.m.vOFF-LINE INSTRUCTIONS vBegin accepting instructions.9:00 a.m.vCut-off for accepting instructions for current days processing.1:30 p.m.vCut-off for accepting i
19、nstructions for future days processing.4:00 p.m.LOGOFEDWIREFEDWIRE风险管理实践风险管理实践流动性风险流动性风险模式设计风险模式设计风险技术操作风险道德风险道德风险时差风险时差风险法律风险法律风险消除了资金接收方的信用风消除了资金接收方的信用风险；险；风险转嫁给联储银行风险转嫁给联储银行。提高流动性措施！提高流动性措施！提高流动性的措施提高流动性的措施支付队列支付队列优化算法：优化算法：轧差轧差集中付款集中付款分解指令分解指令FEDWIREFEDWIRE的风险管理实践的风险管理实践风险管风险管理理策略策略FEDWIRE的的风险管理
20、风险管理风险管风险管理工具理工具对大额清算系统日间透支收费对大额清算系统日间透支收费Daylight Overdraft Fees透支上限透支上限（Net Debit Caps)记帐证券交易抵押记帐证券交易抵押(Collateral)对金融机构支付活动的监测对金融机构支付活动的监测(Condition Monitoring)v 日间透支是指一个金融机构在一个营业日中其储备日间透支是指一个金融机构在一个营业日中其储备帐户余额为负。从帐户余额为负。从19941994年年4 4月起，美联储对金融机构月起，美联储对金融机构平均每日透支进行收费，包括由平均每日透支进行收费，包括由FEDWIRE资金转移资
21、金转移及记帐证券转移两部分产生的合并透支额及记帐证券转移两部分产生的合并透支额 .其计算其计算方法是对方法是对FEDWIRE营业时间内营业时间内,每分钟的最后时间每分钟的最后时间金融机构储备帐户的负值加以总计金融机构储备帐户的负值加以总计(正值不予计算）正值不予计算）再将总透支额除以当日再将总透支额除以当日FEDWIRE运行的总分钟数得运行的总分钟数得到金融机构每日平均透支额。美联储对每日平均透到金融机构每日平均透支额。美联储对每日平均透支额减去相当于银行资本的支额减去相当于银行资本的10%10%后的部分征收费用。后的部分征收费用。v透支上限的制定一般以信用度为基础透支上限的制定一般以信用度为
22、基础。为限。为限制金融机构在储备帐户上当日透支的总量，制金融机构在储备帐户上当日透支的总量，美联储为透支上限的计算制定了统一的标准。美联储为透支上限的计算制定了统一的标准。一个金融机构的最大透支额的计算等于该机一个金融机构的最大透支额的计算等于该机构一定时间内的平均透支额乘以一个透支类构一定时间内的平均透支额乘以一个透支类别乘数。美联储为各金融机构设定了别乘数。美联储为各金融机构设定了5 5个透个透支类别。支类别。v 美联储对金融机构当日透支的计算是将金融机构的美联储对金融机构当日透支的计算是将金融机构的资金转移透支和记帐证券转移透支合并计算。对一资金转移透支和记帐证券转移透支合并计算。对一些
23、财务状况比较健全，但却由于记帐证券转移造成些财务状况比较健全，但却由于记帐证券转移造成超过最大透支额的金融机构，美联储要求它对所有超过最大透支额的金融机构，美联储要求它对所有的证券转移透支提供担保。风险管理策略一般不要的证券转移透支提供担保。风险管理策略一般不要求金融机构对所有的日间透支进行抵押担保。从求金融机构对所有的日间透支进行抵押担保。从20012001年年5 5月月3030日起，美联储允许金融机构由于某些原日起，美联储允许金融机构由于某些原因通过抵押担保申请超过透支上限的透支服务。另因通过抵押担保申请超过透支上限的透支服务。另外，对于财务状况欠佳或面临危机的金融机构，美外，对于财务状况
24、欠佳或面临危机的金融机构，美联储要求其必须提供抵押才能进行日间透支。联储要求其必须提供抵押才能进行日间透支。v 美联储对金融机构支付活动的监测一般在事后进行。美联储对金融机构支付活动的监测一般在事后进行。如果一个金融机构当日净借记头寸超过其最大透支如果一个金融机构当日净借记头寸超过其最大透支额，美联储要把该金融机构的负责人召到联储局，额，美联储要把该金融机构的负责人召到联储局，与其讨论减少该金融机构当日透支额的措施。美联与其讨论减少该金融机构当日透支额的措施。美联储有权单方面减少该机构的最大透支额，要求金融储有权单方面减少该机构的最大透支额，要求金融机构提供抵押或维持一定的清算余额。对于美联储
25、机构提供抵押或维持一定的清算余额。对于美联储认为经营不佳并在美联储产生超过正常透支额的金认为经营不佳并在美联储产生超过正常透支额的金融机构，美联储对其头寸情况进行实时跟踪美联储融机构，美联储对其头寸情况进行实时跟踪美联储对其头寸情况进行实时跟踪，如果该机构的帐户余对其头寸情况进行实时跟踪，如果该机构的帐户余额超过美联储认为正常的水平，联储可以拒绝或延额超过美联储认为正常的水平，联储可以拒绝或延迟对该机构支付命令的处理。迟对该机构支付命令的处理。1帐户余额监控帐户余额监控系系（Account Balance Monitoring System,ABMS)3风险管理信息风险管理信息系统系统(Ris
26、k Management Information System,RMIS)2日间透支报日间透支报 告和定价系告和定价系 统统(Daylight Overdraft Reporting and Pricing System,DROPS)v 美联储利用帐户余额监控系统对指定机构的支付活美联储利用帐户余额监控系统对指定机构的支付活动及日间帐户余额进行实时监控。被监控的对象主动及日间帐户余额进行实时监控。被监控的对象主要包括那些被认为会给联邦储备银行带来风险的机要包括那些被认为会给联邦储备银行带来风险的机构。如果某家金融机构在构。如果某家金融机构在ABMSABMS中被设置为拒绝模式，中被设置为拒绝模式
27、，那么任何超出该机构可用资金的支付要求都会立即那么任何超出该机构可用资金的支付要求都会立即被拒绝。只有该机构帐户余额满足支付数额时，系被拒绝。只有该机构帐户余额满足支付数额时，系统才会进行相应的支付处理。统才会进行相应的支付处理。ABMSABMS还可以被金融机还可以被金融机构用来查询日间帐户余额，以及进行日间透支管理。构用来查询日间帐户余额，以及进行日间透支管理。ABMSABMS可以向金融机构提供日间实时帐户信息、金融可以向金融机构提供日间实时帐户信息、金融机构的期初差额、最大透支额、抵押资产等信息。机构的期初差额、最大透支额、抵押资产等信息。v美联储利用日间透支报告和定价系统，根据美联储利用
28、日间透支报告和定价系统，根据支付系统风险管理策略中的事后监督原则，支付系统风险管理策略中的事后监督原则，对金融机构的透支活动进行监督，并对日间对金融机构的透支活动进行监督，并对日间透支进行定价和费用计算。另外，透支进行定价和费用计算。另外，DROPSDROPS还还提供多种事后报告，从而更好地对日间透支提供多种事后报告，从而更好地对日间透支进行监督。比如超过透支上限的透支额、每进行监督。比如超过透支上限的透支额、每分钟末的帐户余额等。分钟末的帐户余额等。v风险管理信息系统是基于网络的应用系统。风险管理信息系统是基于网络的应用系统。它结合了监督的、金融的以及其他支持联邦它结合了监督的、金融的以及其
29、他支持联邦储备局进行风险管理决策的所有的信息。通储备局进行风险管理决策的所有的信息。通过过RMISRMIS可以获得金融机构的事后监控信息，可以获得金融机构的事后监控信息，使风险管理规则自动化，并为信用和风险的使风险管理规则自动化，并为信用和风险的管理决策提供科学先进的分析工具。管理决策提供科学先进的分析工具。FedwireFedwire的普通用户一般不能进入的普通用户一般不能进入RMISRMIS。Fedwire收费政策收费政策v采用按信息量计价的方法采用按信息量计价的方法v收费特点：高固定费用，低边际收费收费特点：高固定费用，低边际收费vFedwireFedwire的交易费用向交易双方（的交易费用向交易双方（Sender and Sender and Receiver Receiver）同时收取）同时收取v具体见表具体见表LOGO
